深信服-公司深度分析：創新讓IT更簡單-20200109[25頁].pdf

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1、 1 創新，讓創新，讓 ITIT 更簡單更簡單 公司的成長史公司的成長史： 產品推陳出新并始終保持領先： 產品推陳出新并始終保持領先。第一款產品 VPN 一經推出， 便牢牢占據市場第一。同樣成功的產品包括上網行為管理軟件、下一代防火 墻、 統一威脅管理、 超融合產品等， 在所處領域的市占率均位列第一或第二。 出色的產品表現背后，是卓越的研發銷售配合。出色的產品表現背后，是卓越的研發銷售配合。作為一家產品型企業，公司 長期在研發上保持高投入，近四年的研發費用率均在 20%左右。2018 年公 司銷售費用率為 36%， 在中信計算機行業排名第五。 公司高度重視渠道關系， 目前和公司建立深度合作關系

2、的渠道伙伴近兩千家。 最新的成功是下一代防火墻排名提升至第一。最新的成功是下一代防火墻排名提升至第一。公司于 2011 年推出下一代防 火墻，2014 年 7 月成為第二代防火墻標準制定者，2015 年 5 月成為國 內 ICSA 防火墻認證的 4 家企業之一，2017 年 5 月在 IDC 集成類防火墻市 場排名國內第二。根據 IDC 的2019 年第二季度中國 IT 安全硬件市場跟蹤 報告 ，公司憑借下一代防火墻單款產品進一步提升市場份額，以 17.9%市 場占有率排名第一。 超融合超融合推動公司開啟新一輪推動公司開啟新一輪高增長高增長。根據 Gartner 的數據，公司超融合架構 產品

3、2018 年上半年國內市占率僅次于華為，排名第二。Gartner 預計 2017-2022 年全球超融合市場復合增長率為 40.4%，中國市場的增速將超過 全球。公司作為超融合領先企業，有望充分受益。 投資建議：投資建議：公司圍繞信息安全和云計算業務做大做強， 目標成為中國領先的 IT 基礎設施提供商。預計 2019-2020 年 EPS 分別為 1.85 元和 2.42 元，給予 “買入-A”評級，6 個月目標價 160 元。 風險提示：風險提示：云計算發展不及預期；信息安全行業競爭加??；等保 2.0 落地速 度不及預期。 (百萬元百萬元) 2017 2018 2019E 2020E 202

4、1E 主營收入主營收入 2,472.5 3,224.5 4,127.3 5,237.5 6,651.7 凈利潤凈利潤 573.5 603.3 744.8 977.4 1,262.2 每股收益每股收益(元元) 1.40 1.48 1.85 2.42 3.13 每股凈資產每股凈資產(元元) 4.26 8.41 10.34 12.28 14.79 盈利和估值盈利和估值 2017 2018 2019E 2020E 2021E 市盈率市盈率(倍倍) 87.3 83.0 66.3 50.5 39.1 市凈率市凈率(倍倍) 28.8 14.6 11.8 10.0 8.3 凈利潤率凈利潤率 23.2% 18.

5、7% 18.0% 18.7% 19.0% 凈資產收益率凈資產收益率 33.0% 17.6% 17.9% 19.7% 21.2% 股息收益率股息收益率 0.1% 0.2% 0.3% 0.4% 0.5% ROIC -230.6% -2054.5% -315.8% -91.2% -68.4% Tabl e_Ti t l e 2020 年年 01 月月 09 日日 深信服深信服（300454.SZ） Tabl e_BaseI nf o 公司深度分析公司深度分析 證券研究報告 行業應用軟件 投資評級投資評級 買入買入-A 維持維持評級評級 6 個月目標價：個月目標價： 160 元元 股價（股價（2020

6、-01-08） 117.50 元元 Tabl e_Market I nf o 交易數據交易數據 總市值（百萬元）總市值（百萬元） 48,050.87 流通市值 （百萬元）流通市值 （百萬元） 24,710.65 總股本（百萬股）總股本（百萬股） 408.94 流通股本 （百萬股）流通股本 （百萬股） 210.30 12 個月價格區間個月價格區間 79.10/129.57 元 Tabl e_C hart 股價表現股價表現 數據來源：Wind資訊 升幅升幅% 1M 3M 12M 相對收益相對收益 -5.7 -5.16 -14.04 絕對收益絕對收益 2.17 10.06 33.38 胡又文胡又文

7、分析師 SAC 執業證書編號：S1450511050001 021-35082010 曹佩曹佩 分析師 SAC 執業證書編號：S1450517110001 Tabl e_R eport 相關報告相關報告 深信服：業績環比加速， 信息安全與云雙輪驅動/胡 又文 2019-10-24 深信服：三季度增速轉正， 高投入獲得回報/胡又文 2019-10-15 深信服：研發投入加大， 云計算收入占比繼續提升/ 胡又文 2019-08-23 深信服：研發投入持續增 加，保障公司長遠發展/胡 又文 2019-04-27 深信服：收入快速增長， 新產品構筑未來發展空間/ 胡又文 2019-04-14 -14%

8、 -4% 6% 16% 26% 36% 46% 56% 2019-012019-052019-09 深信服 PC及服務器硬件 2 公司深度分析/深信服 內容目錄內容目錄 1. 國內領先的信息安全和云計算產品提供商國內領先的信息安全和云計算產品提供商. 4 1.1. 發展歷史 . 4 2. 公司的成長史：產品推陳出新并始終保持領先公司的成長史：產品推陳出新并始終保持領先. 6 2.1. 公司在信息安全領域的多個產品取得獲得領先地位. 6 2.2. 持續推出新產品并很快獲得市場認可 . 8 2.3. 創新不止，新產品線層出不窮 . 10 2.4. 出色的產品表現背后，是卓越的研發與銷售的配合.11

9、 3. 公司中公司中長期發展動力：云計算的架構變革長期發展動力：云計算的架構變革. 12 3.1. 云計算是 IT 產業發展趨勢 . 12 3.2. 超融合是私有云的產物 . 13 3.3. 超融合技術的優勢：有效降低成本，易于擴展. 14 3.4. 公司處于中國超融合市場領先地位 . 14 3.5. 超融合在中國的發展前景廣闊 . 16 4. 等保等保 2.0，驅動信息安全業務新一輪高增長，驅動信息安全業務新一輪高增長 . 18 5. 盈利預測盈利預測. 21 6. 風險提示風險提示. 22 圖表目錄圖表目錄 圖 1：公司發展歷程. 4 圖 2：公司近年收入利潤情況（單位：億元） . 4 圖

10、 3：公司近年現金流情況（單位：億元）. 4 圖 4：公司近年分業務毛利率情況（%） . 5 圖 5：公司最新的營業收入構成 . 5 圖 6：公司的產品序列 . 5 圖 7：深信服超融合產品. 6 圖 8：公司一致行動人持股比例 . 6 圖 9：上網行為管理產品國內市場份額. 8 圖 10：VPN 國內市場份額. 8 圖 11：統一威脅管理硬件市場份額情況 . 8 圖 12：應用交付市場份額情況. 8 圖 13：公司是 Gartner 互聯網安全網關魔力象限的唯一入選中國廠商 . 9 圖 14：2016 年公司超融合產品國內市占率排名第四 . 10 圖 15：2017 年 Q4 公司超融合產品

11、國內市占率排名第三 . 10 圖 16：2018 年上半年公司超融合產品國內市占率排名第二 . 10 圖 17：公司新推出的企業級分布式存儲產品aStor-EDS .11 圖 18：深信服安全托管服務 MSS.11 圖 19：公司保持高研發投入（單位：億元）. 12 圖 20：公司銷售費用率位居行業第五 . 12 圖 21：公司對經銷商的劃分 . 12 圖 22：2018-2022 年中國云計算 IT 基礎架構預測 . 13 23 . 14 3 公司深度分析/深信服 圖 24：2018 年 Gartner 超融合魔力象限 . 15 圖 25：公司是國內領先的超融合廠商 . 16 圖 26：20

12、19 Garnter 技術學習曲線 . 17 圖 27：等保 1.0 與等保 2.0 結構的變化 . 18 圖 28：中國網絡安全 100 強企業 . 20 圖 29：深信服態勢感知平臺 . 20 圖 30：公司云安全產品支持多項云基礎設施. 21 圖 31：公司云安全產品實現的功能. 21 表 1：限制性股票與股票期權的行權條件 . 6 表 2：超融合架構和傳統架構的比較 . 14 表 3：各類超融合廠商的比較. 17 表 4：近年來信息安全政策不斷出臺 . 19 表 5：深信服產品預測拆分 . 22 4 公司深度分析/深信服 1. 國內國內領先的信息安全和云計算產品領先的信息安全和云計算產

13、品提供提供商商 1.1. 發展歷史發展歷史 公司成立于 2000 年， 第一款信息安全產品 IPSec VPN 于 2002 年發布， 2008 年起市場占有 率持續保持第一。公司隨后推出了多款產品，包括上網行為管理、廣域網優化、防火墻等。 圖圖 1：公司公司發展歷程發展歷程 數據來源：公司官網，安信證券研究中心整理 營業收入、凈利潤及經營性現金流凈額保持快速增長。營業收入、凈利潤及經營性現金流凈額保持快速增長。公司 2015-2018 年的營業收入分別為 13.19 億元、17.50 億元、24.72 億元、32.24 億元；凈利潤分別為 3.30 億元、2.58 億元、 5.73 億元、

14、6.03 億元； 2015-2018 年的經營性現金流凈額分別為 4.03 億、 4.87 億、 7.65 億、 9.43 億元，歷年經營性現金流凈額均高于凈利潤。 圖圖 2：公司近年收入公司近年收入利潤利潤情況（單位：億元）情況（單位：億元） 圖圖 3：公司近年現金流情況（單位：億元）公司近年現金流情況（單位：億元） 數據來源：Wind，安信證券研究中心 數據來源：Wind，安信證券研究中心 20002004200520072009201120132015 深信服科技有限公司 正式注冊成立 正式推出IPSec VPN 2008起持續市場占有率第一 20022016 創新推出IPSec/SSL

15、二合一VPN網關 2008年起持續占有率第一 推出上網行為管理AC 從2009年起持續占有率第一 推出廣域網優化產品 連續三年入圍Gartner WOC魔力象限 推出應用交付產品 入圍Gartner ADC魔力象限的中國廠商 國內創新推出下一代防火墻的廠商 連續2年獲哈佛商業評論管理行為獎 推出一站式桌面云aDesk、 企業級WLAN 推出了包含計算、網絡、存儲虛擬化 的數據中心超融合架構 客戶數量超過30000家 推出云管理平臺aCloud、 云安全、安全服務 國家地方聯合工程實驗室掛牌運營 1230萬2660萬1.08億2.7億5.8億9.9億 0 5 10 15 20 25 30 35

16、2015201620172018 營業收入 凈利潤 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 2015201620172018 凈利潤 經營性現金流凈額 5 公司深度分析/深信服 主營業務由信息安全、云計算及企業級無線構成。主營業務由信息安全、云計算及企業級無線構成。公司是國內信息安全行業的龍頭企業，在 上網行為管理、SSLVPN、下一代防火墻等多個領域都具備領先優勢。公司的云計算產品入 選 Gartner x86 服務器虛擬化架構魔力象限，獲得權威評估機構的認可。 圖圖 4：公司近年公司近年分業務分業務毛利率情況毛利率情況（%） 圖圖 5：公司最新的營業收入公司最新的營業

17、收入構成構成 數據來源：Wind，安信證券研究中心 數據來源：Wind，安信證券研究中心 圖圖 6：公司公司的產品序列的產品序列 數據來源：公司官網，安信證券研究中心 云計算業務占整體營收比例逐漸提高云計算業務占整體營收比例逐漸提高。公司云計算的核心產品超融合將通用的 x86 架構服務 器連接，能夠有效地幫助企業降低成本和管理難度。公司的超融合產品 2012 年推出， 2015-2018 年占收入比重不斷提升。 (50) 0 50 100 2015201620172018 信息安全毛利率 云計算毛利率 企業級無線毛利率 服務毛利率 59% 27% 12% 2% 信息安全 云計算 企業級無線 服

18、務 6 公司深度分析/深信服 圖圖 7：深信服超融合產品深信服超融合產品 數據來源：公司官網，安信證券研究中心 股權結構穩定股權結構穩定，員工激勵計劃保障公司良性發展員工激勵計劃保障公司良性發展。2018 年 9 月 3 日，公司發布限制性股票 與股票期權激勵計劃(草案)，擬向激勵對象授予權益總計 396 萬份，占總股本的 0.99%。 圖圖 8：公司一致行動人持股比例公司一致行動人持股比例 數據來源：招股說明書，安信證券研究中心 表表 1：限制性股票與股票期權的行權條件限制性股票與股票期權的行權條件 解除限售期解除限售期/行權期行權期 業績考核目標業績考核目標 授予的限制性股票授予的限制性股

19、票/股票期權第一個解除限售期股票期權第一個解除限售期 以 2017 年營業收入為基數，2018年營業收入增長率不低于15% 授予的限制性股票授予的限制性股票/股票期權第二個解除限售期股票期權第二個解除限售期 以 2017 年營業收入為基數，2019年營業收入增長率不低于30% 授予的限制性股票授予的限制性股票/股票期權第三個解除限售期股票期權第三個解除限售期 以 2017 年營業收入為基數，2020年營業收入增長率不低于45% 數據來源：公司公告，安信證券研究中心 2. 公司的成長史公司的成長史：產品產品推陳出新并始終保持領先推陳出新并始終保持領先 2.1. 公司公司在在信息安全領域的信息安全

20、領域的多個產品多個產品取得取得獲得領先地位獲得領先地位 公司多個公司多個信息安全產品信息安全產品處于國內處于國內領先領先地位地位。 信息安全子產品眾多， 大致可以分為防火墻、 VPN 7 公司深度分析/深信服 （Virtual Private Network, 虛擬專用網絡） 、上網行為管理、應用交付、入侵檢測、審計、終 端安全等： 防火墻：防火墻工作于內網和外網之間，是一種由硬件和軟件構成的保護設備，按照定 義好的規則來控制數據包的進出。隨著技術的發展，IDC 于 2004 年首次提出 UTM(Unified Threat Management,統一威脅管理)的概念，即將防病毒、入侵檢測和防

21、 火墻安全設備劃歸統一威脅管理。 UTM 通常認為是為中小企業高性價比的產品。 Gartner 于 2009 年提出下一代防火墻概念，定義為在不同信任級別的網絡之間實時執行網絡安 全政策的聯機控制。隨后，眾多安全廠商紛紛發布下一代防火墻的產品。 VPN：通過專有網絡為終端實現審計、授權、認證以及加密訪問的服務。 上網行為管理：對用戶上網行為進行控制，包括對網頁訪問過濾、網絡應用控制、帶寬 流量管理、信息收發審計、用戶行為分析。達到提高工作效率，合理分配帶寬的目的。 應用交付：提供口鏈路、服務器、中間件等負載均衡機制，保障業務的穩定運行。 云安全：提供虛擬化的安全資源池以及解決方案。針對云環境多

22、租戶虛擬網絡邊界提供 彈性、靈活云安全服務。 入侵檢測和防御：入侵檢測系統即 IDS（Intrusion Detection System）,是一種通過實時 監控網絡流量來定位和識別惡意流量的軟件。 入侵防御系統即 IPS (Intrusion Prevention System)， 是一部能夠監視網絡或網絡設備的網絡資料傳輸行為的計算機網絡安全設備， 能夠即時的中斷、調整或隔離一些不正?；蚴蔷哂袀π缘木W絡資料傳輸行為。 終端安全： 針對 PC 以及移動端的安全軟件。 公司的多項產品在國內處于領先地位： 根據 IDC 發布的 2017 年報告（IDC China Quarterly Secu

23、rity Appliance Tracker 2017Q4）中顯示， 公司（Sangfor）的上網行為管理產品市場份額為 27.5%，超過 第二、三、四名的總和，自自 2009 年以來連續蟬聯市場份額第一年以來連續蟬聯市場份額第一。 根據 IDC 2016 年全年數據顯示， 在 VPN領域， 公司以 31.5%的市場份額排名第一， 連續連續 9 年蟬聯第一。年蟬聯第一。 根據 IDC 數據顯示，2016 年中國統一威脅管理硬件市場的規模為 4.77 億美元，同 比增長 26.8%，保持高速增長態勢。從市場份額來看，公司憑借下一代防火墻單品 類產品，以 14%的市場份額排名第二。據 IDC 的2

24、019 年第二季度中國 IT 安全硬 件市場跟蹤報告 ，深信服憑借下一代防火墻單款產品，進一步提升市場份額，以以 17.9%17.9%市場占有率排名第一。市場占有率排名第一。 根據 IDC 發布的最新中國應用交付市場份額報告， 2017 年全年， 深信服在中國 ADC （應用交付）市場占有率 17%，排名第二，僅次于美國的 F5 公司，在國內廠商中 排名第一。公司公司 ADC 市場份額已連續四市場份額已連續四年蟬聯國產品牌第一年蟬聯國產品牌第一。 8 公司深度分析/深信服 圖圖 9：上網行為管理產品上網行為管理產品國內國內市場份額市場份額 圖圖 10：VPN 國內國內市場份額市場份額 數據來源

25、：IDC，安信證券研究中心 數據來源：IDC，安信證券研究中心 圖圖 11：統一威脅統一威脅管理管理硬件硬件市場份額市場份額情況情況 圖圖 12：應用交付市場份額情況應用交付市場份額情況 數據來源：IDC，安信證券研究中心 數據來源：IDC，安信證券研究中心 2.2. 持續推出新產品并很快獲得市場認可持續推出新產品并很快獲得市場認可 VPN 是公司發布的第一款成功的產品是公司發布的第一款成功的產品，滿足客戶的本土化需求是關鍵，滿足客戶的本土化需求是關鍵。公司 2002 年發布 VPN 產品，2008 年取得市場份額第一。根據 IDC 的數據，2008 年，中國的 SSL VPN 市場 相對于上

26、一年實現了 121.6%的增長，公司以 31.1%的市場份額拔得頭籌。原來的領先者 Array 和 juniper 緊隨其后，我們認為公司超越國外對手的原因在于國外廠商的 SSL VPN 產 品在標準化和接入功能等方面比較成熟，但在國內市場，其相對固定的產品功能缺少對用戶 需求的深入挖掘。 上網行為管理上網行為管理產品排名第一并入選產品排名第一并入選 Gartner 魔力象限魔力象限。公司于 2005 年推出上網行為管理軟 件，2009 年取得市場份額第一，自此之后連續 9 年排名第一。根據 IDC 的數據，2017 年其 市場份額為 27.5%， 超過第二、 三、 四名總和。 自 2011

27、年以來， 一直是唯一入圍 Gartner SWG Magic Quadrant for Secure Web Gateways (互聯網安全網關魔力象限) 的國內廠商。 9 公司深度分析/深信服 圖圖 13：公司公司是是 Gartner 互聯網互聯網安全網關安全網關魔力象限魔力象限的唯一入選中國廠商的唯一入選中國廠商 數據來源：Gartner，安信證券研究中心 最新的成功是其最新的成功是其下一代防火墻排名提升至第一。下一代防火墻排名提升至第一。公司于 2011 年推出下一代防火墻，2014 年 7 月成為第二代防火墻標準制定者，2015 年 5 月成為國內 ICSA 防火墻認證的 4 家企業

28、之一， 2017 年 5 月在 IDC 集成類防火墻市場排名國內第二。據 IDC 的2019 年第二季度 中國 IT 安全硬件市場跟蹤報告 ，公司憑借下一代防火墻單款產品進一步提升市場份額，以 17.9%市場占有率排名第一。 超融合超融合架構架構產品產品推出第二年市占率即第四，推出第二年市占率即第四，此后排名連年上升此后排名連年上升。公司 2015 年推出超融合架 構產品，根據 IDC 的報告，2016 年市場份額即位居第四，市占率為 7.30%。2017 年 Q4 公 司超融合架構產品銷售額同比增長 343%，市場份額 19%，位居國內前三。2018 年上半年 其超融合軟件營收同比增長 23

29、3%，市占率 15%，排名并列市場第二。由信息安全行業進軍 云計算行業，公司成功將其安全基因嵌入了企業級云產品之中。 10 公司深度分析/深信服 圖圖 14：2016 年年公司公司超融合超融合產品國內產品國內市占率市占率排名排名第四第四 圖圖 15：2017 年年 Q4 公司公司超融合超融合產品國內產品國內市占率市占率排名排名第三第三 數據來源：IDC，安信證券研究中心 數據來源：IDC，安信證券研究中心 圖圖 16：2018 年上半年公司年上半年公司超融合超融合產品國內產品國內市占率排市占率排名名第二第二 數據來源：IDC，安信證券研究中心 2.3. 創新不止，創新不止，新產品線新產品線層出

30、不窮層出不窮 面向云計算領域推出面向云計算領域推出企業級分布式存儲產品。企業級分布式存儲產品。2019 年 1 月，公司推出了新的云計算產品 企業級分布式存儲 aStor-EDS。AStor-EDS 采取軟件定義統一存儲系統，采用全對稱分布 式架構，支持數千節點集群部署，支持 EB 級存儲空間、1000 萬 IOPS 高性能支撐，內臵 AI 智能云腦技術，可感知業務數據，實現數據的全生命周期管理。真正實現了一個平臺全面 支撐塊、文件、對象存儲。以解決傳統架構存儲面臨維護成本過高，擴展困難，生命周期短 11 公司深度分析/深信服 以及海量數據處理效率低、數據孤島等問題。 圖圖 17：公司新推出的

31、公司新推出的企業級分布式存儲產品企業級分布式存儲產品 aStor-EDS 數據來源：公司官網，安信證券研究中心 利用人工智能利用人工智能，發布安全托管服務發布安全托管服務 MSS(Managed Security Services，安全托管服務，安全托管服務)。深 信服MSS整合了專家的安全經驗以及人工智能的優勢， 通過安全運營平臺的7*24小時監測， 幫助用戶持續評估風險；用戶可避免傳統的人力托管服務不及時以及人員能力參差不齊所造 成的風險。 圖圖 18：深信服安全托管服務：深信服安全托管服務 MSS 數據來源：公司官網，安信證券研究中心 MSS 市場市場空間廣闊空間廣闊。MSS 主要是對主

32、要服務器系統、防火墻系統、網絡基礎設施（包括路 由器和交換機）進行安全評估檢測，保障客戶的主要業務系統安全穩定運行，防止客戶的系 統受到入侵或攻擊者損害。根據 Reportlinker 的數據，全球 MSS 市場規模將從 2018 年的 240 億美元增長到 2023 年的 477 億美元，年復合增長率為 14.7%。驅動 MSS 市場增長的 因素包括：政府監管加強；日益復雜的網絡攻擊；移動辦公需求的興起等。 2.4. 出色的產品出色的產品表現表現背后，背后，是卓越的是卓越的研發研發與銷售與銷售的的配合配合 研發費用研發費用常年保持在常年保持在 20%，銷售費用率位居，銷售費用率位居中信計算機

33、中信計算機行業第五行業第五。作為一家產品型公司，公 司長期在研發上保持高投入，近四年的研發費用率均在 20%左右。2018 年公司銷售費用率 為 36%，在中信計算機行業排名第五。 12 公司深度分析/深信服 圖圖 19：公司公司保持高保持高研發研發投入投入（單位：億元）（單位：億元） 圖圖 20：公司公司銷售費用率位居行業第銷售費用率位居行業第五五 泛微網絡泛微網絡 71.59% 鼎捷軟件鼎捷軟件 51.34% 萬興科技萬興科技 49.02% 綠盟科技綠盟科技 37.79% 深信服深信服 36.32% 廣聯達廣聯達 27.71% 匯金科技匯金科技 27.30% 恒生電子恒生電子 27.03%

34、 方直科技方直科技 26.84% 迪普科技迪普科技 26.25% 數據來源：Wind，安信證券研究中心 數據來源：Wind，安信證券研究中心 與渠道保持良好的關系與渠道保持良好的關系一直是公司的一直是公司的重要重要經營方針經營方針。目前與公司建立深度合作關系的渠道伙 伴近兩千家，遍及全國的一、二級城市，為不同區域的客戶提供直接、快速的售前和售后服 務支持。 圖圖 21：公司對經銷商的劃分公司對經銷商的劃分 數據來源：公司官網，安信證券研究中心 3. 公司中長期發展動力公司中長期發展動力：云計算的架構變革：云計算的架構變革 3.1. 云計算是云計算是 IT 產業產業發展發展趨勢趨勢 IT 產業產業正在經歷正在經歷云云轉型。轉型。IDC 預測，從 2013 年至 2020 年，全球將產生 25 萬億 GB 的新數 據，其中大部分數據存儲于云端。IDC 研究結果顯示，客戶正在從傳統的 IT 平臺遷移至云端 從而降低成本、 縮減 IT 團隊的規模、 將支出模式從資本支出模式轉變為所用即所付的租用模 式、加快訪問新功能、提高資源