2021年宏達電子公司鉭電容器業務與多元戰略分析報告（27頁）.pdf

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1、十九屆五中全會進一步明確“十四五”期間國防軍隊現代化建設的目標：在構建平安中國方面，堅持總體國家安全觀，實施國家安全戰略，把安全發展貫穿國家發展各領域和全過程，加強國家安全體系和能力建設、確保國家經濟安全、保障人民生命安全、維護社會穩定和安全。在國防軍隊建設方面，為了確保二二七年實現建軍百年奮斗目標，堅持政治建軍、改革強軍、科技強軍、人才強軍、依法治軍，加快機械化信息化智能化融合發展，全面加強練兵備戰，提高國防和軍隊現代化質量效益，促進國防實力和經濟實力同步提升。2.3. 軍工電子領域受益顯著，細分領域頭部公司有望強者恒強電子元器件是國防科技工業的基礎，在各類武器中起底層支撐作用。國防科技工業

2、體系，即國防科技工業系統，是指由國家核、航天、航空、船舶、兵器、軍工電子和配套等行業組合而成的工業體系。其中，軍工電子不僅是一個單獨的行業，同時作為武器裝備產業鏈上游，也服務于其他行業，在各類裝備中起底層支撐作用，是軍工信息化、智能化的重要保障，其性能直接影響武器裝備的功能和可靠性。軍工電子處于產業鏈上游，業績確定性強、受益顯著。軍工行業主要劃分上中下游，上游主要是電子元器件以及原材料，中游則主要包括軍工芯片、零部件加工、發動機配套以及機電系統等，下游主要包括主機廠以及衛星制造。其中，上游的電子元器件分為主動元器件和被動元器件。由于電子元器件處于信息化建設的產業鏈最上游，其下游涵蓋軍工大部分核心領域，在整個軍工行業景氣度上行的背景下，電子元器件行業業績確定性強、受益顯著。到 2025 年，軍工電子行業市場規模有望突破五千億。軍工電子企業在我國國防信息化的進程中發揮重要作用，其產業鏈涉及精確制導、模擬仿真、激光、雷達、通信、導航、信息安全等多個領域，除了作為獨立裝備提供給軍方外，其裝載平臺可覆蓋陸、海、空、天各種主戰武器，形成復雜的武器集成系統。隨著我國國防信息化投入大幅增長，軍工電子行業有望在“十四五”期間迎來發展的快車道。根據前瞻產業研究院的預測，中國軍工電子行業的市場規模將從 2020 年的3214億元上升至 2025 年的 5012 億元，平均年復合增速為 9.29%。