煙臺萬潤：首次公開發行股票招股說明書摘要.PDF

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1、煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 1 煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 Yantai Valiant Fine Chemicals Co.,Ltd.（煙臺經濟技術開發區五指山路（煙臺經濟技術開發區五指山路 11 號）號）首次公開發行股票招股說明書摘要首次公開發行股票招股說明書摘要 保薦機構（主承銷商）保薦機構（主承銷商）（北京市朝陽區建國路（北京市朝陽區建國路 81 號華貿中心號華貿中心 1 號寫字樓號寫字樓 22 層）層）煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 2聲明

2、聲明 本招股說明書摘要的目的僅為向公眾提供有關本次發行的簡要情況，并不包括招股說明書全文的各部分內容。招股說明書全文同時刊載于巨潮網站（）。投資者在做出認購決定之前，應仔細閱讀招股說明書全文，并以其作為投資決定的依據。投資者若對招股說明書及其摘要存在任何疑問，應咨詢自己的股票經紀人、律師、會計師或其他專業顧問。發行人及全體董事、監事、高級管理人員承諾招股說明書及其摘要不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對招股說明書及其摘要的真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。公司負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證招股說明書及其摘要中財務會計資料真實、完整。中國證監會、其他政府部門

3、對本次發行所作的任何決定或意見，均不表明其對發行人股票的價值或者投資者的收益做出實質性判斷或者保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 3 重大事項提示重大事項提示 一、股份流通限制及自愿鎖定承諾 本次發行前公司總股本為 10,336 萬股，本次擬發行 3,446 萬股，發行后總股本 13,782 萬股。上述股份全部為流通股。1、公司實際控制人中國節能環保集團公司、公司控股股東山東中節能發展公司分別承諾：自煙臺萬潤精細化工股份有限公司（以下簡稱“萬潤股份”）A股股票上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委托他人

4、管理本公司直接或間接持有的萬潤股份公開發行股票前已發行的股份，也不由萬潤股份回購本公司直接或間接持有的萬潤股份公開發行股票前已發行的股份。2、公司其他 5 名法人股東魯銀投資集團股份有限公司、煙臺市供銷合作社、山東魯銀科技投資有限公司、河南秉原匯贏創業投資有限公司、南京科亞實業有限公司以及 35 名自然人股東王忠立、王志恒、葉鈴、錢東奇、王煥杰、劉光知、王紹芳、余文龍、田興久、陳駒、戴秀云、洪關林、張瑋、肖永強、付少邦、董志忠、高連、陳虹、王繼華、王立春、胡葆華、楊柏松、金太熙、李令義、曲秀梅、李文斌、葛立權、劉學慧、林華強、李成華、丁玉華、王法惠、夏永濤、李美玲、秦三進分別承諾：自煙臺萬潤精

5、細化工股份有限公司 A 股股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委托他人管理本公司或本人直接或間接持有的萬潤股份公開發行股票前已發行的股份，也不由萬潤股份回購本公司或本人直接或間接持有的萬潤股份公開發行股票前已發行的股份。3、擔任公司董事、監事、高級管理人員、核心技術人員的肖永強、董志忠、王繼華、王忠立、王煥杰、付少邦、戴秀云、胡葆華、葛立權、夏永濤還承諾：在上述承諾期限屆滿后，在本人任職期間每年轉讓的股份不超過本人所持有的萬潤股份的股份總數的 25%；如本人離職，在本人離職后半年內不轉讓所持有的萬潤股份的股份，在申報離任六個月后的十二個月內通過證券交易所掛牌交易出售萬潤股份股票數量占本人所持有

6、萬潤股份股票總數的比例不超過 50%。煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 4 二、關于本次公開發行前公司滾存利潤的安排 經公司 2010 年度股東大會決議通過關于公司 2010 年度分紅的議案及關于發行完成前滾存利潤的分配方案的議案，發行當年實現的利潤以及以前年度經審計的剩余未分配利潤由本次發行后的新老股東依其所持股份比例共同享有。公司 2010 年度利潤分配方案為以公司截至 2010 年 12 月 31 日總股本103,360,000 股為基數，按每股分配 0.35 元（含稅），向股東共計分配現金股利 36,176,000.00 元。該利潤

7、分配方案已于 2011 年 4 月實施完畢。三、關于股利分配政策和現金分紅比例 請投資者關注公司股利分配政策和現金分紅比例。報告期內，公司根據盈利情況保持了較高的現金分紅比例，2008 年度、2009 年度和 2010 年度現金分紅金額分別為 3,617.60 萬元、5,684.80 萬元和 3,617.60 萬元，每年的現金分紅金額占當年實現的可供分配利潤比例均超過 30%。為了保證上市前后本公司利潤分配政策的連續性和穩定性，經公司 2011 年第一次臨時股東大會審議通過，公司上市后的股利分配政策如下：1、公司利潤分配政策應重視對投資者的合理回報并兼顧公司的可持續發展，制定利潤分配政策時，應

8、保持連續性和穩定性。2、公司利潤分配采取積極的現金及股票方式；根據實際經營情況，公司可以進行中期分紅。3、公司應當優先采取現金方式分配股利，在公司有重大投資計劃或重大現金支出等事項發生或者出現其他需滿足公司正常生產經營的資金需求情況時，公司可以采取股票方式分配股利。但是公司每年以現金方式分配的利潤應不少于當年實現的可供分配利潤的百分之二十。4、公司當年盈利但未提出現金利潤分配預案的，董事會應在當年的定期報告中披露未進行現金分紅的原因以及未用于現金分紅的資金留存公司的用途，獨立董事應當對此發表獨立意見。5、公司調整利潤分配政策不得違反中國證監會和證券交易所的有關規定，有關調整利潤分配政策的議案，

9、應充分考慮獨立董事、外部監事和公眾投資者的意見，并需經公司董事會審議后提交公司股東大會批準。根據公司未來三年股利分配規劃，公司發行上市當年及之后兩年每年現金分紅比例原則上不低于公司當年實現的可供分配利潤的百分之三十。公司提請投資者認真閱讀招股說明書“第十四節 股利分配政策”，并特別煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 5 注意上述事項的描述。四、關于國有股轉持的安排 根據境內證券市場轉持部分國有股充實全國社會保障基金實施辦法（以下簡稱“實施辦法”）（財企200994 號）的有關規定，并經國務院國有資產監督管理委員會 關于煙臺萬潤精細化工股份有限

10、公司國有股轉持有關問題的批復（國資產權2010141 號）批準，山東中節能發展公司于 2011 年 2月 17 日出具承諾：“本公司繼續依照依照財企200994 號文的規定承諾履行國有股轉持義務，并繼續嚴格執行國務院國資委關于煙臺萬潤精細化工股份有限公司國有股權管理有關問題的批復（國資產權2008195 號）、關于煙臺萬潤精細化工股份有限公司國有股轉持有關問題的批復（國資產權2010141 號）兩份文件中關于國有股權管理和國有股轉持的有關規定。在煙臺萬潤精細化工股份有限公司境內 A 股發行并上市后，本公司將履行相關國有股轉持義務，切實維護國有股東權益，促進煙臺萬潤精細化工股份有限公司健康發展。

11、”根據實施辦法，山東中節能發展公司轉由全國社?；鹄硎聲钟械谋竟竟蓹?，全國社?；鹄硎聲⒊欣^山東中節能的禁售期義務。五、2011 年 3 月日本大地震的影響 2011 年 3 月 11 日，日本本州島仙臺以東 81 公里處發生了 9.0 級地震并引發海嘯，對日本的東北部及關東地區造成了巨大的破壞。公司主要客戶 Chisso和 DIC 總部位于日本。地震發生后，本公司第一時間聯系了位于日本的客戶，其中 Chisso 和 DIC的生產工廠因離震區中心較遠，生產裝置未受到地震破壞。截至本招股說明書摘要簽署之日，本公司經營情況穩定，2011 年 1-6 月主營業務收入和凈利潤分別較上年同期相比上

12、漲 28.41%、36.40%，目前未受到日本大地震的影響，公司將持續關注該事件對下游行業的影響。六、本公司特別提醒投資者注意下列風險 1、客戶集中的風險、客戶集中的風險 煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 6 公司所處的液晶材料行業屬于高度技術壟斷型，全球 TFT 混合液晶的專利主要集中于德國 Merck、日本 Chisso 和日本 DIC，三家公司因其技術優勢長期處于該行業前三名。在 TFT 混合液晶材料領域，Merck、Chisso 和 DIC 三家公司的銷售額占全球市場 95%以上。報告期內公司對上述三家客戶的銷售額合計占當期主營業務

13、收入的比例分別為 94.50%、89.20%、87.42%和 69.18%。公司已經覆蓋了下游行業的主要生產企業并建立了穩定的合作關系，但由于 TFT 混合液晶材料行業基本由三大國際生產企業所壟斷，導致公司的客戶相對集中。如果公司與主要客戶的合作出現問題，或者公司主要客戶的生產經營發生波動，有可能給公司的經營帶來風險。2、出口退稅政策變化風險、出口退稅政策變化風險 根據國家稅務總局國稅發200551 號出口貨物退（免）稅管理辦法（試行）的通知、財政部與國家稅務總局聯合發布的財稅200790 號關于調低部分商品出口退稅率的通知、中華人民共和國海關進出口稅則、財政部與國家稅務總局聯合發布的財稅20

14、08144 號關于提高勞動密集型產品等商品增值稅出口退稅率的通知，公司享受出口退稅政策優惠。報告期內公司主要產品退稅率為：2008 年 1 月 1 日2008 年 11 月 30 日為 5%；2008 年 12 月 1 日起為 9%，個別產品退稅率為 13%。報告期內公司收到的出口退稅情況如下：單位：萬元 項項 目目 2011 年年 1-6 月月 2010 年年 2009 年度年度 2008 年度年度 已退稅額 960.40 1,230.33 305.86 348.20 利潤總額 8,899.22 11,393.22 7,475.38 10,622.23 占利潤總額比例 10.79%10.80

15、%4.09%3.28%如報告期執行的出口退稅率保持不變，即執行 2008 年初 5%的出口退稅率，對2008年、2009年與2010年利潤總額的影響金額分別為100.58萬元、1,519.57萬元與 2,697.63 萬元，出口退稅政策變化對公司利潤總額影響比例分別為0.95%、20.33%與 23.68%。出口退稅是國際上較為通行的政策，對于提升本國企業在國際市場上的競爭力、促進出口貿易有重要作用。因此，該政策發生重大變化的可能性較小。但如煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 7 果未來國家調整出口退稅率，將會對公司經營業績產生一定的影響。3

16、、匯率風險、匯率風險 公司主營業務收入的 90%以上來自于德國和日本客戶，出口業務 95%以上采用美元結算（另有少量客戶采用日元結算）。2005 年 7 月 21 日以來我國對匯率制度進行了改革，人民幣對美元出現較大幅度升值，在以美元標價的銷售價格不變的情況下，公司的本幣收入下降，導致公司產品的毛利率有所降低。如果未來人民幣匯率發生較大波動，將會對公司經營產生一定的影響。4、原材料價格波動風險、原材料價格波動風險 公司主要原材料在報告期內的價格變化情況見下表：單位：元/公斤 項目項目 2011 年年 1-6 月月 2010 年度年度 2009 年度年度 2008 年度年度 單價單價 同比同比(

17、%)單價單價 同比同比(%)單價單價 同比同比(%)單價單價 基礎化工原料 基礎化工原料 四氫呋喃 27.13 26.4221.46 42.4015.07-20.26 18.90 甲苯 7.3 19.876.09 12.785.40-23.84 7.09 叔丁醇鉀 117.44 5.20111.64-7.36120.51-2.36 123.42 無水乙醇 7.62 18.886.41 25.695.10-8.60 5.58 石油醚 7.75 14.646.76 21.365.57-20.43 7.00 初級中間體 初級中間體 2,3-二氟-4-乙氧基溴苯 1,025.64-11.44 1,15

18、8.18-22.66 1,497.44-14.28 1,746.84 三苯基磷氯甲醚鹽 162.39 0.00162.39-0.81163.71-45.27 299.15 丙基環己基苯酚 341.88-0.25342.75-8.00372.55-7.23 401.60 公司部分原材料在過去幾年中有一定幅度的價格波動，該部分原材料價格的穩定性將在一定程度上影響公司盈利水平的穩定性。5、存貨可能減值的風險、存貨可能減值的風險 由于公司產品生產周期較長以及“集中生產、分批供貨”的經營特點，公司保有一定的存貨數量；由于液晶材料的價值較高，公司的期末存貨余額占流動資產的比例相對較高，報告期各期末公司存貨

19、占流動資產的比例分別為 73.92%、53.26%、65.65%和 59.89%。煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 8 公司存貨中的原材料、在產品與委托加工物資主要供公司自身生產產品使用，由于公司主要產品毛利率較高，該部分物資不存在減值跡象。對于部分因產品更新換代而形成的庫存商品、賬面價值偏高的中試產品以及相對應的自制半成品，公司按照預計可變現凈值低于賬面成本的部分計提相應的跌價準備。在資產負債表日，公司在對存貨全面盤點的基礎上，嚴格按照企業會計準則的規定計提存貨跌價準備，公司存貨的賬面價值公允地反映了存貨的真實價值。但是在未來的經營中，仍

20、可能會因技術革新、銷售延緩導致存貨發生減值，影響公司的經營業績。6、產品更新換代風險、產品更新換代風險 隨著近年來液晶顯示的應用領域不斷擴大，液晶顯示行業發展迅速，對液晶顯示的響應速度、液晶屏幕厚度、顯示視角等技術提出了更高的要求，從而推動了液晶材料產品的升級換代。公司不斷投入研發力量對市場上新需求的品種進行開發，并快速將附加值更高的新產品投放市場以取代退市老產品。盡管如此，在液晶顯示行業發展迅速的背景下，不排除公司研發水平不能完全滿足市場對產品更新換代需求的可能性，若新產品不能獲得客戶認可，將對公司生產經營產生一定的不利影響。煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明

21、書摘要招股說明書摘要 9 第一節第一節 釋義釋義 在本招股說明書摘要中，除非文義另有所指，下列簡稱具有如下含義：一、普通名詞一、普通名詞 公司、本公司、股份公司、萬潤股份、發行人 指 煙臺萬潤精細化工股份有限公司 萬潤有限 指 煙臺萬潤精細化工有限責任公司，為發行人前身 保薦人、主承銷商、中德證券 指 中德證券有限責任公司 發起人 指 本公司 2008 年整體變更設立為股份公司時簽署發起人協議書之煙臺萬潤精細化工股份有限公司的全體股東 山東中節能、控股股東 指 山東中節能發展公司，原名煙臺萬利達實業發展總公司 萬利達公司 指 煙臺萬利達實業發展總公司，現更名為山東中節能發展公司 實際控制人、中

22、國節能 指 中國節能環保集團公司，原名中國節能投資公司 工業公司 指 煙臺市供銷工業總公司 魯銀投資 指 魯銀投資集團股份有限公司 煙臺供銷社 指 煙臺市供銷合作社 魯銀科技 指 山東魯銀科技投資有限公司 恒力工貿 指 煙臺開發區恒力工貿有限公司 秉原投資 指 河南秉原匯贏創業投資有限公司 天創經貿 指 山東天創經貿有限公司 南京科亞 指 南京科亞實業有限公司 萬海舟公司 指 煙臺萬海舟化工有限公司 凱潤公司 指 煙臺凱潤液晶有限公司 九點公司 指 煙臺九點化學制品有限公司 九目公司 指 煙臺九目化學制品有限公司 海川公司 指 煙臺海川化學制品有限公司，原名煙臺海川密封墊板有限公司 和宇機械

23、指 煙臺和宇機械技術開發有限公司 萬華氯堿、煙臺氯堿廠 指 煙臺萬華氯堿有限責任公司 Merck 指 Merck KGaA，即德國默克集團 Chisso 指 Chisso Corporation，即日本智索株式會社 DIC 指 DIC Corporation，即日本 DIC 株式會社 煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 10 發行人律師、競天公誠 指 北京市競天公誠律師事務所 發行人會計師、中瑞岳華 指 中瑞岳華會計師事務所有限公司，原名中瑞華恒信會計師事務所有限公司 本次發行 指 本公司向社會公眾公開發行人民幣普通股（A 股）的行為 募投項

24、目 指 募集資金投資項目 公司章程 指 煙臺萬潤精細化工股份有限公司章程 公司章程（草案）指 公司根據對上市公司有關要求制定的 公司章程（草案），已經由公司 2010 年度股東大會審議通過，待公司 A 股發行上市之日起生效 元、萬元 指 人民幣元、人民幣萬元 報告期、近三年 指 2008 年、2009 年及 2010 年 報告期各期末、近三年末 指 2008 年 12 月 31 日、2009 年 12 月 31 日及 2010 年 12月 31 日 中國證監會、證監會 指 中國證券監督管理委員會 深交所 指 深圳證券交易所 國務院國資委 指 國務院國有資產監督管理委員會 國家計委 指 中華人民

25、共和國國家計劃委員會，現名國家發展和改革委員會 山東工商局 指 山東省工商行政管理局 公司法 指 中華人民共和國公司法 證券法 指 中華人民共和國證券法 二、專業名詞二、專業名詞 LCD 指 Liquid Crystal Display，液晶顯示器，工作原理是利用液晶的物理特性，在通電時導通，使液晶排列變得有秩序；不通電時，排列變得混亂，阻止光線通過 TFT-LCD 指 Thin Film Transistor-LCD，薄膜晶體管型液晶顯示器 PDP 指 Plasma Display Panel，等離子顯示器 精細化工 指 精細化工是精細化學工業的簡稱，其基本特征是以普通的化學原料、用較復雜的

26、技術和多步驟的制作工藝，生產出性能和質量要求較高的精細化學品 液晶單體 指 配制混合液晶的組份原料 液晶中間體 指 制備液晶單體過程中形成的階段性化合物 混合液晶 指 由液晶單體混合配置而成，用于制作液晶顯示器的液晶材料 液晶材料 指 廣義：液晶中間體、液晶單體、混合液晶 狹義：混合液晶 TFT 液晶材料 指 薄膜晶體管型液晶顯示用液晶材料 注：本招股說明書摘要表格中如存在總計數與各分項數值之和尾數不符的情況，均為四舍五入原因形成 煙臺煙臺萬潤萬潤精細化工精細化工股份股份有限公司有限公司 招股說明招股說明書書摘要摘要 11 第二節第二節 本次本次發行概況發行概況 股票種類 人民幣普通股（A 股

27、）每股面值 人民幣 1.00 元 發行股數 3,446 萬股 本次發行占發行后總股本比例 本次發行股數占發行后總股本的比例為 25.00%發行價格 25.00 元/股 發行市盈率 34.62 倍（每股收益按照 2010 年經審計的扣除非經常性損益前后孰低的歸屬于母公司股東的凈利潤除以本次發行后總股本計算）發行前每股凈資產 3.45 元（以截至 2011 年 6 月 30 日經審計的合并報表中歸屬于母公司所有者權益為基礎計算）發行后每股凈資產 8.44 元（以截至 2011 年 6 月 30 日經審計的合并報表中歸屬于母公司所有者權益加本次發行募集資金凈額之和除以本次發行后總股本計算）發行市凈率

28、 2.96 倍（按照發行價格除以發行后每股凈資產計算）發行方式 采用網下向詢價對象配售與網上向社會公眾投資者定價發行相結合的方式或中國證監會認可的其他發行方式 發行對象 符合資格的詢價對象和在深圳證券交易所開戶的境內自然人、法人等投資者（國家法律、法規禁止購買者除外）本次發行股份的流通限制和鎖定安排 網下配售的股份自公司股票上市之日起鎖定 3 個月 承銷方式 余額包銷 預計募集資金總額 86,150.00 萬元 預計募集資金凈額 80,665.00 萬元 發行費用概算 承銷及保薦費用：4,633 萬元 審計費用：202 萬元 律師費用：200 萬元 發行手續費用等：約 450 萬元 煙臺萬潤精

29、細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 12 第三節第三節 發行人基本情況發行人基本情況 一、發行人基本資料 中文注冊名稱 煙臺萬潤精細化工股份有限公司 英文名稱 Yantai Valiant Fine Chemicals Co.,Ltd.注冊資本 10,336 萬元 法定代表人 趙鳳岐 成立日期 1995 年 7 月 5 日 住所 煙臺經濟技術開發區五指山路 11 號 郵政編碼 264006 電話號碼（0535）6101017、6382740 傳真號碼（0535）6101018 互聯網網址 http:/www.valiant- 電子信箱 wanrunva

30、liant- 二、發行人歷史沿革及改制重組情況（一）發行人的設立方式 2008 年 1 月 16 日，萬潤有限召開股東會并通過決議，同意以萬潤有限截至 2007 年 12 月 31 日經審計的凈資產 147,045,242.10 元為基準，按照 1:0.7029的比例折為 103,360,000 股股份，每股面值 1 元，差額 43,685,242.10 元計入資本公積，萬潤有限整體變更為萬潤股份。2008 年 2 月 26 日，國務院國資委作出關于煙臺萬潤精細化工股份有限煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 13 公司國有股權管理有關問題的批

31、復（國資產權2008195 號），批準同意萬潤有限整體變為股份有限公司的國有股權管理方案。2008 年 3 月 12 日，股份公司取得了山東工商局核發的企業法人營業執照（注冊號：370635018007083），注冊資本為 10,336 萬元，法定代表人為趙鳳岐。（二）發起人及其投入的資產內容 公司由萬潤有限整體變更設立，原萬潤有限的全部 41 名股東為公司的發起人。公司設立時的股權結構如下表：序號序號 股東名稱股東名稱 持股數（股）持股數（股）持股比例持股比例 1 萬利達公司 40,800,000 39.47%2 魯銀投資 20,400,000 19.74%3 煙臺供銷社 10,336,00

32、0 10.00%4 魯銀科技 7,072,000 6.84%5 恒力工貿 3,128,000 3.03%6 王忠立 2,569,040 2.49%7 王志恒 2,550,000 2.47%8 葉 鈴 1,955,000 1.89%9 南京科亞 1,870,000 1.81%10 錢東奇 1,700,000 1.64%11 王煥杰 1,671,100 1.62%12 劉光知 1,530,000 1.48%13 王紹芳 948,600 0.92%14 余文龍 935,000 0.90%15 田興久 765,000 0.74%16 陳 駒 703,800 0.68%17 戴秀云 496,400 0.

33、48%18 洪關林 404,600 0.39%19 張 瑋 380,800 0.37%20 肖永強 370,600 0.36%21 付少邦 358,700 0.35%22 董志忠 272,000 0.26%23 高 連 217,600 0.21%24 陳 虹 217,600 0.21%25 王繼華 217,600 0.21%26 王立春 217,600 0.21%煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 14 27 胡葆華 217,600 0.21%28 楊柏松 190,400 0.18%29 金太熙 136,000 0.13%30 李令義 108

34、,800 0.11%31 曲秀梅 102,000 0.10%32 李文斌 102,000 0.10%33 葛立權 81,600 0.08%34 劉學慧 68,000 0.07%35 林華強 61,200 0.06%36 李成華 54,400 0.05%37 丁玉華 54,400 0.05%38 王法惠 40,800 0.04%39 夏永濤 34,000 0.03%40 李美玲 13,600 0.01%41 秦三進 8,160 0.01%合計合計 103,360,000 100.00%各發起人股東以其在公司凈資產的 147,045,242.10 元中所擁有的份額對應折為所占股份有限公司的股份比例

35、。三、有關股本的情況（一）總股本、本次發行的股份、股份流通限制和鎖定安排：本公司本次發行前總股本 10,336 萬股，本次擬發行 3,446 萬股，占發行后總股本的 25.00%。本次發行前后股本變化情況如下：煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 15 股東名稱股東名稱/姓名姓名 本次發行前本次發行前 本次發行后本次發行后 持股數（萬股）持股比例持股數（萬股）持股比例 持股數（萬股）持股數（萬股）持股比例持股比例 山東中節能（SS）4,080.00 39.47%3,735.40 27.10%魯銀投資 2,040.00 19.74%2,040.0

36、0 14.80%煙臺供銷社 1,033.60 10.00%1,033.60 7.50%魯銀科技 707.20 6.84%707.20 5.13%秉原投資 312.80 3.03%312.80 2.27%南京科亞 187.00 1.81%187.00 1.36%王忠立等 35 名自然人 1,975.40 19.11%1,975.40 14.34%全國社?；鹄硎聲?344.60 2.50%社會公眾股 3,446.00 25.00%合合 計計 10,336.00 100.00%13,782.00 100.00%注：根據國務院國資委關于煙臺萬潤精細化工股份有限公司國有股權管理有關問題的批復（國資產權

37、2008195 號），主要發起人、控股股東萬利達公司（山東中節能）被界定為國有股東，股東名稱加注“SS”標識（“SS”為 State-owned Shareholder 的縮寫，標識含義為國有股東）。本次發行前股東所持股份的流通限制和自愿鎖定股份的承諾：1、控股股東、實際控制人的承諾、控股股東、實際控制人的承諾 公司實際控制人中國節能、控股股東山東中節能承諾：自公司 A 股股票上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委托他人管理其直接或間接持有的公司股份，也不由公司回購該等股份。2、其他法人股東的承諾、其他法人股東的承諾 魯銀投資、煙臺供銷社、魯銀科技、秉原投資、南京科亞等 5 名法人股東承諾：自公

38、司 A 股股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委托他人管理其直接或間接持有的公司股份，也不由公司收購該等股份。3、自然人股東的承諾、自然人股東的承諾 王忠立等 35 名自然人股東承諾：自公司 A 股股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委托他人管理其直接或間接持有的公司股份，也不由公司回購該等股份。4、擔任公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的股東的承諾、擔任公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的股東的承諾 王忠立、王煥杰、付少邦、戴秀云、肖永強、董志忠、王繼華、胡葆華、葛煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 16 立權、夏永濤共 1

39、0 名持股的董事、監事、高級管理人員及核心技術人員（合計持有 6,288,640 股）還承諾：上述承諾期限屆滿后，在其任職期間每年轉讓的股份不超過其所持有的公司股份總數的 25%；如其離職，在離職后半年內，不轉讓所持有的公司股份；在申報離任六個月后的十二個月內通過證券交易所掛牌交易出售公司股份數量占其所持有公司股份總數的比例不超過 50%。（二）股東持股情況 1、發起人情況、發起人情況 公司發起人為山東中節能、魯銀投資、煙臺供銷社、魯銀科技、恒力工貿、南京科亞 6 個法人股東以及王忠立等 35 名自然人股東。序號序號 股股 東東 名名 稱稱 折合股本（股）折合股本（股）股份比例股份比例 1 山

40、東中節能 40,800,000 39.47%2 魯銀投資 20,400,000 19.74%3 煙臺供銷社 10,336,000 10.00%4 魯銀科技 7,072,000 6.84%5 恒力工貿 3,128,000 3.03%6 南京科亞 1,870,000 1.81%7 王忠立等 35 名自然人 19,754,000 19.11%合計合計 103,360,000 100.00%2、發行人前十名股東情況、發行人前十名股東情況 序號序號 股股 東東 名名 稱稱 折合股本（股）折合股本（股）股份比例股份比例 1 山東中節能 40,800,000 39.47%2 魯銀投資 20,400,000

41、19.74%3 煙臺供銷社 10,336,000 10.00%4 魯銀科技 7,072,000 6.84%5 秉原投資 3,128,000 3.03%6 王忠立 2,569,040 2.49%7 王志恒 2,550,000 2.47%8 葉 鈴 1,955,000 1.89%9 南京科亞 1,870,000 1.81%10 錢東奇 1,700,000 1.64%合計合計 92,380,040 89.38%3、發行人前十名自然人股東及其在發行人處擔任的職務、發行人前十名自然人股東及其在發行人處擔任的職務 煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 17

42、 序號序號 股東姓名股東姓名 持股數（股）持股數（股）股份比例股份比例 在本公司任職情況在本公司任職情況 1 王忠立 2,569,040 2.49%總經理 2 王志恒 2,550,000 2.47%無 3 葉 鈴 1,955,000 1.89%無 4 錢東奇 1,700,000 1.64%無 5 王煥杰 1,671,100 1.62%副總經理、董事會秘書 6 劉光知 1,530,000 1.48%無 7 王紹芳 948,600 0.92%高級技術顧問 8 余文龍 935,000 0.90%無 9 田興久 765,000 0.74%無 10 陳 駒 703,800 0.68%高級技術顧問 合計合

43、計 15,327,540 14.83%（三）發行人的發起人、控股股東和主要股東之間的關聯關系 1、魯銀投資與魯銀科技、魯銀投資與魯銀科技 魯銀投資（本公司第二大股東，持股 19.74%），持有魯銀科技（本公司第四大股東，持股 6.84%）90%的股權，為魯銀科技的控股股東。2、南京科亞與劉光知、南京科亞與劉光知 自然人股東劉光知（本公司第十二大股東，持股 1.48%），為南京科亞（本公司第九大股東，持股 1.81%）的法定代表人，并持有南京科亞 99%的股權，為南京科亞的控股股東。除上述外，公司其他股東之間不存在關聯關系。四、發行人的主營業務與行業競爭情況（一）發行人的主營業務、主要產品及其用

44、途 公司的經營范圍為液晶材料、醫藥中間體、光電化學品的開發、生產、銷售；出口本企業自產的產品，進口本企業生產科研所需的原輔材料，機械設備，儀器儀表及零配件。公司專注于生產液晶顯示（LCD）行業的上游液晶材料產品，主營業務為液晶材料的開發、生產和銷售。液晶單體和液晶中間體是公司主要的業務收入和利煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 18 潤來源。自設立以來，本公司主營業務一直沒有發生變化。公司同時向國際三大主要 TFT 混合液晶生產商長期供應 TFT 液晶材料，2010 年公司 TFT 液晶單體銷量占全球市場份額超過 15%，公司已經成為國內主要

45、的液晶單體、液晶中間體供應商之一。液晶材料是電子信息領域的特殊材料，是一類具有各向異性的有機化合物，是生產液晶顯示（LCD）面板的關鍵材料之一。液晶材料在制造過程中有三個主要環節：液晶中間體制備、液晶單體合成及提純、混合液晶配制。公司主要從事液晶中間體制備、液晶單體合成及提純的業務。液晶中間體主要應用于液晶單體的合成，液晶單體主要用于配制混合液晶。公司生產的液晶單體產品主要包括烯類、聯苯類、環己烷苯類、酯類及其他含氟的液晶材料等，液晶中間體主要包括苯酚類、環己酮類、苯甲酸類、環己烷酸類、鹵代芳烴類等。公司一直堅持面向國際市場的經營戰略，以液晶單體和液晶中間體為主導產品，在不斷擴大液晶單體和液晶

46、中間體生產規模的同時，逐步增加新產品研發、不斷提升產品技術含量、提高并保持產品質量穩定性、優化產品結構、增強公司的持續盈利能力。（二）產品銷售方式和渠道 由于液晶材料的關鍵技術受知識產權的保護，擁有專利的國外大公司自身生產成本較高，定制模式就成為本行業特有的經營模式。定制模式是一種國際上企業間常見的分工合作形式，一般為大型跨國企業根據自身的業務要求，將其生產環節中的一個或多個產品委托給專業化、具備比較生產優勢的企業生產，然后從該等企業進行材料采購。接受訂單的生產企業按客戶指定的特定產品標準進行生產，最終把受托生產的產品全部銷售給委托客戶。定制模式適應了全球產業鏈專業化分工的發展趨勢，最終實現了

47、產品價值鏈中各環節的互贏。公司采取直接銷售模式，以銷定產，分批供貨，由市場部負責向國內外客戶的銷售。公司與重要客戶簽訂了長期供貨協議?？蛻魰ㄆ谕ㄖ枨螽a品的月度預測、季度預測和年度預測。市場部銷售人員會在客戶實際需要購買公司產品時，煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 19 將客戶需求的產品名稱、規格、數量、交貨期等記錄在用戶要求和合同評審記錄上，由市場部組織相關部門和人員對客戶需求進行評審，評審通過后銷售人員制作合同經市場部部長簽字并加蓋合同章后傳真給客戶，客戶收到合同后簽字蓋章并回傳給公司，成為正式的生效合同。公司產品以出口為主，內銷為輔

48、，產品主要銷往德國及日本。公司客戶主要為 Merck、Chisso 和 DIC，其銷售占比在 95%以上。公司與上述三大客戶具有穩定的合作關系，產品銷售領域從最初的液晶中間體到液晶單體，合作關系從合格供應商到主要供應商，三大客戶能夠按約定及時向公司提交訂單，銷售渠道穩定。（三）主要原材料情況 公司需要的原材料種類較多，主要分兩大部分：基礎化工原料和初級中間體?；A化工原料由公司采購部門向國內外的供應商采購。初級中間體部分由公司自行生產，部分由公司對外采購。多年來，公司已與國內外多家供應商建立了互相支持、相互依賴的戰略伙伴關系，保證了原材料的穩定供應。公司能源構成主要是電和蒸汽。公司用電向供電部

49、門購買，公司總部的蒸汽向供熱部門購買，大季家生產基地由于市政設施還未完善，蒸汽主要是自產。公司原材料及能源均供應充足，不存在短缺問題。（四）行業競爭情況以及發行人在行業中的競爭地位 液晶材料是生產 LCD 面板的核心材料之一，目前，液晶材料的生產技術集中在德國、日本和中國。在高端混合液晶材料領域，Merck、Chisso 和 DIC 三家公司的銷售額占全球市場 95%以上。公司在國內液晶材料行業處于領先地位，生產的液晶單體和液晶中間體主要用于 TFT 混合液晶，國際上能生產 TFT 混合液晶的主要是 Merck、Chisso 和 DIC。本公司是上述客戶的長期合作伙伴，同時向國際三大主要混合液

50、晶生產商長期供應 TFT 液晶材料。公司 2010 年占 TFT液晶材料（液晶單體）國際市場份額超過 15%。煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 20 五、發行人有關資產權屬情況 （一）商標 公司現有注冊商標 3 項，具體明細如下：序號序號 商標名稱商標名稱 商標注冊證號商標注冊證號 核定使用商品或核定使用商品或 服務項目服務項目 有效期限有效期限 1 第 3968993 號液晶材料；液晶材料中間體 20061207-20161206 2 第 3968992 號化學試劑加工和處理 20070221-20170220 3 第 7340457 號

51、環烷酸；抗氧劑；工業用化學品；除殺菌劑、除草劑、除莠劑、殺蟲劑和殺寄生蟲藥外的農業化學品；科學用化學制劑（非醫用和獸醫用）；未加工合成樹脂；植物生長調節劑；食品儲存用化學品 20100928-20200927（二）專利 公司現有專利權 10 項，具體明細如下：序號序號 所有權人所有權人 專利名稱專利名稱 專利號專利號 取得方式取得方式 有效期限有效期限 備注備注 1 萬潤股份 烷基環己基苯衍生物的順反異構體轉化方法 ZL00123925.2 申請 20001002-20201001 發明專利 2 萬潤股份 苯酚衍生物制備方法 ZL02135243.7 申請20020627-20220626 發

52、明專利 3 萬潤股份 1，4-苯并二噁烷-5-胺的制備方法 ZL200610070267.3 申請20061120-20261119 發明專利 4 萬潤股份 4-氰基-4-羥基聯苯的制備方法 ZL200510074438.5 申請20050607-20250606 發明專利 5 萬潤股份 環己醇衍生物的制備方法 ZL200610068837.5 申請20060914-20260913 發明專利 6 萬潤股份 一種苯腈類單體液晶的制備方法 ZL200610070269.2 申請20061120-20261119 發明專利 7 萬潤股份 一類含環己基側向鄰二氟苯類液晶化合物的制備方法 ZL2006

53、10070268.8 申請20061120-20261119 發明專利 8 萬潤股份 氟代-4，4-聯苯二酚雙烯丙基醚的合成方法 ZL200810014065.6 申請20080123-20280122 發明專利 煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 21 9 萬潤股份 利用交叉偶聯反應來制備聯苯類單體液晶的方法 ZL200610070270.5 申請20061120-20261119 發明專利 10 九目公司 苯酚類衍生物的制備方法 ZL200710013168.6 申請20070119-20270118 發明專利 上述專利的開發費用沒有進行

54、資本化。專利技術的應用增加了工業生產的安全性，減少了對環境的污染，降低了生產成本，提高了生產效率。（三）土地使用權 序號序號 所有權人所有權人 權屬證號權屬證號 使用權類型使用權類型 土地用途土地用途 位置位置 終止日期終止日期 土地面積（土地面積（m2）2011年年6月月30日賬面價值（萬元）日賬面價值（萬元）1 萬潤股份 煙國用（2008）第50354號 出讓 工業用地 煙 臺 開 發 區E-1小區 2026年5月1日 40,318.47 189.42 2 萬潤股份 煙國用（2008）第50355號 出讓 工業用地 煙 臺 開 發 區大季家 2056年10月25日 113,190.40 1

55、,494.90 3 九目公司 煙國用（2009）第50376號 出讓 工業用地 煙臺開發區C-9小區 2058年11月10日 20,000.00 559.11 4 海川公司 煙國用（2006）第1258號 出讓 工業用地 煙臺開發區C-18小區 2056年8月2日 17,899.90 494.80 5 和宇機械 煙國用（2010）第50074號 出讓 工業用地 煙臺開發區C-9區 2059年9月24日 12,000.00 336.72 合合 計計 203,408.77 3,074.95 截至 2011 年 6 月 30 日，上述萬潤股份、九目公司擁有的三宗土地使用權用于抵押貸款。六、同業競爭及

56、關聯交易（一）同業競爭 本公司控股股東山東中節能不直接從事具體業務的經營，其控股子公司及參股公司亦不從事液晶單體和液晶中間體的研發、生產和銷售，與本公司之間均不存在同業競爭。本公司的實際控制人中國節能及其控股的企業，均不從事液晶單體和液晶中間體的研發、生產和銷售，與本公司之間均不存在同業競爭。本公司的實際控制人和控股股東均承諾自身及其控制的其他企業，未生產開發任何與萬潤股份生產的產品構成競爭或可能構成競爭的產品，未直接或間接經煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 22 營任何與萬潤股份經營的業務構成競爭或可能構成競爭的業務，也未參與投資于任何與

57、萬潤股份生產或經營的業務構成競爭或可能構成競爭的企業。在間接或直接持有萬潤股份的股份期間，實際控制人、控股股東及其控制的其他企業保證不會在中國境內或境外，以任何方式（包括但不限于單獨經營、通過合資經營或擁有另一公司或企業的股份或其他權益），直接或間接參與與萬潤股份構成競爭的任何業務或活動，亦不生產、開發任何與萬潤股份生產的產品構成競爭或可能構成競爭的產品。（二）關聯交易 1、報告期內的經常性關聯交易、報告期內的經常性關聯交易（1）公司向關聯方采購貨物 報告期內，本公司向關聯方采購貨物的明細如下：單位：萬元 關聯方關聯方 2011 年年 1-6 月月 2010 年度年度 2009 年度年度 20

58、08 年度年度 金額金額 占購貨占購貨 百分比百分比 金額金額 占購貨占購貨 百分比百分比 金額金額 占購貨占購貨 百分比百分比 金額金額 占購貨占購貨 百分比百分比 凱潤公司 0.06 0.00%0.24 0.00%-0.04 0.00%萬海舟公司 9.81 0.05%-16.66 0.13%178.58 0.50%九點公司-2008 年 1-9 月 7,602.41 21.32%合計合計 9.87 0.05%0.24 0.00%16.66 0.13%7,781.03 21.82%采購貨物的定價方式為：若有公開市場價格的按市場價格定價；若無公開市場價格，按照成本加成法確定價格：對于本公司曾批

59、量生產的初級中間體，采購價格在低于本公司的經營成本的基礎上參考關聯方報價協商計價；對于公司未進行批量生產的初級中間體，以實驗室或小試、中試數據為基礎，按預計經營成本加成 15%左右，同時參考關聯方報價協商計價。（2）公司接受關聯方委托加工服務 報告期內，本公司支付的委托加工服務費明細如下：單位：萬元 關聯方關聯方 2011 年年 1-6 月月 2010 年度年度 2009 年度年度 2008 年度年度 金額金額 占委托占委托 金額金額 占委托金額占委托金額 占委托金額占委托金額 占委托占委托煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 23 加工加工

60、百分比百分比 加工加工 百分比百分比 加工加工 百分比百分比 加工加工 百分比百分比 凱潤公司 442.9919.11%868.9816.80%627.79 25.38%777.50 25.06%萬海舟公司 1,700.3573.34%1,644.8731.80%949.62 38.39%1,949.17 62.81%合計合計 2,143.3492.45%2,513.8548.60%1,577.4163.77%2,726.67 87.87%委托加工服務費的確定方式為：若有公開市場價格的按市場價格定價；若無公開市場價格，按照成本加成法確定價格：本公司有加工成本的同類產品，委托加工費定價在低于此加

61、工成本的基礎上參考關聯方報價協商計價；本公司沒有生產過的產品，以實驗室或小試、中試數據為基礎，按預計經營成本加成 15%左右，同時參考關聯方報價協商計價。（3）公司向關聯方銷售原材料 報告期內，本公司向關聯方銷售原材料的明細如下：單位：萬元 關聯方關聯方 2011 年年 1-6 月月 2010 年度年度 2009 年度年度 2008 年度年度 金額金額 占原材料銷售百分比占原材料銷售百分比 金額金額 占原材料銷售百分比占原材料銷售百分比 金額金額 占原材料銷售百分比占原材料銷售百分比 金額金額 占原材料銷售百分比占原材料銷售百分比 凱潤公司 0.48 0.17%0.68 0.05%0.21 0

62、.05%59.07 0.47%萬海舟公司 39.18 13.79%3.19 0.22%50.26 12.29%159.75 1.28%九點公司-2008 年 1-9 月 6,188.70 49.51%九目公司-2008 年 1 月份 96.78 0.77%合計合計 39.67 13.96%3.87 0.27%50.47 12.34%6,504.30 52.03%公司以采購原材料的成本上浮5%左右的管理費作為向關聯方銷售原材料的售價。2、報告期內的偶發性關聯交易、報告期內的偶發性關聯交易（1）貸款擔保 報告期內，公司業務發展迅速資金需求量較大，由于公司規模偏小，在向銀行申請貸款時，通常需要提供擔

63、保，以提高公司信用等級。經控股股東與其他股東進行協商，并經股東大會決議同意，公司以控股股東山東中節能單獨提供擔保煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 24 的方式取得貸款。2010 年 10 月底，公司與山東中節能解除了全部貸款擔保。截至 2010 年 12 月 31 日，山東中節能為本公司提供的擔保余額為 0。2011 年 2月控股股東山東中節能出具承諾：“本公司將繼續對萬潤股份的發展給予積極地支持，如 2011 年 1 月 1 日以后，本公司根據萬潤股份的需要為其提供貸款擔保的，本公司將不向其收取貸款擔保費或其他同等意義的任何費用”。1）報

64、告期各期末擔保余額、計提擔保費用情況如下：單位：萬元 時間時間 擔保貸款余額擔保貸款余額 計提貸款擔保費計提貸款擔保費 2011 年 6 月 30 日/2011 年 1-6 月 0.00 0.00 2010 年 12 月 31 日/2010 年度 0.00 171.85 2009 年 12 月 31 日/2009 年度 12,700.00 413.10 2008 年 12 月 31 日/2008 年度 18,000.00 620.22 2）擔保費的收取標準 2008 年 1 月 1 日至 2008 年 9 月 30 日擔保費的收取標準為：擔保期限在半年以內（含半年）的，年擔保費率為 3.315

65、9%；半年至一年（含一年）的，年擔保費率 3.8159%。2008 年 10 月 1 日至 2008 年 12 月 31 日擔保費率調整為：擔保期限在半年以內（含半年）的按照年 2%計算，半年至一年（含一年）的按照年 2.5%計算。2009 年 1 月 1 日，擔保費率調整為擔保期限在半年以內（含半年）的按照年 2%計算，半年至三年（含三年）的按照年 2.5%計算。以上收費標準的主要參考依據如下：根據控股股東山東中節能 2005 年 1 月 1 日頒布的 煙臺萬利達實業發展總公司擔保（借款）管理辦法，第六章擔保風險的控制之第二十二條對擔保風險的控制實行謹慎原則、有償原則（二）“被擔保方在年末按

66、照當年實際融資所發生擔保的日累計數，按照擔保合同期限計算擔保費。擔保期限在半年以內（含半年）的按照年 1.5%計算，半年至 1 年（含 1 年）的按照 2%計算，1 年至 3年（含 3 年）的按照年 2.5%計算，3 年以上的適當上??；控股、參股公司的其他股東不能按比例提供擔保，萬利達公司代其承擔擔保責任的，應向萬利達公司支付補償金。補償金額為其承擔擔保金額的 3%”。山東中節能是國有企業，在本公司的持股比例未達到絕對控股地位，由于煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 25 當時公司其他股東未能按照各自持股比例提供擔保，為了避免國有資產流失，控

67、制擔保風險，各方在協商確定擔保費率時，考慮了少量的擔保費率溢價作為對其他股東方未能按持股比例提供擔保補償金。同時該等擔保費率取得了其他股東的一致同意。（2）資金拆借 報告期內，公司與關聯方發生的資金拆借如下表：年度年度 關聯方關聯方 發生日期發生日期 發生金額發生金額（萬元）（萬元）是否支付是否支付/收取資金占用費收取資金占用費 資金拆入資金拆入 2008 年 山東中節能 2008.10.072010.05.10 7.00 不支付 山東中節能 2008.09.012008.09.17 20.05 不支付 山東中節能 2008.01.082008.09.17 50.00 不支付 山東中節能 20

68、08.01.082010.06.30 1,000.00 支付 資金拆出資金拆出 2010 年 凱潤公司 2010.03.222010.12.14 29.59 不收取 上表中，支付資金占用費的資金拆入均為應付股利轉借款，不支付資金占用費的資金拆入均為山東中節能背書給公司的票據；資金拆出的原因為 2010 年凱潤公司新廠房基礎建設資金支出 59.18 萬元，暫由其股東雙方按股權比例墊付，已于 2010 年 12 月 14 日收回。公司接受背書票據的背景：根據國家計委“計投資1999375 號文”批復，山東中節能將中國節能持有的涉及 17 家山東省企業的中央級基本建設經營性基金本息轉為其公司國家資本

69、金。山東中節能在回收時收到部分票據，因其除投資業務以外無其他實體經營業務，因此通過將上述票據背書給本公司用于日常經營支付手段，公司在后續發生的采購業務中將收到的票據全部用于支付貨款，并及時向山東中節能歸還了相應的借款。資金占用費的定價：公司向山東中節能借款，支付資金占用費為同期銀行貸款基本利率加營業稅金及附加。報告期內公司資金占用費支出情況如下表：年度年度 資金占用費支出（萬元）資金占用費支出（萬元）2011 年 1-6 月 0.00 2010 年 28.17 2009 年 56.02 煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 26 2008 年

70、74.25 合合 計計 158.43（3）其他偶發性關聯交易 報告期內，本公司與關聯方發生的其他偶發性關聯交易明細如下：單位：元 關聯方關聯方 關聯交易類別關聯交易類別 2011 年年 1-6 月月2010 年年 2009 年年 2008 年年 九點公司 出售水電汽-2008 年 1-9 月357,670.30 萬海舟公司 收取污水處理費 162,376.06 209,162.39 52,884.62 646.15 九點公司 收取污水處理費-2008 年 1-9 月12,267.69 九目公司 房屋租賃收入-2008 年 1 月份3,000.00 九點公司 房屋租賃收入-2008 年 1-9

71、月250,395.00 合計合計-162,376.06 209,162.39 52,884.62 623,979.14 報告期內公司其他偶發性關聯交易發生數額較小，水、電、蒸汽的銷售價格按照國家的統一定價；收取污水處理費、房屋租賃收入均為參考市場價格制定價格。3、關聯方應收應付款項、關聯方應收應付款項 報告期內，不存在關聯方應收款項，關聯方應付款項明細如下表：單位：元 關聯方關聯方 2011 年年 6 月月 30 日日 2010 年年 12 月月 31 日日 2009 年年 12 月月 31 日日 2008 年年 12 月月 31 日日 應付賬款應付賬款 萬海舟公司 9,213,418.876

72、,047,892.455,650,209.72 10,171,269.30凱潤公司-1,062,790.57975,186.50 320,928.72九點公司-1,210,159.69九目公司-634,443.61合合 計計 9,213,418.877,110,683.026,625,396.22 12,336,801.32占全部應付賬款余額的比例 9.63%9.12%23.43%35.61%其他應付款其他應付款 山東中節能-26,361,988.90 21,685,729.09煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 27 占全部其他應付款余額的

73、比例-69.85%66.58%4、獨立董事及中介機構對最近三年關聯交易發表的意見、獨立董事及中介機構對最近三年關聯交易發表的意見 公司獨立董事認為：發行人最近三年與關聯方之間的關聯交易是在平等自愿的基礎上經雙方協商一致達成的，不存在損害公司和全體股東的利益的情形，報告期部分關聯交易未按規定履行決策程序，針對該等關聯交易事項發行人股東大會已予以補充確認，此外發行人的其他關聯交易的審議及執行程序符合相關法律、法規及公司章程的有關規定。發行人律師認為：報告期內發行人的關聯交易是在平等自愿的基礎上以協議的方式達成的，在萬潤有限整體變更為股份公司前，萬潤有限公司章程中未規定關聯交易決策程序，針對該等關聯

74、交易事項發行人股東大會已予以補充確認，此外發行人的其他關聯交易的審議及執行程序符合相關法律、法規及公司章程的有關規定；發行人的上述關聯交易不存在通過關聯交易操縱利潤或損害發行人及其他股東利益的情形。保薦人認為：發行人整體變更設立為股份公司之前，公司章程中未對關聯交易決策程序做出規定；整體變更設立為股份公司后，公司章程和相關制度中明確規定了關聯交易決策程序，2008 年發行人部分關聯交易未及時履行決策程序，但發行人 2008 年度股東大會履行了補充確認程序；2009 年之后發行人發生的關聯交易嚴格按照股東大會批準的方式執行。發行人的上述關聯交易不存在通過關聯交易操縱利潤或損害發行人及其他股東利益

75、的情形。七、董事、監事和高級管理人員的情況煙 臺 萬 潤 精 細 化 工 股 份 有 限 公 司煙 臺 萬 潤 精 細 化 工 股 份 有 限 公 司 招 股 說 明 書 摘 要招 股 說 明 書 摘 要 28姓名姓名職務職務性別性別年齡年齡任期起止日期任期起止日期簡要經歷簡要經歷兼職情況兼職情況2010 年薪酬情況（元）年薪酬情況（元）持有公司股份的數量（股）持有公司股份的數量（股）與公司的其他利益關系與公司的其他利益關系趙鳳岐 董事長 男52 2011.2.15-2014.2.14 曾任職于甘肅省計劃委員會、煙臺經濟技術開發區經濟發展局工作；歷任山東中節能副總經理、總經理；海特光電總經理；

76、現任中國節能企管部資深經理 中國節能企管部資深經理 海特光電有限責任公司法定代表人 35,714-兼職單位是公司實際控制人 劉世合 副董事長 男51 2011.2.15-2014.2.14 曾任職于山東省石油化學工業廳；歷任魯銀投資計劃財務部副總經理、投資銀行部總經理、辦公室主任、董事會秘書、董事、副總裁?，F任魯銀投資董事、副總經理，魯銀科技董事長 魯銀投資董事、副總經理 魯銀科技 董事長 35,714-兼職單位是公司的發起人股東 蔣永康 董事 男54 2011.2.15-2014.2.14 曾任職于甘肅省勞動廳；現任山東中節能副總經理 山東中節能副總經理 濰坊萬濰熱電有限公司董事長 中節能（

77、煙臺）生物質熱電有限公司董事長 35,714-兼職單位分別是公司的控股股東、同一控股股東，煙臺正海電子網板股份有限公司與公司無關聯關系 楊抒郁 董事 女40 2011.2.15-2014.2.14 曾任職于山東中節能辦公室、企管部等部門工作；現任山東中節能企管部部長 山東中節能企管部部長 濰坊華濰熱電有限公司董事 煙臺正海電子網板股份有限公司董事 35,714-兼職單位是公司的控股股東 孫 凱 董事 男47 2011.2.15-2014.2.14 曾任職于濟南磁帶廠和珠海經濟特區魯海經濟技術開發公司任職；歷任魯銀投資業務部副總經理、總經理、總裁助理兼進出口分公司總經理、總裁助理兼高科技部總經理

78、、規劃發展部經理、投資管理部經理；現任魯銀投資董事會秘書 魯銀投資 董事會秘書 35,714-兼職單位是公司的發起人股東 肖永強 董事 男59 2011.2.15-2014.2.14 曾任職于棲霞亭口供銷社；歷任煙臺市供銷社工作基層科科員、飲食服務科副科長、科技工業科科長、審計監察處處長、企業管理處處長、財務會計處處長、主任助理等職；歷任萬潤有限黨支部副書記、黨支部書記，現任公司副總經理、工會主席等職 萬海舟公司董事、總經理 凱潤公司董事 597,391 370,600 兼職單位是公司的關聯方 煙 臺 萬 潤 精 細 化 工 股 份 有 限 公 司煙 臺 萬 潤 精 細 化 工 股 份 有 限

79、 公 司 招 股 說 明 書 摘 要招 股 說 明 書 摘 要 29 姓名姓名職務職務性別性別年齡年齡任期起止日期任期起止日期簡要經歷簡要經歷兼職情況兼職情況2010 年薪酬情況（元）年薪酬情況（元）持有公司股份的數量（股）持有公司股份的數量（股）與公司的其他利益關系與公司的其他利益關系余沐雨 獨立董事 男67 2011.2.15-2014.2.14 歷任海陽縣化學工業公司經理、煙臺市化學工業總公司總工程師、煙臺氯堿廠廠長、萬華集團副總工程師-50,000-無 孫東瑩 獨立董事 男41 2011.2.15-2014.2.14 現為北京市觀韜律師事務所合伙人，擔任該所管理委員會委員，上海分所主任

80、 北京市觀韜律師事務所合伙人 50,000-無 胡元木 獨立董事 男57 2011.2.15-2014.2.14 歷任山東經濟學院會計系副主任、主任、教務處處長、院長助理等職；現任山東經濟學院院長助理，兼任山東科技大學博士生導師、中魯遠洋漁業股份有限公司獨立董事 山東經濟學院院長助理 中魯遠洋漁業股份有限公司獨立董事 50,000-無 孫 清 監事會主席 男44 2011.2.15-2014.2.14 歷任煙臺物產期貨經紀有限公司工作，信息咨詢部經理、市場開發部經理、副總經理；煙臺市股份制發展中心任副總經理；煙臺發展集團股份有限公司任投資管理部部長；煙臺華聯印刷有限公司工作歷任總經理、董事長兼

81、總經理；現任山東中節能任總經理助理 山東中節能總經理助理-兼職單位是公司的控股股 劉范利 監事 男50 2011.2.15-2014.2.14 歷任牟平縣供銷社會計、煙臺供銷社會計、煙臺市供銷大廈財務科長、任煙臺供銷社財務科長?，F任煙臺供銷社總會計師、副主任 煙臺供銷社副主任、總會計師 23,809-兼職單位是公司的發起人股東 趙玉清 監事 女44 2011.2.15-2014.2.14 曾就職于中國輕騎集團銷售總公司財務部、東港實業有限公司人事部、山東省人民政府駐京辦事處泰山飯店財務部；歷任魯銀投資工作，歷任計劃財務部總經理助理、投資管理部股權業務主管 魯銀投資業務主管 23,809-兼職單

82、位是公司的發起人股東 王繼華 監事 技術部部長 男39 2011.2.15-2014.2.14 歷任萬潤有限成車間主任助理、生產部計劃部副部長、技術部副部長、技術部部長；現任萬潤股份技術部部長-300,742 217,600 無 煙 臺 萬 潤 精 細 化 工 股 份 有 限 公 司煙 臺 萬 潤 精 細 化 工 股 份 有 限 公 司 招 股 說 明 書 摘 要招 股 說 明 書 摘 要 30 姓名姓名職務職務性別性別年齡年齡任期起止日期任期起止日期簡要經歷簡要經歷兼職情況兼職情況2010 年薪酬情況（元）年薪酬情況（元）持有公司股份的數量（股）持有公司股份的數量（股）與公司的其他利益關系與

83、公司的其他利益關系董志忠 監事 行政部部長 男54 2011.2.15-2014.2.14 曾任職于通化鋼鐵公司公安處、動力廠、企業公司；歷任萬潤有限副科長、科長、辦公室主任等職；現任萬潤股份行政部部長-266,110 272,000 無 王忠立 總經理 男50 2011.2.15-2014.2.14 曾就職于黑龍江化工廠從事技術工作；歷任萬潤有限生產部部長、副總經理，現任公司總經理 凱潤公司副董事長 萬海舟公司副董事長 1,010,126 2,569,040 兼職單位是公司的關聯方 王煥杰 副總經理 董事會秘書 男41 2011.2.15-2014.2.14 歷任萬潤有限合成車間主任、計劃部

84、部長、市場部部長、總經理助理，現任公司副總經理兼董事會秘書 凱潤公司董事 海川公司執行董事、總經理 630,933 1,671,100 兼職單位是公司的關聯方、海川公司是公司子公司 付少邦 副總經理 男42 2011.2.15-2014.2.14 歷任萬潤有限合成車間主任、生產部部長、總經理助理，現任公司副總經理 九目公司執行董事 599,393 358,700 兼職單位是公司子公司 戴秀云 財務負責人 女60 2011.2.15-2014.2.14 曾任職于黑龍江省賓縣廣播器材廠、黑龍江省賓縣糖廠；歷任黑龍江賓縣毛巾廠任主管會計、經營副廠長，工業公司任財務部長；萬潤有限總會計師；現任萬潤股份

85、財務負責人 凱潤公司監事 549,258 496,400 兼職單位是公司的關聯方 煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 31 八、發行人控股股東及其實際控制人的簡要情況（一）控股股東山東中節能 山東中節能的前身為萬利達公司，于 1991 年 9 月 27 日成立，2008 年 9 月27 日更名為山東中節能發展公司。截至本招股說明書摘要簽署日，山東中節能注冊資本為 49,500 萬元，法定代表人為鄒桂金，注冊地址為煙臺開發區黃河路62 號，企業性質為全民所有制，經營范圍為：國家產業政策范圍內允許的投資；節能環保技術研發、咨詢；開發、經營：節能、

86、環保及高新技術項目，銷售與上述業務有關的物資、設備、產品。（以上不含須經許可審批的項目，國家有專項規定的除外）中國節能持有山東中節能 100%的權益。截至 2010 年 12 月 31 日山東中節能經審計的資產總額為 200,799.08 萬元，凈資產為 83,114.64 萬元，2010 年度實現的凈利潤為 4,542.75 萬元。截至 2011年 6 月 30 日山東中節能的資產總額為 208,420.50 萬元，凈資產為 83,005.71萬元，2011 年 1-6 月度實現的凈利潤為 5,120.26 萬元（2011 年數據未經審計）。（二）實際控制人中國節能 中國節能，前身為中國節能

87、投資公司，是由國務院國資委監管的唯一一家主業為節能減排、環境保護的中央企業，長期致力于推動節能環保技術進步與產業升級。中國節能是專注于城市節能環?；A設施、工業領域節能減排和清潔技術及新能源業務的專業化產業集團。1988 年，國家計委節約能源計劃局部分機構組建成立國家能源投資公司節能公司，1994 年，經國務院批準，國家能源投資公司節能公司更名為中國節能投資公司，直接由國家計委負責管理。2003 年，中國節能投資公司改由國務院國資委直接監管，成為國務院國資委監管的中央企業之一。2010 年 3 月，經國務院國資委批準，中國節能投資公司和中國新時代控股（集團）公司實行聯合重組。2010 年 10

88、 月，中國節能投資公司更名為中國節能環保集團公司。中國節能注冊資本為 397,557.40 萬元，法定代表人為王小康，住所為北京市石景山區八大處高科技園區西井路 3 號，企業性質為全民所有制，經營范圍為：煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 32 主營投資開發、經營、管理和綜合利用節能、節材、環保、新能源和替代能源的項目、與上述業務有關的物資、設備、產品的銷售（國家有專項專營的除外）；節電設備的生產與租賃；建設項目監理、評審、咨詢；房地產開發與經營；自營與代理除國家組織統一聯合經營的16種出口商品和國家實行核定公司經營的14種進口商品以外的其他

89、商品及技術的進出口業務；進料加工和“三來一補”業務；對銷貿易和轉口貿易；兼營本公司投資項目所需物資設備的代購、代銷（國家有專項專營的除外）。截至 2010 年 12 月 31 日，中國節能經審計資產總額為 5,115,949.92 萬元，所有者權益合計 1,716,526.85 萬元，2010 年度實現凈利潤 109,968.81 萬元；截至 2011 年 6 月 30 日，中國節能的資產總額為 5,552,506.41 萬元，所有者權益合計 1,802,231.80 萬元，2011 年 1-6 月實現凈利潤 75,541.50 萬元（2011年數據未經審計）。九、財務會計信息（一）財務報表

90、1、資產負債表、資產負債表 單位：元 資資 產產 2011 年年 6 月月 30 日 日 2010 年年 12 月月 31 日日2009 年年 12 月月 31 日日 2008 年年 12 月月 31 日日流動資產：流動資產：貨幣資金 44,141,747.77 49,695,104.7799,638,795.88 45,384,825.55交易性金融資產-應收票據-700,000.00-應收賬款 73,948,032.31 56,862,294.1263,810,060.22 28,635,847.51預付款項 16,816,626.96 8,472,559.476,859,299.81 3

91、,387,968.79應收利息-應收股利-其他應收款 7,853,661.77 3,474,200.071,846,889.36 1,502,403.77存貨 213,187,752.13 227,794,263.31196,151,344.22 223,636,319.30一年內到期的非流動資產-其他流動資產-流動資產合計流動資產合計 355,947,820.94 346,998,421.74368,306,389.49 302,547,364.92非流動資產：非流動資產：煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 33 可供出售金融資產-持有至到

92、期投資-長期應收款-長期股權投資 8,652,923.22 8,086,976.547,235,745.23 8,140,066.65投資性房地產-2,426,856.97固定資產 262,304,981.87 262,306,611.98150,708,089.32 146,235,755.79在建工程 75,953,231.20 36,679,712.4023,729,794.98 5,634,372.73工程物資-固定資產清理-生產性生物資產-油氣資產-無形資產 31,520,155.06 31,275,028.0317,688,197.78 17,250,697.21開發支出-商譽 2

93、,924,910.33 2,924,910.33-長期待攤費用-5,168.6620,675.42 36,182.18遞延所得稅資產 6,514,700.76 3,170,786.843,335,824.80 1,877,635.82其他非流動資產-非流動資產合計非流動資產合計 387,870,902.44 344,449,194.78202,718,327.53 181,601,567.35資產總計資產總計 743,818,723.38 691,447,616.52571,024,717.02 484,148,932.27（續）（續）單位：元 負債和股東權益負債和股東權益 2011 年年 6

94、 月月 30 日 日 2010 年年 12 月月 31 日日2009 年年 12 月月 31 日日 2008 年年 12 月月 31 日日流動負債：流動負債：短期借款 118,135,472.91 137,571,048.0070,000,000.00 180,000,000.00交易性金融負債-應付票據-應付賬款 95,645,357.81 77,977,867.2328,273,560.96 34,648,761.43預收款項 139,838.96 192,762.5073,642.14 1,537.79應付職工薪酬 15,126,699.18 3,917,707.934,023,756.

95、41 245,862.98應交稅費 13,633,343.34 10,580,653.162,413,439.20-7,498,325.11應付利息-應付股利-其他應付款 16,513,163.50 41,932,081.8937,738,663.57 32,569,373.59一年內到期的非流動負債-其他流動負債-流動負債合計流動負債合計 259,193,875.70 272,172,120.71142,523,062.28 239,967,210.68非流動負債：非流動負債：煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 34 長期借款 125,00

96、0,000.00 99,870,000.00156,870,000.00-應付債券-長期應付款-專項應付款-預計負債-遞延所得稅負債 1,784,279.98 1,826,832.48-其他非流動負債 881,666.63 991,666.67100,000.00-非流動負債合計非流動負債合計 127,665,946.61 102,688,499.15156,970,000.00-負債合計負債合計 386,859,822.31 374,860,619.86299,493,062.28 239,967,210.68股東權益：股東權益：股本 103,360,000.00 103,360,000.0

97、0103,360,000.00 103,360,000.00資本公積 43,730,242.10 43,730,242.1043,730,242.10 43,730,242.10減：庫存股-專項儲備 2,119,081.59 2,713,164.15612,187.57 485,584.96盈余公積 26,018,756.81 26,018,756.8116,038,520.28 9,698,587.23一般風險準備-未分配利潤 181,730,820.57 140,764,833.60107,790,704.79 86,907,307.30外幣報表折算差額-歸屬于母公司股東的所有者權益合計

98、356,958,901.07 316,586,996.66271,531,654.74 244,181,721.59少數股東權益-股東權益合計股東權益合計 356,958,901.07 316,586,996.66271,531,654.74 244,181,721.59負債和股東權益總計負債和股東權益總計 743,818,723.38 691,447,616.52571,024,717.02 484,148,932.272、利潤表、利潤表 單位：元 項項 目目 2011 年年 1-6 月月 2010 年度年度 2009 年度年度 2008 年度年度 一、營業收入一、營業收入 469,202,

99、622.26731,662,751.10404,874,884.07 639,478,592.48減：營業成本 294,317,658.51 498,840,802.37249,155,678.00 447,889,209.37營業稅金及附加 3,394,963.58 5,622,497.254,126,801.40 4,576,691.03銷售費用 11,738,887.71 10,156,455.646,459,453.65 6,710,158.71管理費用 57,192,219.80 80,905,786.9749,034,496.27 47,734,088.26財務費用 9,320,5

100、90.82 13,156,554.9914,830,022.32 26,978,204.85資產減值損失 9,905,317.95 10,951,177.867,466,337.87 2,619,604.33加：公允價值變動收益（損失以“”號填列）-投資收益（損失以“-”號填列）960,699.51 1,618,437.56529,831.25 2,975,960.30其中：對聯營企業和合營企業的 960,699.51 1,618,437.56529,831.25 2,975,960.30煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 35 投資收益 二

101、、營業利潤（損失以二、營業利潤（損失以“”號填列）號填列）84,293,683.40 113,647,913.5874,331,925.81 105,946,596.23加：營業外收入 5,185,333.80 768,060.65445,565.69 627,227.28減：營業外支出 486,783.88 483,767.1323,732.64 351,518.25其中：非流動資產處置損失 483,783.88 373,767.133,732.64 161,925.24三、利潤總額（虧損總額以三、利潤總額（虧損總額以“”號填列號填列)88,992,233.32 113,932,207.10

102、74,753,758.86 106,222,305.26減：所得稅費用 11,850,246.35 14,129,841.7611,354,428.32 12,598,035.87四、凈利潤（凈虧損以四、凈利潤（凈虧損以號填列）號填列）77,141,986.97 99,802,365.3463,399,330.54 93,624,269.39歸屬于母公司所有者的凈利潤 77,141,986.97 99,802,365.3463,399,330.54 93,624,269.39少數股東損益-五、每股收益：五、每股收益：(一)基本每股收益 0.750.970.61 0.91(二)稀釋每股收益 0.

103、750.970.61 0.91六、其他綜合收益六、其他綜合收益-45,000.00七、綜合收益總額七、綜合收益總額 77,141,986.9799,802,365.3463,399,330.54 93,669,269.39歸屬于母公司所有者的綜合收益總額 77,141,986.9799,802,365.3463,399,330.54 93,669,269.39歸屬于少數股東的綜合收益總額-3、現金流量表、現金流量表 單位：元 項項 目目 2010 年年 1-6 月 月 2010 年度年度 2009 年度年度 2008 年度年度 一、經營活動產生的現金流量：一、經營活動產生的現金流量：銷售商品提

104、供勞務收到的現金 455,254,637.06 727,807,694.76370,270,549.45 541,440,474.25收到的稅費返還 9,604,024.34 12,303,324.103,058,585.25 3,482,022.34收到的其他與經營活動有關的現金 7,498,986.60 4,502,476.573,047,555.55 4,510,110.59經營活動現金流入小計經營活動現金流入小計 472,357,648.00 744,613,495.43376,376,690.25 549,432,607.18購買商品接受勞務支付的現金 211,258,065.16

105、437,170,485.64197,307,762.20 343,892,052.47支付給職工以及為職工支付的現金 59,743,370.23 82,039,052.9657,164,739.58 61,967,595.83支付的各項稅費 20,753,002.91 23,763,393.5412,496,354.50 55,432,131.82支付其他與經營活動有關的現金 36,392,192.82 45,571,710.5714,702,918.24 23,182,867.42經營活動現金流出小計經營活動現金流出小計 328,146,631.12 588,544,642.71281,67

106、1,774.52 484,474,647.54經營活動產生的現金流量凈額經營活動產生的現金流量凈額 144,211,016.88 156,068,852.7294,704,915.73 64,957,959.64二、投資活動產生的現金流量：二、投資活動產生的現金流量：收回投資收到的現金-煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 36 取得投資收益收到的現金 373,611.15 963,169.191,560,755.28-處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現金凈額 208,457.01 204,761.65-1,452,357.00處置子

107、公司及其他營業單位收到的現金凈額-收到其他與投資活動有關的現金-295,909.30-投資活動現金流入小計投資活動現金流入小計 582,068.16 1,463,840.141,560,755.28 1,452,357.00購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金 75,148,807.06 82,339,064.9239,015,549.15 37,084,603.77投資支付的現金-取得子公司及其他營業單位支付的現金凈額 35,607,731.29 13,414,505.08-支付的其他與投資活動有關的現金-20,295,909.30-投資活動現金流出小計投資活動現金流出小計 110

108、,756,538.35 116,049,479.3039,015,549.15 37,084,603.77投資活動產生的現金流量凈額投資活動產生的現金流量凈額-110,174,470.19-114,585,639.16-37,454,793.87-35,632,246.77三、籌資活動產生的現金流量：三、籌資活動產生的現金流量：吸收投資收到的現金-其中：子公司吸收少數股東投資收到的現金-取得借款收到的現金 138,755,646.87 220,530,859.00256,870,000.00 256,770,517.60發行債券收到的現金-收到的其他與籌資活動有關的現金-籌資活動現金流入小計籌

109、資活動現金流入小計 138,755,646.87 220,530,859.00256,870,000.00 256,770,517.60償還債務支付的現金 132,196,434.70 227,411,447.61210,000,000.00 186,700,517.60分配股利、利潤或償付利息支付的現金 44,452,481.97 68,961,299.2649,426,205.95 59,097,105.92其中：子公司支付給少數股東的股利、利潤-支付的其他與籌資活動有關的現金 337,763.91 12,658,033.37-籌資活動現金流出小計籌資活動現金流出小計 176,986,68

110、0.58 309,030,780.24259,426,205.95 245,797,623.52籌資活動產生的現金流量凈額籌資活動產生的現金流量凈額-38,231,033.71-88,499,921.24-2,556,205.95 10,972,894.08四、匯率變動對現金及現金等價物的影響四、匯率變動對現金及現金等價物的影響-1,358,869.98-2,926,983.43-439,945.58-1,856,558.51五、現金及現金等價物凈增加額五、現金及現金等價物凈增加額-5,553,357.00-49,943,691.1154,253,970.33 38,442,048.44加：期

111、初現金及現金等價物余額 49,695,104.77 99,638,795.8845,384,825.55 6,942,777.11六、期末現金及現金等價物余額六、期末現金及現金等價物余額 44,141,747.77 49,695,104.7799,638,795.88 45,384,825.55煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 37（二）非經常性損益明細表 單位：元 項項 目目 2011 年年 1-6 月月 2010 年度年度 2009 年度年度 2008 年度年度 非流動性資產處置損益-465,390.72-319,153.53-3,73

112、2.64-143,190.43越權審批，或無正式批準文件，或偶發性的稅收返還、減免-計入當期損益的政府補助，但與企業業務密切相關，符合國家政策規5,080,000.04543,233.33318,905.00 200,000.00計入當期損益的對非金融企業收取的資金占用費-27,182.22-企業取得子公司、聯營企業及合營企業的投資成本小于取得投資時應-非貨幣性資產交換損益-委托他人投資或管理資產的損益-因不可抗力因素，如遭受自然災害而計提的各項資產減值準備-債務重組損益-企業重組費用，如安置職工的支出、整合費用等-交易價格顯失公允的交易產生的超過公允價值部分的損益-同一控制下企業合并產生的子

113、公司期初至合并日的當期凈損益-與公司正常經營業務無關的或有事項產生的損益-除同公司正常經營業務相關的有效套期保值業務外，持有交易性金融-單獨進行減值測試的應收款項減值準備轉回-對外委托貸款取得的損益-采用公允價值模式進行后續計量的投資性房地產公允價值變動產生的-根據稅收、會計等法律、法規的要求對當期損益進行一次性調整對當-受托經營取得的托管費收入-除上述各項之外的其他營業外收入和支出 83,940.6060,213.72106,660.69 218,899.46其他符合非經常性損益定義的損益項目-煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 38 小小

114、 計計 4,698,549.92311,475.74421,833.05 275,709.03所得稅影響數 686,102.5646,721.3666,274.96 41,704.06少數股東權益影響額（稅后）-合計合計 4,012,447.36264,754.38355,558.09 234,004.97注：表中數字“+”表示收益及收入，“-”表示損失或支出（三）主要財務指標 1、主要財務指標、主要財務指標 財務指標財務指標 2011 年年 1-6 月月2010 年度年度 2009 年度年度 2008 年度年度 流動比率（倍）1.37 1.27 2.58 1.26 速動比率（倍）0.55 0

115、.44 1.21 0.33 資產負債率（母公司）50.23%52.93%52.45%49.56%應收賬款周轉率（次）7.17 12.13 8.76 23.45 存貨周轉率（次）1.33 2.35 1.19 2.11 息稅折舊攤銷前利潤（萬元）11,159.55 14,878.27 10,206.77 13,945.09 利息保障倍數（倍）11.52 10.73 6.28 7.70 每股經營活動的現金流量（元）1.40 1.51 0.92 0.63 每股凈現金流量（元）-0.05-0.48 0.52 0.37 無形資產占凈資產的比例（%）（不包含土地使用權）0.22 0.05 0.06 0.02

116、 2、凈資產收益率與每股收益情況、凈資產收益率與每股收益情況 報告期利潤報告期利潤 報告期間報告期間 加權平均凈資產收益率加權平均凈資產收益率 每股收益（元每股收益（元/股）股）基本每股收益基本每股收益 稀釋每股收益稀釋每股收益 歸屬于公司普通股股東的凈利潤 2011 年 1-6 月22.48%0.75 0.75 2010 年度 36.42%0.97 0.97 2009 年度 25.18%0.61 0.61 2008 年度 47.50%0.91 0.91 扣除非經常性損益后歸屬于普通股股東的凈利潤 2011 年 1-6 月21.31%0.71 0.71 2010 年度 36.32%0.96 0

117、.96 2009 年度 25.04%0.61 0.61 2008 年度 47.38%0.90 0.90（四）管理層對公司近三年財務狀況和經營成果的討論與分析 1、財務狀況分析、財務狀況分析 煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 39（1）資產負債分析 報告期內，隨著公司生產經營規模擴大以及 2010 年收購九目公司和海川公司，公司資產規模逐步增大，公司固定資產余額隨著公司的發展逐年增大。公司的負債主要由短期借款、應付賬款、其他應付款、長期借款等組成。報告期內隨著公司經營規模的擴大，負債數額逐年增大，但是資產負債率基本保持穩定。（2）償債能力分析

118、 公司償債能力指標如下：財務指標財務指標 2011 年年 1-6 月或月或 2011 年年 6 月月 30 日 日 2010 年度或年度或 2010年年 12 月月 31日日2009 年度或年度或 2009年年 12 月月 31日日 2008 年度或年度或 2008年年 12 月月 31日日流動比率（倍）1.37 1.27 2.58 1.26 速動比率（倍）0.55 0.44 1.21 0.33 資產負債率（母公司）50.23%52.93%52.45%49.56%息稅折舊攤銷前利潤（萬元）11,159.55 14,878.27 10,206.77 13,945.09 利息保障倍數（倍）11.5

119、2 10.73 6.28 7.70 1）報告期公司資產負債率保持穩定，流動比率、速動比率波動較大 報告期各期末，公司流動比率分別為 1.26、2.58、1.27 和 1.37，速動比率分別為 0.33、1.21、0.44 和 0.55。2009 年流動比率、速動比率大幅提高，主要原因是公司流動負債較 2008 年減少 9,744.41 萬元，流動資產較 2008 年增加6,575.90 萬元。2）公司經營性現金流量正常 報告期內，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為 6,495.80 萬元、9,470.49 萬元、15,606.89 萬元和 14,421.10 萬元，公司經營性現金流動性較好。

120、3）公司具有較強的盈利能力 報告期公司息稅折舊攤銷前利潤水平較高，反映了公司良好的盈利能力；2009 年公司息稅折舊攤銷前利潤較 2008 年下降 25.78%，主要原因是受經濟危機影響公司利潤有所下降。2010 年息稅折舊攤銷前利潤同比增長 37.80%，2011年 1-6 月息稅折舊攤銷前利潤已達到 2010 年全年的 75%，顯示出公司具有較強的盈利能力。煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 40 4）公司利息保障倍數較高 報告期內，公司利息支出分別為 1,585.76 萬元、1,417.04 萬元、1,170.75和 845.97 萬元

121、，利息支出整體呈現逐年降低的趨勢，而同期公司息稅折舊攤銷前利潤分別為 13,945.09 萬元、10,206.77 萬元、14,878.27 萬元和 11,159.55萬元，公司息稅折舊攤銷前利潤遠高于同期利息支出；報告期內公司利息保障倍數平均為 9.06，較高的利息保障倍數為公司的債務償還奠定了堅實的基礎。2、盈利能力分析、盈利能力分析 報告期內，公司營業收入整體保持增長趨勢，2009 年受金融危機影響，客戶需求下降，訂單減少，2010 年隨著經濟復蘇，市場形勢好轉，公司產品訂單大幅增加。報告期公司主營業務收入占營業總收入的比例平均為 90.51%，主營業務收入是公司最主要的收入來源，公司主

122、業突出。1）報告期公司營業收入構成情況 單位：萬元 項項 目目 2011 年年 1-6 月月 2010 年度年度 2009 年度年度 2008 年度年度 金額金額 增長增長(%)金額金額 增長增長(%)金額金額 增長增長(%)金額金額 增長增長(%)主營業務收入 45,993.51 28.41 70,533.6877.6239,710.79-21.37 50,505.2332.82其他業務收入 926.75-30.28 2,632.60238.95776.70-94.22 13,442.6337.79營業收入合計營業收入合計 46,920.26 26.31 73,166.2880.7140,4

123、87.49-36.69 63,947.8633.832）公司主營業務收入按照產品分部的構成情況：單位：萬元 項目項目 2011 年年 1-6 月月 2010 年度年度 2009 年度年度 2008 年度年度 金額金額 比例比例(%)金額金額 比例比例(%)金額金額 比例比例(%)金額金額 比例比例(%)液晶單體 39,509.00 85.90 58,875.5283.4720,685.2352.09 33,678.2166.68液晶中間體 5,058.67 11.00 10,496.4714.8818,090.1045.55 15,540.2030.77其他化學品 1,425.84 3.10

124、1,161.691.65935.452.36 1,286.822.55合計合計 45,993.51 100.00 70,533.68100.0039,710.79100.00 50,505.23100.003）公司主營業務收入按地區分部構成情況：單位：萬元 地區地區 2011 年年 1-6 月月 2010 年度年度 2009 年度年度 2008 年度年度 煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 41 金額金額 比例比例(%)金額金額 比例比例(%)金額金額 比例比例(%)金額金額 比例比例(%)境外 45,083.17 98.02 67,440.

125、9595.6238,001.8795.70 50,006.9499.01境內 910.34 1.98 3,092.734.381,708.924.30 498.290.99合計合計 45,993.51 100.00 70,533.68100.0039,710.79100.00 50,505.23100.003、現金流量分析、現金流量分析 報告期公司經營活動產生的現金流量凈額均為正數且逐年增加，公司經營性現金流動性較好。報告期公司投資活動產生的現金流量凈額均為負數，主要是由于公司大季家生產基地的建設，固定資產投資方面的現金流出較大。報告期公司籌資活動現金流量凈額波動較大，籌資活動產生的現金流入以

126、銀行借款為主。綜合報告期的情況看，公司目前現金流量能夠有效保證公司生產經營的正常開展，確保公司債務及時償還，為營造健康而穩定的公司財務環境創造堅實的基礎。4、財務狀況和盈利能力的未來趨勢分析、財務狀況和盈利能力的未來趨勢分析（1）我國液晶材料行業面臨的發展機遇 全球液晶行業目前處于快速發展期，液晶顯示廣泛應用于液晶電視、個人電腦、手機、數碼相機、數碼攝像機等領域。隨著大尺寸液晶電視、個人電腦平板化等消費結構的變化，液晶顯示模式逐步向大尺寸、高質量、真彩顯示等方向發展，液晶材料的制造也相應出現了升級趨勢，將大大拉動全球液晶顯示產業的發展，全球開發和研究液晶材料的力度也越來越大，加速了液晶材料行業

127、的發展。預計未來幾年整體 TFT 液晶面板的產量依然將保持 10%左右的平均增長速度。目前，全世界的 TFT-LCD 生產線主要集中在中國臺灣、韓國和日本三地。近年來，世界各大 LCD 廠商都非?？春迷撔袠I以及中國大陸的發展前景，多家企業紛紛宣布將在中國大陸投資高世代的液晶生產線，未來將有大量產能投產，成為行業內重要的規模增長點。我國政府從 2009 年開始實施的家電下鄉等扶持政策，已經惠及到液晶電視領域，大大拉動了液晶電視的市場需求。近幾年，已經有 6 家企業獲批在中國大陸投資 6 代線以上的液晶面板制造工廠，上述生產線投資總額預計將超過 1,500 億元，這必將加大產業鏈的擴張速度，帶動液

128、晶材料、玻璃基板等上游產業的發展，預計液晶材料行業整體需求將持續穩定增長。同時，煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 42 國際上主要液晶生產廠商逐漸將其液晶單體與液晶中間體的生產轉移至國內，為我國液晶材料行業的發展提供了前所未有的機遇。公司作為液晶材料行業的主要供應商之一，未來發展前景廣闊。2008 年底至 2009 年初，由于世界經濟危機的影響，液晶材料行業的整體需求短期內出現一定程度的放緩；但是 2009 年二季度開始，在 TFT-LCD 行業的拉動下液晶材料行業持續恢復，液晶材料行業長期增長趨勢未出現轉變。（2）公司財務狀況及盈利能力

129、公司目前資產質量較好，盈利及經營現金流量狀況良好，保證了公司具有較好的償債能力。雖然 2009 年由于全球經濟危機的影響，公司業績與液晶材料行業同步下滑，但是自 2009 年二季度開始逐步恢復，2010 年已完全擺脫全球經濟危機的影響，并創下公司銷售收入和凈利潤的歷史新高。2011 年 1-6 月公司主營業務收入和凈利潤分別較上年同期相比上漲 28.41%、36.40%。公司將繼續發揮成本和質量優勢，不斷加強新產品創新和研發能力。公司目前的技術儲備豐富、產品結構合理，并已具有相當規模，從而為公司未來的主營業務收入及利潤的持續增長奠定了良好基礎。本次發行股票募集資金后，公司的資產負債率將大幅降低

130、，公司資本結構將進一步優化，降低公司經營風險，提升公司盈利能力。（五）股利分配情況 1、最近三年的股利分配政策、最近三年的股利分配政策 公司根據公司法及公司章程的規定，實行如下股利分配政策：公司分配當年稅后利潤時，應當提取利潤的 10%列入公司法定公積金。公司法定公積金累計額為公司注冊資本的 50%以上的，可以不再提取。公司的法定公積金不足以彌補以前年度虧損的，在依照前款規定提取法定公積金之前，應當先用當年利潤彌補虧損。公司從稅后利潤中提取法定公積金后，經股東大會決議，還可以從稅后利潤中提取任意公積金。公司彌補虧損和提取公積金后所余稅后利潤，按照股東持有的股份比例分煙臺萬潤精細化工股份有限公司

131、煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 43 配，但公司章程規定不按持股比例分配的除外。股東大會違反前款規定，在公司彌補虧損和提取法定公積金之前向股東分配利潤的，股東必須將違反規定分配的利潤退還公司。公司持有的公司股份不參與分配利潤。公司的公積金用于彌補公司的虧損、擴大公司生產經營或者轉為增加公司資本。但是，資本公積金將不用于彌補公司的虧損。法定公積金轉為資本時，所留存的該項公積金將不少于轉增前公司注冊資本的 25%。公司股東大會對利潤分配方案作出決議后，公司董事會須在股東大會召開后2 個月內完成股利（或股份）的派發事項。公司可以現金或者股票方式分配股利。2、最近三年實際分

132、配股利情況、最近三年實際分配股利情況（1）公司 2008 年度股利分配情況 2009 年 3 月 23 日，公司召開 2008 年度股東大會，審議通過了 2008 年度利潤分配方案，按每股分配 0.35 元人民幣，向全體股東共計分配現金股利36,176,000.00 元。（2）公司 2009 年度股利分配情況 2010 年 2 月 12 日，公司召開 2009 年度股東大會，審議通過了 2009 年度利潤分配方案，按每股分配 0.55 元人民幣，向全體股東共計分配現金股利56,848,000.00 元。（3）公司 2010 年度股利分配情況 2011 年 2 月 15 日，公司召開 2010

133、年度股東大會，審議通過了 2010 年度利潤分配方案，按每股分配 0.35 元人民幣，向全體股東共計分配現金股利36,176,000.00 元。3、發行后的股利分配政策、發行后的股利分配政策 公司分配當年稅后利潤時，應當提取利潤的 10%列入公司法定公積金。公煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 44 司法定公積金累計額為公司注冊資本的 50%以上的，可以不再提取。公司的法定公積金不足以彌補以前年度虧損的，在依照前款規定提取法定公積金之前，應當先用當年利潤彌補虧損。公司從稅后利潤中提取法定公積金后，經股東大會決議，還可以從稅后利潤中提取任意公積

134、金。公司彌補虧損和提取公積金后所余稅后利潤，按照股東持有的股份比例分配，但公司章程規定不按持股比例分配的除外。股東大會違反前款規定，在公司彌補虧損和提取法定公積金之前向股東分配利潤的，股東必須將違反規定分配的利潤退還公司。公司持有的公司股份不參與分配利潤。公司的公積金用于彌補公司的虧損、擴大公司生產經營或者轉為增加公司資本。但是，資本公積金將不用于彌補公司的虧損。法定公積金轉為資本時，所留存的該項公積金將不少于轉增前公司注冊資本的 25%。公司股東大會對利潤分配方案作出決議后，公司董事會須在股東大會召開后2 個月內完成股利（或股份）的派發事項。公司可以現金或者股票方式分配股利。公司的利潤分配政

135、策為：（1）公司利潤分配應重視對投資者的合理回報，可以采取現金或者股票方式及其他符合法律法規規定的方式分配股利；根據實際經營情況，公司可以進行中期分紅。（2）公司制定利潤分配政策時，應保持連續性和穩定性。每三年以現金方式累計分配的利潤原則上不少于最近三年實現的年均可分配利潤的百分之三十。（3）公司當年盈利但未提出現金利潤分配預案的，董事會應在當年的定期報告中披露未進行現金分紅的原因以及未用于現金分紅的資金留存公司的用途。4、滾存利潤的分配安排、滾存利潤的分配安排 煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 45 經公司 2010 年度股東大會決議通過

136、關于公司 2010 年度分紅的議案及關于發行完成前滾存利潤的分配方案的議案，發行當年實現的利潤以及以前年度經審計的剩余未分配利潤由本次發行后的新老股東依其所持股份比例共同享有。公司 2010 年度利潤分配方案為以公司截至 2010 年 12 月 31 日總股本103,360,000 股為基數，按每股分配 0.35 元（含稅），向股東共計分配現金股利 36,176,000.00 元。該利潤分配方案已于 2011 年 4 月實施完畢。（五）控股子公司的基本情況 截至本招股說明書摘要簽署日，公司擁有 2 家全資子公司，具體情況如下：1、煙臺九目化學制品有限公司、煙臺九目化學制品有限公司 公司名稱公司

137、名稱 煙臺九目化學制品有限公司 成立時間成立時間 2005 年 9 月 8 日 注冊資本注冊資本 1,500 萬元 實收資本實收資本 1,500 萬元 法定代表人法定代表人 付少邦 公司住所公司住所 煙臺經濟技術開發區大季家工業園 股權結構股權結構 萬潤股份持股 100%經營范圍經營范圍 醫藥、農藥中間體及精細化學品的開發、生產、銷售。（以上范圍不含藥品、危險化學品、監控化學品，涉及許可經營的憑有效許可證件經營，未取得許可證件不得開展生產經營活動）；貨物技術進出口業務（國家法律、行政法規禁止的除外，國家法律、行政法規限制的須憑有效許可件經營）主營業務主營業務 初級液晶中間體的研發、生產和銷售

138、九目公司截至 2010 年 12 月 31 日的資產總額為 5,158.98 萬元，凈資產為3,421.00 萬元，2010 年度實現的凈利潤為 971.91 萬元。九目公司截至 2011 年6 月 30 日的資產總額為 5,446.57 萬元，凈資產為 3,743.82 萬元，2011 年 1-6月實現的凈利潤為 429.98 萬元（以上數據為合并口徑并經中瑞岳華審計）。九目公司持有和宇機械 100%股權，和宇機械為九目公司的全資子公司。截至本招股說明書摘要簽署日，和宇機械未進行生產經營。經公司第二屆董事會第二次會議審議通過，公司全資子公司九目公司吸收合并其下屬全資子公司和宇機械，吸收合并完

139、成后，和宇機械將注銷。目前九目公司及和宇機械正在辦理吸收合并的相關審批、公告手續。煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 46 2、煙臺海川化學制品有限公司、煙臺海川化學制品有限公司 公司名稱公司名稱 煙臺海川化學制品有限公司 成立時間成立時間 2004 年 3 月 2 日 注冊資本注冊資本 1,500 萬元 實收資本實收資本 1,500 萬元 法定代表人法定代表人 王煥杰 公司住所公司住所 煙臺經濟技術開發區大季家工業園區 股權結構股權結構 萬潤股份持股 100%經營范圍經營范圍 前置許可經營項目：生產烷基（環己基）苯乙酮、鹽酸（有效期至 20

140、13 年 12 月 29 日）。一般經營項目：銷售化工產品（不含行政許可審批項目）；研發、生產、銷售：液晶中間體、醫藥中間體、農藥中間體、精細化學品。（以上范圍不含藥品、農藥，不含需經許可審批的項目，涉及許可經營的，須憑有效許可證件經營）主營業務主營業務 初級液晶中間體的研發、生產和銷售 海川公司截至 2010 年 12 月 31 日的資產總額為 6,355.21 萬元，凈資產為2,543.47 萬元，2010 年度實現的凈利潤為 1,696.68 萬元。海川公司截至 2011年 6 月 30 日的資產總額為 5,975.91 萬元，凈資產為 3,093.89 萬元，2011 年1-6 月實現

141、的凈利潤為 500.56 萬元（以上數據經中瑞岳華審計）。煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 47 第四節 募集資金運用 一、募集資金使用計劃 2011 年 2 月 15 日，公司 2010 年度股東大會審議通過了關于公司公開發行 A 股股票并上市的議案，對募集資金投資項目進行了審議。本次募集資金將全部用于年產 600 噸液晶材料改擴建項目一期（400 噸），項目投資為 35,924 萬元，截至 2011 年 6 月 30 日，公司已經累計投入 9,821.17萬元。未來公司將根據實際經營情況，結合發展戰略和發展目標，并按投資建設項目（車間）

142、的輕重緩急順序實施本次募投項目。公司本次發行募集資金使用計劃如下表：單位：萬元 項目名稱項目名稱 擬投入募集資金擬投入募集資金 建設期投資額建設期投資額 投產期投資額投產期投資額 第第 1 年年 第第 2 年年 第第 1 年年 第第 2 年年年產 600 噸液晶材料改擴建 項目一期（400 噸）35,924 15,363 15,363 5,138 61 如本次實際募集資金（扣除發行費用后）不能滿足以上項目的投資需要，不足部分由公司通過銀行貸款或自有資金等方式解決；如本次實際募集資金（扣除發行費用后）超過以上項目資金需求總額，超過部分將用于補充公司流動資金。在募集資金到位前，本公司已使用了銀行貸

143、款或自有資金進行了募投項目的建設，在募集資金到位后，募集資金將優先用于置換預先投入的自籌資金。二、募集資金項目發展前景的分析 全球液晶行業目前處于快速發展期，液晶顯示廣泛應用于液晶電視、個人電腦、手機、數碼相機、數碼攝像機等領域。隨著大尺寸液晶電視、個人電腦平板化等消費結構的變化，液晶顯示模式逐步向大尺寸、高質量、真彩顯示等方向發展，液晶材料的制造也相應出現了升級趨勢，全球開發和研究液晶材料的力度也煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 48 越來越大，將推動液晶材料行業的發展。預計未來幾年整體 TFT 液晶面板的產量依然將保持 10%左右的平均

144、增長速度。目前，全世界的 TFT-LCD 生產線主要集中在中國臺灣、韓國和日本三地。近年來，世界各大 LCD 廠商都非?？春迷撔袠I以及中國大陸的發展前景，多家企業紛紛宣布將在中國大陸投資高世代的液晶生產線，未來將有大量產能投產，成為行業內重要的規模增長點。我國政府從 2009 年開始實施的家電下鄉等扶持政策，已經惠及到液晶電視領域，拉動了液晶電視的市場需求。近幾年，已經有6 家企業獲批在中國大陸投資 6 代線以上的液晶面板制造工廠，上述生產線投資總額預計將超過 1,500 億元，這必將加大產業鏈的擴張速度，帶動液晶材料、玻璃基板等上游產業的發展，預計液晶材料行業整體需求將持續穩定增長。同時，國

145、際上主要液晶生產廠商逐漸將其液晶單體與液晶中間體的生產轉移至國內，為我國液晶材料行業的發展提供了前所未有的機遇。公司作為液晶材料行業的主要供應商之一，未來發展前景廣闊。公司所處行業發展前景良好、市場需求增長穩定，本次募投項目主要是現有產品產能的擴大和技術升級，募投項目產品主要面向的市場仍為下游混合液晶材料市場，公司具有穩定的銷售渠道，發展前景良好。煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 49 第五節 風險因素和其他重要事項 一、風險因素（一）客戶集中的風險 公司所處的液晶材料行業屬于高度技術壟斷型，全球 TFT 混合液晶的專利主要集中于德國 Me

146、rck、日本 Chisso 和日本 DIC，三家公司因其技術優勢長期處于該行業前三名。在 TFT 混合液晶材料領域，Merck、Chisso 和 DIC 三家公司的銷售額占全球市場 95%以上。報告期內公司對上述三家客戶的銷售額合計占當期主營業務收入的比例分別為 94.50%、89.20%、87.42%和 69.18%。公司已經覆蓋了下游行業的主要生產企業并建立了穩定的合作關系，但由于 TFT 混合液晶材料行業基本由三大國際生產企業所壟斷，導致公司的客戶相對集中。如果公司與主要客戶的合作出現問題，或者公司主要客戶的生產經營發生波動，有可能給公司的經營帶來風險。液晶行業對材料的品質和批次穩定性要

147、求很高，上述三家公司均為國際知名的混合液晶材料生產企業，均有較為嚴格的供應商選擇流程及認證標準，因此對于供應商有一個較為充分的了解和認證過程，在符合條件的前提下才能與供應商進行長期合作。公司自成立以來，即陸續與 Merck、Chisso 和 DIC 開始合作，長期穩定的合作關系使公司的銷售具有穩定性和持續性,經過長期的積累，公司以嚴格的質量控制和優質的產品品質得到了混合液晶材料行業三大國際生產企業的認可，樹立了專業、優質的企業形象，雙方的合作關系進一步鞏固。公司于2008 年分別與 Merck 和 Chisso 簽訂了長期合作協議。（二）出口退稅政策變化風險 根據國家稅務總局國稅發200551

148、 號出口貨物退（免）稅管理辦法（試行）的通知、財政部與國家稅務總局聯合發布的財稅200790 號關于調低部分商品出口退稅率的通知、中華人民共和國海關進出口稅則、財政部與國家稅務總局聯合發布的財稅2008144 號關于提高勞動密集型產品等商品增煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 50 值稅出口退稅率的通知，公司享受出口退稅政策優惠。報告期內公司主要產品退稅率為：2008 年 1 月 1 日-2008 年 11 月 30 日為 5%；2008 年 12 月 1 日起為 9%，個別產品退稅率為 13%。報告期公司收到的出口退稅情況如下：單位：萬元

149、項項 目目 2011 年年 1-6 月月 2010 年年 2009 年度年度 2008 年度年度 已退稅額 960.40 1,230.33 305.86 348.20 利潤總額 8,899.22 11,393.22 7,475.38 10,622.23 占利潤總額比例 10.79%10.80%4.09%3.28%假定在報告期內公司一直執行降低后的出口退稅率（5%），對相關各期的具體影響如下：項目項目 2011 年年 1-6 月月 2010 年年 2009 年年 2008 年年 利潤總額（萬元）8,899.22 11,393.22 7,475.38 10,622.23 對利潤影響額（萬元）1,8

150、03.24 2,697.63 1,519.57 100.58 影響利潤比例 20.26%23.68%20.33%0.95%出口退稅是國際上較為通行的政策，對于提升本國企業在國際市場上的競爭力、促進出口貿易有重要作用。因此，該政策發生重大變化的可能性較小。但如果未來出口退稅率發生變化，將對公司的經營業績產生一定影響。出口退稅率下降對公司經營業績的影響分析詳見招股說明書“第十一節 管理層討論與分析”之“二、盈利能力分析”。（三）財務風險 1、匯率風險 公司主營業務收入的 90%以上來自于德國和日本客戶，出口業務 95%以上采用美元結算（另有少量客戶采用日元結算）。2005 年 7 月 21 日以來

151、我國對匯率制度進行了改革，人民幣對美元出現較大幅度升值，在以美元標價的銷售價格不變的情況下，公司的本幣收入下降，導致公司產品的毛利率有所降低。隨著人民幣匯率市場化改革的進行，公司已經充分意識到匯率變動會給公司經營帶來一定風險，并為此制訂和采取了以下策略降低公司外匯風險：煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 51（1）公司從政策上關注人民幣匯率變動的國內外宏觀經濟環境，加強對外匯市場信息的收集與分析，及時掌握外匯市場動態，適時調整結算貨幣及結算方式，減少因匯率變動而給公司帶來的風險；（2）公司堅持“盡早結匯，適量持有外幣、靈活管理外幣債權債務”的

152、原則，加強及時結匯，加速資金的回籠，并且將應收外匯賬款進行保理融資、提前結匯、采取遠期信用證結算方式等貨款結算方式，減少匯兌損失；（3）公司加強成本控制和銷售定價，深入挖掘內部潛力以及內部資源的整合，加強原材料管理與生產過程控制，降低材料單耗，改進工藝流程、優化工藝路線提高產品的生產效率和收率，降低產品單位生產成本，同時開發符合市場需求的新產品和具有高附加值的高端產品，在向客戶報出有競爭力的價格的同時保持公司自身較高的利潤率。盡管公司采取了以上措施，如果未來人民幣匯率發生較大波動，仍將會對公司經營產生一定的影響。匯率波動對公司經營業績的影響分析詳見招股說明書“第十一節 管理層討論與分析”之“二

153、、盈利能力分析”。2、存貨可能減值的風險 由于公司產品生產周期較長以及“集中生產、分批供貨”的經營特點，公司保有一定的存貨數量；由于液晶材料的價值較高，公司的期末存貨余額占流動資產的比例相對較高，報告期各期末公司存貨占流動資產的比例分別為 73.92%、53.26%、65.65%和 59.89%。公司存貨中的原材料、在產品與委托加工物資主要供公司自身生產產品使用，由于公司主要產品毛利率較高，該部分物資不存在減值跡象。對于部分因產品更新換代而形成的庫存商品、賬面價值偏高的中試產品以及相對應的自制半成品，公司按照預計可變現凈值低于賬面成本的部分計提相應的跌價準備。每年中期和期末，公司在對存貨全面盤

154、點的基礎上，嚴格按照企業會計準則的規定計提存貨跌價準備，公司存貨的賬面價值公允地反映了存貨的真實價值。但是在未來的經營中，仍可能會因技術革新、銷售延緩導致存貨發生減值，影響公司的經營業績。煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 52 存貨可能發生減值的風險對公司經營業績的影響分析詳見招股說明書“第十一節 管理層討論與分析”之“一、財務狀況分析”。3、凈資產收益率下降的風險 公司扣除非經常性損益后加權平均凈資產收益率較高，報告期內分別為47.38%、25.04%、36.32%和 21.31%。截至 2011 年 6 月 30 日公司凈資產為3.57

155、 億元，假設本次發行募集資金為 3.5 億元，發行后凈資產將大幅增加。由于募集資金投資項目產生效益需要一定時間，預計短期內難以實現收益，如公司凈利潤不能同步增長，公司存在凈資產收益率下降的風險。4、產品毛利率波動的風險 公司研發水平較高，生產工藝與質量控制能力強，產品質量穩定，產品毛利率在行業中處于較高水平，報告期內公司主營業務毛利率分別為 34.69%、38.16%、31.26%和 36.51%。但由于液晶材料行業技術進步較快，市場需求差異化較大，公司每年銷售的液晶材料產品品種繁多，且每年部分產品會有所變化，而不同產品的生產過程與成本不同，其價格與毛利率水平差異較大。因此，隨著液晶材料產品的

156、結構變化及原材料價格的波動，公司毛利率水平也隨之波動。（四）原材料價格波動的風險 本公司主要原材料在報告期內的價格變化情況見下表：單位：元/公斤 項目項目 2011 年年 1-6 月月 2010 年度年度 2009 年度年度 2008 年度年度 單價單價 同比同比(%)單價單價 同比同比(%)單價單價 同比同比(%)單價單價 基礎化工原料 基礎化工原料 四氫呋喃 27.13 26.4221.46 42.4015.07-20.26 18.90 甲苯 7.3 19.876.09 12.785.40-23.84 7.09 叔丁醇鉀 117.44 5.20111.64-7.36120.51-2.36

157、123.42 無水乙醇 7.62 18.886.41 25.695.10-8.60 5.58 石油醚 7.75 14.646.76 21.365.57-20.43 7.00 初級中間體 初級中間體 2,3-二氟-4-乙氧基溴苯 1,025.64-11.44 1,158.18-22.66 1,497.44-14.28 1,746.84 三苯基磷氯甲醚鹽 162.39 0.00162.39-0.81163.71-45.27 299.15 煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 53 丙基環己基苯酚 341.88-0.25342.75-8.00372.

158、55-7.23 401.60 公司部分原材料在過去幾年中有一定幅度的價格波動，該部分原材料價格的穩定性將在一定程度上影響本公司盈利水平的穩定性。（五）環境保護風險 公司屬精細化工行業，在生產經營中存在著“三廢”排放與綜合治理問題。由于公司的主要客戶均為國外知名企業，對本公司產品品質和環境治理要求較為嚴格，公司一貫重視環境保護問題，成立以來對生產設備、生產工藝、環保設施和安全生產設施等進行了持續改造和更新，并且于 2003 年通過了 ISO14001 環境管理體系認證、建立了一整套環境保護和治理制度。報告期內公司“三廢”的排放完全符合國家和地方環境質量標準和排放標準，未受到相關部門的處罰。隨著國

159、家經濟增長模式的轉變和可持續發展戰略的全面實施，人們的環保意識逐漸增強，國家環保政策日益完善，環境污染治理標準日趨提高，行業內環保治理成本將不斷增加，有可能導致公司進一步增加環保治理的費用支出。（六）產品更新換代風險 隨著近年來液晶顯示的應用領域不斷擴大，液晶顯示行業發展迅速，對液晶顯示的響應速度、液晶屏幕厚度、顯示視角等技術提出了更高的要求，從而推動了液晶材料產品的升級換代。公司不斷投入研發力量對市場上新需求的品種進行開發，并快速將附加值更高的新產品投放市場以取代退市老產品，進而使得公司能夠跟上市場發展的步伐，滿足客戶的新要求，而且每年新投入市場的新產品遠遠大于淘汰的老品種。盡管如此，在液晶

160、顯示行業發展迅速的背景下，不排除公司研發水平不能完全滿足市場對產品更新換代需求的可能性，若新產品不能獲得客戶認可，將對公司生產經營產生一定的不利影響。（七）產品質量控制的風險 液晶材料行業對產品的質量和批次穩定性要求極高，公司主要客戶 Merck、Chisso、DIC 均是世界領先的液晶材料生產企業，其對原料純度和穩定性的要求煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 54 更加嚴格。雖然公司有較成熟先進的生產工藝、嚴格的質量控制體系，產品質量符合客戶要求，且在長期合作中未發生嚴重的質量事故，但未來如果公司對產品質量控制不力，將會面臨從國際市場退貨和

161、質量索賠的風險。（八）安全生產風險 本公司生產過程中使用的部分原材料為易燃、易爆或有害物質，如操作不當或設備老化失修，可能發生火災、爆炸等安全事故，影響公司的生產經營，并可能造成一定的經濟損失。盡管公司配備有較完備的安全設施，制定了較為完善的事故預警處理機制，技術水平比較先進，但仍然存在因物品保管及操作不當、設備故障或自然災害導致安全事故發生的可能性，從而影響生產經營的正常進行。（九）募集資金投向風險 本次募集資金將投向年產 600 噸液晶材料改擴建項目一期（400 噸）項目。項目建成以后將會提高公司的生產能力，緩解現有產能不足的問題，提高公司的技術水平，增強公司競爭力。雖然項目經過了嚴密的可

162、行性論證和市場預測，但在項目實施過程中，工程進度、產品市場開拓能否順利進行存在一定的不確定性。同時，本次募集資金所投資的項目建成后，公司固定資產規模預計將增加30,725 萬元，增加年折舊費約 2,933 萬元。如果市場環境發生重大變化，募集資金投資項目的預期收益不能實現，則公司存在因為固定資產的大量增加而導致利潤下滑的風險。（十）技術泄密和核心技術人員流失的風險 液晶材料制造行業是涉及多門學科的高技術產業，是技術密集型行業，新技術、新工藝和新產品的開發和改進是本公司贏得市場的關鍵。公司近年來有 10項研發成果取得了專利證書，并有部分研發成果進入專利申請階段。但是還有部分研發成果和工藝訣竅是公

163、司多年來積累的非專利技術，如果該等研發成果失密或受到侵害，將給公司生產經營帶來不利影響。為了防止核心技術人員流失和核心技術泄密，公司與相關技術人員簽訂了協煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 55 議，其中包括競業禁止條款，同時向相關技術人員支付保密費；公司在制定薪酬激勵政策時，也充分體現了向核心技術人員傾斜的原則。報告期內，公司未發生因技術人員流失導致技術泄密的情況。盡管如此，在市場競爭日益激烈的行業背景下，不排除核心技術人員流失的可能性，若核心技術人員大量流失，公司技術保密和生產經營將受到不利影響。（十一）管理風險 管理團隊和技術團隊對公司

164、技術創新和業務發展起著關鍵的作用，公司在業務和技術等方面對管理團隊和技術團隊形成較大的依賴。特別是隨著公司生產規模的不斷擴大和產品結構的優化，公司管理體系如果不能進行及時調整以適應上述變化，公司將存在一定的管理風險。公司通過管理骨干和核心技術人員直接持股、與管理骨干和核心技術人員簽訂相關保密條款、以及創造有凝聚力的企業文化，來保證管理團隊與技術團隊的穩定與活力。但上述措施并不能完全保證技術不外泄或管理骨干和核心技術人員不外流，如果出現上述情況，將會影響本公司的生產經營和技術創新能力。（十二）股票價格波動風險 公司股票將申請在深圳證券交易所上市，除本公司的經營和財務狀況之外，本公司股票價格還將受

165、到包括利率政策在內的國家宏觀政策、國際和國內宏觀經濟形勢、資本市場走勢、市場心理和各類重大突發事件等多方面因素的影響。投資者在考慮投資本公司股票時，應預計到前述各類因素可能帶來的投資風險，并做出審慎判斷。二、其他重要事項（一）重大合同 本節所稱“重大合同”是指交易金額超過 500 萬元的合同，或者交易金額雖未超過 500 萬元，但對公司生產經營活動、未來發展或財務狀況具有重要影響的合同。煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 56 1、借款合同 單位：萬元 序號序號 借款人借款人 金額金額 借款期限借款期限 年利率年利率 貸款人貸款人 擔保情況擔

166、保情況 1 萬潤股份 2,000 2010.08.30-2011.08.30 6.31%交通銀行煙臺分行 無 2 萬潤股份 2,000 2010.09.20-2011.09.20 6.31%交通銀行煙臺分行 無 3 萬潤股份 2,000 2010.10.18-2011.10.15 6.6255%上海浦東發展銀行煙臺分行 無 6 萬潤股份 15,000 2009.04.07-2014.04.07 其中9,987萬元年利率為6.9825%;5,013 萬元年利率為8.645%民生銀行濟南分行 公司設備、房產、土地資產抵押 7 九目公司 800 2010.09.20-2011.09.19 6.31%

167、農業銀行煙臺經濟技術開發區支行 九 目 公 司 土地、在建工程資產抵押 8 海川公司 1,500 2011.01.10-2012.01.09 6.391%建設銀行煙臺開發支行 海 川 公 司 土地、房產抵押2、抵押合同 單位：萬元 序號序號 抵押人抵押人 抵押權人抵押權人 抵押財產抵押財產 抵押期限抵押期限 抵押財產評估值抵押財產評估值 抵押登記抵押登記 借款借款 金額金額 1 萬潤股份 中國民生銀行股份有限公司濟南分行 土地使用權 2009.04.07-2014.04.07 4,031.55 煙開他項（2009）第 122 號、煙開他項（2009）第 123號土地他項權證 15,0002 萬

168、潤股份 中國民生銀行股份有限公司濟南分行 房屋所用權 2009.04.07-2014.04.07 9,368.72 煙 房 開 他 字 第17721 號、煙房開他字第 17722 號、煙 房 開 他 字 第17723 號、煙房開他字第 17724 號、煙 房 開 他 字 第17725 號 房屋他項權證 3 萬潤股份 中國民生銀行股份有限公司濟南分行 機器設備 2009.04.07-2014.04.07 4,869 開 工 商 抵 登 字（2009）第 0008號 動產抵押登記書 4 萬潤股份 中國民生銀行股份有限公司濟南分行 機器設備 2009.04.07-2014.04.07 1,677.4

169、6 開 工 商 抵 登 字（2011）第 0018號 煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 57 5 九目公司 中國農業銀行煙臺經濟技術開發區支行 土地、在建工程 2009.09.17-2012.09.16 1,456.86 煙 開 預 備 字 第（20090034）號煙臺經濟技術開發區在建工程抵押貸款備案許可證 800 6 海川公司 中國建設銀行股份有限公司煙臺開發支行 房屋所有權 2011.01.10-2012.01.09 2,405.66 煙房他證開字第KD000605 號房屋他項權證 1,500 土地使用權 780.44 煙開他項（20

170、11）第 001 號 土地他項權證 3、銷售訂單 單位：美元 客戶客戶 供貨時間供貨時間 合同簽訂時間合同簽訂時間 總價款總價款 產品種類產品種類 Chisso 2011.06.28 2011.07.05 2011.07.12 2011.06.07 1,609,450 液晶單體 Merck 2011.08.17 2011.05.24 1,754,800 液晶單體 Merck 2011.07.08 2011.05.24 1,754,800 液晶單體 DIC 2011.08.05 2011.04.20 1,018,100 液晶單體 DIC 2011.07.08 2011.03.24 1,436,4

171、00 液晶單體 4、長期合作協議（1）供貨協議 2008 年 8 月 4 日，公司與 Merck 簽訂供貨協議約定，就雙方規定貨物，公司為 Merck 首選的中國境內供應商；協議有效期自合同生效日始至第三個年度當年的 12 月 31 日，到期后如雙方均無異議，有效期自動展期 1 年；規定貨物的價格由雙方定期協商；協議適用中國法律。（2）長期生產合作協議 2008 年 9 月 1 日，公司與 Chisso 簽訂長期生產合作協議約定，雙方將定期共同協商產品供應情況和產品價格；該協議有效期五年，到期后如雙方均無異議，有效期自動展期 1 年；協議適用日本法律。（二）對外擔保情況 截至本招股說明書摘要簽

172、署日，本公司不存在對外擔保事項。煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 58（三）具有較大影響的訴訟和仲裁事項 截至本招股說明書摘要簽署日，本公司不存在對財務狀況、經營成果、聲譽、業務活動、未來前景等可能產生較大影響的訴訟或仲裁事項。（四）關聯人重大訴訟或仲裁事項 本公司控股股東、控股子公司，本公司董事、監事、高級管理人員和核心技術人員，無作為一方當事人的重大訴訟或仲裁事項。（五）刑事訴訟情況 截至本招股說明書摘要簽署日，公司董事、監事、高級管理人員和核心技術人員不存在涉及刑事訴訟的情況。煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司

173、招股說明書摘要招股說明書摘要 59 第六節 本次發行各方當事人和發行時間安排 一、本次發行各方當事人 名名 稱稱 住住 所所 聯系電話聯系電話 傳傳 真真 經辦人經辦人 發行人：煙臺萬潤精細化工股份有限公司 煙臺經濟技術開發區五指山路 11號（0535）6101017（0535）6382740（0535）6101018 王煥杰 孫偉南 保薦人（主承銷商）：中德證券有限責任公司 北京市朝陽區建國路 81 號華貿中心 1 號寫字樓 22層(010)59026662(010)59026670 單曉蔚 田文濤 律師事務所：北京市競天公誠律師事務所 北京市朝陽區建國路 77 號華貿中心 3 號寫字樓 3

174、4層（010）58091000（010）58091100 帥天龍 李 晅 會計師事務所：中瑞岳華會計師事務所（特殊普通合伙）北京市西城區金融大街 35 號國際企業大廈 A 座八層（010）88095588（0531）82388172（010）88091199（0531）82388126 江 濤 李 麗 保薦人（主承銷商）律師：北京市君致律師事務所 北京市朝陽區朝陽門北大街乙 12號天辰大廈 9 層（010）65518580（010）65518687 劉小英 趙雪松 劉萬財 股票登記機構：中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司 深圳市深南中路1093 號中信大廈18 樓（0755）2593800

175、0（0755）25988122 擬上市的證券交易所：深圳證券交易所深圳市深南東路5045 號（0755）82083333（0755）82083667 二、本次發行上市的重要時間安排 詢價推介時間 2011年12月1日2011年12月7日 定價公告刊登日期 2011年12月9日 申購日期和繳款日期 2011 年 12 月 12 日 股票上市日期 發行后盡快安排上市 煙臺萬潤精細化工股份有限公司煙臺萬潤精細化工股份有限公司 招股說明書摘要招股說明書摘要 60 第七節 備查文件 一、備查文件 以下文件將存放在發行人和保薦人（主承銷商）的辦公地點，備投資者查閱：（一）發行保薦書（二）發行保薦工作報告；

176、（三）財務報表及審計報告；（四）內部控制鑒證報告；（五）經注冊會計師核驗的非經常性損益明細表；（六）法律意見書及律師工作報告；（七）公司章程（草案）；（八）中國證監會核準本次發行的文件；（九）其他與本次發行有關的重要文件。二、查閱時間 發行期間每周一至周五上午 8：3011：30，下午 1：305：00。三、查閱地點、電話、聯系人 發行人：煙臺萬潤精細化工股份有限公司發行人：煙臺萬潤精細化工股份有限公司 辦公地點：煙臺經濟技術開發區五指山路 11 號 電話：（0535）6101017、6382740 聯系人：王煥杰 孫偉南 保薦人（主承銷商）：中德證券有限責任公司保薦人（主承銷商）：中德證券有限責任公司 辦公地點：北京市朝陽區建國路 81 號華貿中心 1 號寫字樓 22 層 電話：（010）59026662 聯系人：單曉蔚 田文濤 呂煒 馮書 陳晨 張毅