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1、請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容20202525年年2 2月月1717日日人工智能專題：人工智能專題：行業行業AI落地在即，金融領域快速滲透落地在即，金融領域快速滲透行業研究行業研究 行業專題行業專題 計算機計算機 人工智能人工智能投資評級：優于大市投資評級：優于大市證券分析師：熊莉021-S0980519030002證券研究報告證券研究報告|請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容摘要摘要 技術推動技術推動AIAI商業化發展，金融率先滲透。商業化發展，金融率先滲透。2022年底ChatGPT發布掀起了全球AI訓練的浪潮，近年來全球大模型數量激增，模型參數量、各項能力持續增強，

2、技術快速突破。廠商開始逐步探索為特定行業定制的垂直領域模型，以滿足不同行業及場景的個性化需求。從行業來看，金融行業是AI滲透率領先行業。AI+金融應用目前已覆蓋產品設計、市場營銷、風險控制、客戶服務等環節，形成覆蓋全生命周期的解決方案。同時，當前中國金融AI部署仍處于早期，受AI推動市場有望快速提升。中國金融中國金融AIAI個股梳理。個股梳理。1）宇信科技：推出了首批金融行業大模型應用產品和解決方案；2）高偉達：推出智能信貸報告撰寫助手EasyAIRep；3）京北方：完成私有化部署DeepSeek系列大模型，積極探索相關應用場景；4）新致軟件：新致新知人工智能平臺可幫助客戶快速完成相關應用流程

3、的搭建；5）長亮科技：完成金融垂域大模型與DeepSeek-R1、V3大模型的全面適配；6）中科軟：發布中科文瀾大模型；7）科藍軟件：魔聚平臺可基于不同模型聚合的基礎上構建場景AI Agent；8）天陽科技：與阿里云發布天陽紀元測試大模型；9）贏時勝：推出曉贏AI，為資管行業打造的AI業務助手；10）金橋信息：多元解紛平臺應用人工智能等技術；11）恒生電子：發布專業面向金融行業的大模型LightGPT；12）東方財富：上線東方財富Choice智能金融終端8.0版本；13）同花順：發布金融大模型問財HithinkGPT；14）博彥科技：搭建人工智能計算平臺，探索AI大模型應用與金融業務場景結合；

4、15）稅友股份：發布專注于財稅領域的大型語言模型犀友大模型；16）金證股份：自研大模型及AI應用已完成與DeepSeek主流模型的全面對接；17）中科金財：與海光信息聯合推出軟硬一體解決方案；18）頂點軟件：C6產品聚焦于營銷服務與信創升級，與AI、大數據、投研數據等技術實現對接；19）凌志軟件：已推出融合AI技術的數字化投顧平臺。風險提示風險提示：AI應用落地不及預期、市場需求不及預期、行業競爭加劇、宏觀經濟波動、新技術研發不及預、估值風險。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容目錄目錄技術推動AI商業化發展，金融率先滲透0101中國金融AI個股梳理0202風險提示0303請務必閱讀正

5、文之后的免責聲明及其項下所有內容技術進步驅動AI商業化發展 AI技術發展開啟新一輪周期，商業化前景廣闊。2022年底ChatGPT發布掀起了全球AI訓練的浪潮，近年來全球大模型數量激增，模型參數量、各項能力持續增強，技術快速突破。隨著模型能力及準確性的逐步提高，以及如DeepSeek等開源模型的發展，廠商開始逐步探索為特定行業定制的垂直領域模型，以滿足不同行業及場景的個性化需求，2025年或將為各行業領域AI應用爆發之年，主要基于以下原因：1）模型可用性提升：2024年后，大模型全面轉向MOE、思維連等技術，從基于文本向圖片、視頻、音頻等多模態加速迭代，模型類型不斷豐富，性能快速提升。隨著模型

6、多模態能力持續提升，人與模型的交互方式不再局限于文本交互，用戶可實現通過上傳圖片或視頻來詢問內容相關問題、通過語音指令與模型進行交流等能力，極大的擴展了AI使用的場景，AI從單一任務執行者逐步向智能體進化，準確度及使用體驗逐步改善。例如，OpenAI已將ChatGPT深度整合至Apple Intelligence中，可通過相機調用視覺智能分析信息、調用寫作助手對現有文檔檔進行分析、總結，還可以基于文檔直接生成圖像，并可通過最新版搜索功能調用地圖等應用程序，實現從搜索商店到直接導航的無縫體驗；2）模型調用價格下滑：隨著大模型行業發展逐步成熟，廠商之間開始出現明顯的價格競爭與市場份額搶占。同時，D

7、eepSeek等開源模型的性能快速提升，開源與閉源模型之間差距逐步縮小，進一步刺激了各模型調用價格的下降。根據OpenAI和谷歌官網API調用價格數據，24年10月雙方主力模型API調用價格均出現大幅下降，其中GPT-4o輸入API調用價格為2.5美元/百萬Tokens（下降50%），輸出API調用價格為10美元/百萬Tokens（下降33%）；谷歌Gemini 1.5 Pro輸入API調用價格為2.5美元/百萬Tokens（下降64%，超過128k），Gemini 1.5 Pro輸出API調用價格為10美元/百萬Tokens（下降52%，超過128k），大模型API調用價格下降使AI應用廠商

8、成本逐步下降，進而傳導至終端AI應用消費者費用的下降；請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容技術進步驅動AI商業化發展 3）微調方式快速發展：通用大模型基于公開文獻和網絡信息訓練，缺乏專業知識和行業數據的積累，在行業針對性和精準度方面存在不足，阻礙在垂類行業領域應用的進程。隨著模型在垂類行業應用的需求不斷提升，模型的微調技術正在經歷從傳統的監督微調向強化微調和偏好微調等方向發展。強化微調（RFT）：不同于監督微調讓模型模仿它在輸入文本或圖像中找到的特征，強化微調不僅會教模型模仿其輸入，更是會讓其學會在特定領域以新的方式進行推理。強化微調允許開發者僅通過數十個高質量任務的數據集來實現領域專

9、家模型的定制，較之前需要大量數據的微調方法有了極大提高，為領域垂直模型開辟了極大的空間。偏好微調（PFT）：偏好微調允許開發者通過提供成對的響應來訓練模型，其中一個響應比另一個響應更受歡迎，模型可自行學習，并減少不受歡迎的輸出結果。偏好微調使模型在金融等專業領域能夠更準確的響應，達到遠超監督微調的效果。圖：國內外大模型API調用價格持續降低資料來源：OpenAI官網，谷歌官網，通義千問官網，國信證券經濟研究所整理圖：強化微調調整模型推理方式資料來源：Hang Li等著-REFT:Reasoning with REinforced Fine-Tuning-Arxiv（2024）-P1，國信證券經

10、濟研究所整理請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容圖：ROI與AI接入程度正相關資料來源：KPMG，國信證券經濟研究所整理海外AI金融發展回顧 美國AI發展較中國起步較早，金融領域切入較中國相對領先。復盤美國的AI金融發展，大致可分為以下階段：1）2000-2010年：AI技術開始探索在金融領域應用，主要集中在自動化交易和數據挖掘領域。最初主要基于算法幫助投資銀行和基金進行高頻交易和市場預測；2）2010-2022年：深度學習和強化學習等技術逐漸成熟，金融科技公司開始利用這些技術改善交易、量化投資和客戶服務；3）22年后，ChatGPT等大語言模型快速發展，AI應用滲透到所有金融服務領域

11、，優化如財富管理、保險、貸款等服務環節。AI應用水平與ROI正相關。據KPMG數據，當前AI在美國金融公司中的應用尤其迅速：已有88%的公司開始使用AI。隨著AI使用的增加，投資回報率（ROI）也隨之提高，深度應用AI的機構約有61%的獲得了超出預期的ROI，而初步接入AI的機構中這一比例僅為23%。據Grand View Research數據，2030年美國金融AI市場規模有望達93.62億美元。圖：美國金融AI市場規模資料來源：Grand View Research，國信證券經濟研究所整理請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容北美AI金融典型案例 當前美國頭部金融機構紛紛在業務流程中

12、嵌入AI，應用主要集中在數據分析、提升運營效率、優化客戶服務、營銷等領域。摩根大通：2024年8月，公司披露已向數萬名員工推出基于ChatGPT的人工智能助手，這項名為LLM Suite的AI助手已經幫助60000多名員工完成撰寫電子郵件、報告等工作任務。公司將LLM Suite設計為接入門戶，允許用戶接入ChatGPT等外部大型語言模型，并與OpenAI共同推出。同時，公司正使用生成式AI為社交媒體渠道創建營銷內容。高盛：2024年6月，向全公司開發人員推出首款用于代碼生成的生成式AI工具。公司的生成式AI平臺稱為GS AI Platform，基于公司現有的機器學習平臺開發。公司與Micro

13、soft取得合作，通過AI平臺可接入使用GPT-3.5和GPT-4等模型，并與谷歌合作開發其Gemini模型。同時，公司的AI平臺也提供Llama等開源模型的接入，支持構建投行業務Copilot Assistant等專業化AI工具。彭博：2023年3月，公司發布專為金融領域設計的大語言模型BloombergGPT，具有500億參數，用于幫助彭博改進現有的金融服務，如市場情緒分析、新聞分類和問題回答等；2024年1月，公司宣布在彭博終端中提供AI驅動的財報電話會議摘要應用，使用戶能夠解讀復雜的財務信息，并快速提取涉及公司管理團隊所關切主題的重要見解，例如業績指引、資本配置、招聘和人力計劃、宏觀環

14、境、新產品、供應鏈問題和消費需求等。摩根士丹利：2023年3月，公司與OpenAI合作，通過將GPT-4嵌入到公司的工作流程中，公司增強了財富管理業務的財務顧問訪問公司知識庫和響應客戶需求的效率。據OpenAI數據，雙方合作開發的Assistant等AI工具在財富管理中的采用率超過98%，公司對文檔的訪問率從20%躍升至80%，大幅縮短了搜索時間并提高了文檔檢索效率。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容圖：1月全球AI APP月活（單位：百萬）資料來源：AI產品榜，國信證券經濟研究所整理中國AI市場快速提升 中國大模型數量及規?？焖僭鲩L，日活迅速提升。據信通院全球數字經濟白皮書（202

15、4）數據，全球AI大模型數量達1328個，美國占比44%，中國占比36%，位居全球第二，預計到2028年全球大模型市場規模將達1095億美元，中國大模型市場將達1179億元。據AI產品榜數據，2025年1月豆包APP月活已達7861萬，為僅次于ChatGPT的全球第二大AI應用，DeepSeek APP月活達3370萬，上線20天日活達2000萬，為全球增速最快AI應用，國產大模型與海外頂尖大模型的差距逐步縮小。國產大模型加速邁向行業縱深，賦能應用場景。國內大模型技術正在快速進入工業、醫療和金融等行業，推動自動化和智能化的發展。各行業對高效智能技術的需求不斷上升，加速了大模型市場的擴展。據沙利

16、文預期，受行業AI落地推動，2023年中國行業大模型市場規模達105億元，預計在2028年將達到624億元，期間CAGR達42.82%。圖：中國行業大模型市場規模分析資料來源：沙利文-中國行業大模型市場報告-2024年-P5，國信證券經濟研究所整理AIAI產品產品APPAPP簡介簡介1212月月APPAPP MAUMAU1212月月MAUMAU變化變化ChatGPTThe official app by OpenAl349.4110.82%豆包AI智能助手|抖音78.6110.47%Nova聊天AI與AI寫作機器人56.62.84%DeepSeekAI智能助手|深度求索33.7新增Talkie

17、 AlChat With Character MiniMax32.589.47%Remini人工智能修圖31.7712.15%ChatOnPowered by ChatGPT&GPT-4029.111.88%Character AlChat Ask Create28.752.01%Ask AIChat with Ask AI28.356.27%Chatbot AlChatbot AI&Smart Assistant25.656.44%請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容圖：AI+金融覆蓋全產業鏈資料來源：前瞻產業研究院，國信證券經濟研究所整理金融行業率先滲透 從行業來看，金融行業是AI

18、滲透率領先行業。AI+金融應用目前已覆蓋產品設計、市場營銷、風險控制、客戶服務等環節，形成覆蓋全生命周期的解決方案。從需求端來看：1）金融行業產生和依賴大量數據，其決策過程高度依賴于數據的獲取及高效利用，通過將AI嵌入運營的各階段，金融機構可利用AI數據匯總、分析等能力，大幅提升數據運營效率；2）金融風險涉及面廣泛且具備傳染性，需要快速識別并響應。AI通過實時數據處理，可實現幫助機構發現日常運營、交易等活動中的潛在風險點、對可疑活動發出警報等功能，從而加強風險防控能力；3）隨著AI應用逐步向Agent方向發展，AI接入支持金融機構實現部分業務流程的自動化，能夠大幅提升運營效率，降低人力成本等；

19、4）生成式AI可以提供個性化財務計劃和投資建議、理解自然語言查詢的虛擬助理，以及通過語音識別和生物特征身份驗證提高訪問帳戶的安全性，從而改善客戶體驗等等。在多種需求推動下，金融機構積極接入AI，根據英偉達數據，截至2024年，國內已有接近1/3的金融機構接入AI。圖：金融為AI大模型滲透率最高的行業資料來源：前瞻產業研究院，國信證券經濟研究所整理請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容金融行業具備AI部署優勢 從AI部署層面來看，金融行業有著較大優勢。主要體現在以下層面：1）數據優勢：數據是AI應用的原材料，數據質量和處理方式直接影響AI模型的性能和輸出結果。金融是數據生成量最大的行業之一

20、，在日常經營活動中，金融機構可在交易活動、用戶互動、市場變化等領域積累大量數據基礎，且多為結構化數據，數據質量較高，為行業模型的訓練、調優提供了豐富的數據基礎。據中研網數據，2023年中國金融大數據市場達29.7億美元，預計將在2027年增長至64.6億美元；2）IT投資大，數字化程度高：在金融科技（FinTech）發展規劃（20222025年）、關于銀行業保險業數字化轉型的指導意見等政策指引下，中國金融行業加速了數字化轉型步伐，許多大型金融機構已經建立了完備的IT基礎設施，并且在云計算、大數據處理等方面進行了大量投資。據Wind數據，2023年券商IT投資達430.3億元，IT投資占收入比重

21、顯著提升，由2016年的3.16%提升至2023年的10.6%。圖：中國金融大數據市場規?？焖偬嵘Y料來源：中研網，國信證券經濟研究所整理圖：近年來金融IT投資快速提升資料來源：Wind，國信證券經濟研究所整理請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容AI在銀行信貸領域廣泛運用中國金融IT企業深度參與銀行信貸領域，覆蓋信貸全生命周期。技術趨勢呈現三大特點：1.大數據運用：整合征信、交易、行為等多維數據；2.場景垂直化：從通用模型向細分領域專用模型演進；3.云平臺與監管科技：支撐高并發實時審批，壓縮時間，保障業務合規性。國外銀行業在生成式AI的探索中，以技術外采與二次開發（如與OpenAI、微

22、軟合作）為核心路徑，并通過私有化部署保障數據安全。應用場景聚焦智能辦公、智能研發、投行展業（投研/投顧）及客戶服務等領域。智能辦公：摩根大通推出生成式AI工具加速文檔處理，如Robo-Fedwatchers分析美聯儲政策；黑石集團利用AI產品Cody調閱代碼庫；智能研發：花旗銀行運用生成式AI測試軟件漏洞并改造系統，推動開發效率提升；投行展業：摩根大通利用AI自動生成研報摘要及財務預測；匯豐AI Markets整合跨市場數據輔助機構客戶決策；客戶服務與風控創新：花旗用AI解析千頁監管文件，提取合規要點；華僑銀行OCBC GPT強化反洗錢監控，識別可疑交易。圖：AI信貸應用案例整理資料來源：各公

23、司官網、微信公眾號等，國信證券經濟研究所整理請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容DeepSeek推動金融行業AI本地化部署 金融機構上云存在限制，機構導入AI依賴本地化部署。對金融行業而言，考慮到安全性相關隱患，目前監管機關不允許金融業機構將核心系統及對應數據存儲在公有云上，僅可通過私有云或團體云的形式進行部署。而大規模本地部署服務器、存儲等資源需要進行大量的前期投入，對金融機構現金流產生較大壓力。如何高效利用本地IT資源，提高私有云投入的回報率，成為限制金融領域導入AI的難點。DeepSeek開源技術降低本地部署AI成本。2024年12月，DeepSeek上線并同步開源DeepSee

24、k-V3模型，多項評測成績與頂尖閉源模型相當，并通過以下技術大幅降低成本：1）使用MLA架構，幫助模型在維持性能的同時減少計算資源消耗；2）通過MTP提升數據利用效率；3）使用DualPipe算法，以實現高效的管道并行，優化內存占用；4）使用FP8數據格式提升訓練效率。目前R1與V3模型全部開源，金融機構可快速下載并部署相關模型，降低了本地部署模型的成本。同時R1與V3模型具有與頂尖閉源模型相當的表現，推動金融領域AI可用性極大提高，從而加速整個行業的AI部署。圖：DualPipe技術極大優化通信效果資料來源：DeepSeek著-DeepSeek-V3 Technical Report-Git

25、hub（2025）-P13，國信證券經濟研究所整理圖：混合精度框架使用FP8格式資料來源：DeepSeek著-DeepSeek-V3 Technical Report-Github（2025）-P15，國信證券經濟研究所整理請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容國內金融AI發展仍處于早期 當前中國金融AI部署仍處于早期。據IDC數據，當前中國已經應用AI技術的金融機構大多在通用運營類場景和邊緣業務類場景進行探索與應用，對于核心業務類場景的應用相對較少。針對每個場景的AI功能實現層面來看，當前金融機構除了在智能客服場景中AI應用較為深入且功能實現較為成熟之外，在其他場景的應用還有望持續加深

26、。據英偉達數據，隨著行業AI的導入，當前國內金融機構對AI的看法十分積極。截至2024年底，約有84%的受訪機構認為AI正在增加收入并降低成本，用戶對AI創造新運營效率能力的支持率達68%，行業整體對AI表現出較強的部署意愿。AI推動金融科技市場擴張。據InfoQ研究中心統計，目前市場中已有超百家企業探索和落地AI在金融行業的實踐應用。這些企業涵蓋了傳統金融機構、互聯網金融服務企業、技術服務企業以及金融數科公司等多個領域。目前行業模型的部署呈現出以本地部署為主導的格局，據頭豹研究院數據，私有化部署占市場份額的72%，MaaS占28%。隨著AI金融行業進一步成熟，行業規模有望快速發展，據艾瑞咨詢

27、數據，2027年中國金融科技市場有望突破5000億元。圖：金融機構核心業務AI部署程度較低資料來源：IDC-共享善治AI智繪未來金融-2024年-P12，國信證券經濟研究所整理圖：金融科技及金融大模型市場快速增長資料來源：艾瑞咨詢，沙利文，國信證券經濟研究所整理請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容目錄目錄技術推動AI商業化發展，金融率先滲透0101中國金融AI個股梳理0202風險提示0303請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容表：中國AI金融公司及相關項目資料來源：公司官網，公司財報，國信證券經濟研究所整理中國AI金融公司金融金融AIAI公司公司AIAI項目項目宇信科技宇信科技

28、AI項目：星辰-數字化經營平臺（結合AI提供數據分析解決方案）、開發助手CodePal、金融數據安全分級分類助手DataSherpa、AI+信貸助手（客戶盡調）、AI+營銷助手、大模型應用開發平臺訂單：與百可錄合作中標消費金融公司智能營銷服務項目高偉達AI項目：EasyAIRep智能信貸報告撰寫助手系統（AI信貸報告撰寫）京北方京北方AI項目：已完成私有化部署DeepSeek系列大模型、AI大模型服務平臺、智能測試助手、智能資管業務助手、企業知識助手訂單：光大銀行智能感知平臺類系統開發服務項目（圖像數字化、人工智能平臺、AI業務集成、虛擬人像合成，投標總價1760萬元）新致軟件AI項目：新致新

29、知人工智能平臺可幫助客戶快速完成相關應用流程的搭建，并用AIGC技術升級了原有產品，形成新的ACE產品線，目前公司已將DeepSeek-R1與DeepSeek-V3成功接入新致新知平臺，提升了新知平臺的推理與泛化能力長亮科技AI項目：全面實現金融垂域大模型與DeepSeek的技術協同，打造覆蓋需求分析、系統設計開發、業務運營等領域的垂域大模型中科軟AI項目：中科文瀾大模型通過生成式人工智能服務登記備案，適用于政府、金融、醫療等多個行業，可滿足相關客戶的智能問答和語音轉寫等功能需求，以MaaS平臺為基礎，借助AI探索“保險+”戰略發展方向科藍軟件AI項目：智能高柜數幣機器人“小藍”（銀行網點AI

30、機器人，實現高柜業務的自動化處理）、魔聚平臺（AI Agent構建平臺）、智慧營銷平臺（集成AI agent多模型聚合能力準確識別理解運營人員的營銷意圖，并根據營銷目標自動生成相匹配的權益配置策略、活動形式與活動素材）天陽科技AI項目：探道數據中臺及天陽紀元測試大模型（數據智能運營）、天策多模態大模型（金融行業大模型，涵蓋合規、營銷等功能）、發布CreditX Meru 2.05（信用卡系統，實現了元數據管理、業務建模、AI代碼生成等服務能力）、智能化數據門戶產品（利用AI打通金融數據應用）贏時勝AI項目：曉贏AI（資管領域AI助手）、落地AI-AGENT模式（涵蓋智能客服、風險管理等領域AI

31、助手）、贏時勝AI-Agent訓練/推理一體機（針對金融行業打造的AI服務器）請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容表：中國AI金融公司及相關項目資料來源：公司官網，公司財報，國信證券經濟研究所整理中國AI金融公司金融金融AIAI公司公司AIAI項目項目金橋信息金橋信息AI項目：多元解紛平臺（提供法律金融AI服務，收入超1400萬）、不良資產處置全生命周期解決方案（基于大數據、AI等技術搭建）訂單：上?！皵底址ㄔ骸保ㄒ黄冢?技術底座子系統建設項目（1221.8萬元）恒生電子恒生電子AI項目：金融大模型LightGPT及光子產品（針對業務場景進行金融專屬指令微調，解決大模型和實際應用之間的

32、連接問題）訂單：智能外呼系統擴容AI機器人項目、北京銀行AKYP項目（預算180萬）東方財富AI項目：Choice智能金融終端8.0版本發布上線，新版本Choice攜手妙想大模型，更新推出包含AI搜索、AI問答、AI研報總結、AI文檔助手、AI資訊摘要等七大AI應用場景同花順AI項目：金融大模型問財HithinkGPT（金融專業模型，針對金融對話優化）稅友股份AI項目：公司發布犀友大模型，公司有望升維財稅Al Agent，助力財稅SaaS業務流程、商業模式變革金證股份AI項目：金證自研大模型及AI應用已完成與DeepSeek主流模型的全面對接,包括DeepSeek-R1和DeepSeek-V3

33、,深度賦能投行、投研、投顧、風控、運營、客服等關鍵領域的AI應用場景,推動金融服務的數智化轉型升級中科金財AI項目：中科金財與海光信息技術股份有限公司（簡稱“海光”）聯合推出軟硬一體解決方案，通過融合自研的多場景多基座大模型引擎與海光DCU系列加速卡，打造了高效、安全、低成本的AI技術底座，并完成與DeepSeek模型的深度適配。自2024年6月起，中科金財開始對DeepSeek系列模型進行評測，并接入多場景多基座大模型引擎頂點軟件AI項目：整合AI技術的C6客戶運營系統（AI算法分析投資者行為數據，為券商提供差異化服務策略）和E5效能平臺（NLP技術實現工單自動分類與處理）、新一代核心交易系

34、統A5建設（性能提升、全棧信創、支持高并發、低延遲金融交易需求）凌志軟件AI項目：公司已推出融合AI技術的數字化投顧平臺、零售CRM系統、MOT產品、運營平臺3.0、智能知識庫2.0、智能底稿3.0、研究服務數字化管理2.0等多款產品，還在AIGC+金融領域持續深耕博彥科技AI項目：人工智能計算平臺（AI大模型應用與金融業務場景相結合）、AI銀行合規管理產品請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容中國金融AI公司梳理 宇信科技-AI產品：公司自主研發推出了首批金融行業大模型應用產品和解決方案，包括多個個應用級產品和開發平臺，包括開發助手CodePal、金融數據安全分級分類助手DataShe

35、rpa、AI+信貸助手（客戶盡調）、AI+營銷助手、大模型應用開發平臺。同時，公司推出了星辰-數字化經營平臺，搭載了AI混合模型ChatBI，在經營分析視角上，融合了先進的大模型技術，進一步降低數據交互門檻，提升數據獲取效率，為客戶提供一個集簡單、智慧、輕快于一體的數據分析解決方案；AI訂單：宇信科技與多場景第三代人機協同平臺提供商百可錄喜迎戰略合作的首個落地成果。雙方攜手中標了某消費金融公司的智能營銷服務項目，將運用先進的AI技術，幫助該客戶實現更精準的用戶洞察和營銷管理，提升運營效率的同時，促進獲客與轉化。高偉達-AI產品：推出智能信貸報告撰寫助手EasyAIRep，利用AI技術幫助用戶快

36、速生成高質量的信貸分析報告。通過集成機器學習和自然語言處理的算法，系統可以高效處理大量數據，從中提取關鍵信息，以支持信貸決策。目前，EasyAIRep已在多家金融機構中投入使用。京北方-AI產品：公司已完成私有化部署DeepSeek系列大模型，正在積極探索推理大模型、Janus-Pro模型在內部管理等多場景的應用，包括信息提取、文案撰寫等。2024年，京北方研究院已正式發布AI大模型服務平臺以及智能測試助手、智能資管業務助手、企業知識助手4個產品。公司AI產品已助力客戶在智能反欺詐、智能投顧及智能化運維等方面實現AI應用突破，落地案例涉及銀行、非銀金融、醫療、商貿等多個行業；AI訂單：中標光大

37、銀行智能感知平臺類系統開發服務項目，包括圖像數字化、人工智能平臺、AI業務集成、虛擬人像合成等業務，公司為第一中標人，訂單規模達1760萬元。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容中國金融AI公司梳理 新致軟件-AI產品：新致新知人工智能平臺可幫助客戶快速完成相關應用流程的搭建，并用AIGC技術升級了原有產品，形成新的ACE產品線。ACE產品線分別指的是Agent類產品，即營銷代理類，包括了知識問答、產品比對、智能助理等；Client類產品，即客戶服務類，包括了理賠客服、團購客服等；E類產品，即企業內部服務類，包括核心業務服務、內部管理、知識管理、AI數據中臺等。2025年，公司宣布將D

38、eepSeek-R1與DeepSeek-V3成功接入新致新知平臺，有效提升企業的數據分析能力，提升了新知平臺的推理與泛化能力。長亮科技-AI產品：公司已完成了產品體系、金融垂域大模型與DeepSeek-R1、V3大模型的全面適配，覆蓋需求分析、系統設計開發、業務運營等領域。依托金融垂域大模型與DeepSeek的深度融合，公司正逐步推動智能信貸、財務管理、監管合規、大數據運營等核心場景實現智能化能力躍遷。中科軟-AI產品：公司中科文瀾大模型通過生成式人工智能服務登記備案，包括智能問答助手、語音轉寫工具等，相關AI產品適用于政府、金融、醫療等行業，可滿足相關客戶的智能問答和語音轉寫等功能需求。以M

39、aaS平臺為基礎，公司進一步探索“保險+”戰略發展方向，借助人工智能、大數據等技術，提供客戶運營、營銷展業、風險控制、產品創新等場景產品?？扑{軟件-AI產品：公司魔聚平臺可基于不同模型聚合的基礎上構建場景AI Agent，能夠根據特定的業務場景自定義配置Agent智能體和實現不同的智能體組合配置，目前已接入文心千帆、火山方舟、通義及Llama3等國內主流AI大模型。集成AI agent多模型聚合能力發布智慧營銷平臺。智能高柜數幣機器人“小藍”已經完成與國內主流AI大模型的對接聯調，通過數據分析用戶需求，提供智能對話、智能問答、智能客服、智能營銷等豐富智能化服務。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其

40、項下所有內容中國金融AI公司梳理 天陽科技-AI產品：公司與阿里云發布天陽紀元測試大模型，該模型基于阿里通義千問基礎大模型算力算法，實現數據的智能化運營，拓展AI應用場景。公司同湖南大學聯合發布了天策多模態大模型，涵蓋營銷、金融合規、測試、全面風險管理，智能化監管對接、智能信貸審核革新以及自動代碼生成。信用卡領域發布CreditX Meru 2.05，實現了元數據管理、業務建模、AI代碼生成、低代碼配置、業務產品快速配置發布的全生命周期的完整服務能力。發布智能化數據門戶產品，打通金融業務大語言模型、銀行指標體系、BI數據可視化及場景分析應用。贏時勝-AI產品：推出曉贏AI，為資管行業打造的AI

41、業務助手，融入了資管行業專業知識，具備數據處理和分析能力。公司通過與金融機構、主流開源大模型（LLaMa系列，Qwen系列等）合作，落地AI-AGENT模式，推出了客服領域的文檔問答、智能客服；核心產品領域的文檔要素提取、文檔合規審核；風險管理領域的實時輿情；知識管理領域的CMTT平臺。贏時勝AI-Agent訓練/推理一體機為針對金融行業打造的集成AI服務器、可信操作系統、大模型訓練推理環境和AI技術的產品。金橋信息-AI產品：公司基于大數據、人工智能、區塊鏈技術搭建不良資產處置全生命周期解決方案。公司與螞蟻集團合作打造多元解紛平臺，已在當事人畫像、智能語音調解、智能質檢、情緒識別、批量處理、

42、失聯修復等場景應用人工智能等技術，為相關客戶提供更有競爭力的解決方案；AI訂單：中標上?！皵底址ㄔ骸保ㄒ黄冢?技術底座子系統建設項目，涵蓋司法人工智能、數據中臺、司法可信、司法知識庫、安全防護體系等系統建設，為上海數字法院運行管理子系統、數字化訴訟服務子系統、法治化營商環境子系統等全市23家法院數字化轉型應用場景提供人工智能輔助能力、司法可信認證能力、融合數據匯聚分析和多元智能的知識服務，金額達1221.8萬元。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容中國金融AI公司梳理 恒生電子-AI產品：公司推出金融智能助手光子，解決大模型在落地過程中存在的技術連接、應用連接、數據安全合規即時等問題，

43、實現業務系統的智能化升級和重構。發布專業面向金融行業的大模型LightGPT，基于金融數據訓練，對金融相關問題的理解和金融任務的處理，比通用大模型更有優勢；AI訂單：公司中標智能外呼系統擴容AI機器人項目，中標北京銀行AKYP項目（AI驅動的智能產品全生命周期管理），包括掌銀終端接口新增改造、資配后臺改造等項目，中標金融達180萬元。東方財富-AI產品：上線東方財富Choice智能金融終端8.0版本，發布AI搜索、AI問答、AI研報總結、AI文檔助手、AI資訊摘要、AI債券資訊、AI債券交易助手等解決方案，結合了Choice數據和公司自研的妙想大模型（金融行業大型語言模型），基于DATA+AI

44、深度融合，帶來金融場景運行效率的立體提升。公司發布妙想投研助理，面對復雜金融問題時可自主調動多個金融智能體協作，為用戶呈現直接用于投研分析的金融問題解決方案。同花順-AI產品：發布金融大模型問財HithinkGPT，集成金融查詢、投資咨詢、資訊分析以及事件點評等功能，應用場景包括智能投資助理、智能投研、智能投顧、智能陪練和智能代碼生成等領域。公司投顧對話機器人同花順問財基于HithinkGPT升級，成為國內金融領域首個應用大模型技術的智能投顧產品。博彥科技-AI產品：公司搭建人工智能計算平臺，探索AI大模型應用與金融業務場景結合，已初步形成智能客服、智能投顧、智能營銷、智能程序員、智能風控合規

45、、智能運營等體系化的金融AI應用解決方案。公司目前已自研發布AI銀行合規管理相關產品（外規內化）并在部分銀行客戶試點應用。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容中國金融AI公司梳理 稅友股份-AI產品：發布專注于財稅領域的大型語言模型犀友大模型，致力于構建高效、精準的大模型系統，基于財稅垂直領域的行業知識，實現財稅知識理解、生成、規劃、決策等能力，提升財稅業務場景的效率和服務質量。公司犀友AI智能體應用平臺通過API調用，將通義千問大模型應用于數智化運營、財稅咨詢、愛搜稅等多個AI SaaS場景中。金證股份-AI產品：發布自研大語言模型K-GPT，代碼大模型K-Code，基于開放模型適配

46、框架，能夠靈活接入主流通用大模型。金證自研大模型及AI應用已完成與DeepSeek主流模型的全面對接，包括DeepSeek-R1和DeepSeek-V3，深度賦能投行、投研、投顧、風控、運營、客服等關鍵領域的AI應用場景，推動金融服務的數智化轉型升級。中科金財-AI產品：公司與海光信息聯合推出軟硬一體解決方案，通過融合自研的多場景多基座大模型引擎與海光DCU系列加速卡，打造了高效、安全、低成本的AI技術底座，并完成與DeepSeek模型的深度適配，可應用于報告生成、文檔審核、客服輔助、知識庫問答、智能風控、智能投顧等多個典型業務場景。頂點軟件-AI產品：公司C6產品聚焦于營銷服務與信創升級，與

47、AI、大數據、投研數據等技術實現對接，可實現AI算法分析投資者行為數據，為券商提供差異化服務策略功能?？冃Э己薊5效能平臺通過NLP技術實現工單自動分類與處理、新一代核心交易系統A5性能提升、全棧信創、支持高并發、低延遲金融交易需求。凌志軟件-AI產品：公司已推出融合AI技術的數字化投顧平臺、零售CRM系統、MOT產品（實現高效的任務自動化和決策支持）、運營平臺3.0、智能知識庫2.0、智能底稿3.0、研究服務數字化管理2.0等多款產品，同時繼續探索AIGC+金融領域應用。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容目錄目錄技術推動AI商業化發展，金融率先滲透0101中國金融AI個股梳理020

48、2風險提示0303請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容風險提示 AI應用落地不及預期、市場需求不及預期、行業競爭加劇、宏觀經濟波動、新技術研發不及預、估值風險。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容圖：中國金融大模型全景圖資料來源：InfoQ研究中心，國信證券經濟研究所整理附錄：中國金融大模型全景圖請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容免責聲明免責聲明分析師承諾分析師承諾作者保證報告所采用的數據均來自合規渠道；分析邏輯基于作者的職業理解，通過合理判斷并得出結論，力求獨立、客觀、公正，結論不受任何第三方的授意或影響；作者在過去、現在或未來未就其研究報告所提供的具體建議或所表述

49、的意見直接或間接收取任何報酬，特此聲明。重要聲明重要聲明本報告由國信證券股份有限公司（已具備中國證監會許可的證券投資咨詢業務資格）制作；報告版權歸國信證券股份有限公司（以下簡稱“我公司”）所有。本報告僅供我公司客戶使用，本公司不會因接收人收到本報告而視其為客戶。未經書面許可，任何機構和個人不得以任何形式使用、復制或傳播。任何有關本報告的摘要或節選都不代表本報告正式完整的觀點，一切須以我公司向客戶發布的本報告完整版本為準。本報告基于已公開的資料或信息撰寫，但我公司不保證該資料及信息的完整性、準確性。本報告所載的信息、資料、建議及推測僅反映我公司于本報告公開發布當日的判斷，在不同時期，我公司可能撰

50、寫并發布與本報告所載資料、建議及推測不一致的報告。我公司不保證本報告所含信息及資料處于最新狀態；我公司可能隨時補充、更新和修訂有關信息及資料，投資者應當自行關注相關更新和修訂內容。我公司或關聯機構可能會持有本報告中所提到的公司所發行的證券并進行交易，還可能為這些公司提供或爭取提供投資銀行、財務顧問或金融產品等相關服務。本公司的資產管理部門、自營部門以及其他投資業務部門可能獨立做出與本報告中意見或建議不一致的投資決策。本報告僅供參考之用，不構成出售或購買證券或其他投資標的要約或邀請。在任何情況下，本報告中的信息和意見均不構成對任何個人的投資建議。任何形式的分享證券投資收益或者分擔證券投資損失的書

51、面或口頭承諾均為無效。投資者應結合自己的投資目標和財務狀況自行判斷是否采用本報告所載內容和信息并自行承擔風險，我公司及雇員對投資者使用本報告及其內容而造成的一切后果不承擔任何法律責任。證券投資咨詢業務的說明證券投資咨詢業務的說明本公司具備中國證監會核準的證券投資咨詢業務資格。證券投資咨詢，是指從事證券投資咨詢業務的機構及其投資咨詢人員以下列形式為證券投資人或者客戶提供證券投資分析、預測或者建議等直接或者間接有償咨詢服務的活動：接受投資人或者客戶委托，提供證券投資咨詢服務；舉辦有關證券投資咨詢的講座、報告會、分析會等；在報刊上發表證券投資咨詢的文章、評論、報告，以及通過電臺、電視臺等公眾傳播媒體

52、提供證券投資咨詢服務；通過電話、傳真、電腦網絡等電信設備系統，提供證券投資咨詢服務；中國證監會認定的其他形式。發布證券研究報告是證券投資咨詢業務的一種基本形式，指證券公司、證券投資咨詢機構對證券及證券相關產品的價值、市場走勢或者相關影響因素進行分析，形成證券估值、投資評級等投資分析意見，制作證券研究報告，并向客戶發布的行為。國信證券投資評級國信證券投資評級投資評級標準投資評級標準類別類別級別級別說明說明報告中投資建議所涉及的評級（如有）分為股票評級和行業評級（另有說明的除外）。評級標準為報告發布日后6到12個月內的相對市場表現，也即報告發布日后的6到12個月內公司股價（或行業指數）相對同期相關

53、證券市場代表性指數的漲跌幅作為基準。A股市場以滬深300指數（000300.SH）作為基準；新三板市場以三板成指（899001.CSI）為基準；香港市場以恒生指數(HSI.HI)作為基準；美國市場以標普500指數(SPX.GI)或納斯達克指數（IXIC.GI）為基準。股票投資評級股票投資評級優于大市股價表現優于市場代表性指數10%以上中性股價表現介于市場代表性指數10%之間弱于大市股價表現弱于市場代表性指數10%以上無評級股價與市場代表性指數相比無明確觀點行業投資評級行業投資評級優于大市行業指數表現優于市場代表性指數10%以上中性行業指數表現介于市場代表性指數10%之間弱于大市行業指數表現弱于市場代表性指數10%以上請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容國信證券經濟研究所國信證券經濟研究所深圳深圳深圳市福田區福華一路125號國信金融大廈36層郵編：518046 總機：0755-82130833上海上海上海浦東民生路1199弄證大五道口廣場1號樓12樓郵編：200135北京北京北京西城區金融大街興盛街6號國信證券9層郵編：100032