泉峰汽車-自主崛起、新能源高景氣核心業務高增可期-210927（17頁）.pdf

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1、緊跟行業變革，布局“壓鑄一體化”。一體化壓鑄有助于降本、減少車身零件數、縮短開發時間、提升生產效率，特斯拉率先開始應用。緊跟行業變革，公司開始加大布局。南京總部的 2700T 壓鑄機已經進入量產使用狀態，5000T 的壓鑄機正在安裝調試，預計 2021 年下半年將交付用于產品量產;馬鞍山生產基地作為公司最主要的大型壓鑄產能部署地，首批將增設 2700T 兩臺，3000T、4200T、4400T、6000T、8000T 各一臺大型壓鑄設備。匈牙利工廠也將布局大型壓鑄設備，進一步提升公司在歐洲市場的競爭力。新能源品類擴張，業務快速增長2013 年，公司開始與德國西門子集團合作開發新能源汽車電驅動相

2、關業務，并持續在新能源汽車零部件方向加大研發投入。目前，公司在寶馬、大眾、奧迪、戴姆勒、PSA、沃爾沃、蔚來等新能源車型上均有產品配套。公司新能源汽車的主要產品包括電機殼體組件、電控殼組件、車載充電器殼體組件等動力系統零部件，電子駐車執行器、輪轂減速機等電氣化底盤零部件，雙目支架組件、單目支架等視覺零部件。電機殼體組件是公司傳統的新能源產品，2016-2018 年收入貢獻占新能源約 60%，產品附加值高，盈利能力好，公司 2018 年給博世配套的電機殼體組件，均價約3654.7元。2018Q4，新電機殼體組件毛利率達 34.01%。2016-2020 年，公司汽零業務從 0.26 億元增長至 2.26 億元，規模擴張近10 倍，收入貢獻提升至 20%。公司 IPO 募投項目擴產了 30 萬套新能源產能，包括電機殼體，電機軸和逆變器殼體，改善產能供應。2020 年。受益于天津大陸 MER3 軸傳動電機殼、PSA 逆變器殼體、匈牙利博世的寶馬系列逆變器殼體以及聯合汽車電子的多個項目的增量，實現收入1.48 億元，同比大增 53%。2021H1，在缺芯及疫情背景下，新能源業務實現收入 1.44 億元，繼續維持 50%以上的高增速。隨著高毛利項目的批量生產，2020 年，新能源業務毛利率提升至約 30%。 2021H1，結構性影響以及原材料漲價，盈利能力受到沖擊。