中國信達：2020年中期報告.pdf

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1、2020 中 期 報 告(在中華人民共和國註冊成立的股份有限公司)股份代號：01359 優先股股份代號：04607目 錄1 1二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司1.釋義22.公司基本情況33.財務概要44.管理層討論與分析8 4.1 經濟金融和監管環境8 4.2 財務報表分析9 4.3 業務綜述39 4.4 風險管理64 4.5 資本管理71 4.6 展望725.股本變動及主要股東持股情況746.董事、監事及高級管理人員情況777.重要事項798.審閱報告及中期簡要合併財務報表871.釋 義2中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限

2、公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告在本報告中，除文義另有所指外，下列詞語具有如下涵義：（本）公司中國信達資產管理股份有限公司（本）集團中國信達資產管理股份有限公司及其附屬公司公司章程現行有效的 中國信達資產管理股份有限公司章程銀保監會中國銀行保險監督管理委員會信達期貨信達期貨有限公司，本公司的附屬公司信達香港中國信達（香港）控股有限公司，本公司的附屬公司信達國際信達國際控股有限公司，本公司的附屬公司（香港聯交所上市公司，股份代號：00111）信達投資信達投資有限公司，本公司的附屬公司信達租賃信達金融租賃有限公司，本公司的附屬公司信達地產信達地產股份有限公司，本公司的附屬公司（上海證券交易

3、所上市公司，股票代碼：600657）信達證券信達證券股份有限公司，本公司的附屬公司新冠肺炎疫情疫情新型冠狀病毒肺炎疫情內資股本公司股本中每股面值為人民幣1.00元的普通股，以人民幣認購或入賬列作繳足信達澳銀基金信達澳銀基金管理有限公司，本公司的附屬公司H股本公司股本中每股面值為人民幣1.00元的普通股，並在香港聯交所上市幸福人壽幸福人壽保險股份有限公司，於報告期內仍為本公司的附屬公司。經本公司2018年度股東大會批準，並經銀保監會批覆同意，本公司已對外轉讓所持有的幸福人壽50.995%股權。截至本報告刊發之日，幸福人壽已不再作為本公司的附屬公司。香港上市規則香港聯合交易所有限公司證券上市規則（

4、經不時修訂）香港 證券及期貨條例香港法例第571章 證券及期貨條例（經不時修訂）香港聯交所香港聯合交易所有限公司國際財務報告準則國際會計準則理事會公佈的國際財務報告準則金谷信託中國金谷國際信託有限責任公司，本公司的附屬公司財政部中華人民共和國財政部南商中國南洋商業銀行（中國）有限公司，於中國成立的公司，為南商香港的全資附屬公司南商香港南洋商業銀行有限公司，於香港註冊成立的公司，為香港持牌銀行，本公司的附屬公司南商銀行南商香港及其附屬公司境外優先股本公司於2016年9月30日在境外非公開發行的160,000,000股每股票面金額人民幣100元的非累積永續優先股，於香港聯交所上市交易，股份代號：0

5、4607中國會計準則財政部頒佈的企業會計準則及應用指南和其他相關規定報告期截至2020年6月30日止六個月元人民幣元中潤發展中潤經濟發展有限責任公司，本公司的附屬公司2.公 司 基 本 情 況3 3二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司法定中文名稱中國信達資產管理股份有限公司中文名稱簡稱中國信達法定英文名稱China Cinda Asset Management Co.,Ltd.英文名稱簡稱China Cinda法定代表人張子艾授權代表張子艾、艾久超董事會秘書艾久超公司秘書艾久超註冊地址中國北京市西城區鬧市口大街9號院1號樓註冊地郵政編碼100

6、031國際互聯網地址香港主要營業地點香港中環干諾道中1號友邦金融中心12樓登載H股中期報告的香港聯合交易所網站www.hkexnews.hk中期報告備置地點本公司董事會辦公室H股上市交易所香港聯合交易所有限公司H股股票簡稱中國信達H股股份代號01359H股股份登記處香港中央證券登記有限公司香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712至1716號舖境外優先股上市交易所香港聯合交易所有限公司境外優先股股票簡稱CINDA 16USDPREF境外優先股股份代號04607社會信用代碼91110000710924945A金融許可證機構編碼J0004H111000001中國內地法律顧問北京市海問律師事務

7、所北京市中倫律師事務所北京市天元律師事務所上海市方達（北京）律師事務所香港法律顧問史密夫斐爾律師事務所霍金路偉國際律師事務所國內會計師事務所安永華明會計師事務所（特殊普通合夥）國際會計師事務所安永會計師事務所3.財 務 概 要4中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告本報告所載財務資料按照國際財務報告準則編製，除特殊註明外，為本集團合併數據，以人民幣列示。自2018年1月1日起，本集團開始採用 國際財務報告準則第9號金融工具（IFRS9），因採用IFRS9而產生的差異直接反映在2018年1月1日的股東權益中。2018年及以後年度及期間數據按照IF

8、RS9進行編製，2018年以前年度數據按照原 國際會計準則第39號金融工具 進行編製。2019年，經股東大會審議批準，本公司對外轉讓所持有的幸福人壽全部股份，佔幸福人壽總股本比例為50.995%。於2019年12月13日，本公司與受讓方簽署了具有法律約束力的轉讓協議，據此將幸福人壽劃分為持有待售。隨著幸福人壽被劃分為持有待售類別，保險業務不再包含在本集團業務中，構成終止經營。截至2020年6月30日，幸福人壽仍為持有待售類別。本集團2020年上半年數據將終止經營成果與持續經營成果分開，終止經營活動稅後損益在損益表中單獨列示。比較期間合併損益表數據已重新列示，視同本期間終止經營事項已於比較期間期

9、初發生。截至本報告刊發之日，本公司已不再持有幸福人壽任何股權，具體情況請參閱中期簡要合併財務報表附註五 期後事項。5 5二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司3.財 務 概 要於及截至6月30日止六個月於及截至12月31日止年度2020年2019年2019年2018年2017年2016年（人民幣百萬元）持續經營活動以攤餘成本計量的不良債權資產收入9,105.68,437.516,403.619,308.3應收款項類不良債權資產收入17,773.015,539.2不良債權資產公允價值變動7,474.26,270.313,645.311,451.5

10、8,266.45,716.2其他金融工具公允價值變動2,343.69,873.314,840.116,085.02,582.22,656.3投資收益317.5110.0464.5152.929,465.717,991.3已賺保費淨收入19,266.916,635.8利息收入12,013.812,531.925,401.625,005.720,640.814,506.5存貨銷售收入9,659.24,919.118,169.417,446.414,425.510,954.6其他收入及淨損益4,906.03,322.07,222.48,653.67,614.07,657.3收入總額45,819.94

11、5,464.196,146.998,103.4120,034.691,657.2資產減值損失(4,598.6)(3,433.9)(8,924.2)(8,156.2)(11,404.7)(4,813.7)保險業務支出(20,913.7)(17,549.0)利息支出(19,922.1)(22,885.2)(44,366.6)(46,286.5)(35,911.1)(23,223.8)存貨銷售成本(6,366.2)(3,105.7)(12,868.8)(11,382.2)(10,355.8)(8,455.8)其他成本及支出(5,249.8)(4,887.7)(12,398.2)(11,549.3)(

12、15,651.5)(14,315.4)成本及支出總額(36,136.7)(34,312.5)(78,557.8)(77,374.2)(94,236.7)(68,357.7)被合併結構性主體的其他 持有人所應享有淨資產變動(20.1)(169.9)(237.5)(519.8)(1,284.7)(2,331.7)所佔聯營及合營公司業績1,050.11,748.11,920.82,488.41,617.7797.7持續經營活動稅前利潤10,713.112,729.819,272.422,697.826,130.821,765.5所得稅費用(3,636.2)(3,865.5)(5,754.6)(6,9

13、51.9)(7,373.0)(5,783.5)持續經營活動本期間年度利潤7,077.08,864.313,517.815,745.918,757.815,982.0終止經營活動終止經營活動本期間年度稅後利潤（虧損）268.7681.61,500.4(3,866.0)本期間年度利潤7,345.69,545.915,018.211,879.918,757.815,982.0利潤歸於：本公司股東6,340.78,685.313,052.912,036.118,122.415,512.2 非控制性權益1,004.9860.61,965.3(156.2)635.4469.86中 國 信 達 資 產 管

14、理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告3.財 務 概 要於及截至6月30日止六個月於及截至12月31日止年度2020年2019年2019年2018年2017年2016年（人民幣百萬元）資產現金及存放中央銀行款項17,495.513,442.619,002.116,651.921,511.117,368.0存放金融機構款項75,596.872,326.570,837.680,102.654,429.275,801.3以公允價值計量且其變動計入 當期損益的金融資產411,852.2431,870.0412,164.6428,791.0213,795.9149,045.5可供出

15、售金融資產273,182.7212,495.9以公允價值計量且其變動計入 其他綜合收益的金融資產120,610.9139,865.8136,803.0116,827.6以攤餘成本計量的金融資產235,538.7240,627.3227,645.1252,416.7應收款項類金融資產234,226.9198,787.2客戶貸款及墊款349,918.1345,468.5337,859.1336,616.5312,117.5294,936.6持有待售資產61,391.861,394.26,018.9其他資產259,413.5244,641.3247,524.3264,352.9277,674.222

16、0,027.5資產總額1,531,817.51,488,242.01,513,230.01,495,759.21,386,937.51,174,480.9負債向中央銀行借款993.91,010.81,010.9986.1986.1986.1吸收存款284,411.4272,059.1275,205.8254,099.9226,220.8204,629.0應付經紀業務客戶款項16,785.214,562.014,320.310,315.812,393.816,272.1借款534,565.0541,478.3536,591.3570,870.2580,352.1450,514.8應付款項3,80

17、9.24,170.85,050.85,303.83,220.93,053.9應付債券336,872.1292,660.3304,849.6283,115.1206,482.6152,497.6持有待售負債55,743.557,924.13,628.6其他負債106,462.8178,531.0129,866.7192,499.8189,016.6194,928.8負債總額1,339,643.11,304,472.31,324,819.51,317,190.71,218,672.91,026,510.9權益歸屬於本公司股東權益167,200.0161,377.8164,898.1156,492.

18、8149,394.5139,216.7非控制性權益24,974.422,391.923,512.322,075.618,870.28,753.3權益總額192,174.3183,769.7188,410.5178,568.5168,264.7147,970.0權益及負債總額1,531,817.51,488,242.01,513,230.01,495,759.21,386,937.51,174,480.97 7二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司3.財 務 概 要於及截至6月30日止六個月於及截至12月31日止年度2020年2019年2019年

19、2018年2017年2016年（人民幣百萬元）財務指標平均股東權益回報率(1)(3)(%)8.7612.628.568.3213.8814.12平均總資產回報率(2)(3)(%)0.961.281.000.821.461.69成本收入比率(4)(%)25.7123.3930.6830.5124.8927.00每股收益(5)（人民幣元）0.170.230.310.290.450.43每股淨資產(6)（人民幣元）3.823.673.763.543.363.09註：(1)指期內歸屬於本公司普通股股東淨利潤（包括終止經營活動本期間淨利潤）佔期初及期末本公司普通股股東應佔權益平均餘額的百分比。(2)指期

20、內淨利潤（包括非控制性權益應佔利潤與終止經營活動本期間淨利潤）佔期初及期末平均總資產餘額的百分比。(3)截至6月30日止六個月期間平均股東權益回報率及平均總資產回報率為年化後數字。(4)指期內員工薪酬、折舊及攤銷以及其他支出的總和與收入總額扣除期內保險業務支出、傭金及手續費支出、存貨銷售成本及利息支出之後所得的金額相除所得的比率。上述金額既包括持續經營活動金額，也包括終止經營活動金額。(5)指期內歸屬於本公司普通股股東淨利潤（包括終止經營活動本期間淨利潤）除以普通股股份數目的加權平均數。(6)指期末歸屬於本公司股東淨資產扣除優先股之後的餘額除以普通股股份數目的期末數。4.管 理 層 討 論 與

21、 分 析8中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告4.1 經濟金融和監管環境2020年初以來，新冠肺炎疫情導致世界經濟陷入深度衰退，國際貿易和投資大幅萎縮，國際金融市場動蕩，國際交往受限，經濟全球化遭遇逆流，保護主義和單邊主義盛行，地緣政治風險上升。主要經濟體密集推出極度寬鬆的財政和貨幣政策，推高了金融資產價格，但對實體經濟的效果仍待觀察。2020年上半年，中國經濟受疫情衝擊較大，上半年國內生產總值同比下降1.6%，其中一季度同比下降6.8%。面對疫情大考，全國萬眾一心，疫情防控阻擊戰取得重大戰略成果，國內疫情得到基本控制。復工、復產、復商、復市

22、有序推進，生產需求持續改善，就業物價總體平穩，經濟繼續呈現恢復態勢，二季度實現了3.2%的正增長。同時，新動能不斷增強，數字經濟持續升溫，網上零售等新型消費加快發展，高技術產業發展向好，新型基礎設施加快佈局，新產品快速增長。為統籌推進疫情防控和經濟社會發展工作，中國政府堅持穩中求進工作總基調，加大 六穩六保 工作力度，堅定實施擴大內需戰略，維護經濟發展和社會穩定大局。以更大的宏觀政策力度對沖疫情影響，積極的財政政策更加積極有為，2020年將提高赤字率至3.6%以上，發行1萬億元抗疫特別國債。穩健的貨幣政策更加靈活適度，2020年以來三次降低存款準備金率，增加1.8萬億元普惠性再貸款再貼現額度，

23、保持流動性合理充裕。深化金融供給側結構性改革，健全具有高度適應性、競爭力、普惠性的現代金融體系。全面深化資本市場改革，創新金融產品，優化金融結構，引導金融機構加大對實體經濟特別是小微企業、民營企業的支持力度。進一步擴大金融高水平雙向開放，繼續放鬆外資持股限制，穩步推進人民幣國際化。9 9二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司4.管 理 層 討 論 與 分 析為貫徹落實黨的十九大和中央經濟工作會議精神，監管部門辯證施策，分階段、分主體、分類別靈活適度處置，把握保增長和防風險的有效平衡，風險總體保持穩定。一是做好不良資產大幅反彈的應對準備。繼續夯實

24、金融機構資產分類，加大不良資產處置力度，拓寬不良資產處置渠道，做到應核盡核，應處盡處。二是豐富不良資產市場參與主體。第五家全國性金融資產管理公司獲批，金融資產投資公司業務範圍進一步放開；北京、四川等省市積極探索跨境轉讓不良資產試點。三是擴展不良資產業務範圍。試點單戶對公不良貸款和批量個人不良貸款轉讓，疏通不良資產處置政策堵點。綜合來看，疫情一方面對不良資產行業經營產生較大影響，同時也加快了不良資產市場的對外開放和對內放開，行業發展機遇與挑戰並存。4.2 財務報表分析4.2.1 集團經營業績2020年上半年，面對宏觀經濟下行壓力及新冠肺炎疫情衝擊，本集團積極貫徹落實黨中央、國務院決策部署和相對集

25、中、突出主業 監管要求，聚焦不良主業，履行專業職責，經營情況穩健有序，風險總體可控，但也面臨著較大壓力和挑戰。2020年上半年，本集團實現歸屬於本公司股東的淨利潤6,340.7百萬元，同比下降2,344.6百萬元，降幅27.0%，年化平均股東權益回報率(ROAE)8.76%，年化平均總資產回報率(ROAA)0.96%。10中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告4.管 理 層 討 論 與 分 析截至6月30日止六個月2020年2019年變動變動率（人民幣百萬元）(%)持續經營活動以攤餘成本計量的不良債權資產收入9,105.68,437.5668.

26、17.9不良債權資產公允價值變動7,474.26,270.31,203.919.2其他金融工具公允價值變動2,343.69,873.3(7,529.7)(76.3)投資收益317.5110.0207.5188.6利息收入12,013.812,531.9(518.1)(4.1)存貨銷售收入9,659.24,919.14,740.196.4傭金及手續費收入2,096.41,827.8268.614.7處置子公司、聯營及合營公司淨收益1,197.287.41,109.81,269.8其他收入及淨損益1,612.51,406.9205.614.6收入總額45,819.945,464.1355.80.8

27、傭金及手續費支出(296.8)(331.3)34.5(10.4)存貨銷售成本(6,366.2)(3,105.7)(3,260.5)105.0員工薪酬(2,532.6)(2,108.8)(423.8)20.1資產減值損失(4,598.6)(3,433.9)(1,164.7)33.9利息支出(19,922.1)(22,885.2)2,963.1(12.9)其他支出(2,420.5)(2,447.7)27.2(1.1)成本及支出總額(36,136.7)(34,312.5)(1,824.2)5.3被合併結構性主體的其他持有人 所應享有淨資產變動(20.1)(169.9)149.8(88.2)所佔聯營及

28、合營公司業績1,050.11,748.1(698.0)(39.9)持續經營活動稅前利潤10,713.112,729.8(2,016.7)(15.8)所得稅費用(3,636.2)(3,865.5)229.3(5.9)持續經營活動本期間利潤7,077.08,864.3(1,787.3)(20.2)終止經營活動終止經營活動本期間稅後利潤268.7681.6(412.9)(60.6)本期間利潤7,345.69,545.9(2,200.3)(23.0)利潤歸於：本公司股東6,340.78,685.3(2,344.6)(27.0)非控制性權益1,004.9860.6144.316.81111二 零 二 零

29、 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司4.管 理 層 討 論 與 分 析4.2.1.1 持續經營活動收入總額2020年上半年，本集團持續經營活動產生的收入總額與去年同期相比基本保持穩定，由2019年上半年的45,464.1百萬元增長至2020年上半年的45,819.9百萬元，增幅0.8%，主要是因為存貨銷售收入、不良債權資產公允價值變動較上年同期增長較多，部分被其他金融工具公允價值變動的下降所抵銷。以攤餘成本計量的不良債權資產收入本集團以攤餘成本計量的不良債權資產收入包括收購重組類不良債權資產產生的利息收入和處置損益，由2019年上半年的8,437.5百萬元

30、增長7.9%至2020年上半年的9,105.6百萬元，此類不良債權資產收入分別佔相應期間持續經營活動收入總額的18.6%及19.9%。以攤餘成本計量的不良債權資產收入增加主要是本公司收購重組類不良債權資產收益增長所致。2020年上半年，以攤餘成本計量的不良債權資產的月均餘額為197,675.2百萬元（2019年上半年為221,086.8百萬元），此類不良債權資產月均年化收益率從2019年上半年的8.5%上升至2020年上半年的9.2%，主要是因為本公司收購重組類業務整體收益水平上升。不良債權資產公允價值變動本集團不良債權資產公允價值變動由2019年上半年的6,270.3百萬元增長19.2%至2

31、020年上半年的7,474.2百萬元。其中收購經營類不良債權資產公允價值變動由2019年上半年的6,503.4百萬元下降3.3%至2020年上半年的6,288.8百萬元，分別佔相應期間持續經營活動收入總額的14.3%及13.7%。12中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告4.管 理 層 討 論 與 分 析下表載列所示期間本集團收購經營類不良債權資產公允價值變動的組成部分。截至6月30日止六個月2020年2019年變動變動率（人民幣百萬元）(%)已實現的公允價值變動4,771.15,061.2(290.1)(5.7)未實現的公允價值變動1,517

32、.71,442.275.55.2小計6,288.86,503.4(214.6)(3.3)下表載列所示日期及期間本集團以公允價值計量的收購經營類不良債權資產的變動情況。截至6月30日止六個月（人民幣百萬元）於2018年12月31日189,113.9本期間新增17,556.9本期間處置(22,961.3)未實現的公允價值變動1,442.2於2019年6月30日185,151.7於2019年12月31日197,621.3本期間新增12,808.0本期間處置(19,353.6)未實現的公允價值變動1,517.7於2020年6月30日192,593.42020年上半年，本集團收購經營類不良債權資產公允價

33、值變動較2019年同期減少3.3%。其中，已實現的公允價值變動由2019年上半年的5,061.2百萬元下降5.7%至2020年上半年的4,771.1百萬元；未實現的公允價值變動由2019年上半年的1,442.2百萬元上升5.2%至2020年上半年的1,517.7百萬元。1313二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司4.管 理 層 討 論 與 分 析2020年上半年，受宏觀經濟下行及新冠肺炎疫情的疊加影響，收購經營類業務在收購及處置方面均有所延緩，新增收購規模及處置規模有所下降，分別由2019年上半年的17,556.9百萬元和22,961.3百萬

34、元下降至2020年上半年的12,808.0百萬元和19,353.6百萬元。其他金融工具公允價值變動本集團其他金融工具公允價值變動包括以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產（不含以公允價值計量且其變動計入當期損益的不良債權資產）的處置損益、利息收入、分紅收入及該等資產尚未實現的公允價值變動，以公允價值計量且其變動計入當期損益的客戶貸款及墊款與以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債的已實現及尚未實現的公允價值變動。本集團其他金融工具公允價值變動由2019年上半年的9,873.3百萬元下降76.3%至2020年上半年的2,343.6百萬元，佔相應期間持續經營活動收入總額的21.7%和5.

35、1%。其中債轉股資產的公允價值變動分別為4,416.2百萬元及984.3百萬元，佔相應期間持續經營活動收入總額的9.7%和2.1%。14中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告4.管 理 層 討 論 與 分 析下表載列所示期間本集團以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融工具（不含以公允價值計量且其變動計入當期損益的不良債權資產）所產生公允價值變動的組成部分。截至6月30日止六個月2020年2019年變動變動率（人民幣百萬元）(%)以公允價值計量且其變動計入當期 損益的金融工具公允價值變動(1,712.0)5,549.4(7,261.4)(130

36、.9)本公司債轉股資產(1)780.14,186.8(3,406.7)(81.4)其他(2,492.1)1,362.6(3,854.7)(282.9)利息收入1,721.51,415.8305.721.6分紅收入2,334.12,908.1(574.0)(19.7)本公司債轉股資產204.2229.4(25.2)(11.0)其他2,129.92,678.7(548.8)(20.5)合計2,343.69,873.3(7,529.7)(76.3)註：(1)包含以公允價值計量且其變動計入當期損益的債轉股資產所實現的處置淨收益及尚未實現的公允價值變動。以公允價值計量且其變動計入當期損益的債轉股資產公允

37、價值變動由2019年上半年的4,186.8百萬元下降81.4%至2020年上半年的780.1百萬元，主要是受資本市場表現不及上年同期影響，本公司債轉股資產公允價值變動收益同比下降。以公允價值計量且其變動計入當期損益的其他金融資產公允價值變動由2019年上半年的收益1,362.6百萬元轉變至2020年上半年的損失2,492.1百萬元，主要是受宏觀經濟環境及新冠肺炎疫情影響，部分項目估值下降。投資收益2020年上半年，本集團投資收益為317.5百萬元，較2019年上半年的110.0百萬元增長188.6%。其中，以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產投資收益為314.0百萬元，與2019年

38、上半年的112.8百萬元相比增長178.4%，主要來源於信達香港和信達證券等子公司以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產投資收益的增長。1515二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司4.管 理 層 討 論 與 分 析利息收入下表載列所示期間本集團利息收入的組成部分。截至6月30日止六個月2020年2019年變動變動率（人民幣百萬元）(%)客戶貸款及墊款8,276.88,409.6(132.8)(1.6)以公允價值計量且其變動計入其他 綜合收益的金融資產1,477.71,544.6(66.9)(4.3)以攤餘成本計量的其他債權資產1,0

39、79.6919.0160.617.5存放金融機構款項735.8531.1204.738.5拆出資金205.3487.4(282.1)(57.9)其他238.6640.2(401.6)(62.7)合計12,013.812,531.9(518.1)(4.1)本集團2020年上半年利息收入同比下降4.1%，主要是因為拆出資金、客戶貸款及墊款以及其他利息收入下降，部分被存放金融機構款項利息收入上升所抵銷。(1)本集團拆出資金利息收入由2019年上半年的487.4百萬元下降57.9%至2020年上半年的205.3百萬元，主要是南商銀行拆出資金日均餘額及平均利率下降所致。(2)本集團客戶貸款及墊款利息收入

40、由2019年上半年的8,409.6百萬元下降1.6%至2020年上半年的8,276.8百萬元，主要是信達租賃融資租賃業務規模下降所致。(3)本集團其他利息收入由2019年上半年的640.2百萬元減少62.7%至2020年上半年的238.6百萬元，主要是本公司買入返售金融資產業務規模及利率下降所致。(4)本集團存放金融機構款項利息收入由2019年上半年的531.1百萬元上升38.5%至2020年上半年的735.8百萬元，主要是本公司存放金融機構款項餘額增加所致。16中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告4.管 理 層 討 論 與 分 析傭金及手續

41、費收入下表載列所示期間本集團傭金及手續費收入的組成部分。截至6月30日止六個月2020年2019年變動變動率（人民幣百萬元）(%)證券及期貨經紀業務550.9492.258.711.9銀行業務461.4426.035.48.3基金及資產管理業務353.6357.9(4.3)(1.2)代理業務322.2305.217.05.6信託業務167.9128.539.430.7證券承銷業務122.737.785.0225.5諮詢及財務顧問業務80.239.440.8103.6其他37.441.0(3.6)(8.8)合計2,096.41,827.8268.614.7本集團傭金及手續費收入由2019年上半年

42、的1,827.8百萬元上升14.7%至2020年上半年的2,096.4百萬元，主要是因為證券承銷業務、證券及期貨經紀業務及諮詢及財務顧問業務的傭金及手續費收入增長。(1)證券承銷業務傭金及手續費收入由2019年上半年的37.7百萬元增長225.5%至2020年上半年的122.7百萬元，主要是因為證券市場發行活躍，信達證券的證券承銷業務收入增加。(2)證券及期貨經紀業務傭金及手續費收入由2019年上半年的492.2百萬元上升11.9%至2020年上半年的550.9百萬元，主要是因為信達證券的證券經紀業務收入增加。(3)諮詢及財務顧問業務傭金及手續費收入由2019年上半年的39.4百萬元上升103

43、.6%至2020年上半年的80.2百萬元，主要是信達證券諮詢業務收入增加所致。1717二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司4.管 理 層 討 論 與 分 析存貨銷售收入和成本下表載列所示期間本集團存貨銷售收入和成本的組成部分。截至6月30日止六個月2020年2019年變動變動率（人民幣百萬元）(%)存貨銷售收入9,659.24,919.14,740.196.4存貨銷售成本(6,366.2)(3,105.7)(3,260.5)105.0 包括：房地產銷售收入9,564.84,905.44,659.495.0 房地產銷售成本(6,275.4)(3

44、,092.3)(3,183.1)102.9 房地產銷售毛利潤3,289.41,813.11,476.381.4 房地產銷售毛利潤率(%)34.437.0(2.6)(7.0)本集團存貨銷售收入由2019年上半年的4,919.1百萬元增加96.4%至2020年上半年的9,659.2百萬元，存貨銷售成本由2019年上半年的3,105.7百萬元增加105.0%至2020年上半年的6,366.2百萬元，主要是信達地產交付項目規模與上年同期相比有較大增長，導致房地產銷售收入及成本均增長較快。處置子公司、聯營及合營公司淨收益本集團處置子公司、聯營及合營公司淨收益由2019年上半年的87.4百萬元增加1,26

45、9.8%至2020年上半年的1,197.2百萬元，主要是本公司2020年上半年處置聯營公司產生較大收益。18中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告4.管 理 層 討 論 與 分 析其他收入及淨損益本集團其他收入及淨損益由2019年上半年的淨收益1,406.9百萬元增加14.6%至2020年上半年的淨收益1,612.5百萬元，主要是由於匯兌收益的上升，部分被酒店經營收入下降所抵銷。其中，匯兌收益從2019年上半年的218.2百萬元增加221.1%至2020年上半年的700.7百萬元，主要是受到2020年上半年美元及港幣匯率波動的影響；酒店經營收入

46、從2019年上半年的236.9百萬元減少74.0%至2020年上半年的61.7百萬元，主要是新冠肺炎疫情對子公司酒店業務的影響。4.2.1.2 終止經營活動收入總額本集團終止經營活動收入為劃分至持有待售的幸福人壽產生的收入。終止經營活動收入從2019年上半年的7,804.4百萬元增長6.6%至2020年上半年的8,317.5百萬元，主要是由於已賺保費淨收入和投資收益的增加，部分被其他金融工具公允價值變動的下降所抵銷。下表載列所示期間本集團終止經營活動收入的組成部分。截至6月30日止六個月2020年2019年變動變動率（人民幣百萬元）(%)已賺保費淨收入6,542.75,571.7971.017

47、.4其他金融工具公允價值變動1,023.21,774.0(750.8)(42.3)利息收入502.4437.664.814.8投資收益226.115.3210.81,377.8傭金及手續費收入29.518.910.656.1其他收入及淨損益(6.5)(13.1)6.650.4終止經營活動收入總額8,317.57,804.4513.16.61919二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司4.管 理 層 討 論 與 分 析已賺保費淨收入下表載列所示期間本集團已賺保費淨收入的組成部分。截至6月30日止六個月2020年2019年變動變動率（人民幣百萬元）

48、(%)保險合同原保費收入6,609.25,633.0976.217.3減：分出保費17.714.92.818.8 提取未到期責任準備金48.946.42.55.4已賺保費淨收入6,542.75,571.7971.017.4已賺保費淨收入由2019年上半年的5,571.7百萬元上升17.4%至2020年上半年的6,542.7百萬元，其中，保險合同原保費收入由2019年上半年的5,633.0百萬元上升17.3%至2020年上半年的6,609.2百萬元，主要是因為幸福人壽壽險業務的保費收入上升。其他金融工具公允價值變動2020年上半年，終止經營活動其他金融工具公允價值變動產生的收益同比減少750.8

49、百萬元，主要是因為幸福人壽以公允價值計量的基金及資管計劃規模下降；同時，2019年上半年幸福人壽處置部分浮虧較多的投資，2020年上半年未發生此類事項，導致其他金融工具公允價值變動下降。20中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告4.管 理 層 討 論 與 分 析4.2.1.3 持續經營活動成本及支出總額2020年上半年，本集團持續經營活動成本及支出總額較去年同期略有增長。下表載列所示期間本集團持續經營活動成本及支出總額的組成部分。截至6月30日止六個月2020年2019年變動變動率（人民幣百萬元）(%)利息支出(19,922.1)(22,885

50、.2)2,963.1(12.9)存貨銷售成本(6,366.2)(3,105.7)(3,260.5)105.0資產減值損失(4,598.6)(3,433.9)(1,164.7)33.9員工薪酬(2,532.6)(2,108.8)(423.8)20.1折舊及攤銷費用(1,000.7)(752.9)(247.8)32.9傭金及手續費支出(296.8)(331.3)34.5(10.4)稅金及附加(245.7)(277.4)31.7(11.4)其他支出(1,174.1)(1,417.4)243.3(17.2)合計(36,136.7)(34,312.5)(1,824.2)5.3本集團持續經營活動成本及支出

51、總額由2019年上半年的34,312.5百萬元增長5.3%至2020年上半年的36,136.7百萬元，主要是因為存貨銷售成本及資產減值損失的增加，部分被利息支出的下降所抵銷。2121二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司4.管 理 層 討 論 與 分 析利息支出下表載列所示期間本集團利息支出的主要組成部分。截至6月30日止六個月2020年2019年變動變動率（人民幣百萬元）(%)借款(10,532.4)(13,589.3)3,056.9(22.5)應付債券(6,500.6)(6,277.2)(223.4)3.6吸收存款(2,465.1)(2,3

52、71.6)(93.5)3.9拆入資金(100.4)(88.9)(11.5)12.9賣出回購金融資產款(97.5)(87.3)(10.2)11.7金融機構存放款項(64.4)(312.6)248.2(79.4)應付經紀業務客戶款項(24.7)(21.8)(2.9)13.3租賃負債(17.4)(20.1)2.7(13.4)其他(119.6)(116.4)(3.2)2.7合計(19,922.1)(22,885.2)2,963.1(12.9)本集團2020年上半年利息支出為19,922.1百萬元，較2019年上半年的22,885.2百萬元下降12.9%。借款利息支出由2019年上半年的13,589.3

53、百萬元下降22.5%至2020年上半年的10,532.4百萬元，應付債券利息支出由2019年上半年的6,277.2百萬元上升3.6%至2020年上半年的6,500.6百萬元，主要是市場利率下行以及本集團有效控制負債增速，推動標準化融資，持續優化負債結構所致。吸收存款利息支出從2019年上半年的2,371.6百萬元上升3.9%至2020年上半年的2,465.1百萬元，主要是因為南商銀行吸收存款規模增長。22中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告4.管 理 層 討 論 與 分 析資產減值損失下表載列所示期間本集團資產減值損失的主要組成部分。截至6月

54、30日止六個月2020年2019年變動變動率（人民幣百萬元）(%)以攤餘成本計量的金融資產 不良債權資產(2,941.0)51.9(2,992.9)5,766.7 其他債權投資(69.4)(76.8)7.4(9.6)客戶貸款及墊款(1,527.1)(1,280.1)(247.0)19.3應收款項130.4(614.5)744.9(121.2)信用承諾(84.8)(19.3)(65.5)339.4買入返售金融資產(61.9)0.8(62.7)7,837.5持有待售物業(27.9)(27.9)100.0以公允價值計量且其變動計入 其他綜合收益的金融資產(19.8)(1.9)(17.9)942.1於

55、聯營及合營公司之權益(1,423.0)1,423.0(100.0)其他資產3.0(70.8)73.8(104.2)合計(4,598.6)(3,433.9)(1,164.7)33.9本集團資產減值損失由2019年上半年的3,433.9百萬元上升33.9%至2020年上半年的4,598.6百萬元，主要由於以攤餘成本計量的不良債權資產減值損失增加，部分被於聯營及合營公司之權益減值損失和應收款項減值損失的減少所抵銷。(1)以攤餘成本計量的不良債權資產減值損失由2019年上半年的轉回51.9百萬元轉變至2020年上半年的計提2,941.0百萬元，主要是受宏觀經濟下行和疫情衝擊的疊加影響，本公司持有的部分

56、以攤餘成本計量的金融資產承受較大壓力，出於審慎考慮，本公司增加計提信用風險減值準備所致。(2)本公司2019年上半年對聯營及合營公司投資計提了1,423.0百萬元減值準備，2020年上半年未發生相關事項。2323二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司4.管 理 層 討 論 與 分 析(3)應收款項減值損失由2019年上半年的計提614.5百萬元轉變至2020年上半年的轉回130.4百萬元，主要是本公司和信達證券應收款項減少所致。4.2.1.4 終止經營活動支出總額本集團終止經營活動支出為劃分至持有待售的幸福人壽產生的支出。終止經營活動支出由20

57、19年上半年的7,133.9百萬元增加12.6%至2020年上半年的8,034.0百萬元，主要因為保險業務支出增加。下表載列所示期間本集團終止經營活動支出的組成部分。截至6月30日止六個月2020年2019年變動變動率（人民幣百萬元）(%)保險業務支出(6,847.6)(5,800.6)(1,047.0)18.0傭金及手續費支出(619.3)(668.7)49.4(7.4)員工薪酬(319.1)(315.5)(3.6)1.1利息支出(142.3)(175.6)33.3(19.0)折舊及攤銷費用(34.5)34.5(100.0)資產減值損失(0.8)(16.3)15.5(95.1)稅金及附加(3

58、.5)(3.2)(0.3)9.4其他支出(101.4)(119.6)18.2(15.2)終止經營活動支出總額(8,034.0)(7,133.9)(900.1)12.624中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告4.管 理 層 討 論 與 分 析保險業務支出幸福人壽保險業務支出由2019年上半年的5,800.6百萬元上升18.0%至2020年上半年的6,847.6百萬元，主要是因為其他保險支出上升，部分被轉回保險合同準備金所抵銷。下表載列所示期間本集團保險業務支出的組成部分。截至6月30日止六個月2020年2019年變動變動率（人民幣百萬元）(%)

59、轉回（提?。┍ｋU合同準備金3,399.4(3,117.5)6,516.9(209.0)利息及保單紅利支出(326.1)(387.6)61.5(15.9)再保險保費退回11.75.26.5(125.0)其他保險支出(1)(9,932.6)(2,300.7)(7,631.9)331.7合計(6,847.6)(5,800.6)(1,047.0)18.0註：(1)主要包括已產生的索賠、退保金和一般及行政開支。4.2.1.5 所得稅費用下表載列所示期間本集團持續經營活動所得稅費用。截至6月30日止六個月2020年2019年變動變動率（人民幣百萬元）(%)持續經營活動稅前利潤10,713.112,729.

60、8(2,016.7)(15.8)持續經營活動所得稅費用(3,636.2)(3,865.5)229.3(5.9)持續經營活動實際稅率(%)33.930.43.511.52525二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司4.管 理 層 討 論 與 分 析本集團持續經營活動所得稅費用由2019年上半年的3,865.5百萬元下降5.9%至2020年上半年的3,636.2百萬元，主要是稅前利潤下降導致。2019年上半年及2020年上半年，本集團持續經營活動實際稅率分別為30.4%及33.9%。下表載列所示期間本集團終止經營活動所得稅費用。截至6月30日止六個

61、月2020年2019年變動變動率（人民幣百萬元）(%)終止經營活動稅前利潤296.5679.4(382.9)(56.4)終止經營活動所得稅費用(27.9)2.2(30.1)1,368.2終止經營活動本期間利潤268.7681.6(412.9)(60.6)4.2.1.6 分部經營業績本集團業務劃分為兩個經營分部：(1)不良資產經營業務，主要包括：(i)收購金融機構和非金融企業的不良債權資產，並進行管理和處置；(ii)投放、管理和處置債轉股資產；(iii)通過綜合經營方式開展不良資產業務，如對問題機構和問題資產進行重組、特殊機遇投資等；及(iv)受託經營業務。(2)金融服務業務，主要包括銀行、證券

62、、期貨、公募基金、信託、租賃和保險業務等。26中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告4.管 理 層 討 論 與 分 析下表載列所示期間及日期本集團分部經營業績及財務狀況(1)。截至6月30日止六個月2020年2019年2020年2019年2020年2019年2020年2019年不良資產經營金融服務分部間抵銷集團合併（人民幣百萬元）收入總額35,171.535,143.919,355.318,781.8(389.4)(657.2)54,137.453,268.5收入佔比(%)65.066.035.835.3成本及支出總額(28,419.6)(26

63、,195.5)(16,145.2)(15,834.0)394.1583.0(44,170.7)(41,446.5)稅前利潤7,779.610,512.03,225.32,971.54.7(74.3)11,009.613,409.2稅前利潤佔比(%)70.678.429.322.2稅前利潤率(%)22.129.916.715.820.325.2稅前淨資產回報率(2)(%)14.119.28.08.111.614.8於2020年6月30日於2019年12月31日於2020年6月30日於2019年12月31日於2020年6月30日於2019年12月31日於2020年6月30日於2019年12月31日

64、不良資產經營金融服務分部間抵銷及未分配部分(3)集團合併（人民幣百萬元）總資產969,126.9945,229.0586,093.9597,068.0(23,403.3)(29,067.0)1,531,817.51,513,230.0總資產佔比(%)63.362.538.339.5淨資產107,705.9112,299.582,950.877,595.91,517.6(1,484.9)192,174.3188,410.5淨資產佔比(%)56.059.643.241.22727二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司4.管 理 層 討 論 與 分

65、析註：(1)分部經營業績包含持續經營活動業績及終止經營活動業績，分部總資產和淨資產中包含持有待售資產和負債，由於幸福人壽在被劃分為持有待售前歸屬於金融服務分部，因此相關終止經營活動業績、持有待售資產和負債均計入金融服務分部。持續經營活動分部數據及終止經營活動產生的相關損益請分別參閱中期簡要合併財務報表附註四.51 分部信息 及附註四.55 終止經營。(2)為稅前利潤除以期初期末平均淨資產餘額，為年化後比率。(3)主要為未分配至各業務分部的應交所得稅和遞延所得稅資產及負債。作為本集團的核心業務，不良資產經營業務是本集團收入的主要來源，分別佔本集團2019年上半年及2020年上半年收入總額的66.

66、0%及65.0%，稅前利潤的78.4%及70.6%，以及於2019年12月31日及2020年6月30日總資產的62.5%及63.3%，淨資產的59.6%及56.0%。該分部2019年上半年及2020年上半年的稅前利潤率分別為29.9%及22.1%，年化平均稅前淨資產回報率分別為19.2%及14.1%。2020年上半年不良資產經營業務利潤貢獻相比2019年上半年有所下降，主要是因為受宏觀經濟環境及新冠肺炎疫情影響，本公司不良資產業務收入較上年同期基本持平，而成本及支出有所上升所致。金融服務業務是本集團業務的重要組成部分，作為重要的交叉銷售推動板塊，受益於本集團的協同運營管理策略。2020年上半年

67、，金融服務分部的收入總額與2019年同期相比上漲3.1%，在集團收入總額中佔比上升0.5個百分點，基本保持穩定。有關本集團各分部業務的開展情況，請參閱 業務綜述。4.2.2 集團財務狀況摘要2020年上半年，本集團資產及負債與上年末相比均略有增長。於2019年12月31日及2020年6月30日，本集團資產總額分別為1,513,230.0百萬元及1,531,817.5百萬元，增長1.2%；負債總額分別為1,324,819.5百萬元及1,339,643.1百萬元，上升1.1%；權益總額分別為188,410.5百萬元及192,174.3百萬元，增長2.0%。28中 國 信 達 資 產 管 理 股 份

68、 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告4.管 理 層 討 論 與 分 析下表載列於所示日期本集團中期簡要合併財務狀況表的主要項目。於2020年6月30日於2019年12月31日金額佔比(%)金額佔比(%)（人民幣百萬元）資產現金及存放中央銀行款項17,495.51.119,002.11.3存放金融機構款項75,596.84.970,837.64.7以公允價值計量且其變動計入 當期損益的金融資產411,852.226.9412,164.627.2以公允價值計量且其變動計入 其他綜合收益的金融資產120,610.97.9136,803.09.0客戶貸款及墊款349,918.122.83

69、37,859.122.3以攤餘成本計量的金融資產235,538.715.4227,645.115.0持有待售資產61,391.84.061,394.24.1其他資產259,413.516.9247,524.316.4資產總額1,531,817.5100.01,513,230.0100.0負債向中央銀行借款993.90.11,010.90.1應付經紀業務客戶款項16,785.21.314,320.31.1吸收存款284,411.421.2275,205.820.8借款534,565.039.9536,591.340.5應付款項3,809.20.35,050.80.4應付債券336,872.125

70、.1304,849.623.0持有待售負債55,743.54.257,924.14.4其他負債106,462.87.9129,866.79.8負債總額1,339,643.1100.01,324,819.5100.0權益歸屬於本公司股東權益167,200.087.0164,898.187.5非控制性權益24,974.413.023,512.312.5權益總額192,174.3100.0188,410.5100.0權益及負債總額1,531,817.51,513,230.02929二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司4.管 理 層 討 論 與 分

71、析4.2.2.1 資產貨幣資金貨幣資金主要包括現金、自有資金銀行存款、存放中央銀行款項、結算備付金及信達證券代其證券經紀業務客戶持有的銀行與其他金融機構存款。於2019年12月31日及2020年6月30日，貨幣資金分別為89,839.7百萬元及93,092.3百萬元，上升3.6%，主要是由於銀行存款和存放同業款項的增長。以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產下表載列於所示日期本集團以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產的主要組成部分。於2020年6月30日於2019年12月31日變動變動率（人民幣百萬元）(%)分類為以公允價值計量且其變動 計入當期損益的金融資產上市投資 股權投資1

72、4,018.79,565.84,452.946.6 債券7,967.810,491.0(2,523.2)(24.1)基金3,246.42,071.01,175.456.8 企業可轉換債券71.255.615.628.1未上市投資 收購的不良債權192,593.4197,621.3(5,027.9)(2.5)基金90,525.889,143.81,382.01.6 股權投資50,509.855,791.2(5,281.4)(9.5)債務工具28,586.828,148.6438.21.6 信託產品及資產管理計劃19,544.915,459.84,085.126.4 證券投資2,553.81,64

73、2.9910.955.4 理財產品1,521.11,475.945.23.1 衍生金融資產656.2619.336.96.0 其他56.478.4(22.0)(28.1)合計411,852.2412,164.6(312.4)(0.1)30中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告4.管 理 層 討 論 與 分 析於2019年12月31日及2020年6月30日，以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產分別為412,164.6百萬元及411,852.2百萬元，其中信託產品及資產管理計劃、基金投資有所增加，收購的不良債權及上市債券投資有所下降。(1)

74、於2019年12月31日及2020年6月30日，以公允價值計量且其變動計入當期損益的信託產品及資產管理計劃分別為15,459.8百萬元及19,544.9百萬元，增長26.4%，主要是本公司和信達投資的信託產品投資增加所致。(2)於2019年12月31日及2020年6月30日，以公允價值計量且其變動計入當期損益的上市及未上市基金投資合計分別為91,214.8百萬元及93,772.2百萬元，增長2.8%，主要是本公司私募基金投資增加所致。(3)於2019年12月31日及2020年6月30日，以公允價值計量且其變動計入當期損益的收購的不良債權分別為197,621.3百萬元及192,593.4百萬元，

75、下降2.5%，主要是受疫情影響，本公司收購經營類業務收購進度延緩，收購經營類不良債權資產餘額略有下降。(4)於2019年12月31日及2020年6月30日，以公允價值計量且其變動計入當期損益的上市債券分別為10,491.0百萬元及7,967.8百萬元，下降24.1%，主要是因為信達香港處置政府債券投資的規模較大。3131二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司4.管 理 層 討 論 與 分 析下表載列於所示日期按投資類型和上市或未上市劃分的以公允價值計量且其變動計入當期損益的股權投資的主要組成部分。於2020年6月30日於2019年12月31日變

76、動變動率（人民幣百萬元）(%)本集團上市14,018.79,565.84,452.946.6未上市50,509.855,791.2(5,281.4)(9.5)合計64,528.565,357.0(828.5)(1.3)本公司上市8,352.35,354.52,997.856.0未上市25,096.328,403.7(3,307.4)(11.6)小計33,448.633,758.2(309.6)(0.9)其中：債轉股資產31,382.731,836.0(453.3)(1.4)其他2,065.91,922.2143.77.5小計33,448.633,758.2(309.6)(0.9)以公允價值計量

77、且其變動計入其他綜合收益的金融資產以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產為本集團持有的滿足合同現金流量測試，且業務模式為收取合同現金流量以及出售的債務工具，及本集團指定為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具。32中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告4.管 理 層 討 論 與 分 析下表載列於所示日期本集團以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產的主要組成部分。於2020年6月30日於2019年12月31日變動變動率（人民幣百萬元）(%)債券115,306.5131,379.2(16,072.7)(12.2)權益工

78、具4,255.44,227.627.80.7應收利息1,049.01,196.3(147.3)(12.3)合計120,610.9136,803.0(16,192.1)(11.8)於2019年12月31日及2020年6月30日，以公允價值計量且其變動計入其他綜合損益的金融資產分別為136,803.0百萬元及120,610.9百萬元，下降11.8%，主要是由於信達香港和信達證券持有的該類債券投資下降所致。3333二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司4.管 理 層 討 論 與 分 析客戶貸款及墊款下表載列於所示日期本集團客戶貸款及墊款的主要組成部分

79、。於2020年6月30日於2019年12月31日變動變動率（人民幣百萬元）(%)按業務類型 對公及個人貸款及墊款310,643.0294,211.916,431.15.6 融出資金8,512.77,458.41,054.314.1 應收融資租賃款40,362.444,459.2(4,096.8)(9.2)合計359,518.1346,129.513,388.63.9按擔保方式 抵押71,590.7102,876.8(31,286.1)(30.4)質押130,955.568,909.662,045.990.0 保證45,245.353,365.1(8,119.8)(15.2)信用111,726.

80、6120,978.0(9,251.4)(7.6)合計359,518.1346,129.513,388.63.9減值準備(9,600.0)(8,270.4)(1,329.6)16.1淨額349,918.1337,859.112,059.03.634中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告4.管 理 層 討 論 與 分 析下表載列於所示日期本集團按業務類型劃分的對公及個人貸款及墊款的主要組成部分。於2020年6月30日於2019年12月31日變動變動率（人民幣百萬元）(%)對公貸款及墊款 貸款及墊款260,361.7245,348.815,012.9

81、6.1 貼現1,361.72,036.5(674.8)(33.1)小計261,723.4247,385.314,338.15.8個人貸款及墊款 住房貸款27,008.026,316.5691.52.6 個人消費貸款21,911.620,510.11,401.56.8小計48,919.646,826.62,093.04.5合計310,643.0294,211.916,431.15.6於2020年6月30日，貼現資產餘額為1,361.7百萬元，均為南商銀行貼現業務形成的資產，較2019年12月31日的2,036.5百萬元下降33.1%。於2020年6月30日，個人消費貸款餘額為21,911.6百萬

82、元，均為南商銀行個人消費貸款業務形成的資產，較2019年12月31日的20,510.1百萬元上升6.8%。以攤餘成本計量的金融資產以攤餘成本計量的金融資產為本集團持有的同時滿足以下條件的債務工具：(1)在以收取合同現金流量為目標而持有金融資產的業務模式中持有；(2)金融資產的合同條款規定在特定日期產生的現金流量，僅為本金及未償付本金金額之利息的支付。3535二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司4.管 理 層 討 論 與 分 析下表載列於所示日期本集團以攤餘成本計量的金融資產的主要組成部分。於2020年6月30日於2019年12月31日變動變動

83、率（人民幣百萬元）(%)不良債權資產 自金融機構購入6,927.810,080.5(3,152.7)(31.3)自非金融機構購入192,984.0184,439.48,544.64.6小計199,911.9194,519.95,392.02.8應計利息5,448.13,426.12,022.059.0減值準備(14,296.6)(11,510.6)(2,786.0)24.2淨額191,063.3186,435.44,627.92.5劃分為以攤餘成本計量的其他金融資產 信託產品及資產管理計劃18,319.917,348.9971.05.6 證券投資4,926.26,043.9(1,117.7)(

84、18.5)其他21,828.518,598.23,230.317.4小計45,074.641,991.03,083.67.3應計利息911.8660.3251.538.1減值準備(1,511.0)(1,441.6)(69.4)4.8淨額44,475.441,209.73,265.77.9合計235,538.7227,645.17,893.63.536中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告4.管 理 層 討 論 與 分 析於2020年6月30日，以攤餘成本計量的不良債權資產總額為199,911.9百萬元，均為本集團收購重組類不良債權資產，較201

85、9年12月31日的194,519.9百萬元上升2.8%。於2020年6月30日，以攤餘成本計量的其他金融資產總額為45,074.6百萬元，較2019年12月31日的41,991.0百萬元增加7.3%。於2020年6月30日，本公司已發生減值的以攤餘成本計量的不良債權資產為7,272.8百萬元，佔以攤餘成本計量的不良債權資產總額比例為3.53%。於2020年6月30日，本公司以攤餘成本計量的不良債權資產減值準備為14,217.3百萬元，以攤餘成本計量的不良債權資產的撥備覆蓋率為195.5%，針對以攤餘成本計量的不良債權資產所作的減值準備對以攤餘成本計量的不良債權資產總額的覆蓋比例為6.9%。4.

86、2.2.2 負債本集團負債的主要組成部分包括借款、應付債券及吸收存款，分別佔本集團於2020年6月30日負債總額的39.9%、25.1%及21.2%。下表載列於所示日期本集團付息負債的組成部分。於2020年6月30日於2019年12月31日金額佔比(%)金額佔比(%)（人民幣百萬元）借款534,565.044.4536,591.345.5應付債券336,872.127.9304,849.625.9吸收存款284,411.423.6275,205.823.3應付經紀業務客戶賬款16,785.21.414,320.31.2賣出回購金融資產款14,912.21.219,495.61.7拆入資金9,1

87、41.30.814,084.81.2金融機構存放款項8,645.20.714,157.11.2合計1,205,332.4100.01,178,704.5100.03737二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司4.管 理 層 討 論 與 分 析借款於2020年6月30日，本集團借款餘額為534,565.0百萬元，較2019年12月31日的536,591.3百萬元下降0.4%，基本保持穩定。應付債券下表載列於所示日期本集團應付債券的組成部分。於2020年6月30日於2019年12月31日（人民幣百萬元）金融債券108,728.693,851.3資產

88、支持證券83,016.570,141.9美元有擔保優先票據81,386.877,528.9公司債券26,489.524,867.6二級資本債券10,008.510,189.4中期票據7,221.85,076.3次級票據4,945.34,871.6債權融資計劃3,364.22,988.5收益憑證3,293.21,224.3同業存單2,785.52,218.9次級債券2,662.78,930.7債務融資工具2,067.02,003.9資產支持票據854.5909.2港幣債券48.147.2合計336,872.1304,849.6於2019年12月31日及2020年6月30日，本集團應付債券餘額分別

89、為304,849.6百萬元及336,872.1百萬元。應付債券餘額繼續增加，主要是因為本集團不斷優化負債結構，積極拓展直接融資，重點推進債券融資。2020年上半年新增應付債券主要包括：(1)本公司發行面值250.0億元的金融債券；(2)本公司發行面值299.4億元的資產支持證券。38中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告4.管 理 層 討 論 與 分 析吸收存款於2019年12月31日及2020年6月30日，本集團吸收存款餘額分別為275,205.8百萬元及284,411.4百萬元，增幅3.3%。吸收存款來源於南商銀行吸收的客戶存款。下表載列於

90、所示日期本集團吸收存款的組成部分。於2020年6月30日於2019年12月31日變動變動率（人民幣百萬元）(%)活期存款97,361.386,726.010,635.312.3 公司51,396.147,822.33,573.87.5 個人45,965.238,903.77,061.518.2定期存款169,295.3176,449.0(7,153.7)(4.1)公司88,878.486,160.22,718.23.2 個人80,416.990,288.8(9,871.9)(10.9)存入保證金16,308.910,363.65,945.357.4應付利息1,445.91,667.2(221.

91、3)(13.3)合計284,411.4275,205.89,205.63.34.2.3 或有負債由於業務性質，本集團於日常經營過程中牽涉若干法律訴訟，包括訴訟及仲裁?？紤]律師出具的意見，當管理層能夠合理估計訴訟的結果時，本集團將為有關索賠金額造成的可能損失適時地作出準備。如果無法合理估計訴訟結果，或管理層認為承擔法律責任的可能性不大，或任何產生的法律責任不會對財務狀況或經營業績造成重大不利影響，本集團將不會就未決訴訟作出準備。於2019年12月31日及2020年6月30日，本集團作為被告的未決訴訟案件標的金額分別為2,473.8百萬元及3,703.1百萬元，並已根據法庭判決或者法律顧問的意見分

92、別計提預計負債54.9百萬元和55.7百萬元。本公司認為該等法律訴訟的最終裁決結果不會對本集團的財務狀況或經營業績產生重大影響。3939二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司4.管 理 層 討 論 與 分 析4.2.4 中國會計準則與國際財務報告準則編製的簡要合併財務報表差異本公司按照中國會計準則及國際財務報告準則分別編製中期簡要合併財務報表，兩份報表載列的報告期內淨利潤及股東權益無差異。4.3 業務綜述本集團主要業務分部包括：(1)不良資產經營業務，包括圍繞不良資產開展的債權資產經營、債轉股資產經營、其他不良資產經營與受託經營業務等；(2)金

93、融服務業務，包括銀行、證券、期貨、公募基金、信託、租賃和保險業務等。下表載列所示期間各業務分部的收入總額。截至6月30日止六個月2020年2019年收入總額佔比(%)收入總額佔比(%)（人民幣百萬元）不良資產經營35,171.565.035,143.966.0金融服務19,355.335.818,781.835.3分部間抵銷(389.4)(0.8)(657.2)(1.3)合計54,137.4100.053,268.5100.040中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告4.管 理 層 討 論 與 分 析下表載列所示期間各業務分部的稅前利潤。截至6

94、月30日止六個月2020年2019年稅前利潤佔比(%)稅前利潤佔比(%)（人民幣百萬元）不良資產經營7,779.670.610,512.078.4金融服務3,225.329.32,971.522.2分部間抵銷4.70.1(74.3)(0.6)合計11,009.6100.013,409.2100.04.3.1 不良資產經營業務本集團的不良資產經營業務包括：(1)收購金融機構和非金融企業的不良債權資產，並進行管理和處置；(2)投放、管理和處置債轉股資產；(3)通過綜合經營方式開展不良資產業務，如對問題機構和問題資產進行重組、特殊機遇投資等；及(4)受託經營業務。不良資產經營為本集團的主要業務，是本

95、集團的主要收入和利潤來源。2019年上半年及2020年上半年，不良資產經營業務收入佔本集團收入總額的比例分別為66.0%和65.0%，稅前利潤佔本集團稅前利潤的比例分別為78.4%和70.6%。4141二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司4.管 理 層 討 論 與 分 析下表載列所示日期及期間本公司不良資產經營分部的主要財務數據。於2020年6月30日於2019年12月31日（人民幣百萬元）不良債權資產淨額(1)384,693.1385,449.7債轉股資產賬面價值76,734.877,009.4其他不良資產賬面價值(2)142,531.61

96、23,961.2截至6月30日止六個月2020年2019年（人民幣百萬元）不良債權資產新增收購不良債權資產43,150.547,698.1不良債權資產收入(3)15,462.914,943.7債轉股資產公允價值變動收益(4)984.34,416.2其他股權收益(5)501.8772.3其他不良資產其他不良資產收入(6)2,563.94,816.8註：(1)按中期簡要合併財務報表所指，等於本公司的 以公允價值計量且其變動計入當期損益的不良債權資產，加上 以攤餘成本計量的不良債權資產。(2)主要包括圍繞不良資產開展的非標債權投資和股權投資、固定收益類資管產品投資、證券化產品投資以及債券投資等資產賬

97、面價值。(3)按中期簡要合併財務報表所指，等於本公司的 收購經營類不良債權資產公允價值變動，加上 以攤餘成本計量的不良債權資產收入。(4)指不良資產經營分部內以公允價值計量且其變動計入當期損益的債轉股資產的收益，包括此類股權資產所實現的處置淨收益、分紅收入、利息收入及該類資產尚未實現的公允價值變動。(5)指不良資產經營分部內作為聯營及合營公司核算的債轉股資產所實現的淨損益，以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債轉股資產所實現的分紅收入。(6)指其他不良資產業務取得的收益，含公允價值變動損益。42中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告4.管

98、理 層 討 論 與 分 析4.3.1.1 不良債權資產的收購來源本公司的不良債權資產按照收購來源分類主要包括：(1)來自銀行的不良貸款和其他不良債權以及其他非銀行金融機構的不良債權資產（金融類不良資產）；(2)來自非金融機構的應收賬款等（非金融類不良資產）。下表載列於所示日期及期間本公司的金融類不良資產和非金融類不良資產的主要財務數據。於2020年6月30日於2019年12月31日金額佔比(%)金額佔比(%)（人民幣百萬元）不良債權資產淨額(1)金融類187,586.548.8192,258.849.9 非金融類197,106.651.2193,190.950.1合計384,693.1100.

99、0385,449.7100.0截至6月30日止六個月2020年2019年金額佔比(%)金額佔比(%)（人民幣百萬元）新增收購不良債權資產(2)金融類12,478.528.917,248.136.2 非金融類30,672.071.130,450.063.8合計43,150.5100.047,698.1100.0不良債權資產收入(3)金融類5,890.338.16,669.944.6 非金融類9,572.661.98,273.855.4合計15,462.9100.014,943.7100.04343二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司4.管 理

100、層 討 論 與 分 析註：(1)即中期簡要合併財務報表所指本公司的 以公允價值計量且其變動計入當期損益的不良債權資產，及 以攤餘成本計量的不良債權資產淨額。(2)指所示各期間收購不良債權資產的賬面成本。(3)即中期簡要合併財務報表所指本公司的 收購經營類不良債權資產公允價值變動，及 以攤餘成本計量的不良債權資產收入。金融類不良資產本公司收購的金融類不良資產主要來自於銀行出售的不良貸款和其他不良債權資產，這些銀行包括大型商業銀行、股份制商業銀行、城市和農村商業銀行及政策性銀行和外資銀行等。同時，非銀行金融機構也是本公司收購不良債權資產的來源之一。下表載列所示期間按收購成本計算本公司從各類銀行和非

101、銀行金融機構收購的金融類不良資產的詳情。截至6月30日止六個月2020年2019年收購金額佔比(%)收購金額佔比(%)（人民幣百萬元）大型商業銀行5,593.244.83,780.521.9股份制商業銀行2,027.416.37,783.545.2城市和農村商業銀行2,238.917.93,035.317.6其他銀行(1)67.50.5524.93.0非銀行金融機構(2)2,551.520.52,123.912.3合計12,478.5100.017,248.1100.0註：(1)包括政策性銀行、外資銀行等銀行金融機構。(2)主要包括信託公司、財務公司等非銀行金融機構。非金融類不良資產本公司收購

102、的非金融類不良資產主要為非金融企業持有的，以及各類金融機構作為中間人受託管理形成的不良資產，主要包括應收賬款、其他應收款、企業債券、委託貸款及信託貸款等。44中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告4.管 理 層 討 論 與 分 析4.3.1.2 不良債權資產的經營模式本公司不良債權資產的經營模式主要包括：(1)收購經營模式；(2)收購重組模式。下表載列於所示日期及期間本公司通過收購經營模式和收購重組模式收購和處置不良資產的情況。於2020年6月30日於2019年12月31日金額佔比(%)金額佔比(%)（人民幣百萬元）不良債權資產淨額 收購經營類

103、(1)193,158.850.2198,146.551.4 收購重組類(2)191,534.349.8187,303.248.6合計384,693.1100.0385,449.7100.0截至6月30日止六個月2020年2019年金額佔比(%)金額佔比(%)（人民幣百萬元）新增收購不良債權資產 收購經營類12,808.029.717,556.936.8 收購重組類30,342.570.330,141.263.2合計43,150.5100.047,698.1100.0不良債權資產收入 收購經營類(3)6,330.140.96,506.243.5 收購重組類(4)9,132.859.18,437.

104、556.5合計15,462.9100.014,943.7100.04545二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司4.管 理 層 討 論 與 分 析註：(1)即中期簡要合併財務報表中本公司的 以公允價值計量且其變動計入當期損益的不良債權資產。(2)即中期簡要合併財務報表中本公司的 以攤餘成本計量的不良債權資產 減去減值準備。(3)即中期簡要合併財務報表中本公司的 收購經營類不良債權資產公允價值變動，包括已實現及未實現部分。(4)即中期簡要合併財務報表中本公司的 以攤餘成本計量的不良債權資產收入。收購經營類不良資產收購經營類不良資產是指本公司通過參

105、與競標、競拍、摘牌或協議收購等方式從金融及非金融機構收購的不良債權資產。本公司根據資產的特點進行分類，制定相應的管理策略，運用多種處置手段，包括債權重組、債轉股、資產置換、以股抵債、訴訟追償、出售等，最大化提升資產價值，實現現金回收。下表載列於所示日期及期間本公司收購經營類不良資產的經營情況。於2020年6月30日於2019年12月31日（人民幣百萬元）收購經營類不良資產淨額193,158.8198,146.5截至6月30日止六個月2020年2019年（人民幣百萬元）新增收購經營類不良資產12,808.017,556.9處置資產的賬面成本(1)18,950.623,549.2未實現的公允價值變

106、動1,572.51,452.8收購經營類不良資產淨收益6,330.16,506.2內部收益率(2)(%)14.715.946中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告4.管 理 層 討 論 與 分 析註：(1)指特定期間所處置收購經營類不良資產的金額。(2)內部收益率是使當期處置收購經營類不良資產的現金收入與該等資產所對應收購時點發生的成本支出等一系列現金流淨現值為零的折現率。2020年上半年，本公司克服新冠肺炎疫情的不利影響，採取有效措施應對不良資產市場新變化，持續推動收購經營類業務高質量發展。在資產收購方面，加強與銀行等金融機構的溝通，把握節奏

107、，發揮在不良資產估值定價等方面的專業優勢，審慎展業，合理報價，實現有效投放；在資產處置方面，本公司持續加強資產分類管理，深化處置渠道建設，提升周轉效率，夯實現金回收，實現了較好的淨收益。收購重組類不良資產收購重組類不良資產主要來自非金融企業。收購時，本公司與債權人及債務人三方達成協議，向債權人收購債權，同時與債務人及其關聯方達成重組協議，通過確定還款金額、還款方式、還款時間及擔保抵押等一系列的重組安排，幫助企業盤活存量資產，實現債權回收並取得目標收益。下表載列於所示日期及期間本公司收購重組類不良資產的經營情況。於2020年6月30日於2019年12月31日（人民幣百萬元）收購重組類不良資產淨額

108、191,534.3187,303.2已減值收購重組類不良資產餘額7,272.85,706.1減值比率(1)(%)3.532.87資產減值準備14,217.311,412.4撥備覆蓋率(2)(%)195.5200.04747二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司4.管 理 層 討 論 與 分 析截至6月30日止六個月2020年2019年（人民幣百萬元）新增收購重組類不良資產30,342.530,141.2收購重組類不良資產收入9,132.88,437.5收購重組類不良資產月均年化收益率(3)(%)9.28.5註：(1)已減值收購重組類不良資產餘額

109、除以收購重組類不良資產總額。(2)資產減值準備餘額除以已減值收購重組類不良資產餘額。(3)收購重組類不良資產收入除以收購重組類不良資產月均餘額。2020年上半年，本公司堅持穩中求進的總基調，緊緊圍繞問題資產和問題機構，做好做精不良資產業務，持續推進收購重組類業務結構優化調整和模式升級換代。一是在穩固現有業務基礎上，加大對穩健收益業務和創新業務的投入，在防控疫情的宏觀形勢下，積極拓展國企主輔剝離、地方特色產業龍頭紓困、優勢煤炭企業債務風險化解、大型企業集團危機救助及破產重整投資、聯合盤活問題地產項目等業務領域；二是強化客戶中心戰略，強化總對總客戶營銷，聯合優勢產業投資人，捕捉重大業務機遇，努力營

110、造 大不良 生態圈；三是堅持審慎有效投放，加快低效資產盤活處置，持續優化資產配置，推動收購重組類業務高質量發展。48中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告4.管 理 層 討 論 與 分 析下表載列於所示日期本公司收購重組類不良資產按行業分類的詳情。於2020年6月30日於2019年12月31日收購金額佔比(%)收購金額佔比(%)（人民幣百萬元）房地產業106,351.251.797,974.349.3製造業28,812.714.025,859.413.0租賃和商業服務業8,781.74.310,717.95.4建築業9,441.24.68,91

111、8.54.5水利、環境和公共設施管理業5,792.92.85,230.82.6採礦業13,034.36.312,642.36.4交通運輸、倉儲和郵政業2,513.81.24,848.92.4其他行業31,023.815.132,523.516.4合計205,751.6100.0198,715.6100.0下表載列於所示日期本公司收購重組類不良資產按地區分類的詳情。於2020年6月30日於2019年12月31日收購金額佔比(%)收購金額佔比(%)（人民幣百萬元）長江三角洲38,079.718.536,009.518.1珠江三角洲26,828.413.024,908.412.5環渤海地區49,79

112、0.924.247,667.324.0中部地區55,126.026.857,263.828.8西部地區33,662.716.430,503.515.4東北地區2,263.91.12,363.11.2合計205,751.6100.0198,715.6100.04949二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司4.管 理 層 討 論 與 分 析4.3.1.3 債轉股資產經營本公司通過債轉股、以股抵債和其他不良資產經營相關的交易獲取債轉股資產。下表載列於所示日期本公司債轉股資產按會計科目分類的詳情。於2020年6月30日於2019年12月31日（人民幣百

113、萬元）賬面價值總額以公允價值計量且其變動計入當期損益的債轉股資產33,925.533,656.2以於聯營及合營公司之權益計量的債轉股資產39,575.239,153.6以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債轉股資產3,234.14,199.6合計76,734.877,009.4債轉股資產收益2019年上半年及2020年上半年，本公司債轉股資產的公允價值變動收益分別為4,416.2百萬元和984.3百萬元，其他核算方式下實現的收益分別為772.3百萬元和501.8百萬元。下表載列所示期間本公司債轉股資產的收益情況。截至6月30日止六個月2020年2019年（人民幣百萬元）公允價值變動(1)9

114、84.34,416.2其他核算方式下實現的收益(2)501.8772.3註：(1)指以公允價值計量且其變動計入當期損益的債轉股資產的公允價值變動，包括此類資產所實現的處置淨損益、分紅收入、利息收入及該類資產尚未實現的公允價值變動。(2)包括作為聯營及合營公司核算的債轉股資產所實現的淨損益，以及以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債轉股資產所實現的分紅收入。50中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告4.管 理 層 討 論 與 分 析2020年上半年，本公司繼續深入參與供給側結構性改革，積極把握國有企業混合所有制改革、市場化債轉股等政策機遇。一

115、是進一步加大存量債轉股項目退出力度，加快上市股權資產處置；二是持續推進市場化債轉股業務，部分項目取得積極進展。在支持實體經濟降槓桿的同時，本公司在市場化債轉股領域的專業品牌形象進一步鞏固。4.3.1.4 其他不良資產業務本集團的其他不良資產業務主要指除不良債權資產經營業務和債轉股業務以外，通過綜合經營方式開展的投資業務。該類業務採用以固定收益為主、浮動收益為輔的收益方式，兼具信用風險和市場風險等風險特徵。本集團主要通過本公司、信達香港、信達投資和中潤發展開展其他不良資產業務。本公司的其他不良資產業務本公司其他不良資產業務是指本公司圍繞問題機構救助和問題資產盤活，通過私募基金、信託計劃、資管計劃

116、等方式，運用自有資金投入特定標的，以化解投資標的風險同時獲取相應投資收益為主要目的的投資業務，主要包括固定收益類資管產品投資、證券化產品投資和債券投資等。於2019年12月31日及2020年6月30日，本公司其他不良資產業務投資餘額分別為1,239.6億元和1,425.3億元。2019年上半年及2020年上半年，本公司其他不良資產業務收入分別為48.2億元和25.6億元。信達香港的其他不良資產業務信達香港採取 不良資產主業+投資銀行業務 模式，通過加強與集團總部及境內分公司、子公司的協同，重點發展有跨境需求的不良資產、問題機構的重組業務，以及參與產業轉型升級等國家政策支持的相關跨境產業重組、跨

117、境併購、境外交割等投融資項目。主要業務類型包括問題機構、問題資產重組類業務，中資金融機構境外不良貸款收購處置業務，中資離岸違約美元債收購重組業務，支持集團戰略客戶全球資源整合類業務等。5151二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司4.管 理 層 討 論 與 分 析於2019年12月31日及2020年6月30日，信達香港的其他不良資產業務投資餘額分別為441.0億元和463.0億元。2019年上半年及2020年上半年，信達香港的其他不良資產業務收入分別為16.0億元和13.7億元。信達投資的其他不良資產業務信達投資堅守 大不良 主責主業方向，深化

118、 不良資產投資 定位，通過股債結合、資源整合、主動管理及聯合產業投資人等方式，大力推進不動產領域問題資產、問題機構實質性重組，主動開展棚改、舊改等違約和危機事件的處置救助，穩妥參與國有企業主輔分離、混合所有制改革和 處僵治困，審慎介入上市公司及其大股東的紓困業務，持續提升差異化、特色化、專業化經營能力和水平，在化解區域金融風險、服務實體經濟、支持供給側結構性改革中，形成了比較優勢明顯、協同有效有力、風險管控有為、財務結構健康的經營特色。於2019年12月31日及2020年6月30日，信達投資的其他不良資產業務投資餘額分別為540.0億元和542.0億元。2019年上半年及2020年上半年，信達

119、投資的其他不良資產業務收入分別為21.0億元和19.0億元。中潤發展的其他不良資產業務中潤發展憑藉在企業託管及破產清算管理領域的專業能力和品牌優勢，專注於企業破產重整和危困企業救助，成立專門平臺為困境企業提供破產程序中破產費用與債務融資。聚焦問題機構投資，採用託管、清算、重整等手段深挖企業重組、重整等特殊投資機會，協同推進 大不良 業務開展。於2019年12月31日及2020年6月30日，中潤發展的其他不良資產業務投資餘額分別為24.2億元和24.5億元。2019年上半年及2020年上半年，中潤發展的其他不良資產業務收入分別為1.3億元和0.9億元。52中 國 信 達 資 產 管 理 股 份

120、有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告4.管 理 層 討 論 與 分 析4.3.1.5 其他投資信達地產信達地產發揮房地產專業優勢，致力於成為集團 大不良 業務的房地產專業平臺。信達地產為集團涉房項目提供專業投後管理服務與專業諮詢服務，並通過股權併購、操盤代建等方式盤活涉房問題資產，挖掘並提升資產價值，為資產處置和變現提供有效渠道。2019年上半年及2020年上半年，信達地產的房地產開發業務實現房地產銷售收入分別為49.1億元和96.1億元。2020年上半年房地產銷售收入大幅增長的主要原因是房地產項目交付面積較去年同期有較大增長。4.3.1.6 受託經營本集團接受政府部門、企業及金融

121、機構的委託，對不良資產及問題機構提供受託經營服務。受託不良資產經營業務主要由本公司進行，於2019年12月31日及2020年6月30日，受託經營不良資產餘額分別為181.6億元和114.0億元。4.3.2 金融服務業務本集團根據戰略規劃，有重點地發展能為拓展不良資產業務提供服務和支持的金融服務業務，建立了涵蓋銀行、證券、期貨、公募基金、信託、租賃和保險等領域的協同金融服務平臺，致力於為客戶提供量身定制的金融服務綜合解決方案。2019年上半年及2020年上半年，金融服務業務收入佔本集團收入總額的比例分別為35.3%和35.8%，稅前利潤佔本集團總稅前利潤的比例分別為22.2%和29.3%。535

122、3二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司4.管 理 層 討 論 與 分 析下表載列於所示日期及期間本集團各金融子公司的主要財務數據。截至6月30日止六個月2020年2019年於2020年6月30日於2019年12月31日收入稅前利潤收入稅前利潤總資產淨資產總資產淨資產（人民幣百萬元）南商銀行7,325.02,439.57,666.81,983.5429,993.554,367.7437,016.051,556.3信達證券2,178.6438.21,722.9245.447,640.411,352.345,422.59,624.2金谷信託217.

123、759.4226.583.54,755.74,088.85,295.34,043.6信達租賃1,257.23.21,398.2(14.6)44,241.27,317.548,819.57,204.7幸福人壽(1)8,312.2290.37,738.0590.060,908.95,214.263,061.85,195.1註：(1)2019年12月，幸福人壽被劃分為持有待售類別，構成終止經營。截至2020年6月30日，幸福人壽仍為持有待售類別。4.3.2.1 銀行業務本集團通過南商銀行（主要包括南商香港及南商中國）在香港和中國大陸開展銀行業務。本集團高度重視南商銀行的業務發展，結合內外部經濟形勢和

124、集團戰略，提出了將南商銀行發展成為集團賬戶管理平臺、交叉銷售平臺和綜合金融服務平臺的總目標，同時將其作為集團協同和轉型發展增長點來帶動整個金融服務板塊發展?；渡鲜霭l展目標和功能定位，南商銀行有效利用其在產品及客戶渠道等方面與本集團的高度互補性，全面落實轉型戰略，積極推進集團協同，持續強化風險防控，整體業績保持穩定，實現持續穩健發展。54中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告4.管 理 層 討 論 與 分 析下表載列於所示日期及期間南商銀行的主要財務及業務指標。於2020年6月30日於2019年12月31日（人民幣十億元）資產總額430.043

125、7.0貸款總額242.5235.7存款總額312.7309.8資產質量指標(%)不良貸款率(1)0.710.67資本充足率指標(%)總資本比率(2)20.0021.73 一級資本比率(3)16.1617.99 普通股權一級資本比率(4)13.2314.58其他指標(%)流動性覆蓋率(5)156.69154.97截至6月30日止六個月2020年2019年（人民幣十億元）利息淨收入3.02.9傭金及手續費淨收入0.80.7盈利能力指標(%)年化平均資產回報率(6)1.000.84 年化平均股權回報率(7)9.018.38 淨息差(8)1.521.51 成本收入比(9)32.5033.795555二

126、 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司4.管 理 層 討 論 與 分 析註：(1)等於特定分類貸款的次級戶、呆滯戶與虧損戶之和除以客戶貸款總額。(2)等於一級資本與二級資本之和除以淨風險加權資產。(3)等於一級資本除以淨風險加權資產。(4)等於普通股權一級資本除以淨風險加權資產。(5)等於優質流動性資產儲備除以未來30天資金流出與未來30天資金流入之差。(6)等於當期稅後盈利除以期初和期末資產餘額的平均數並予以年化。(7)等於當期歸屬股東的淨利潤除以期初和期末歸屬於股東的權益餘額的平均數並予以年化。(8)等於利息淨收入除以日均生息資產並予以年化。

127、(9)等於經營支出除以經營收入的比率。南商香港南商香港立足香港，做精專業，深耕積累，在提供個人理財及企業銀行服務方面素有專長。南商香港不斷開發各類財富及資管產品，幫助企業與個人客戶對沖和管理利率及匯率風險；積極投向人民幣債券市場，開拓境內融資渠道，通過增加自貿區拆借、境內現金賬戶融資及內地人民幣質押式債券回購等方式拓寬人民幣資金來源及降低利息支出。於2020年6月30日於2019年12月31日（人民幣十億元）個人客戶存款餘額116.1119.2個人客戶貸款餘額30.629.4截至6月30日止六個月2020年2019年（人民幣十億元）來自於個人客戶的利息淨收入0.40.4傭金及手續費淨收入0.3

128、0.356中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告4.管 理 層 討 論 與 分 析於2020年6月30日於2019年12月31日（人民幣十億元）企業客戶存款餘額103.9100.0企業客戶貸款餘額144.4140.6截至6月30日止六個月2020年2019年（人民幣十億元）來自於企業客戶的利息淨收入1.11.1傭金及手續費淨收入0.30.3南商中國南商中國依托本集團資源，藉助母行南商香港跨境優勢，以跨境綜合金融和資產管理服務為特色，秉持 以服務客戶為己任 的宗旨，向科技金融轉型，不斷提升對境內外客戶服務水平。5757二 零 二 零 年 中 期

129、報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司4.管 理 層 討 論 與 分 析下表載列於所示日期及期間南商中國的主要財務及業務指標。於2020年6月30日於2019年12月31日（人民幣十億元）資產總額140.5140.1貸款總額78.873.2存款總額105.494.8資產質量指標(%)不良貸款率0.920.84 撥備覆蓋率193.93189.82資本充足率指標(%)核心一級資本充足率15.7416.71 一級資本充足率15.7416.71 資本充足率16.4817.37截至6月30日止六個月2020年2019年（人民幣十億元）利息淨收入1.11.0傭金及手續費淨收入0.20

130、.2盈利能力指標(%)年化平均資產回報率0.690.34 年化平均股權回報率6.713.59南商中國主要業務包括公司業務、個人業務和金融市場業務。58中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告4.管 理 層 討 論 與 分 析南商中國的公司業務主要包括為企業客戶提供的存款、貸款、結算、與貿易相關的產品及其他銀行業務服務。同時，憑藉綜合銀行服務模式，南商中國充分發揮兩地平臺一體化的業務特色，積極服務國家 一帶一路 戰略下的企業客戶，提供靈活組合的跨境產品和服務方案。南商中國的個人業務主要包括為個人客戶提供的存款、信用卡及借記卡、消費信貸和抵押貸款及個

131、人資產管理等銀行業務服務。同時，南商中國積極響應國家號召，通過 助農貸、普惠寶 等一系列產品深耕普惠金融，堅守本源，服務實體經濟。南商中國的金融市場業務主要包括：(1)外匯市場業務，主要為即期、遠期和掉期外匯交易；(2)貨幣市場業務，主要為同業存拆放業務和正逆回購業務；(3)衍生產品業務，主要為利率掉期業務和代客結構性理財業務；(4)固定收益市場業務，主要為債券業務（含大額可轉讓定期存單）；(5)商品類業務，主要為黃金及白銀延期業務、黃金遠期和黃金掉期業務等。下表載列於所示日期南商中國的貸款及存款業務情況。於2020年6月30日於2019年12月31日餘額佔比(%)餘額佔比(%)（人民幣十億元

132、）貸款 公司業務60.576.755.776.2 個人業務18.323.317.423.8合計78.8100.073.2100.0存款 公司業務94.689.784.188.7 個人業務10.810.310.711.3合計105.4100.094.8100.05959二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司4.管 理 層 討 論 與 分 析4.3.2.2 信達證券本集團通過信達證券及其子公司開展證券、期貨及基金管理業務。2019年上半年及2020年上半年，信達證券的收入分別為1,163.9百萬元和1,569.8百萬元。信達證券下表載列所示期間信達

133、證券的各項業務收入及佔比。截至6月30日止六個月2020年2019年金額佔比(%)金額佔比(%)（人民幣百萬元）證券經紀355.422.6326.328.0投資銀行264.416.991.27.8資產管理41.42.628.32.4期貨業務56.53.668.15.9其他業務852.154.3650.055.9合計1,569.8100.01,163.9100.0證券經紀業務：於2019年12月31日及2020年6月30日，信達證券經紀業務的客戶分別為174.1萬戶和181.7萬戶，管理資產規模分別為1,850.4億元和2,056.2億元。2019年上半年及2020年上半年，信達證券經紀業務交易

134、額分別為9,617.3億元和11,964.4億元。投資銀行業務：2019年上半年及2020年上半年，信達證券的承銷傭金及手續費收入分別為73.7百萬元和259.2百萬元。資產管理業務：於2019年12月31日及2020年6月30日，信達證券資產管理業務餘額分別為1,056.8億元和1,204.5億元。2019年上半年及2020年上半年，信達證券受託客戶資產管理業務實現傭金及手續費收入分別為28.3百萬元和41.4百萬元。60中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告4.管 理 層 討 論 與 分 析其他業務：主要為投資業務與信用業務。2019年上半

135、年及2020年上半年，信達證券投資業務實現投資收益分別為255.4百萬元和401.7百萬元。於2019年12月31日及2020年6月30日，信達證券融資融券規模分別為68.6億元和80.2億元。股票質押業務規模分別為17.7億元和12.9億元。信達期貨本集團通過信達期貨從事期貨業務。2019年上半年及2020年上半年，信達期貨實現期貨業務收入分別為68.1百萬元和56.5百萬元，實現營業利潤分別為18.3百萬元和14.7百萬元。信達澳銀基金本集團通過信達澳銀基金從事公募基金業務。公募基金業務主要分為貨幣型、股票型、債券型和混合型，主要投資於權益類資產和固定收益類資產。於2019年12月31日及

136、2020年6月30日，本集團分別有24支和27支公募的證券投資基金，管理公募基金和資產管理計劃資產總額分別為218.0億元和318.4億元。2019年上半年及2020年上半年，公募基金和資產管理計劃管理費收入分別為49.6百萬元和121.2百萬元。信達國際本集團通過信達國際在香港開展跨境證券經紀、金融產品交易、投資銀行和資產管理業務。2019年上半年及2020年上半年，信達國際的收入分別為107.1百萬元和105.2百萬元。4.3.2.3 信託業務本集團通過金谷信託從事信託業務。於2019年12月31日及2020年6月30日，本集團管理的存續信託資產餘額分別為1,002.9億元和1,295.1

137、億元，存續項目分別為141個和150個。2019年上半年及2020年上半年，信託業務實現傭金及手續費收入分別為1.3億元和1.8億元，分別佔金谷信託當期總營業收入的56.4%和80.9%。6161二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司4.管 理 層 討 論 與 分 析下表載列於所示日期本集團管理信託資產的具體行業分佈。於2020年6月30日於2019年12月31日金額佔比(%)金額佔比(%)（人民幣百萬元）基礎產業14,234.011.09,254.09.2房地產14,844.011.517,152.017.1證券市場2,179.01.72,8

138、78.02.9實業30,378.023.413,693.013.7金融機構5,965.04.64,588.04.6資產證券化18,149.014.019,304.019.2其他43,762.033.833,422.033.3合計129,511.0100.0100,291.0100.04.3.2.4 融資租賃業務本集團通過信達租賃開展融資租賃業務。於2019年12月31日及2020年6月30日，本集團應收融資租賃款淨額分別為416.9億元和371.3億元。2019年上半年及2020年上半年，本集團的融資租賃業務營業淨收入分別為688.2百萬元和676.6百萬元，同期本集團的融資租賃業務實現淨利潤

139、分別為108.3百萬元和112.8百萬元。本集團融資租賃業務的產品類型包括專業化產品和非專業化產品，2020年上半年分別實現總收入173.3百萬元和519.4百萬元，在當期信達租賃的總收入中佔比分別為75%和25%。本集團融資租賃業務的客戶主要涉及製造、採礦、水利、環境和公共設施管理、建築、交通運輸、倉儲和郵政等行業。62中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告4.管 理 層 討 論 與 分 析下表載列於所示日期本集團在各行業應收融資租賃款項的餘額。於2020年6月30日於2019年12月31日金額佔比(%)金額佔比(%)（人民幣百萬元）製造業1

140、4,421.635.715,570.535.0採礦業1,808.04.52,043.54.6水利、環境和公共設施管理業3,895.19.74,218.89.5建築業58.20.159.20.1交通運輸、倉儲和郵政業5,347.213.24,530.710.2其他14,832.336.818,036.540.6合計40,362.4100.044,459.2100.04.3.2.5 保險業務本集團通過幸福人壽開展保險業務。幸福人壽主要經營各類人壽保險、健康保險、意外保險以及再保險業務。2019年12月，本公司與受讓方簽署了具有法律約束力的轉讓協議，據此將幸福人壽劃分為持有待售。隨著幸福人壽被劃分為

141、持有待售類別，保險業務不再包含在本集團業務中，構成終止經營。6363二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司4.管 理 層 討 論 與 分 析下表載列所示期間主要人壽保險產品的原保費收入和佔比詳情。截至6月30日止六個月2020年2019年金額佔比(%)金額佔比(%)（人民幣百萬元）人壽保險5,757.087.14,803.585.3 普通壽險5,243.979.34,064.872.2 分紅型保險503.17.6729.713 其他10.00.29.00.2健康保險751.611.4692.412.3意外傷害保險100.71.5137.22.4

142、合計6,609.2100.05,633.0100.04.3.2.6 業務協同2020年上半年，本集團積極打造 大協同 品牌和另類投行模式，努力克服新冠肺炎疫情的影響，提高集團整體經營效能。通過豐富場景、打通渠道、正向激勵等手段，以客戶為中心，遵從市場化原則，發揮子公司專業特長，努力實現業務全流程協作，為客戶提供全方位服務的高質量發展目標。2020年上半年，本集團業務協同規模合計2,248.4億元，涉及客戶1,918戶，實現協同收入18.8億元。其中，南商銀行業務協同規模為693.3億元，實現協同收入4.5億元；信達證券業務協同規模為135.2億元，實現協同收入0.4億元；信達租賃業務協同規模為

143、199.5億元，實現協同收入5.4億元；信達投資業務協同規模為182.6億元，實現協同收入4.2億元；信達資本業務協同規模442.1億元，實現協同收入0.9億元；信達地產業務協同規模為460.6億元，實現協同收入0.2億元。64中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告4.管 理 層 討 論 與 分 析4.3.3 人力資源管理2020年上半年，面對新冠肺炎疫情帶來的複雜局面，本公司圍繞集團戰略和年度重點工作，加強幹部隊伍年輕化建設，拓寬人才選用渠道，市場化引進人才，為市場化體制機制改革進行積極的探索實踐，為公司發展提供有力的組織保障。4.3.3.1

144、 在職員工情況截至2020年6月30日，本集團在職員工（不含勞務派遣）16,301人，其中，中國內地機構員工14,397人，香港和澳門機構員工1,904人。本公司及一級子公司（總部）研究生及以上學歷員工佔比60%，本科學歷員工佔比32%。為保持公司長遠穩定發展，本公司重視與所有員工的關係，公司業務和財務狀況並不依賴個別員工。4.3.3.2 薪酬政策本公司薪酬政策與公司發展戰略相一致。強化具有競爭力的薪酬水平，完善薪酬體系建設，在合法、合規的基礎上，優化薪酬結構，實行差異化薪酬分配策略，突出薪酬水平與貢獻匹配，注重薪酬支付與風險掛鉤，為公司穩健經營，吸引和保留人才提供支持保障。4.3.4 無重大

145、變化除本報告披露外，自2019年年度報告刊發後，並無任何影響本公司表現的重大事項須按照香港上市規則附錄十六作出披露。4.4 風險管理4.4.1 全面風險管理框架全面風險管理是指從公司董事會、高級管理層到全體員工全員參與，在戰略制定和日常運營中，識別各類潛在風險，預測風險的影響程度，並在公司風險偏好範圍內有效管理公司各環節風險的持續過程。6565二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司4.管 理 層 討 論 與 分 析2020年上半年，本公司繼續將鞏固風險管控置於集團工作的重要位置，秉承 主動管理、守住底線 的風險管理理念，穩步推進全面風險管理體系

146、建設。進一步強化集團風險偏好傳導機制，發揮集團風險管理政策的指引和約束作用，持續嚴控新增風險、化解存量風險，紥實做好風險管理日常工作，資產質量保持總體穩定。風險管控全覆蓋機制持續增強，風險信息化管理程度提升，集團風險管理的有效性進一步提高。4.4.2 風險偏好2020年初，中國信達集團風險偏好陳述書（2020年）經董事會審批後正式印發執行，並在執行中接受董事會的監督。風險偏好陳述書將風險偏好的傳導執行納入各經營單位的綜合考評，通過激勵約束手段，強化偏好執行，量化傳導責任，引導各經營單位前置風險關口，主動管控風險。本公司定期監測風險偏好量化指標執行情況，並適時優化調整風險偏好量化指標與定性陳述。

147、本公司風險偏好的整體陳述是：在經營過程中，本公司將從戰略高度把控風險輪廓、梳理風險脈絡、控制風險暴露，保持穩健的風險偏好，持續追求效益、質量與規模的均衡發展，強調業務規模、經營收入與風險承擔的匹配性，不因對利潤的追求而犧牲風險底線；在可接受的風險水平內，本公司將致力於保持盈利能力的穩定性和持續性，確保資本的內生增長，保持符合監管要求的資本充足水平，保持穩定的外部評級；本公司將確保各項業務活動在風險偏好框架內得到有效的落實，在日常經營中對面臨的所有實質性風險進行準確定義、清晰衡量、審慎評估和主動管理，使其與公司的風險承受能力和資本充足水平相匹配，並在設定的風險容忍度內，力爭實現風險收益的最優化。

148、66中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告4.管 理 層 討 論 與 分 析4.4.3 風險管理組織架構本公司持續推進風險管理組織體系建設。董事會承擔全面風險管理的最終責任，並通過下設的風險管理委員會、審計委員會、關聯交易控制委員會行使風險管理相關職能，審議風險管理重大事項，對集團風險管理體系建設和風險水平進行監督評價。監事會承擔全面風險管理的監督責任，負責監督檢查董事會和高級管理層在風險管理方面的履職盡責情況並督促整改。高級管理層根據董事會的授權，履行全面風險管理的具體責任，對風險管理體系的有效性向董事會負責，高級管理層下設的風險管理委員會根

149、據授權行使高級管理層風險管理部分職責。2020年上半年，董事會風險管理委員會共召開四次會議，審議了集團風險偏好陳述書、集團風險管理報告、集團內部交易及關聯交易管理報告等多項議案和報告；高級管理層風險管理委員會共召開四次會議，審議了集團風險管理政策、市場風險限額管理方案、集團風險監測評價方案等多項議案和報告。本公司把風險管理的各項要求融入公司管理活動和業務流程中，並逐步建立和完善風險管理的三道防線，即：總公司、分公司、子公司各業務經營部門為第一道防線；風險管理職能部門為第二道防線；內部審計職能部門為第三道防線。2020年上半年，本公司進一步完善風險治理架構，自2019年開始在部分子公司設置的風險

150、（合規）總監履職盡責，子公司風險管理的獨立性和專業性提升，風險管理能力進一步加強。定期開展對分公司、子公司主管風險責任人和風險管理部門負責人的履職考核，不斷提高風險管理工作的效率。持續加強風險管理隊伍建設，通過業務培訓、任職資格審核、崗位輪訓及專業能力測試等方式，不斷提升全集團風險管理人員的業務素質和履職能力。6767二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司4.管 理 層 討 論 與 分 析4.4.4 風險管理政策制度本公司已構建起覆蓋各主要風險類別的全面風險管理制度體系，並根據管理需要不斷修改完善，制度貫徹執行情況良好。2020年初，本公司制定

151、並下發了涵蓋信用風險、市場風險、操作風險、流動性風險、關聯交易風險、聲譽風險、集中度風險等七大類主要風險的2020年集團風險管理政策，進一步提高風險管理前瞻性，把握好業務規模、經營收入與風險承擔的匹配性，堅決守住不發生系統性風險底線，並指導集團各經營單位根據風險偏好合規穩健開展業務，保障資產質量和流動性安全。此外，根據監管要求和內部管理需要，本公司修訂了 風險檢查工作管理辦法 關於落實銀保監會關聯交易監管要求的方案 集中度風險管理暫行辦法 等風險管理制度，為日常風險管理工作提供有效指引。4.4.5 風險管理工具與系統本公司通過建立資本、風險、收益相平衡的風險管理運行與傳導機制，加強對重點區域、

152、行業和客戶風險的監測、分析和預警，運用經濟資本、風險限額、評級分類、減值撥備、壓力測試、風險考核等多種風險管理工具，全面提升風險識別、計量、監測與控制能力。2020年上半年，本公司克服新冠肺炎疫情、經濟下行、金融市場波動等諸多不利因素，根據監管要求、市場變化和風險暴露變化情況及時調整管控方式，發出控制指令，確保風險管理的有效性和及時性。持續優化風險監測評價方案，通過風險激勵約束機制，促進各單位嚴控新增風險。持續開展壓力測試，提出風險應對政策和措施建議。本公司以經濟資本管理為抓手，優化風險限額控制標準，合理分配各業務條線經濟資本限額，促進業務資源和管理資源的優化配置，提高公司風險調整後的整體收益

153、水平。本公司積極推進風險管理相關信息系統建設和整合，持續優化內部評級系統、關聯交易管理系統、押品管理系統。推動子公司數據直連工作，全面提升集團數據的完整性、準確性，實現集團數據共享，消除信息孤島。68中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告4.管 理 層 討 論 與 分 析4.4.6 信用風險管理本集團信用風險主要涉及不良債權資產組合、金融類子公司的企業與個人貸款、固定收益產品投資組合、融資租賃業務涉及的應收融資租賃款以及其他合併財務狀況表內外的信用風險敞口。本公司嚴格遵守銀保監會相關監管要求，在董事會和高級管理層的領導下，以配合實現公司戰略目標

154、為中心，完善信用風險管理體系建設。2020年上半年，本公司根據集團風險管理政策，提出了按照 總量控制、有效投放，統籌管理、全面覆蓋，夯實資產、盤活存量 的信用風險管理原則，不斷構建資本約束條件下風險收益最大化的客戶組合，持續優化內部評級體系，強化風險限額管理，建立與風險偏好和容忍度相匹配的客戶限額以及業務限額體系，加強押品價值管理，充分發揮押品風險緩釋作用，降低信用風險敞口，健全客戶集中度風險管理機制，著力提升管理的前瞻性和預警預控能力，全力控制和化解信用風險。4.4.7 市場風險管理市場風險是指由於利率、匯率、市場價格（股票價格和商品價格等）的不利變動而造成損失，以及由於重大危機造成業務虧損

155、的風險。本集團的市場風險管理是指根據集團風險承受能力，通過識別、計量、監測、控制和報告市場風險的全過程，建立和完善市場風險管理體系，將市場風險控制在可承受範圍內，實現經風險調整後的最大收益，並不斷提高市場風險管理水平。針對利率風險，本公司主要通過靈活調整融資期限與節奏，合理控制資產投放期限與付息方式，提高資產負債期限結構匹配度等方式控制利率風險。針對匯率風險，本公司主要通過資產負債幣種匹配的方法有效控制外匯風險敞口。本公司發行的美元債券與優先股，投資資產主要以美元或與美元掛鈎的港幣計價，有效控制匯率風險。6969二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限

156、公 司4.管 理 層 討 論 與 分 析2020年上半年，A股市場在新冠肺炎疫情、國際形勢變化、國內政策刺激和經濟企穩預期等多重因素影響下，風險偏好波動劇烈，市場主要指數整體呈現震蕩走勢。本公司持續密切關注宏觀經濟走勢、相關行業發展趨勢、市場流動性鬆緊、監管政策變動等因素對股權企業價值所帶來的影響，加強研究和預判，合理制定和調整上市公司股權的投資管理策略，努力提升管理效果。4.4.8 流動性風險管理流動性風險是指本集團雖然有清償能力，但無法獲得充足資金或無法以合理成本獲得充足資金以支付到期債務、履行其他支付義務和滿足正常業務開展等資金需求的風險。本集團高度重視流動性安全，堅決貫徹監管機構對流動

157、性風險的管理要求，以信息系統為依托，構建集團統籌規劃下的流動性風險管理體系，有效防範集團流動性風險。本集團建立資產負債結構雙向傳導機制，合理調節資產負債期限結構。不斷強化境內外集團子公司流動性風險監控，前瞻性分析流動性指標，定期實施流動性壓力測試，持續完善流動性風險應急預案，確保集團流動性安全。本集團不斷加強融資能力建設，持續優化和完善負債結構，積極拓展金融債券、資產證券化、二級資本債券等多元化融資渠道，大力推進標準化直接融資，提高長期限負債佔比，構建穩定、多元的創新型融資體系。本集團重視與評級機構的良好溝通，切實維護集團市場聲譽和投資者利益。70中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限

158、 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告4.管 理 層 討 論 與 分 析4.4.9 操作風險管理操作風險是指源於內部流程、人員和信息科技系統不足和過失或外部事件導致損失的風險。2020年上半年，本公司進一步完善操作風險管理體系，加強操作風險損失事件報告機制，完善操作風險評價指標體系；落實銀保監會關於從業人員行為管理的相關要求，制定 員工行為管理辦法 及 員工行為守則，建立公司員工行為管理框架，明確員工從業標準及禁止行為，進一步加強操作風險管理。本公司按照 風險檢查工作管理辦法 要求開展集團風險排查工作，集團各分公司、子公司對查出的風險問題和隱患進行了嚴格處理和有效整改，及時化解了部分經營風

159、險和操作風險。通過風險排查，集團各分公司、子公司的風險意識、風險應對能力和業務人員的專業素質得到進一步提高，操作風險管控得到進一步強化。2020年上半年，本公司按照銀保監會關於開展銀行業保險業市場亂象 回頭看 的要求，制定下發工作方案，明確職責分工和工作要點，全面開展 回頭看 工作，促進問題整改和合規內控體系建設有機統一。4.4.10 聲譽風險管理聲譽風險是指由於公司經營、管理及其他行為，或者外部事件導致利益相關方對公司作出負面評價，並使公司品牌和聲譽遭受損失的風險。2020年上半年，本公司持續完善聲譽風險管理體系，提高聲譽風險管理水平。擴大輿情監測覆蓋面，加強對聲譽風險隱患的識別、預判和報告

160、工作；開展子公司聲譽風險管理評價考核，提升集團聲譽風險管控力度；開展潛在聲譽風險因素排查預警，強化聲譽風險源頭管理；主動回應媒體關切，及時應對社會輿情。報告期內，公司聲譽風險管理水平穩步提升，公司形象和聲譽得到有效維護。7171二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司4.管 理 層 討 論 與 分 析4.4.11 反洗錢本公司嚴格遵守反洗錢、反恐怖融資相關法律法規，深入貫徹落實 風險為本 的反洗錢監管要求，認真履行反洗錢法定義務和社會責任，推進反洗錢工作向縱深發展。2020年上半年，本公司在全面風險管理框架下進一步完善洗錢風險管理機制。制定集團層

161、面的反洗錢管理政策、修訂反洗錢工作辦法及相應細則；持續優化反洗錢信息系統，增強與業務流程嵌合的有效控制；開展針對反洗錢操作記錄的非現場檢查，強化業務人員對反洗錢控制措施的遵從性；開展覆蓋管理層、反洗錢崗、業務人員及相關職能人員的全面培訓，提升從業人員的反洗錢工作意識和履職能力；加大反洗錢宣傳力度，創新宣傳形式，擴大受眾覆蓋面。本公司反洗錢工作的合規性和有效性持續提升。4.5 資本管理本公司以銀保監會有關資本監管的規定為基礎，學習借鑑行業先進經驗，建立了以資本約束為導向的經營發展模式。在業務拓展過程中不斷深化資本成本意識，重視風險資產回報水平，促進更為高效、優質的資源配置，力爭以更少的資本消耗、

162、更集約的經營方式，為股東實現持續穩定的價值回報。本公司根據 金融資產管理公司資本管理辦法（試行）（銀監發201756號），結合集團整體發展戰略，持續推進以資本約束為導向的經營發展機制，提高資本使用效率，實時監控各業務板塊和產品條線的資本變化情況，確保維持穩健的資本狀況以支持公司各項業務的高質量發展。72中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告4.管 理 層 討 論 與 分 析下表載列於所示日期本公司資本充足率、資本淨額及風險加權資產情況。於2020年6月30日於2019年12月31日（人民幣百萬元）核心一級資本充足率(%)11.0011.20一級

163、資本充足率(%)14.0814.37資本充足率(%)16.5016.76核心一級資本淨額75,924.475,335.0一級資本淨額97,205.696,616.3資本淨額113,877.7112,695.5風險加權資產690,224.5672,502.1於2019年12月31日及2020年6月30日，本公司槓桿比率1均為6.3:1。4.6 展望2020年下半年，全球疫情和經貿形勢不確定性很大，外部風險挑戰明顯增多，形勢仍然複雜嚴峻，中國經濟恢復仍面臨較大壓力。中國政府將統籌疫情防控和經濟社會發展工作，集中精力抓好 六穩六保，致力於形成以國內循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局，走出

164、一條有效應對衝擊、實現良性循環的新路子。把握擴大內需的戰略基點，保護和激發市場主體活力，確保宏觀政策落地見效，推進更高水平對外開放，推動經濟高質量發展，維護社會穩定大局，努力完成全年經濟社會發展主要目標任務。1 指付息負債與權益的比率。7373二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司4.管 理 層 討 論 與 分 析受疫情、經濟增速放緩、外部衝擊等多重因素影響，宏觀政策仍相對寬鬆，金融風險水平短期表現較為穩定，但市場出清中斷、金融資產泡沫化傾向、抗疫支持政策適時退出等可能造成風險形勢的變化，防控風險壓力始終較大。預計商業銀行不良貸款將繼續保持雙升

165、態勢，信託、租賃等非銀行金融業不良資產較快增長，中小金融機構風險持續暴露。實體企業經營依然存在較大困難，資產負債率上升，盈利能力、流動性難以明顯改善，問題機構和問題資產處置需求增多。金融資產管理公司市場空間將進一步擴大，但資產處置回收壓力不容忽視。本公司將繼續深入貫徹落實黨的十九大和中央經濟工作會議精神，深化後疫情時期金融資產管理公司的功能定位，充分發揮逆週期調節、金融救助和結構調整的專業優勢，按照 相對集中、突出主業 的原則要求，堅持 專業經營、效率至上、創造價值 的高質量發展理念，加快改革創新，促進業務模式轉型升級，為疫情防控、實體經濟發展、打好防範化解重大風險攻堅戰做出更大貢獻。一是鞏固

166、現有業務，加大創新型和穩健型業務投入，優化業務和資產結構，保持不良資產市場領先地位，平衡好短期與長期、風險與收益、穩定與成長之間的關係。二是聚焦主業、做精專業，加快業務模式轉型升級，提高業務質量，合理拓展與企業結構調整相關的投資銀行業務，持續完善 大不良 業務體系；打造集團協同升級版，持續增強金融服務水平，構建優質戰略客戶群，推動客戶中心戰略落地，加大對民營企業及中小企業支持力度，兼顧紓困救助與轉型升級。三是繼續加強黨的領導，完善公司治理，加強合規體系建設，穩健合規經營；堅持底線思維，全面提升風險管理能力，夯實資產質量，加強重點領域風險管控；豐富融資渠道，加強資產負債管理，確保資本充足和流動性

167、安全。5.股 本 變 動 及 主 要 股 東 持 股 情 況74中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告5.1 普通股股本變動情況於2020年6月30日，本公司普通股股本情況如下：股份類別股份數目佔比(%)內資股24,596,932,31664.45H股13,567,602,83135.55總計38,164,535,147100.005.2 主要股東及實際控制人情況5.2.1 主要股東及其他人士的權益和淡倉於2020年6月30日，本公司普通股登記股東總數為1,616戶。就本公司董事所知，於2020年6月30日，下列人士於本公司之股份及相關股份中擁

168、有或被視作擁有權益或淡倉，該等權益或淡倉已根據香港 證券及期貨條例 第336條的規定記錄於本公司存置的登記冊中：主要股東名稱身份直接及間接持有的股份數目股份類別權益性質佔已發行股份總額的概約百分比(%)相關股份類別中的概約百分比(%)財政部實益擁有人22,137,239,084內資股好倉58.0090.00全國社會保障基金理事會實益擁有人2,459,693,232內資股好倉6.4410.00實益擁有人2,901,006,093H股好倉7.6021.38中國遠洋海運集團 有限公司(1)受控法團權益1,907,845,112H股好倉5.0014.06DBS Group Holdings Ltd(2

169、)受控法團權益703,522,500H股好倉1.845.19受控法團權益704,031,405H股淡倉1.845.197575二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司5.股 本 變 動 及 主 要 股 東 持 股 情 況註：(1)根據中國遠洋海運集團有限公司於2016年12月30日向香港聯交所存檔的法團大股東通知，Oversea Lucky Investment Limited直接持有本公司1,907,845,112股H股。由於Oversea Lucky Investment Limited、COSCO SHIPPING Financial Ho

170、ldings Co.,Limited、中國海運（集團）總公司均為中國遠洋海運集團有限公司的直接或間接控股的受控法團，因此，COSCO SHIPPING Financial Holdings Co.,Limited、中國海運（集團）總公司及中國遠洋海運集團有限公司各自就香港 證券及期貨條例 而言均被視為對Oversea Lucky Investment Limited所持有之本公司1,907,845,112股H股好倉擁有權益。(2)根據DBS Group Holdings Ltd於2019年10月3日向香港聯交所存檔的法團大股東通知，DBS Bank Ltd.直接持有本公司703,522,500

171、股H股（好倉）及704,031,405股H股（淡倉）。由於DBS Bank Ltd.為DBS Group Holdings Ltd的受控法團，因此，DBS Group Holdings Ltd被視為對DBS Bank Ltd.所持有之本公司703,522,500股H股（好倉）及704,031,405股H股（淡倉）擁有權益。5.2.2 主要股東情況報告期內，本公司的主要股東及實際控制人情況沒有變化，本公司的主要股東詳情如下：財政部財政部作為國務院的組成部門，是主管中國財政收支、稅收政策等事宜的宏觀調控部門。5.3 優先股相關情況5.3.1 優先股發行與上市情況報告期內，本公司未發生優先股發行與上

172、市的情況。5.3.2 優先股股東數量和持股情況於2020年6月30日，本公司優先股股東（或代持人）總數為1戶。本公司優先股股東（或代持人）持股情況如下：股東名稱股東性質股份類別報告期內增減期末持股數量持股比例(%)The Bank of New York Depository (Nominees)Limited境外法人境外優先股160,000,000100.0註：優先股股東的持股情況是根據本公司設置的優先股股東名冊中所列信息統計，就本公司所知，優先股股東名冊中所列為獲配售人代持人的信息。76中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告5.股 本 變

173、動 及 主 要 股 東 持 股 情 況5.3.3 優先股股息分配情況根據境外優先股發行條款和條件，境外優先股股東有權每年度就每股境外優先股收取按後付方式支付的未被取消的應支付且非累積的股息。自發行日起（含該日）至第一個重定價日止（不含該日），境外優先股將以其清算優先金額按年息4.45%計息。此後，境外優先股將以其清算優先金額按相關重置股息率計息。本公司於2020年8月27日召開的2020年董事會第五次會議暨第三次定期會議審議通過了境外優先股股息分配方案，批準本公司於2020年9月30日派發境外優先股股息，股息率為4.45%（稅後），派息總額為美元142.4百萬元（稅後）。有關境外優先股股息分配

174、的具體情況可參見本公司日期為2020年8月27日及2020年9月3日的有關公告。5.3.4 優先股贖回或轉股情況本公司對境外優先股設置了將優先股不可撤銷地、強制性轉換為H股的觸發事件條款。觸發事件指以下兩種情形中的較早發生者：(a)銀保監會認定，如不做出轉為普通股的決定，本公司將無法生存；及(b)財政部、中國人民銀行等國家相關管理部門認定，如不做出公共部門注資或提供同等效力支持的決定，本公司將無法生存。假設發生該等觸發事件並且全部境外優先股均需按照初始轉股價格強制轉換為H股，該轉換數量為7,412,441,791股H股。報告期內，本公司未發生境外優先股贖回或轉股。5.3.5 優先股表決權恢復情

175、況報告期內，本公司未發生優先股表決權恢復事項。5.3.6 優先股採取的會計政策及理由根據中國會計準則和國際財務報告準則的相關規定及境外優先股的發行條款，本公司將境外優先股分類為權益工具，發行境外優先股產生的手續費、傭金等交易費用從權益中扣除。境外優先股股息在宣派時，作為利潤分配處理。6.董 事、監 事 及 高 級 管 理 人 員 情 況7777二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司6.1 基本情況董事截至本報告刊發之日，本公司董事會成員包括執行董事張子艾先生（董事長）和張衛東先生；非執行董事何傑平先生、徐瓏先生、張玉香女士、張國清先生和劉沖先生

176、；獨立非執行董事朱武祥先生、孫寶文先生、陸正飛先生和林志權先生。監事截至本報告刊發之日，本公司監事會成員包括股東代表監事龔建德先生（監事長）；外部監事劉燕芬女士、張崢先生和李淳先生；職工監事宮紅兵女士、魯寶興先生和袁良明先生。高級管理人員截至本報告刊發之日，本公司高級管理人員包括總裁張衛東先生；副總裁劉麗更先生、胡繼良先生；總裁助理趙立民先生、李洪江先生；首席風險官羅振宏先生；董事會秘書艾久超先生和首席財務官楊英勛先生。6.2 變動情況董事經本公司2019年第二次臨時股東大會選舉並經銀保監會核準，張衛東先生自2020年1月21日起擔任本公司執行董事。自2020年2月26日起，袁弘女士因工作變動

177、不再擔任本公司非執行董事。經本公司2019年度股東大會選舉並經銀保監會核準，張玉香女士自2020年8月18日起擔任本公司非執行董事，詳情請參見本公司於2020年8月21日刊發的公告。2020年9月15日，本公司2020年第一次臨時股東大會選舉王紹雙先生為本公司非執行董事，截至本報告刊發之日，王紹雙先生的任職資格尚待銀保監會核準，其委任將於獲得核準之日起生效。78中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告6.董 事、監 事 及 高 級 管 理 人 員 情 況報告期內，朱武祥先生辭任華夏幸?；鶚I股份有限公司獨立董事。自2020年7月起，孫寶文先生擔任中

178、航基金管理有限公司獨立董事。除上述變動外，本公司董事的任職信息與本公司2019年年度報告所披露內容一致，沒有須按照香港上市規則第13.51B(1)條披露的其他變動。監事本公司監事的任職信息與本公司2019年年度報告所披露內容一致，沒有須按照香港上市規則第13.15B(1)條披露的其他變動。高級管理人員經本公司董事會2019年第九次會議委任並經銀保監會核準，張衛東先生自2020年1月21日起擔任本公司總裁。經本公司董事會2020年第一次會議暨2020年第一次定期會議委任，胡繼良先生自2020年3月31日起擔任本公司副總裁。經本公司董事會2020年第三次會議委任並經銀保監會核準，楊英勛先生自202

179、0年8月17日起擔任本公司首席財務官。自2020年1月7日起，莊恩岳先生因工作變動不再擔任本公司副總裁。自2020年1月7日起，梁強先生因工作變動不再擔任本公司副總裁。自2020年6月10日起，向黨先生因工作變動不再擔任本公司總裁助理。7.重 要 事 項7979二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司7.1 公司治理本公司嚴格遵守 中華人民共和國公司法、香港上市規則等法律法規、規範性文件和公司章程的規定，強化良好公司治理理念，不斷優化公司治理機制，持續提升公司治理的科學性及有效性。加強全面風險管理，提高風險管理信息化水平，強化內部控制體系建設，築

180、牢合規根基，紥實推動公司高質量發展。報告期內，本公司繼續強化對股東權利的保護，重視信息披露與投資者關係維護工作。本公司嚴格遵循上市地監管規定，堅持公開、透明的原則，及時、充分披露與股東利益相關的信息，保障股東的知情權，公平對待境內外投資者，維護全體股東權益。股東大會本公司於2020年6月30日在北京召開2019年度股東大會，審議批準了修訂公司章程、授予董事會H股增發一般性授權方案、2020年度對外捐贈計劃、修訂股東大會議事規則、修訂董事會議事規則、修訂監事會議事規則、2018年度董事薪酬清算方案、2018年度監事薪酬清算方案、2019年度財務決算方案、2019年度利潤分配方案、2020年度資本

181、性支出投資預算、聘請2020年度會計師事務所、2019年度董事會工作報告、2019年度監事會報告、選舉張玉香女士為本公司非執行董事等15項議案，其中修訂公司章程、授予董事會H股增發一般性授權方案和2020年度對外捐贈計劃為特別決議案。會議同時聽取了獨立非執行董事2019年度述職報告。本公司於2020年6月30日在北京召開2020年第一次內資股類別股東大會和2020年第一次H股類別股東大會，審議批準了修訂公司章程的特別決議案和修訂股東大會議事規則的普通決議案。80中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告7.重 要 事 項股東大會嚴格按照相關法律法規

182、和香港上市規則召集、召開。本公司董事、監事及高級管理層成員出席相關會議。本公司按照監管要求及時發佈了股東大會表決結果公告。董事會截至本報告刊發之日，本公司董事會由11名成員組成，包括兩名執行董事、五名非執行董事和四名獨立非執行董事。獨立非執行董事佔董事會成員總數比例超過三分之一。報告期內，本公司共召開三次董事會，審議通過了2019年度財務決算方案、2019年度利潤分配方案、2019年年度報告（2019年度業績公告）、聘請胡繼良先生擔任公司副總裁、集團風險偏好陳述書（2020年）、2019年社會責任報告、2018年度高級管理人員薪酬清算方案、2018年度董事薪酬清算方案、2020年度集團綜合經營

183、計劃、2020年金融債券發行方案、2020年集團風險管理政策、聘任公司審計部總經理、選舉張玉香女士擔任公司董事會專門委員會相關職務、聘請楊英勛先生擔任公司首席財務官等27項議案。報告期內，董事會嚴格遵循相關法律法規、監管規定和公司章程，堅持穩中求進的工作總基調，堅守高質量發展理念，聚焦主責主業，審慎經營、合規經營，有效發揮公司治理效能，提高科學決策水平和效率，紥實推動公司實現 專業經營、效率至上、創造價值 的高質量轉型發展。監事會截至本報告刊發之日，本公司監事會由七名成員組成，包括一名股東代表監事、三名外部監事和三名職工監事。8181二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管

184、 理 股 份 有 限 公 司7.重 要 事 項本公司監事會紥實履行監督職責，認真審議有關議案。報告期內，本公司共召開兩次監事會會議，審議通過了監事會2020年度工作要點、2019年度財務決算方案、2019年度利潤分配方案、2019年度內部控制評價報告、2019年度董事、監事、高管人員履職情況的報告、2019年度監事會報告、2019年年度報告、2020年度董事、高管人員履職監督重點內容等11項議案。報告期內，監事會重視發揮監督職能，圍繞公司中心任務，深入開展各項監督工作。督促公司加強對疫情影響的分析研判，關注公司經營發展、風險內控管理、監管意見落實等情況，增強監事會監督成果運用，切實發揮監事會在

185、公司治理中的重要作用。高級管理層報告期內，本公司高級管理層在公司章程及董事會授權範圍內組織實施本公司的經營管理，按照董事會制定的各項經營目標，圍繞公司 二五 戰略規劃，鞏固和創新不良資產經營主業，推動業務轉型和資產結構優化，強化風險管理理念，加強集團協同，較好地完成了董事會下達的各項經營任務，經營管理成效良好。企業管治守則報告期內，本公司已遵守香港上市規則附錄十四 企業管治守則 中的守則條文，同時符合其中多數建議最佳常規。82中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告7.重 要 事 項7.2 風險管理情況本公司致力於建設與業務發展規模和複雜程度相適

186、應的全面風險管理體系，已形成包括董事會和監事會、高級管理層、總部風險管理部和相關職能部門以及分公司、子公司所組成的四個層面，以及由業務經營部門、風險管理職能部門、內部審計部門組成的三道防線為一體的風險管理架構。報告期內，本公司風險管理體系建設、風險管理架構及管控措施的具體情況載列於本報告 管理層討論與分析 風險管理。7.3 內部控制2020年上半年，本公司認真落實監管機構在內部控制方面的監管要求，持續完善合規內控體系建設工作，內部控制的有效性進一步增強。一是完善合規內控管理體系。全面梳理合規內控管理體系架構，制定 合規報告管理辦法，修訂 輕微違規行為積分管理辦法 合規工作管理規程 等制度；全面

187、對標監管文件，開展制度重檢工作並相應制定年度制度建設計劃，加強公司內控制度的適應性。二是加強業務合規指導。加強監管新規的分析解讀和合規提示，及時發佈業務指導意見，推動監管政策傳導；圍繞合規管控重點領域，梳理業務開展的規範性要求，進一步釐清業務合規邊界。三是深化合規文化建設。舉辦合規內控系列培訓，深入解讀監管要求，提升員工合規工作技能；開展合規內控主題宣傳，促進員工提升合規內控意識。8383二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司7.重 要 事 項7.4 內部審計本公司實行內部審計制度，配備專職審計人員，對公司的經營活動、風險狀況、財務收支、內部控

188、制進行獨立客觀的監督、檢查和評價，並就審計中發現的重大問題向董事會或董事會審計委員會及監事會進行報告。2020年上半年，公司按照年度內部審計工作計劃，研究創新審計方式方法，提高審計工作質量和效率，有序推進內部審計工作。圍繞重點業務、重大項目和重要控制環節，以及財務、內管內控等方面，組織對部分分公司開展常規審計；貫徹落實監管要求，組織完成呆賬核銷、機構清理等專項審計；組織對公司部分中、高級管理人員開展任期經濟責任審計；組織完成2019年度公司內部控制評價工作，形成報告並進行總結通報，推進相關整改工作。同時，修訂完善內部審計制度，加強內審團隊建設，組織內審人員系統操作和履職能力培訓，推動內部審計的

189、持續完善和發展。7.5 利潤與股利分配本公司現金分紅政策的制定及執行情況符合公司章程的規定及股東大會決議的要求，分紅標準和比例清晰明確，決策程序和機制完備，並經本公司獨立非執行董事審議同意。中小股東可充分表達意見和訴求，其合法權益得到充分維護。經2020年6月30日召開的2019年度股東大會批準，本公司向全體股東派發2019年度現金股息每10股1.026元（含稅），現金股息總額約39.16億元。本公司已於2020年8月14日向2020年7月12日登記在冊的本公司普通股股東派發現金股息每10股1.026元（含稅）。本公司不宣派2020年中期股息，不進行資本公積轉增股本。84中 國 信 達 資 產

190、 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告7.重 要 事 項7.6 募集資金的使用本集團歷次募集資金均按照募集說明書等相關文件中披露的用途使用，即用於補充本集團的資本金，以支持未來業務的發展。7.7 重大訴訟及仲裁事項報告期內，本公司未發生對公司業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響的訴訟、仲裁事項。7.8 重大資產收購、出售及企業合併事項經本公司2018年度股東大會批準，並經銀保監會批覆同意，本公司已對外轉讓所持有的幸福人壽50.995%股權。有關此次轉讓事項的詳情請參閱本公司日期為2019年6月11日的內幕信息公告、2018年度股東大會補充通告，日期為2019年6

191、月25日的2018年度股東大會表決結果公告、日期為2019年11月19日的自願性公告、日期為2019年12月13日的須予披露交易公告以及日期為2020年7月17日的完成轉讓幸福人壽股權公告。除上述外，報告期內本公司未發生重大收購、出售資產及企業合併事項。7.9 股權激勵計劃實施情況報告期內，本公司未實施任何股權激勵方案。7.10 重大合同及其履行情況重大託管、承包、租賃情況報告期內，本公司未發生重大託管、承包、租賃其他公司資產或其他公司託管、承包、租賃本公司資產事項。重大擔保事項報告期內，本公司沒有需要披露的重大擔保事項。8585二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理

192、 股 份 有 限 公 司7.重 要 事 項7.11 本公司及公司董事、監事、高級管理人員受處罰情況報告期內，本公司及全體董事、監事、高級管理人員沒有受到證券監管機構調查、行政處罰或證券交易所公開譴責的情況，也沒有受到其他監管機構對本公司經營有重大影響的處罰，或被司法機關追究刑事責任的情況。7.12 上市證券的買賣、出售及贖回報告期內，本公司或附屬公司未購買、出售或贖回本公司或附屬公司的任何上市證券。7.13 董事、監事及高級管理人員的證券交易本公司已經制定董事、監事及高級管理人員證券交易守則，以規範董事、監事及高級管理人員進行證券交易的行為，該守則不比香港上市規則附錄十 上市發行人董事進行證券

193、交易的標準守則 寬鬆。本公司已向所有董事及監事作出查詢，所有董事及監事已確認於報告期內一直遵守該守則及其所訂的標準。7.14 董事、監事及行政總裁於股份、相關股份及債權證的權益和淡倉於2020年6月30日，本公司各位董事、監事及行政總裁在本公司或其相聯法團（定義見香港 證券及期貨條例 第XV部）的股份、相關股份及債權證中概無擁有任何根據香港 證券及期貨條例 第352條規定須在本公司存置之權益登記冊中記錄之權益或淡倉，或根據香港上市規則附錄十 上市發行人董事進行證券交易的標準守則 的規定需要通知本公司和香港聯交所之權益或淡倉。86中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二

194、零 年 中 期 報 告7.重 要 事 項7.15 中期報告審閱情況本公司按照國際財務報告準則編製的2020年中期簡要合併財務報表已經安永會計師事務所根據國際審閱準則審閱。本報告已經本公司董事會及董事會審計委員會審議通過。7.16 過去三年有無更換審計師的聲明本公司2020年6月30日召開的2019年度股東大會已批準繼續聘用安永華明會計師事務所（特殊普通合夥）和安永會計師事務所為公司2020年度境內及境外會計師事務所，承擔本公司2020年度財務報表審計、中期財務報表審閱及內部控制審計等工作。本公司過去三年未更換審計師。8.審閱報告及中期簡要合併財務報表8787二 零 二 零 年 中 期 報 告中

195、 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司頁次中期簡要合併財務報表審閱報告88中期簡要合併損益表90中期簡要合併綜合收益表93中期簡要合併財務狀況表95中期簡要合併股東權益變動表98中期簡要合併現金流量表100中期簡要合併財務報表附註105中 期 簡 要 合 併 財 務 報 表 審 閱 報 告88中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告安永會計師事務所香港中環添美道1號中信大廈 22 樓 致中國信達資產管理股份有限公司董事會（於中華人民共和國註冊成立的有限公司）引言我們審閱了後附的中國信達資產管理股份有限公司（以下簡稱 貴公司）及其子公

196、司（以下統稱 貴集團）的中期簡要合併財務報表，包括2020年6月30日的中期簡要合併財務狀況表、截至2020年6月30日止6個月期間的中期簡要合併損益表、中期簡要合併綜合收益表、中期簡要合併股東權益變動表和中期簡要合併現金流量表以及附註。香港聯合交易所有限公司證券上市規則 要求按照其相關規定和國際會計準則理事會公佈的 國際會計準則第34號中期財務報告（以下簡稱 國際會計準則第34號）的要求編製中期簡要合併財務報表。按照國際會計準則第34號的要求編製和列報上述中期簡要合併財務報表是貴公司董事的責任。我們的責任是在實施審閱工作的基礎上對上述中期簡要合併財務報表發表審閱意見。根據雙方已經達成的協議條

197、款的約定，本審閱報告僅向貴公司董事會整體提交，除此之外別無其他目的。我們不會就本報告的內容對任何其他人士負責或承擔任何責任。審閱工作範圍我們的審閱工作是按照 國際審閱準則第2410號獨立審計師對企業中期財務資料執行審閱 的要求進行的。中期簡要合併財務報表的審閱工作主要包括向財務會計負責人進行查詢，執行分析性覆核及其他審閱程序。由於審閱的範圍遠小於按照國際審計準則進行審計的範圍，所以不能保證我們會注意到在審計中可能會被發現的所有重大事項。因此，我們不發表審計意見。8989二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司中期簡要合併財務報表審閱報告結論根據我

198、們的審閱，我們沒有注意到任何事項使我們相信上述中期簡要合併財務報表在所有重大方面沒有按照 國際會計準則第34號 編製。安永會計師事務所執業會計師香港二零二零年八月二十七日中 期 簡 要 合 併 損 益 表截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）90中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告截至6月30日止六個月期間附註四2020年2019年（未經審計）（未經審計）持續經營活動以攤餘成本計量的不良債權資產收入19,105,5708,437,539不良債權資產公允價值變動27,474,1826,270,257其他金融

199、工具公允價值變動32,343,5569,873,271投資收益4317,483109,962利息收入512,013,75712,531,895存貨銷售收入69,659,2304,919,144傭金及手續費收入72,096,3751,827,782處置子公司、聯營及合營公司淨收益81,197,21687,351其他收入及淨損益91,612,4941,406,929總額45,819,86345,464,130利息支出10(19,922,104)(22,885,203)員工薪酬(2,532,580)(2,108,789)存貨銷售成本6(6,366,150)(3,105,721)傭金及手續費支出(29

200、6,774)(331,293)稅金及附加(245,732)(277,436)折舊及攤銷費用(1,000,680)(752,893)其他支出(1,174,072)(1,417,356)資產減值損失11(4,598,626)(3,433,856)總額(36,136,718)(34,312,547)後附合併財務報表附註為本中期簡要合併財務報表的組成部分。截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）9191二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司中期簡要合併損益表截至6月30日止六個月期間附註四2020年2019年（未經審

201、計）（未經審計）被合併結構化主體的其他持有人所應享有淨資產變動(20,075)(169,912)未計入所佔聯營及合營公司業績的稅前利潤9,663,07010,981,671所佔聯營及合營公司業績1,050,0561,748,133持續經營活動稅前利潤10,713,12612,729,804所得稅費用12(3,636,171)(3,865,500)持續經營活動本期利潤7,076,9558,864,304後附合併財務報表附註為本中期簡要合併財務報表的組成部分。截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）92中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零

202、 二 零 年 中 期 報 告中期簡要合併損益表截至6月30日止六個月期間附註四2020年2019年（未經審計）（未經審計）終止經營活動終止經營活動本期稅後利潤55268,669681,575本期利潤7,345,6249,545,879利潤歸於：本公司股東6,340,7398,685,265 非控制性權益1,004,885860,6147,345,6249,545,879歸屬於本公司股東的每股收益（人民幣元每股）13 基本0.170.23 稀釋0.170.23持續經營活動歸屬於本公司股東的每股收益（人民幣元每股）13 基本0.160.22 稀釋0.160.22後附合併財務報表附註為本中期簡要合併

203、財務報表的組成部分。中 期 簡 要 合 併 綜 合 收 益 表截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）9393二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司截至6月30日止六個月期間2020年2019年（未經審計）（未經審計）本期利潤7,345,6249,545,879其他綜合收益預計將重分類計入損益的項目：以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的 債務工具公允價值變動 期內公允價值變動(176,684)224,611 出售後轉入當期損益(17,669)(116,576)減值後計入當期損益23,62734,596(1

204、70,726)142,631 外幣報表折算差額318,100(153,833)所佔聯營及合營公司其他綜合收益(13,608)50,703小計133,76639,501後附合併財務報表附註為本中期簡要合併財務報表的組成部分。截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）94中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告中期簡要合併綜合收益表截至6月30日止六個月期間2020年2019年（未經審計）（未經審計）預計不能重分類計入損益的項目：指定以公允價值計量且其變動計入其他 綜合收益的權益工具公允價值變動(715,593)52

205、7,536小計(715,593)527,536期內其他綜合收益稅後淨額(581,827)567,037期內綜合收益總額6,763,79710,112,916綜合收益總額歸屬於：本公司股東5,929,8539,269,299 非控制性權益833,944843,6176,763,79710,112,916後附合併財務報表附註為本中期簡要合併財務報表的組成部分。中 期 簡 要 合 併 財 務 狀 況 表於2020年6月30日（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）9595二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司2020年2019年附註四6月30日12月

206、31日（未經審計）（經審計）資產 現金及存放中央銀行款項1517,495,52519,002,051 存放金融機構款項1675,596,81570,837,593 存出交易保證金2,592,0591,323,359 拆出資金1721,800,61311,152,300 以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產18411,852,178412,164,583 買入返售金融資產1921,408,38113,212,454 以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產20120,610,856136,802,965 客戶貸款及墊款21349,918,133337,859,064 以攤餘成本計

207、量的金融資產22235,538,694227,645,067 應收賬款232,259,5392,402,725 持有待售物業2455,989,39659,587,157 投資性物業259,303,3215,861,059 於聯營及合營公司之權益72,280,18773,006,289 物業及設備2817,807,30017,611,309 商譽2924,007,09023,548,562 其他無形資產4,148,9074,201,855 遞延所得稅資產307,366,0766,756,583 持有待售資產5561,391,82161,394,178 其他資產3120,450,58228,860

208、,854資產總額1,531,817,4731,513,230,007後附合併財務報表附註為本中期簡要合併財務報表的組成部分。於2020年6月30日（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）96中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告中期簡要合併財務狀況表2020年2019年附註四6月30日12月31日（未經審計）（經審計）負債 向中央銀行借款32993,9441,010,860 應付經紀業務客戶款項16,785,16614,320,344 以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債334,703,0135,065,256 賣出回購金融資產款341

209、4,912,16219,495,590 拆入資金359,141,30314,084,819 借款36534,565,004536,591,304 吸收存款37284,411,433275,205,766 金融機構存放款項388,645,20714,157,128 應付賬款393,809,1975,050,797 應交稅費3,724,3034,331,779 應付債券40336,872,128304,849,566 合同負債4122,189,47124,087,036 遞延所得稅負債302,545,2972,299,671 持有待售負債5555,743,49657,924,139 其他負債424

210、0,602,00246,345,491負債總額1,339,643,1261,324,819,546後附合併財務報表附註為本中期簡要合併財務報表的組成部分。於2020年6月30日（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）9797二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司中期簡要合併財務狀況表2020年2019年附註四6月30日12月31日（未經審計）（經審計）權益 股本4338,164,53538,164,535 其他權益工具4421,281,21521,281,215 資本公積4520,526,99920,239,333 其他綜合收益46(446,5

211、74)(35,688)盈餘公積8,510,1478,510,147 一般風險準備4715,630,38915,961,421 留存收益63,533,25060,777,160歸屬於本公司股東權益167,199,961164,898,123非控制性權益24,974,38623,512,338權益總額192,174,347188,410,461權益及負債總額1,531,817,4731,513,230,007後附合併財務報表附註為本中期簡要合併財務報表的組成部分。合併財務報表由董事會授權以下董事代表簽署。董事長總裁中 期 簡 要 合 併 股 東 權 益 變 動 表截至2020年6月30日止六個月期

212、間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）98中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告（未經審計）本公司股東應佔權益 股本其他權益工具資本公積其他綜合收益盈餘公積一般風險準備留存收益小計非控制性權益總額（附註四43）（附註四44）（附註四45）（附註四46）（附註四47）於2020年1月1日38,164,53521,281,21520,239,333(35,688)8,510,14715,961,42160,777,160 164,898,12323,512,338 188,410,461本期利潤6,340,7396,340,7391,004,8

213、857,345,624期內其他綜合收益(410,886)(410,886)(170,941)(581,827)期內綜合收益總額(410,886)6,340,7395,929,853833,9446,763,797非控制性權益股東投入資本43,06943,0691,290,4311,333,500收購子公司額外權益117,339117,339(172,274)(54,935)轉回一般風險準備(331,032)331,032股利分配(3,915,681)(3,915,681)(3,915,681)向非控制性權益支付股利(279,111)(279,111)支付資本證券股息(210,942)(210,

214、942)於聯營及合營公司之非綜合 收益及股利分配的權益調整127,258127,258127,258於2020年6月30日38,164,53521,281,21520,526,999(446,574)8,510,14715,630,38963,533,250 167,199,96124,974,386 192,174,347後附合併財務報表附註為本中期簡要合併財務報表的組成部分。截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）9999二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司中期簡要合併股東權益變動表（未經審計）本公司股

215、東應佔權益股本其他權益工具資本公積其他綜合收益盈餘公積一般風險準備留存收益小計非控制性權益總額（附註四43）（附註四44）（附註四45）（附註四46）（附註四47）於2019年1月1日38,164,53521,281,21521,257,033(1,152,132)7,857,88315,043,29654,041,001 156,492,83122,075,635 178,568,466本期利潤8,685,2658,685,265860,6149,545,879期內其他綜合收益584,034584,034(16,997)567,037期內綜合收益總額584,0348,685,2659,269

216、,299843,61710,112,916非控制性權益股東投入資本20,00020,000轉撥至一般風險準備739,869(739,869)股利分配(3,625,631)(3,625,631)(3,625,631)向非控制性權益支付股利(344,507)(344,507)支付資本證券股息(203,335)(203,335)於聯營及合營公司之非綜合 收益及股利分配的權益調整(758,190)(758,190)(758,190)其他(463)(463)463於2019年6月30日38,164,53521,281,21520,498,380(568,098)7,857,88315,783,16558

217、,360,766 161,377,84622,391,873 183,769,719後附合併財務報表附註為本中期簡要合併財務報表的組成部分。中 期 簡 要 合 併 現 金 流 量 表截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）100中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告截至6月30日止六個月期間2020年2019年（未經審計）（未經審計）經營活動持續經營活動稅前利潤10,713,12612,729,804終止經營活動稅前利潤296,520679,352調整：資產減值損失4,599,4343,450,116 物業及

218、設備、投資性物業和使用權資產折舊814,760638,185 無形資產及其他長期資產攤銷185,920149,237 所佔聯營及合營公司經營成果(1,063,003)(1,754,211)處置物業及設備、投資性物業及其他無形資產淨收益(42,502)(22,929)處置子公司、聯營及合營公司淨收益(1,197,216)(87,351)金融資產公允價值變動(3,628,271)(14,648,962)投資收益(543,349)(158,712)利息收入(4,412,016)(2,037,227)借款成本8,686,0707,997,042 保險合同準備金變動淨額(3,350,477)3,163,

219、850後附合併財務報表附註為本中期簡要合併財務報表的組成部分。截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）101101二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司中期簡要合併現金流量表截至6月30日止六個月期間2020年2019年（未經審計）（未經審計）營運資金變動前的經營活動現金流量11,058,99610,098,194存放中央銀行和金融機構款項（增加）減少淨額(1,400,763)6,128,797為交易目的而持有的金融資產減少（增加）淨額12,456,338(18,208,095)拆出資金減少（增加）淨額726

220、,157(145,078)買入返售金融資產增加淨額(492,770)(1,601,603)以攤餘成本計量的金融資產（增加）減少淨額(8,621,387)11,709,666客戶貸款及墊款增加淨額(13,224,045)(10,132,099)應收賬款增加淨額(29,229)(567,245)持有待售物業減少（增加）淨額3,523,695(1,194,191)吸收存款和金融機構存放款項增加淨額3,693,74611,348,228應付經紀業務客戶款項增加淨額2,464,8224,246,188賣出回購金融資產款（減少）增加淨額(4,518,807)2,118,197借款減少淨額(1,139,56

221、9)(29,457,391)應付賬款減少淨額(1,234,045)(1,143,004)合同負債（減少）增加淨額(1,897,565)3,299,386其他經營資產減少（增加）淨額7,272,761(712,046)其他經營負債減少淨額(14,154,418)(14,065,932)經營活動支付的現金流量(5,516,083)(28,278,028)已付所得稅(3,695,438)(4,847,357)經營活動支付的現金流量淨額(9,211,521)(33,125,385)後附合併財務報表附註為本中期簡要合併財務報表的組成部分。截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人

222、民幣千元）102中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告中期簡要合併現金流量表截至6月30日止六個月期間2020年2019年（未經審計）（未經審計）投資活動出售或收回投資證券所得現金113,006,245146,533,247收到投資證券股利4,672,5923,019,415收到聯營及合營公司股利357,710456,143收到投資證券利息1,985,1291,788,684處置物業及設備、投資性物業及其他無形資產所得現金73,79556,674出售子公司現金淨額83,078出售聯營及合營公司現金淨額1,582,2501,705,209取得投資

223、證券所付現金(114,598,104)(141,046,483)合併結構化主體現金淨額(741,405)(1,429,667)購入物業及設備、投資性物業及其他無形資產所付現金(4,036,817)(792,434)設立及收購聯營及合營公司所付現金(168,801)(158,721)投資活動收到的現金流量淨額2,132,59410,215,145後附合併財務報表附註為本中期簡要合併財務報表的組成部分。截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）103103二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司中期簡要合併現金流量表

224、截至6月30日止六個月期間2020年2019年（未經審計）（未經審計）籌資活動子公司非控制性權益股東資本投入所得現金1,333,50020,000增購子公司股權所付現金(54,935)借款所得現金15,112,08317,591,369發行債券所得現金83,027,69050,066,197賣出回購金融資產所得現金1,251,240賣出回購金融資產所付現金(4,231,555)償還借款所付現金(16,502,931)(15,636,985)償還債券所付現金(50,783,199)(39,370,494)償還借款和債券利息所付現金(9,009,071)(10,714,795)支付子公司非控制性權

225、益股東股利所付現金(489,373)(546,163)支付其他與籌資活動有關的現金(559,434)(288,544)籌資活動收到（支付）的現金流量淨額22,074,330(1,859,730)後附合併財務報表附註為本中期簡要合併財務報表的組成部分。截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）104中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告中期簡要合併現金流量表截至6月30日止六個月期間附註四2020年2019年（未經審計）（未經審計）現金及現金等價物淨增加（減少）額14,995,403(24,769,970)期初現

226、金及現金等價物餘額82,749,337106,066,408匯率變動對現金及現金等價物的影響1,607,962290,387期末現金及現金等價物餘額4899,352,70281,586,825經營活動淨現金流量包括：利息收入8,104,14810,932,315 利息支出11,398,34415,230,833後附合併財務報表附註為本中期簡要合併財務報表的組成部分。中 期 簡 要 合 併 財 務 報 表 附 註截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）105105二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司一、公司基

227、本情況中國信達資產管理股份有限公司（本公司）的前身為中國信達資產管理公司（原信達），是經中華人民共和國國務院（國務院）批準於1999年4月19日由中華人民共和國財政部（財政部）在中華人民共和國（中國）成立的國有獨資金融企業。完成原信達的財務重組後，經國務院批準，中國信達資產管理股份有限公司於2010年6月29日成立。於2020年6月30日，財政部直接持有本公司58.00%的股本。本公司經中國銀行保險監督管理委員會（銀保監會）批準持有J0004H111000001號金融許可證，並經中國國家工商行政管理總局核準領取統一社會信用代碼91110000710924945A號企業法人營業執照，公司辦公註冊

228、地地址為：北京市西城區鬧市口大街9號院1號樓。於2013年12月12日，本公司在香港聯合交易所有限公司上市。本公司及其子公司統稱本集團。本集團的主要業務包括收購及受託管理、投資及處置金融及非金融機構的不良資產；破產管理；對外投資；證券及期貨買賣；發行金融債券、同業拆借及為其他金融機構進行商業融資；經批準的資產證券化業務以及金融機構託管、關閉及清算業務；財務、投資、法律及風險管理諮詢及顧問服務；資產及項目評估；銀行業務；保險；基金管理；資產管理；信託；融資租賃業務；房地產及實業投資以及銀保監會或其他監管機構批準的其他業務。截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元

229、）106中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告中期簡要合併財務報表附註二、編製基礎及主要會計政策1.編製基礎本中期簡要合併財務報表乃根據 國際會計準則第34號中期財務報告 及 香港聯合交易所有限公司證券上市規則 附錄16相關披露規定編製。本中期簡要合併財務報表未包含年度財務報表中所包含的全部信息或披露，並應與本集團2019年度合併財務報表一併閱覽。本中期簡要合併財務報表以本公司功能貨幣人民幣呈列，除另有說明外，金額單位均為人民幣千元。2.主要會計政策除下述者外，截至2020年6月30日止六個月期間中期簡要合併財務報表所用的會計政策及計算方法與編

230、製本集團2019年度合併財務報表所遵循者相同。3.2020年已生效的準則及修訂於本中期期間，本集團已採用以下與本集團相關的對自2020年1月1日或以後日期開始的會計期間生效的若干準則解釋或經修訂國際財務報告準則：國際財務報告準則第3號（修訂）業務定義國際會計準則第1號、國際會計準則第8號（修訂）重要性定義國際財務報告準則第9號、國際會計準則第39號和 國際財務報告準則第7號（修訂）利率基準的改革國際財務報告準則第16號（修訂）與新型冠狀病毒肺炎相關的租金優惠截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）107107二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達

231、資 產 管 理 股 份 有 限 公 司中期簡要合併財務報表附註二、編製基礎及主要會計政策（續）3.2020年已生效的準則及修訂（續）國際財務報告準則第3號（修訂）對業務定義進行了澄清並提供額外指引。該項修訂明確了如果要構成業務，一組整合的活動和資產必須至少包括一項投入和一項實質性過程，二者可以共同顯著促進創造產出的能力，業務可以不具備所有創造產出所需的投入和過程。該修訂刪除了對市場參與者是否有能力購買業務並能持續產生產出的評估，轉而重點關注所取得的投入和所取得的實質性過程是否共同顯著促進創造產出的能力。該修訂縮小了產出的定義範圍，重點關注於向顧客提供的商品或服務、投資收益或其他日?；顒邮杖?。此

232、外，該修訂為主體評估所取得的過程是否為實質性過程提供了指引，並引入了可選的公允價值集中度測試，允許對所取得的一組活動和資產是否不構成業務進行簡化評估。國際會計準則第1號、國際會計準則第8號（修訂）為重要性提供了新的定義。新定義指出，如果可合理預計漏報、錯報或掩蓋某信息將影響通用目的財務報表的主要使用者，基於提供特定主體財務信息的財務報表作出的決策，則該信息具有重要性。該修訂澄清，重要性將取決於信息的性質或規模。如果可合理預計對信息的錯報會對主要使用者的決策造成影響，則該錯報為重大錯報。國際財務報告準則第9號、國際會計準則第39號和國際財務報告準則第7號（修訂）的發佈標誌著國際會計準則理事會應對

233、銀行間同業拆借利率改革對財務報告影響第一階段工作的結束。該修訂為套期會計在幾乎無風險的替代利率取代現有利率基準之前不確定性的期間內提供了臨時豁免。該修訂被採用時必須追溯適用。但是，任何先前被取消指定的套期關係在採用修訂時不得重新指定，也不得基於事後利益指定任何套期關係。國際財務報告準則第16號（修訂）對新型冠狀病毒疫情期間租金減免作出規定，該修訂為承租人提供豁免，對於2021年6月前到期的租賃付款，承租人無需對因新型冠狀病毒疫情影響而被授予的租金減免應用 國際財務報告準則第16號 中有關租賃變更會計處理的指引。上述準則及修訂的採用不會對本集團合併財務報表產生重大影響。截至2020年6月30日止

234、六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）108中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告中期簡要合併財務報表附註二、編製基礎及主要會計政策（續）4.2020年未生效的準則及修訂本集團並無提早應用下列已頒佈但尚未生效的新訂及經修訂國際財務報告準則：於此日期起之後的期間生效國際財務報告準則第3號（修訂）對 概念框架 的引用2022年1月1日國際會計準則第16號（修訂）不動產、廠場和設備達到 預定可使用狀態前的收益2022年1月1日國際會計準則第37號（修訂）虧損合同合同履約成本2022年1月1日國際會計準則第1號（修訂）對負債的流動或非流動分

235、類2023年1月1日國際財務報告準則第17號保險合同2023年1月1日國際財務報告準則第10號、國際會計準則第28號（修訂）投資者與其聯營或合營企業 之間的資產轉讓或投入生效期已被無限遞延國際財務報告準則改進(2018-2020)（2020年5月發佈）2022年1月1日本集團正在考慮上述準則及修訂對合併財務報表的影響。截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）109109二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司中期簡要合併財務報表附註三、關鍵會計判斷及估計本中期簡要合併財務報表的編製需要管理層作出判斷、估計和假設

236、，而這些判斷、估計和假設會影響會計政策的運用以及資產、負債、收入和費用的金額。實際結果可能與這些會計估計不同。管理層運用本集團會計政策所使用的重大判斷和會計估計的主要依據與編製2019年12月31日合併財務報表時相同。四、中期簡要合併財務報表附註1.以攤餘成本計量的不良債權資產收入以攤餘成本計量的不良債權資產收入主要系收購金融機構及收購非金融機構形成的以攤餘成本計量的不良債權資產產生的利息收入和處置損益（見附註四、22以攤餘成本計量的金融資產）。截至2020年6月30日止六個月期間，以攤餘成本計量的不良債權資產未產生終止確認的損益（截至2019年6月30日止六個月期間，損失為人民幣966百萬元

237、）。2.不良債權資產公允價值變動該金額為報告期間本集團以公允價值計量且其變動計入當期損益的不良債權資產的公允價值變動（見附註四、18以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產）。該公允價值變動包括處置以公允價值計量且其變動計入當期損益的不良債權資產的已實現損益，以及該類資產未實現的公允價值變動。該類資產產生的任何利息收入包含在公允價值變動中。截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）110中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）3.其他金融工具公允價值變

238、動該金額為報告期間本集團以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產（扣除以公允價值計量且其變動計入當期損益的不良債權資產）和以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債的公允價值變動（見附註四、18以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產和附註四、33以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債）。該公允價值變動包括處置以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產（扣除以公允價值計量且其變動計入當期損益的不良債權資產）、以公允價值計量且其變動計入當期損益的客戶貸款及墊款和以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債的已實現損益，以及未實現的公允價值變動。該類資產產生的利息及分紅收入包含在

239、其他金融工具公允價值變動中。2020年1-6月及2019年1-6月以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債的公允價值變動金額不重大。截至6月30日止六個月期間2020年2019年（未經審計）（未經審計）分類為以公允價值計量且其變動計入 當期損益的金融工具2,343,5569,873,271合計2,343,5569,873,271截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）111111二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）4.投資收益截至6月30日止六個

240、月期間2020年2019年（未經審計）（未經審計）已實現處置淨損益 以公允價值計量且其變動計入 其他綜合收益的金融資產312,720111,510 以攤餘成本計量的客戶貸款及墊款(5,161)(33,522)其他債權(1)3,54429分紅收入 以公允價值計量且其變動計入 其他綜合收益的金融資產1,3111,256其他5,06930,689合計317,483109,962(1)2020年1-6月及2019年1-6月其他債權投資終止確認產生的淨收益來自處置債券產生的損益。截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）112中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有

241、限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）5.利息收入下表載列所示期間本集團利息收入的組成部分。截至6月30日止六個月期間2020年2019年（未經審計）（未經審計）客戶貸款及墊款 對公及個人貸款及墊款6,819,6656,820,028 應收融資租賃款1,192,4851,354,037 融出資金264,677235,532以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的 金融資產1,477,7431,544,553以攤餘成本計量的其他債權投資1,079,578919,042存放金融機構款項735,765531,140拆出資金205,278

242、487,362其他238,566640,201合計12,013,75712,531,895截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）113113二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）6.存貨銷售收入及成本截至6月30日止六個月期間2020年2019年（未經審計）（未經審計）存貨銷售收入9,659,2304,919,144存貨銷售成本(6,366,150)(3,105,721)包括：房地產銷售收入9,564,7834,905,360 房地產銷售成本(6,2

243、75,377)(3,092,257)房地產銷售毛利3,289,4061,813,103 其他貿易業務銷售收入94,44713,784 其他貿易業務銷售成本(90,773)(13,464)其他貿易業務銷售毛利3,674320房地產銷售收入確認時間：截至6月30日止六個月期間2020年2019年（未經審計）（未經審計）在某一時點確認收入 房地產銷售9,564,7834,905,360截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）114中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表

244、附註（續）6.存貨銷售收入及成本（續）分攤至6月30日尚未履行（或部分未履行）履約義務的交易價格總額確認為收入的預計時間如下：2020年2019年（未經審計）（未經審計）預計確認收入金額：1年以內12,978,39825,716,0331年以上5,635,7964,217,073合計18,614,19429,933,1067.傭金及手續費收入截至6月30日止六個月期間2020年2019年（未經審計）（未經審計）證券及期貨經紀業務550,910492,181銀行業務461,448425,980基金及資產管理業務353,599357,879代理業務322,216305,192信託業務167,860

245、128,460證券承銷業務122,70537,667諮詢及財務顧問業務80,23239,395其他37,40541,028合計2,096,3751,827,782截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）115115二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）8.處置子公司、聯營及合營公司淨收益截至6月30日止六個月期間2020年2019年（未經審計）（未經審計）處置子公司淨收益83,362處置聯營及合營公司淨收益1,197,2163,989合計1,197,2

246、1687,3519.其他收入及淨損益截至6月30日止六個月期間2020年2019年（未經審計）（未經審計）匯兌收益700,740218,173租金收入366,364371,321物業管理收入144,243142,598政府補助及補償63,472119,793酒店經營收入61,726236,896其他資產處置淨收益43,70813,958投資性物業處置淨收益5,919其他232,241298,271合計1,612,4941,406,929截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）116中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中

247、期 報 告中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）10.利息支出截至6月30日止六個月期間2020年2019年（未經審計）（未經審計）借款(10,532,423)(13,589,319)應付債券(6,500,564)(6,277,169)吸收存款(2,465,082)(2,371,649)拆入資金(100,437)(88,918)賣出回購金融資產(97,503)(87,297)金融機構存放款項(64,379)(312,560)應付經紀業務客戶款項(24,733)(21,781)租賃負債(17,424)(20,093)其他(119,559)(116,417)合計(19,922,

248、104)(22,885,203)截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）117117二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）11.資產減值損失截至6月30日止六個月期間2020年2019年（未經審計）（未經審計）以攤餘成本計量的金融資產 不良債權資產(2,940,987)51,852 其他債權投資(69,434)(76,805)客戶貸款及墊款(1,527,101)(1,280,085)應收賬款130,418(614,513)信用承諾(84,837)(19

249、,306)買入返售金融資產(61,940)788持有待售物業(27,917)以公允價值計量且其變動計入其他 綜合收益的金融資產(19,792)(1,948)於聯營及合營公司之權益(1,423,000)物業及設備(60,595)其他資產2,964(10,244)合計(4,598,626)(3,433,856)截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）118中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）12.所得稅費用截至6月30日止六個月期間2020年2019年（

250、未經審計）（未經審計）當期所得稅：中國企業所得稅(2,902,477)(1,193,308)中國土地增值稅(740,556)(426,767)香港利得稅(219,732)(260,506)海外稅項(591)(2,774)以前年度所得稅調整121,02244,654小計(3,742,334)(1,838,701)遞延所得稅（附註四、30）106,163(2,026,799)合計(3,636,171)(3,865,500)於報告期間，適用於中國企業的法定所得稅稅率為25%（截至2019年6月30日止六個月期間：25%）。於報告期間，香港利得稅均按估計應課稅利潤的16.5%計算（截至2019年6月3

251、0日止六個月期間：16.5%）。截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）119119二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）13.歸屬於本公司股東的每股收益基本及稀釋每股收益計算如下：截至6月30日止六個月期間2020年2019年（未經審計）（未經審計）收益：歸屬於本公司股東的利潤：6,340,7398,685,265 持續經營活動6,189,0118,340,281 終止經營活動151,728344,984股份數：當期發行在外的股份數目的加權平均數（千

252、股）38,164,53538,164,535 用以計算稀釋每股收益的當期發行在外 股份數目的加權平均數（千股）38,164,53538,164,535基本每股收益（人民幣元）0.170.23稀釋每股收益（人民幣元）0.170.23持續經營活動基本每股收益（人民幣元）0.160.22持續經營活動稀釋每股收益（人民幣元）0.160.22於截至2020年6月30日止六個月期間及截至2019年6月30日止六個月期間，本公司不存在稀釋潛在普通股。截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）120中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中

253、期 報 告中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）14.股利截至6月30日止六個月期間2020年2019年（未經審計）（未經審計）2019年度股利3,915,6812018年度股利3,625,631期內確認為利潤分配的股利3,915,6813,625,6312020年6月30日，2019年度股東大會批準本公司2019年度利潤分配方案，即按照中國公認會計準則而確定的本公司2019年度淨利潤在提取一般風險準備金後，合計派發現金股利約人民幣3,915.68百萬元。截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）121121二 零 二 零 年 中 期 報

254、告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）15.現金及存放中央銀行款項2020年2019年6月30日12月31日（未經審計）（經審計）現金582,485577,491存放中央銀行法定存款準備金(1)8,274,3518,932,048存放中央銀行超額存款準備金6,346,5295,318,432存放中央銀行其他款項2,292,1604,174,080合計17,495,52519,002,051其中：受限制 存放中央銀行款項8,366,1098,964,522(1)本集團從事銀行業務的子公司南洋商業銀行有限公司按規定向中國人

255、民銀行繳存人民幣存款準備金、外幣存款準備金。於2020年6月30日，人民幣存款準備金的繳存比例為9%（2019年12月31日：10.5%），外幣存款準備金的繳存比例為5%（2019年12月31日：5%）。該準備金不能用於本集團日常經營。截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）122中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）16.存放金融機構款項2020年2019年6月30日12月31日（未經審計）（經審計）銀行 公司自有資金57,367,20355,937

256、,328 客戶資金14,166,41911,414,878結算備付金 公司自有資金911,763559,594 客戶資金2,784,3262,154,836其他金融機構 公司自有資金368,064688,204應收利息62,486146,626小計75,660,26170,901,466減：減值準備63,44663,873合計75,596,81570,837,593其中：受限制資金26,409,55021,566,732已質押銀行存款指已被用作銀行借款擔保物的存款。於2020年6月30日，本集團無已質押銀行存款（2019年12月31日：人民幣1,193.00百萬元）。截至2020年6月30日止

257、六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）123123二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）16.存放金融機構款項（續）結算備付金主要為存放在中國證券登記結算有限責任公司的款項，按市場利率計息。於2020年6月30日，本集團受限制的結算備付金為人民幣2,784.33百萬元（2019年12月31日：人民幣2,154.84百萬元）。於2020年6月30日，本集團存放金融機構款項第一、二、三階段原值分別為人民幣75,596.99百萬元；無；人民幣63.27百萬元（2019年12月31日

258、：人民幣70,838.20百萬元；無；人民幣63.27百萬元），減值準備餘額分別為人民幣0.18百萬元；無；人民幣63.27百萬元（2019年12月31日：人民幣0.6百萬元；無；人民幣63.27百萬元）。17.拆出資金2020年2019年6月30日12月31日（未經審計）（經審計）銀行21,728,48211,106,600其他金融機構150,027100,000應收利息9,24232,862小計21,887,75111,239,462減：減值準備87,13887,162合計21,800,61311,152,300於2020年6月30日，本集團拆出資金第一、二、三階段賬面原值分別為人民幣21

259、,802.04百萬元；無；人民幣85.71百萬元（2019年12月31日：人民幣11,153.75百萬元；無；人民幣85.71百萬元），減值準備餘額分別為人民幣1.42百萬元；無；人民幣85.71百萬元（2019年12月31日：人民幣1.45百萬元；無；人民幣85.71百萬元）。截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）124中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）18.以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產2020年2019年6月30日12月31日

260、（未經審計）（經審計）分類為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產上市投資：股權投資14,018,7089,565,812 債券 政府債券2,518,8105,968,207 公共機構及準政府債券93,7521,044 公司債券5,355,1924,521,715 基金3,246,4102,071,045 企業可轉換債券71,20555,57925,304,07722,183,402未上市投資：收購的不良債權192,593,410197,621,332 基金90,525,77289,143,751 股權投資50,509,78455,791,190 債務工具28,586,77928,148

261、,647 信託產品及資產管理計劃19,544,86715,459,780 證券投資2,553,8121,642,858 理財產品1,521,0991,475,898 衍生金融資產(1)656,187619,316 其他56,39178,409386,548,101389,981,181合計411,852,178412,164,583截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）125125二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）18.以公允價值計量且其變動計入

262、當期損益的金融資產（續）(1)衍生金融工具2020年6月30日2019年12月31日（未經審計）（經審計）合同公允價值合同公允價值名義金額資產負債名義金額資產負債 外匯衍生金融工具 外匯遠期、貨幣掉期 及交叉貨幣利率互換82,859,183385,137(234,512)43,518,087477,815(404,521)外匯交易期權3,424,07931,265(31,289)693,3896,080(6,081)小計86,283,262416,402(265,801)44,211,476483,895(410,602)利率衍生金融工具 利率掉期138,618,208185,711(579,

263、188)116,508,05727,365(131,429)權益性衍生金融工具2,676,2803,883488,50926,288商品合約及其他1,171,33850,191(9,741)1,255,24081,768(826)合計228,749,088656,187(854,730)162,463,282619,316(542,857)截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）126中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）19.買入返售金融資產2020

264、年2019年6月30日12月31日（未經審計）（經審計）按抵押物類型劃分 債券20,601,49411,886,129 股票1,203,1261,722,173應收利息15,01914,837小計21,819,63913,623,139減：減值準備411,258410,685合計21,408,38113,212,454於2020年6月30日，本集團買入返售金融資產第一、二、三階段賬面原值分別為人民幣20,849.59百萬元、250.22百萬元、719.83百萬元（2019年12月31日：人民幣12,613.92百萬元、344.55百萬元、664.67百萬元）；分別累計確認減值人民幣2.42百萬

265、元、人民幣17.58百萬元、人民幣391.26百萬元（2019年12月31日：人民幣1.18百萬元、人民幣44.13百萬元、人民幣365.38百萬元）。截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）127127二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）20.以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產2020年2019年6月30日12月31日（未經審計）（經審計）以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債權投資債券 政府債券41,927,81654,394,

266、469 公共機構及準政府債券3,833,2154,948,670 金融機構債券44,955,78848,552,354 公司債券24,589,67123,483,657應收利息1,048,9991,196,252小計116,355,489132,575,402指定為以公允價值計量且其變動計 入其他綜合收益的權益投資權益工具4,255,3674,227,563小計4,255,3674,227,563合計120,610,856136,802,9652020年6月30日，本集團以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債權投資第一、二、三階段賬面原值分別為人民幣116,044.56百萬元、無、162.

267、83百萬元（2019年12月31日：人民幣132,013.38百萬元、無、160.44百萬元），分別累計確認減值人民幣81.87百萬元、無、人民幣162.83百萬元（2019年12月31日：人民幣60.19百萬元、無、人民幣160.44百萬元）。截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）128中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）20.以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產（續）2020年6月30日，本集團以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益

268、的權益工具賬面價值為4,255.37百萬元（2019年12月31日：4,227.56百萬元）。本集團認為以上權益工具屬於戰略性投資，故將部分股權投資行使了不可撤銷選擇權，選擇以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產計量。2020年1-6月本集團以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益投資實現分紅收入1.31百萬元（2019年1-6月：1.26百萬元）。21.客戶貸款及墊款2020年2019年6月30日12月31日（未經審計）（經審計）以攤餘成本計量 對公貸款及墊款 貸款及墊款238,865,323229,007,729 貼現1,361,7352,036,542 個人貸款及墊款 住房

269、貸款26,962,77526,274,047 個人消費貸款21,884,25620,483,984 融出資金8,126,7157,070,164 應收融資租賃款40,146,52344,234,870小計337,347,327329,107,336應計利息2,180,3782,014,792以攤餘成本計量的客戶貸款及墊款總額339,527,705331,122,128截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）129129二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（

270、續）21.客戶貸款及墊款（續）2020年2019年6月30日12月31日（未經審計）（經審計）以公允價值計量且其變動計入當期損益 對公貸款及墊款19,990,40015,007,348客戶貸款及墊款總額359,518,105346,129,476減：以攤餘成本計量的貸款及墊款減值準備9,599,9728,270,412客戶貸款及墊款淨額349,918,133337,859,064截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）130中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表

271、附註（續）21.客戶貸款及墊款（續）以攤餘成本計量的客戶貸款及墊款列示如下：第一階段（12個月預期信用損失）第二階段（整個存續期預期信用損失）第三階段（整個存續期預期信用損失已減值）合計 2020年6月30日客戶貸款及墊款總額318,778,80711,573,1259,175,773339,527,705減：資產減值準備2,849,3782,449,5384,301,0569,599,972客戶貸款及墊款淨額315,929,4299,123,5874,874,717329,927,733第一階段（12個月預期信用損失）第二階段（整個存續期預期信用損失）第三階段（整個存續期預期信用損失已減值）

272、合計2019年12月31日客戶貸款及墊款總額313,233,26310,607,6367,281,229331,122,128減：資產減值準備2,681,2872,211,5443,377,5818,270,412客戶貸款及墊款淨額310,551,9768,396,0923,903,648322,851,716截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）131131二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）21.客戶貸款及墊款（續）以攤餘成本計量的客戶貸款及墊

273、款減值準備變動如下：2020年1月1日至6月30日止六個月期間第一階段（12個月預期信用損失）第二階段（整個存續期預期信用損失）第三階段（整個存續期預期信用損失已減值）合計 於1月1日2,681,2872,211,5443,377,5818,270,412轉至第一階段4,853(4,853)轉至第二階段(204,678)204,678轉至第三階段(2,157)(602,658)604,815本期計提962,0051,008,076395,7182,365,799本期回撥(601,638)(455,077)(74,581)(1,131,296)階段轉換(4,205)81,221215,58229

274、2,598本期核銷及轉出(272,989)(272,989)收回原轉銷貸款導致的轉回34,98634,986因折現價值上升導致的轉出(2,676)(2,676)匯率變動影響13,9116,60722,62043,138於6月30日2,849,3782,449,5384,301,0569,599,972截至2020年6月30日止六個月期間，由於合同現金流量修改導致相關貸款減值準備由第三階段或第二階段轉為第一階段的貸款賬面餘額不重大。截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）132中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報

275、 告中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）21.客戶貸款及墊款（續）2019年度第一階段（12個月預期信用損失）第二階段（整個存續期預期信用損失）第三階段（整個存續期預期信用損失已減值）合計於1月1日3,668,159959,3043,034,1377,661,600轉至第一階段64,757(3,763)(60,994)轉至第二階段(123,209)128,486(5,277)轉至第三階段(318,097)(77,220)395,317本期計提997,163711,5591,223,2242,931,946本期回撥(1,578,466)(174,417)(499,505)(

276、2,252,388)階段轉換(56,408)658,114802,7791,404,485本期核銷及轉出(1,516,518)(1,516,518)收回原轉銷貸款導致的轉回5,4015,401因折現價值上升導致的轉出(9,189)(9,189)匯率變動影響27,3889,4818,20645,075於12月31日2,681,2872,211,5443,377,5818,270,4122019年度，由於合同現金流量修改導致相關貸款減值準備由第三階段或第二階段轉為第一階段的貸款賬面餘額不重大。截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）133133二 零 二 零 年

277、 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）21.客戶貸款及墊款（續）應收融資租賃款分析如下：2020年2019年6月30日12月31日（未經審計）（經審計）最低應收融資租賃款：1年內（含1年）19,890,68219,918,981 1至2年（含2年）11,123,39312,742,276 2至3年（含3年）6,371,7838,810,589 3至4年（含4年）2,374,7962,904,380 4至5年（含5年）1,784,8721,529,113 5年以上3,414,7843,262,264總應收融

278、資租賃款44,960,31049,167,603減：未實現融資收益4,813,7874,932,733小計40,146,52344,234,870截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）134中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）21.客戶貸款及墊款（續）2020年2019年6月30日12月31日（未經審計）（經審計）應計利息215,861224,304淨應收融資租賃款40,362,38444,459,174減：資產減值準備3,237,1622,769

279、,653融資租賃投資淨額37,125,22241,689,521最低融資租賃應收款現值：1年內（含1年）17,872,64017,788,548 1至2年（含2年）10,095,38111,588,460 2至3年（含3年）5,777,6918,161,928 3至4年（含4年）2,070,6192,605,562 4至5年（含5年）1,454,4381,362,012 5年以上3,091,6152,952,664合計40,362,38444,459,174包括：作為借款擔保物已抵押的應收融資租賃款3,054,0353,051,730截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位

280、均為人民幣千元）135135二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）22.以攤餘成本計量的金融資產2020年2019年6月30日12月31日（未經審計）（經審計）不良債權資產 自金融機構購入6,927,84810,080,485 自非金融機構購入192,984,017184,439,371小計199,911,865194,519,856應計利息5,448,0863,426,127不良債權資產總額205,359,951197,945,983減：資產減值準備14,296,62911,510,6

281、10不良債權資產淨額191,063,322186,435,373其他債權投資 信託產品及資產管理計劃18,319,87617,348,906 證券投資4,926,2346,043,894 其他21,828,49118,598,157小計45,074,60141,990,957應計利息911,784660,311其他債權投資總額45,986,38542,651,268減：資產減值準備1,511,0131,441,574其他債權投資淨額44,475,37241,209,694合計235,538,694227,645,067截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）

282、136中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）22.以攤餘成本計量的金融資產（續）不良債權資產列示如下：第一階段（12個月預期信用損失）第二階段（整個存續期預期信用損失）第三階段（整個存續期預期信用損失已減值）合計 2020年6月30日不良債權資產總額146,684,73551,208,9307,466,286205,359,951減：資產減值準備6,433,2844,290,9063,572,43914,296,629不良債權資產淨額140,251,45146,918,0243,893,

283、847191,063,322第一階段（12個月預期信用損失）第二階段（整個存續期預期信用損失）第三階段（整個存續期預期信用損失已減值）合計2019年12月31日不良債權資產總額164,890,14427,156,2625,899,577197,945,983減：資產減值準備5,767,6082,403,3023,339,70011,510,610不良債權資產淨額159,122,53624,752,9602,559,877186,435,373截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）137137二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理

284、股 份 有 限 公 司中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）22.以攤餘成本計量的金融資產（續）不良債權資產減值準備變動如下：2020年1月1日至6月30日止六個月期間第一階段（12個月預期信用損失）第二階段（整個存續期預期信用損失）第三階段（整個存續期預期信用損失已減值）合計 於1月1日5,767,6082,403,3023,339,70011,510,610轉至第一階段轉至第二階段(671,492)671,492轉至第三階段(280,976)280,976本期計提2,307,421562,886281,3003,151,607本期回撥(970,253)(124,819)

285、(372,943)(1,468,015)階段轉換1,059,021198,3741,257,395本期核銷及轉出(5,960)(5,960)因折現價值上升導致的轉出(149,008)(149,008)於6月30日6,433,2844,290,9063,572,43914,296,6292019年度第一階段（12個月預期信用損失）第二階段（整個存續期預期信用損失）第三階段（整個存續期預期信用損失已減值）合計於1月1日6,774,8241,811,3414,301,30012,887,465轉至第一階段831,292(831,292)轉至第二階段(322,471)322,471轉至第三階段(75,

286、261)75,261本期計提2,959,532844,937219,5024,023,971本期回撥(3,936,123)(526,918)(65,734)(4,528,775)階段轉換(343,423)1,491,1992,901,1104,048,886本期核銷及轉出(120,762)(708,436)(4,091,409)(4,920,607)因折現價值上升導致的轉出(330)(330)於12月31日5,767,6082,403,3023,339,70011,510,610截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）138中 國 信 達 資 產 管 理 股

287、 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）23.應收賬款2020年2019年6月30日12月31日（未經審計）（經審計）處置股權應收賬款(1)1,083,4081,206,745應收傭金及手續費482,732248,450房地產業務應收賬款337,432620,439處置不良債權應收賬款21,959327,432其他480,722277,171應收賬款總額2,406,2532,680,237減：資產減值準備146,714277,512應收賬款淨額2,259,5392,402,725(1)處置股權應收賬款中應收的處置債轉股股權

288、轉讓款2020年6月30日賬面價值約為人民幣396.56百萬元（2019年12月31日賬面價值約為人民幣400.01百萬元），年利率為零至7.99%（2019年12月31日年利率為零至5.87%）。截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）139139二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）23.應收賬款（續）與不良債權資產和債轉股資產有關的應收賬款賬齡分析如下：2020年6月30日2019年12月31日（未經審計）（經審計）賬面原值%減值賬面價值賬面原值

289、%減值賬面價值 1年內（含1年）21,959521,959193,56027193,5601至2年（含2年）2至3年（含3年）3年以上400,00895(3,445)396,563533,88073(133,872)400,008合計421,967100(3,445)418,522727,440100(133,872)593,568於截至2020年6月30日止六個月期間及2019年12月31日止年度資產減值準備變動如下：截至2020年截至2019年6月30日止12月31日止六個月期間年度（未經審計）（經審計）期初年初數277,5121,060,332本期本年增加19,794112,146本期本

290、年轉回(150,212)(227,640)本期本年轉銷(380)(667,326)期末年末數146,714277,512截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）140中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）24.持有待售物業2020年2019年6月30日12月31日（未經審計）（經審計）在建物業48,528,04246,750,573已完工待售物業8,263,64013,619,506其他15,61837,426小計56,807,30060,407,50

291、5減：存貨跌價準備817,904820,348合計55,989,39659,587,157包括：用於借款抵押物25,355,72716,819,551截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）141141二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）25.投資性物業截至2020年6月30日止六個月期間，本集團新增投資性物業原值為人民幣3,683.34百萬元（截至2019年6月30日止六個月期間：343.72百萬元），處置投資性物業的總額為淨值人民幣17.67百萬

292、元（截至2019年6月30日止六個月期間：人民幣26.04百萬元）。於2020年6月30日，本集團用作抵押的投資性物業賬面淨值為人民幣2,819.90百萬元（2019年12月31日：人民幣2,850.45百萬元）。於2020年6月30日，本集團無尚未取得土地使用權或房屋所有權證的投資性物業（2019年12月31日：無）。26.於合併結構化主體之權益本集團合併了部分結構化主體，這些主體主要包括私募基金、信託、資產管理計劃、公募基金。為確定本集團對這些被合併主體是否具有控制權所採用的判斷與編製2019年12月31日合併財務報表時相同。合併該等私募基金、信託、資產管理計劃、公募基金單獨對本集團於20

293、20年6月30日及2019年12月31日的財務狀況及截至2020年6月30日止六個月期間及2019年12月31日止年度的經營成果及現金流量影響並不重大，因此，未對這些被合併主體的財務信息進行單獨披露。如附註四、42其他負債所列示，被合併結構化主體其他權益持有人持有的權益分別體現於中期簡要合併損益表的被合併結構化主體的其他持有人所應享有淨資產變動和中期簡要合併財務狀況表的其他負債。截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）142中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表

294、附註（續）27.於未合併結構化主體之權益本集團由於擔任普通合夥人或管理人而在報告期間對其享有權力的結構化主體包括私募基金、公募基金、信託、資產管理計劃、理財產品及資產支持證券。除已於附註四、26於合併結構化主體之權益中所述已經合併的結構化主體以外，本公司董事認為，本集團對這些結構化主體不享有權力或本集團於結構化主體之權益相關的可變回報並不顯著。因此，本集團沒有合併這些結構化主體。28.物業及設備截至2020年6月30日止六個月期間，本集團新增物業及設備的總額為原值人民幣324.88百萬元（截至2019年6月30日止六個月期間：人民幣402.69百萬元），處置物業及設備的總額為淨值人民幣13.6

295、0百萬元（截至2019年6月30日止六個月期間：人民幣7.00百萬元）。於2020年6月30日，本集團在建工程金額為人民幣29.25百萬元（2019年12月31日：人民幣44.46百萬元）。於2020年6月30日，本集團尚未獲得房屋所有權證的物業及設備金額為人民幣557.01百萬元（2019年12月31日：人民幣583.44百萬元）。於2020年6月30日，本集團用作抵押的物業及設備金額為人民幣1,903.07百萬元（2019年12月31日：人民幣749.91百萬元）。截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）143143二 零 二 零 年 中 期 報 告中

296、國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）29.商譽2020年2019年6月30日12月31日（未經審計）（經審計）賬面金額 期初年初餘額24,683,40624,169,379 處置子公司終止確認(98,905)企業合併增加的金額106,324 匯兌差額458,528506,608 期末年末餘額25,141,93424,683,406減值準備 期初年初餘額(1,134,844)(1,130,562)本期年確認的資產減值損失(4,282)期末年末餘額(1,134,844)(1,134,844)賬面淨值 期初年初餘額23,548,

297、56223,038,817 期末年末餘額24,007,09023,548,5622020年6月30日商譽餘額主要由合併南商行形成，企業合併南商行取得的商譽分配至 南商行 資產組組合進行減值測試。南商行可回收金額的計算是基於其使用價值，採用了經高級管理層審批後的未來五年（預測期）的現金流量預測，並推算之後五年（過渡期）的現金流量預測。十年後的現金流用穩定的3%增長率訂製，該增長率不會超過南商行所在行業及地區的長期平均增長率。對商譽進行減值測試時，本集團2020年中期採用的稅前折現率為10.18%（香港地區）和12.10%（大陸地區）。截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均

298、為人民幣千元）144中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）29.商譽（續）由於宏觀經濟下行及新冠肺炎疫情的影響，集團管理層於本中期對南商行商譽進行了減值測試，並預計該資產組組合未來現金流量現值所依據的關鍵假設可能會發生改變。管理層認為關鍵假設發生的任何合理變化均不會導致包含商譽的資產組組合賬面價值超過其可收回金額，無需計提減值準備。本集團為進行商譽的減值測試，在確定現金流量預測時作出的關鍵假設：1、折現率：採用的折現率是反映相關資產組特定風險的稅前折現率；2、現金流量增長率：管理層根據過

299、往業績及對市場發展的預期確定。本集團在確定這些關鍵假設時使用的信息與外部信息一致。30.遞延稅項為呈列中期簡要合併財務狀況表，若干遞延所得稅資產和負債已被抵銷。以下為相關遞延稅項結餘分析：2020年2019年6月30日12月31日（未經審計）（經審計）遞延所得稅資產 持續經營活動7,366,0766,756,583 終止經營活動1,251,2971,279,149遞延所得稅負債 持續經營活動(2,545,297)(2,299,671)終止經營活動(48,320)(68,710)遞延稅項6,023,7565,667,351截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元

300、）145145二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）30.遞延稅項（續）遞延所得稅資產和遞延所得稅負債的變動情況如下：（未經審計）資產減值準備預提土地增值稅資產重估合併中子公司公允價值調整已計提但尚未支付職工成本集團內部持有待售物業資本化利息稅項虧損預計負債以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產公允價值變動合聯營公司賬面成本相關的暫時性差異(i)以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產減值及公允價值變動收益權轉讓未實現損失終止經營其他合計 2020年1月1日6,702,67

301、5388,147(953,580)(980,723)1,134,472644,986474,58496,785264,196(4,346,589)(26,137)762,6841,210,439295,4125,667,351計入當期損益541,460(199,173)(20,096)15,8532,27924,464(122,594)21,187256,122(342,933)(27,851)(70,406)78,312計入其他綜合收益2074,452249,93020,389274,978其他54,862(16,098)(12,226)3823517,620(42,420)(758)1,7

302、183,1152020年06月30日7,298,997188,974(989,567)(977,096)1,137,133669,450351,990118,007537,938(4,727,490)223,035762,6841,202,977226,7246,023,756截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）146中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）30.遞延稅項（續）遞延所得稅資產和遞延所得稅負債的變動情況如下（續）：（經審計）資產減值準備

303、預提土地增值稅資產重估合併中子公司公允價值調整已計提但尚未支付職工成本集團內部持有待售物業資本化利息稅項虧損預計負債以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產公允價值變動合聯營公司賬面成本相關的暫時性差異(i)以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產減值及公允價值變動收益權轉讓未實現損失終止經營其他合計2019年1月1日5,498,527358,526(970,847)(982,569)1,019,293495,521380,871203,2051,736,051(4,267,615)176,930124,8713,772,764計入當期損益1,200,58129,62135,331

304、31,075112,477149,465139,540(106,472)(1,469,354)(419,669)(4)762,6841,227,175172,1251,864,575計入其他綜合收益2,289(42,764)(248,530)(22,822)(311,827)收購子公司轉入(15,417)(15,417)終止經營(51,974)45,8886,086其他3,567(18,064)(13,812)4136,14752(2,501)383,459(421)(1,584)357,2562019年12月31日6,702,675388,147(953,580)(980,723)1,134

305、,472644,986474,58496,785264,196(4,346,589)(26,137)762,6841,210,439295,4125,667,351(i)與合聯營公司賬面成本相關的暫時性差異主要為本集團持有意圖為非長期持有的合聯營公司因賬面價值與計稅基礎不同產生的暫時性差異。截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）147147二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）31.其他資產2020年2019年6月30日12月31日（未經審計）（經審

306、計）抵債資產6,457,7816,309,257其他應收款4,932,68811,625,262預交稅費2,289,3482,207,861預付賬款2,196,9724,127,253應收股利1,573,2961,545,985使用權資產1,190,8771,306,740應收利息381,962484,201貴金屬290,188225,035應收票據238,702302,260繼續涉入資產（附註四、50）207,168237,392長期待攤費用201,325192,749其他490,275296,859合計20,450,58228,860,85432.向中央銀行借款2020年2019年6月30

307、日12月31日（未經審計）（經審計）向中央銀行借款993,9441,010,860向中央銀行借款系為收購商業銀行不良資產從中國人民銀行借入的款項中尚未償還的利息及中央銀行的再貼現。截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）148中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）33.以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債2020年2019年6月30日12月31日（未經審計）（經審計）外匯基金票據及債券賣空3,562,0114,522,399衍生金融負債（附註四

308、、18(1)）854,730542,857收益互換產品286,272合計4,703,0135,065,25634.賣出回購金融資產款2020年2019年6月30日12月31日（未經審計）（經審計）按擔保物分類：債券14,400,44218,978,707 融出資金收益權500,000500,000小計14,900,44219,478,707應付利息11,72016,883合計14,912,16219,495,590截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）149149二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司中期簡

309、要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）35.拆入資金2020年2019年6月30日12月31日（未經審計）（經審計）拆入銀行款項7,281,92713,820,783拆入金融機構款項1,832,127244,167小計9,114,05414,064,950應付利息27,24919,869合計9,141,30314,084,81936.借款2020年2019年6月30日12月31日（未經審計）（經審計）銀行及其他金融機構借款 信用借款499,453,272503,932,122 抵押借款13,684,2688,251,987 其他附擔保借款17,955,06421,401,193小

310、計531,092,604533,585,302應付利息3,472,4003,006,002合計534,565,004536,591,304截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）150中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）36.借款（續）抵押借款的抵押物為持有待售物業、物業及設備和投資性物業，於2020年6月30日，賬面金額合計為人民幣30,079百萬元（2019年12月31日：人民幣20,255百萬元）。其他附擔保借款的擔保物為於聯營及合營公司之權益

311、以及應收融資租賃款，於2020年6月30日，賬面金額合計為人民幣4,746百萬元（2019年12月31日：人民幣5,790百萬元）。本集團浮動利率借款的利率以中國人民銀行公佈的存貸款基礎利率、香港銀行同業拆借利率、倫敦銀行同業拆借利率或貸款市場報價利率為基礎浮動。本集團借款的實際利率範圍（與合同利率相同）如下：2020年2019年6月30日12月31日（未經審計）（經審計）固定利率借款2.00%-23.00%2.64%-23.00%浮動利率借款0.80%-6.65%2.48%-7.83%37.吸收存款2020年2019年6月30日12月31日（未經審計）（經審計）活期存款 公司51,396,0

312、6947,822,264 個人45,965,19538,903,720定期存款 公司88,878,42086,160,226 個人80,416,88990,288,769存入保證金16,308,93910,363,607小計282,965,512273,538,586應付利息1,445,9211,667,180合計284,411,433275,205,766截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）151151二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）38.

313、金融機構存放款項2020年2019年6月30日12月31日（未經審計）（經審計）銀行1,073,0781,403,302其他金融機構7,387,21012,625,758小計8,460,28814,029,060應付利息184,919128,068合計8,645,20714,157,12839.應付賬款2020年2019年6月30日12月31日（未經審計）（經審計）與房地產業務相關的應付賬款(1)3,188,4194,539,013應付資產購置款3,9942,175其他616,784509,609合計3,809,1975,050,797(1)與房地產業務相關的應付款項主要由應付承建方建造成本構

314、成。本公司董事認為，考慮該等業務的性質，披露賬齡分析並不能給報表使用者帶來額外價值，因此未披露應付款項賬齡分析。截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）152中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）40.應付債券債券類型註面值幣種期限票面利率預期收益率2020年6月30日2019年12月31日（未經審計）（經審計）金融債券119,000,000人民幣3-10年2.85%-5.50%108,728,58193,851,320資產支持證券126,803,00

315、0人民幣2個月18年1.80%-7.00%83,016,49570,141,886美元有擔保優先票據(1)13,045,000美元3-30年2.00%-5.625%81,386,83077,528,870公司債券(2)(3)(4)30,175,000人民幣3-8年3.18%-5.50%26,489,50324,867,566二級資本債(5)10,000,000人民幣10年3.70%10,008,47610,189,368中期票據(6)8,600,000人民幣3-5年2.99%-5.80%7,221,7595,076,287次級票據(7)700,000美元10年3.80%4,945,3034,8

316、71,598債權融資計劃3,281,000人民幣6個月3年5.50%-6.80%3,364,1602,988,500收益憑證3,860,320人民幣1個月2年2.40%-6.27%3,293,2061,224,258次級債券(8)8,600,000人民幣3年4.55%-5.12%2,662,7368,930,695債務融資工具(9)2,000,000人民幣3年5.68%-5.97%2,066,9692,003,946同業存單3,780,000人民幣3個月1年1.50%-3.15%1,535,8532,218,890同業存單178,000美元9個月1年0.84%-1.32%1,249,665資產

317、支持票據950,000人民幣6個月9年5.20%-5.50%854,501909,218港幣債券(10)62,000港幣5-7年4.00%48,09147,164合計336,872,128304,849,566(1)中國信達（香港）控股有限公司（信達香港）的子公司中國信達金融有限公司於2014年5月、2017年12月和2019年2月在香港發行面值合計美元3,045百萬元的美元有擔保優先票據，固定利率，每半年付息。於該美元票據到期前的任一時點，發行人或者信達香港均有權全部或部分贖回該票據。(2)本公司的子公司信達投資有限公司（信達投資）於2015年12月、2016年1月分別發行面值為人民幣3,0

318、00百萬元、人民幣2,000百萬元的公司債券，固定利率，按年付息，附第五年末發行人調整票面利率選擇權及投資者回售選擇權。信達投資於2016年8月、2019年5月、2019年8月分別發行面值合計人民幣11,375百萬元的公司債券，固定利率，按年付息，附第三年末發行人調整票面利率選擇權及投資者回售選擇權。(3)信達投資的子公司信達地產股份有限公司（信達地產）於2016年3月發行面值為人民幣2,500百萬元、人民幣500百萬元的公司債券，固定利率，按年付息，附第三年末發行人調整票面利率選擇權及投資者回售選擇權。信達地產於2019年5月、2019年7月分別發行面值為人民幣2,700百萬元、人民幣700

319、百萬元的公司債券，固定利率，按年付息，附第二年末發行人調整票面利率選擇權及投資者回售選擇權。截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）153153二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）40.應付債券（續）(4)信達香港的子公司華建國際實業（深圳）有限公司於2016年4月發行面值為人民幣600百萬元的公司債券，固定利率，按年付息，附第三年末發行人調整票面利率選擇權及投資者回售選擇權。發行人及投資者分別於2019年4月選擇調整利率及部分回售。華建國際實業（深

320、圳）有限公司於2016年4月發行面值為800百萬元的公司債券，固定利率，按年付息，附第二年末發行人調整票面利率選擇權及投資者回售選擇權。(5)該二級資本債為本公司發行，固定利率，按年付息，在第5年末附有條件的發行人贖回權。發行人在銀保監會事先批準的前提下有權按面值一次性部分或全部贖回本期債券。(6)本公司的子公司信達投資於2020年4月發行面值為人民幣2,000百萬元的中期票據，固定利率，按年付息，附第三年末發行人調整票面利率選擇權及投資者回售選擇權。(7)該次級票據為信達香港的子公司南洋商業銀行有限公司發行，固定利率，按半年付息，於第五年末將重置票面利率。(8)該次級債券為本公司的子公司信達

321、證券股份有限公司（信達證券）發行，固定利率，按年付息。(9)該債務融資工具為信達投資的子公司信達地產發行，固定利率，按年付息。附第二年末發行人調整票面利率選擇權及投資者回售選擇權。(10)信達證券的子公司信達國際控股有限公司2014年在香港分別發行面值合計港幣42百萬元的港幣債券，固定利率，按年付息，附第五年末發行人及投資者延期選擇權。2019年7月及9月，投資者通過行使延期選擇權將債券到期日延長了24個月。信達國際控股有限公司於2013年12月和2016年3月分別發行面值為港幣10百萬元的港幣債券，固定利率，按年付息。於該債券發行後第三年末及第四年末，發行人有權提前全部或部分贖回該債券；同時

322、附第五年末發行人及投資者延期選擇權。截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）154中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）41.合同負債2020年2019年6月30日12月31日（未經審計）（經審計）預收售樓款(1)20,565,88322,994,982其他1,623,5881,092,054合計22,189,47124,087,036(1)預收售樓款截至6月30日止六個月期間2020年2019年（未經審計）（未經審計）期初數22,994,98223,

323、486,561本期增加7,953,1768,563,074本期結轉收入(10,382,275)(5,160,904)期末數20,565,88326,888,731於2020年6月30日，集團全部合同負債歸屬於本公司之子公司信達地產。合同負債主要為信達地產持有的預收售樓款。截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）155155二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）42.其他負債2020年2019年6月30日12月31日（未經審計）（經審計）其他應付款14,

324、930,31214,487,437應付職工薪酬5,776,2506,548,895風險抵押金4,112,4634,405,749應付股利3,917,338977應付合併結構化主體權益持有者款項（附註四、26）3,116,9343,862,357應付結算及清收款1,428,4949,387,282長期應付款1,367,9071,333,437租賃負債1,117,8521,236,872預計負債997,327921,133遞延收益897,3741,091,432處置不良資產預收款796,6961,340,962應交其他稅費627,041975,741應付票據479,000預收賬款360,87035

325、9,030其他676,144394,187合計40,602,00246,345,491截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）156中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）43.股本截至截至2020年2019年6月30日止12月31日止六個月期間年度（未經審計）（經審計）已註冊、發行及繳足：期初年初數38,164,53538,164,535 發行股份期末年末數38,164,53538,164,535於截至2020年6月30日止六個月期間及2019年12月

326、31日止年度本公司已發行股份變動如下（千股）：2020年（未經審計）1月1日發行轉讓6月30日 境內股 財政部22,137,23922,137,239 社?；饡?,459,6932,459,693境外上市外資股（H股）13,567,60313,567,603合計38,164,53538,164,535截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）157157二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）43.股本（續）2019年（經審計）1月1日發行轉讓12月31

327、日境內股 財政部(1)24,596,932(2,459,693)22,137,239 社?；饡?1)2,459,6932,459,693境外上市外資股（H股）13,567,60313,567,603合計38,164,53538,164,535(1)財政部根據 關於全面推開劃轉部分國有資產充實社?；鸸ぷ鞯耐ㄖㄘ斮Y201949號），於2019年12月27日向全國社會保障基金理事會（社?；饡﹦澽D所持有之本公司2,459,693,232股內資股。截至2020年6月30日及2019年12月31日止，本公司無有限售條件的股份。截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣

328、千元）158中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）44.其他權益工具於截至2020年6月30日止六個月期間本公司其他權益工具變動情況如下：2020年（未經審計）1月1日本期增加本期減少6月30日數量賬面價值數量賬面價值數量賬面價值數量賬面價值（千股）（千元）（千股）（千元）（千股）（千元）（千股）（千元）發行優先股 2016年境外優先股160,00021,281,215160,00021,281,215合計160,00021,281,215160,00021,281,215經境內外相關監

329、管機構的批準，本公司於2016年9月30日在境外發行以美元認購和交易的非累積永續境外優先股（以下簡稱 境外優先股）。45.資本公積資本公積餘額主要為本公司首次公開發行H股的股本溢價以及本期及以前年度的股份發行溢價。截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）159159二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）46.其他綜合收益歸屬於本公司股東的其他綜合收益如下：截至2020年截至2019年6月30日止12月31日止六個月期間年度（未經審計）（經審計）期初年初

330、數(35,688)(1,152,132)預計將重分類計入損益的項目：以公允價值計量且其變動計入 其他綜合收益的債務工具公允價值變動 期內公允價值變動33,560535,521 出售後轉入當期損益(124,622)(184,083)減值後計入當期損益24,6218,461 所得稅影響17,965(53,352)(48,476)306,547 外幣報表折算差額366,791(10,643)所佔聯營及合營公司其他綜合收益(18,060)260,089 所得稅影響4,452(42,764)304,707513,229預計不能重分類計入損益的項目：設定受益計劃重新計量部分(13,869)所得稅影響2,2

331、88(11,581)指定以公允價值計量且其變動計入 其他綜合收益的權益工具公允價值變動(956,981)819,925 所得稅影響241,388(205,129)(715,593)603,215本期其他綜合收益(410,886)1,116,444期末年末數(446,574)(35,688)截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）160中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司二 零 二 零 年 中 期 報 告中期簡要合併財務報表附註四、中期簡要合併財務報表附註（續）47.一般風險準備根據財政部 金融企業準備金計提管理辦法（財金201220號），自

332、2012年7月1日起，於報告期末，本公司須維持一般準備不低於風險資產期末餘額的1.5%?？梢苑帜甑轿?，原則上不得超過5年。按中國相關監管規定，本公司部分境內子公司應對部分淨利潤提取一般風險準備。一般風險準備計提的會計處理與留存收益分配相同。於截至2020年6月30日及2019年6月30日止六個月期間，本集團按中國相關監管規定轉回一般準備人民幣331.03百萬元及計提一般準備人民幣739.87百萬元。48.現金及現金等價物為呈報中期簡要合併現金流量表，現金及現金等價物列示如下：2020年2019年6月30日12月31日（未經審計）（經審計）現金582,485577,491存放中央銀行款項8,54

333、6,9319,460,038存放金融機構款項49,188,22549,188,108拆出資金21,061,4269,686,980買入返售金融資產18,189,24410,486,909持有待售資產(1)1,784,3913,349,811現金及現金等價物99,352,70282,749,337(1)於2020年6月30日，持有待售資產的現金及現金等價物中包含現金0.04百萬元（2019年12月31日：0.03百萬元），存放金融機構款項610.18百萬元（2019年12月31日：317.23百萬元）和買入返售金融資產1,174.17百萬元（2019年12月31日：3,032.55百萬元）。截至2020年6月30日止六個月期間（除另有註明外，金額單位均為人民幣千元）161161二 零 二 零 年 中 期 報 告中 國 信 達 資 產 管 理 股 份 有 限 公 司中期簡要合併財務報表附註四、