2025低空經濟市場前景、產業鏈布局及商業化阻礙分析報告（43頁）.pdf

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1、2 0 2 5 年深度行業分析研究報告01低空市場前景廣闊，央地加快部署落地低空市場前景廣闊，央地加快部署落地41.1低空經濟：以航空器為主、低空活動為牽引，多產業融合的新經濟形態低空經濟：以航空器為主、低空活動為牽引，多產業融合的新經濟形態 低空經濟是指在垂直高度1000米以下、根據實際需要延伸至不超過3000米的低空空域范圍內，以無人機、直升機、電動垂直起降飛行器(eVTOL)、熱氣球等垂直起降型飛機和無人駕駛航空器為載體，以載人、載貨及其他作業等多場景低空飛行活動為牽引，帶動相關領域融合發展的綜合性經濟業態。低空經濟作為新興領域，產業鏈輻射帶動作用較強，涉及高端制造、新能源、新材料等多個

2、領域，不僅包括傳統通用航空業態，還融合了以無人機為支撐的低空生產服務方式，通過信息化、數字化管理技術賦能，與更多經濟社會活動相融合，形成了一種綜合經濟形態。低空經濟的構成低空經濟的構成低空經濟產業鏈低空經濟產業鏈5 1.2低空經濟：有助于經濟結構的轉型升級，政策全方位推進支持低空經濟：有助于經濟結構的轉型升級，政策全方位推進支持 低空經濟作為戰略性新質生產力的重要代表，具有高科技含量及產業引領作用等鮮明特點，不僅是交通模式的重大革新不僅是交通模式的重大革新，更有更有助于推動經濟結構的轉型升級助于推動經濟結構的轉型升級，有望成為中國經濟增長的新引擎有望成為中國經濟增長的新引擎。根據國家立體交通網

3、絡規劃綱要預測，到2035年中國低空經濟產業的市場規模有望突破6萬億元。早在2010年，我國就開展了一系列關于低空經濟政策文件的探索，但受限于技術水平，發展較為緩慢。2021年中共中央、國務院印發的國家綜合立體交通網規劃綱要首次將“低空經濟”寫入國家規劃；2023年低空經濟被提升至戰略性新興產業；2024年全國兩會將“低空經濟”首次寫入政府工作報告；2025年政府工作報告提出“推動商業航天、低空經濟等新興產業安全健康發展?！睍r間時間政策文件政策文件主要內容主要內容2010年11月關于深化我國低空空域管理改革的意見首次明確了深化低空空域管理改革的總體目標、階段步驟和主要任務2021年2月國家綜合

4、立體交通網規劃綱要加快通用航空發展，發展通用航空運輸平臺經濟、樞紐經濟、通道經濟、低空經濟。2021年11月“十四五”民用航空發展規劃提出以構建現代化航空產業體系為目標，建設創新航空經濟創新發展，引領產業價值鏈高端邁進。2021年11月“十四五”現代綜合交通運輸體系發展規劃完善軍民航空管融合運行機制，深化通用航空管理改革，有效推進機場協同建設，構建區域協同運行網絡2021年12月“十四五”民用航空發展規劃完善通用航空基礎設施網絡，建設一批符合條件的通用機場，積極發展多種類型的低空航空器2021年12月“十四五”現代綜合交通運輸體系發展規劃推進低空空域管理改革，在有條件的地區推進通用航空短途運輸

5、、低空旅游、應急救援等2022年1月關于深圳建設中國特色社會主義先行示范區放寬市場準入若干特別措施的意見加強粵港澳大灣區低空飛行管理協同，加強低空飛行服務管理協同，積極發展直升機飛行、空中游覽、公益服務、航空運動等各類通用航空服務和通用航空保障，構建具有國際競爭力的基地航空公司2023年6月無人駕駛航空器飛行管理暫行條例加強對無人駕駛航空器設計、生產、維修、組裝等的適航管理和質量控制，建立產品唯一識別碼和所有者實名登記制度。2023年10月綠色航空制造業發展綱要（2023-2035年）利用5G、北斗、低空衛星互聯網、ADS-B等技術手段，開展低空通信導航監視及氣象保障2023年12月關于支持橫

6、琴粵澳深度合作區放寬市場準入若干特別措施的意見支持合作區建設低空飛行服務保障系統，舉辦無人機系統裝備大賽，進一步推動合作區無人駕駛航空器開放，優化飛行活動的申請和審批流程2024年1月關于推動未來產業創新發展的實施意見鼓勵北京、深圳、海南等地，研制載人航天、深海探測、衛星導航、低空無人機等裝備，推動低空經濟、深海經濟等領域發展。2024年3月通用航空裝備創新應用實施方案（2024-2030年）到2030年，以高端化、智能化、綠色化為特征的通用航空產業新模式基本建立，低空經濟成為新的增長引擎2024年6月關于打造消費新場景培育消費新增長點的指導意見推動低空經濟與旅游融合發展，鼓勵發展低空旅游專線

7、、低空公路、低空旅游等旅游產品。2024年11月有效降低全社會物流成本行動方案鼓勵發展低空經濟、無人駕駛等相結合的物流新模式，健全和優化物流配送監管制度，支持新業態專業化發展。2024年12月關于強監管防風險促改革推動財會監督工作高質量發展的行動方案加強對智能駕駛、低空經濟、量子計算等新領域新賽道標準的研究應用。2025年3月政府工作報告開展新技術新產品新場景大規模應用示范行動，推動商業航天、低空經濟等新興產業安全健康發展。6 國際民用航空組織（ICAO）將航空運營劃分為軍用航空、商用航空和通用航空，一般所說的低空常指通用航空。美國對于空域的劃分類似于一個“倒立的蛋糕”。從圖中可以看出，低空范

8、圍包括B、C、D 和 E類空域，即 18,000英尺（5,500米）以下的全部管制空域。通常情況下，美國通用航空業航線飛行的一般高度為 6,000 到 12,000 英尺（1,800到3,700米）。2023年，中國交通管理委員會辦公室發布中華人民共和國空域管理條例（征求意見稿）（以下簡稱條例）將中國空域分為兩級七類，管制空域（A、B、C、D、E類）和非管制空域（G、W類）。其中，低空范圍包括3,000米以下的E、G、W類（美國5,500米）。美國對B、C 和 D類空域的界定主要以某一主要機場為中心，從地表標高延伸到某一指定高度，并且劃分時很大程度上依據的是相應機場中飛行量的繁忙程度相較于美國

9、，中國主要以飛行器的類型、飛行速度以及高度對空域進行劃分管制。1.3國家空域管理試點有序推進，未來試點范圍有望進一步擴大國家空域管理試點有序推進，未來試點范圍有望進一步擴大美國空域劃分美國空域劃分中國空域基礎分類示意圖中國空域基礎分類示意圖7 空域管理的改革進程直接影響著低空經濟的繁榮發展空域管理的改革進程直接影響著低空經濟的繁榮發展。2023年12月國家空管委組織制定了國家空域基礎分類方法，新增真高300米以下的G類空域和真高120米以下的W類空域，eVTOL、輕小型無人機、通用航空有了合法的低空空域；2024年11月，中央空管委宣布在合肥、杭州、深圳、蘇州、成都、重慶六個城市開展eVTOL

10、試點。試點文件對航線和區域都有相關規劃，對600米以下空域授權部分地方政府。首批低空經濟試點省份及城市在地理位置、自然條件、經濟基礎、產業支撐和政策環境等方面均具備明顯的優勢，為低空經濟的發展提供了有力的支撐和保障。未來，隨著政策的進一步完善和市場的持續增長，這些地區有望在低空經濟領域取得更加顯著的成果。預計第二批試點城市不久也將公布，國內低空空域利用率有望得到提升。1.3國家空域管理試點有序推進，未來試點范圍有望進一步擴大國家空域管理試點有序推進，未來試點范圍有望進一步擴大8試點城市試點城市產業基金名稱產業基金名稱產業基金規模產業基金規模蘇州蘇州市低空經濟產業基金(基金集群)200億元成都成

11、都市低空經濟產業基金30億元杭州杭州市低空經濟產業基金30億元深圳深圳市低空經濟產業基金(基金集群)20億元合肥安徽省低空經濟產業基金（合肥）10億元重慶重慶梁平區低空經濟產業基金10億元空域機構設置空域機構設置六大低空試點城市基金規模一覽表六大低空試點城市基金規模一覽表 消費類應用：用于滿足休閑娛樂活動需求消費類應用：用于滿足休閑娛樂活動需求，具有較高的市場潛力具有較高的市場潛力。消費類低空應用以休閑娛樂為導向，通過多樣化的飛行活動，形成獨特的市場產業鏈，帶動旅游和飛行體驗等相關產業的繁榮發展。作業類應用：提高工作效率和安全性作業類應用：提高工作效率和安全性，是重要發展方向是重要發展方向。作

12、業類低空應用依托專業技術服務，融合多行業應用需求，構建高效的作業體系，推動農業、工業等多個領域的產業升級。運輸類應用：解決地面交通的局限性運輸類應用：解決地面交通的局限性，頭部物流企業競相探索頭部物流企業競相探索。運輸類低空應用致力于打破傳統交通束縛，通過創新的低空運輸方式，構建快速、便捷的空中交通網絡，引領未來交通產業的新變革。當前，頭部企業紛紛布局空中物流模式，無人機物流配送已初具規模。應急安全類應用：融合先進技術應急安全類應用：融合先進技術，提供高效安全保障提供高效安全保障。應急安全類低空應用通過集成先進技術和裝備，打造安全防護產業鏈，為社會穩定和應急救援提供堅實保障。在應急救援任務中，

13、低空飛行器能夠在復雜的地理環境中迅速展開行動，縮短救援響應時間，提高救援效率。消費類應用消費類應用運輸類應用運輸類應用作業類應用作業類應用應急安全類應用應急安全類應用1.4低空經濟：應用場景豐富，商業化進程不斷加快低空經濟：應用場景豐富，商業化進程不斷加快9 1.5中國各省市積極出臺低空經濟發展藍圖，重點圍繞基建規劃、運營和生產獎補等中國各省市積極出臺低空經濟發展藍圖，重點圍繞基建規劃、運營和生產獎補等10資料來源：資料來源：EN_EHangEN_EHang Investor Presentation_20250207Investor Presentation_20250207，華西證券研究所

14、，華西證券研究所城市城市發展目標發展目標規劃起降點數量規劃起降點數量規劃航線數量規劃航線數量運營補貼政策運營補貼政策生產制造獎補政策生產制造獎補政策廣東廣州廣東廣州2027:產業規模1500億元55個樞紐型垂直起降場；100+100+常態化使用起降點；數百個數百個社區網格起降點；低空基礎設施投資規模100100億元億元-載人無人駕駛應用場景航線，單條航線年度最高補助100100萬元萬元固定資產投資額5億-100億元的項目，市財政按固定資產投資額的2%予以扶持廣東深圳廣東深圳2025:產值規模1000億元1200+1200+低空起降設施；10909個直升機場eVTOL兼容改造；新增131131個

15、直升機場(部分兼容eVTOL)1000+1000+寶安區/龍華區:eVTOL運營空中觀光游覽100100元元/架次架次/人人，市內交通200200元元/架次架次/人人，城際交通300300元元/架次架次/人人龍崗區:低空載人航線補貼50%的飛行成本南山區:每條境內航線一次性獎勵1515萬元萬元，每條深港跨境航線一次性獎勵5050萬元萬元寶安區:載人eVTOL制造項目投資金額達1億元，按項目投資金額的20%給予一次性補貼廣東珠海廣東珠海2 2個個大型起降樞紐;4444個個中型起降場站；數百個數百個小型起降點-eVTOL載人運營空中觀光游覽100100元元/架次架次，市內交通200200元元/架次

16、架次，城際交通300300元元/架次架次新引進的低空經濟制造業優質項目:給予不超過設備購置額20%的補助安徽省安徽省2027:產業規模800億元500個-合肥市:載人eVTOL航線觀光旅游航線100100元元/架架次次/人人，市內交通200200元元/架次架次/人人-上海上海-400+400+楊浦區:新開設航線企業，每條航線首年度完成5000架次飛行給予一次性補貼20萬元，每家企業補貼最高100100萬元萬元/年年楊浦區:對新引進的具有總部功能的低經濟企業或特別優質企業，經認定給予最高1000萬元重大功能性總部項目補貼江蘇無錫江蘇無錫2026:產業規模300億元，低空飛行規模30萬架次/年20

17、0-江蘇南京江蘇南京2026:產業規模500億元240+120+120+鼓勵開通低空交通航線，對符合新開航線和架次標準的運營企業予以獎勵-江蘇蘇州江蘇蘇州2026:產業規模600億元1111個大型、個大型、150150個中型、個中型、350+350+小型、若干微小型、若干微型起降場型起降場100100中大型無人駕駛航空器常態化新開航線給予一次性獎勵40萬元對重大項目落戶及增資擴產，最高給3000萬元獎勵浙江杭州浙江杭州2027:低空飛行量180萬架次/年:產業規模600億元4040個個公共無人機起降點，220+220+末端無人機起降點3+3+試飛測試場500500-湖北省湖北省2027:產業規

18、模1000億元600+600+起降場-武漢市:大、中型無人駕駛航空器常態化運營航線，每條新開航線給予一次性獎勵 40 40 萬元萬元對新落戶的低空經濟企業，最高給1000萬元的落戶獎勵。02 EVTOL和無人機未來或是低空經濟的“主角”和無人機未來或是低空經濟的“主角”112.1由于成本相對較低和靈活性，由于成本相對較低和靈活性，eVTOL和無人機或是未來低空經濟主要載體和無人機或是未來低空經濟主要載體12四大主流低空飛行器比較四大主流低空飛行器比較 在整機制造環節，以無人機和eVTOL為代表的新興飛行器蓬勃發展，與傳統的直升機和固定翼飛機共同形成了新舊共存的格局。四種主流低空飛行器各具特點，

19、如圖所示。根據中國民航局發布的民用無人機駕駛員管理規定，無人機是指由控制站管理(遠程操縱或自主飛行)的航空器，主要特征含無人駕駛、遠程控、超視距飛行等。eVTOL是指以電力作為飛行動力來源且具備垂直起降功能的飛行器。直升機是使用旋翼提供升力的航空器類型。固定翼飛機簡稱定翼機，常被再簡稱為飛機，是指由動力裝置產生前進的推力或拉力，由機身的固定機翼產生升力，在大氣層內飛行的重于空氣的航空器。它是固定翼航空器的一種，也是最常見的一種，另一種固定翼航空器是滑翔機。飛機按照其使用的發動機類型又可被分為噴氣飛機和螺旋槳飛機?，F階段，是以無人機為主要載體，傳統通用航空器為補充；而未來，將會以“eVTOL”為

20、主要載體，各類通航設備在不同應用領域協同發展。無人機無人機eVTOL直升機直升機優勢優勢靈活性高、成本低、易于部署垂直起降、電動化、高效出行垂直起降、速度快、載重能力強速度快、機動性能高、安全舒適劣勢劣勢續航能力、載重能力有限技術挑戰、法規限制高成本、噪音大、高污染價格昂貴、起降場地有限制應用場景應用場景航拍、農林植保、環境監測保護等城市空中交通、應急救援等長途運輸、應急救援等跨區域客運、貨運、軍事偵察等產業現狀產業現狀技術不斷成熟、法規逐步完善多家企業布局、試點項目推進技術成熟穩定、市場競爭加劇技術創新與突破、應用領域拓展發展趨勢發展趨勢技術持續創新，成本降低，應用廣泛未來與其他低空飛行器協

21、同，提升整體效率將成為未來城市出行的重要方式垂直起降、電驅動環保，是低空經濟的新熱點在特定領域和任務中仍具獨特優勢向智能化、環?；l展技術升級聚焦智能化和綠色化飛行控制系統深度融入人工智能和大數據技術固定翼飛機固定翼飛機 2.2低空飛行器當前主要應用于公共服務、旅游和物流領域低空飛行器當前主要應用于公共服務、旅游和物流領域13中國低空經濟場景中國低空經濟場景 低空飛行器應用場景廣泛并隨著空域改革不斷豐富低空飛行器應用場景廣泛并隨著空域改革不斷豐富。目前已經進行商業化探索的應用領域有物流、農業、旅游等。此外，潛在的低空飛行場景還可以按照生產作業類、公共服務類、航空消費類進行細化?，F階段在各類行業

22、應用中，農林植保和電力及工程等各類巡檢的應用市場占比較大，同時市場競爭也較為激烈，多數低空經濟運營企業聚焦上述應用領域，通過深耕細作來保持市場份額?！笆逦濉睍r期，企業將基于特定行業應用場景，以飛行作業作為融入客戶業務的切入點，整合碎片化場景需求，建立適配的商業模式，持續迭代差異化產品解決方案。商商業業化化應應用用場場景景城市場景城市場景非城市場景非城市場景300-1000米米E類空域類空域120-300米米G類空域類空域0-120米米W類空域類空域低空經濟低空經濟+旅游旅游低空經濟低空經濟+消防消防低空經濟低空經濟+物流物流低空經濟低空經濟+巡檢巡檢低空經濟低空經濟+物流物流低空經濟低空經濟

23、+旅游旅游低空經濟低空經濟+消防消防低空經濟低空經濟+巡檢巡檢低空經濟低空經濟+旅游旅游低空經濟低空經濟+農業農業傳 統 通 用 固 定 翼 飛 機(量 少)工業無人機(量大-巡邏、巡檢、測繪)專用多旋翼飛機(量少)消費級無人機(量大)小物流無人機(量大)限定類載人eVTOL(量小)傳統通用固定翼飛機(量少)載物eVTOL(量少-海烏、偏遠地區)直升機(量少旅游場)載人eVTOL(量大)載物SVTOL(量中-跨城物流)限定類載人eVTOL(量大-旅游景區)植保無人機(量大)生產作業生產作業公共服務公共服務航空消費航空消費場場景景新新潛潛力力主要是面向相關單位乃至整個社會提供各種航空服務性飛行活

24、動，包括醫療救護、短途運輸、航空物流、警用飛行、海關飛行、政務飛行等主要是為工農林牧漁等提供各種飛行作業活動，包括牧業飛行、漁業飛行、航空探測、石油服務、電力作業等主要是面向各類消費群體提供消費性航空活動，包括飛行培訓、空中游覽、私人飛行娛樂飛行等 2.3直升機可在小面積場地垂直起降，軍民兩用，但噪音大、成本高直升機可在小面積場地垂直起降，軍民兩用，但噪音大、成本高14直升機應用場景直升機應用場景直升機直升機軍用直升機軍用直升機民用直升機民用直升機對地攻擊、機降登陸、武器運送、后勤支援、戰場救護、偵察巡邏、指揮控制、通信聯絡、反潛掃雷、電子對抗等短途運輸、醫療救護、救災救生、緊急營救、吊裝設備

25、、地質勘探、護林滅火、空中攝影等。海上油井與基地間的人員及物資運輸是民用直升機應用的一個重要方面。直升機圖例直升機圖例 隨著民用航空需求的增長，民用直升機機隊規模預計將逐年擴大。據航空工業發布的民用直升機中國市場預測年報(2023-2032)，國外巨頭企業占據了我國民用直升機的絕大部分市場份額，國產民用直升機市場占有率僅5%左右，隨著國內在直升機領域的技術突破，中國直升機的制造產業仍有較大發展空間。直升機在軍用方面已廣泛應用于對地攻擊、機降登陸、武器運送、后勤支援、戰場救護、偵察巡邏、指揮控制、通信聯絡、反潛掃雷、電子對抗等；直升機在民用方面主要應用于短途運輸、醫療救護、救災救生、緊急營救、吊

26、裝設備、地質勘探、護林滅火、空中攝影等。海上油井與基地間的人員及物資運輸也是民用的一個重要方面。直升機的缺點主要是噪音大直升機的缺點主要是噪音大、成本高成本高。直升機上有許多產生噪聲的機械結構直升機上有許多產生噪聲的機械結構，除了發動機外除了發動機外，傳動裝置傳動裝置、旋翼和尾槳等機械結構產生的噪聲相當旋翼和尾槳等機械結構產生的噪聲相當廣；直升機運營成本高廣；直升機運營成本高，傳統直升機每次飛行都需要配備專業的飛行機組傳統直升機每次飛行都需要配備專業的飛行機組，地面保障和機務等人力成本相對較高地面保障和機務等人力成本相對較高，此外還需要燃油等費用此外還需要燃油等費用。2.4固定翼飛機主要用于客

27、貨運輸，起降場地要求高，價格昂貴固定翼飛機主要用于客貨運輸，起降場地要求高，價格昂貴15固定翼飛機示例圖固定翼飛機示例圖 固定翼飛機固定翼飛機，常簡稱為飛機常簡稱為飛機，是指由動力裝置產生前進的推力或拉力是指由動力裝置產生前進的推力或拉力，由機身的固定機翼產生升力由機身的固定機翼產生升力，在大氣層內飛行的重于空氣的航空器在大氣層內飛行的重于空氣的航空器。固定翼飛機有諸多優點：固定翼飛機有諸多優點：1 1）速度快速度快。巡航時速在900千米/小時左右；2 2）機動性高機動性高。飛行不受高山、河流、沙漠、海洋的阻隔，而且可根據客、貨源數量隨時增加班次；3 3）安全舒適安全舒適。和鐵路運輸并列為最安

28、全的交通運輸方式。固定翼飛機的局限性：固定翼飛機的局限性：1 1）油料價格昂貴油料價格昂貴。所消耗的油料相對其他交通運輸方式都高昂的多；2 2）易受天氣情況影響；易受天氣情況影響；3 3）起降場地有限制起降場地有限制。需要有較長的跑道供起降；4 4）一定的危險性一定的危險性。事故的幸存率很低；5 5）環境污染環境污染。飛行時每消耗1千克燃油就會排放3千克二氧化碳，而且氣體直接在大氣層排放，對全球暖化的影響比地面排放還要大。2.5無人機靈活性高，成本低，市場空間大無人機靈活性高，成本低，市場空間大16無人機分類及管理要求無人機分類及管理要求微型無人機微型無人機輕型輕型無人機無人機小型小型無人機無

29、人機中型和大型中型和大型無人機無人機實名登記實名登記不需要駕駛執照不需要駕駛執照適適飛空域飛行無飛空域飛行無需申請型無人機需申請型無人機空機重量空機重量0.25kg實名登記實名登記不需要駕駛執照不需要駕駛執照適飛空域外需要適飛空域外需要理論培訓合格證理論培訓合格證適飛空域飛行無適飛空域飛行無需申請需申請空機重量空機重量4kg實名登記實名登記需要駕駛執照需要駕駛執照適飛空空域飛行適飛空空域飛行無需申請無需申請空機重量空機重量15kg實名登記實名登記需要駕駛執照需要駕駛執照（農用無人機除（農用無人機除外）外）不適用劃定無人不適用劃定無人機適飛空域飛行機適飛空域飛行最大起飛重量最大起飛重量150kg

30、無人機行業劃分及應用場景無人機行業劃分及應用場景無人機無人機軍用無人機軍用無人機民用無人機民用無人機消費級無人機消費級無人機工業級無人機工業級無人機主要用于軍事偵察、預警、打擊和信息對抗等軍事領域，通常具有性能強、靈活性高、隱蔽性強等特性。主要滿足個人消費者的航拍和娛樂需求，具有操作便利和便攜的特點。主要用于協同或代替人工完成多種商業領域的任務，應用場景包括巡檢、農林植保等領域，具備巡航速度快、續航能力強等特點。無人機根據用途無人機可劃分為軍用和民用無人機無人機根據用途無人機可劃分為軍用和民用無人機。民用無人機已經成為中國低空經濟發展的主力機型，2023年產業規模達到1,174.3億元，同比增

31、長32%。截至2024年11月，我國累計注冊無人機企業424家，備案的無人機產品型號1075款，充分展現行業的創新活力與多元發展。我國消費級無人機行業企業已在全球市場占據領先地位，龍頭企業競爭優勢日益凸顯，大疆常年占據全球消費級無人機市場份額的7到8成。無人駕駛航空器，是指沒有機載駕駛員、自備動力系統的航空器，按照空機重量、起飛重量、飛行速度等性能指標劃分為：微型、輕型、小型、中型和大型。20232023年年5 5月頒布的月頒布的無人駕駛航空器飛行管理暫行條例無人駕駛航空器飛行管理暫行條例明確了將最大起飛重量明確了將最大起飛重量2525kgkg以上的中大型無人機納入適航管理的制度安排；以上的中

32、大型無人機納入適航管理的制度安排；最大起飛重量25kg以下微輕小型無人機不作適航管理要求。2.6 Evtol噪聲小、出行高效，隨著技術進步成本優勢將不斷顯現噪聲小、出行高效，隨著技術進步成本優勢將不斷顯現17不同構型不同構型eVTOL對比示例對比示例多旋翼構型多旋翼構型復合翼構型復合翼構型傾轉翼構型傾轉翼構型傾轉涵道型傾轉涵道型結構示意圖飛行速度80-148 公里/小時120-241 公里/小時241-320公里/小時200-300公里/小時飛行距離35-65公里80-250公里96-240公里175-300公里有效載荷2人4-6人2-7人4-7人優勢技術風險較低成本較低垂直起降能力強較高航程

33、和速度技術難度中等重量輕推力大速度航程有優勢速度航程有優勢載荷較大消除了開放性螺旋槳的安全隱患劣勢飛行效率低航時短航程有限適用場景較窄相對復雜有效載荷受限復雜的機械設計較高的控制難度技術難度大制造商 eVTOL全稱electricVerticalTake-offandLanding，是一種以電力作為飛行動力來源且具備垂直起降功能的飛行器。按飛行原理分類主要可分為多旋翼構型、復合翼構型、傾轉翼構型、傾轉涵道型四大類。相比直升機相比直升機，EVTOLEVTOL生產和運營成本較低生產和運營成本較低(eVTOLeVTOL規?；\營后成本將降至規?；\營后成本將降至0 0.5 5-2 2.5 5美元美元

34、/座座/英里英里，約為直升機成本的約為直升機成本的1 1/5 5)，且對場地要求低且對場地要求低（eVTOLeVTOL能夠在沒有跑道的條件下垂直起降能夠在沒有跑道的條件下垂直起降）、噪聲小噪聲?。╡VTOLeVTOL的起降噪音約為的起降噪音約為6565dbdb，遠低于直升機起降噪音遠低于直升機起降噪音（約約120120dbdb）；相比普通無人機；相比普通無人機，在低空載人交通在低空載人交通、低空物流等場景下低空物流等場景下，運載能力強運載能力強。03 產業鏈企業爭先布局，各顯身手產業鏈企業爭先布局，各顯身手18 以億航以億航EH-216S機型機型，eVTOL 整機一般由推進及能源系統整機一般由

35、推進及能源系統、機載系統機載系統、航電與飛控系統航電與飛控系統、機身結構和機體組成機身結構和機體組成，推進系統價推進系統價值量占比最高值量占比最高。參考德國Lilium公司發布的 Lilium Analyst Presentation 報告，eVTOL 單機價值量為 250 萬美元，從單機價值量占比來看，各系統占比分布如下：推進系統（40%），主要包含發動機及相關配套傳動裝置、電池等；結構件與內飾（25%），主要包含機身、機翼等結構件制造與飛行器內飾產品等；航電與飛控系統（20%）主要包含航電系統、飛控系統等；能源系統（10%），主要包含電池組及熱管理系統；裝配集成（5%）：總裝流程與測試驗證

36、。3.1eVTOLLilium公司公司eVTOL結構示例結構示例Lilium公司公司eVTOL價值拆分價值拆分10%40%20%25%5%能源系統推進系統航電與飛控系統機身結構與內飾裝配集成億航智能億航智能EH216-S整機結構示例圖整機結構示例圖 3.2eVTOL整機公司代表性企業一覽整機公司代表性企業一覽20公司名稱公司名稱公司機型公司機型所屬國家所屬國家是否上市是否上市億航智能EH216-S（全球首款獲TC、AC、PC三證的載人eVTOL）中國已上市沃飛航空AE200（復合翼構型，正在適航取證中）中國未上市小鵬匯天旅航者X2（分體式飛行汽車）、X3-F（陸地航母飛行汽車）中國未上市時的科

37、技E20（復合翼設計，面向城市空中出行，已完成多輪融資并推進試飛）中國未上市沃蘭特VE25-100（載人復合翼）中國未上市御風未來M1B型（貨運復合翼）中國未上市萬豐奧威鉆石eDA40（純電動飛機，已首飛）中國已上市峰飛航空V2000CG、V1500M（復合翼構型）美國已上市Archer AviationMidnight（傾轉旋翼構型，專注城市空中交通）美國已上市LiliumLilium Jet（七座客運機型，航程250公里）德國已上市Joby AviationJoby S4（氫電混動版，續航841公里）美國已上市VolocopterVoloCity（多旋翼構型，專注城市短途運輸）德國未上市

38、當前全球eVTOL領域參與者中，中國與歐美國家展現出積極的布局態勢，國內由億航智能引領的新興科技企業已逐步成長為城市空中交通eVTOL研發的核心力量，歐美巨頭也在加速探索eVTOL領域。在適航取證方面，國內廠商億航智能已率先取得型號合格證（TC）、標準適航證（AC）及生產許可證（PC），而多數其他企業則仍處于原型機的認證或適航取證的初步階段。3.3eVTOL推進系統及能源系統制造代表性企業一覽推進系統及能源系統制造代表性企業一覽21公司名稱公司名稱所屬行業所屬行業公司產品公司產品所屬國家所屬國家是否上市是否上市英搏爾能源系統集成芯電驅系統（與億航智能成立合資公司，具備輕量化、高功率密度優勢）中

39、國已上市臥龍電驅推進系統高效電機及驅動系統（如W系列電機）中國已上市宗申動力推進系統C115HT-VI航空活塞發動機（已應用于縱列式雙旋翼無人直升機，布局混合動力系統）中國已上市航發動力推進系統小型渦扇發動機、電動推進系統（研發中）中國已上市航發控制推進系統航空發動機控制系統（如FADEC系統）中國已上市Safran推進系統小型渦扇發動機、混合動力推進系統（如ENGINeUS電機）法國已上市Rolls-Royce推進系統混合動力推進系統、電動推進系統（如ACCEL項目）英國已上市 eVTOL由于噪聲低，對電動化、續航里程要求越來越高，因此推進系統的體積、密度、重量和可靠性也在不斷迭代升級。3.

40、4eVTOL電池制造代表性企業一覽電池制造代表性企業一覽22公司名稱公司名稱所屬行業所屬行業公司產品公司產品所屬國家所屬國家是否上市是否上市國軒高科動力電池制造高能量密度鋰電池中國已上市孚能科技動力電池制造軟包鋰電池中國已上市寧德時代動力電池制造高能量密度電池中國已上市比亞迪動力電池制造磷酸鐵鋰電池、固態電池研發中國已上市億緯鋰能動力電池制造eVTOL專用電池（能量密度320Wh/kg，適配航空認證）中國已上市欣旺達動力電池制造航空電池（高安全、寬溫域）、固態電池（硫化物+氧化物+聚合物多路線中國已上市LG化學先進金屬材料鋰離子電池（高穩定性，全球eVTOL市占率第二）韓國已上市 為了支持較長

41、的飛行距離和有效的載荷能力，電池需要提供高能量密度，并且具備快速充電能力，以減少停機時間，提高運營效率。因此，eVTOL多采用鋰電為主的純電動力電池，成本相對較低。3.5eVTOL機身結構與內飾制造代表性企業一覽機身結構與內飾制造代表性企業一覽23公司名稱公司名稱所屬行業所屬行業公司產品公司產品所屬國家所屬國家是否上市是否上市廣聯航空航空結構件制造航空復合材料結構件，采用輕量化碳纖維材料，適配eVTOL高載荷需求中國已上市國軒高科航空復合材料高性能預浸料及復合材料結構件，具備高比強度、耐腐蝕性，用于eVTOL機身和旋翼制造中國已上市光威復材碳纖維材料T700/T800級碳纖維材料，用于eVTO

42、L機體輕量化設計，降低能耗并提升續航能力中國已上市中簡科技碳纖維材料國內中高端碳纖維位于領先地位中國已上市中復神鷹碳纖維材料SYT55級高模量碳纖維，應用于eVTOL主承力結構，兼具高強度與抗疲勞特性中國已上市吉林化纖碳纖維原絲大絲束碳纖維原絲，為eVTOL復合材料提供低成本、高穩定性的上游原材料中國已上市光洋股份精密軸承及部件高精度航空軸承，用于eVTOL旋翼傳動系統，支持高速、低摩擦運轉中國已上市安泰科技先進金屬材料輕質鈦合金結構件，應用于eVTOL機身框架，實現減重與耐高溫性能平衡）中國已上市Aciturri航空結構件制造航空復合材料結構件（如機身框架、機翼組件），專為eVTOL輕量化設

43、計，采用高精度碳纖維工藝，適配復雜氣動外形西班牙未上市Toray Industries碳纖維復合材料TORAYCA系列碳纖維，全球市場份額領先，用于eVTOL主結構，提供超高強度與輕量化方案日本已上市Hexcel Corporation航空復合材料HexPEAK高性能預浸料，適配eVTOL復雜曲面結構，兼具抗沖擊和防火性能美國已上市 根據 Stratview Research 的數據，eVTOL使用的復合材料中，約有75-80%將用于結構部件和推進系統，其次是座椅結構等內部應用，占12-14%。電池系統、航空電子設備和其他小型應用組合起來將占剩余的8-12%。eVTOL中90%以上的復合材料將

44、是碳纖維，其余10%的復合材料以保護膜的形式使用玻璃纖維增強材料。3.6eVTOL航電與飛控制造代表性企業一覽航電與飛控制造代表性企業一覽24公司名稱公司名稱所屬行業所屬行業公司產品公司產品所屬國家所屬國家是否上市是否上市萊斯信息航電系統集成綜合航電系統（如飛行控制計算機、導航系統），適配eVTOL高精度定位與自動駕駛需求，支持復雜氣象條件下的穩定飛行中國已上市四川九洲航空電子設備機載通信與導航設備，具備低功耗、高抗干擾特性，滿足eVTOL適航認證要求中國已上市國?？萍祭走_與航電系統微型氣象雷達及防撞系統，用于eVTOL低空飛行環境感知，提升復雜空域安全性中國已上市華明航電綜合航電系統HM-2

45、000系列航電集成平臺，支持多傳感器數據融合，適配eVTOL智能駕駛需求中國未上市邊界智控飛控系統研發分布式電推進飛控算法（DEP-FC），解決eVTOL多旋翼協同控制難題，冗余設計提升系統可靠性中國未上市南京銳航飛控軟件傾轉旋翼飛控算法（TiltRotor OS），支持動態構型切換，提升飛行效率中國未上市Liebherr飛控系統LFL-800飛控計算機，滿足EASA CS-23適航標準，支持eVTOL高動態響應控制德國已上市Honeywell綜合航電系統Primus Epic航電套件，集成地形感知、自動避障功能，已用于Joby、Archer等eVTOL項目美國已上市Collins Aeros

46、pace航電與飛控Pro Line Fusion航電系統，支持eVTOL多模態飛行（垂直起降+巡航），冗余設計通過FAA認證美國已上市Thales航空電子Avionics 2020智能航電平臺，模塊化架構適配eVTOL定制化需求，已與Lilium合作法國已上市 航電飛控系統主要不僅控制電機轉速，還負責飛機姿態、導航定位的精確調控，是 eVTOL 最核心的部件之一，可解決飛行器的垂直起降、懸停、巡航等。3.7 2024年至今年至今eVTOL企業融資情況企業融資情況25融資時間融資時間公司簡稱公司簡稱輪次輪次金額金額幣種幣種投資方投資方2025-01-15航景創新B+輪3億人民幣順禧基金，元航資本

47、，亦莊國投，博華資本，首都科技發展集團，山東產投資本，棗莊財金集團2024-12-30沃蘭特航空Pre-B輪數億人民幣君聯資本，元璟資本，晶凱資本，干乘資本，北京國管，張江集團，中國互聯網投資基金，廈門建發，燕創資本2024-12-06零重力飛機工業A+輪1億人民幣肥西產投，三航創投2024-11-13華羽先翔天使輪近億人民幣復星創富，彼岸時代科技2024-10-31時的科技B輪數億人民幣洪泰基金，安泰基金，灣沚國投2024-09-19御風未來Pre-B輪2億人民幣彬復資本，沂景資本，容億投資，航發基金，中山金控，上海市金山區國資，寶頂創投2024-08-28零重力飛機工業A輪近億人民幣科大硅

48、谷引導基金，合肥高投，紫峰資本，國華投資，蘊盛資本2024-08-19沃蘭特航空A+輪數億人民幣首鋼基金（京西創投），國瑞創投，北京國管，燕創資本 3.7 2024年至今年至今eVTOL企業融資情況企業融資情況26融資時間融資時間公司簡稱公司簡稱輪次輪次金額金額幣種幣種投資方投資方2024-08-05小鵬匯天B輪1.5億美元廣州開發區控股集團有限公司2024-08-04峰飛航空戰略投資數億美元寧德時代2024-07-05沃蘭特航空A+輪1億人民幣君聯資本2024-06-27沃飛長空B輪數億人民幣中科創星，華控基金，策源資本，空天院，云航資本2024-06-24微納星空C輪10億人民幣元禾控股，

49、安芙蘭資本，博華資本2024-06-11沃蘭特航空A+輪1億人民幣啟賦資本，微光創投，敦鴻資產，南山戰新投2024-05-31覽翌航空天使輪數干萬人民幣德寧資本，藍海華騰，合肥包河政府基金，博益尚2024-03-05沃蘭特航空A輪1億人民幣鼎暉投資，青松基金，庚辛資本，自貢創發 04“低空“低空+”場景應用廣，物流配送有望率先商業化”場景應用廣，物流配送有望率先商業化4.1低空低空+物流配送：短期內商業落地性強，物流配送：短期內商業落地性強，2025年市場規模有望超年市場規模有望超1200億元億元 低空物流，低空物流，2025年市場規模超年市場規模超1200億元，億元，2035年市場規模有望突

50、破年市場規模有望突破4500億元億元政策環境：政策環境：國家空管委啟動低空空域管理試點，深圳等地出臺政策推動低空經濟發展，為無人機配送提供了良好的政策環境。技術支持：技術支持：大型無人機的批量化生產和遠距離應用為城際物流網絡的搭建奠定了技術基礎。物流航線：物流航線：據中國物流與采購聯合會航空物流分會統計，2024年，我國新開低空物流航線超過140條。目前，城市開通低空物流航線主要以末端航線為主，城市內航線占比達到新開航線總量的90%，跨省、市航線僅占10%。北京、上海、深圳、成都等多個城市共開通了20多條快遞、外賣運輸航線，用于快遞末端配送以及運輸零售、餐飲、醫療物品等即時消費商品。市場規模：

51、據市場規模：據2024中國低空物流發展報告，預計到中國低空物流發展報告，預計到2025年，中國低空物流市場規模將達到年，中國低空物流市場規模將達到1200-1500億元，到億元，到2035年有望突破年有望突破4500-6050億元。億元。我們判斷在“低空我們判斷在“低空+”賽道中，低空物流配送的發展速度最快，是最有可能實現商業化運行模式的下游應用”賽道中，低空物流配送的發展速度最快，是最有可能實現商業化運行模式的下游應用龐大的物流需求：龐大的物流需求：中國郵政局數據顯示，2024年快遞業務量達到1750.8億件，同比+21.5%；快遞業務收入14033.5億元，同比+13.8%。物流高需求拉動

52、無人機需求迅速增長快遞物流行業規?？焖僭鲩L，傳統地面運輸面臨“最后一公里”效率瓶頸。無人機配送還可突破地形限制（如山區、水域）。審定標準和流程簡單：審定標準和流程簡單：貨運的適航審定標準較低，最低安全標準為10-5的事故率，客運載人要達到10-9-10-7；審批流程相對簡單，批準速度快。無人機配送在部分場景下成本優勢明顯。無人機配送在部分場景下成本優勢明顯。支線+末端無人機配送成熟后，快遞成本可降低30%。美團無人機在深圳實現“3公里、15分鐘”配送模式，訂單量超21萬單，驗證了其商業可行性?！暗涂?物流運輸”已經進入商業化運營階段，順豐、美團、京東等物流、外賣、電商平臺正在積極搶占賽道。目前

53、物流運輸以成熟的無人機貨運企業為主導，逐步實現從示范試點向其他城市的規?；茝V。通用航空裝備創新應用實施方案(2024-2030年)明確到2027年實現物流配送的規?；\用，預計2030-2035年能逐步實現成熟的商業化運行模式。2018-2024快遞業務量及同比快遞業務量及同比0%5%10%15%20%25%30%35%02004006008001000120014001600180020002018201920202021202220232024快遞業務量（億件）增長率2018-2024快遞業務收入及同比快遞業務收入及同比順豐無人機配送順豐無人機配送0%5%10%15%20%25%30%0

54、2000400060008000100001200014000160002018201920202021202220232024快遞業務收入（億元）增長率4.2低空低空+旅游娛樂：中期看市場潛力大，旅游娛樂：中期看市場潛力大，2030年低空文旅市場規模有望突破千億元年低空文旅市場規模有望突破千億元“低空“低空+旅游娛樂”以科技賦能重新定義旅游體驗，旅游娛樂”以科技賦能重新定義旅游體驗，eVTOL正成為破局關鍵。正成為破局關鍵。隨著生活水平的提高，“低空+旅游娛樂”有望成為游客體驗的旅游休閑項目，目前低空文旅的主賽道仍以直升機、熱氣球、跳傘等成熟的低空工具為主，但高成本問題顯著制約了消費端的普及

55、。要真正激活低空旅游市場，亟需通過技術革新和要真正激活低空旅游市場，亟需通過技術革新和規?；瘧媒档瓦\營成本，規?；瘧媒档瓦\營成本，eVTOL正成為破局關鍵。正成為破局關鍵。低空旅游未來發展空間巨大。低空旅游未來發展空間巨大。2023年通用和小型運輸運行概況顯示，2023年通用航空公司中獲準經營旅游服務業務的企業占比為26%，較上一年增長6%。據中國民航局數據，2022年國內參與空中游覽和航空運動的人數約為48萬人次，2023年全國空中游覽載客量60萬人左右。以億航為首的eVTOL企業積極在景區體驗等場景試點，在廣州、合肥、深圳、珠海、無錫、太原、溫州等城市率先打造運營示范樣板，未來將逐步開

56、展商業化運營，如與西域旅游共同出資設立西域青鳥通航公司，依托天山天池等景區開展低空游覽項目；與威海高區簽署項目合作協議，打造空中旅游觀光體驗產品等。2030年低空文旅市場規模有望突破千億元。年低空文旅市場規模有望突破千億元。根據2024低空經濟場景白皮書，2023年全國傳統通用航空領域各類應用場景分布中空中游覽占比1.82%，跳傘飛行服務占比1.01%，個人娛樂飛行占比0.36%，由此得出低空文旅相關的應用場景占比達3.19%。據中國民航局預測，到2025年，我國低空經濟市場規模將達到1.5萬億元，2035年有望達到3.5萬億元。中國低空經濟聯盟執行理事長羅軍提出，大概到2030年，我國低空經

57、濟有望突破3萬億元。據此對低空文旅市場規模進行估算，2025年低空旅游娛樂市場有望達到年低空旅游娛樂市場有望達到500億元，億元，2030年有望達到年有望達到1000億元，億元，2035年將達到年將達到1116.5億元。億元。祥源通航祥源通航-丹霞山飛行樂園載人無人機試航首飛丹霞山飛行樂園載人無人機試航首飛部分地區低空文旅發展情況部分地區低空文旅發展情況地區地區低空文旅發展情況低空文旅發展情況深圳深圳深圳正大力推動形成以觀光、休閑、度假為核心，改革開放、研學旅游、工業旅游、低空旅游、郵輪旅游為補充的多層次旅游產品體系。2024年10月1日-7日，深圳在福田區等5個區域舉辦國慶全城無人機表演，國

58、慶期間表演區域及周邊人流量共計121.7萬人次；營業收入2.03億元、同比+65.8%；全市共接待游客818.86萬人次，同比+12.5%；實現旅游收入76.0億元，同比+11.3%。江蘇江蘇關于加快推動低空經濟高質量發展的實施意見明確進一步豐富低空文體旅游，依托特色旅游資源，開發景區、度假區、主題公園等低空旅游消費市場。支持發展群眾性航空運動休閑活動，鼓勵各地積極承辦各類航空體育、無人駕駛等活動。海南海南2023年，海南空中游覽和跳傘飛行均居全國第一，空中游覽飛行小時數、起降架次和載客量分別達到約1.37萬小時、15.2萬架次和36.48萬人次，占全國比重分別約45.9%、63.2%和61.

59、1%；跳傘飛行小時數、起降架次和載客量分別達到約0.42萬小時、1.07萬架次和4.53萬人次，占全國比重分別為37.7%、42.8%和39.6%。納入海南省航空運動協會低空涉旅項目統計的12家企業，預計2023年接待游客約2.8萬人次，年度總產值約9000萬元。浙江浙江浙江橫店已形成“航空+影視+旅游”的低空經濟發展新模式、新場景，低空旅游、飛行體驗等消費類低空飛行活動發展勢頭良好。內蒙古內蒙古內蒙古自治區通用航空產業發展實施方案提出，到2025年開通低空旅游專線3條以上，依托重點景區打造“通航+文旅”產品4項以上，全區低空旅游接待量超過5萬人次，年收入超過1億元。4.3低空低空+載人交通：

60、長期看未來空間大，載人交通：長期看未來空間大，2035年載人年載人eVTOL市場規模有望突破萬億元市場規模有望突破萬億元“低空“低空+載人交通”是低空經濟中的核心產業，未來將成為公共交通的重要部分。載人交通”是低空經濟中的核心產業，未來將成為公共交通的重要部分?！暗涂?載人交通”通過直升機、無人機和電動垂直起降飛行器（eVTOL），提供短途立體出行，滿足高密度城市的短途出行需求，緩解交通擁堵，實現城市空中交通（UAM）。2024年2月27日，全球首條跨?？绯莈VTOL電動垂直起降航空器“盛世龍”航線的公開首次演示飛行在深圳舉行，從深圳蛇口郵輪母港飛至珠海九洲港碼頭，將單程將單程2.5到到3小時

61、的地面車程縮短至小時的地面車程縮短至20分鐘分鐘；6月28日，中國首個“低空+軌道”空鐵聯運項目在深圳北站樞紐東廣場正式開航，向市民提供深圳空鐵交通一站式接駁服務。未來載人eVTOL有望成為公共交通的重要部分。飛行汽車作為面向城市空中交通和未來出行的新型交通工具，有望成為“低空飛行汽車作為面向城市空中交通和未來出行的新型交通工具，有望成為“低空+載人交通”的“更優解”。載人交通”的“更優解”。飛行汽車可分為3類：面向大眾化低空智能交通的載物或載人eVTOL、eVTOL與汽車可分離的分體式陸空兩棲汽車、eVTOL和汽車不分離的一體化陸空兩棲汽車。目前廣汽集團、長安汽車、億航智能、沃飛長空等航空和

62、汽車企業都不同程度地參與到飛行汽車的研發探索行列，飛行汽車進入商業落地倒計時。載人載人eVTOL飛行器市場規模將突破萬億元。飛行器市場規模將突破萬億元。據保時捷咨詢測算，到到2030年，我國載人年，我國載人eVTOL飛行器年新增需求將突破飛行器年新增需求將突破1.2萬臺，覆蓋城內通勤、城際交通、萬臺，覆蓋城內通勤、城際交通、私人出行、觀光旅游、醫療與消防救援、警務安防六大場景；到私人出行、觀光旅游、醫療與消防救援、警務安防六大場景；到2035年，需求將進一步增長至年，需求將進一步增長至4.2萬臺。預計到萬臺。預計到2035年，商業化運營營業收入將超過年，商業化運營營業收入將超過3000億元，億

63、元，整機銷售及上游供應鏈市場規模達整機銷售及上游供應鏈市場規模達6000億元以上，億元以上，其他支持性服務市場規模也將突破3000億元，形成一個逾萬億元的龐大市場。全球首條全球首條eVTOL跨城跨灣航線首次演示飛行跨城跨灣航線首次演示飛行深圳北站樞紐空鐵聯運項目深圳北站樞紐空鐵聯運項目小鵬飛行汽車小鵬飛行汽車 05低空硬基建投資規模近千億元低空硬基建投資規模近千億元/年，軟基建年，軟基建220億元億元/年年2018-24年我國通用機場數量及增長率年我國通用機場數量及增長率我國已有通航機場我國已有通航機場475個，穩步增長。個，穩步增長。據中國AOPA通用機場研究中心統計，截至2024年底全國在

64、冊通用機場數量達到475個，其中取得通用機場使用許可證的機場111個，通過通用機場信息管理系統完成備案的機場（B類通用機場和僅供直升機起降的A類通用機場）364個。2024年全國通用機場數量較2023年同比增長26個，同比增長率5.8%；較2022年同比增長79個，同比增長率19.0%。對照發達國家通航能力，我國成長空間巨大對照發達國家通航能力，我國成長空間巨大一、通航機場和通航飛機數量：一、通航機場和通航飛機數量：（1）通航機場數量）通航機場數量:截止到2023年底，我國通航機場449個，美國1.95萬個，是其2.3%，但2023美國機場中25.9%為公共機場，其他為私人機場，按照類似比例測

65、算，美國公共通航機場數量約5045個，我國為美國的我國為美國的8.9%。（2）通航飛機數量）通航飛機數量:截止到2023年底，我國2023年通航飛機3303架,美國為20.97萬架，我國我國為美國的為美國的1.6%。二、單位通航機場數量：二、單位通航機場數量：（1）每萬平方公里擁有的通用機場數量）每萬平方公里擁有的通用機場數量:2023年我國擁有的通用機場數量0.47個/萬平方公里，我國為美國的我國為美國的2.2%，按照美國公共通航機場口徑為8.7%。（2）每百萬人擁有的通用機場數量：）每百萬人擁有的通用機場數量：測算2023年我國為0.32個/百萬人，我國為美國的我國為美國的0.5%，按照公

66、共通航機場口徑為2.1%。相比之下，我國2023年支線飛機數量是美國2019年數量的11%左右，干線飛機數量是其9成左右。通航飛機數量差距巨大。中國和美國通航基礎設施比較中國和美國通航基礎設施比較對照年份：2023年美國中國中國整體數量數量相當于美國整體相當于美國整體通航飛機（架）20970333031.6%通航機場（個）195144492.3%人口（億人）3.3514每百萬人擁有通航機場數量58.30.320.5%國土(萬平方公里)937960每萬平方公里擁有的通用機場數量20.80.472.2%通航飛機/機場10.77.468.5%5.1硬基建：我國通航能力尚處早期，發展潛力大硬基建：我國

67、通航能力尚處早期，發展潛力大0%5%10%15%20%25%30%35%40%0501001502002503003504004505002018201920202021202220232024通用機場數量增長率中國民航局統計公報，中國AOPA通用機場研究中心，華西證券研究所通用機場跑道及其他基礎設施通用機場跑道及其他基礎設施低空飛行硬基建每年投資額近低空飛行硬基建每年投資額近1000億元。億元。起降場包括通航跑道型機場、水上機場、直升機機場、eVTOL起降場、臨時起降點、城市無人機起降點，以及無人機機庫/機巢起降平臺、停機庫、中轉站、能源站、固定運營基地（FBO）和航材保障平臺等。我們測算我

68、們測算2024年年-2027年起降場硬基建每年投資額年起降場硬基建每年投資額9101020億元，其中通用機億元，其中通用機場跑道基建投資場跑道基建投資800億元，起降場基建投資億元，起降場基建投資110220億元。億元。（1）通用機場通用機場投資測算投資測算總投資額和總投資額和規劃設計市場空間測算規劃設計市場空間測算方面，我們假設：2024-2030年將新增年將新增1609個通用機場：個通用機場：據全國通用機場布局規劃，到2030年，我國通用機場將達到2058個，2024-2030年將新增年將新增1609個通用機場，含跑道機場、直升機機場以及兼用個通用機場，含跑道機場、直升機機場以及兼用機場；

69、機場；跑道機場（含兼用）和直升機場（含水上機場等）占比按照存量占比計算，按照前值按照前值53.434%和和45.66%；跑道機場按照平均建設總額6億元測算；直升機場按照平均建設5000萬元測算；跑道機場規劃研究和勘察設計費用率按照5%測算；直升機場因其基數較小，規劃研究和勘察設計費用率按照10%測算。根據前述假設條件，根據前述假設條件，我們測算到我們測算到2030年通用機場建設累計投資總額預計約年通用機場建設累計投資總額預計約5613億元，其中跑億元，其中跑道型機場累計建設總額約為道型機場累計建設總額約為5246億元，直升機機場累計建設總額約為億元，直升機機場累計建設總額約為367億元億元。按

70、照規設費率計算，年均規設費用總額約為42億元，其中跑道型機場規設費年均約為37億元，直升機機場規設費年均約為5億元。通用機場建設市場空間測算通用機場建設市場空間測算2024-2030年通用機場新增數量（個）1609類型跑道型機場（含兼用）直升機場（含水上機場等）占新建比例54%46%數量（個）874735投資額（億元/個）60.5總總投資額（億元）投資額（億元）5246367規設費率5%10%2024-2030年規設費總額（億元）26237規設費年均額（億元）375規設費年均總額（億元）42 5.1硬基建：通用機場硬基建：通用機場+起降點起降點/場投資近千億元場投資近千億元/年年全國各重點省份

71、、城市已規劃起降點數量全國各重點省份、城市已規劃起降點數量（2）起降點）起降點/場投資測算：場投資測算：從重點省份、城市起降點規劃看重慶、深圳兩個城市重點規劃：重慶、深圳兩個城市重點規劃：2027年規劃1500個和2026年規劃1200個起降點/場；廣東省內支持力度大，廣州規劃100個起降點/場。江蘇省規劃緊隨其后：江蘇省規劃緊隨其后：江蘇省各重點城市中蘇州/南京/常州/無錫分別規劃到2026年建成200/240/200/200個起降點/場。湖北省、安徽省、江西省、海南省和山東省紛紛布局湖北省、安徽省、江西省、海南省和山東省紛紛布局，分別規劃建成600/500/500/500/400個起降點/

72、場。起降點每年投資額起降點每年投資額110220億元。億元。參考深圳市規劃，2024-2026年低空設施投資額約120億元，按按1200個起降點總量估算單個起降點均價約個起降點總量估算單個起降點均價約1000萬，考慮到萬，考慮到不同區域起降點承載量有差異，我們假設不同區域起降點承載量有差異，我們假設500萬萬1000萬萬/起降場地；當前部分重點省市已出臺低空經濟發展規劃，加總合計起降點數量起降場地；當前部分重點省市已出臺低空經濟發展規劃，加總合計起降點數量6665個，按個，按5001000萬元萬元/起降場地計算合計總投資額約起降場地計算合計總投資額約330660億元左右，億元左右，2024-2

73、026平均每年平均每年110-220億元億元。1500120060050050050040027524020020020015010010002004006008001000120014001600已規劃起降點數量（個）低空飛行起降場低空飛行起降場資料來源：中國工業新聞網，byteclicks，華西證券研究所 5.1硬基建：通用機場硬基建：通用機場+起降點起降點/場投資超千億元場投資超千億元/年年35公司公司代碼代碼低空相關業務低空相關業務華設集團華設集團603018.SH（1）低空經濟全面發力，打造“第二增長曲線”：整合集團內部資源+聯合外部產業生態，擬成立低空經濟產業集團公司，實現低空經濟

74、領域的投資、規劃、設計、系統集成、運營一體化。內部資源：公司設有低空經濟專班、控股北京民航院和中設航空兩家子公司。外部產業：與萊斯信息、四川九洲、沃飛長空等低空頭部簽署戰略合作協議，強化低空業務能力。（2）太倉無人機試飛基地示范，樣板復制：太倉無人機公司打通一體化模式，項目中標額2635萬元，已進入運營階段。公司低空業務已覆蓋全國20個省市自治區，在太倉、吳江、贛州等落地標桿項目；優質示范項目復制性強。（3）作為中國低空經濟聯盟副理事長單位參與25年全國低空交通一張網項目工作，未來將聚焦低空領域打造國內一流低空經濟平臺型企業。深城交深城交301091.SZ（1）位于低空經濟核心發展城市深圳，背

75、靠深圳國資：聯合中標深圳市低空智能融合基礎設施項目（SILAS），中標金額5.17億元。目前已開展深圳多個低空經濟新基建設施先行示范建設項目在內的全鏈條業務服務。（2）承接深圳、無錫、中山、江門等城市低空航空器起降設施布局規劃項目；低空業務全國開花，24年以來與華東、華南、西南、華北等區域超過20個重點城市及深圳各區對接，開展低空經濟規劃設計咨詢為主相關業務，策劃推進低空經濟建設與發展。（3）目前在推動包括國內更多城市和包括中國香港、沙特、阿聯酋等境外低空經濟業務落地，以及自研和聯合生態共研包括低空管控與服務系統、激光測風雷達、小型綜合氣象站及低空綜合控制站等低空氣象相關見監測裝備，并推進低空

76、氣象服務平臺等開發，拓展低空飛行相關文旅、巡檢等核心設施投資建設運營、飛行裝備及飛行服務。蘇交科蘇交科300284.SZ（1）國內首個低空創新發展聯盟成員：2024年初參與成立了國內首個低空經濟創新發展聯盟。（2）與深圳聯合飛機集團新設低空經濟合資公司，致力于開拓低空飛行服務新場景開拓，未來向一體化業務拓展，包括低空基礎設施與飛行管理平臺投建管運一體化解決方案等技術服務等。（3）聯合五家單位共建江蘇省綜合交通運輸學會低空經濟發展產業研究院，聚焦制定低空協同管理機制及安全保障體系研究、推動低空新型基礎設施建設及產業化、推動低空應用場景開發及飛行服務產業化等方向，整體提升低空經濟產業化發展水平。設

77、計總院設計總院603357.SH（1）2022年成立民航規劃設計研究院，為安徽省低空空域協同運行管理委員會技術支持單位，截至目前低空業務累計簽訂訂單7000余萬元。目前低空業務主要集中在安徽省，省外業務主要涉及新疆、湖北、浙江、山東、四川及湖南等。（2）受6大城市試點城市及周邊輻射，2024年持續開拓低空業務，取得了淮北市起降點布局規劃、安徽鐵塔公司2024年無人機機場設計服務等項目，同時聯合中國民用航空華東地區空中交通管理局安徽分局開展安徽省低空經濟規劃運營研究。5.1硬基建：基建相關上市公司梳理硬基建：基建相關上市公司梳理 整理低空空管系統每年產值最高可超低空空管系統每年產值最高可超220

78、億元。億元。低空空管系統架構涉及航空器系統、通導監系統、管理服務、運行規范與政策制定以及公共安全保障等多個關鍵要低空空管系統架構涉及航空器系統、通導監系統、管理服務、運行規范與政策制定以及公共安全保障等多個關鍵要素素，由于低空空域放開時間短，我們根據核心假設推算低空空管系統所對應市場規模，由于低空空域放開時間短，我們根據核心假設推算低空空管系統所對應市場規模，核心假設如下：核心假設如下：（1）全國設市城市城區總面積全國設市城市城區總面積11.02萬平方公里萬平方公里；2024年低空飛行空域面積占比較低，估算僅為0.5%；我們假設2027年全國范圍內新增低空飛行面積將達到階段性高點，新增低空飛行

79、面積占比15%。（2）根據蘇州市公共資源交易平臺公布的太倉市民用無人機試飛基地建設和服務項目的招標公告，項目預算金額，項目預算金額2650萬元萬元（其中低空5G智聯網能力建設設備部分630萬元；低空5G智聯網能力建設服務部分450萬元；低空服務管理平臺950萬元；配套設施建設350萬元；總體方案研究及其他服務270萬元）。根據太倉發布公眾號，該試飛基地面積約根據太倉發布公眾號，該試飛基地面積約21平方公里，由此計算每平方公里投資量約平方公里，由此計算每平方公里投資量約126萬元。萬元。（3）考慮前期技術更新迭代，后期有技術進步但加上邊際成本遞減等綜合情況，2025-2027年每平方公里投資量每

80、年提升年每平方公里投資量每年提升3%，2028-2030年每平方公里投資成本不再增加。根據上述假設，預計預計2024年國內低空空管市場規模約年國內低空空管市場規模約6.9億元，億元，2027年低空空管市場規模將增長至年低空空管市場規模將增長至228億元。億元。往后每年增速放緩，低空空域建設成本維持穩態，營業成本上升。年份年份2024E2025E2026E2027E2028E2029E2030E全國城區總面積（平方公里）110200全國城市低空飛行區域新增比例（%）0.5%3.0%7.0%15.0%13.0%13.0%11.0%全國城市新增低空飛行區域（平方公里）5513306771416530

81、143261432612122單平方公里空管系統建設成本（萬元/平方公里）126130134138138138138單平方公里系統建設成本增速（%）3%3%3%0%0%0%低空空管系統市場空間（億元）低空空管系統市場空間（億元）743103228197197166 5.2軟基建：低空空管系統投資最高超軟基建：低空空管系統投資最高超220億元億元/年年通導監系統通導監系統+飛行管理服務系統實現低空飛行的“看得見、呼得著，管得住”飛行管理服務系統實現低空飛行的“看得見、呼得著，管得住”看得見、呼得著看得見、呼得著管得住管得住通導監系統通導監系統是“看得見、呼得著”核心技術保障。是“看得見、呼得著”

82、核心技術保障。低空飛行中的“看得見、呼得著“由通導監系統完成，是低空飛行的核心技術保障，強調飛行中通信、導航和監視功能的一體化融合和協同；低空經濟的飛行場景、如無人飛行、低空飛行、超視距運行、空域內多機運行等，與民航需求相比，對通導監提出了更高的要求。由于低空運行環境、飛行規模、航空器性能和法規制度的不同，其對通信、導航、監視等方面的能力要求與傳統民航飛行存在較大差異，無法直接沿用民航相關建設經驗和設備系統。飛行管理服務監管系統飛行管理服務監管系統是“管得住”主要實現手段。是“管得住”主要實現手段。低空飛行中“管得住”主要由飛行管理服務監管系統完成，主要包括飛行計劃管理、飛行動態監視、飛行沖突

83、識別與調配、飛行流量管理、預警告警服務、違規事件取證以及協助應急救援服務等方面的管理服務。5.2軟基建：低空系統核心解決“看得見、呼得著、管得住”問題軟基建：低空系統核心解決“看得見、呼得著、管得住”問題建立全要素互聯全域通信覆蓋，是實現低空“看得見、呼得著”第一步。建立全要素互聯全域通信覆蓋，是實現低空“看得見、呼得著”第一步。通信的核心功能在于實時控制與狀態監控，是第一步，搭建好后可以針對空域動態協同管理和高精度的數據交互。當前針對單一通信手段存在通信盲區，難以實現全域無縫覆蓋的問題，需要綜合利用4G/5G/5G-A/6G運營商網絡、衛星通信、光纖通信、專用通信/數據鏈、機間鏈等多種通信手

84、段，短期看第一步形成多體制全要素互聯的立體全域通信覆短期看第一步形成多體制全要素互聯的立體全域通信覆蓋；從中遠期看，實現多體制融合和天空地一體。蓋；從中遠期看，實現多體制融合和天空地一體。通信設施設備包括低空衛星互聯網、4G/5G公網、機間自組網、北斗短報文數據鏈、通信感知一體化（ISAC）、地面有線網和無線專網等通信鏈路，以及星載、機載、地面配套通信設施與信息系統。第一階段首先實現全要素互聯。第一階段首先實現全要素互聯?；谖覈ㄐ啪W絡的建設現狀，綜合應用5G、衛星通信、專用數據鏈等通信手段，為不同空域、不同類型航行器提供信息傳輸保障。第二階段其次實現多體制融合。第二階段其次實現多體制融合。

85、隨著運營商網絡由5G向5G-A演進，基于5G-A的通感一體化接入能力，通過連續波加脈沖波組合的方式，實現低空空域（150m以下）精準無盲區的通信和感知覆蓋；多體制衛星通信系統向衛星互聯網演進，具備更實時、更可靠的通信能力；機間自組網、專用數據鏈等專用通信手段實現深度融合，向網鏈一體方向演進。第三階段最后實現天空地一體。第三階段最后實現天空地一體?；?G移動通信網絡打造天空地一體、安全內生、AI內生的通信能力，實現全域無縫立體覆蓋；依托專用切片技術，為中大型無人機、復雜地形/大范圍遠距離應用、專用特殊作業場景等提供高實時、高可靠、高安全通信。通信系統通信系統 5.2軟基建：“看得見、呼得著”，

86、首先打通低空通訊互聯互通軟基建：“看得見、呼得著”，首先打通低空通訊互聯互通授時導航授時導航導航是低空飛行器的眼睛。（導航是低空飛行器的眼睛。（1）時間同步：）時間同步：通過衛星導航系統提供納秒級高精度時間信號，確保多飛行器在復雜空域中保持時間統一，避免因時間誤差導致協同失敗或碰撞;（2）定位增強：）定位增強：結合地面增強站，將定位精度從米級提升至厘米級，滿足低空密集飛行場景的需求。低空運行采用基于性能的綜合定位授時導航，其導航場景分為航路和空域，航路包括按不同高度層區分的雙向航道、按照水平間隔劃分的飛行速度航道，空域包括機場/起降點/投放點、作業區域；短期看第一步是實現基本定位授時導航能力，

87、二、短期看第一步是實現基本定位授時導航能力，二、三階段逐步實現增強和融合定位授時導航。三階段逐步實現增強和融合定位授時導航。導航設施設備包括全球導航衛星系統、北斗星基增強系統、慣性導航、儀表著陸系統、視覺著陸系統等導航手段，以及星載、機載、地面配套導航設施與信息系統。第一階段實現基本定位授時導航能力。第一階段實現基本定位授時導航能力?；旌巷w行階段，低空航空器以空域大間隔的交通管理方式保障基本飛行安全，對導航的需求以高精度和高魯棒性為主。第二階段實現增強第二階段實現增強定位授時導航能力。定位授時導航能力。融合運行階段，低空飛行區域和航路逐漸聯網成線、成片，各類航空器實現共享航路飛行，對導航的需求

88、以同時保證高精度和高安全性為主第三階段實現融合定位授時導航能力。第三階段實現融合定位授時導航能力。自主運行智能協同階段，低空場景規模進一步擴大，航空器種類數量眾多，低空經濟繁榮壯大的階段，航空器采用彈性導航方式飛行，對導航的需求為同時保證高精度、高安全性和高可用性為主。5.2軟基建：“看得見、呼得著”，導航系統是低空飛行的眼睛軟基建：“看得見、呼得著”，導航系統是低空飛行的眼睛低空監視系統低空監視系統低空監視系統是有序飛行管理的基礎保障。低空監視系統是有序飛行管理的基礎保障。搭建涵蓋雷達、光電和頻譜探測的多源雷達、光電和頻譜探測的多源監視設備網，形成低空飛行的主被動探測能力監視設備網，形成低空

89、飛行的主被動探測能力，可根據中高空空域不同航空器類型以及飛行特點，靈活搭配多源主被動監視設備，構建分層適度的低空低成本監視網絡。監視設施設備包括：低空監視雷達、5G-A、數據鏈或北斗短報文、遠程識別（RemoteID）、廣播式自動相關監視（ADS-B）、光電、頻譜探測等手段，以及星載、機載、地面配套監視設施與信息系統。第一階段實現通感一體監視網絡。第一階段實現通感一體監視網絡。針對低空開放初級階段，航空器數量有限，飛行區域較為固定等現狀，建設以飛行區域為中心的基本監視能力。通過視頻智能監控、ADS-B、5G、WIFI、藍牙、數據鏈或北斗短報文等方式構建低空監視網，采用數據預處理、特征提取、關聯

90、匹配和航跡融合等系列步驟，實現數據的初步融合。第二階段實現聲光電增強監視網絡第二階段實現聲光電增強監視網絡。技術深度融合與智能決策支持的監視網絡結合了云計算、邊緣計算、物聯網、人工智能等多種先進技術，實現了對監視數據的深度挖掘和智能分析，為決策提供了強有力的支持，以應對低空飛行日趨頻繁，尤其是城市低空飛行海量業務增長的需要。第三階段實現多源融合監視網絡。第三階段實現多源融合監視網絡。新裝備的不斷涌現，地面端主動監視、協同監視、自相關監視、頻譜監視、視頻監視等系列化設備與機載監視、球載監視、星載監視設備共同構建空天地一體的監視網絡，并不斷加強信息交互和深度融合的能力。5.2軟基建：“看得見、呼得

91、著”，低空監視系統是有序飛行管理的基礎保障軟基建：“看得見、呼得著”，低空監視系統是有序飛行管理的基礎保障全球無人機反制行業市場規模預測全球無人機反制行業市場規模預測安全監管是空域管理和飛行服務規則的基本保障。安全監管是空域管理和飛行服務規則的基本保障?！氨O、管、服”三位一體，三管齊下，為安全高效的低空運行提供有力支撐。面向日益突出的低空飛行安全監管問題，構建涵蓋多級聯動的低空安全監管體系，實現部際聯動的安全監管信息交互，進一步通過提供精細化、分級分類的執法手段，實現一體化協同執法，包含無人機反制。無人機反制系統是實現低空管理的有效手段。無人機反制系統是實現低空管理的有效手段。通過技術融合和場

92、景適配，成為低空飛行管理的核心環節。解決當前“黑飛”和惡意入侵問題，更通過智能化升級應對未來無人機蜂群、隱身化等挑戰，為低空經濟的物流、和巡檢等規范化發展提供安全保障。在正常支持和技術迭代背景下，反制系統將有望推動低空管控從被動防御向反制系統將有望推動低空管控從被動防御向主動治理轉型。無人機反制系統市場在全球也有可觀的市場規模，主動治理轉型。無人機反制系統市場在全球也有可觀的市場規模，根據Mordor Intelligence，2024年全球無人機反制行業市場規模約年全球無人機反制行業市場規模約19.3億美元，預計到億美元，預計到2029年市場規模將增長至年市場規模將增長至57.6億美元億美元

93、，2024-2029年5年CAGR約24.41%。0204060802024E2029E市場規模（億美元）2019-2029E市場規模（2024）USD19.3億美元市場規模（2029）USD57.6億美元CAGR(2024-2029E)24.41%5.2軟基建：“管得住”，無人機反制系統是實現低空管理的有效手段軟基建：“管得住”，無人機反制系統是實現低空管理的有效手段06低空飛行商業化當前有哪些阻礙？低空飛行商業化當前有哪些阻礙？億航智能億航智能EH216-S無人駕駛載人航空器系統售價無人駕駛載人航空器系統售價產業鏈尚不成熟，從研發、材料、生產到適航認證等各環節的成本偏高。產業鏈尚不成熟，從

94、研發、材料、生產到適航認證等各環節的成本偏高。以eVTOL為例，億航智能產品EH216-S無人駕駛載人電動垂直起降（“eVTOL”）航空器在中國以外全球市場的官方指導價為41萬美元/架（239萬元人民幣/架）。此外，隨著一些企業陸續進入適航認證和商業化應用階段，后續所需資金額或仍高達億元級甚至十億元級。適航審定流程長，無法實現規?；a。適航審定流程長，無法實現規?；a。根據我國相關規定，任何單位或個人設計民用飛行器，應當向民航局申請并獲得型號合格證（TC）；制造民用飛行器，需經生產許可審定并獲得生產許可證（PC）；使用民用飛行器，需要經單機適航檢查并獲得單機適航證（AC）。此外，特定型號的

95、飛行器正式投入商業化運營之前，需要獲得運營許可證（OC）?，F有的eVTOL適航審定實踐中每個項目按照一事一議的原則進行處理，每個項目需單獨制定專用條件。在長時間的適航審定下，企業無法實現規?；a，成本無法降低，商業化尚需時日。無人機各子系統占整機直接材料成本構成無人機各子系統占整機直接材料成本構成6.1商業化落地阻礙：發展初期成本偏高，經濟性短期難以實現商業化落地阻礙：發展初期成本偏高，經濟性短期難以實現 低空飛行基礎設施建設相對滯后低空飛行基礎設施建設相對滯后，無論是通用機場、無人機起降場地的數量，還是建設通用機場和起降場所需的土地面積，都難以滿足低空經濟快速增長的需求。，無論是通用機場、

96、無人機起降場地的數量，還是建設通用機場和起降場所需的土地面積，都難以滿足低空經濟快速增長的需求。通用機場建設數量不足，地域分布不均。通用機場建設數量不足，地域分布不均。截至2024年，我國通用機場數量為475個，與歐美國家相比，我國通用機場的數量和密度均偏低，低空航空器飛行起降場等基礎設施供給不足，難以滿足低空需求。同時，我國通用機場地區分布差異較大，通用機場主要集中在中南和東部經濟發達地區，西部地區的通用機場數量相對較少，2024年我國西部地區通用機場數量74個，占比僅16%。設施建設缺乏統籌，起降點大多由企業自建，難以共用，造成資源浪費設施建設缺乏統籌，起降點大多由企業自建，難以共用，造成

97、資源浪費。以深圳為例，為了快速部署起降點，大部分起降點由企業自建，但不同運營商的建設標準尚未統一，暫無法實現功能兼容與復用，企業個人屬性的起降點會造成重復和資源浪費。未來政府將通過國企與民企共建起降點的方式，建設具有公共屬性的起降點。技術上通信系統尚不成熟。技術上通信系統尚不成熟。低空飛行需高精度導航、實時通信和動態感知能力，但現有通信基站多針對地面場景設計，空中覆蓋能力有限。5G-A通感一體化技術雖在試點中應用，但大規模部署仍需時間。低空感知系統的精度和連續組網能力不足，難以滿足復雜場景的安全需求。2020-24年全國在冊通用機場數量年全國在冊通用機場數量2024年全國通用機場數量地區占比年

98、全國通用機場數量地區占比深圳起降點建設規劃深圳起降點建設規劃0%2%4%6%8%10%12%14%05010015020025030035040045050020202021202220232024通用機場數量增長率2491000120002004006008001000120014002024年11月2025E2026E6.2商業化落地阻礙：軟、硬件基礎設施難以匹配高密度低空飛行要求商業化落地阻礙：軟、硬件基礎設施難以匹配高密度低空飛行要求 45國家低空飛行相關法規標準尚待完善國家低空飛行相關法規標準尚待完善類別類別名稱名稱法律中華人民共和國民用航空法行政法規民用無人駕駛航空器飛行管理暫行條

99、例部門規章民用無人駕駛航空器運行安全管理規則國家空域基礎分類方法民用微輕小型無人駕駛航空器運行識別最低性能要求（試行）民用無人駕駛航空器系統空中交通管理辦法特定類無人機試運行管理規程（暫行）政府公告/規范性文件民用無人機駕駛員管理規定民用航空產品和零部件合格審定規定輕小無人機運行規定（試行）國家標準民用無人駕駛航空器系統分類及分級民用無人駕駛航空器系統安全要求法規上安全監管體系有待完善，監管任務需求巨大。法規上安全監管體系有待完善，監管任務需求巨大。由于低空經濟發展速度較快，低空飛行活動日益頻繁，監管對象和監管任務量急劇增加，安全監管面臨挑戰。此外，相關法律法規還未及時健全和更新，在無人機方面，現有的法律規范針對性不強、適配度不高，部分監管領域存在空白或重疊，導致監管效率低下?，F有法規多沿用傳統航空標準，無法適應無人機和eVTOL等新業態。低空飛行相關法律法規數量較少。低空飛行相關法律法規數量較少。低空經濟涵蓋場景廣、輻射領域寬，其法律需求具有多樣性和復雜性，需要建立立法規范和領導機制來明確各方主體職責、制定規范的行業標準并保障規章制度的運行。6.3商業化落地阻礙：法規和監管尚待完善，安全性仍有隱憂商業化落地阻礙：法規和監管尚待完善，安全性仍有隱憂資料來源：華西證券研究所整理