鵬博士-2016再看鵬博士長期價值凸顯-160308（27頁）.pdf

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1、2014年9月25日，公司旗下長城寬帶公司正式推出千兆寬帶產品，并以“千兆寬帶進入萬千家庭”為發展目標。該款產品定價為599元/月，折合年資費約7200元（10月下旬，上海地區發布千兆寬帶，年費5999元/年），與Google、Comcast、AT&T以及COX的70美元/月-120美元/月（約455元/月-780元/月）資費相當。雖然直接需求的客戶占比不高，但是結合大麥電視等仍然具有一定的吸引力。以百兆產品為例，公司的產品單月資費約78元/月，依然比聯通、電信便宜50%60%左右，價格優勢依然保持。根據工信部“寬帶中國計劃”，城市家庭的寬帶帶寬在2015年應達到20M（80%城市應完

2、成），部分發達城市地區應達到100M。也即是說，到100M帶寬將成為發達城市未來的標配，千兆產品成為差異化需求客戶的必選產品。公司擁有國內最大的中立IDC集群（20個電信級數據中心），目前計劃在首爾、舊金山、洛杉磯、紐約及休斯頓建立IDC以為打造全球OTT平臺提供底層支持。這是相對于其他寬帶運營商，在同一價位上提供更高的帶寬，從而1、搶奪低端客戶；2、將一部分低端客戶變為中端客戶，使其無法再回流到其他寬帶運營商，從而提高用戶黏性。而在高端市場中，公司推出千兆寬帶是有事實基礎的：長寬50M以上帶寬用戶占到總用戶人數的48%（約466萬戶），遠高于其他寬帶運營商水平。這說明：1、從用戶結構上看，推

3、出千兆寬帶已經有結構性支撐；2、百兆寬帶可能已經不能滿足部分客戶需求，高端市場亟待開發。目前公司寬帶接入網絡覆蓋8500+萬戶，在網用戶超過1000萬戶（在網率約12%），預計2017年在網用戶將超過1500萬，開始具備一定規模效應，同時收購美國寬帶運營商Vertex快速切入海外華人市場。收購北京易和訊科技有限公司100%股權，加快公司在移動互聯網領域的發展；易和訊主要技術為“無線感知技術”，該項技術能夠作為物聯網延伸的基礎，同時也能夠為大數據服務提供數據支撐。公司向韓國KT公司購買感知技術，通過數據分析，應用于網絡故障的排解，并及時網絡或短信指導客戶解決故障，可以有效的減低人工成本，提高單位

4、員工生產效率。公司2014年12月26日公告與華為技術有限公司簽署戰略合作框架協議。雙方的合作方向主要有：超寬帶、大數據、云計算、物聯網、移動互聯網等相關產品和技術的研發，并共同對所處行業的產品進行創新，合作范圍既涉及硬件升級又涉及軟件應用。公司2014年7月14日與中國移動簽署了戰略合作協議，雙方各自充分發揮優勢資源，共同促進雙方的業務發展和產品延伸，具體合作內容包括數據中心合作、寬帶業務合作和行業信息化合作。其擁有全國最大規模的分布式中立數據中心集群（DIG），輻射華北、華東、華南、西南等全國各大區域。從互聯網行業與通信運營行業的板塊聯動來看，趨勢是互聯網企業和通信運營企業的合作愈發深入，甚至出現了互聯網企業自建分發網絡、并購寬帶運營企業的現象。公司做為民營寬帶運營龍頭，在寬帶用戶及覆蓋區域都有一定的優勢，另外公司海量的IDC資源、內容載體大麥盒子、Wi-Fi入口以及移動轉售另其吸引力倍增具體的方式可能有以下幾種：公司將首先引入戰略投資者，并在接下來的時間內簽署一些列相關合作協議；參與戰略合作協議的形式，就IDC、寬帶或者轉售業務簽署有針對性的協議；共同出資設立子公司，就產業鏈上下游或者優勢互補的情況進行合資；公司主動出擊，對互聯網公司進行外延收購，在內容上繼續充實自己的實力。（截至2015年9月30日，公司資產負債表上留有23.4億貨幣資金，并呈繼續增長態勢）