【研報】2021年宏觀經濟展望:當潮水退去-20201116(35頁).pdf

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隨著疫情影響逐漸退去,2021 年展現出更多經濟內生增長動力。疫情沖擊逐步退去之后,三點主導因素將決定2021 年中國宏觀經濟表現。其一,海外需求修復;其二,財政收支穩健回歸;其三,貨幣政策邊際收斂。2021 年疫情將逐漸褪去,所以對比2020 年呈現出三點邊際變化。一是中國與海外經濟節奏從2020 年的分化走向2021 年的協同;二是財政從2020 年的擴張回歸到2021 年的收支穩??;三是貨幣調控從2020年的寬松退回到2021 年的邊際收斂。

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