中國航協：2023年春節假期文旅出行消費特點報告（10頁）.pdf

1、1內部資料注意保存航航協協資資訊訊2023 年第 11 期（總第 226 期）中國航空運輸協會2023 年 2 月 6 日春節假期文旅出行消費特點概要概要：一、一、春節假春節假期期的服務消費明顯的服務消費明顯恢復恢復，支撐消費回升，支撐消費回升，電影電影票房收入與旅游收入存在差異：票房收入與旅游收入存在差異：1.電影票房收入超 100 億，創歷年來 1 月最高紀錄；2.國內旅游收入仍低于 2019 年水平；3.電影票房與旅游收入的差異或反映出“花小錢，不花大花小錢，不花大錢錢”的消費特點。二、二、春節假春節假期期的客運量明顯回升，推動人流的客運量明顯回升，推動人流恢復恢復，但細分，但細分的出行

2、方式存在差異：的出行方式存在差異：1.鐵路客運量的恢復速度明顯加快；22.公路客運量的恢復速度明顯偏慢，或表明短距離出行人群和價格敏感型人群的出行狀態仍待恢復；3.航空客運量恢復水平在 80%左右，國內航班量恢復 97.5%的水平，重點城市機場的恢復明顯更好。三、三、春節期間國內經濟的三大亮點春節期間國內經濟的三大亮點1.存在“返工潮”；2.出行、旅游意愿有較大改善；3.春節期間消費穩步增長。四、四、春節春節假期假期消費呈現消費呈現“短期跳動短期跳動”，但上述不同步仍然，但上述不同步仍然存在，確保消費跳動后的持續性，值得繼續觀察的三條線索：存在，確保消費跳動后的持續性，值得繼續觀察的三條線索：

3、1.實物消費線索，地產汽車如何恢復；2.居民收支線索，消費能力如何提升；3.消費意愿線索，儲蓄意愿如何降低。3正文：正文：服務消費的服務消費的恢復恢復：電影電影票房與旅游的差異討論票房與旅游的差異討論2023 年春節假日期間，部分服務消費呈現明顯跳升跡象。典型代表如電影票房收入，盡管大年初一（1 月 22 日）的表現較 2019 年略低，但隨后 6 天都呈現出明顯高增的跡象；截至 1月 31 日 18:00,中國電影總票房已超 100 億人民幣，創歷年來 1月票房最高紀錄。資料來源：WIND，貓眼數據，中泰證券研究所根據文化和旅游部公布數據，春節假期全國國內旅游出游3.08 億人次，同比增長

4、23.1%，恢復至 2019 年同期的 88.6%。實現國內旅游收入 3758.43 億元，同比增長 30%，恢復至 2019年同期的 73.1%。電影票房收入與旅游收入都屬于服務消費的重4點品類，表現出疫后恢復特征，但或許可以進一步討論細節差異，探討對后續消費的指向性。第一，第一，國內旅游收入的國內旅游收入的恢復恢復程度程度或受統計口徑影響導致高或受統計口徑影響導致高估估盡管同為“國內旅游”口徑，2019 年除“國內旅游”外，還存在相當數量的“出境旅游”；而在 2023 年春節假日期間，盡管“出境旅游”有所恢復，但與 2019 年相比仍有明顯差距。例如根據香港旅游發展局公布的數據，2023

5、年春節黃金周內地旅客訪港人數為 94880 人，僅為 2019 年同期的 6.8%。因此，若將 2023 年“國內旅游”與 2019 年“國內旅游+出境旅游”進行比較，旅游收入的恢復程度，或許要低于公布數據。資料來源：WIND，中泰證券研究所5第二，第二，票房與旅游收入的差異或反映出票房與旅游收入的差異或反映出“花小錢，不花大花小錢，不花大錢錢”的支出特點的支出特點觀看電影與外出旅游同屬于服務消費，可以歸類到可選消費品大類。但二者在支出金額上存在明顯差異，觀看電影更類似于小額可選消費品，外出旅游則可視作大額可選消費品。根據貓眼專業版公布的數據，從大年初一至初六，單張電影票價在 50 元附近波動

6、；而根據文化和旅游部公布數據計算，單人次的旅游花費約在 1200 元左右，如果進一步考慮到出境旅游，單人次的旅游花費可能更高，例如根據香港旅游發展局公布數據計算，2019 年內地游客在香港地區的人均消費（過夜游客）為5990 港元，要遠遠超過國內游人均 1238 元的水平。因此，票房收入超過 2019 年，但國內旅游收入低于 2019 年，或反映出“花小錢、不花大錢”的特征。資料來源：文化和旅游部，中泰證券研究所6出行方式的出行方式的恢復恢復：公路與航空的差異討論：公路與航空的差異討論根據交通部公布數據，截至 1 月 27 日，全國春運日客運量回升至 5092 萬人，明顯超過 2021 年同期

7、水平，但與 2019 年同期仍然存在差距。如果進一步觀察細分出行方式，鐵路、航空和公路客運量存在明顯差異。資料來源：WIND，中泰證券研究所首先，公路客運量的首先，公路客運量的恢復恢復速度明顯偏慢。速度明顯偏慢。作為客運最主要的出行方式，截至 1 月 27 日，公路日客運量達到 3628 萬人次，僅為 2019 年同期的 50%左右。由于公路出行具有兩個相對明顯的特征，第一是出行距離相較于鐵路和航空更短，第二是出行成本相對更低，或表明短距離出行人群和價格敏感型人群的返崗意圖仍然偏弱。7其次，鐵路客運量的其次，鐵路客運量的恢復恢復速度明顯較快。速度明顯較快。在某些單日超過2019 年同期水平，但

8、由于單日情況存在可比性較差的問題，按照 7 日移動平均的數據觀察，大致達到 2019 年同期的 80%水平。由于鐵路出行具有時間相對可控、成本相對偏中等的特點，鐵路客運量的表現或反映中長距離出行人群和時間敏感型就業人群的返崗特征。資料來源：WIND，中泰證券研究所最后最后，航空客運量航空客運量的的恢復速度較快恢復速度較快。春運前 20 天，民航旅客運輸量恢復到 2019 年同期的 70%左右水平，航班量恢復在82.5%左右水平，其中國內航班量恢復在 97.5%左右水平，其中重點城市機場恢復明顯更好。包括北京（首都+大興）、上海（虹橋+浦東）、廣州、海南（鳳凰+美蘭）等重點機場的國內航班8量明顯

9、超過 2019 年同期水平。由于航空對應的出行距離更長、支出費用更高，或反映價格不敏感型人群的出行特點。因此，從總量上看，春節日客運量與 2019 年仍然存在大約20%的缺口需要彌補。從結構上看，公路與航空客運量表現也出現明顯差異，公路客運量的恢復缺口更大，或表明短距離出行人群和價格敏感型人群的意愿仍然偏弱。春節期間國內經濟的三大亮點春節期間國內經濟的三大亮點第一，存在第一，存在“返工潮返工潮”。春節后人流量的活躍程度強于春節前，尤其是臨近假期結束時。這可能反映出節后存在集中“返工”的現象。返工人數的增加有助于緩解此前市場對于節后勞動力供給不足的擔憂。第二，出行、旅游意愿有較大改善。第二，出行

10、、旅游意愿有較大改善。今年旅游的一大特征是長途旅游增長更為顯著，云南、廣東、海南等熱門旅游地點已經恢復甚至超過了 2019 年的同期水平。長途旅游更能反映出居民的旅游意愿，可以看出疫情防控政策放開后居民“報復性”旅游的潛力是存在的。第三，春節期間消費穩步增長。第三，春節期間消費穩步增長。今年春節全國消費相關行業銷售收入同比增長12.2%，比 2019年春節假期年均增長12.4%。今年春節能在此前的高基數之上繼續保持高增長實屬不易。春9節檔電影票房達到歷史最高，反映出居民外出娛樂、消費的意愿有明顯改善。觀察未來消費的三條線索觀察未來消費的三條線索總體上看，春節期間相關消費呈現出跳動的跡象，與疫前

11、2019 年的缺口開始明顯回補。但打開結構觀察，上述不同步現象仍然存在，這有可能影響消費短期跳動后的持續性。值得觀察未來三條線索：第一，第一，實物消費的線索，地產汽車如何實物消費的線索，地產汽車如何恢復恢復。電影票房收入、旅游收入只能刻畫服務消費的表現。以社會消費品零售總額來刻畫的實物消費，在社零中，可選消費品包括地產鏈條（家具、家電、建材）和汽車鏈條（汽車、石油制品），仍然需要觀察能否展開回補節奏。地產鏈條的上游指標是商品房銷售面積；汽車鏈條上，近期多個省市圍繞新能源車補貼推出了政策安排，未來可以進一步觀察汽車銷售的變化。第二，第二，居民收支線索，消費能力如何提升。居民收支線索，消費能力如何

12、提升。包括收支兩個方面，在收入端如何進一步向中低收入群體進行適度的轉移支付，在支出端盡可能壓低其他支出，為消費創造更加有利的條件。第三，第三，消費意愿線索，儲蓄意愿如何降低。消費意愿線索，儲蓄意愿如何降低。10在增強消費能力之后，還需要增強主觀消費意愿，才能推動消費能力與消費條件相結合，實現消費能力轉化為消費結果。其中觀察指標也比較清晰，2022 年 12 月金融數據中居民存款增加 28903 億元（前值增加 22500 億元），同比多增 10011 億元（前值多增 15192 億元），這表明居民消費能力具有基礎，防控措施優化調整后改善了消費條件。后續觀察重點，或轉變為消費的主觀意愿，能否得到改善。（注：本資訊來源于互聯網，有刪改。僅供內部參考。任何人信任或引用其中內容，須自行核實，并對準確性和完整性負責。）編校：韓濤核簽：朱耀春送：各理事會成員，各會員單位。編印單位：中國航空運輸協會研究部電話：010-50955619