【研報】電力設備行業：光伏BIPV迎發展元年大眾布局中國產業鏈-20200531[23頁].pdf

1、 1 光伏光伏 B BIPVIPV 迎發展元年，大眾布局中國迎發展元年，大眾布局中國 產業鏈產業鏈 新能源發電：新能源發電：消納空間擴容確定，消納空間擴容確定，BIPVBIPV 迎發展元年迎發展元年。根據國家能源局的政策，風 電消納空間為 37GW， 光伏消納空間為 48GW， 大幅超出此前市場預期的風電 30GW、 光伏 40GW 的消納指標預期。目前各省針對 2020 年光伏平價、競價項目已啟動申報 工作，并將于 6 月底之前落地，此次消納指標擴容無疑將給予申報企業信心。另外， 今年以來受國內外疫情影響，產業鏈價格跌幅較大，成本端繼續大幅下降，預計今 年競價指標規模有望超預期，同時消納擴容

2、也有利于平價項目的推進。 近日，特斯拉中國新增三條太陽能屋頂業務招聘信息，結合此前 3 月兩條招聘信息 特斯拉的 BIPV 業務或在中國已開始。經測算，未來北美市場特斯拉光伏屋頂每年安 裝量有望達到 5-10GW，除特斯拉以外，國內光伏巨頭隆基股份也在 2019 年宣布進 軍 BIPV 市場，并將于 2020 年中旬推出自己研發的工商業 BIPV 屋頂產品，同時規劃 BIPV 收入體量到 2024 年做到 100 億元； 從應用形式上，BIPV 是分布式光伏的新熱點，相較于應用場景單一的 BAPV，BIPV 可以被應用在屋頂、幕墻、遮陽、溫室等，基于此，BIPV 能夠被運用到光伏瓦光面、 采光

3、頂、外窗遮陽、雨蓬等一系列場景，2019 年 10 月，特斯拉推出第三代 BIPV 住 宅屋頂系統 Solar Roof V3，每套成本約 3.4 萬美元，按照加州平均電價測算，特斯拉 太陽能屋頂 V3 標準項目回收期為 11 年；根據隆基 BIPV 建筑光伏一體化解決方案， 預計項目投資回收年限僅 7-8 年，IRR 達到 11%。根據中國建筑科學研究院太陽能應 用研究中心測算，我國既有建筑面積可安裝光伏 400GW，每年竣工建筑面積可安裝 40GW，潛在市場空間達千億。 風電：風電：考慮疫情影響，預計風電并網時間將順延至 2021 年，疊加海上、分散式、平 價、通道項目，我們認為 2021

4、 年風電行業將維持高景氣。預計預計 2020 年風電新增裝年風電新增裝 機容量機容量 30-35GW，2021 年維年維持在持在 30GW 以上。以上。 投資建議：投資建議：國內需求 Q2 有望超預期疊加海外疫情影響邊際減弱， 光伏板塊估值將明 顯修復，業績也將迎來拐點。繼續重點推薦隆基股份、通威股份、福萊特、錦浪科隆基股份、通威股份、福萊特、錦浪科 技、陽光電源、晶澳科技、愛旭股份、福斯特、中環股份技、陽光電源、晶澳科技、愛旭股份、福斯特、中環股份等；BIPV 方面，方面，我們認為 2020 年將是 BIPV 迎來快速發展的元年。重點推薦前瞻布局 BIPV 的光伏一體化龍 頭隆基股份隆基股份

5、、有望受益 BIPV 放量的組串式逆變器新星錦浪科技錦浪科技、國內戶用光伏龍頭 正泰電器正泰電器以及布局戶用光伏的逆變器龍頭陽光電源陽光電源；當前風電板塊整體估值僅 10 倍 左右，向下空間非常有限，同時未來兩年風電板塊業績將實現快速增長疊加估值提 升，板塊配臵性價比非常高。重點推薦金風科技、明陽智能、天順風能、中材科技、金風科技、明陽智能、天順風能、中材科技、 日月股份、金雷股份日月股份、金雷股份等。 新能源新能源汽車汽車：大眾布局中國產業鏈，歐盟電動化政策持續加碼大眾布局中國產業鏈，歐盟電動化政策持續加碼。近日，國軒高科 發布公告，大眾擬成為其第一大股東，募集資金投向方面，包括 54 億投

6、資 16GW 動 力電池，10 億元投向 3 萬噸高鎳三元正極材料等；大眾目前參控股國軒高科、 Northvolt、QuantumScape、QSV 等多家電池企業，彰顯了德系車企電動化轉型的迫 切以及堅定，未來來看大眾集團預計 2025 年在中國新能源汽車產銷達 150 萬輛，國 軒高科動力電池需求超 100GWh，利好相關產業鏈。 從新能源車及動力電池近年來發展勢頭來看，國內鋰電及材料企業在全球產業中的 競爭力顯著增強，具備全球競爭力的國內電池廠商與國際眾多車企先后達成深度合 單擊或點擊此處輸入文字。 2020 年年 05 月月 31 日日 電力設備電力設備 Tabl e_BaseI nf

7、 o 行業動態分析行業動態分析 證券研究報告 投資投資評級評級 領先大市領先大市-A 維持維持評級評級 首選股票首選股票 評級評級 300750 寧德時代 買入-A 603659 璞泰來 買入-A 002812 恩捷股份 買入-A 688388 嘉元科技 買入-A 002850 科達利 買入-A 600438 通威股份 買入-A 601012 隆基股份 買入-A 300763 錦浪科技 買入-A 002706 良信電器 買入-A 600406 國電南瑞 買入-A 601877 正泰電器 買入-A Tabl e_C hart 行業表現行業表現 資料來源：Wind資訊 % 1M 3M 12M 相對

8、收益相對收益 -2.05 -9.03 -26.90 絕對收益絕對收益 -3.21 -10.88 -20.36 鄧永康鄧永康 分析師 SAC 執業證書編號：S1450517050005 吳用吳用 分析師 SAC 執業證書編號：S1450518070003 彭廣春彭廣春 報告聯系人 相關報告相關報告 光伏消納空間擴容超預期，歐洲電動化 步履不停 2020-05-24 電車產銷裝機皆回暖，光伏組件出口超 預期 2020-05-17 新能源車觀察系列 71：4 月產銷與裝機 持 續 回 暖 ， 充 電 設 施 提 速 在 即 2020-05-12 國內需求顯著回升，海外影響邊際減弱 2020-05-1

9、0 2020-05-10 新能源車觀察系列 70：歐洲車市至暗時 刻，然電動化步履不停 2020-05-08 -7% -3% 1% 5% 9% 13% 17% 2019-052019-092020-01 電力設備 滬深300 2 作，材料和結構件企業也紛紛通過在歐洲建廠等方式逐步加大在電池廠商供應鏈的 占比； 歐洲政策方面，近日，法國總統宣布將為該國汽車產業增加 80 億歐元援助計劃，主 要給電動車消費者提供 7000 歐元政府補貼，同時，為了幫助經銷商賣掉因為疫情而 積存的 40 萬輛待售車輛，傳統內燃機車型也可得到 3000 歐元補貼。此前，據彭博社 報道，歐盟委員會將推出綠色經濟復蘇計劃

10、，涉及零排放汽車將免征增值稅等一系 列重磅政策。疊加此前，歐盟四個主要汽車協會聯合發布的涉及充電設施等的 25 項 舉措，歐洲電動化相關政策不斷加碼； 我們認為從 1 季度整體歐洲表現來看，車企對于電動化轉型的態度堅決，市場表現 也持續印證此前預期，盡管疫情可能影響 4-5 月銷量，但下半年隨著整體市場和經濟 情況的恢復，電動車銷量有望延續高增長，對全年的判斷也可以更樂觀一些 投資建議投資建議：歐洲電動化加速修復，首推具備全球競爭力的電池及上游材料廠商寧德寧德 時代時代+ +璞泰來璞泰來+ +恩捷股份恩捷股份+ +科達利科達利；建議關注特斯拉產業鏈上的三花智控、旭升股份、三花智控、旭升股份、

11、宏發股份宏發股份，國軒高科產業鏈星源材質、杉杉股份、新宙邦星源材質、杉杉股份、新宙邦等；建議關注億緯鋰能、億緯鋰能、 欣旺達、鵬輝能源、欣旺達、鵬輝能源、嘉元科技、當升科技、嘉元科技、當升科技、特銳德特銳德等。 電力設備與工控：電力設備與工控：兩新一重建設，特高壓充電樁領銜穩步推進兩新一重建設，特高壓充電樁領銜穩步推進。近日，在政府工 作報告中提到應重點支持既促消費惠民生又調結構增后勁的“兩新一重”建設，即 加強新型基礎設施建設（新基建） ，加強新型城鎮化建設，加強交通、水利等重大工 程建設。 特高壓方面，特高壓方面，國家電網公司將在 2020 年內推動 2 條特直、5 條特交及 13 條特高

12、壓通 道擴建工程。線路總長度 10464 千米，變電容量 7300 萬 kVA，動態投資 1073 億元。 同時，還將啟動金上水、隴東-山東和哈密-重慶 3 條特高壓線路前期可研，2020/21 年是特高壓設備制造商交付大年，我們估算 2019-2022 年特高壓主設備的交付金額預 計在 87、228、283 和 34 億元。充電樁方面，充電樁方面，2020 年 4 月，全國公共充電樁保有量為 54.7 萬臺，較上月增加近 5000 臺，環比增長 0.94%，同比增長 39%，結束了 2 月份充 電基礎設施在疫情之下接近零增長的情況，近兩月恢復穩定。從充電電量來看，2020 年 4 月全國公共

13、充電樁充電電量達 442GWh，在 2-3 月份受疫情影響同比下滑后恢復 同比正增長，同比增長 24%。作為兩新一重的重要領域之一，充電樁除了為電動汽 車發展提供基礎保障外，還是配電網中重要的可控負荷，未來前景廣闊。 工控方面：工控方面：5 5 月 PMI 指標維持在榮枯線之上，從工業機器人產量來看，隨著國內企 業復工達產，加快進度趕訂單，3-4 月工業機器人產量同比增長 12.9%/26.6%（1-2 月 同比下降 19.4%） ，工控行業景氣度持續提升；且 4 月當月的工業增加值在年內首度 轉正，實現了 3.9%的增長；其中，通用設備制造和專用設備制造在 4 月分別同比上 升 7.5%/1

14、4.3%,逆轉 3 月頹勢，實現扭負為正，制造業顯著復蘇。 投資建議投資建議：電力設備重點推薦三條主線：1）特高壓領銜的電網基建帶來 2-3 年的業 績彈性，重點推薦平高電氣、許繼電氣、國電南瑞、特變電工、長纜科技平高電氣、許繼電氣、國電南瑞、特變電工、長纜科技等；2）充 電樁進入發展快車道，重點推薦：許繼電氣、國電南瑞、特銳德等許繼電氣、國電南瑞、特銳德等；3）國網明確全 面開啟建設具有中國特色國際領先的能源互聯網企業新征程，重點推薦國電南瑞、國電南瑞、 國網信通、金智科技、海國網信通、金智科技、海興興電力、遠光軟件、涪陵電力、正泰電器、良信電器電力、遠光軟件、涪陵電力、正泰電器、良信電器等

15、。 工控方面，本土品牌產品進口替代的邏輯已經得到廣泛驗證，細分領域龍頭公司增 速將高于行業，重點推薦：匯川技術、信捷電氣、雷賽智能匯川技術、信捷電氣、雷賽智能等。 風險提示：風險提示：新能源車產銷量及風電光伏裝機量低于預期；國網投資及建設力度低 于預期等。 本周組合：寧德時代、璞泰來、恩捷股份、嘉元科技、科達利本周組合：寧德時代、璞泰來、恩捷股份、嘉元科技、科達利、通威股份、隆基、通威股份、隆基 股份、錦浪科技股份、錦浪科技、良信電器、國電南瑞、正泰電器。、良信電器、國電南瑞、正泰電器。 rQoRmNsRnQqRzQsQxPnRzRaQdNbRnPpPmOnNlOqQpReRmMnPaQoOy

16、RvPpNrRNZrQnO 行業動態分析/電力設備 3 內容目錄內容目錄 1. 消納空間擴容確定，消納空間擴容確定，BIPV迎發展元年迎發展元年. 5 1.1. 行業觀點概要 . 5 1.2. 行業數據跟蹤 . 9 1.1. 行業要聞及個股重要公告跟蹤 . 10 2. 大眾布局中國產業鏈，歐大眾布局中國產業鏈，歐盟電動化政策持續加碼盟電動化政策持續加碼 .11 2.1. 行業觀點概要 .11 2.1. 行業數據跟蹤 . 13 2.1. 行業要聞及個股重要公告跟蹤 . 14 3. 兩新一重建設，特高壓充電樁領銜穩步推進兩新一重建設，特高壓充電樁領銜穩步推進 . 15 3.1. 行業觀點概要 .

17、15 3.2. 行業數據跟蹤 . 18 3.3. 行業要聞及個股重要公告跟蹤 . 19 4. 本周板塊行情（中信一級）本周板塊行情（中信一級）. 21 圖表目錄圖表目錄 圖 1：BIPV 是分布式光伏電站的一部分. 6 圖 2：特斯拉第三代太陽能屋頂示意圖. 7 圖 3：隆基股份 BIPV 一體化解決方案優勢 . 7 圖 4：隆基股份 BIPV 一體化解決方案功能展示 . 7 圖 5：國內風電季度發電量 (億千瓦時) . 9 圖 6：全國風電季度利用小時數 . 9 圖 7：多晶硅價格（美元/kg） . 9 圖 8：硅片價格（156*156，美元/片）. 9 圖 9：電池片價格(156*156，

18、美元/片） . 9 圖 10：組件價格(單位：美元/W) . 9 圖 11：2018-2020 年新能源汽車月銷量（輛） . 13 圖 12：電芯價格（單位：元/wh） . 13 圖 13：正極材料價格（單位：萬元/噸）. 13 圖 14：負極材料價格（單位：萬元/噸）. 13 圖 15：隔膜價格（單位：元/平方米） . 13 圖 16：電解液價格（單位：萬元/噸） . 13 圖 17：充電公共基礎設施月度保有量情況 . 16 圖 18：充電公共基礎設施月度充電電量情況. 16 圖 19：PMI 數據情況 . 16 圖 20：工業機器人情況 . 16 圖 21：工業制造業增加值同比增速回暖.

19、18 圖 22：工業增加值累計同比增速疫情后降幅縮窄. 18 圖 23：固定資產投資完成超額累計同比增速情況. 18 圖 24：長江有色市場銅價格趨勢(元/噸) . 18 圖 25：中信指數一周漲跌幅 . 21 圖 26：電力設備新能源 A 股個股一周漲跌幅前 5 位及后 5 位 . 21 表 1：風電光伏消納空間擴容超預期 . 5 行業動態分析/電力設備 4 表 2：BAPV 和 BIPV 的應用場景. 6 表 3：風、光、儲行業要聞 . 10 表 4：風、光、儲行業公告跟蹤 . 10 表 5：國軒高科募集資金用途.11 表 6：新能源汽車行業要聞 . 14 表 7：新能源汽車行業個股公告跟

20、蹤 . 14 表 8：14 條輸電線路投資規模預計在 2,000 億元 . 15 表 9：電力設備及工控行業要聞 . 19 表 10：電力設備及工控行業公告跟蹤 . 19 表 11：細分行業一周漲跌幅 . 21 行業動態分析/電力設備 5 1. 消納空間擴容確定，消納空間擴容確定，BIPV 迎發展元年迎發展元年 1.1. 行業觀點概要行業觀點概要 政策點評政策點評： 風電光伏消納空間擴容超預期。風電光伏消納空間擴容超預期。 近日， 根據國家能源局的政策， 2020 年風電消納空間為37GW， 光伏消納空間為 48GW，大幅超出此前市場預期的風電 30GW、光伏 40GW 的消納指標。 其中，國

21、網電網經營區域風電和光伏消納空間分別為 29/39GW，南方電網經營區分別為 6.2/7.4GW。電網消納空間是決定當年新增裝機的重要制約因素， 2019 年國內光伏裝機低于 預期除了競價項目落地時間較晚以外，還有一個重要原因便是去年風電集中大批量項目并網， 擠占了光伏的并網消納空間，導致 2019 年光伏競價規模較小。今年第一次將光伏和風電的 消納指標區分將徹底規避這一問題。 目前各省針對 2020 年光伏平價、競價項目已啟動申報工作，并將于 6 月底之前落地，此次 消納指標擴容無疑將給予申報企業信心。另外，今年以來受國內外疫情影響，產業鏈價格跌 幅較大，成本端繼續大幅下降，預計今年競價指標

22、規模有望超預期，同時消納擴容也有利于 平價項目的推進。 表表 1：風電光伏消納空間擴容超預期：風電光伏消納空間擴容超預期 地區地區 光伏光伏 風電風電 合計合計 國家電網經營區域國家電網經營區域 3905 2945 6850 南方電網經營區南方電網經營區 740 620 1360 內蒙古電力公司經營區內蒙古電力公司經營區 200 100 300 全國全國 4845 3665 8510 資料來源：國家能源局，國家電網，南方電網，安信證券研究中心 光伏動態光伏動態： 近日，特斯拉中國新增三條招聘信息：1）負責電網側發電側光伏儲能項目的整個技術開發 周期；2）負責商業/住宅用戶側的太陽能光伏和整個儲

23、能項目的整個開發周期；3）領導特斯 拉在中國的電網、發電領域的能源業務開展。此前的 2020 年 3 月，特斯拉也發布了兩則招 聘信息，擬在中國招聘太陽能和儲能項目經理。以上信息顯示特斯拉的 BIPV 業務或在中國 已開始。 分布式發電中分布式發電中 BIPV 有望成為新熱點。有望成為新熱點。根據中國光伏行業協會統計，目前的分布式光伏項目 中，光伏+建筑項目占到了 80%左右，總裝機超過 13GW，中國光伏建筑一體化市場大有可 為。2019 年 6 月 4 日，中國首家專注于光伏建筑一體化（BIPV）的行業聯盟組織中國 BIPV 聯盟在上海成立，標志著中國光伏建筑一體化（BIPV）產業開啟發展

24、新紀元。 行業動態分析/電力設備 6 圖圖 1：BIPV 是分布式光伏電站的一部分是分布式光伏電站的一部分 資料來源：安信證券研究中心整理 BIPV 應用形式多樣，應用形式多樣， 能夠帶來全覆蓋的應用場景能夠帶來全覆蓋的應用場景。 傳統的 BAPV 安裝方式主要是屋頂傾角、 屋頂平鋪、墻面貼附安裝，應用場景較單一，同時由于需要空余面積安裝，在人口較為密集 城市，應用嚴重受限。但 BIPV 的提出，可以帶來全新的應用形式，從應用形式上，BIPV 可 以被應用在屋頂、幕墻、遮陽、溫室等，基于此，BIPV 能夠被運用到光伏瓦光面、采光頂、 外窗遮陽、雨蓬等一系列場景。 表表 2：BAPV 和和 BI

25、PV 的應用場景的應用場景 一體化類型一體化類型 應用形式應用形式 適用組件適用組件 光伏組件與建筑結合（光伏組件與建筑結合（BAPV） 屋面傾角 無特殊要求，性價比優先，普通型光伏組件 屋面平鋪 墻體貼附安裝 光伏組件與建筑集成（光伏組件與建筑集成（BIPV） 光伏屋頂 建材型光伏組件 光伏幕墻 光伏遮陽 光伏溫室 資料來源：安信證券研究中心整理 特斯拉光伏屋頂每年安裝量有望達到特斯拉光伏屋頂每年安裝量有望達到 5-10GW。馬斯克多次公開表示，太陽能屋頂會成為特 斯拉的一個主要業務 。目前北美市場每年的訂單量達到 400 萬個新的屋頂，按照規劃，未 來幾個月內特斯拉將達到一周內建成超 10

26、00 座光伏屋頂的能力，最終目標是每周建成 1 萬 到 2 萬座光伏屋頂，若假設單座光伏屋頂容量為 10kw，則特斯拉光伏屋頂的安裝量將達到 5.2-10.4GW。 行業動態分析/電力設備 7 圖圖 2：特斯拉第三代太陽能屋頂示意圖特斯拉第三代太陽能屋頂示意圖 資料來源：特斯拉官網，安信證券研究中心 光伏巨頭紛紛布局光伏巨頭紛紛布局 BIPV。 除特斯拉以外， 國內光伏巨頭隆基股份也在 2019 年宣布進軍 BIPV 市場，并將于 2020 年中旬推出自己研發的工商業 BIPV 屋頂產品，同時規劃 BIPV 收入體量 到 2024 年做到 100 億元。 圖圖 3：隆基股份隆基股份 BIPV

27、一體化解決方案優勢一體化解決方案優勢 圖圖 4：隆基股份隆基股份 BIPV 一體化解決方案功能展示一體化解決方案功能展示 資料來源：公司官網，安信證券研究中心 資料來源：公司官網，安信證券研究中心 行業動態分析/電力設備 8 BIPV 已具備一定的經濟性，未來空間廣闊。已具備一定的經濟性，未來空間廣闊。2019 年 10 月，特斯拉推出第三代 BIPV 住宅 屋頂系統 Solar Roof V3，每套成本約 3.4 萬美元，按照加州平均電價測算，特斯拉太陽能屋 頂 V3 標準項目回收期為 11 年；根據隆基 BIPV 建筑光伏一體化解決方案，預計項目投資回 收年限僅 7-8 年，IRR 達到

28、11%。根據中國建筑科學研究院太陽能應用研究中心測算，我國 既有建筑面積可安裝光伏 400GW， 每年竣工建筑面積可安裝 40GW， 潛在市場空間達千億。 裝機方面，裝機方面，目前在 2019 年順延項目的搶裝下，Q2 國內需求較為旺盛，Q3 開始 2020 年競 價項目、 平價項目將集中開工建設， 預計國內需求將逐季高增， 全年需求大概率突破預計國內需求將逐季高增， 全年需求大概率突破 45GW。 海外方面，4 月組件出口達 5.5GW，大超預期，反應海外市場回暖較快。海外復工復產的進 一步推進，同時成本端的大幅下降，預計將刺激海外需求快速恢復，全年我們預計海外裝機全年我們預計海外裝機 有望

29、超有望超 80GW，全球，全球 125GW 以上。以上。 風電動態：風電動態： 考慮疫情影響，預計風電并網時間將順延至 2021 年，疊加海上、分散式、平價、通道項目， 我們認為 2021 年風電行業將維持高景氣。 預計預計 2020 年風電新增裝機容量年風電新增裝機容量 30-35GW，2021 年維持在年維持在 30GW 以上。以上。 投資建議：投資建議： 國內需求 Q2 有望超預期疊加海外疫情影響邊際減弱， 光伏板塊估值將明顯修復， 業績也將迎來拐點。繼續重點推薦隆基股份、通威股份、福萊特、錦浪科技、陽光電源、晶隆基股份、通威股份、福萊特、錦浪科技、陽光電源、晶 澳科技、愛旭股份、福斯特

30、、中環股份澳科技、愛旭股份、福斯特、中環股份等。BIPV 方面，方面，我們認為 2020 年將是 BIPV 迎來快 速發展的元年。重點推薦前瞻布局 BIPV 的光伏一體化龍頭隆基股份隆基股份、有望受益 BIPV 放量 的組串式逆變器新星錦浪科技錦浪科技、國內戶用光伏龍頭正泰電器正泰電器以及布局戶用光伏的逆變器龍頭 陽光電源陽光電源；當前風電板塊整體估值僅 10 倍左右，向下空間非常有限，同時未來兩年風電板 塊業績將實現快速增長疊加估值提升，板塊配臵性價比非常高。重點推薦金風科技、明陽智金風科技、明陽智 能、天順風能、中材科技、日月股份、金雷股份能、天順風能、中材科技、日月股份、金雷股份等。 行

31、業動態分析/電力設備 9 1.2. 行業數據跟蹤行業數據跟蹤 圖圖 5：國內風電國內風電季季度發電量度發電量 (億千瓦時億千瓦時) 圖圖 6：全國風電全國風電季季度利用小時數度利用小時數 資料來源：中電聯，安信證券研究中心 資料來源：中電聯，安信證券研究中心 圖圖 7：多晶硅價格（美元多晶硅價格（美元/kg） 圖圖 8：硅片價格硅片價格（156*156，美元，美元/片片） 資料來源：wind，安信證券研究中心 資料來源：wind，安信證券研究中心 圖圖 9：電池片價格電池片價格(156*156，美元，美元/片）片） 圖圖 10：組件價格組件價格(單位：美元單位：美元/W) 資料來源：wind，

32、安信證券研究中心 資料來源：wind，安信證券研究中心 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 0 200 400 600 800 1000 1200 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4 2016Q1 2016Q2 2016Q3 2016Q4 2017Q1 2017Q2 2017Q3 2017Q4 2018Q1 2018Q2 2018Q3 2018Q4 2019Q1 2019Q2 2019Q3 2019Q4 風電季度發電量 同比 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 0 100 200 300 400 500 600

33、 700 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4 2016Q1 2016Q2 2016Q3 2016Q4 2017Q1 2017Q2 2017Q3 2017Q4 2018Q1 2018Q2 2018Q3 2018Q4 2019Q1 2019Q2 2019Q3 全國風電平均利用小時數 同比 0 5 10 15 20 25 2014-01-01 2014-05-01 2014-09-01 2015-01-01 2015-05-01 2015-09-01 2016-01-01 2016-05-01 2016-09-01 2017-01-01 2017-05-01 2017-09-01

34、 2018-01-01 2018-05-01 2018-09-01 2019-01-01 2019-05-01 現貨價(周平均價):光伏級多晶硅 現貨價(周平均價):光伏級多晶硅 0 0.5 1 1.5 2 2.5 2014-01-01 2014-04-01 2014-07-01 2014-10-01 2015-01-01 2015-04-01 2015-07-01 2015-10-01 2016-01-01 2016-04-01 2016-07-01 2016-10-01 2017-01-01 2017-04-01 2017-07-01 2017-10-01 2018-01-01 2018-04-01 2018-07-01 2018-10-01 2019-01-01 2019-04-01 現貨價(周平均價):多晶硅電池(156mm156mm) 現貨價(周平均價):單晶硅電池(156mm156mm) 0 0.2 0.4 0.6 0.8 1 1.2 1.4 2014-01-01 2014-07-01 2015-01-01 2015-07-01 2016-01-01 2016-07-01 2017-01-01 2017-07-01 2018-01-01 2018