1、健康領域全球領先的數字科技公司2022/12/30 中康科技2022年藥品零售行業發展報告智 慧 健 康 產 業智 慧 健 康 生 活健康領域全球領先的數字科技公司健康領域全球領先的數字科技公司123健康領域全球領先的數字科技公司行業政策背景01.01.健康領域全球領先的數字科技公司健康領域全球領先的數字科技公司近5年醫保支出復合增速大于醫保收入，醫保支出CAGR達12.2%；在老齡化加速背景下，醫保面臨挑戰較大2015-2021年醫保收支情況（億元）項目2017-2021年復合增長率11.5%12.2%健康領域全球領先的數字科技公司健康領域全球領先的數字科技公司醫保局成立以來，通過集采、醫保

2、談判以及醫保支付改革實現醫?？刭M2018.114+7帶量采購聯盟地區采購，4+7擴圍正式開始2019.9關于建立完善國家醫保談判藥品“雙通道”管理機制的指導意見2021.5關于申報按疾病診斷相關分組付費國家試點的通知2018.122019.7治理高值醫用耗材改革方案20183DRG/DIP支付方式改革三年行動計劃的通知2021.112019.42019年國家醫保藥品目錄調整工作方案2022.7第七批集采自2018年成立以來，集采平均降價超過50%，心臟支架、人工關節的集采平均降價超過80%，累計節約費用在3000億元左右。2018年以來，進行了4次目錄調整，四年累計調入507種，調出391種。

3、其中，整合全國需求談判議價將250種新藥納入目錄，平均降價超過50%。2019年，國家醫保局在全國30個城市開展了按疾病診斷相關分組付費國家試點。2021年底，101個城市已經全部進入實際付費階段。健康領域全球領先的數字科技公司健康領域全球領先的數字科技公司醫保門店數量大，目前已經成為零售行業主體，醫保支付占藥品零售市場規模超4成42%2021年零售藥店醫保支付市場占比69%72%76%80%83%50%55%60%65%70%75%80%85%201720182019202020212017-2021年醫保定點藥店率2021586,50083%20212,06142%健康領域全球領先的數字科

4、技公司健康領域全球領先的數字科技公司集采對藥品零售行業的影響50%10%15711756103981956969303639780501001502002504+7集采品種執行前后醫院渠道銷售額（億元）5659346130165454306429150102030405060704+7集采品種執行前后醫院渠道銷售額（億元）集采前后銷售額變化-56%-41%-47%-65%-60%-60%集采前后銷售額變化-5%-9%-13%5%-3%-2%健康領域全球領先的數字科技公司健康領域全球領先的數字科技公司藥店加入集采勢不可擋，“零差率”對藥店經營帶來挑戰15%20228適當加價加價不超過15%零差率

5、實施時間2019-2021年2022年上海、山東、廣東、廣西實施地區河南、浙江、云南、新疆、湖南、青海.江蘇、長沙藥品零差率下，大量單體藥店加入集采，集采品種院店同價大勢所趨。藥店需調整經營策略，通過集采品種引流，做好品類優化，同時可以加強和未中標企業合作，與醫院形成差異化。健康領域全球領先的數字科技公司健康領域全球領先的數字科技公司雙通道政策進展情況健康領域全球領先的數字科技公司健康領域全球領先的數字科技公司截至2022年1月1日，全國已有28省份按照醫保局要求頒布落地政策健康領域全球領先的數字科技公司健康領域全球領先的數字科技公司雙通道機構拓展速度及數量（截至第二批92個品種）454085

6、51106102069295535840100020003000400050006000700080009000100006.216.287.057.127.197.268.028.098.168.238.39.069.139.29.2710.0410.1110.1810.2511.0111.0812.13223968508169432024251536530100020003000400050006000700080009000100006.216.287.057.127.197.268.028.098.168.238.39.069.139.29.2710.0410.1110.1810.25

7、11.0111.0812.13202106-202112獲得雙通道品種藥店數量統計202106-202112獲得雙通道品種醫院數量統計2021126,94310,6103,6533,584健康領域全球領先的數字科技公司健康領域全球領先的數字科技公司2021年版醫保目錄中，國談準入新藥累計達275個，其中159個藥品納入國家級雙通道品種范圍。1992159020406080100120140160180國談創新藥-雙通道品種統計年份醫療機構零售藥店合計銷售醫療機構占比零售藥店占比2020年15,913 540 16,453 96.72%3.28%2021年32,235 1,857 34,092

8、94.55%5.45%2022年44,000 4,700 48,700 90.35%9.65%2020-2022年蕪湖市雙通道品種銷售數據（單位：萬元）20203.28%20229.56%健康領域全球領先的數字科技公司健康領域全球領先的數字科技公司個賬改革要點 資金流入端：-3000億 資金流出端：+2700億 個賬改革前結余：1700億 個賬改革后結余：-4000億個人賬戶資金池統籌賬戶資金池門診/定點零售藥店醫院門診醫院門診/住院門慢/門特普通門診大病醫保-3000億2021年個人賬戶在醫院端支出3365億元，預測未來有30%使用家庭共濟，預計增加支出1000億元2021年個人賬戶在藥店端

9、支出2061億元，預計未來有30%使用家庭共濟，同時考慮到范圍延伸到醫療器械及耗材，預計增加支出800億元2020年城鄉居民醫保個人繳費3000億元，預計未來有30%人使用家庭共濟，預計增加支出900億元+1000億+800億+900億11754111549154515430003000020004000600080001000012000140002021202220232024202520262021-2026E個人賬戶累計結存（單位：億元）400020253000健康領域全球領先的數字科技公司健康領域全球領先的數字科技公司個人賬戶近三年在藥店支出保持平穩，穩定在2000億元左右；個人賬戶

10、對零售藥店的貢獻率呈下降趨勢4,7254,9365,4252,0292,0762,06143.0%42.1%38.0%10%15%20%25%30%35%40%45%01,0002,0003,0004,0005,0006,0002019202020212019-2021年個人賬戶支出情況分析（單位：億元）4,6544,8204,92343.6%43.1%41.9%10%15%20%25%30%35%40%45%50%4,5004,5504,6004,6504,7004,7504,8004,8504,9004,9502019202020212019-2021年藥品零售市場規模及個人賬戶貢獻率（單

11、位：億元）健康領域全球領先的數字科技公司健康領域全球領先的數字科技公司黑龍江、寧夏、遼寧和山東4省藥店對個賬依賴度超60%，上述地區受個賬改革政策影響較大；天津、廣東、北京和海南個賬依賴低于15%，受影響較小8016137217346965113701001924413210066944458297260080%71%70%65%59%58%56%54%54%53%52%47%47%39%39%36%32%26%23%13%4%0%0%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%0501001502002502020年各省份個人賬戶在藥店購藥費用和對藥店貢獻率（單位：億元）健康領

12、域全球領先的數字科技公司健康領域全球領先的數字科技公司個賬改革對藥品零售行業影響30002024/70%70%健康領域全球領先的數字科技公司行業發展現狀02.02.健康領域全球領先的數字科技公司健康領域全球領先的數字科技公司中國藥品終端市場總覽健康領域全球領先的數字科技公司健康領域全球領先的數字科技公司標外市場迎來快速增長；實體藥店、院內自費藥房、電商B2C在2021年收獲疫情紅利的基礎上有望進一步引領渠道增長健康領域全球領先的數字科技公司健康領域全球領先的數字科技公司全國藥店數保持快速增長，中國藥店連鎖率仍有較大提升空間22.925.52931.9233.5322.523.423.424.1

13、25.1245.4 48.9 52.4 56.0 58.7 201720182019202020212017-2021年全國藥店總數（萬家）連鎖藥店數單體藥店數50.5%52.2%55.3%55.3%57.2%30%35%40%45%50%55%60%201720182019202020212017-2021年全國藥店連鎖率56.6%202171.1%57%健康領域全球領先的數字科技公司健康領域全球領先的數字科技公司全國零售藥店整體規模逐步提升，但增速逐年放緩；另一方面，全國藥店總數不斷攀升，使得全國藥店單店平均產出下降。4,4124,6574,8234,9226.9%5.5%3.6%2.0%

14、0%1%2%3%4%5%6%7%8%01,0002,0003,0004,0005,0006,00020182019202020212017-2021年藥品零售銷售規模（億元）91 90 89 86 84 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95201720182019202020212017-2021全國藥店平均單店產出（萬元/年）健康領域全球領先的數字科技公司健康領域全球領先的數字科技公司華東、西南和華南三區藥店占比56%，擁有33.3萬家藥店；全國藥店超過一半為居民區店，院邊店數量超10萬家。25%17%14%14%12%11%7%202153%29%18%2021健康領

15、域全球領先的數字科技公司健康領域全球領先的數字科技公司藥店總數超過4萬家的省份包括廣東、四川和山東；直轄市北京、上海、天津受限于面積和人口，藥店絕對數量較少，在5000家左右5.6 4.5 4.5 3.3 3.2 3.0 2.6 2.6 2.3 2.2 2.1 2.1 2.1 2.0 1.9 1.7 1.7 1.6 1.6 1.5 1.4 1.2 1.1 1.0 0.5 0.5 0.5 0.5 0.4 0.2 0.1 9%8%8%6%5%5%4%4%4%4%4%4%4%3%3%3%3%3%3%3%2%2%2%2%1%1%1%1%1%0%0%-5%-3%-1%1%3%5%7%9%-1.0 2.0

16、 3.0 4.0 5.0 6.02021年各省、自治區和直轄市藥店數量和占比（單位：萬家）健康領域全球領先的數字科技公司健康領域全球領先的數字科技公司直轄市、廣東、江蘇、山東和重慶藥店密集度高，競爭大，平均達3.6家/10平方公里，各省、自治區和直轄市藥店密度算術平均值為1.5家/10平方公里備注：藥店密度指單位面積內藥店的數量，能一定程度代表該區域的競爭激烈程度。健康領域全球領先的數字科技公司健康領域全球領先的數字科技公司盡管北京、上海、天津藥店密度高，但藥店覆蓋人口平均達4412人/家，而全國藥店平均覆蓋人口僅為2384人/家備注：藥店覆蓋人口指單家藥店覆蓋人口的數量，代表該區域藥店的潛在

17、消費人群；該數值越大，表明該區域單家藥店服務人口越多，潛在銷售規模越大健康領域全球領先的數字科技公司健康領域全球領先的數字科技公司從吸引力來看，北京和上海存在藥店密度和覆蓋人口雙高，競爭壓力大同時潛在市場回報高；江西、福建和湖北屬于競爭壓力小同時潛在市場回報高，具有較高市場吸引力-1.0-1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000 5,500 6,0002021年各省、自治區和直轄市藥店市場吸引力氣泡圖全國藥店平均覆蓋人數2384人/店全國平均藥店密度1.5家/10平方公里氣

18、泡大?。菏袌鰸摿渥ⅲ浩骄幍昝芏戎父魇?、自治區和直轄市的算術平均數健康領域全球領先的數字科技公司健康領域全球領先的數字科技公司全國零售藥店TOP10、100、2000連鎖分別占據24%、51.4%、69.2%的潛力市場份額全國零售藥店集中度（2021）926.2億元，24.5%（TOP10連鎖累積潛力市場份額）25.5%1825.2億元，48.4%（TOP100連鎖累積潛力市場份額）3407億元，69.2%（TOP2000連鎖累積潛力市場）O0%20%40%60%80%100%0200400600800100012001400160018002000其他連鎖和單體藥店占據30.8%潛力份額累

19、積潛力市場份額（%）2530億元，51.4%（TOP100連鎖累積潛力市場份額）健康領域全球領先的數字科技公司健康領域全球領先的數字科技公司山東、廣西、云南、河南和河北藥店連鎖率高，連鎖率超60%；天津、湖南、重慶和西藏藥店連鎖率低于40%74%69%68%61%61%58%58%57%57%57%57%57%53%53%52%52%51%51%50%48%48%47%47%44%44%42%41%37%36%31%27%0%10%20%30%40%50%60%70%80%2021年各省、自治區和直轄市藥店連鎖率全國藥店平均連鎖率：57.2%健康領域全球領先的數字科技公司健康領域全球領先的數字

20、科技公司百強連鎖藥店集中度持續提升，2021年市場份額首次50%，但與海外相比存在差距1,076 1,235 1,364 1,648 1,863 2,260 2,53031.2%32.9%33.4%37.9%40.9%46.3%51.4%10.0%30.0%50.0%07001,4002,1002,80020152016201720182019202020212015-2021年藥店零售行業百強企業規模&市場集中度（單位：億元）百強企業集中度11%30%87%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2021年中日美藥店CR3市場份額對比202565%健康領域全球領先的

21、數字科技公司健康領域全球領先的數字科技公司8.83%14.88%6.86%3.29%3.00%3.36%0.81%1.49%1.68%1.14%2.32%1.80%2.68%3.44%-4.57%1.00%七大圈層NKALKA-ALKA-BLKA-C非KA-A非KA-B非KA-C七大圈層銷售表現(2021vs 2020)2021規模增速2021單品數變化中康中康CMHCMH圈層定義圈層定義（連鎖匯總）（連鎖匯總）營業額大于營業額大于4040億，且分億，且分布超布超5 5省市省市營業額營業額大于大于1010億億營業額營業額5 5-1010億億營業額營業額2 2-5 5億億營業額營業額1 1-2

22、2億億營業額營業額50005000萬萬-1 1億億營業額營業額20002000萬萬-50005000萬萬從七大連鎖圈層來看，2021年表現最好的為NKA，規模增速為15%；其他圈層規模增速在1%-7%之間。健康領域全球領先的數字科技公司健康領域全球領先的數字科技公司1,197 1,396 1,507 1,524 1,57529.0%31.6%32.4%31.6%32.0%10.0%30.0%50.0%07001,4002,100201720182019202020212017-2021年縣域零售藥店市場規模&占比（單位：億元）15.3%8.0%1.1%3.4%6.9%5.5%3.6%2.0%0

23、%2%4%6%8%10%12%14%16%18%20182019202020212018-2021年縣域和全國零售藥店市場銷售規模增速對比縣域藥店市場占比逐年提升，近五年在全國的銷售占比從29%提升至32%，增速高于同期全國市場；健康領域全球領先的數字科技公司健康領域全球領先的數字科技公司醫藥電商滲透率在新冠疫情的催化下快速發展，預計2021年滲透率達13.2%4.3%5.7%7.4%9.1%10.9%11.4%13.2%0%2%4%6%8%10%12%14%2015201620172018201920202021E2015-2021E中國醫藥電商滲透率變化情況消費者線上購藥習慣養成互聯網診療

24、的普及線上醫保結算試點+健康領域全球領先的數字科技公司健康領域全球領先的數字科技公司醫藥B2C銷售額破千億元，101城市醫藥醫藥O2O市場規模近百億元423843126299%50%0%20%40%60%80%100%02004006008001000120014002019202020212019-2021全國醫藥B2C銷售額及增長率（億元）16 18 23 26 312.1%2.8%3.3%3.7%3.9%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%4.0%4.5%051015202530352020Q42021Q12021Q22021Q32021Q4101城市醫藥O2

25、O市場銷售額及占藥店規模情況（億元）O2O銷售額O2O銷售額占藥店比例69%63%18%15%14%22%0%20%40%60%80%100%20202021B2C處方性質規模占比（2021VS2020）OTCB2C202014%202122%O2OO2O2020Q42.1%2021Q43.9%健康領域全球領先的數字科技公司行業發展趨勢03.03.健康領域全球領先的數字科技公司健康領域全球領先的數字科技公司中康定義的DTP藥房中，批零一體化藥房和零售DTP專業藥房占比最高，合計占比達88%DTP健康領域全球領先的數字科技公司健康領域全球領先的數字科技公司2021年DTP市場銷售規模達552億元

26、，占藥品零售終端的11.2%；門店數量和銷售規模保持兩位數增長。34446955236%18%0%5%10%15%20%25%30%35%40%01002003004005006002019202020212019-2021年DTP市場規模及增速（億元）DTP3,936 4,596 5,588 12%17%22%0%5%10%15%20%25%-1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,0002019202020212019-2021年DTP門店數量及增速DTP健康領域全球領先的數字科技公司健康領域全球領先的數字科技公司腫瘤治療藥物及免疫調節劑在DTP市場占比超七成，保持

27、高增長；其次為血液和血系統用藥TOP10治療領域銷售額同比增長份額增長率2021年21 vs.2020 vs.1979%4%1%2%2%1%3%4%()/-DTP藥品-分治療領域銷售額占比(2021年)健康領域全球領先的數字科技公司健康領域全球領先的數字科技公司隨著國內創新藥進入收獲期以及雙通道推進落地，DTP藥房具有確切發展前景31101220403364039253263750514572201620172018201920202021國產進口2017-2021國內獲批上市藥品數量（不含中成藥）14種腫瘤治療藥物及免疫抑制劑談判藥品配備機構匯總表（截止2021年12月）序號藥品名稱零售藥店

28、配備情況醫院配備情況門店數量省份城市醫院數量省份城市1注射用卡瑞利珠單抗834282571262312902注射用紫杉醇脂質體4341251262543甲苯磺酸尼拉帕利膠囊34630214933312744替雷利珠單抗注射液30627138992312775甲磺酸侖伐替尼膠囊49228226335291376甲磺酸阿美替尼片40723180261261357特瑞普利單抗注射液62128214381301778甲磺酸氟馬替尼片35221173157261109澤布替尼膠囊14426794243019810恩扎盧胺軟膠囊1102491129257211注射用伊尼妥單抗138221011292779

29、12注射用貝利尤單抗762031144287913甲磺酸達拉非尼膠囊119238251274114曲美替尼片1242385492741健康領域全球領先的數字科技公司健康領域全球領先的數字科技公司六大上市連鎖藥店平均PE在19-70倍之間。2022上半年以來，多地實行管控到店客流下降、藥店禁售四類藥等多方面因素影響下，上市連鎖估值持續走低，并達近三年最低值六大上市連鎖：益豐藥房、大參林、老百姓、一心堂、健之佳、漱玉平民2016-2022年六大上市連鎖平均PE變化情況統計7019010203040506070802016-07-012016-09-012016-11-012017-01-01201

30、7-03-012017-05-012017-07-012017-09-012017-11-012018-01-012018-03-012018-05-012018-07-012018-09-012018-11-012019-01-012019-03-012019-05-012019-07-012019-09-012019-11-012020-01-012020-03-012020-05-012020-07-012020-09-012020-11-012021-01-012021-03-012021-05-012021-07-012021-09-012021-11-012022-01-01202

31、2-03-012022-05-012022-07-012022-09-01醫藥生物行業景氣度提升推動醫藥分開禁止限制處方外流試行零售藥店分級分類管理行業負面事件影響新冠疫情利好業績表現突出醫藥電商巨頭上市后疫情時代業績增速回落健康領域全球領先的數字科技公司健康領域全球領先的數字科技公司藥店并購趨于理性，一級市場PS估值回歸平穩，上市企業借助資本的力量持續擴張PS0.4-20.932PS0.8-21.35000PS0.35-1.30.78金融資本如高濟、全億等以及連鎖陸續上市融資推動健康領域全球領先的數字科技公司健康領域全球領先的數字科技公司“限距”取消，在建設全國統一大市場的背景下，零售藥店并

32、購整合步伐提速一心堂優勢省份益豐優勢省份老百姓優勢省份多龍頭省份漱玉平民優勢省份大參林優勢省份一心堂優勢省份漱玉平民優勢省份老百姓優勢省份大參林優勢省份益豐老百姓益豐大參林多龍頭省份一心堂健之佳 202170%77%+90%商務部在“十四五”指導意見里要求到2025年，培育形成5-10家超五百億元的專業化、多元化藥品零售連鎖企業。健康領域全球領先的數字科技公司健康領域全球領先的數字科技公司圍繞大健康全產業鏈，連鎖探索多元化經營，從而增加客戶粘性，建立護城河300)(28(11)(3)(3(1)(34)13)(30+)8)一心堂藥妝店健之佳體檢中心海南益豐互聯網醫院老百姓旗下百杏堂名醫館健康領域全球領先的數字科技公司廣州中康數字科技有限公司地址：廣東省廣州市天河區黃埔大道西100號富力盈泰廣場A棟13樓（郵編：510623）總機：020-38390615 傳真：020-38390624 網址：