《前瞻：2017中國公募證券投資基金行業運行分析報告（29頁）.pdf》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《前瞻：2017中國公募證券投資基金行業運行分析報告（29頁）.pdf（29頁珍藏版）》請在三個皮匠報告上搜索。

1、本報告利用前瞻產業研究院長期對公募證券投資基金行業市場跟蹤搜集的數據，主要分析了國內公募證券投資基金的市場環境；國內公募證券投資基金的主體競爭情況；財富管理的投資全景；公募證券投資基金領先企業經營狀況。同時，佐之以全行業近5年來全面詳實的一手市場數據，讓您全面、準確地把握整個公募證券投資基金行業的市場走向和發展趨勢，從而在競爭中贏得先機！前 言中國公募證券投資基金行業運行分析1. 公募基金管理公司總體運行分析基金管理公司數量規模分析資料來源：前瞻產業研究院整理近年來，我國基金管理公司的數量整體在逐年增加，數據顯示，2007年，我國基金管理公司的數量僅58家，在2008-2010年期間，公司數量

2、規模保持在60家；此后，基金管理公司數量呈不斷增長趨勢，2015年底達100家，2016年3月底達101家。2014年以來，我國基金管理公司基金數量呈不斷在增長趨勢，從2014年1月的1574只增長至2015年12月的2722只。從構成來看，以混合型開放式基金為主，2015年12月為1184只。2016年3月，我國基金公司基金數量為2899只，從構成來看，以混合型開放式基金為主，為1292只，占總數的44.57%?；鸸芾砉净饠盗恳幠?007- 2016年3月基金管理公司數量增長情況（單位：家）1201008060402002007年2008年2009年2010年2011年2012年201

3、3年2014年2015年2016年3月5860606066728995100101基金管理公司基金凈值規模截至2016年3月，國內基金管理公司基金凈值為77733.71億元，其中開放式基金占了96.89%；其次是封閉式基金。2015- 2016年3月基金管理公司基金凈值規模及構成（單位：億元）時間基金凈值其中：封閉式基金其中：開放式基金總計股票型混合型債券型貨幣型QDII2015-0145449.041416.7444032.3013042.126310.943654.4720484.09540.672015-0248607.181473.1647134.0214029.837123.8937

4、10.2321722.68547.392015-0352414.371574.5850839.7915805.459304.853534.8921650.32544.272015-0461997.911628.2860369.6317695.3013121.923586.0424989.01977.362015-0573592.831783.2971809.5420369.7621315.043723.8925343.031057.822015-0671140.331667.8669472.4717728.1723072.033615.3624113.80943.112015-0768758.

5、141613.1067145.0412964.0817281.354064.0932223.68611.842015-0866372.951527.3064845.657248.0517793.214546.6734702.83554.892015-0966931.881621.0665310.826331.3016703.775011.8136695.45568.492015-1071032.671705.4669327.217398.6518175.375863.2237293.79596.182015-1172040.511764.9570275.567580.4821529.41573

6、4.6634825.56605.452015-1283971.831947.7282024.117657.1322287.256973.8444443.36662.532016-0172536.431910.9170625.526035.9417379.407140.9139421.10648.172016-0277042.742057.7474985.005833.3516656.727492.5644342.09660.282016-0377733.712418.6675315.056688.1218480.547865.1041562.08719.21資料來源：前瞻產業研究院整理基金管理

7、公司規模排名情況資管業務總規模排名截至2016年第一季度基金管理公司資管業務總規模排名前十的機構和規模如下所示：專戶業務規模排名截至2016年第一季度基金管理公司專戶業務規模排名前十的機構和規模如下所示：截至2016年第一季度基金管理公司資管業務總規模排名（前十）（單位：億元）排名機構名稱資管業務規模1天弘基金管理有限公司80512華夏基金管理有限公司60943易方達基金管理有限公司46464工銀瑞信基金管理有限公司42035南方基金管理有限公司34756嘉實基金管理有限公司31587匯添富基金管理有限公司28338廣發基金管理有限公司27979建信基金管理有限責任公司230710中銀基金管理

8、有限公司2224資料來源：前瞻產業研究院整理截至2016年第一季度基金管理公司專戶業務規模排名（前十）（單位：億元）排名機構名稱專戶業務規模1深圳平安大華匯通財富管理有限公司84072民生加銀資產管理有限公司81563招商財富資產管理有限公司61574上海浦銀安盛資產管理有限公司36395深圳市融通資本財富管理有限公司36266博時資本管理有限公司36247鑫沅資產管理有限公司33578建信資本管理有限責任公司31809交銀施羅德資產管理有限公司312910興業財富資產管理有限公司2944資料來源：前瞻產業研究院整理2. 公募基金管理公司財務狀況分析基金管理公司主要財務指標2014年底，行業延

9、續了2013年度的發展趨勢，盈利水平持續轉好。截至2014年底，95家基金管理公司資產總額合計為824.76億元，較2013年增長了26.09%；負債總額合計為189.33億元，較2013年增長了52.23%；凈資產總額合計為635.43億元，較2013年增長了19.95%。2014年底，95家基金管理公司營業收入合計為431.70億元，較2013年度增長了24.07%；營業支出合計292.53億元，較2013年度增長了23.56%；凈利潤合計108.03億元，較2013年度增長了29.10%。截至2014年底，基金管理公司的合并負債總規模為297.54億元，較2013年增長150.51億元，

10、增長了102.37%?；鸸芾砉镜呢搨傄幠?89.33億元，較2013年增長64.96億元，增長了52.23%。在基金管理公司的負債結構中，應付職工薪酬、應付賬款、其他負債、短期借款、應交稅費為最主要的5項負債科目。其中，應付職工薪酬67.44億元，占全部負債的35.62%；應付賬款35.17億元，占全部負債的18.58%，其中71.98%為應付銷售機構的銷售費用；其他負債31.40億元，占全部負債的16.59%，其中55.39%為專項風險準備金；短期借款28.41億元，占全部負債的15.01%，為T+0貨幣市場基金快速贖回業務墊資而向銀行借入的款項；應交稅費20.92億元，占全部負債的

11、11.05%?；鸸芾砉矩搨Y構2013- 2014年基金管理公司主要財務指標（單位：家，億元，%）指標2013年2014年增長率有數據的基金管理公司88957.95%資產總額673.55824.7626.09%負債總額140.61189.3352.23%凈資產總額532.94635.4319.95%營業收入368.83431.724.07%營業支出254.36292.5323.56%凈利潤86.14108.0329.10%注：中國證券投資基金業年報（2014年版）于2016年4月14日出版，上述統計數據均為目前官方最新數據，下同。資料來源：前瞻產業研究院整理基金管理公司營業收入結構2014

12、年，95家基金公司實現營業收入431.70億元，較2013年度增長了83.74億元，上漲了24.07%。從收入構成來看，2014年底管理費收入占營業收入的80.37%，較2013年度的87.77%的占比下降了7.51%，但仍是收入的主要來源。2014年度銷售服務費收入占營業收入比重從2013年度的1.20%劇增到5.15%，從行業整體上看已超過手續費收入成為第二大收入來源。但同時也應該注意到，手續費收入仍是絕大部分基金管理公司的第二大收入來源。2014年度95家基金管理公司凈利潤總額為108.03億元，較2013年度的83.68億元增加了24.35億元，上升29.10%。2014年共有69家公

13、司盈利，26家公司發生虧損?；鸸芾砉緺I業利潤結構2014年基金管理公司營業收入構成（單位：%）資料來源：前瞻產業研究院整理2014年基金管理公司盈利情況（單位：家）盈利情況管理公司數量凈利潤5億元61億元凈利潤5億元275000萬元凈利潤1億元100凈利潤5000萬元26虧損26資料來源：前瞻產業研究院整理其他14.12%管理費收入80.37%銷售服務費收入5.51%3. 公募基金行業經營效益分析公募基金行業規模分析截至2015年，我國公募基金數量為2722只，較上年末增加了825只?；鸱蓊~為76674.13億份，較上年末增加了82.51%；基金凈值為83971.83億元，較上年末增長了

14、85.15%。雖經歷了2015年A股兩次“跳水式”大跌，公募基金仍取得了不錯的收益，2015年合計盈利6799.14億元，成為自2009年后盈利最豐厚的一年。從類型上看，股票基金全年僅盈利67.02億元，僅占公募基金盈利的1%。2014年，股基曾大賺2914億元，這意味著去年股票型基金盈利同比下滑97%?；旌闲突鸪蔀楣蓟鹄麧欁钪饕呢暙I者，2015年盈利5134.94億元，為公募基金貢獻了76%的盈利。從公司來看，利潤收入排名第一的為華夏基金，2015年共實現利潤509.01億元。公募基金行業利潤分析2015年利潤前十的基金管理公司（單位：億元）序號基金管理公司利潤1華夏基金509.01

15、2嘉實基金471.593匯添富基金387.274廣發基金357.175易方達基金324.756南方基金309.137天弘基金252.518中郵創業基金187.839興業全球基金180.7910鵬華基金176.47資料來源：前瞻產業研究院整理4. 公募基金內部競爭格局分析行業資產凈值集中度分析截止2015年12月31日，國內基金公司管理資金資產凈值規模排名前三的企業分別為天弘、華夏、易方達，其基金資產凈值分別為6739.30億元、5902.09億元和5759.67億元，占比分別為8.02%、7.02%和6.85%。和2014年相比，規模前10的基金公司名單沒有變化，但位次稍有調整，天弘基金、華夏

16、基金仍占據前兩名，易方達基金規模同比增加152%，排名從第六升至第三，3家的規模均超過5000億元。1、股票型基金排名2015年，股票型基金排名前三的分別為富國城鎮發展股票、景順長城中小板創業板精選股票和申萬菱信量化小盤股票（LOF），2015年總回報率分別為104.58%、94.35%和87.48%。2、混合型基金排名2015年，混合型基金排名前三位的分別為易方達新興成長靈活配置、富國低碳環?；旌虾托氯A行業靈活配置混合A，2015年總回報率分別為171.78%、163.06%和160.38%。3、債券型基金排名2015年，國內債券型基金排名前三位的分別為長城久盈純債分級債券B、中銀聚利分級債

17、券B和中加純債分級債券B，2015年總回報率分別為31.51%、30.29%和29.90%。行業基金業績排名分析2015年一線基金公司管理基金資產凈值集中度（單位：億元，%）排名基金公司名稱 資產凈值（億元）市場占比集中度CRn1天弘基金6739.30 8.02%8.02%2華夏基金5902.09 7.02%15.04%3易方達基金5759.67 6.85%21.89%4工銀瑞信基金4430.27 5.27%27.16%5嘉實基金3540.05 4.21%31.37%6南方基金3355.59 3.99%35.36%7廣發基金3298.68 3.92%39.29%8建信基金3146.29 3.7

18、4%43.03%9中銀基金2769.42 3.29%46.32%10匯添富基金2525.25 3.00%49.33%資料來源：前瞻產業研究院整理中國公募證券投資基金細分產品分析1. 按運作方式劃分的基金細分產品開放式基金產品分析截至2014年底，開放式基金賬戶總數46408.82萬戶，較2013年末上升了17635.36萬戶；其中有效賬戶數為12741.59萬戶，較2013年底增加了4044.49萬戶，增幅46.5%。2015年，基金有效賬戶總數稍有下滑，為10756.36萬戶，而基金賬戶總數則依舊保持上升態勢，為55924.5萬戶。封閉式基金產品分析2014年以來，我國封閉式基金凈值月度波動

19、幅度較大。其中2014年1-7月，基金凈值整體呈下降趨勢，從1月的2113.29億元下降至7月的1273.87億元；2014年8月至2015年5月，基金凈值規模較為穩定，整體有所增長，2014年12月為1363.79億元，較上月下降了4.93%；2015年12月，封閉式基金凈值為1947.72億元，較上月上升了10.36%。2016年3月，封閉式基金凈值為2418.66億元，較上月上升了17.54%，較2015年同期上升了53.61%。2009- 2015年開放式證券投資基金投資者有效賬戶情況（單位：萬戶）資料來源：中國證券業協會 前瞻產業研究院整理60000.0050000.0040000.

20、0030000.0020000.0010000.000.002009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年8087.85 7494.91 7973.62 7635.71 8696.72 12741.50 10756.3618640.6 19533.3 21636.5 22717.4 28773.4 46608.8 55924.5基金賬戶總數基金有效賬戶總數2. 按投資標的劃分的基金細分產品股票型基金產品分析債券型基金產品分析截至2016年3月底，股票型基金數量為605只，占所有基金數量的22.22%，是數量第二多的基金產品；基金份額和資產凈值分別為6035.

21、19億份和6688.12億元。截至2016年3月底，債券型基金數量為495只，占總數的比重在18.18%左右；基金份額和資產凈值分別為6788.15億份和18480.54億元。2013- 2016年3月股票型基金規模變化情況（單位：只，億份，億元）指標基金數量基金份額資產凈值2013- 06- 3057412691.94 10825.82 2013- 12- 3161111604.62 11002.67 2014- 06- 3065310927.60 10026.24 2014- 12- 3170010342.21 13095.38 2015- 06- 3086011793.96 18008.

22、01 2015- 12- 315875988.137657.132016- 03- 316056035.196688.12資料來源：前瞻產業研究院整理2013- 2016年3月債券型基金規模變化情況（單位：只，億份，億元）指標基金數量基金份額資產凈值2013- 06- 303064041.72 4198.39 2013-12- 313993410.32 3469.01 2014- 06- 304322696.30 2848.39 2014-12- 314683098.13 3590.45 2015- 06- 304873505.41 4189.99 2015-12- 314665895.922

23、2287.252016- 03- 314956788.1518480.54資料來源：前瞻產業研究院整理貨幣市場基金產品分析混合型基金產品分析截至2016年3月底，貨幣市場基金數量為225只，占總數的比重僅為8.26%；基金份額和資產凈值分別為41452.94億份和41562.08億元。截至2016年3月底，混合型基金數量為1292只，較上年末大幅增長，占全部基金產品的44.75%；基金份額和資產凈值分別為17060.77億份和18480.54億元。2013- 2016年3月貨幣市場基金規模變化情況（單位：只，億份，億元）指標基金數量基金份額資產凈值2013- 06- 301245779.38

24、3607.86 2013- 12- 3114813512.73 8802.00 2014- 06- 3018517338.24 16776.49 2014- 12- 31 22921849.69 21854.04 2015- 06- 3024024621.60 24750.66 2015- 12- 3122044371.5944443.362016- 03- 3122541452.9441562.08資料來源：前瞻產業研究院整理2013- 2016年3月混合型基金規模變化情況（單位：只，億份，億元）指標基金數量基金份額資產凈值2013- 06- 302055598.88 4869.62 201

25、3- 12- 312415541.36 5189.98 2014- 06- 302975809.88 5301.50 2014- 12- 313435252.75 5670.11 2015- 06- 3060516885.94 21893.15 2015-12- 31118417948.3122287.252016- 03- 31129217060.7718480.54資料來源：前瞻產業研究院整理3. 按投資目標劃分的基金細分產品成長型基金產品分析成長型基金以資本長期增值為投資目標，其投資對象主要是市場中有較大升值潛力的小公司股票和一些新興行業的股票。為達成最大限度的增值目標，成長型基金通常很

26、少分紅，而是經常將投資所得的股息、紅利和盈利進行再投資，以實現資本增值。成長型基金主要將股票作為投資主要標的。平衡型基金的風險和收益特征介于成長型和收入型之間，既追求長期資本增值，又追求當期收入，主要投資于債券、優先股和部分普通股，這些有價證券在投資組合中有比較穩定的組合比例，一般是把資產總額的25%-50%用于優先股和債券，其余的用于普通股投資。平衡型基金產品分析收入型基金產品分析收入型基金主要投資于可帶來現金收入的有價證券，以獲取當期的最大收入為目的，以追求基金當期收入為投資目標的基金，其投資對象主要是那些績優股、債券、可轉讓大額存單等收入比較穩定的有價證券。收入型基金一般把所得的利息、紅

27、利都分配給投資者。這類基金雖然成長性較弱，但風險相應也較低，適合保守的投資者和退休人員。中國公募證券投資基金銷售渠道分析1. 公募證券投資基金銷售渠道發展綜述公募證券投資基金渠道銷售規模2015年，開放式基金銷售量為187664只，其中以券商為主，券商基金銷售量為108491只。截至2016年5月，開放式基金銷售量為210962只，其中券商銷售量占據大部分，達到了117398只，占比為55.65%。公募證券投資基金渠道銷售結構截至2015年末，開放式基金銷售量仍以券商渠道最高，占比為57.81%；其次是基第三方專業銷售機構和證券投資咨詢機構銷售量合計占比為24.20%，銀行渠道為17.98%。

28、截至2016年5月，各渠道銷售量占比與2015年大致持平。2013- 2016年5月各渠道基金銷售量（單位：只）資料來源：前瞻產業研究院整理銀行券商其他全部資料來源：前瞻產業研究院整理截至2016年5月各渠道基金銷售保有量占比情況（單位：%）2500002000001500001000005000002013年 2014年 2015年 2016年5月19926669821331010021824139806472070612549233749108491454241876643770511739821096255859銀行17.87%券商55.65%其他26.48%2. 銀行渠道渠道分析銀行渠

29、道規模分析2015年，銀行渠道開放式基金銷售量為33749只，占總量的比重為17.98%；2016年5銀行渠道開放式基金銷售量上升至37705只，同比增長11.72%，比重下降為17.87%。銀行網點代銷渠道優劣勢銀行作為基金銷售渠道最大的優勢是廣泛的網點建設、豐富的客戶資源以及銷售渠道等，而且銀行的擁有較高的信譽，對投資者來說可依賴性更強。而銀行作為代銷點的劣勢主要是對產品的理解不夠，而且容易形成代理危機，如優先推薦銀行入股的基金公司產品等。銀行網點代銷渠道發展前景銀行網點代銷基金是當前基金銷售的主要渠道，占大概三分之二的市場規模，雖然基金直銷、專業銷售公司看似對銀行有很大威脅，但是在可預見

30、的未來，中國基金銷售渠道以銀行為主的局面很難打破，基金直銷發展受制于銀行部門之間的利益競爭，這也是基金直銷難以大規模突破的一個重要原因。2013- 2016年5月銀行渠道基金銷售保有量（單位：億元）資料來源：前瞻產業研究院整理40000350003000025000200001500010000500002013年 2014年 2015年 2016年5月199262413933749377053. 證券公司代銷渠道分析證券公司代銷規模分析2015年，證券公司開放式基金銷售量為108491只，占銷售渠道銷售總額的57.81%。2016年5月，證券公司開放式基金銷售量為117398只，占銷售渠道銷

31、售總額的55.65%，略有下滑。證券公司代銷格局分析截至2016年5月，全國136家證券公司代銷基金總數為105238只，代銷基金數量超過1000只的達55家，排名前三位的分別為中信建投證券股份有限公司、中信證券股份有限公司和國泰君安證券股份有限公司。證券公司代銷渠道發展前景證券公司在基金銷售市場份額中占的比例一直在10%以下，主要是證券公司定位不清晰，沒有突出自身在基金銷售方面的優勢，比如說投資管理優勢、客戶資源優勢、咨詢優勢等，未來證券公司可根據自身特點謀定基金銷售的模式，最大限度的發揮自身的特點。2013- 2016年3月證券公司基金銷售量（單位：只）140000120000100000

32、8000060000400002000002013年 2014年 2015年 2016年5月6678280647108491117398資料來源：前瞻產業研究院整理中國公募證券投資基金企業經營狀況分析1. 華夏基金管理有限公司公司基金規模分析截至2015年底，華夏基金管理有限公司基金份額合計為4611.36億份，資產合計為4281.79億元?；甬a品數量分析公司盈利能力分析2010年以來，華夏基金管理有限公司管理的基金數量呈不斷上升趨勢，從2010年的23只上升至2015年的57只，5年間增長了超過100%。2012年以來，華夏基金管理有限公司利潤總額呈不斷增長趨勢，其中2012年為130.3

33、5億元，2013年上升至149.12億元，增長率為14.40%；2014年，公司實現利潤總額506.02億元，較上年大幅增長了239.34%，公司盈利能力大幅增強。2015華夏基金公司利潤總額稍有下滑，為499.38億元，同比下滑1.31%。截至2015年底華夏基金管理有限公司基金份額與資產規模（單位：億份，億元）基金類型資產份額合計6016.924850.87開放式基金6016.924850.87封閉式基金/資料來源：前瞻產業研究院整理產品發行能力分析2016年華夏基金管理有限公司發行的最新基金產品及基金份額、基金凈值如下表所示：基金業績表現分析華夏基金管理有限公司所管理的基金中年化收益率排

34、名前十和排名后十位的基金名稱及收益率如下表所示，其中收益率最高的基金為“華夏醫療健康混合型發起式A”，收益率為35.70%。2016年華夏基金管理有限公司發行產品情況表（單位：億份，億元）代碼名稱類型最新基金份額最新基金凈值002345.OF華夏高端制造靈活配置型基金15.1315.1490002411.OF華夏新機遇靈活配置型基金10.0210.0087002552.OF華夏恒利6個月中長期純債型基金20.0320.1296002348.OF華夏鼎新A中長期純債型基金0.031.0326002251.OF華夏軍工安全靈活配置型基金5.465.4593002349.OF華夏鼎新1中長期純債型基

35、金2.001.9925002229.OF華夏經濟轉型普通股票型基金3.683.8595002409.OF華夏新活力A靈活配置型基金2.022.0187002410.OF華夏新活力C靈活配置型基金0.000.0000001927.OF華夏消費升級A靈活配置型基金4.964.9634001928.OF華夏消費升級C靈活配置型基金1.471.4658002230.OF華夏大中華企業精選國際（QDII）混合型基金2.372.4829資料來源：前瞻產業研究院整理2015年華夏基金管理有限公司三年以上基金收益情況表（單位：%）年化收益率前10年化收益率后10代碼名稱年化收益率代碼名稱年化收益率000945

36、.OF華夏醫療健康混合型發起式A35.70000353.OF華夏現金增利貨幣E2.80000946.OF華夏醫療健康混合型發起式C35.30000645.OF華夏薪金寶貨幣2.64519918.OF華夏興和混合28.36001683.OF華夏新經濟靈活配置2.50519908.OF華夏興華混合25.15001078.OF華夏理財21天債券B2.35160314.OF華夏行業混合（LOF）24.45510610.OF華夏上證能源ETF3.48288002.OF華夏收入混合21.59513660.OF華夏滬港通恒生ETF0.97160311.OF華夏藍籌混合（LOF）20.54001374.OF華

37、夏現金B0.71510660.OF華夏上證醫藥衛生ETF19.66000948.OF華夏滬港通恒生交易型開放式指數- 3.00002011.OF華夏紅利混合19.19001051.OF華夏上證50ETF聯接-17.60510630.OF華夏上證主要消費ETF18.56001042.OF華夏領先股票-19.60注：以上指標統計區間為2012/8/6-2015/8/6，標的指數為上證綜合指數，時間頻率為年，以下不再贅述。資料來源：前瞻產業研究院整理基金投資風格分析2015年，華夏基金管理有限公司投資風格為價值型，平均持倉時間為0.21年。公司成本管理能力2010年以來，華夏基金管理有限公司管理費用

38、呈下降后上升趨勢，2014年達47.75億元，同比增長21.66%。2015年，華夏基金管理有限公司管理費用高達53.24億元，保持持續上漲趨勢，公司成本管理能力有待增強。從費用的來源分析，管理費占據了最大一部分，占比高達66.23%。2015年華夏基金管理有限公司投資風格分析（單位：年，%）投資風格平均持倉時間（年）股票集中度（%）行業集中度（%）投資集中度（%）價值型0.2118.2150.430.67資料來源：前瞻產業研究院整理2. 嘉實基金管理有限公司公司基金規模分析截至2015年底，嘉實基金管理有限公司基金分為合計為3169.03億份，資產總額為2984.22億元。具體看來，開放式基

39、金和封閉式基金份額分別為3039.03億份、130.00億份，資產分別為2841.58億元和142.64億元?；甬a品數量分析2010年以來，嘉實基金管理有限公司管理的基金數量呈不斷增長趨勢。其中2013年為50只，較上年增長了13只；2014年為64只，較上年增長了14只。2015年，嘉實基金管理有限公司管理的基金數量為76只，較2014年增加了12只。截至2015年底嘉實基金管理有限公司基金份額與資產規模（單位：億份，億元）基金類型資產份額合計3046.122991.71開放式基金2906.132861.50封閉式基金139.99130.21資料來源：前瞻產業研究院整理公司盈利能力分析20

40、12-2015年，嘉實基金管理有限公司利潤總額呈先下降后上升趨勢。其中2014年為85.40億元，較上年下降了26.61%；2014年大幅增長至394.20億元，增長了接近400%。2015年保持持續增長的態勢，嘉實基金管理有限公司實現利潤總額472.89億元。產品發行能力分析2016年嘉實基金管理有限公司發行的最新基金產品及基金份額、基金凈值如下表所示:基金業績表現分析嘉實基金管理有限公司所管理的基金中年化收益率排名前十和排名后十位的基金名稱及收益率如下表所示，其中年化收益率最高的為“嘉實中證金融地產ETF”，達39.01%；有7只基金年化收益率為負。2016年嘉實基金管理有限公司發行產品情

41、況表（單位：億份，億元）代碼名稱類型最新基金份額最新基金凈值001878.OF嘉實滬港深精選普通股票型基金2.312.3017002744.OF嘉實穩豐純債中長期純債型基金2.002.0025002551.OF嘉實穩泰中長期純債型基金10.0010.0399001755.OF嘉實新思路靈活配置型基金5.005.0125002222.OF嘉實新趨勢靈活配置型基金2.042.0369002149.OF嘉實新優選靈活配置型基金5.635.6297001640.OF嘉實新常態C靈活配置型基金3.653.6364001639.OF嘉實新常態A靈活配置型基金1.061.0566002548.OF嘉實穩瑞純

42、債中長期純債型基金2.002.0016002549.OF嘉實穩祥純債中長期純債型基金2.002.0030002212.OF嘉實新起航靈活配置型基金5.005.0138002211.OF嘉實新財富靈活配置型基金5.005.0180002168.OF嘉實智能汽車普通股票型基金2.292.2626001760.OF嘉實創新成長靈活配置型基金2.522.5062960024.OF嘉實成長收益H偏股混合型基金41.7947.0455資料來源：前瞻產業研究院整理基金投資風格分析2015年，嘉實基金管理有限公司投資風格為價值型，平均持倉時間為0.18年，在行業中處于較高水平；行業集中度為39.55%，投資集

43、中度為1.20%，均低于行業平均水平。公司成本管理能力2010-2015年，嘉實基金管理有限公司管理費用呈先下降后上升趨勢。2012年公司管理費用為25.26億元，較上年下降3.26%，為近年來最小值；2014年公司管理費用為28.73億元，同比增長6.99%。2015年，公司費用發生大幅度增長，為40.87億元?？傮w看來，公司近兩年費用管理能力有所下降。從成本結構來看，占據總費用最大部分的是管理費，占比高達67.00%。2014年嘉實基金管理有限公司投資風格分析（單位：年，%）投資風格平均持倉時間（年）股票集中度（%）行業集中度（%）投資集中度（%）成長型0.189.1539.551.20資

44、料來源：前瞻產業研究院整理中國公募證券投資基金行業前景預測我國基金產品銷售渠道發展前景分析基金線下銷售渠道發展前景銀行網點代銷規模預測根據預測，以往以銀行為主要銷售渠道的格局將會改變，銀行網點代銷市場規模增速將低于其他渠道。預計到2021年，銀行網點開放式基金銷售量增速將在8%左右，到2021年，銀行網點開放式基金銷售量將達接近75000只。證券公司代銷規模預測近年來，證券公司開放式基金銷售保有量呈現快速增長趨勢。未來，證券公司將進一步利用自身存在的投資管理優勢，穩固公司在行業銷售渠道中的霸主地位。預計未來6年，證券公司開放式基金銷售保有量年均增速將保持在10%左右，2021年將接近23萬只。

45、2016- 2021年我國銀行網點開放式基金銷售量預測（單位：只）2016- 2021年我國證券公司開放式基金銷售量預測（單位：只）資料來源：前瞻產業研究院整理資料來源：前瞻產業研究院整理800007000060000500004000030000200001000002500002000001500001000005000002016E 2017E 2018E 2019E 2020E 2021E2016E 2017E 2018E 2019E 2020E 2021E39761466735358460496674077431912688214763716839118914620990023065

46、5基金線上銷售渠道發展前景基金銷售電商化產業鏈我國證券投資基金銷售電商化市場主要由基金管理公司、基金托管銀行和基金銷售機構及相關機構組成，通過網上交易系統搭建起基金投資者參與股票市場和債券市場的橋梁?；鸸芾砉驹O計、發行并管理基金產品，基金資產由托管銀行托管并提供交易資金清算交割服務，基金產品委托基金銷售機構網上代銷或由基金管理公司官網直接銷售，以滿足基金網民投資者的投資理財需求?；痄N售電商化發展前景除了銷售渠道上的拓展，電子商務的蓬勃發展為基金銷售帶來新面貌。自2013年10月首家基金第三方電子商務平臺淘寶網獲批以來，截至今年5月份，我國基金第三方電子商務平臺服務的機構已達4家，為基金銷售機構提供支付結算服務的第三方支付機構已達38家。目前，已有不少基金公司、第三方財富管理公司通過打造電子商務平臺、利用靈活的銷售折扣、便捷的手機APP和定期的基金投資教育，成功實現了基金銷售模式的轉變，這是今后渠道創新的大趨勢。