2022年中國半導體產業鏈全景梳理及行業新增長點分析報告（42頁）.pdf

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1、2022 年深度行業分析研究報告 3目錄目錄一一半導體行業全景梳理半導體行業全景梳理半導體材料：半導體材料：半導體硅片、光刻膠半導體設備：半導體設備：清洗設備、光刻機、刻蝕設備、離子注入機、檢測設備半導體制造：半導體制造：成熟制程、先進制程半導體芯片：半導體芯片：射頻前端芯片、電源管理芯片、信號鏈模擬芯片、FPGA、存儲芯片、功率器件、CMOS芯片、分立器件二二未來新增長點源自何處？未來新增長點源自何處？砥礪前行砥礪前行，國產替代堅定推進：國產替代堅定推進：國內晶圓廠加速擴產，推動設備、材料國產化進程 世紀變革世紀變革，新能源車重塑汽車產業鏈新能源車重塑汽車產業鏈：單車硅含量900美元+銷量逆

2、勢成長，汽車半導體竿頭日上半導體行業全景梳理半導體行業全景梳理EDA$134億億半導體材料半導體材料$705億億半導體設備半導體設備$1140億億IC芯片芯片$6014億億IC代工制造代工制造$1231億億IC封測封測$398億億集成電路集成電路$4626億億分立器件分立器件$620億億傳感器傳感器$391億億AIoT$4046億億5G手機手機$5812億億智能手表智能手表$285億億TWS耳機耳機$264億億新能源汽車新能源汽車$1068億億光器件光器件$362億億支撐產業支撐產業芯片制造芯片制造芯片類別芯片類別應用爆點應用爆點，IC Insights，長城證券研究院整理，市場規模為2022

3、年45IC設計設計IC制造制造封測封測芯芯片片制制造造EDAIP支支撐撐產產業業材材料料設設備備下下游游應應用用芯芯片片應應用用半導體行業全景梳理半導體行業全景梳理，IC Insights，長城證券研究院整理，市場規模為2022年圖：歷史回溯：從全面景氣邁向結構分層圖：歷史回溯：從全面景氣邁向結構分層0501001502002503003504004505000204060801001201402018-01-022018-06-022018-11-022019-04-022019-09-022020-02-022020-07-022020-12-022021-05-022021-10-022

4、022-03-02SW半導體收盤價(算術平均)SW半導體市盈率(TTM,整體法)估值當前處于歷史低點估值當前處于歷史低點6華為被列入華為被列入實體清單實體清單華為加單華為加單全球新冠疫情全球新冠疫情大爆發大爆發，市場市場信心下降信心下降全球開閘放水全球開閘放水，海外供應鏈中斷海外供應鏈中斷全 球 經 濟全 球 經 濟增速 放緩增速 放緩，手 機 等 消手 機 等 消費 電 子 需費 電 子 需求 放 緩求 放 緩，市 場 信 心市 場 信 心下降下降菲律賓地震菲律賓地震、德德州暴風雪等造成州暴風雪等造成供應鏈中斷供應鏈中斷華為加單后華為加單后，供供應鏈失衡應鏈失衡，各廠各廠商紛紛提前下訂商紛紛

5、提前下訂單預定產能單預定產能業績兌現業績兌現，估值回落估值回落晶圓產能晶圓產能短缺，下短缺，下游需求旺游需求旺盛盛A股大盤行股大盤行情不佳情不佳，市市場性風險場性風險中芯國際上市中芯國際上市，中中美貿易戰美貿易戰，國內半國內半導體景氣度較高導體景氣度較高 景氣周期景氣周期 2019.062021.09：2019年年6月，中美貿易沖突打響，國產替代第一槍，疊加全球疫情及貿易月，中美貿易沖突打響，國產替代第一槍，疊加全球疫情及貿易沖突，半導體行業盈利及估值均顯現提升，半導體指數收益率持續提升。沖突，半導體行業盈利及估值均顯現提升，半導體指數收益率持續提升。估值回落估值回落2022.102022.0

6、7：隨著美國加息，全球半導體增速預期放緩，半導體行業也逐步估值回落。：隨著美國加息，全球半導體增速預期放緩，半導體行業也逐步估值回落。Beta&Alphax先后上行先后上行Beta下行區間下行區間7一、半導體行業全景梳理一、半導體行業全景梳理半導體材料半導體材料半導體硅片半導體硅片光刻膠光刻膠半導體設備半導體設備清洗設備清洗設備光刻機光刻機刻蝕設備刻蝕設備離子注入機離子注入機檢測設備檢測設備半導體制造半導體制造成熟制程成熟制程先進制程先進制程半導體芯片半導體芯片射頻前端芯片射頻前端芯片電源管理芯片電源管理芯片信號鏈模擬芯片信號鏈模擬芯片FPGA存儲芯片存儲芯片功率器件功率器件CMOS芯片芯片分

7、立器件分立器件半導體關鍵材料梳理半導體關鍵材料梳理|8半導體硅片半導體硅片芯片的材料基石芯片的材料基石9營收營收市值市值PEVS最大硅最大硅片尺寸片尺寸滬硅滬硅產業產業18億元676億元357倍300mm中環中環股份股份191億元1327億元44倍12英寸立昂微立昂微15億元606億元127倍12英寸中晶中晶科技科技3億元85億元61倍6英寸信越信越化學化學136億美元710億美元27倍300mm31 24 17 13 13 6 2 28%22%15%11%11%6%2%-5%0%5%10%15%20%25%30%05101520253035信越化學SUMCO環球晶圓SiltronicSK S

8、iltronSOITEC滬硅產業2020年半導體硅片營收(億美元)(左)市占率(右)從沙子到硅片直拉法與區熔法2021年全球市場規模約為119億美元國際龍頭優勢顯著，CR5超94%107 118 127 118 124 140 149 156 160 7287114112112119126134142-50050100150050100150200201620172018201920202021E2022E2023E2024E全球半導體硅片出貨面積(億平方英寸)(左)全球半導體硅片市場規模(億美元)(右)國內外半導體硅片公司梳理及估值對比2020年出貨面積年出貨面積(億平方英寸億平方英寸)應用

9、領域應用領域4-6英寸9分立器件、傳感器、功率半導體8英寸31傳感器、MCU、電源管理芯片、存儲芯片12英寸84邏輯芯片、存儲芯片、CMOS傳感器、MCU多晶硅多晶硅沙子沙子單晶單晶硅錠硅錠直拉法直拉法(CZ法法)區熔法區熔法(FZ法法)切片切片磨片磨片倒角倒角蝕刻蝕刻研磨研磨拋光拋光清洗清洗拋光片拋光片/外延片外延片加熱加熱融解融解籽晶籽晶浸入浸入引晶引晶放肩放肩轉肩轉肩等徑等徑收尾收尾籽晶籽晶多多晶晶硅硅棒棒熔融區熔融區籽晶籽晶射射頻頻線線圈圈融解融解源棒源棒籽晶籽晶浸入浸入縮頸縮頸放肩放肩轉肩轉肩等徑等徑收尾收尾，長城證券研究院預測及整理，市值及PE數據截至2021年12月6日S半導體光

10、刻膠半導體光刻膠光的畫布光的畫布光刻膠：光刻膠：利用光化學反應，經曝光、顯影等工藝，將所需要的微細圖形從掩膜版轉移到待加工基片上微細圖形從掩膜版轉移到待加工基片上光刻膠：光做畫筆，膠做畫布2021年全球市場規模約為20億美元5 4 3 2 2 28%21%15%13%10%-300%-250%-200%-150%-100%-50%0%50%0123456JSR東京應化Dow信越化學富士電子2020年半導體光刻膠營收(億美元)(左)市占率(右)日本企業領先，CR5高達90%國內外光刻膠公司梳理及估值對比營收營收市值市值PEVS南大南大光電光電6億元225億元185倍上海上海新陽新陽7億元143億

11、元78倍容大容大感光感光5億元76億元132倍晶瑞晶瑞電材電材10億元166億元92倍JSR40億美元82億美元-17倍溶劑(50%-90%)光引發劑(1%-6%)樹脂(10%-40%)添加劑(1%)明亮暗暗曝光的光束掩膜版投影鏡頭光刻膠硅片151617181920201620172018201920202021E0510152025全球半導體光刻膠市場規模（億美元），東京應化公告，前瞻產業研究院，長城證券研究院預測及整理，市值及PE數據截至2021年12月6日10半導體關鍵設備梳理半導體關鍵設備梳理|11光刻機光刻機半導體的皇冠半導體的皇冠28125630336835441305010015

12、0200250300350400450201520162017201820192020全球光刻機Top3企業的光刻機銷售量(臺)2020年：131億美元2024年：166億美元CAGR：7%/營收營收(2020)2億元172億美元市值市值/3162億美元工藝制程工藝制程IC前道制造IC后道封裝晶圓級鍵合設備激光退火設備EUVArFiArFKrFI-line華卓華卓精科精科上海微上海微電子電子ASMLVSPE/PS/50倍15倍144 10 5 91%6%3%-100%-80%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%020406080100120140160ASMLNikon

13、Canon2020年光刻機營收(億美元)(左)市占率(右)光刻機：以光作畫筆，芯片版圖曝光成像2021年全球市場規模約為140億美元ASML一家獨大，市占率超90%國內外光刻機公司梳理及估值對比激激光光器器曝光臺測量臺能量控制器能量控制器光束光束矯正器矯正器減震裝置減震裝置測量測量設備設備光束形狀光束形狀設置設置硅片硅片能量探測器能量探測器光刻機光刻機原理圖原理圖遮光器遮光器物物鏡鏡掩膜版掩膜版掩膜臺掩膜臺光源光源掩膜版掩膜版縮圖縮圖透鏡透鏡晶圓晶圓光束光束整理，市值及PE數據截至2021年12月6日12刻蝕設備刻蝕設備造芯的雕刻刀造芯的雕刻刀44 61 94 84 79 78 83 66 7

14、6 78 100 95 94 99 201920202021E2022E2023E2024E2025E020406080100120140160180200介質刻蝕（億美元）硅和金屬刻蝕（億美元）71 27 26 52%20%19%-300%-250%-200%-150%-100%-50%0%50%01020304050607080泛林半導體東京電子應用材料2020年刻蝕設備營收(億美元)(左)市占率(右)刻蝕設備：把圖形從光刻膠轉移至薄膜2021年全球市場規模約為172億美元LAM占據半壁江山國內外刻蝕設備公司梳理及估值對比營收營收市值市值PEVSPS中微中微公司公司23億元943億元125

15、倍33倍北方北方華創華創61億元2022億元234倍24倍LAM100億美元931億美元22倍6倍東京東京電子電子127億美元835億美元29倍6倍應用應用材料材料172億美元1317億美元22倍6倍電子/分子碰撞形成活性粒子，擴散到被刻蝕材料表面，并積累發生化學反應，產生易揮發的副產物整理，市值及PE數據截至2021年12月6日13清洗設備清洗設備制芯去污的關鍵制芯去污的關鍵26 28 29 31 32 33 39 43 40 39 41 05101520253035404550201520162017201820192020 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E全球半

16、導體清洗設備市場規模（億美元）單片清洗原理槽式清洗原理清洗產能低交叉污染風險小清洗產能高交叉污染風險大清洗設備：去除造芯過程的表面污雜2021年全球市場規模約為39億美元國際龍頭占據市場，CR4高達97%15 8 5 4 45%25%15%13%-1200%-1000%-800%-600%-400%-200%0%246810121416DNS東京電子SEMES泛林半導體2020年半導體清洗設備營收(億美元)(左)市占率(右)國內外清洗設備公司梳理及估值對比營收營收市值市值PEVSPS盛美盛美上海上海10億元571億元256倍38倍北方北方華創華創61億元2022億元233倍24倍至純至純科技科

17、技14億元174億元47倍9倍芯源微芯源微3億元183億元320倍28倍DNS29億美元51億美元38倍2倍晶圓旋轉兆聲噴頭掃描運動擺臂石英槽保溫層PP外殼2液位感應器貼膜加熱膜清洗花籃硅片排液管，前瞻產業研究院，長城證券研究院預測及整理，市值及PE數據截至2021年12月6日14離子注入機離子注入機離子摻雜的核心離子摻雜的核心8 8 10 9 13 15 18 18 25 35 05101520253035402013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021E2024E全球離子注入機市場規模（億美元）9億元(凱世通 0.22)營收營收(2020)/17

18、2億美元市值市值331億元/1317億美元產品系列產品系列低能大束流離子注入機高能離子注入機中束流離子注入機特種離子注入機大束流離子注入機大束流離子注入機中束流離子注入機超高劑量離子注入機中科中科信信萬業萬業企業企業應用應用材料材料VSPE/PS83倍33倍/22倍6倍離子注入機：離子摻雜提升晶體管電性能2021年全球市場規模約為25億美元AMAT市占率達70%國內外離子注入機公司梳理及估值對比13 4 70%20%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%02468101214應用材料Axcelis2020年離子注入機營收(億美元)(左)市占率(右)，長城證券研究院預測及整理，市值

19、及PE數據截至2021年12月6日15檢測設備檢測設備芯片良率的重要防線芯片良率的重要防線KLA,52%AMAT,12%Hitachi,11%Nano,4%Hemes Microvison,3%Nava,2%其他,16%全球前道量測全球前道量測/檢測設備檢測設備市場競爭格局市場競爭格局愛德萬,50%泰瑞達,40%科休,8%其他,2%全球半導體封測環節檢測設全球半導體封測環節檢測設備市場競爭格局備市場競爭格局檢測設備：量測、查找缺陷與電性能測試2021年全球市場規模約為182億美元前道KLA一家獨大，后道愛德萬、泰瑞達雙龍頭國內外檢測設備公司梳理及估值對比營收營收市值市值PEVSPS精測精測電子

20、電子21億元165億元60倍6倍華峰華峰測控測控4億元311億元83倍42倍長川長川科技科技8億元366億元205倍27倍KLA58億美元608億美元22倍8倍愛德萬愛德萬28億美元176億美元28倍6倍50 60 76 80 67 80 106 113 201920202021E2022E050100150200250全球前道檢測設備市場規模（億美元）全球后道測試設備市場規模（億美元）前道檢測設備前道檢測設備 80億美元億美元量測設備55%缺陷設備34%過程控制軟件11%后道檢測設備后道檢測設備 60億美元億美元探針臺15%測試機63%分選機18%橢圓偏光儀橢圓偏光儀測量介電薄膜的厚度和光學

21、性質四探針臺四探針臺測試半導體芯片的電性能參數，智研咨詢，長城證券研究院預測及整理，市值及PE數據截至2021年12月6日16半導體代工制造半導體代工制造|17晶圓代工晶圓代工造芯的專業分工造芯的專業分工455 145 60 59 37 13 12 11 9 8 54%17%7%7%4%2%1%1%1%1%-150%-100%-50%0%50%0501001502002503003504004505002020年晶圓代工營收(億美元)(左)市占率(右)晶圓制造：28nm是成熟與先進制程分水嶺2021年全球代工市場首超1000億美元臺積電代工市占率超50%國內外晶圓代工公司梳理及估值對比275億

22、元營收營收(2020)64億元476億美元64億美元市值市值4271億元515億元5615億美元285億美元工藝制程工藝制程FinFET 14nm28nmFinFET 14nm28nm5nm7nm14nm28nm華虹半華虹半導體導體中芯中芯國際國際聯電聯電臺積電臺積電VSPE50倍47倍27倍18倍456504548578570703871125152721541581531702012612015201620172018201920202021E2025E02004006008001000120014001600純晶圓代工廠IDM2020 2021 2022 2023 2024 2025先進

23、制程(%)36%39%41%44%47%50%成熟制程(%)64%61%59%56%53%50%特征尺寸指在特定曝光強度閾值下得到的光刻膠溝槽寬度源級源級漏極漏極柵級柵級成熟制程：成熟制程：平面結構先進制程：先進制程：三維結構(圖為雙柵級結構)NNP源級漏極溝槽寬度溝槽寬度柵級特征尺寸，長城證券研究院預測及整理，市值及PE數據截至2021年12月6日18半導體主要芯片梳理半導體主要芯片梳理|19射頻芯片射頻芯片無線通信的基礎無線通信的基礎39 32 16 7 3 1 mmWave 5Gsub-6G 5G高端4G傳統4G3G2G單部手機單部手機射頻價值量射頻價值量（美元）（美元）28億元營收營收

24、(2020)3億元34億美元40億美元市值市值1218億元/247億美元165億美元產品產品開關LNALFEMDiFEM聲表面射頻芯片(濾波器雙工器諧振器)開關低噪放PA濾波器模組產品開關低噪放PA濾波器模組產品好達好達電子電子卓勝卓勝微微QorvoSkyworksVSPE65倍/16倍15倍射頻芯片：接收與發射無線電信號2021年全球市場規模約為143億美元國外廠商領先，CR4達97%國內外射頻芯片公司梳理及估值對比38 34 29 24 29%28%22%18%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%051015202530354045BroadcomSkyworksMurat

25、aQorvo2020年射頻芯片營收(億美元)(左)市占率(右)基基帶帶芯芯片片收收發發器器開開關關開開關關LNAPALNAPALNAPA開開關關濾濾波波器器雙工器雙工器雙工器雙工器開開關關天線射頻前端芯片射頻前端芯片(億美元億美元)20202026CAGR分立開關分立開關5911%分立低噪放分立低噪放455%天線開關天線開關7118%分立濾波器分立濾波器3230-1%PA模組模組60958%FEM193310%AiP模組模組12775%RFICa478%合計合計1322179%整理，市值及PE數據截至2021年12月6日20電源管理芯片電源管理芯片電源電能的管家電源電能的管家PMIC：電能的變

26、換、分配與檢測等2021年全球市場規模約為217億美元海內外玩家眾多，市場競爭激烈國內外電源管理芯片公司梳理及估值對比33 31 17 17 13 10 16%15%8%8%6%5%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%10203040德州儀器Dialog高通意法半導體三星電子羅姆半導體2020年電源管理芯片營收(億美元)(左)市占率(右)營收（億元）營收（億元）市值（億元）市值（億元）PE(TTM）士蘭微士蘭微43865115艾為電子艾為電子14376173上海貝嶺上海貝嶺1319522圣邦股份圣邦股份12773145晶豐明源晶豐明源1118831富滿微富滿微817734思

27、瑞浦思瑞浦6679201明微電子明微電子516125芯朋微芯朋微414988德州儀器德州儀器145億美元1797億美元25AC/DC轉換器轉換器DC/DC轉換器轉換器AC 100VAC 100V(交流交流)開關穩壓器開關穩壓器開關穩壓器開關穩壓器線性穩壓器線性穩壓器DC 24VDC 24V(直流直流)DC 3.3VDC 3.3V(直流直流)LED微控制器微控制器電機電機DC 5.0VDC 5.0V(直流直流)DC 12VDC 12V(直流直流)功率因數功率因數控制控制PFCPFC預調制預調制ICIC脈沖脈沖調制調制芯片芯片用于驅動外部開關用于驅動外部開關用于提高功率因數用于提高功率因數9752

28、5151631119729232046020406080100120140消費電子醫療計算交通通訊工業20182024E升壓、降壓升壓、降壓CAGR消費電子3%醫療5%計算2%交通7%通訊3%工業7%整理，市值及PE數據截至2021年12月6日21信號鏈芯片信號鏈芯片連接現實與數字的橋梁連接現實與數字的橋梁84 92 93 97 99 104 110 118 201620172018201920202021E2022E2023E020406080100120140全球信號鏈模擬芯片市場規模(億美元)102 52 32 38 33 26 19 17 15 9 19%9%7%7%6%4%4%3%2

29、%2%-5%0%5%10%15%20%0204060801001202020年模擬芯片營收(億美元)(左)市占率(右)信號鏈芯片：連接物理世界與數字世界2021年全球市場規模將達104億美元信號鏈模擬芯片ADI市占率較高國內外信號鏈模擬芯片公司梳理及估值對比12億元營收營收(2020)6億元56億美元市值市值773億元670億元950億美元產品系列產品系列放大器比較器轉換器接口產品放大器比較器轉換器接口產品放大器比較器轉換器接口產品思瑞思瑞浦浦圣邦圣邦股份股份ADIVSPE145倍201倍68倍線性產品轉換器產品接口產品現實世界現實世界溫度壓力位置速度聲音光電模數轉模數轉換器換器電源管理芯片(

30、線性穩壓器、電源監控芯片等)數模轉數模轉換器換器中央處理器離散的數字信號處理及儲存等控制（輸出）控制（輸出）馬達溫度功率音量亮度電壓電流傳感器傳感器控制及控制及輸出輸出放大器放大器放大器放大器，華經產業研究院，長城證券研究院預測及整理，市值及PE數據截至2021年12月6日22FPGA半定制的數字芯片半定制的數字芯片輸入輸入/輸出單元輸出單元可配置邏輯塊可配置邏輯塊數字時鐘網絡數字時鐘網絡存儲在存儲器單元中查找表(LUT)值決定邏輯單元的邏輯功能及各模塊之間或者模塊與I/O間的連接方式。開關陣列可通過內部MOS管開關控制信號連線的走向。網絡網絡通信通信工業工業控制控制汽車汽車電子電子消費消費電

31、子電子數據數據中心中心31 19 4 4 0 0 52%31%7%6%1%0%-30%-10%10%30%50%0510152025303540賽靈思AlteraLaticceMicrosemi安路科技 復旦微電2020年FPGA營收(億美元)(左)市占率(右)FPGA：現場可編程邏輯門陣列2021年全球市場規模約為69億美元兩大兩小，CR4高達94%國內外FPGA芯片公司梳理及估值對比3億元營收營收(2020)17億元31億美元4億美元市值市值334億元408億元538億美元102億美元產品產品ELF系列EAGLE系列PHOENIX系列千萬門級系列億門級系列PSoC系列SPARTAN系列VI

32、RTEX系列KINTEX系列ECP系列iCE系列Cross Link系列復旦復旦微電微電安路安路科技科技Lattice賽靈賽靈思思VSPE-857倍98倍67倍122倍全球（億美元）全球（億美元）20192025ECAGR電子通訊22448%工業控制71711%汽車電子102513%消費電子132810%數據中心51112%合計5712510%中國（億元）中國（億元）20192025ECAGR電子通訊5314018%工業控制4210116%汽車電子82623%消費電子91813%人工智能91813%數據中心112919%合計13033221%實物圖(上)內部構造圖(右)，Wind，長城證券研究

33、院預測及整理，市值及PE數據截至2021年12月6日23DRAM CPU的草稿箱的草稿箱194 291 415 348 380 542 664 235 349 415 301 285 361 393 241 330 390 291 285 387 453 20202021E2022E2023E2024E2025E2026E02004006008001000120014001600數據中心手機其他286 196 151 21 6 2 8 43%29%23%3%1%0%1%-10%0%10%20%30%40%50%050100150200250300350三星SK海力士鎂光南亞華邦力晶其他2020

34、年DRAM營收(億美元)(左)市占率(右)三星DDR5實物圖DRAM原理DRAM：電容+晶體管2021年全球市場規模將達970億美元三星、SK海力士、鎂光三足鼎立國內外DRAM芯片公司梳理及估值對比22億元營收營收(2020)/2176億美元214億美元市值市值698億元/3836億美元913億美元產品產品/19nm量產17nm研發1X1Y1Znm1nm1X1Y1Znm10nm合肥合肥長鑫長鑫北京北京君正君正鎂光鎂光三星三星VSPE102倍/16倍16倍CAGR數據中心23%手機9%其他11%，長城證券研究院預測及整理，市值及PE數據截至2021年12月6日24NAND Flash大數據的儲藏

35、柜大數據的儲藏柜185 109 84 65 62 54 8 33%19%15%11%11%9%1%-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%020406080100120140160180200三星鎧俠西部數據鎂光SK海力士英特爾其他2020年NAND營收(億美元)(左)市占率(右)123 154 193 207 225 259 292 213 266 285 266 263 275 275 168 210 208 192 188 203 206 56 70 85 81 75 81 86 20202021E2022E2023E2024E2025E2026E010020030

36、04005006007008009001,000數據中心手機PC其他NAND Flash：隧穿效應+串聯連接2021年全球市場規模將達700億美元三星領先，玩家相對較多國內外NAND芯片公司梳理及估值對比45億元營收營收(2020)/2176億美元293億美元市值市值1152億元/3836億美元730億美元產品產品/128層192層研發176層228層研發176層長江長江存儲存儲兆易兆易創新創新SK海海力士力士三星三星VSPE62倍/16倍18倍CAGR數據中心數據中心15%手機手機4%PC3%其他其他7%，長城證券研究院預測及整理，市值及PE數據截至2021年12月6日25Nor Flash

37、系統信息的儲藏盒系統信息的儲藏盒7 6 4 3 1 1 1 25%22%16%11%4%3%2%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%012345678華邦旺宏兆易創新賽普拉斯鎂光普冉股份武漢新芯2020年Nor Flash營收(億美元)(左)市占率(右)Nor Flash：熱電子注入+并聯連接2021年全球市場規模約為28億美元中國臺灣廠商主導，大陸公司緊隨其后國內外Nor Flash芯片公司梳理及估值對比45億元營收營收(2020)7億元22億美元14億美元市值市值1152億元148億元46億美元28億美元產品產品55/65nm55nm46/58/65nm48/55/75nm

38、普冉普冉股份股份兆易兆易創新創新旺宏旺宏華邦華邦VSPE62倍57倍13倍8倍24 26 25 26 28 29 31 33 35 37 051015202530354020172018201920202021E2022E2023E2024E2025E2026E全球Nor Flash市場規模(億美元)，長城證券研究院預測及整理，市值及PE數據截至2021年12月6日26功率器件功率器件大功率的電能控制大功率的電能控制75 33 23 22 18 15 15 11 9 9 19%8%6%6%5%4%4%3%2%2%0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%20%0102030405060

39、70802020年功率半導體營收(億美元)市占率功率器件：大功率電能變換與控制2021年全球市場規模約為190億美元海內外玩家眾多，競爭激烈國內外功率器件公司梳理及估值對比營收營收市值市值PEVS聞泰聞泰科技科技517億元1621億元74倍華潤微華潤微70億元920億元47倍斯達斯達半導半導10億元745億元238倍士蘭微士蘭微43億元865億元115倍英飛凌英飛凌101億美元592億美元64倍8495864020406080其他IGBT功率二極管MOSFET2020年市場規模(億美元)(億美元億美元)20202026CAGR工業17235%家用13207%EV/HEV51722%直流充電12

40、22%軌道331%PV233%其他13163%總計54848%消費電子2826-1%汽車14239%EV/HEV1738%工業10157%通信550%其他15161%總計73924%MOSFETIGBTN型區P型區負極正極內電場PN結aP1NP2NkgJ1J2J3二極管二極管晶閘管晶閘管MOSFETIGBT，長城證券研究院預測及整理，市值及PE數據截至2021年12月6日27CMOS芯片芯片機器的視覺機器的視覺121 17 14 7 5 2 164 34 19 9 9 4 020406080100120140160180手機汽車其他消費電子安防醫療及其他工業2019年2024E70 42 20

41、 8 8 39%24%11%5%4%-200%-150%-100%-50%0%50%01020304050607080索尼三星豪威科技格科微SK海力士2020年CMOS芯片營收(億美元)(左)市占率(右)CMOS芯片：機器視覺芯片2021年全球市場規模約為200億美元索尼、三星主導市場國內外CMOS芯片公司梳理及估值對比198億元營收營收(2020)65億元816億美元2176億美元市值市值2581億元806億元1514億美元3836億美元工藝制程工藝制程1M-64M1320*2404608*3456127.68M108M格科格科微微韋爾韋爾股份股份三星三星索尼索尼VSPE57倍74倍18倍1

42、6倍CAGR手機手機6%汽車汽車15%其他消費電子其他消費電子6%安防安防5%醫療及其他醫療及其他13%工業工業14%芯片鏡座鏡片3鏡片1芯片感光區域電路板濾光片鏡片2鏡筒，Wind，長城證券研究院預測及整理，市值及PE數據截至2021年12月6日28分立無源元件分立無源元件電子電路的基礎單元電子電路的基礎單元分立無源元件：電容、電阻、電感等2021年全球市場規模約為347億美元日本企業市占率較高國內外分立元件公司梳理及估值對比25632027731540805010015020025030035040045020172018201920202026E全球被動元器件市場規模（億美元）43億元營

43、收營收(2020)35億元148億美元134億美元市值市值261億元306億元501億美元150億美元產品產品電容電感電阻電容電感電阻電容電感電阻電容電感電阻順絡順絡電子電子風華風華高科高科TDKMurataVSPE29倍39倍24倍21倍1%1%3%7%12%18%21%38%0%50%風華高科華新科TDK國巨太陽誘電其他三星電機村田全球MLCC電容市場競爭格局7%8%13%14%14%44%0%50%順絡電子奇力新太陽誘電村田TDK其他全球電感市場競爭格局6%7%8%10%12%25%32%0%20%40%風華高科大毅凱美華新科厚聲國巨其他全球電阻市場競爭格局2019年占比情況年占比情況電

44、容電容73%電感電感17%電阻電阻10%Wind，長城證券研究院預測及整理，市值及PE數據截至2021年12月6日2930二、未來新增長點源自何處？二、未來新增長點源自何處？砥礪前行砥礪前行，國產替代堅定推進國產替代堅定推進世紀變革世紀變革，新能源車重塑汽車產業鏈新能源車重塑汽車產業鏈31國產替代砥礪前行國產替代砥礪前行圖：中國是全球半導體銷售規模最大的區域市場圖：中國是全球半導體銷售規模最大的區域市場32%0%5%10%15%20%25%30%35%2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 20210100020003000

45、400050006000其他國家或地區集成電路市場規模(億美元)中國集成電路市場規模(億美元)圖：預計中國圖：預計中國IC產值占中國產值占中國IC市場規模的比例市場規模的比例26年將增至年將增至21.2%國內國內IC產值僅占中國市場產值僅占中國市場17%，國產替代空間廣闊，國產替代空間廣闊32中國是全球第一大半導體銷售額市場中國是全球第一大半導體銷售額市場，21年占全球年占全球32%，終端消費電子品牌終端消費電子品牌、新勢力汽車品牌崛起新勢力汽車品牌崛起，賦能成長賦能成長。2021年中國半導體銷售額為1870億美元，是全球規模最大的區域市場，占比32%，隨著我國終端消費電子品牌、新勢力汽車品牌

46、等的崛起，預計26年我國半導體銷售規模將成長至2740億美元。中國中國IC產值僅占市場規模的產值僅占市場規模的16.7%，國產替代砥礪前行國產替代砥礪前行。據IC Insights數據，2021年我國IC產值僅占IC市場規模的16.7%，國產替代空間超過1500億美元，仍將堅定推進，預計2026年該比例將提升至21.2%。27405820500100015002000250030002010201120122013201420152016201720182019202020212026F中國IC市場規模(億美元)中國IC產量(億美元)中國中國IC產量占中國產量占中國IC市場規模的比例市場規模的

47、比例2011年：年：12.7%2021年：年：16.7%2026年：年：21.2%(F)圖：圖：預計預計22年年26年，中國大陸地區將新增年，中國大陸地區將新增25座座12英寸晶圓廠英寸晶圓廠圖：中國大陸晶圓產能增速顯著高于其他國家和地區圖：中國大陸晶圓產能增速顯著高于其他國家和地區8913192023293439431461365545201720182019202020212022E2023E2024E2025E2026E0102030405060原12英寸晶圓廠投產數量當前新增投產數量147591526516259.5916536167981766618873.83420278.5865

48、21502.054930%2%4%6%8%10%12%14%16%18%20%05000100001500020000250002015201620172018201920202021 2022E 2023E中國大陸晶圓產能(kw/m)其他晶圓產能(kw/m)中國大陸晶圓產能同比增速(%)其他晶圓產能同比增速(%)2021年中國大陸晶圓產能占全球的年中國大陸晶圓產能占全球的16%，中國大陸晶圓廠擴產速度顯著高于其他國家和地區中國大陸晶圓廠擴產速度顯著高于其他國家和地區。據Knometa Research數據，截至2021年底，全球IC晶圓產能為每月2160萬片(約當8英寸)，中國晶圓廠產能為3

49、50萬片，占全球的16%。預計預計22年年26年年，中國大陸地區將新增中國大陸地區將新增25座座12英寸晶圓廠英寸晶圓廠，總規劃月產能超過總規劃月產能超過160萬片萬片。集微咨詢預計中國大陸2022年2026年將新增25座12英寸晶圓廠，這些晶圓廠總規劃月產能將超過160萬片。截至2026年底，中國大陸12英寸晶圓廠的總月產能將超過276.3萬片。33，IC Insights，長城證券研究院以國產需求為基石，國內晶圓廠加速擴產以國產需求為基石，國內晶圓廠加速擴產34編號編號 狀態狀態廠商廠商公司主體名稱公司主體名稱工廠代碼工廠代碼地點地點 晶圓尺寸晶圓尺寸 當前產能當前產能(萬片萬片/月月)規

50、劃產能規劃產能(萬片萬片/月月)1在建中芯國際中芯南方集成電路制造有限公司SN2上海12英寸03.52在建中芯國際中芯京城B3P1北京12英寸053計劃中芯國際中芯京城B3P2北京12英寸054計劃中芯國際中芯京城B3P3北京13英寸055計劃中芯國際中芯京城B3P4北京14英寸056計劃上海華力華力八廠Fab8上海12英寸047計劃華虹半導體華虹九廠Fab9無錫12英寸088在建長江存儲長江存儲科技有限責任公司Fab2武漢12英寸0109在建紫光集團成都紫光國芯存儲科技有限公司CD成都12英寸03010計劃合肥長鑫長鑫存儲技術有限公司Fab2合肥12英寸012.511計劃合肥長鑫長鑫存儲技術

51、有限公司Fab3合肥12英寸012.512計劃晶合集成N3合肥12英寸0413計劃晶合集成N4合肥12英寸0414在建廣州粵芯廣州粵芯半導體技術有限公司廣州12英寸2415在建芯恩芯恩(青島)集成電路有限公司青島12英寸0.3416在建芯恩芯恩(青島)集成電路有限公司青島8英寸3817在建華潤微電子華潤微電子(重慶)有限公司重慶12英寸18在建 士蘭微(士蘭集昕)杭州士蘭集昕微電子有限公司Fab2杭州8英寸3.6419計劃 士蘭微(士蘭集科)廈門士蘭集科微電子有限公司Fab2廈門12英寸820在建積塔半導體上海積塔半導體有限公司上海12英寸521在建積塔半導體上海積塔半導體有限公司上海8英寸6

52、22在建賽萊克斯賽萊克斯微系統科技(北京)有限公司北京9英寸0.5323計劃中科晶芯四川中科晶芯集成電路制造有限責任公司成都10英寸未定24計劃矽力杰青島12英寸425在建萬國半導體重慶萬國半導體科技有限公司CQ重慶12英寸5726在建海辰半導體海辰半導體(無錫)有限公司無錫8英寸110.5部分在建及計劃擴產中國大陸晶圓廠梳理部分在建及計劃擴產中國大陸晶圓廠梳理以國產需求為基石，國內晶圓廠加速擴產以國產需求為基石，國內晶圓廠加速擴產圖：我國半導體設備國產化率從圖：我國半導體設備國產化率從20年的年的17%提升至提升至21年的年的20%0%5%10%15%20%25%05010015020025

53、0300350400450201320142015201620172018201920202021國產半導體設備銷售額(億元)國產化率(%)圖：圖：2021年中國大陸再次成為全球最大的半導體設備市場年中國大陸再次成為全球最大的半導體設備市場2960%5%10%15%20%25%30%35%0501001502002503003502012201320142015201620172018201920202021中國大陸半導體設備銷售額(億美元)中國大陸占比(%)2021年中國大陸再次成為最大的半導體設備市場年中國大陸再次成為最大的半導體設備市場，占全球的占全球的29%。據SEMI數據，2021年

54、中國大陸半導體設備銷售規模為296億美元，占全球的29%，是全球第一大市場。我國半導體設備國產化率從我國半導體設備國產化率從2020年的年的17%提升至提升至2021年的年的20%，隨著國內晶圓廠的擴產隨著國內晶圓廠的擴產，國產半導體國產半導體設備昂首闊步設備昂首闊步。中國電子專用設備工業協會數據顯示，21年我國國產半導體設備銷售額僅為386億元，國產化率20.2%，相較于2021年的16.5%提升了3.7%。隨著國內晶圓廠的擴產，國產半導體設備將繼續成長。35，IC Insights，長城證券研究院國產化率提升至國產化率提升至20%，國產半導體設備昂首闊步，國產半導體設備昂首闊步362022

55、年數據半導體設備產業鏈全景圖半導體設備產業鏈全景圖DNSLam封裝測試封裝測試規模規模160億美金億美金IC制造主要設備制造主要設備總規?？傄幠?80億美金億美金拉晶硅片制造主要設備硅片制造主要設備總規?？傄幠?1520億美金億美金研磨金剛線切片機研磨機拋光拋光機切割IC設計設計電路設計版圖仿真掩模制作掩模制版機清洗單晶爐超聲波清洗機氧化加膜氧化爐涂膠烘干涂膠設備光刻光刻機顯影顯影機研磨拋光氣相沉積離子注入去膠清洗刻蝕機刻蝕機清洗機離子注入機CVDPVDALD化學機械拋光背面減薄減薄機晶圓切割貼片引線鍵合塑封測試測試分選等引線鍵合機封裝機貼片機晶圓切割機芯片成品下游應用5億美金2億美金3億美金

56、5億美金市場規模:67億美金市場規模:26億美金市場規模:40億美金市場規模:212億美金市場規模:40億美金市場規模:27億美金市場規模:241億美金市場規模:24億美金市場規模:67億美金市場規模:224億美金市場規模:13億美金市場規模:20億美金市場規模:20億美金市場規模:15億美金市場規模:12億美金市場規模:80億美金涂膠涂膠/顯影機顯影機東京電子離子注入機離子注入機應用材料Axcelis48所中科信清洗設備清洗設備CMP應用材料EbaraPSKLAM日立高科技屹唐半導體中微干法刻蝕干法刻蝕東京電子Lam 北方華創中微半導CVD/PVD/ALD日立Lam東京電子AMAT北方華創中

57、微半導體沈陽拓荊中電科 45所48所熱處理熱處理應用材料日立東京電子北方華創Mattson去膠設備去膠設備工藝檢測設備工藝檢測設備KLA 應用材料日立劃片劃片/減薄機減薄機DISCO中電科方大研磨中電科45所測試設備測試設備泰瑞達愛德萬長川科技格蘭達上海睿勵ASML/上海微電子Lam盛美北方華創Akrion Sys光刻機光刻機濕法刻蝕濕法刻蝕單晶爐單晶爐晶盛機電北方華創中電45所襯底研磨襯底研磨岡本Speedfam圖：光刻膠、濕電子化學品等自給率不足圖：光刻膠、濕電子化學品等自給率不足5%圖：圖：2021年中國半導體材料市場規模約年中國半導體材料市場規模約99億美元億美元2021年我國半導體材

58、料市場規模約年我國半導體材料市場規模約99億美元億美元，占全球的占全球的15%。2021年我國半導體材料市場規模約99億美元，全球半導體材料市場規模約643億美元，占全球的15%。晶圓廠擴產產能釋放晶圓廠擴產產能釋放，推進半導體材料國產化進程推進半導體材料國產化進程，大硅片及大硅片及CMP拋光材料領先半導體材料國產化進拋光材料領先半導體材料國產化進程程。SIA 數據顯示，我國半導體材料廠商自給率不足15%，光刻膠、濕電子化學品等晶圓制造材料自給率更是不足5%。隨著晶圓廠擴產產能釋放，我國半導體材料國產化進程加速，大硅片及CMP拋光材料一馬當先。大硅片已在本土產線開始小批量供貨，20年自給率為9

59、%，有望進一步提升。CMP拋光材料國產化率約20%，部分產品技術標準已達到全球一流水平，本土產線實現大批量供貨。37，IC Insights，長城證券研究院國內晶圓廠產能釋放，半導體材料國產化進程緊隨其后國內晶圓廠產能釋放，半導體材料國產化進程緊隨其后76858794990%2%4%6%8%10%12%14%16%18%201720182019202020210100200300400500600700其他國家半導體材料市場規模(億美元)中國半導體材料市場規模(億美元)中國占比(%)半導體材料半導體材料2020年國內市場規模年國內市場規模(億元億元)2020年國產化率年國產化率2025年預測國

60、內市場規模年預測國內市場規模(億元億元)硅片1859%240光刻膠255%100拋光液2020%40拋光墊1220%27濕電子化學品623%100電子特氣765%110靶材1720%30382022年數據半導體材料產業鏈全景梳理半導體材料產業鏈全景梳理硅片基低清洗液去雜質電子特氣加絕緣膜基低光刻膠旋涂光刻膠基低掩膜版光刻基低光刻輔助材料顯影基低腐蝕材料濕法/干法基低清洗液去膠基低靶材離子注入退火特氣/靶材沉積/電鍍拋光墊拋光液研磨拋光清洗清洗氧化加膜氧化加膜涂膠烘干涂膠烘干光刻光刻顯影顯影研磨拋光研磨拋光沉積沉積/電鍍電鍍離子注入離子注入去膠去膠刻蝕刻蝕清洗液:3億美金電子特氣:55億美金光刻

61、膠:23億美金光掩膜版：53億美金光刻輔助:29億美金市場規模:56億美金電子特氣:55億美金靶材:11億美金市場規模:3億美金基底表面雜質基低基低基板貼片貼片貼片基板:42億美金引線框架引線材料引線鍵合引線鍵合引線鍵合框架+鍵合絲60億美金封裝材料塑封封裝封裝包封材料:71億美金晶圓切割晶圓切割背面減薄背面減薄硅片制造硅片制造測試測試市場規模:158億美金沙沙芯片模擬圖芯片模擬圖芯片制核心耗材市場規模約446億封測制核心耗材市場規模約260億信越化學SUMCOSiltronic環球晶圓SK Siltron國際龍頭公司國際龍頭公司滬硅產業立昂微中晶科技中環股份國內公司國內公司占芯片制造耗材35

62、%份額半導體硅片半導體硅片158億美金億美金39世紀變革，新能源車重塑汽車產業鏈世紀變革，新能源車重塑汽車產業鏈40新能源汽車“一升三化”，重塑汽車產業鏈新能源汽車“一升三化”，重塑汽車產業鏈2017201820192020202120222023202420250500100015002000海外新能源汽車銷量(萬輛)中國新能源汽車銷量(萬輛)35%49%53%60%66%72%76%38%45%49%52%55%58%59%0%20%40%60%80%2019202020212022202320242025中國智能座艙滲透率(%)全球智能座艙滲透率(%)202020212022202320

63、24202520260%20%40%60%80%100%120%L0滲透率(%)L1/L2滲透率(%)L2+滲透率(%)25%36%48%53%60%66%72%76%31%38%45%49%52%55%58%59%0%20%40%60%80%20182019202020212022202320242025中國網聯功能新車滲透率(%)全球網聯功能新車滲透率(%)電動化電動化能源體系的變革能源體系的變革智能化智能化信息娛樂的轉變信息娛樂的轉變智能化智能化感知運算的演進感知運算的演進網聯化網聯化互聯交互的創新互聯交互的創新從燃油到電池：從燃油到電池：預計預計25年全球新能年全球新能源汽車銷量將達到

64、源汽車銷量將達到1800萬輛萬輛3121800CAGR42%20202025從一屏到多屏：從一屏到多屏：預計預計25年全球智能年全球智能座艙滲透率將增長座艙滲透率將增長至至59%2020202535%76%59%38%中國中國+41%全球全球+24%從從L1/2至至L3/4/5：預計預計25年全球年全球L2+滲透率將增長至滲透率將增長至28%從車內至從車內至V2X：預計預計25年全球網聯年全球網聯功能新車滲透率將功能新車滲透率將增長至增長至59%2020202525%76%59%31%中國中國+51%全球全球+28%2020202548%31%34%41%17%28%汽車汽車“一升三化一升三化

65、”即電動化即電動化&智能化智能化&網聯化網聯化+底層零部件升級底層零部件升級，成為汽車電子硬件成為汽車電子硬件&半導體堅實的需半導體堅實的需求基石求基石。圖：全球新能源汽車銷量圖：全球新能源汽車銷量(萬輛萬輛)及其占比及其占比(%)0%20%40%60%80%100%120%0500100015002000250030002015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025全球新能源車銷量(萬輛)YoY(%)新能源汽車功率半導體含量激增新能源汽車功率半導體含量激增，智能化趨勢下存儲芯片智能化趨勢下存儲芯片、MCU需求提升需求提升，半導體含

66、量約為燃油車半導體含量約為燃油車2倍倍。新能源汽車中的主驅逆變器以及OBC、DC/DC等應用推動功率半導體價值大幅提升，且汽車智能化增加了對存儲芯片、MCU等的需求，從單車半導體價值量看，混動車和純電動汽車平均半導體價值分別為890美元和950美元，是傳統汽車490美元的2倍。全球刺激政策下全球刺激政策下，新能源汽車銷量逆勢成長新能源汽車銷量逆勢成長，22年有望突破千萬輛年有望突破千萬輛。全球多國實行刺激政策，如歐盟27國中26國制定稅收減免或現金補貼政策，并決定到2035年禁止在歐盟境內銷售燃油車。22Q1新能源汽車銷量為200.4萬輛，同比增長80%，預計22年銷量達1040萬輛，23年1

67、500萬輛，2025年增長至2700萬輛。圖：新能源車單車硅含量翻番圖：新能源車單車硅含量翻番41新能源車硅新能源車硅含量翻番，銷量逆勢成長含量翻番，銷量逆勢成長ICEMHEVFHEVPHEV/BEV01002003004005006007008009001000ICE非功率功率4906008909502022年年Q1全球新能源汽車銷量情況全球新能源汽車銷量情況全球：全球：200萬輛萬輛中國：中國：126萬輛萬輛42量價齊升，汽車半導體竿頭日上量價齊升，汽車半導體竿頭日上量價齊升量價齊升，預計預計22年全球汽車半導體市場約年全球汽車半導體市場約487億美元億美元，23年年528億美元億美元，至

68、至26年有望增長至年有望增長至676億美元億美元，20222026年年CAGR約約9%。隨著新能源汽車滲透率進一步提升，以及單車半導體含量的增長，預計2022年全球汽車半導體市場約487億美元，2023年同比增長9%至529億美元，2026年有望增長至676億美元。圖：全球汽車半導體市場規模圖：全球汽車半導體市場規模(億美元億美元)圖：新能源車單車硅含量翻番圖：新能源車單車硅含量翻番ICEMHEVFHEVPHEV/BEV01002003004005006007008009001000ICE非功率功率4906008909502019202020212022E2023E2024E2025E2026

69、E0100200300400500600700800全球汽車半導體市場規模(億美元)43，長城證券研究院新能源汽車“一升三化”，重塑汽車產業鏈新能源汽車“一升三化”，重塑汽車產業鏈供電線路供電線路728億美元億美元滬光股份電連技術住友電氣泰科電源管理:18射頻芯片:50IGBT:16MOSFET:19其他功率:10CMOS:28寧德時代比亞迪松下LG能源三星SDI電池電池578億美元億美元欣銳科技英威騰博格華納大陸博世充配電充配電小三電小三電81億美元億美元東軟集團德賽西威博世偉世通大陸域控制器域控制器48億美元億美元德賽西威路暢科技索菱股份LG博世TBOX55億美元億美元金溢科技萬集科技聚利

70、科技SavariJSA車載單元車載單元OBU11億美元億美元科大國創興瑞科技博世電裝松下電池管理系統電池管理系統30億美元億美元伯特利萬安科技亞太股份博世大陸電動制動系統電動制動系統116億美元億美元銀輪股份奧特佳三花智控電裝Hanon熱管理系統熱管理系統424億美元億美元大洋電機匯川技術博格華納大陸博世電驅動電驅動大三電大三電135億美元億美元攝像頭模組攝像頭模組49億美元億美元聯創電子歐菲光舜宇光學麥格納松下激光雷達激光雷達8億美元億美元速騰聚創禾賽科技炬光科技LuminarInnoviz超聲波雷達超聲波雷達32億美元億美元國?？萍妓膭撾娮臃ɡ讑W博世村田毫米波雷達毫米波雷達124億美元億美

71、元聯合光電華域汽車博世大陸安波福AI芯片芯片7億美元億美元華為地平線黑芝麻英偉達高通智能座艙智能座艙SoC59億美元億美元華為地平線瑞薩英偉達高通中控屏中控屏82億美元億美元德賽西威華陽集團大陸哈曼現代摩比斯HUD10億美元億美元華陽集團澤景科技日本精機大陸電裝華陽集團京瓷大陸電裝博世儀表盤儀表盤100億美元億美元千方科技萬集科技華為CommsigniaHarman路側單元路側單元RSU366億美元億美元恒潤股份歐菲光大陸博世李爾網關模塊網關模塊38億美元億美元星宇股份鴻利智匯KoitoMarreli法雷奧車燈車燈312億美元億美元上聲電子吉林航盛Alpine大陸Harman車載音響車載音響491億美元億美元蘇奧傳感博世大陸電裝英飛凌其他傳感器其他傳感器258億美元億美元汽汽車車電電動動化化汽汽車車智智能能化化傳傳統統升升級級汽汽車車網網聯聯化化新能源車的“一升三化”新能源車的“一升三化”：電動化：電動化&智能化智能化&網聯化網聯化&底層升級底層升級底層芯片底層芯片MCU:87智能座艙:59AI芯片:7DRAM:24NAND:16邏輯芯片邏輯芯片存儲芯片存儲芯片模擬芯片模擬芯片基礎元件基礎元件PCB:65車用線束:502連接器:161被動元件:59光器件:33單位：億美元單位：億美元