誠美資本：中國旅游演出市場分析報告(52頁).pdf

1、中國旅游演出市場分析報告 研究部 2018-06 一、中國旅游演出市場整體情況 二、旅游演出市場細分類型情況 三、旅游演出市場發展特點 四、國內代表性旅游演出公司 五、海外代表公司太陽馬戲團 中國旅游演出市場持續穩定增長 3 2017年旅游演出規模持續增長，票房突破50億元，觀眾數量接近6000萬人次 2017年： 平均每場票房收入6.47萬元 平均每人次貢獻票房85元 數據來源：道略演藝、誠美創投 58847 57801 72057 77290 2014201520162017 0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 70000 80000 90000 演

2、出場次（場） 3592 4713 5391 5875 2014201520162017 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 觀眾數量（萬人次） 27 36 43 50 2014201520162017 0 10 20 30 40 50 60 票房收入（億元） 2014-2017年中國旅游演出市場場次、觀眾、票房變化情況 32% 20% 15% 中國旅游演出三大類型 4 主題公園演出, 40% 劇場旅游演出, 33% 實景旅游演出, 27% 2016年全國旅游演出觀眾類型占比 三類旅游演出類型中，主題公園演出目前最受歡迎 旅游演出分類 劇場 旅游演出 實景

3、旅游演出 主題公園 旅游演出 在劇場內針對旅游人群所打造的旅游演出產品，以展 示當地文化特色的歌舞、戲劇、曲藝、雜技等演出形 式為主的綜合晚會 上海馬戲城的ERA時空之旅、云南楊麗萍公 司的云南映象、天創國際的功夫傳奇 以旅游景點的山水實景為依托，將當地的民俗文化與 著名的山水旅游景點緊密結合 印象系列的印象 麗江、印象 大紅袍等，陜 西旅游集團公司的長恨歌等，山水盛典系列的 禪宗少林 音樂大典、天門狐仙 新劉?？抽?在主題公園內打造演出，是高附加值復合型旅游演藝 產品 宋城演藝打造的宋城千古情、三亞千古情等， 華特迪士尼的獅子王中文版，華僑城集團的金 面王朝 數據來源：道略演藝；誠美創投 中

4、國旅游演出市場形成長江三角洲、珠江三角洲、西南地區三大 旅游演藝圈 5 云南（61臺）、廣東、海南（共45臺）以及浙江（45臺）成為全國旅游演出四大重鎮 三亞、麗江票房收入和游客轉化率雙高 6 從旅游演出的城市來看，三亞、麗江不僅票房收入高，而且游客轉化率也高。 1.01 1.28 1.41 1.45 1.45 1.53 1.57 1.75 1.75 1.97 3.24 4.23 7.21 02468 南平 上海 張家界 珠海 廈門 西安 桂林 北京 阿壩州 廣州 三亞 麗江 杭州 2016年全國旅游演出票房收入過億的城市 2.10% 2.20% 2.90% 3.10% 3.20% 3.30%

5、 4.80% 13.20% 15.60% 22.50% 0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00% 開封 廈門 張家界 南平 珠海 桂林 杭州 阿壩州 麗江 三亞 2016年旅游人群轉化為演出觀眾比例 數據來源：道略演藝；誠美創投 旅游演出TOP4包攬行業半壁江山，市場形成“1+3+N”局面 7 2013年以來文旅市場發展迅速，旅游演出機構競爭加劇，到2016年市場形成“1+3+N”局面。據不完全統計， 2017年全國共有近300個旅游演出項目，其中80%的項目處于虧損狀態，近10%處于收支平衡狀態，真正盈利 的只有10%左右。其中，宋城演藝處于領先地位，山水盛典、三

6、湘印象、長隆緊隨其后 16.50% 22.60% 35.10% 31.90% 25.80% 23.40% 18.30% 13.60% 12.40% 12% 9.30% 8.30% 6% 6.80% 5.60% 7.30% 39.30% 35.20%37.30% 38.80% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2013201420152016 2013-2016全國旅游各系列演出票房收入占比情況 千古情系列印象（又見）系列山水系列長隆系列其他 數據來源：道略演藝；誠美創投 “八虧一平一盈” 盈利模式和渠道都較為單一 8 旅游演出的收入主要包括

7、門票收入+廣告收入，且以門票 為主。 數據來源：奇創咨詢；誠美創投 平均值：197.4 元 中位數：190元 眾數：180元 旅游演藝門票價格在200元左右 渠道相對單一，主要依賴政府和旅行團：國內的旅游演 出項目均以旅行社為重要營銷渠道，過于依賴政府與旅 行團。團隊游客在印象.麗江的游客占比高達95%。 宋城千古情近年散客比例增多，但團體游客仍占到 75% 旅游演出最短的投資回收期平均為2-3年 9 以下所列的三類旅游演出案例知名度較高、規模較大，屬于該類別中旅游演藝的成功者，其投資回收速度會遠快于 其他同類產品 數據來源：奇創咨詢；誠美創投 成功演出項目位于目的地城市的年游客量多為千萬級

8、10 假設旅游演出相對于目的地的觀眾轉化率為10%，目的 地旅游演出數量為3個，要保證800個座位的旅游演出達 到60%上座率，則目的所需基礎年游客量在500萬以上。 旅游演藝設計規模 （人） 80015003000 假設：基礎年平均 上座率 60%60%60% 需要年觀眾量（萬 人） 17.5232.8565.7 假設：目的地游客 轉化率 10%10%10% 假設：目的地旅游 演藝數量 333 目的地所需基礎年 游客（萬人） 5259861971 備注：假設每名游客只選擇一個旅游演藝項目觀看 旅游演藝設計規模 （人） 80015003000 假設：基礎年平均 上座率 60%60%60% 需要

9、年觀眾量（萬 人） 17.5232.8565.7 假設：目的地游客 轉化率 3%3%3% 假設：目的地旅游 演藝數量 333 目的地所需基礎年 游客（萬人） 175232856570 假設旅游演出相對于目的地的觀眾轉化率為3%，目的 地旅游演出數量為3個 ，要保證800個座位的旅游演出 達到60%上座率，則目的地所需基礎年游客量在1000萬 以上。 一、中國旅游演出市場整體情況 二、旅游演出市場細分類型情況 三、旅游演出市場發展特點 四、國內代表性旅游演出公司 五、海外代表公司太陽馬戲團 主題公園旅游演出發展強勁，以15%場次貢獻46%票房 12 2016年主題公園類旅游演出劇目數量有21臺，

10、僅占總臺數的9.1%，而票房收入卻占到旅游演出總票房的 46.4%；實景類演出劇目數量為62臺，貢獻票房29%；劇場表演類旅游演出劇目數量有149臺，占總臺數的 64.2%，但票房收入只占到24.6% 從三類旅游演出的平均每場票房來看，主題公園演出最高，達到1億元。劇場演出最低，僅為700萬 9.10% 14.80% 39.20% 46.40% 26.70% 22.20% 27% 29% 64.20% 63% 33.70% 24.60% 0.00% 20.00% 40.00% 60.00% 80.00% 100.00% 120.00% 劇目臺數演出場次觀眾數量演出票房 2016年全國旅游演出細

11、分類型市場占比 主題公園演出實景演出劇場演出 232臺72057場5391萬人次43.03億元 數據來源：道略演藝；誠美創投 10000 2000 700 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 主題公園演出實景演出劇場演出 2016年三類旅游演出平均每場票房（萬元） 主題公園類旅游演出票房再創新高，知名演出帶動作用顯著 13 2016年全國主題公園類旅游演出實現票房收入19.97億，同比增長30%，演出10662場，觀眾數量2115萬人次。 2016年主題公園類旅游演出劇目共21臺，單臺劇目的平均票房約為1億元。 宋城演藝的宋城千古情、三亞千古情、麗江千古情、九寨

12、千古情、長隆的魔幻傳奇等 6臺知名劇目票房收入超億元。 代表性主題公園演出劇目及特點 20000萬以 上, 2 , 9% 10000- 20000萬, 4 , 19% 1000-10000 萬, 10 , 48% 1000萬以下, 5 , 24% 2016年主題公園類旅游演出劇目票房分布 5.57 8.36 15.36 19.97 50.10% 83.70% 30% 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% 50.00% 60.00% 70.00% 80.00% 90.00% 0 5 10 15 20 25 2013201420152016 2013-2016全國主題

13、公園旅游演出票房 票房（億元）增速 數據來源：道略演藝；誠美創投 實景類旅游演出票房增速趨緩，單臺劇目平均票房2000萬元 14 從2013-2016年全國實景類旅游演出票房增長趨緩，2016年基本無增長，票房收入12.5億元，演出16015場，接待觀 眾1457萬人次。 2016年全國實景類旅游演出劇目共62臺，單臺劇目的平均票房約為2000萬元，其中，76%的劇目票房低于平均票房， 55%的劇目票房收入在1000萬元以下。 11.03 11.82 12.4812.57.10% 5.60% 0.10% 0.00% 1.00% 2.00% 3.00% 4.00% 5.00% 6.00% 7.0

14、0% 8.00% 10 10.5 11 11.5 12 12.5 13 2013201420152016 2013-2016全國實景旅游演出票房 票房（億元）增速 5000萬以上, 6 , 9% 2000-5000 萬, 9 , 14% 1000-2000萬, 13 , 19% 500-1000萬, 13 , 19% 500萬以下, 26, 39% 2016年實景旅游演出劇目票房分布 數據來源：道略演藝；誠美創投 實景類旅游演出項目投資體量大，遍及全國 15 2004年-2016年全國不完全統計的實景旅游 演出項目 投資體量基本都在1億以上，最高達到22億 （太極傳奇） 劇場類旅游演出票房增長

15、較快，單臺平均票房達到700萬元 16 自2013年以來全國劇場類旅游演出票房保持較快增長，2016年票房收入實現10.6億，同比增長22.9%，演出場次 達到45380場，觀眾數量為1819萬人次。 2016年全國劇場類旅游演出劇目為149臺，單臺劇目平均票房為700萬元，相較2015年同比增長9.4%，其中， 2016年劇場類旅游演出76%的劇目票房低于平均票房，33%的劇目票房收入在200萬元以下 數據來源：道略演藝；誠美創投 5.94 6.87 8.43 10.6 15.70% 22.70% 22.90% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00%

16、0 2 4 6 8 10 12 2013201420152016 2013-2016全國劇場類旅游演出票房 票房（億元）增速 700萬以上, 34 , 23% 400-700萬, 25 , 17% 200-400萬, 41 , 27% 100-200萬, 18 , 12% 100萬以下, 32, 21% 2016年劇場類旅游演出劇目票房分布 2016年全國新增旅游演出劇目情況 17 2016年新增旅游演出劇目20臺，新增劇目市場票房3.4億元左右，占旅游演出總票房的7.9%。其中，主題公園類 演出新增6臺，占比達到30%，是自2013年以來新增最多的一年。劇場類演出新增9臺，是2016年新增旅

17、游演出劇 目最多的類型，占新增劇目的45%。此外，實景類演出新增5臺。 2016年旅游演出市場新增演出更加多元化，更加重視與高科技的結合 新增劇場演出, 9 , 45% 新增主題公園 演出, 6 , 30% 新增實景演出, 5 , 25% 2016年新增旅游演出劇目各細分類型 數據來源：道略演藝；誠美創投 一、中國旅游演出市場整體情況 二、旅游演出市場細分類型情況 三、旅游演出市場發展特點 四、國內代表性旅游演出公司 五、海外代表公司太陽馬戲團 海外旅游演出市場潛力大，文旅巨頭加速海外布局 19 Show Park模式更加明顯，“樂園+演藝”將迎來增長高峰期 20 旅游+節慶模式風行：延長游客

18、停留時間，增加消費轉化率，塑造 旅游地品牌形象 21 景區舉辦知名節慶舉辦時間所在景區節慶主題節慶主辦方 2015五百里城市音樂節2015.12.14云南省滇越鐵路主題 公園 圣誕節摩登天空 2016西雙版納堡綠放音樂節2016.4.12云南省西雙版納瀾滄 江民族風情旅游度假 區 最具民族風情+摩登搖 滾 摩登天空 2017淹城樂堡開燥音樂節2017.8.12-8.13江蘇省常州市淹城春 秋樂園 年輕就是要“ZAO”， 年輕就是要“HIGH” 摩登天空 摩登天空 2016騰龍洞迷笛音樂節2016.9.15-9.17湖北省利川市騰龍洞 景區 中秋佳節迷笛音樂學校 2017第五屆烏鎮戲劇節2017

19、.10.19- 10.29 浙江省嘉興市烏鎮景 區 明（Luminosity）文化烏鎮股份有限公 司 2017平遙國際電影展2017.10.28- 11.4 山西省晉中市平遙古 城景區 平遙電影展有限公司 音樂、戲劇、影視成為旅游節慶核心主題 專業戲劇類演出成旅游演出新業態，演藝與科技結合更緊密 22 人力替代：全息可取代演員，劇院數字一 體化系統取代多崗位工作人員； 硬件替代：演出使用道具、場地布置的硬 件均可被新技術取代，減少運輸與人員成 本； 增強觀感：互動體驗式大需求市場下，高 科技舞臺呈現更容易與觀眾產生參與感 一、中國旅游演出市場整體情況 二、旅游演出市場細分類型情況 三、旅游演出

20、市場發展趨勢 四、國內代表性旅游演出公司 五、海外代表公司太陽馬戲團 三大旅游演出龍頭公司綜合對比 24 公司千古情系列 （宋城演藝） 印象及又見系列 （觀印象三湘股份） 山水盛典系列 （山水盛典） 項目類型主題公園型空間廣闊實景演出型競爭激烈實景演出型競爭激烈 創作團隊影響力較高最高（張藝謀、王潮歌， 依托電影、奧運會等重 大項目，獲得極高知名 度） 較高 劇目品牌影響力高高中等（旗下劇目較多， 但多數不享有統一的品 牌命名） 演出環境室內劇場，特效豐富， 相對舒適，但獨特性較 弱 山水實景，獨特性高， 感染力強，但易受天氣 影響 山水實景，獨特性高， 感染力強，但易受天氣 影響 演員團隊以

21、旗下藝術團員工為主， 專業性相對高 以當地居民為主以當地居民為主 劇目數量開業5臺，籌備9臺開業16臺開業超過20臺 1、宋城演藝：以演藝為核心，業務多點布局 25 公司成立于1994年，2010年在創業板上市，成為中國演藝行業首家上市公司。最初以“主題公園+旅游文化 演藝”的運營模式運營宋城景區和杭州樂園，之后不斷豐富經營內涵，先后布局線下線上板塊。2012年爛蘋 果樂園開業，2013年三亞千古情景區開業，2014年麗江、九寨宋城旅游區開業，2015年收購六間房，發展 互聯網演藝，2016、2017年完成寧鄉、佛山、宜春和新鄭的輕資產項目簽約，2017年上半年炭河千古情 隆重開業，輕資產輸出

22、管理模式成為新的增長點。 1、宋城演藝：近三年營收和毛利均保持良好增長 26 1、宋城演藝：現場演藝、互聯網演藝、旅游休閑三條主線齊頭并進 27 現場演藝 互聯網演藝 旅游休閑 現場演藝業務主要為千古情系列演出及主題公園集群， 其收入主要來源于門票收入，已經初步建成一個覆蓋 全國一線旅游休閑目的地的旅游演藝平臺 平臺年客流量超過3,000 萬人次。宋城旗下擁有 30 個 各類型劇院，6.5 萬個座位，每年演出超 1.5 萬場。 其中千古情系列每年演出 7000 多場，吸引觀眾超 3000 萬人次。 現場演藝業務發展勢頭強勁， 已初步覆蓋全國一線景點 互聯網演藝主要為公司旗下六間房的直播業務。六

23、間房 是基于平民藝人與粉絲關系的直播平臺，收入主要來自 虛擬物品的銷售收入。擁有29萬名簽約主播，其月活躍 用戶數已超過5,600萬 互聯網演藝月活躍用戶數量龐大 旅游休閑業務主要指宋城旅游承載的管理輸出、品牌輸出、 創意輸出的輕資產運營模式以及網絡銷售平臺，形成自主投 資運營與景區托管運營并重，直銷與分銷渠道并舉的格局 目前公司共有“寧鄉炭河里”、“西樵山嶺南”、“宜春明 月山”、“黃帝千古情”四個輕資產項目正在運營中，首個 輕資產項目“寧鄉炭河里宋城”已于2017 年 7 月開業，其 他項目預計將于 2018-2020 年陸續開發。 輕資產輸出持續進行 1、宋城演藝：自營項目和輕資產輸出項

24、目齊頭并進 28 1、宋城演藝：自營項目 29 項目名稱位置預計/開業 時間 投資規模 （億元） 持股占地面積/座位演出主題所在城市旅游人數 （2016年） 備注 宋城千古情杭州1996年0.6100%3189個座位南宋都市文明1.4億人次景區門票與演出門票捆綁 銷售，售價280元 三亞千古情三亞2013年4.9100%約80畝/4700座海南商貿航海歷史，黎苗 文化 1652萬人次（僅含 過夜游客） 麗江千古情麗江2014年3.34100%約140畝/4700 座 滇少數民族文化、馬幫文 化和雪山文化 3520萬人次 九寨千古情九寨溝2014年2.9880%33畝/約3700座藏羌文化、大唐

25、文明和汶 川搶險 阿壩州：3761萬人 次（其中九寨溝景 區503萬人次） 漓江千古情桂林2018年8.0270%約161畝/3000 座 千古靈渠、劉三姐、伏波 將軍、少數民族風情 5380萬人次計劃建設期為12個月 張家界千古情張家界2019年6.45100%約170畝遠古歷史、抗戰故事、桑 植民歌、土家文化、少數 民族風情 6143萬人次計劃建設期為12個月 西安千古情西安20197100%約100畝/3000- 4000座 古都歷史、大唐盛世等1.5億人次17年6月奠基，合作年限為 40年，18個月內完成建設 并開園 上海世博大舞臺上海20198.388%約5500座上海歷史、海派文化

26、、西 方異域風情 約3.1億人次（含當 地居民游樂） 兩個室內劇院+一個多功能 互動空間 西塘千古情西塘2020200合作方為 宋城集團 預計2000畝， 一期500畝 西塘演藝小鎮778萬人次 澳大利亞傳奇王國昆士蘭202020.21100%庫克船長、工業革命、淘 金小鎮等澳洲歷史變遷 黃金海岸：1865萬 人次 項目建設工作計劃在資金 到位后3年內完成 張家界旅游演藝項目 30 張家界景區目前至少有8臺演出，但僅天門狐仙 新劉?？抽?、張家界 魅力湘西、武陵魂 梯瑪神歌 3臺節目盈利，個別演藝節目試演3個月就歇業，或者投資上億元，一年虧損2000多萬元 劇目名稱劇目類型投資額 （億元） 劇場

27、規模門市掛牌價推出時間 張家界千古情主題公園類6.453000多人/2019年（預計） 天門狐仙實景演出類1.23000多人238元起2009年 魅力湘西劇場演出類1.62500人228元起2001年 武陵魂 梯瑪 神歌 實景演出類45001500人228元起2008年 數據來源：安信證券；張家界旅游局報告 1、宋城演藝：輕資產項目輸出品牌和管理 31 劇目名稱占地面積/ 總投資 簽約/開業時 間 合作方合作 期限 所在城市旅游客流 （2016年） 炭河千古情25億元2017年7月寧鄉縣炭河古城文 化旅游投資建設開 發有限公司 5年1800萬人次（寧鄉市） 明月情景區約200畝2018年10月

28、宜春市明月山旅游 投資有限公司（隸 屬于明月山管委會， 國有獨資旅游項目 平臺） 10年宜春市：5298萬人次； 明月山：608萬人次 聽音湖片區 旅游演藝項 目 約62畝2020年3月佛山市南海區樵山 建設投資有限公司 10年佛山市：4570萬人次 皇帝千古情約260畝2020年3月鄭州竹桂園旅游景 區開發有限公司、 新鄭市人民政府 鄭州市：8934萬人次； 新鄭市：432萬人次 服務期服務項目服務內容盈利模式資金安排 籌建階段一攬子服務品牌授權、 規劃設計、 協助建設、 劇目創作、 互動體驗 項目設計、 開業籌備 一攬子服 務費2.6億 元 合作方全 資投資建 設 運營階段日常經營管 理服

29、務 委派管理 人員和骨 干，按照 宋城的景 區標準管 理模式對 項目進行 全面管理 按項目年 可支配經 營收入的 20%收取 管理費 合作方負 責日常運 營所有成 本費用 輕資產項目盈利模式輕資產項目列表 1、宋城演藝：六大宋城戰略，協同發展 32 六個宋城 演藝宋城 完善原有的項目及品 牌建設；鞏固夯實公 司的行業地位；以上 海項目為突破口實現 從旅游演藝向城市演 藝的重大突破 旅游宋城 發展旅游電商業務， 提高游客線上體驗； 促進輕資產輸出模式 的發展，為公司創造 新的利潤點 國際宋城 進軍海外，開拓宋城國 際化道路；以澳大利亞 傳奇王國項目為起點探 索海外擴張模式，擴展 海外版圖 網紅宋

30、城 夯實在線演藝業務， 拓展更加豐富的直播 內容；儲備新技術并 應用到產品和業務中， 提升用戶參與平臺互 動的熱情 IP宋城 開發自有IP，為文化 演藝和主題公園引入 合適的娛樂IP內容； 打造自由演藝女團 “樹屋女孩” 科技宋城 深入研究機器人、無 人機、VR、多媒體 影像板塊等新技術， 嘗試將技術運用與演 藝相結合，為游客提 供最具沉浸感、交互 感和想象力的體驗 基于對未來的展望，2016 年提出“六大宋城”戰略，著力 打造多元化、專業化的演藝平臺，提高行業競爭力 2、觀印象（三湘股份）：近三年業績波動大 33 2015年，三湘股份發布公告，宣布擬以19億元收購觀印象。2016年5月完成收

31、購觀印象藝術發展有限公司 100%股權，新增文化旅游演藝類業務；后改名為三湘印象，形成“文化+地產”協同發展的業務格局。 2、觀印象（三湘股份）：旅游演出業務高速增長但有隱憂 34 2017年旅游演出業務的營收相比16年增長超過80%，但毛利率出現下滑 2、觀印象（三湘股份）：擁有四大演出品牌 35 觀印象主要從事旅游文化演藝的策劃、創意、制作和投資業務，是目前國內最負盛名的文化演出編創和版權運 營機構之一。目前，觀印象的旅游文化演藝產品涵蓋山水實景演出和情境體驗劇兩大類型，先后成功打造了 “印象”、“又見”、“最憶”、“歸來”四大演出品牌，主要收入來源于演出藝術創作、內容維護、演出票 務分成

32、以及股東權益分紅等 2015年收購觀印象時，與主創團隊張藝謀、王潮歌和樊躍簽訂了服務三年的協議。目前張藝謀基本已從團隊 淡出，只擔任藝術顧問，王潮歌成為核心人物 知識產 權許可 股東權益 分紅 演出創 作 觀印象盈利模式 觀印象已公演、已簽約項目情況 2、觀印象（三湘股份）：印象劉三姐運營公司破產重組 36 2017年11月， 印象 劉三姐的運營公司桂林廣維因為為股東及 其關聯控制人代償或擔保債務涉及總額超過15億元，導致不能清償 到期債務且資不抵債，據此提出破產重整申請。 2017年12月20日，三湘印象發布公告稱，桂林廣維破產重整事項 使三湘印象2017年度的凈利潤產生虧損影響已在所難免，

33、合并財務 報表凈利潤將減少4711萬元 股權關系鏈 觀印象（45%持股） 廣西文華藝術有限責任 公司（33%持股） 桂林廣維（運營公司） 印象 劉三姐 北京天創文投 (100%持股） 隸屬于北京文投集團旗下 的龍德文創投資基金 以零元價格轉讓 股權 2、觀印象（三湘股份）：連續兩年未完成業績承諾 37 觀印象被收購時，與三湘股份簽訂了四年的業績承諾。從完成結果來看，除2015年完成承諾凈利外，2016和2017 兩年都未完成。 作為旅游演藝企業，觀印象是典型的輕資產企業，主要收入來源于演出項目創作、維護收入和演出票務收入分成。 “三湘印象在輕資產模式下10%-15%的票房分成比例,遠低于宋城演

34、藝35%-40%的凈利潤率，演藝項目權益提升 比例低于預期成為風險之一?！?觀印象公演劇目數 2015201620172018 承諾凈利 潤（億元） 11.31.61.63 實際完成 凈利潤 （億元） 11.251.32/ 觀印象業績承諾及實際完成情況 3、山水盛典：山水實景演出開創者之一 38 由原印象劉三姐的總編劇、主創之一梅帥元創辦。公司定位于文化旅游演藝行業綜合內容提供商,也是依托演 出產品為平臺的旅游綜合體規劃運營服務商。 截止2017年山水盛典開發項目 文化旅游新產品的 開發運營管理 特色小鎮、景區（山水劇場） 策劃、規劃、開發及運營 演出創制作及管理運營 山水盛典三大業務板塊 3

35、9 四個產業集群 已經形成的山水劇場、山水實景演出在線票務、 正在形成的山水演藝小鎮、文旅衍生品開發、 山水互聯網營銷平臺等新的文旅新產品正在組 成一個文旅產品生態圈。其中票務和衍生品已 在多個項目推廣并使用 旅游新產品開發 特色小鎮、景區策劃、規劃、開發及運營業務 主要圍繞由山水盛典打造的駐場劇目進行，同 時對劇場的運營和管理進行了積極的探索，并 取得一定成績。全國范圍內，山水盛典的劇場 目前已開發的，處于經營狀態的劇場有16個 劇場開發運營管理 主要由大型山水實景演出及室內劇場演出構成 演出創制作及管理運營 3、山水盛典：大產業集群概念下的文化旅游與演出 從項目前端接洽、創、制作、管理運營

36、服務一體化的全 程化咨詢和實施。目前已經在全國范圍內策劃、規劃和 實施了包括兗州興隆文化園在內的多個景區、主題園， 旅游綜合體的策劃、規劃、項目落地實施， 以及品牌營 銷推廣，實際運營。 一、中國旅游演出市場整體情況 二、旅游演出市場細分類型情況 三、旅游演出市場發展趨勢 四、國內代表性旅游演出公司 五、海外代表公司太陽馬戲團 41 太陽馬戲團：當今世界上最成功的的馬戲團 2015年復星集團和德州太平洋集團（TPG Capital）通過交易獲得80% 股權，這筆交易對太陽馬戲團估值15億美元（ 93.14億人民幣） 1 9 8 4 員工人數：73人 營業收入：150萬美元 2 0 1 5 員工

37、人數：4000人+ 營業收入：10億美元+ 2017年約售出1300萬張票；在全球450個城市做過巡演；每一場演出大約創造 1400萬美元的經濟價值 對傳統的馬戲娛樂形式進行創新 42 讓三個關鍵元素擺脫原有的形象， 把帳篷打造得更加華美，讓小丑 不再是馬戲團中的丑角，使雜技看上去更精致 演員在表演中使用大膽夸張的 妝容、道具、戲服，輔以魔幻 風格的燈光和舞臺效果 砍去成本高昂又不人道的動物馬戲表演， 僅保留帳篷、小丑和雜技這三個關鍵元素 重新定義馬戲這種娛樂形式，創造了一片非競爭性的嶄新市場空間 駐場演出成為成功的關鍵 43 每年480場 每年375場 上座率90-95% 上座率80-90%

38、 單部投資1500萬美元 單部投資5000萬美元 票價100-150美元 票價40-90美元 改變傳統馬戲只采納巡演的模式，創新的運用了駐場與巡演兩者結合的表演模式 單部收益 7000萬-1億美元 單部收益 4000-6000萬美元 駐場 巡演 7億美元 82% 6000萬美元 7% 2013年收入 巨大的人才庫和嚴格的人才培養機制 44 建立專門的訓練營，將新人從運動員訓練成表演者： 集中、高強度的訓練培養雜技技能，藝術表演能力，最 重要的是團隊配合意識和技能。這些未來的明星們還需 要從故事內涵上深度理解自己所扮演的角色 借助重要的合作伙伴 45 1、太陽馬戲團在拉斯維加斯的獨 家經營權 2

39、、1200萬租金（太陽馬戲團支付） 和馬戲團演出票房的50% 米高梅（收益） 1、1.5億劇場建設和設備添置費（由 米高梅支付） 2、50%的演出制作費用（1500萬， 另一半由米高梅承擔） 3、劇場與設備的維護費用（4500萬， 由米高梅支付） 4、1300萬的演出版稅 太陽馬戲團（收益） 幫助太陽馬戲籌劃巡回演出，尋 找場地、售票機構以及贊助商， 并從中和太陽馬戲共享票房 Partnership Event Promotor 太陽馬戲的優勢在于它對于節目和演出 的用心，而把營銷的工作交給了外部的 合作商 持續性、資本密集的研發投入 46 尋找和開發節目概念 第一年 選派角色和節目制作 （場

40、館的修建、道具的準備 等與劇目相關的設施準備） 第二年 創作班底和表演者 密切配合表演排練 第三年 不斷修改和優化 后期 太陽馬戲團單部劇目的籌備時間長達三年，有些劇目的籌備時間更長 太陽馬戲團研發流程圖 初期成本：舞臺 的搭建、演出的 策劃、服裝的采 購、道具的準備 票房的80%作為馬戲團 的收入，其余用于服裝 的更新、演出周邊、巡 演DVD的制作 票房收入：劇目門票的收 入、廣告贊助、現場飲料、 小吃的收入等 周邊產品的銷售，票房收入凈 利潤中的一部分繼續投入下一 部劇目的籌辦 在劇目投入演出之前，太陽馬戲團需要巨大的初期投入 太陽馬戲團資金鏈循環圖 重視劇目研發，不斷推出新作品 47 單

41、個劇目研發成本均高于 5000 萬美元，高昂的運營成本，使單部劇目的凈利潤受到了不小限制 1988年 O秀：拉斯維加斯最受歡迎的 表演，以水為馬戲表演的主題 2003年 Zumanity：第一部“成人主 題”秀，歌曲、舞蹈和雜技表 演都性感香艷 2007年 Kooza：將經典馬戲中的雜技、 小丑表演藝術與人物角色的故 事相融合 2013年 Michael Jackson ONE：有 著壯觀的戲劇式表演，將MJ 的音樂與太陽馬戲的雜技表演 相結合 2005年 KA：用雜技、卡波耶拉戰舞、 木偶劇、武術等表演形式配合 極具感染力的音樂來展現愛情 故事 2002年 Varekai：用馬戲表演講述希

42、臘神話人物伊卡洛斯的故事 太陽馬戲代表性經典劇目 劇目研發成本 （億美元） KA1.65 Iris1 Zarkana0.55（虧損） Michael Jackson Immortal World Tour 0.57（虧損） 盈利模式單一 48 票房收入其他收入 英國每日電訊報：來自廣告贊助收入 彭博社：來自衍生產品的銷售，包括演員服裝，DVD 太陽馬戲團CEO丹尼爾拉馬爾自述 經營困境 49 1、不惜人力財力在全球招募最優秀、最富激情 的表演人才； 2、不計財務標準地創作節目（每年將所有利潤 的70%用于第二年的創新產品）； 3、對于演出場地、演出道具、演員及各類產品 都精益求精 奠定了其在演

43、藝界的地位 1、一旦營業收入沒有達到預期，則會造成 虧損。高昂的研發成本在一定情況下并不能 帶來預期的高收益。 2、2012年，太陽馬戲遭遇史上第一個沒有 盈利的年份，采取了包括裁員在內的一系列 措施 3、2014年，太陽馬戲團尋找買家出售 中國市場拓展計劃 50 最低票價為280元，之后依次為380、580、 680、1580和1980元 “我們所針對的受眾群體是中國的中產階 級，而該群體也在快速發展壯大，因此我 們有足夠多可以負擔當前票價的觀眾。而 且，中國消費者歷來是愿意為高端國際品 牌買單的。因此我們堅信定價處于一個合 理的區間?！?復星堅持“商業地產+演出”模式，試圖通過 以演出打通

44、商業地產，從而完成優質資產配置 計劃 希望以太陽馬戲團這樣的內容為核心，一方面 通過助力其在中國這個新興市場的發展獲利， 另一方面則是圍繞太陽馬戲團IP進行深度挖掘 來賺取利潤； 將加入更多科技元素，3D、VR等技術將對娛 樂形式的演變產生重要影響。 在蒙特利爾有自己的實驗室，專門用作對新技 術的研究。TPG（德州太平洋集團）的入股也 令太陽馬戲團接觸到更多的硅谷的科技資源 2017年6月，與杭州新天地集團簽約合作協議， 首個駐場演出落戶杭州，該項目總投資5億元， 計劃于2018年正式開放。除了杭州的常駐秀外， 太陽馬戲團將在中國引進巡演新劇魅影 首次翱翔； 預計在未來五年時間內，在五個城市推

45、出不同 的駐場秀，目前具有推出駐場秀潛在機會的城 市包括北京、上海、三亞等。此外，2018年會 在中國7個不同的城市進行巡演。 定價策略運作邏輯 科技元素駐場計劃 2015年6月，復星入股太陽馬戲，成為占股25%的股東，在復星的支持下， 太陽馬戲團開始正式拓展中國市場 2018年太陽馬戲團在中國的演出預計 將帶來1.4億美元的經濟價值 新開辟家庭娛樂中心CREACTIVE 51 與房地產公司IvanhoCambridge合作開發 的項目 “可以身臨其境的、富有創造性和參與性 的家庭體驗。人們可以在這里盡情發揮無 盡的想象力，放松他們的肌肉，探索并解 鎖各種馬戲團特技，在虛擬的太陽馬戲團 舞臺上玩耍?！?效仿在多米尼加的蓬塔卡納和法國奧皮約 的Club Med CREACTIVE：表演類-藤秋千、 空中飛人、籃圈表演、獨輪表演、打擊樂雜技、 墻壁雜技、花式球類運動、雜耍表演；舞蹈類- 雜技舞蹈、雜技柔術、空中體操、輪體操； Club Med Creative是2015年6月太陽馬戲 團引進的一站式全包度假服務的體驗項目 之一。在太陽馬戲團和club med的專業人 士指導下為兒童和成人提供30余個娛樂雜 技和藝術活動的教學體驗。讓普通人也可 以身臨其境感受太陽文化的真髓和雜技藝 術活動的樂趣。 專為購物商場所設計的全新“家庭娛樂中心”（“CREACTIVE” ）概念