【公司研究】凱普生物-后疫情婦幼檢測業務穩步恢復“第三方特檢實驗室”亟待價值重估-210625（38頁）.pdf

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1、 公司HPV試劑產品系列是當前國內廠家中最豐富的，涵蓋21 分型、23 分型、37 分型、13 高危、14 高危5種，其中HPV37分型檢測試劑是目前市場上對 HPV 亞型覆蓋最多的檢測產品。 在2016-2019年，公司HPV產品銷售額保持持續穩定增長，從2016年3.32億增長至2019年5.13億，年復合增長率15.59%。2020年受疫情影響，門診數量下降，HPV試劑收入約為4.3億元;2021年后疫情期間，預計公司HPV產品業務收入逐步恢復。 公司地貧基因檢測試劑產品2012 年注冊，獨創實現對-地貧和-地貧基因進行一管擴增，當前國內市場占有率為20%，僅次于亞能(50%)。 201

2、9年公司地貧試劑銷售額約為4600萬，增速約為30%，2020年受疫情影響略有下滑，2021年后疫情時期，業務逐步恢復高增長。 根據民政部公布數據，我國南方十省2019年結婚登記人數約332萬對，2019年出生人數為635萬，根據全國出生缺陷綜合防治方案要求，假設婚檢檢查率65%，產檢及新生兒遺傳代謝性疾病篩查綜合覆蓋率80%，產品出廠價以 100 元 /例計算，測算約 9.24 億的理論市場空間。 根據中殘聯2019年數據，耳聾占中國總殘疾人數的30%，其中由于基因遺傳導致的耳聾占比約為60%。近年來，為減少和預防耳聾疾病的發生，我國多地已將新生兒耳聾基因篩查列入了民生工程。2012年北京新生兒耳聾基因篩查示范應用項目 明確篩查方案和經費預算，推動全國開展新生兒耳聾基因篩查，預期能逐步達到每年35億元以上的市場規模。 公司耳聾基因檢測產品采用的是導流雜交技術，與博奧的微陣列芯片法相比，操作簡單，成本更低，且檢測時間更短(凱普3.5-4小時，博奧5小時)，公司產品性價比突出，預期市占率有望提升至1/3(當前10-20%)。若按每年 1465 萬新生兒 、公司出廠價140元/人份測算，銷售峰值有望超6億元。