【研報】醫療行業醫療大數據系列報告（1）：樓閣影繽紛醫療服務面面觀-20200115[80頁].pdf

1、樓閣影繽紛：醫療服務面面觀樓閣影繽紛：醫療服務面面觀 證券研究報告證券研究報告醫療大數據系列報告（醫療大數據系列報告（1） 證券分析師：謝長雁 0755-82133263 證券投資咨詢執業資格證書編碼：S0980517100003 證券分析師：陳益凌 021-60933167 證券投資咨詢執業資格證書編碼：S0980519010002 證券分析師：朱寒青 0755-81981837 證券投資咨詢執業資格證書編碼: S0980519070002 聯系人：陳曦炳 0755-81982939 聯系人：李虹達 0755-81982970 2020年1月15日 前言：數據驅動，挖掘機遇前言：數據驅動，挖

2、掘機遇 數據時代醫藥大數據啟示自頂而下的投資機遇。數據時代醫藥大數據啟示自頂而下的投資機遇。隨著醫藥產業政策的國際接軌、醫院HIS系 統的互通性增加、AI為代表的信息技術的發展、宏觀政策決策需求驅動等多因素的共振，中 國醫藥已經進入大數據時代。未來專業化與數據驅動也將成為醫藥賣方研究的趨勢，因此我 們在2020年開年，繼2018年開啟的創新藥盤點系列報告后，也將開啟我們醫療大數據的報告 系列，期望從大數據中挖掘自頂而下的投資機遇。 數據浩瀚如海，我們深入淺出。數據浩瀚如海，我們深入淺出。醫藥研究的特點是專業性高，紛紜雜亂的數據猶如一團迷霧 ，投資者很容易被海量信息所淹沒，難以直觀明了的得到清晰

3、的投資觀點和結論。我們將盡 自身最大努力，以期實現“讓國信來讀數據，朋友們來讀國信”的目標。 全球視野，本土智慧。全球視野，本土智慧。這既是我們國信研究所的愿景，也是醫藥行業的特點。中國醫藥整體 處于跟隨狀態，尤其是在政策接軌海外的情況下，國際經驗將有很強的啟示意義。國內數據 解讀的過程中，我們將持續關注“他山之石”，進行接地氣的比較研究。 本期報告本期報告樓閣影繽紛：醫療服務面面觀樓閣影繽紛：醫療服務面面觀：緣起：醫保經費籌劃如臨深淵，服務端占比將 持續提升；政策：DRGs+分級診療影響中國未來醫療結構；賽道：?？品只黠@，選擇好賽 道已經贏在起跑線；他山之石：海外醫療連鎖模式各具特色，中國

4、?？漆t療連鎖獨具優勢； 投資建議：建議買入愛爾眼科、通策醫療、美年健康、錦欣生殖愛爾眼科、通策醫療、美年健康、錦欣生殖。 報告摘要報告摘要 緣起：醫保經費籌劃如臨深淵，服務端占比將持續提升緣起：醫保經費籌劃如臨深淵，服務端占比將持續提升 中國人口結構正在發生深刻變化，人口老齡化趨勢明顯。育齡婦女數量下滑，預計未來五年新生兒數量在11001300萬區間。醫 保經費增量由主要依靠參保人數增長轉變為主要依靠人均醫保收入提升。人口結構變化帶來的繳費人口基數下降使開源逐漸受 限，亟需加大節流力度。醫療服務行業主要趨勢為控制藥占比，提高服務占比；中老年雙峰，疾病譜發生變化；醫生數量較快增 長，服務量供給增

5、加。 政策：政策：DRGs+分級診療影響中國未來醫療結構分級診療影響中國未來醫療結構 醫?？刭M組合拳：（1）DRGs：DRGs為醫?？刭M利劍，醫保部門推廣DRGs的核心目的是讓醫院在保證醫療質量前提下自愿控 費，降低非人工費用（藥、耗材），結余部分補貼人工費用。DRGs三十年探索羽翼已成，三年內逐步付諸實踐。 （2）分級診 療：中國醫院診療壓力大，三級醫院數量少負荷高，亟需基層分擔壓力。分級診療也是解決醫保資金籌劃難題的必由之路，主要 趨勢是基層診療資源增長加速，向二三級醫院靠攏。 賽道：?？品只黠@，選擇好賽道已經贏在起跑線賽道：?？品只黠@，選擇好賽道已經贏在起跑線 好賽道應當具備的特點：

6、（1）高客單價高利潤率，盈利能力強（2）診療人次增長快，獲客能力強（3）病床周轉快住院天數短， 營運能力強（4）總資產增長快，受資本青睞（5）場地設備投入中等，初始投資適中（6）人員數量、人員薪酬占比均較低，醫生 依賴度低（8）診療資源增長快，服務供給量增長（9）診療資源集中，二三線城市空擋大。通過以上標準篩選，我們優先推薦眼 科、口腔、婦幼、醫美、腫瘤、骨科等?？祁I域。 他山之石：海外醫療連鎖模式各具特色，中國?？漆t療連鎖獨具優勢他山之石：海外醫療連鎖模式各具特色，中國?？漆t療連鎖獨具優勢 海外缺乏?？漆t療服務的巨頭，主要原因在于：（1）市場規模較小，增長較慢，民營占比已較高（2）市場整體性

7、弱，不利于擴 張（3）人力成本+醫生資源劣勢。國外醫療連鎖企業中獨具特色的有：HCA（全球領先的綜合醫療連鎖集團）、德視佳（德國眼 科連鎖領頭羊，發力中國市場）、SDC（口腔賽道新秀，引領行業變革） 風險提示風險提示：商譽減值風險、醫療事故和輿論風險、擴張不及預期風險 投資建議：建議買入投資建議：建議買入愛爾眼科（眼科好賽道的領跑者）、通策醫療（區域性口腔龍頭，外延擴張加速）、美年健康（體檢行 業佼佼者，擴張銷售雙輪驅動）、錦欣生殖（輔助生殖排頭兵，高質量并購擴張）建議關注建議關注醫思醫療（“漫天繁星”中獨具 旅游美容特色）、德視佳（小而美的歐洲+中國高端眼科診所） 目錄目錄 醫保經費籌劃如臨

8、深淵，服務端占比將持續提升 DRGs+分級診療影響中國未來醫療結構 ?？品只黠@，選擇好賽道已經贏在起跑線 海外醫療連鎖模式各具特色，中國?？漆t療連鎖獨具優勢 國內醫療服務行業投資標的 醫保經費籌劃如臨深淵，服務端占比將持續提升醫保經費籌劃如臨深淵，服務端占比將持續提升 緣起：老齡化緣起：老齡化+新生兒減少，人口結構發生深刻變化新生兒減少，人口結構發生深刻變化 中國人口結構正在發生深刻變化，人口老齡化趨勢明顯。中國人口結構正在發生深刻變化，人口老齡化趨勢明顯。和世界上大多數工業國一樣，由于醫療技術進步、生活條件改善及體力勞 動減少等原因，中國人口預期壽命不斷提高，隨之而來的是人口老齡化問題，6

9、5歲以上人口比例從2003年的8.5%增長到2018年的 11.9%，年復合增長率為2.3%。 育齡婦女數量下滑，預計未來五年新生兒數量在育齡婦女數量下滑，預計未來五年新生兒數量在11001300萬區間。萬區間。1982年，計劃生育政策寫入中華人民共和國憲法，中國新 生兒數量逐步得到控制。九十年代新生兒數量穩定在2000萬水平，根據1992年男嬰：女嬰=1.12的性別比計算，預計每年女嬰約為 950萬人。根據第六次全國人口普查數據，中國婦女平均生育年齡為28.18歲，目前育齡婦女主要出生于九十年代，數量較為穩定， 在中國婦女平均生育1.18個孩子的水平下，預計未來五年新生兒數量將在110013

10、00萬區間。810年后育齡婦女主要為00后，數量 在750850萬水平，因此新生兒數量將繼續下滑。 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 11% 12% 2008200320132018 +2.3% 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 19822002199220122018 -1.1% 圖：圖：65歲以上老年人口比例歲以上老年人口比例 資料來源：國家統計局，國信證券經濟研究所整理 圖：圖：19822018年新生兒數量（萬人）年新生兒數量（萬人） 資料來源：國家統計局，國信證券經濟研究所整理 緣起：人口結構變化，退休人數占比將快速提升緣起

11、：人口結構變化，退休人數占比將快速提升 人口結構變化，退休人數占比將快速提升。人口結構變化，退休人數占比將快速提升。2018年中國達到法定退休年齡（男性60周歲，女性50周歲）以上人口比例為23.6% ，若不延遲退休年齡，2035年預計將達到35.5%。按照人力資源和社會保障部延遲退休相關政策測算，2035年達到法定退休年 齡以上人口比例亦將達到26.6%。 6%4%2%0%2%4%6% 04 59 1014 1519 2024 2529 3034 3539 4044 4549 5054 5559 6064 6569 7074 7579 8084 8589 9094 9599 100+ 女性男

12、性 6%4%2%0%2%4%6% 04 59 1014 1519 2024 2529 3034 3539 4044 4549 5054 5559 6064 6569 7074 7579 8084 8589 9094 9599 100+ 女性男性 圖：圖：2018年人口結構年人口結構 資料來源：泰康人壽、國信證券經濟研究所整理 圖：圖：2035年預期人口結構年預期人口結構 資料來源：泰康人壽、國信證券經濟研究所整理 緣起：醫保人口紅利期結束，醫保經費籌劃如臨深淵緣起：醫保人口紅利期結束，醫保經費籌劃如臨深淵 現代社會新增兩大養老需求，醫保經費承現代社會新增兩大養老需求，醫保經費承 壓。壓。歷史上

13、人口平均壽命較短，人口老齡 化是隨著現代社會人口平均壽命提高而出 現的新問題，而現代社會養老至少有兩大 新需求： （1）不用工作也能保持年輕時生活水平。 （相比過去，老年人退休后生活質量大幅 提高） （2）健康長壽。（相比過去，老年人重疾 治療率有明顯提高） 現代社會老年人生活水平高壽命更長，老 年病發病率也隨之提高，對醫療資源需求 增加，醫保經費壓力也更大。 參保人數增長帶來的高速增長期結束，醫參保人數增長帶來的高速增長期結束，醫 保經費增長主要來自人均醫保收入提升。保經費增長主要來自人均醫保收入提升。 隨著2011年醫療保險參保人數逐漸達到總 人口上限，由新參保人數增長帶來的高速 增長期逐

14、漸結束，醫保經費增長主要來自 人均醫?；鹗杖氲奶嵘?，許多地方的醫 ?；鹨仓鸩教岣呃U費標準。 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 18000 20000 22000 200720082009201020132014201120152016201720182012 +32.1% +14.7% 城鄉居民醫療保險 新農合 城鎮職工醫療保險 注：2017年城鄉居民醫療保險基金收入高增長主要系新醫改后吸納了原新農合的參保人 圖：醫療保險基金收入（億元）圖：醫療保險基金收入（億元） 資料來源：人力資源與社會保障部、國信證券經濟研究所整理 緣起：醫保

15、基金開源將逐漸受限，亟需加大節流力度緣起：醫?；痖_源將逐漸受限，亟需加大節流力度 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 201320142015201620172018 參保人數增長率職工人數增長率退休人數增長率 0% 20% 40% 60% 80% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 城鄉居民醫療保險城鎮職工醫療保險新農合 醫?；痖_源將逐漸受限，亟需加大節流力度。醫?；痖_源將逐漸受限，亟需加大節流力度。醫?；鹬姓急茸罡叩某擎偮毠めt療保險參保人員統計數據表明，退休人數增長 率明顯高于參保人數及職工人

16、數增長率，人口老齡化帶來的影響將逐步顯現。醫?；鸾Y余率也呈下降趨勢，城鎮職工醫療保險 結余率穩中有降，新農合結余率波動較大，但仍呈下降趨勢，而城鄉居民醫療保險結余率下降趨勢明顯，醫保支出壓力不斷增大 ，亟需加大節流力度。 圖：城鎮職工醫療保險參保人員增長率圖：城鎮職工醫療保險參保人員增長率 資料來源：人力資源與社會保障部、國信證券經濟研究所整理 圖：醫?；鸾Y余率圖：醫?；鸾Y余率 資料來源：人力資源與社會保障部、國信證券經濟研究所整理 藥品 35.3% 醫療服務 33.3% 其他 31.4 % 0% 5% 10% 15% 20% 掛 號 費 診 療 費 肌 肉 注 射 闌 尾 切 除 術

17、剖 宮 產 體 表 腫 瘤 電 化 學 治 療 普 通 病 房 CT 頭 顱 平 掃 乙 肝 5 項 尿 常 規 5 項 趨勢一：控制藥占比，服務端占比將持續提升趨勢一：控制藥占比，服務端占比將持續提升 控制藥占比，“少花錢，多辦事”控制藥占比，“少花錢，多辦事”。相比日 本、美國，中國藥占比高，服務占比低。衛 健委近年來陸續出臺政策計劃將公立醫院藥 占比控制在30%以內，醫保資金亦通過醫保 談判等方式打壓藥價，以達到“少花錢，多 辦事”的效果。 醫療服務價格增長可持續，服務端占比將繼醫療服務價格增長可持續，服務端占比將繼 續提升。續提升。醫療服務是為數不多跑贏通脹的產 品之一，隨著藥占比降低

18、，醫院只能繼續提 高服務費用來增收，服務端增長可持續性強 ，占比亦將持續提升。 日本（日本（2013年）年）美國（美國（2017年）年）中國（中國（2017年）年） 醫療服務 46.9% 藥物 22.5% 醫療材料 6.1% 寄售 4.9% 其他費用 19.6% 醫療服務 63.7% 處方藥 10.3% 醫療器械 8.8% 管理費用 8.5% 其他 8.7% 圖：中國、日本與美國醫藥費用結構對比圖：中國、日本與美國醫藥費用結構對比 資料來源：中國衛生健康統計年鑒、國信證券經濟研究所整理 圖：圖：36個大中城市居民服務價格近五年復合增長率個大中城市居民服務價格近五年復合增長率 資料來源：國家發展

19、和改革委員會、國信證券經濟研究所整理 趨勢一：控制藥占比，服務端占比將持續提升趨勢一：控制藥占比，服務端占比將持續提升 % 初步降價降價+控制藥占比高速增長期穩態期 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 201019551973198319801970196019651990197520081985199520002005201120132012 +13.1% +6.8% +3.3% +2.4% 藥占比衛生總費用（萬億日元）老年人支出占比 % % % % % % % % % 日本醫改后藥占比明顯下降。日本醫改后藥占比明顯

20、下降。日本也曾面臨“以藥養醫”、藥占比過高、人口老齡化帶來的醫保壓力等問題，1980s醫改控費后 藥品市場增長明顯放緩，藥占比從超過40%下降到25%以下，目前已完成對“以藥養醫”的治理，預計中國藥品市場增速亦將放 緩，藥占比將繼續下降。 圖：日本圖：日本1980s醫?？刭M和藥占比降低歷程醫?？刭M和藥占比降低歷程 資料來源：國信證券經濟研究所整理 趨勢二：中老年雙峰，疾病譜變化孕育投資機會趨勢二：中老年雙峰，疾病譜變化孕育投資機會 年齡段年齡段高發疾病高發疾病常見致死原因常見致死原因 1318歲 粉刺，哮喘，衣原體感染，抑郁，皮炎，頭痛，寄生蟲感染，流感，耳鼻咽喉及上呼吸道感 染，外傷，尿路感

21、染和性侵犯。 車禍，兇殺或自殺，腫瘤。 1939歲 哮喘，乳腺疾病，抑郁，糖尿病，高血壓，頭痛，婦科疾病，整形損傷，流感，外傷，寄生 蟲、病毒感染，耳鼻咽喉及上呼吸道感染，性侵犯或家庭暴力，性傳播疾病，皮疹皮炎，尿 路感染和藥物濫用。 藥物副反應，腫瘤，心臟病和艾滋病。 4064歲 關節炎關節炎，哮喘，乳腺疾病，心血管疾病心血管疾病，抑郁，頭痛，高血壓，糖尿病，病毒、寄生蟲感染， 流感，耳鼻咽喉及上呼吸道感染，肥胖肥胖，皮膚疾病，藥物濫用，整形損傷，尿路感染和視力視力 障礙障礙。 腫瘤，心臟病，腦血管疾病，藥物副 反應和醫療意外 65歲以上 關節炎，乳腺癌乳腺癌，慢阻肺慢阻肺，心腦血管疾病，皮

22、膚病，視覺退變性疾病視覺退變性疾病，老年癡呆老年癡呆，骨質疏松骨質疏松， 抑郁，糖尿病，高血壓，聽力及視覺障礙聽力及視覺障礙，甲減或者其他甲狀腺功能異常甲減或者其他甲狀腺功能異常，流感，耳鼻咽喉 及上呼吸道感染，尿路感染和眩暈眩暈。 心臟病，腫瘤，腦血管疾病慢阻肺和 老年癡呆。 中年、老年人口即將迎來雙峰，中年、老年人口即將迎來雙峰，4064歲及歲及65歲以上兩個群體高發疾病值得關注。歲以上兩個群體高發疾病值得關注。相比1939歲群體，4064歲群體中關節炎、 心血管疾病、肥胖和視力障礙風險上升，骨科、心腦血管科、眼科等診療人次預計將持續上升。相比4064歲群體，65歲以上老 年人中腫瘤、慢阻

23、肺、視覺退行性疾病、老年癡呆、骨質疏松、聽力障礙、甲狀腺功能異常和眩暈風險上升，腫瘤科、眼科、骨 科、耳鼻喉科等診療人次預計將持續上升。 表：女性各年齡段高發疾病及常見致死原因表：女性各年齡段高發疾病及常見致死原因 資料來源： 約翰霍普金斯婦產科手冊、國信證券經濟研究所整理 趨勢二：中老年雙峰，疾病譜變化孕育投資機會趨勢二：中老年雙峰，疾病譜變化孕育投資機會 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 美 容 醫 院 整 形 外 科 醫 院 職 業 病 醫 院 血 液 病 醫 院 眼 科 醫 院 心 腦 血 管 醫 院 婦 產 ( 科 ) 醫 院 腫 瘤 醫 院 口 腔 醫 院

24、耳 鼻 喉 科 醫 院 專 科 醫 院 平 均 傳 染 病 醫 院 其 他 專 科 醫 院 精 神 病 醫 院 康 復 醫 院 胸 科 醫 院 皮 膚 病 醫 院 兒 童 醫 院 綜 合 醫 院 平 均 骨 科 醫 院 結 核 病 醫 院 麻 風 病 醫 院 診療人次入院人次手術人次 美容整形、眼科、心腦血管、婦產、腫瘤、口腔醫院等診療人次增長較快美容整形、眼科、心腦血管、婦產、腫瘤、口腔醫院等診療人次增長較快。中國人口雙峰結構逐漸顯現，1939歲及4064歲 群體中美容整形診療需求增長，4064歲群體中骨科、心腦血管科、眼科等?？圃\療需求明顯增長，65歲以上人群中腫瘤、眼 科、骨科、耳鼻喉科

25、等?？圃\療需求明顯增長，帶動相關科室入院人次快速增長。 結合中年、老年人群疾病譜，未來預計眼科、腫瘤、骨科、心腦血管等?？迫詫⒊掷m受益，口腔、婦產（輔助生殖）等預計增眼科、腫瘤、骨科、心腦血管等?？迫詫⒊掷m受益，口腔、婦產（輔助生殖）等預計增 長將加速。長將加速。而隨著每年新生兒數量的不斷下滑，兒科診療人次增速預計將呈下降趨勢。 圖：各類?？漆t院診療、入院和手術人次五年復合增長率（圖：各類?？漆t院診療、入院和手術人次五年復合增長率（20132018年）年） 資料來源：中國衛生健康統計年鑒、國信證券經濟研究所整理 趨勢三：醫生數量較快增長，服務量供給增加趨勢三：醫生數量較快增長，服務量供給增加

26、61 71 72 130 145 148 151151 156 160 164 146 153 158 162 168 172 179 191 197 202 214 229 237 251 265 283 301 2014 2015 2016 20171978 198019961995201119902007 2008 20091997 199820051999 2000 200120122002 2003 200420062010201819852013 +6.5% +2.1% +4.1% +5.7% 2.2 2.6 2.5 3.0 0 1 2 3 201820152030規劃2020規劃

27、 +2.1% 注：此處醫生數量統計口徑包含執業醫師和助理醫師 醫生數量增長穩健，服務量供給增加。醫生數量增長穩健，服務量供給增加。醫生數量是醫療服務供給量的關鍵指標， 改革開放以來中國醫生數量穩步上升，80年代增長較快，90年代增長較慢， 1999年頒布執業醫師法，未通過執業醫師資格考試者不得行醫，未通過考 試的部分老醫生喪失執業資格，2002年醫生數量首次下滑。由于醫學生報考人 數不斷攀升，近幾年醫生數量增長加快。 健康中國2030提出到2030年，每千人（醫生+助理醫生）數量達到3人以上 2018年已達到每千人2.6人水平，增長仍較快。由于單個醫生平均提供的服務量 較固定，醫生數量增長將帶

28、動服務量增加。 注：此處醫生數量統計口徑僅包含執業醫師 圖：圖：健康中國健康中國2030每千人醫生數量規劃每千人醫生數量規劃 資料來源：國信證券經濟研究所整理 圖：執業醫師數量（萬人）圖：執業醫師數量（萬人） 資料來源：中國衛生健康統計年鑒、國信證券經濟研究所整理 DRGs+分級診療影響中國未來醫療結構分級診療影響中國未來醫療結構 政策導向一：政策導向一：DRGs劍已出鞘，精細化控費勢在必行劍已出鞘，精細化控費勢在必行 年份年份發布機構發布機構文件名稱文件名稱文件內容文件內容 2011衛生部 衛生部辦公廳關于推廣應用疾病診斷 相關分組（DRGs）開展醫院評價工 作的通知 在DRGs系統的幫助下

29、，行政管理部門可以對不同的醫療機構、不同的診療專業進行 較為客觀的醫療質量、服務績效評價比較，并應用于付費機制改革。各?。▍^、市） 完成本省住院病案首頁信息采集與報送工作后，可利用診斷相關疾病組分組的方法， 對醫院開展服務績效等相關評價。 2011衛健委 衛生部關于印發醫院評審暫行辦法 的通知 利用疾病診斷相關分組（利用疾病診斷相關分組（DRGs）等方法評價醫院績效）等方法評價醫院績效 2012衛健委 衛生部辦公廳關于2012年各地加強醫 藥費用控制有關情況的通報 北京市試點按疾病分組（北京市試點按疾病分組（DRGs）付費）付費；吉林省、河南省在部分縣級公立醫院探索按 病種付費。 2015國務

30、院 國務院辦公廳關于城市公立醫院綜合 改革試點的指導意見 建立以按病種付費為主，按人頭付費、按服務單元付費等復合型付費方式，逐步減少 按項目付費。鼓勵推行按疾病診斷相關組（鼓勵推行按疾病診斷相關組（DRGs）付費方式。）付費方式。到2015年底，試點城 市實施臨床路徑管理的病例數要達到公立醫院出院病例數的30%，同步擴大按病種付 費的病種數和住院患者按病種付費的覆蓋面，實行按病種付費的病種不少于100個。 2016國務院 “十三五”深化醫藥衛生體制改革規“十三五”深化醫藥衛生體制改革規 劃劃 全面推行按病種付費為主，按人頭、按床日、總額預付等多種付費方式相結合的復合 型付費方式，鼓勵實行按疾病

31、診斷相關分組付費（DRGs）方式。 2017國務院 國務院辦公廳關于印發深化醫藥衛生 體制改革2017年重點工作任務的通知 全面推進建立以按病種付費為主的多元復合型醫保支付方式。國家選擇部分地區開展國家選擇部分地區開展 按疾病診斷相關分組（按疾病診斷相關分組（DRGs）付費試點，鼓勵其他地方積極探索。）付費試點，鼓勵其他地方積極探索。指導各地完善按 病種、按人頭、按床日等多種付費方式。綜合醫改試點省份要選擇12個地市全面實 施醫保支付方式改革，覆蓋區域內所有醫療機構和所有醫療服務，大幅減少按項目付 費的比例。 2019 醫保局等 多部門 關于印發按疾病診斷相關分組付費國 家試點城市名單的通知

32、各試點城市要充分調動醫療機構的積極性，指導參與試點的醫療機構健全工作機制，各試點城市要充分調動醫療機構的積極性，指導參與試點的醫療機構健全工作機制， 明確試點任務，推進各項工作落實。明確試點任務，推進各項工作落實。深圳市、三明市、克拉瑪依市以及各?。▍^、 市）應用DRG的醫療機構作為觀察點單位。 2019醫保局 國家醫療保障局印發疾病診斷相關分 組（DRG）付費國家試點技術規范和 分組方案 通知要求各試點城市要按照統一的技術規范和分組方案開展有關工作，打造試點 “一盤棋”，精準“本地化”，使使CHS-DRG成為國家醫保領域的“通用語言”。成為國家醫保領域的“通用語言”。 表：推廣表：推廣DRG

33、s相關重要政策相關重要政策 資料來源：國務院、衛健委、醫保局、國信證券經濟研究所整理 DRGs劍已出鞘，精細化控費勢在必行劍已出鞘，精細化控費勢在必行 DRGs為醫?？刭M利劍。為醫?？刭M利劍。DRGs就是醫保機構將所有住院病 例按疾病診斷的情況分類，形成疾病診斷相關分組（ Diagnosis-Related Groups, DRGs），然后就每一診斷組 根據事先商定好的單一支付標準，向提供住院服務的醫療 機構支付費用，部分解決了傳統按服務付費模式收費不透 明、過度醫療、醫患形成利益共同體不顧醫保支付成本等 問題，是醫?？刭M的重要措施。 三十年探索羽翼已成，三年內逐步付諸實踐。三十年探索羽翼已成

34、，三年內逐步付諸實踐。 1967年，美 國耶魯大學開始疾病分類組合研究，1983年美國立法實行 預付費制度，催生臨床路徑的管理方式，2003年23個發達 國家開始本土化實踐。中國1988年開始研究DRGs，2006 年北京率先開始試點，但巨大的區域差別、復雜的機制設 計與參與各方的明顯博弈，一度令其舉步維艱。2018年底 ，新成立不久的國家醫保局發布27號文進行DRGs付費試點 ，同時改革也有了明確時間軸，2019年醫保局完成頂層設 計，2020年全國試點城市模擬運行，2021年DRGs實際運 用。 由于預付費，藥品、耗材為醫院治療疾病的成本，醫院、 醫生集團有動力利用量的優勢直接和廠商談判購

35、買藥品、 耗材，而不是從經銷商處購買。當這種模式達到一定規模 時，藥品耗材的供應鏈將產生質的變化，300萬經銷商團隊 將逐步淡出歷史舞臺。醫保部門推廣醫保部門推廣DRGs的核心目的是讓的核心目的是讓 醫院在保證醫療質量前提下自愿控費，降非人工費用（藥醫院在保證醫療質量前提下自愿控費，降非人工費用（藥 、耗材），結余部分補貼人工費用。、耗材），結余部分補貼人工費用。 美國美國德國德國英國英國 支付體系支付體系MS-DRGsG-DRGHRG 引入時間引入時間198320032003 DRG分組數分組數543914600 醫院覆蓋率醫院覆蓋率100%100%100% 服務效率服務效率 1990201

36、4，每千 人急重癥床位數從 3.7張下降到2.5張， 每十萬人入院人數 從1.36萬下降到 1.09萬，急重癥平 均住院日從7.3天下 降到5.5天 20002015 ，每千 人口急重癥床位數 減少約0.7 張，每十 萬人口出院人數則 從19961人增加至 23495人，病床周 轉次數從29.3 增加 至38.4，平均住院 日從10.1 天下降至 7.6 天 2003年以來，每千 人口急重癥病床數 從3.1張降低到2.3 張；每十萬人口出 院人數從11575.6人 增加至12580.7人。 平均住院日（急重 癥病床）不斷縮短， 從7.3天下降至6.0 天 衛生衛生 費用費用 引入前引入前 19

37、711982，醫院 總費用平均增速為 6.8%，人均醫院費 用增速為6.6%，醫 院服務彈性系數為 2.6 19921999，醫院 總費用平均增速為 2.2%，人均醫院費 用平均增速為2.1%， 醫院服務彈性系數 為1.6 醫院費用占衛生總 費用比重為58% 引入后引入后 19832015，醫院 總費用平均增速為 4.0%，人均醫院費 用增速為3.0%，醫 院服務彈性系數為 1.4 20002015，1999， 醫院總費用平均增 速為1.7%，人均醫 院費用平均增速為 1.7%，醫院服務彈 性系數為1.3 醫院費用占衛生總 費用比重為41.8% 表：美國、德國、英國實行表：美國、德國、英國實行

38、DRGs情況情況 資料來源：DRGs 在醫院醫療費用支付中的應用研究、國信證券經濟研究所整理 DRGs本土化篳路藍縷，多方角力方現曙光本土化篳路藍縷，多方角力方現曙光 開始時間開始時間應用時間應用時間名稱名稱試點區域試點區域主導機構主導機構成果成果痛點痛點 20082011BJ-DRGs北京北京市勞動局 研制出了654個病種的分組器，涵蓋了臨 床路徑中2萬種診斷、2000種手術方案 控制藥品、耗材費用措施和已有的 政府招標采購、統一定價的模式沖 突 20132013 申康- DRGs 上海 上海申康醫院發 展中心 整合了6000余萬例個人診療檔案、2.3億 份檢驗檢查報告，制定了653個疾病診

39、斷 分組。當地三級醫院不斷提升疑難雜癥診 療率，減少了患者的住院天數和費用。 并未擴展到三級醫院以外的醫院， 更未深入醫保支付和控費領域。 20152015金華-柳州 DRGs模 式 浙江金華金華市社保局 醫療機構等多方參與制定，柳州市DRGs 改革兩年后，當地醫院由改革前被醫?？?罰兩三千萬元，發展到盈利四五千萬 兩城市小范圍試點，推廣到全國可 能出現地區性差異導致推行效果不 理想。 20162016廣西柳州柳州市醫改辦 20152015CN-DRGs 全國15城市 衛計委-醫政醫 管局 著眼于供方角度的醫院績效管理，并未推 進到支付環節 由于這套方案以北京市的醫療數據 為基礎，盡管在試點城

40、市組織了多 次培訓，依然有試點城市反映“不 好用” 20122017C-DRGs 三明、深圳、 克拉瑪依 衛計委-衛生發 展研究中心 將收付費改革第一次上升到國家戰略層面 和醫保支付最密切相關的國家醫保 管理部門并未參與 DRGs本土化篳路藍縷，多方角力方現曙光本土化篳路藍縷，多方角力方現曙光。本土化的難點在于：中外疾病譜系、醫療費用結構差別大 國內不同地區治療方法 差距大 控制藥占比下處方外流率增加造成治療費用數據失真，參考性不佳。這些難點造成DRGs分組器設置不合理，勞動與回報 不匹配而受到醫生抵制。金華-柳州DRGs模式針對性的建立起醫生-醫保-精算等聯動機制，多家醫院參與談判，醫院之間

41、為競爭關 系，只有最合理高效的診療方案才能被采用。 模式創新層出不窮，醫保局成主導力量模式創新層出不窮，醫保局成主導力量。2018年之前許多地方已開始探索DRGs本土化模式，2015年衛計委開始全國性試點，但局 限于供給方。2018年，新成立的醫保局作為需求方成為主導力量，基于各地DRGs實施經驗和BJ-DRGs框架，2019年印發CHS- DRGs付費標準并于2020年開始全國30個城市試運行。CHS-DRGs共有26個大組、376個A-DRG組，進一步細化規定由各省視實際 情況確定。 資料來源：國信證經濟研究所整理 表：表：DRGs引入中國后的本土化模式探索引入中國后的本土化模式探索 政策

42、導向二：分級診療成燎原之勢，基層機構適逢其時政策導向二：分級診療成燎原之勢，基層機構適逢其時 資料來源：國務院、衛健委、國信經濟研究所整理 年份年份發布機構發布機構文件名稱文件名稱文件內容文件內容 2009國務院 關于深化醫藥衛生體制改革 的意見 著力提高基層醫療衛生機構服務水平和質量。逐步建立分級診療和雙向轉診制度，為群眾提為群眾提 供便捷、低成本的基本醫療衛生服務供便捷、低成本的基本醫療衛生服務。 2010衛計委 關于公立醫院改革試點的指 導意見 建立公立醫院與基層醫療衛生機構分工協作機制，實行分級醫療、雙向轉診，在明確二級以明確二級以 上公立醫院的功能定位、著力提高基層醫療衛生機構的服務

43、能力和水平上公立醫院的功能定位、著力提高基層醫療衛生機構的服務能力和水平的同時，發揮價格、 基本醫療保障支付政策等的引導和調控作用，引導一般診療下沉到基層。 2012國務院 “十二五”期間深化醫藥衛 生體制改革規劃暨實施方案 醫保支付政策進一步向基層傾斜，鼓勵使用中醫藥服務，引導群眾小病到基層就診，促進分 級診療制度形成。建立健全分級診療、雙向轉診制度，積極推進基層首診負責制試點。明顯 提高基層醫療衛生機構門急診量占門急診總量的比例。 2014國務院 關于印發推進縣級公立醫院 綜合改革意見的通知 制訂分級診療的標準和辦法，綜合運用醫療、醫保、價格等手段，逐步建立基層首診、分級綜合運用醫療、醫保

44、、價格等手段，逐步建立基層首診、分級 醫療、雙向轉診的就醫制度。醫療、雙向轉診的就醫制度。建立縣級公立醫院與基層醫療衛生機構之間的便捷轉診通道， 縣級公立醫院要為基層轉診患者提供優先就診、優先檢查、優先住院等便利。充分發揮醫保 的杠桿作用，支付政策進一步向基層傾斜，拉開不同級別定點醫療機構間的報銷比例差別。 完善縣外轉診和備案制度，力爭2015年底實現縣域內就診率達到90%左右的目標。 2015國務院 國務院辦公廳關于推進分級 診療制度建設的指導意見 到2020年，分級診療服務能力全面提升，保障機制逐步健全，布局合理、規模適當、層級優 化、職責明晰、功能完善、富有效率的醫療服務體系基本構建，基

45、層首診、雙向轉診、急慢 分治、上下聯動的分級診療模式逐步形成，基本建立符合國情的分級診療制度。 2016衛計委 關于推進分級診療試點工作 的通知 通過分級診療試點，形成更多可復制、可推廣的有益經驗。 2018衛健委 全面提升縣級醫院綜合能力 工作方案（2018-2020） 構建基層首診、雙向轉診、急慢分治、上下聯動的分級診療模式。建立縣級公立醫院與基層 醫療衛生機構之間的便捷轉診通道，縣級公立醫院要為基層轉診患者提供優先就診、優先檢 查、優先住院等便利。 2019國務院 深化醫藥衛生體制改革2019 年重點工作任務 指導各地以病種為抓手，明確不同級別和類別醫療機構的職責和功能定位，建立分工協作

46、機 制，促進分級診療。推動三級醫院主動調整門診病種結構，逐步擴大日間手術病種。 2019 全國人大全國人大 常委會常委會 中華人民共和國基本醫療衛中華人民共和國基本醫療衛 生與健康促進法生與健康促進法 國家推進基本醫療服務實行分級診療制度，引導非急診患者首先到基層醫療衛生機構就診，國家推進基本醫療服務實行分級診療制度，引導非急診患者首先到基層醫療衛生機構就診， 實行首診負責制和轉診審核責任制，逐步建立基層首診、雙向轉診、急慢分治、上下聯動的實行首診負責制和轉診審核責任制，逐步建立基層首診、雙向轉診、急慢分治、上下聯動的 機制，并與基本醫療保險制度相銜接。機制，并與基本醫療保險制度相銜接。 表：

47、推廣分級診療相關重要政策表：推廣分級診療相關重要政策 二三級醫院數量少負荷高，亟需基層分擔壓力二三級醫院數量少負荷高，亟需基層分擔壓力 三級醫院 2548家 二級醫院 9017家 一級醫院 10831家 其他（未定級）醫院 10613家 基層醫療機構 943639家 （社區衛生服務中心 34997家 鄉鎮衛生院 36461家，村衛生室 622001家） 97.1% 86.0% 62.1% 55.0% 62.9% 86.1% 80.5% 74.4% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 鄉鎮衛生院中國澳門中國平均社區衛生 服務中心 三級醫院日本二級醫院一級醫院 3.65 0.91 0.

48、110.130.11 0.61 0.03 0.22 0 1 2 3 4 中國醫院其他醫院三級醫院鄉鎮衛 生院 二級醫院 一級醫院社區衛生 服務中心 中國平均 日本醫院 日本平均 0.010.01 中國醫院診療壓力大，二三級醫院數量少負荷高中國醫院診療壓力大，二三級醫院數量少負荷高 ，亟需基層分擔壓力。，亟需基層分擔壓力。中國醫院平均及所有醫療 機構平均診療量、入院量均高于日本，尤其是三 級醫院院均診療、入院人次分別達72.79、3.65 萬人，病床使用率達97.1%，負荷極高。相比之 下，一級以下醫院及基層醫療機構數量多但承擔 的診療量、入院量均較低。未來隨著分級診療推 廣，基層將獲得更多資金

49、和人才，分擔二三級醫 院的診療壓力。 72.79 14.25 2.071.912.28 3.06 10.84 0.83 6.37 0.27 0 20 40 60 80 三級醫院 二級醫院 一級醫院 其他醫院日本平均社區衛生 服務中心 中國醫院鄉鎮衛 生院 中國平均 日本醫院 圖：圖：2018年中國各級醫療機構數量年中國各級醫療機構數量 資料來源：國信證券經濟研究所整理 圖：圖：2018年中國各級醫療機構及日本院均診療人次（萬人）年中國各級醫療機構及日本院均診療人次（萬人） 資料來源：中國衛生健康統計年鑒（2019），日本厚生省，國信證券經濟研究所整理 圖：圖：2018年中國各級醫療機構及日本院均入院人數（萬人）年中國各級醫療機構及日本院均入院人數（萬人） 圖：圖：2018年中國各級醫療機構及日本、中國澳門病床使用率年中國各級醫療機構及日本、中國澳門病床使用率 推廣分級診療，廣州花都區醫改成效斐然推廣分級診療，廣州花都區醫改成效斐然 “一元錢看病一元錢看病”提高村民檢查頻率提高村民檢查頻率，防微杜漸節省醫保經費防微杜漸節省醫保經費。廣州市花都區村級人口約100萬，村級人均診療費用32元。2008年 花都區開始“一元錢看病”試點，隨后全面鋪開，村民在村衛生站看病只收取一元掛號費，注射也只需一