【公司研究】泰晶科技-下游需求逐步回暖晶振龍頭潛力十足-20200403[34頁].pdf

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1、 泰晶科技（603738）公司深度報告 2020 年 04 月 03 日 請參考最后一頁評級說明及重要聲明 投資評級：投資評級：推薦推薦（首次首次） 報告日期：報告日期：2020 年年 04 月月 03 日日 目前股價 24.89 總市值（億元） 42.05 流通市值（億元） 42.05 總股本（萬股） 16,894 流通股本（萬股） 16,894 12 個月最高/最低 37.69/12.16 分析師：吳彤 S1070520030004 0755-83667984 聯系人（研究助理） ：余芳沁 S1070118080005 0755-83558957 數據來源：貝格數據 下游需求逐步回暖，晶振

2、龍頭潛力十足下游需求逐步回暖，晶振龍頭潛力十足 泰晶科技泰晶科技（603738）公司深度報告公司深度報告 2017A 2018A 2019E 2020E 2021E 營業收入 540 611 560 730 941 (+/-%) 45.9% 13.2% -8.4% 30.4% 28.9% 凈利潤 65 36 11 57 76 (+/-%) 9.3% -43.7% -70.2% 423.4% 33.9% 攤薄 EPS 0.38 0.22 0.06 0.34 0.45 PE 65 116 389 74 55 資料來源：長城證券研究所 國內晶振龍頭企業， 競爭優勢明顯國內晶振龍頭企業， 競爭優勢明顯

3、： 泰晶科技是一家專業從事石英晶體類 電子元器件及其設備研發、 生產的國家級高新技術企業。 公司核心產品為 各型號音叉晶體諧振器和 SMD 高頻晶體諧振器，廣泛應用于資訊設備、 移動終端、網絡設備、汽車電子、消費電子、小型電子、智能應用產品等 物聯網多層次應用。 經過十年的發展， 公司不僅獨立研發小型音叉晶體粗 調機、全自動晶體精調機、全自動成品檢測機、全自動激光調頻機、光刻 工藝相關設備、SEAM 智能封裝、DIP 自動焊接線等設備，且能自主生產 高頻晶片、基座、上蓋等主要原材料，規模優勢顯著。 下游需求回暖，利好晶振龍頭企業：下游需求回暖，利好晶振龍頭企業：根據 CS 推薦預期未來 6 個

4、月內股價相對行業指數漲幅介于 5%15%之間; 中性預期未來 6 個月內股價相對行業指數漲幅介于-5%5%之間; 回避預期未來 6 個月內股價相對行業指數跌幅 5%以上. 行業評級：行業評級： 推薦預期未來 6 個月內行業整體表現戰勝市場; 中性預期未來 6 個月內行業整體表現與市場同步; 回避預期未來 6 個月內行業整體表現弱于市場. 長城證券研究所長城證券研究所 深圳辦公地址：深圳市福田區福田街道金田路 2026 號能源大廈南塔樓 16 層 郵編：518033 傳真：86-755-83516207 北京辦公地址：北京市西城區西直門外大街 112 號陽光大廈 8 層 郵編：100044 傳真：86-10-88366686 上海辦公地址：上海市浦東新區世博館路 200 號 A 座 8 層 郵編：200126 傳真：021-31829681 網址：