【研報】家電電器行業：進擊的安徽安徽優勢產業系列之家電-20200717[39頁].pdf

1、 證券研究報告 家電電器家電電器 行業研究/深度報告 主要觀點： 三大優勢吸引家電產業向安徽轉移三大優勢吸引家電產業向安徽轉移 中國家電產業經歷了從沿海省份向安徽進行產業轉移的浪潮，一方面 是由于產業自身發展驅使家電企業離開原來的集群，另一方面安徽省 的政策優勢、集群優勢、區位優勢也在吸引家電企業向安徽轉移。 安安徽省家電產業現狀：規模全國第二，配套產業完善徽省家電產業現狀：規模全國第二，配套產業完善 經歷過承接產業轉移和加入長三角之后，安徽省家電產業發展環境逐 步改善。 目前安徽省家電產業規模全國第二大， 聚集了全國幾乎所有的 知名品牌， 已形成“13+1000”的“龍頭+配套”產業格局，

2、同時產業集 群效應凸顯，家電產業增長迅速。 不同階段安徽家電產業發展主導因素不同不同階段安徽家電產業發展主導因素不同 安徽家電產業發展歷史可以分為四個階段：國企改制、引入外資、承接 本土企業轉移、智能化發展。不同階段，推動安徽家電產業發展的主導 因素各有不同。 安徽緊跟國家政策、 順應產業發展方向，布局智能制造安徽緊跟國家政策、 順應產業發展方向，布局智能制造，發展智能家居發展智能家居 安徽科技投入逐年提升；合肥、滁州、蕪湖三大家電城市大力發展智能 制造；隨著政策落地，家電企業也紛紛提升工廠智能化水平，引領安徽 省家電業智能制造的快速發展。隨著行業發展、國家政策支持，安徽省 積極引導智能家電行

3、業發展，提出形成以合肥為主體的“一體二翼二足 多節點”智能家居產業格局，吸引更多智能家居項目落地。 安徽家電企業眾多，涉及品類廣泛，形成合肥、滁州、蕪湖三足鼎立格安徽家電企業眾多，涉及品類廣泛，形成合肥、滁州、蕪湖三足鼎立格 局，具有一定集群優勢局，具有一定集群優勢 美的最早進入安徽市場， 格力電器和海爾智家布局稍晚； 格力涉及品類 主要為空調， 美的是多品類探索， 海爾智家的布局則不僅局限在家電品 類，還涉及計算機等領域；格力、美的、海爾智家在安徽布局主要集中 在合肥。 從產業鏈上游企業看， 部分安徽家電產業上游企業同時為美的、 格力、海爾提供產品或服務，體現安徽家電產業具有一定集群優勢。

4、投資建議投資建議 安徽家電產業具有多方面優勢，一定程度拉動了中國家電產業向安徽 省的轉移，奠定其產業規模全國第二的市場地位。我們認為，安徽省家 電產業的未來發展方向在于智能制造和智能家居。建議關注家電產業 在安徽省，尤其是智能制造和智能家居方向的布局及相關投資機會。 風險提示風險提示 安徽家電產業發展不及預期風險。 進擊的安徽：進擊的安徽：安徽優勢產業系列之家電安徽優勢產業系列之家電 行業行業評級：評級：增增 持持 報告報告日期日期： 2020-07-17 行業指數與滬深行業指數與滬深 300 走勢比較走勢比較 分析師：虞曉文分析師：虞曉文 執業證書號： S0010520050002 電話：1

5、8505739789 郵箱： 聯系人聯系人：謝麗媛謝麗媛 執業證書號：S0010120050004 電話：15802117956 郵箱： 相關報告相關報告 無 Table_ProfitDetail 家用電器家用電器/ /行業深度行業深度 2 / 39 證券研究報告 正文正文目錄目錄 引言引言 . 5 5 1 1 安徽三大優勢加速中國家電產業轉移安徽三大優勢加速中國家電產業轉移 . 5 5 1.11.1 從向心力和離心力分析中國家電產業集群跨區域遷移從向心力和離心力分析中國家電產業集群跨區域遷移 . 5 5 1.21.2 安徽省發展家電產業優勢眾多安徽省發展家電產業優勢眾多 . 6 6 1.2.

6、1 政策優勢顯著 . 6 1.2.2 產業集群規模龐大 . 7 1.2.3 貫通四方的區位優勢 . 9 2 2 安徽省家電產業現狀：規模全國第二，配套產業完善安徽省家電產業現狀：規模全國第二，配套產業完善 . 1111 2.12.1 承接產業轉移、加入長三角助力快速增長，規模全國第二承接產業轉移、加入長三角助力快速增長，規模全國第二 . 1111 2.22.2 品牌高度集聚，配套產業更加完善品牌高度集聚，配套產業更加完善 . 1313 3 3 安徽為什么發展家電產業安徽為什么發展家電產業 . 1414 3.13.1 第一階段（第一階段（7070 年代末年代末- -9090 年代初） ：國企改制

7、年代初） ：國企改制 . 1414 3.23.2 第二階段（第二階段（8080 年代末年代末- -9090 年代末） ：引入外資年代末） ：引入外資 . 1515 3.33.3 第三階段（第三階段（9090 年代末年代末- -1010 年代初） ：承接本土家電企業轉移年代初） ：承接本土家電企業轉移 . 1616 3.3.1 勞動力成本較低 . 17 3.3.2 運輸成本較低 . 18 3.3.3 戰略規劃加速進程 . 18 3.3.4 自然和人力資源豐富 . 19 3.43.4 第四階段（第四階段（1010 年代初年代初- -現在） ：智能化發展現在） ：智能化發展 . . 2020 4 4

8、 安徽省家電產業的未來：智能制造和智能家居為發展方向安徽省家電產業的未來：智能制造和智能家居為發展方向 . 2222 4.14.1 智能制造智能制造 . . 2222 4.1.1 宏觀：安徽大力布局智能制造 . 22 4.1.2 微觀：安徽家電企業智能制造案例分析 . 25 4.24.2 智能家居：安徽省政策積極引導，行業發展空間巨大、國家政策利好智能家居：安徽省政策積極引導，行業發展空間巨大、國家政策利好 . 2626 4.2.1 安徽省智能家居并未領先，政策引領智能家居快速發展 . 26 4.2.2 我國智能家居行業上升空間大，產業政策大力支持行業發展 . 28 5 5 安徽家電產業相關公

9、司安徽家電產業相關公司 . 3030 5.15.1 主要公司：知名家電企業云集，合肥、滁州、蕪湖三足鼎立主要公司：知名家電企業云集，合肥、滁州、蕪湖三足鼎立 . 3030 5.25.2 重點公司：格力、美的、海爾等龍頭公司帶動安徽家電產業發展重點公司：格力、美的、海爾等龍頭公司帶動安徽家電產業發展 . 3232 5.35.3 上游企業：集群優勢顯著上游企業：集群優勢顯著 . . 3636 6 6 投資建議投資建議 . 3838 風險提示：風險提示： . 3838 oPrOpPtMpQoMuMrOnRtMpMbRbPbRnPmMoMqQkPoOrOfQmOoOaQnNwPxNrNuNxNrRtP

10、 家用電器家用電器/ /行業深度行業深度 3 / 39 證券研究報告 圖表目錄圖表目錄 圖表圖表 1 1 克魯格曼向心力與離心力模型克魯格曼向心力與離心力模型 . 5 圖表圖表 2 2 安徽發展家電產業扶持政策安徽發展家電產業扶持政策 . 7 圖表圖表 3 3 合肥家電產業集群合肥家電產業集群 . 8 圖表圖表 4 4 滁州家電產業集群滁州家電產業集群 . 8 圖表圖表 5 5 蕪湖家電產業集群蕪湖家電產業集群 . 9 圖表圖表 6 6 安徽省區位優勢明顯安徽省區位優勢明顯 . 10 圖表圖表 7 7 大家電銷量對比（按賣家所在地劃分）大家電銷量對比（按賣家所在地劃分） . 11 圖表圖表 8

11、 8 大家電銷售額對比（按賣家所在地劃分）大家電銷售額對比（按賣家所在地劃分） . 11 圖表圖表 9 9 安徽省家電產業主營業務收入及同比安徽省家電產業主營業務收入及同比 . 12 圖表圖表 1010 安徽省家電產業利潤總額及同比安徽省家電產業利潤總額及同比 . 12 圖表圖表 1111 安徽省規模以上家電企業增加值及其占全部規模以上工業比重安徽省規模以上家電企業增加值及其占全部規模以上工業比重 . 12 圖表圖表 1212 安徽省安徽省“四大件四大件”產量及同比增長率產量及同比增長率 . 13 圖表圖表 1313 安徽安徽“四大件四大件”總產量及其占全國百分比總產量及其占全國百分比 . 1

12、3 圖表圖表 1414 安徽省部分家電工業園區安徽省部分家電工業園區 . 14 圖表圖表 1515 改革開放后中國家電企業迅速發展改革開放后中國家電企業迅速發展 . 15 圖表圖表 1616 家電企業紛紛家電企業紛紛尋求差異化競爭尋求差異化競爭 . 16 圖表圖表 1717 2121 世紀初安徽家電產業迅速發展世紀初安徽家電產業迅速發展 . 17 圖表圖表 1818 非私營單位平均工資比較非私營單位平均工資比較 . 17 圖表圖表 1919 私營單位平均工資比較私營單位平均工資比較 . 17 圖表圖表 2020 廣東、四川距離華東市場較遠廣東、四川距離華東市場較遠 . 18 圖表圖表 2121 中央與地方制定戰略規劃推動安徽承接產業轉移中央與地方制定戰略規劃推動安徽承接產業轉移 . 19 圖表圖表 2222 安徽省煤炭產量及占全國比例安徽省煤炭產量及占全國比例 . 19 圖表圖表 2323 安徽省精煉銅產量及占全國比例安徽省精煉銅產量及占全國比例 . 19 圖表圖表 2424 各省人口排名各省人口排名 . 20 圖表圖表 2525 安徽省各學歷人口占比安徽省各學歷人口占比 . 21 圖表圖表 2626 安徽省近年來專利數量情況安徽省近年來專利數量情況 .