2021年軌交零部件市場布局及華鐵股份競爭優勢分析報告（26頁）.pdf

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1、動車組輪對制造寡頭壟斷，國內修造市場潛力巨大全球軌交輪對市場規模維持穩定狀態。根據 QYR 研究數據，軌交車輛輪對市場2018 年規模為 27.02 億美元，2019 年到 2025 年市場規模的復合增長率為1.29%，市場處于平穩微幅增長態勢，預期 2025 年全球市場規模達到近 30 億美元。全球市場發展潛力大的地區為 GDP 增長高且基礎設施活動活躍的國家，比如印度、東南亞等地區。2018 年，我國軌交輪對的銷量及產量在全球的份額分別為 25.62%、27.90%。全球范圍，高速列車輪對供應商數量較少，四大外資掌握動車組核心技術。目前，全球約有十多個國家如美國、法國、日本、德國、中國等生

2、產整體車輪。高鐵動車組的輪對生產技術壁壘極高，這項核心技術只有少數國家幾個企業掌握。德國的 BVV 公司、日本的住友鋼鐵集團、法國瓦頓公司和意大利的 LUCCHINI 公司并稱為世界四大高速輪軸制造企業。輪對為我國動車組國產化最后一輪的目標。目前中國復興號動車組完全采用自主標準設計，整車國產化率已達 90%，基本擺脫了高鐵技術對國外的依賴。但在關鍵部件輪對的研發上，目前仍是無法滿足國內下游需求，尤其在高鐵動車組方面，產品存在廢品率較高的現象，使用壽命和質量與進口產品差異顯著。在非動車組輪對上，我國的制造商主要為馬鋼、太原重工、信陽同合、大同愛碧璽鑄造等。高鐵輪軸產品技術、質量要求更為嚴苛，目前

3、國內僅 BVV 集團、智奇兩家供貨商同時擁有高鐵車輪、車軸合格供應商資質和批量供貨業績。我國動車組保有量快速提升，未來 10 年修造市場年均需求達近 70 億。伴隨著我國高速鐵路網的不斷建設，動車組在運數量呈現快速增長勢頭。2017-2020年我國高鐵動車組年均實現的交付數量達到 330+列。根據中國鐵路 2020 年統計公報，2020 年末，我國動車組保有量達到 3918 標準組且逐年攀升。修造市場主要是指，根據在運車輛的運行狀況和修程而產生檢修和替換需求，主要客戶為鐵路運營商。按照國鐵集團、中國中車發布的動車組高級修檢修表披露的檢修時間，高峰期投入運營的車輛將在近兩年步入檢修周期。依據 2

4、020 年底動車組存量車 3918 列、平均每列車輪對的價值量約為 430 萬、十年周期的檢修等條件，我們測算未來十年動車組的修造市場需求為 692 億，年均近 70 億。歷史悠久的全球軌交輪對制造商 BVV世界知名軌交輪對制造企業德國 BVV。德國 BVV 集團是一家擁有 179 年歷史的德國老牌制造企業，業務聚焦于軌交車輪、車軸和輪對領域前沿技術的研發。公司在鍛造、壓裝、熱處理、精加工、檢測等方面擁有獨特、成熟的工藝技術，其特種鋼材配方能夠滿足多種軌道交通車輛的車輪、車軸生產需求。BVV 集團能夠快速切入高鐵動車組、普速列車、機車、地鐵、城軌等多領域車輪、車軸和輪對市場。遍及全球的銷售網絡布局。BVV 是德國鐵路股份公司的 Q1 級供應商，并且擁有包括中國在內的全球主要經濟體的鐵路公司準入許可，以及面向全球的銷售和服務網絡。BVV 的銷售足跡遍及全球五大洲、30 個國家、300 多個客戶，包括全球著名軌道交通車輛制造企業和全球各大軌道交通運營商。全球各大軌道交通車輛制造企業，如中國中車、西門子、龐巴迪、阿爾斯通等，均是 BVV 集團的長期客戶;全球各大軌道交通運營商，如國鐵集團、瑞士鐵路、德意志鐵路公司等，也與 BVV 集團保持良好的合作關系。