【研報】2020年醫藥行業全國醫保收支情況分析研究報告（31頁）.pdf

1、2 請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 報告摘要：部分省份醫保收支壓力較大報告摘要：部分省份醫保收支壓力較大 醫保作為核心支付主體，在醫療體系中依然占據主導地位。根據2020年中國衛生健康統計年鑒，2019年中國 衛生總費用約6.58萬億元，同比增長11.4%。2019年參加全國基本醫保13.54億人，全國醫保收入2.44萬億元 （同比增長10.2%），全國支出2.09萬億元（同比增長12.2%），醫?；鸺s占整體醫療衛生總費用的40%左 右，作為最核心的支付主體，且醫保覆蓋人群較多，醫保在整體醫療體系中仍然占據著主導地位。 2019年各省醫保收支概覽： l 職工醫保參保人數占整體比例上海最

2、高：可以用于大致衡量區域內整體人口結構和就業情況，2019年全國 平均值為24%，其中上海、北京為全國最高（超過80%），而最低為貴州（不足12%）。 l 在職退休比黑龍江最低：是較好衡量職工醫保參保人群結構和收支壓力的指標，2019年全國在職退休比為 2.78，全國最高的省份是廣東（7.33）,最低的省份是黑龍江（1.32）。 l 醫保整體收支情況廣東收入最高：分省份收入看，2019年廣東、江蘇、山東、浙江和北京整體醫保收入超 過1500億元，廣東最高（2178億元）。分省支出看，廣東仍最高（1764億元），7個省份支出超過1000億， 前十大省份支出規模占全國支出規模的58%，而后15位合

3、計僅23%。 l 職工醫保和居民醫保結余率居民醫保結余壓力較大：各省職工醫保整體結余整體情況較好，2019年結余率 約20%；2019年居民醫保當年結余率為4%，各省居民醫保結余率波動較大。 三條主線布局長線機會。1）穩健增長的醫保支付相關產品（基礎性、治療性的產品或服務），2）蓬勃發展的 商?；蜃再M相關產品（消費類、升級類產品或服務），3）優質民營醫療服務 風險因素：醫保收入不及預期，醫保收支壓力加大，醫保政策實施落地不及預期 rQtMnNsMqRqMpOmOsPrOqNbRbP9PpNmMsQrRfQqRnMkPpNrOaQnMnRxNrNnPuOrQqP 3 請務必閱讀最后一頁免責聲明及

4、信息披露 目錄目錄 01中國衛生費用分析醫療機構收入占比70% 全國醫保收支分析收支增速下移至10%左右02 2019年各省醫保收支分析部分省份壓力較大03 4 請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 零售藥品費用：西藥（2163，4%） 零售藥品費用：中藥（1438，2%） 藥品零售市場： 其它（717，1%） 醫院和基層衛生機構藥品支 出：西藥（8230，14%） 醫院和基層衛生機構藥品支出： 中藥（1824，3%） 衛生機構結余（1105，2%） 公立醫院掛號費收 入（51，0.1%） 公立醫院床位收入 （627，1&） 公立醫院檢查收入 （3157，5%） 公立醫院治療收入 （3300，

5、6%） 公立醫院手術收入 （1351，2%） 公立醫院護理收入 （524，1%） 其它衛生機構醫療服務收入 （3242，5%） 衛生機構衛生材料費用 （4558，8%） 衛生機構財政專項支出（2373，4%）衛生機構醫療信息化 支出（365，1%） 衛生機構科教項目支出 （159，0.3%） 醫療機構管理費用 支出（4094，7%） 衛生機構總資產增 加（4722，8%） 衛生機構其它費用（1431，2%） 衛生行政與醫療保險管 理機構費用（1898，3%） 商業健康險非賠付部分：保費 收入減賠付,（3704，6%） 其它, 8092 2018 年中國衛生總費用流向（億元）及其比例 公立醫院醫

6、療服 務收入 9009億元，15% 衛生機構收入 41112億元，69.5% 醫療衛生服務支出 （6908，12%） 醫療保障補助, （7796，13%） 行政管理事務支出 （1006，2%） 人口與計劃生育事 務支出（690，1%） 城鎮職工基本醫療保險 (含生育險）-征繳收入 （12929，22%） 城鄉居民基本醫療保險個 人繳費（3386，6%） 商業健康險保費收入 （5448，9%） 其它社會衛生支出 （4048，7%） 個人現金衛生支出 （16912，29%） 2018 年中國衛生總費用來源（億元）及其比例 59122億元 20182018年中國衛生總費用來源與流向年中國衛生總費用來

7、源與流向 資料來源：中國衛生健康統計年鑒，財政部，銀保監會，醫保局，中國知網，IDC，Wind，信達證券研發中心；注：基本醫保征繳收入（非財政補貼）根據醫保局數據計算，衛生機構收入與支出主要參考衛生統計年鑒，藥品零售銷售額根 據商務部數據；衛生行政與醫療保險監管機構費用來源于2018年中國衛生費用核算結果與分析；商業健康險相關數據來源于銀保監會 5 請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 中國衛生總費用逐年增加，中國衛生總費用逐年增加，20192019年增速約年增速約11%11% 資料來源：中國衛生健康統計年鑒，Wind，信達證券研發中心；注衛生總費用通過來源法核算，主要反映籌資能力；2019年

8、為初步核算數；按當年價格計算；2001年起衛生總費用不含高等醫學教育經費，2006年起包括城鄉醫療救助經費 5025.93 5790.03 6584.1 7590.29 8659.91 9843.34 11573.97 14535.4 17541.92 19980.39 24345.91 28119 31668.95 35312.4 40974.64 46344.88 52598.28 59121.9 65841.39 9.58% 15.20% 13.71% 15.28% 14.09% 13.67% 17.58% 25.59% 20.68% 13.90% 21.85% 15.50% 12.62

9、% 11.50% 16.03% 13.11% 13.49% 12.40% 11.37% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 70000 2001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年 中國衛生總費用及其增速中國衛生總費用及其增速 衛生總費用(億元)增速 6 請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 政府衛生支出 社會衛生支出 個人現金衛生支出 社會支出占比增加：主要

10、來自于基本醫療保險，商保占比增加社會支出占比增加：主要來自于基本醫療保險，商保占比增加 資料來源：中國衛生健康統計年鑒，中國衛生費用核算結果與分析，Wind，信達證券研發中心；注：2019年社會衛生支出中其它支出包括基本醫療保險收入；政府衛生支出包括醫療衛生服務支出、醫療保障補助、行政管理事務支出和人口 與計劃生育事務支出；社會衛生支出包括城鎮職工基本醫療保險和城鄉居民基本醫療保險的社會籌資收入、商業健康險保費收入、以及社會辦醫等其它社會衛生支出 12% 12% 12% 13% 13% 12% 12% 12% 13%13% 14%14% 14%14% 14%14% 14%14% 13%13%

11、13%13% 13%13% 1% 1% 1% 2% 2% 2% 2% 1% 3% 3% 3% 2% 2% 1% 1% 1% 3% 4% 4% 6% 9% 8% 9% 11% 18%18% 18%18% 19%19% 20%20% 18%18% 19%19% 20%20% 3%3% 3%3% 3%3% 3%3% 3%3% 4%4% 4%4% 11% 11% 12% 12% 11% 12% 11% 34% 34% 34% 32% 29% 29% 29% 29% 28% 0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100% 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2

12、017年 2018年 2019年 中國衛生總費用（來源法）構成比例中國衛生總費用（來源法）構成比例 醫療衛生服務支出 醫療保障補助 行政管理事務支出 人口與計劃生育事務支出商業健康險收入城鎮職工基本醫療保險 城鄉居民基本醫療保險其它社會衛生支出個人現金衛生支出 7 請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 4804.18 6429.51 7245.11 8279.90 10176.81 11953.18 13158.77 14450.63 15623.55 16665.34 20.3%20.3% 33.8%33.8% 12.7%12.7% 14.3%14.3% 22.9%22.9% 17.5%17

13、.5% 10.1%10.1% 9.8%9.8% 8.1%8.1% 6.7%6.7% 5.3% 5.9%5.8%5.9% 6.7%6.8% 7.0%7.1%7.1% 7.0% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 18000 2010201120122013201420152016201720182019 全國公共財政支出中的衛生支出費用及占比全國公共財政支出中的衛生支出費用及占比 全國公共財政支出:醫療衛生與計劃生育增速占全國公共財政支出比例 資料來源：財政部，Wind，信

14、達證券研發中心；2018年以前統計名稱為“醫療衛生與計劃生育”支出，2019年統計名稱為“衛生健康支出” 20192019年年政府衛生支出約占全國公共財政的政府衛生支出約占全國公共財政的7%7% 8 請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 資料來源：財政部，Wind，信達證券研發中心 全國公共財政中衛生支出主要流向醫療機構和醫?；鹑珖藏斦行l生支出主要流向醫療機構和醫?；?2193.47 2294.74 2538.38 1325.18 1379.09 1496.16 1885.84 2038.52 2211.59 185.84 187.14 160.18 4753.27 5198.26

15、5606.7 84.96 97.31 96.71 0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.0014,000.0016,000.0018,000.00 2017 2018 2019 全國公共財政中衛生支出費用構成（億元）全國公共財政中衛生支出費用構成（億元） 醫療衛生管理事務公立醫院基層醫療衛生機構公共衛生醫療保障:職工基本醫療保險 醫療保障:居民基本醫療保險醫療保障:其它基本醫療保險醫療救助:城鄉醫療救助醫療救助:疾病應急救助醫療救助:其他醫療救助 中醫藥人口與計劃生育事務其它 9 請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 65 62

16、 122 242 260 312 377 384 585 574 677 692 863 1123 1587 2410 4042 4389 5448 7066 13 34 50 70 89 108 125 117 175 217 264 360 298 411 571 763 1001 1295 1744 2351 -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 160% 180% 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 200020012002200320042005200620072008200920102

17、01120122013201420152016201720182019 健康險保費收入和賠付金額及其賠付比例健康險保費收入和賠付金額及其賠付比例 健康險原保費(億元)健康險賠付(億元)健康險原保費增速健康險賠付增速賠付比例 資料來源：銀保監會，信達證券研發中心 20192019年年健康保費收入增速約健康保費收入增速約30%30%，賠付比例約，賠付比例約35%35% 10 請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 目錄目錄 01中國衛生費用分析醫療機構收入占比70% 全國醫保收支分析收支增速下移至10%左右02 2019年各省醫保收支分析部分省份壓力較大03 11 請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披

18、露 181 397 630 916 1173 1524 2023 2769 3939 4749 5771 7779 9628 11357 12961 14990 16890 19616 22165 24421119% 58% 45% 28% 30% 33% 37% 42% 21% 22% 35% 24% 18% 14% 16% 13% 16% 13% 10% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 200020012002200320042005200620072008200920102011

19、20122013201420152016201720182019 全國基本醫保歷年收入及增速全國基本醫保歷年收入及增速 基本醫?；穑êｋU）總收入（億元）基本醫?；穑êｋU）總收入增速 醫保收支概覽：醫保收支概覽：20192019年全國醫保收入年全國醫保收入2.442.44萬億，同比增長萬億，同比增長10.2%10.2% 2019年，全國基本醫?；穑êｋU）總收入24421億元，其中職工醫?；穑êｋU）收入15845億元 （占比約65%），同比增長10.7%；居民醫?；鹗杖?575億元，同比增長9.3%。 資料來源：國家醫保局，信達證券研發中心 12 請務必閱讀最后一

20、頁免責聲明及信息披露 133 254 422 667 881 1168 1470 1964 2817 3809 4809 6222 8082 9801 11308 12728 14289 16332 18584 20854 91% 66% 58% 32% 33% 26% 34% 43% 35% 26% 29% 30% 21% 15% 13%12% 14% 14% 12% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 0 5000 10000 15000 20000 25000 20002001200220032004200520062007200820

21、092010201120122013201420152016201720182019 全國基本醫保歷年支出及增速全國基本醫保歷年支出及增速 基本醫?；穑êｋU）總支出（億元）基本醫?；穑êｋU）總支出增速 資料來源：國家醫保局，信達證券研發中心 醫保收支概覽：醫保收支概覽：20192019年全國醫保支出年全國醫保支出2.092.09萬億，同比增長萬億，同比增長12.2%12.2% 2019年，全國基本醫?；穑êｋU）總支出20854億元，其中職工醫?；穑êｋU）支出12663億元 （占比約61%），同比增長10.4%；居民醫?；鹬С?191億元，同比增長15.1%。

22、13 請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 醫保收支概覽：醫保收支概覽：20202020年后醫保收入出現負增長，年后醫保收入出現負增長，8 8月起有所回升月起有所回升 2020年1-9月，全國醫?；穑êｋU）累計收入1.72萬億，同比降低3.8%，其中職工醫保（含生育保險）10702億， 居民醫保6498億。累計支出1.49萬億，同比降低0.6%，其中職工醫保9247億元（含生育險661億元），居民醫保5691億。 資料來源：國家醫保局，信達證券研發中心 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 2014/1 2014/4 2014/7 2014/10 2

23、015/1 2015/4 2015/7 2015/10 2016/1 2016/4 2016/7 2016/10 2017/1 2017/4 2017/7 2017/10 2018/1 2018/4 2018/7 2018/10 2019/1 2019/4 2019/7 2019/10 2020/1 2020/4 2020/7 全國醫保當年累計收入與支出增速（截止全國醫保當年累計收入與支出增速（截止20202020年年9 9月）月） 當年累計收入增速當年累計支出增速 14 請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 醫保收支概覽：醫保收支概覽：20192019年全國基本醫保當年結余率約年全國基本醫保

24、當年結余率約15%15% 資料來源：國家醫保局，信達證券研發中心 48 144 207 248 292 357 553 805 1121 940 963 1558 1546 1556 1654 2262 2601 3284 3581 3567 27% 36% 33% 27% 25% 23% 27% 29% 28% 20% 17% 20% 16% 14% 13% 15% 15% 17% 16% 15% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 20002001200220032004200

25、520062007200820092010201120122013201420152016201720182019 基本醫保當年結余及其結余率基本醫保當年結余及其結余率 基本醫保（含生育險）當年結余（億元）基本醫保（含生育保險）當年結余率 15 請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 醫保收支概覽：醫保收支概覽：20192019年全國職工醫保當年結余率約年全國職工醫保當年結余率約20%20% 資料來源：國家醫保局，信達證券研發中心 46 140 198 236 278 327 470 663 866 790 684 927 1193 1232 1341 1552 1987 2668 2831 3

26、182 27% 36% 33% 27% 24% 23% 27% 30%30% 23% 17% 19% 20% 17% 17% 17% 19% 22% 21% 20% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 20002001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019 職工醫保當年結余及其結余率職工醫保當年結余及其結余率 職工醫保當年結余（億元）職工醫保當年結余率 16 請務必閱讀最后一頁免責聲明及

27、信息披露 醫保收支概覽：醫保收支概覽：20192019年居民醫保當年結余率約年居民醫保當年結余率約4%4% 資料來源：國家醫保局，信達證券研發中心，城鄉居民基本醫療保險2018年及以前相關指標數據均不含當年未整合的新農合 14 58 114 213 106 229 550 268 238 234 620 623 717 730 384 18% 27% 24% 23% 9% 14% 21% 8% 6% 5% 11% 10% 10% 9% 4% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 0 100 200 300 400 500 600 700 800 20052006200720082

28、0092010201120122013201420152016201720182019 居民醫保當年結余及其結余率居民醫保當年結余及其結余率 城鄉居民醫保當年結余（億元）城鄉居民醫保當年結余率 17 請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 醫保收支概覽：醫保收支概覽：20192019全國醫保累計結存全國醫保累計結存2.772.77萬億，個人賬戶累計萬億，個人賬戶累計0.840.84萬萬億億 2019年，全國基本醫?；穑êｋU）累計結存27697億元，其中職工醫保統籌基金累計結存（含生育保險） 14128億元，居民醫?；鹄塾嫿Y存5143億元；職工醫保個人賬戶累計結存8426億元。 127

29、274 480 713 1014 1350 1849 2604 3600 4488 5309 6523 8072 9631 11238 13227 15640 19951 24022 27697 116% 76% 48% 42% 33% 37% 41% 38% 25% 18% 23% 24% 19% 17% 18% 18% 28% 20% 15% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

30、 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 全國基本醫保累計結余及增速全國基本醫保累計結余及增速 基本醫?；穑êｋU）累計結存（億元）基本醫?；穑êｋU）累計結存增速 資料來源：國家醫保局，信達證券研發中心；注：2018年居民醫?；鹜葦祿凑系男罗r合基金 職工醫保統籌 基金（含生育 險）, 14128 居民醫保 基金, 5143 職工醫保 個人賬戶, 8426 20192019年年基本醫保累計結存基本醫保累計結存情況情況 資料來源：國家醫保局，信達證券研發中心 18 請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 10.3%10.3%

31、13.4% 18.2% 15.2% 17.8% 23.6% 18.7% 8.3% 18.4%18.4% 10.4%10.1% 8.5% 7.0%8.4% 11.5% 10.5% 7.8% 119.3% 58.5% 45.5% 28.0% 30.0% 32.7% 36.9% 42.3% 20.6% 21.5% 34.8% 23.8% 18.0% 14.1% 15.7% 12.7% 16.1% 13.0% 10.2% 0.2% 0.4% 0.5% 0.7% 0.7% 0.8% 0.9% 1.0% 1.2% 1.4% 1.4% 1.6% 1.8% 1.9% 2.0% 2.2% 2.3% 2.4% 2

32、.4% 2.5% 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 基本醫?；鹗杖朐鏊偌捌湔蓟踞t?；鹗杖朐鏊偌捌湔糋DPGDP的比例的比例 國內生產總值增速基本醫?；穑êU）收入增速醫?；鹗杖胝糋DP百分比 全國基本醫?；鹗杖朐鏊俸腿珖踞t?；鹗杖朐鏊?/p>

33、和GDPGDP增速逐漸接近增速逐漸接近 2019年，全國基本醫?；穑êｋU）總收入24421億元，同比增長10.2%，占當年GDP比重約為2.5%；全國基本 醫?；穑êｋU）總支出20854億元，同比增長12.2%，占當年GDP比重約為2.1%。 資料來源：國家醫保局，信達證券研發中心 19 請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 20192019年年職工基本醫保：參保人數持續增加，在職退休比約為職工基本醫保：參保人數持續增加，在職退休比約為2.782.78 2019年 ，參加職工醫保32925萬人，比上年增加1244萬人，增長3.9%。其中在職職工24224萬人，比上年增長3.9%

34、； 退休職工8700萬人，比上年增長3.9%。在職退休比為2.78，同比持平。 資料來源：國家醫保局，信達證券研發中心 2.99 3.02 3.00 2.95 2.90 2.84 2.782.772.782.78 2.33 2.31 2.292.282.28 2.202.202.212.21 2.23 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 2010201120122013201420152016201720182019 2012-20192012-2019年職工醫保參保人員結構年職工醫保參保人員結構 在職參保人

35、數（萬人）退休參保人數（萬人）在職退休比剔除農民工在職退休比 20 請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 醫保收支概覽：醫保收支概覽：20192019年全國職工醫保收支結構分析年全國職工醫保收支結構分析 統籌基金（含生育 保險，億元） 個人賬戶（億元）合計（億元） 收入10005584015845 支出7939472412663 當期結存206611163182 累計結存14128842622554 2019年參加職工醫保人員享受待遇21.2億人次，比上年增長7.3%，增幅下降1.7個百分點。其中：普通門急診18.1億人 次，比上年增長5.8%；門診慢特病2.6億人次，比上年增長19.4%；住

36、院0.6億人次，比上年增長6.8%。 2019年職工醫保參保人員醫療總費用14001億元，比上年增長15.3%。 資料來源：國家醫保局，信達證券研發中心 醫療機構, 11971 個人賬戶在 藥店, 2029 表：職工醫保收支結構圖：職工醫保參保人員醫療費用 資料來源：國家醫保局，信達證券研發中心 注：職工醫保醫療總費用含在醫療機構普通門急診費用、門診大病費用、住院費用以及個人賬戶在定點零售藥店支出費用。除此項外，其他職工醫保有關費用和待遇等數據均不含定點零售藥店發生費用。 21 請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 252 354 594 877 1187 1649 2109 2811 565

37、3.3 6971 8575 167 267 413 675 971 1437 1781 2480 4954.8 6277 8191 33.7% 24.6% 30.5% 23.0% 18.2% 12.9% 15.6% 11.8% 12.4% 10.0% 4.5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 9000 20092010201120122013201420152016201720182019 2012-20192012-2019年居民醫保收支情況年居民醫保收支情況 基金收入（億

38、元）基金支出（億元）計算結余率 20192019年年城鄉居民醫?；鹑司I資城鄉居民醫?；鹑司I資781781元，人均財政補助元，人均財政補助546546元元 2019年，居民醫?；鹗杖?575億元，支出8191億元，分別比上年增長9.3%、15.1%。2019年，居民醫?；甬斊诮Y存384億元，累計 結存5143億元。 2019年，參加全國城鄉居民基本醫療保險102483萬人，比上年減少0.3%；居民醫保人均籌資781元，比上年增加88元，增長12.7%；人 均財政補助546元，比上年增加49元，增長9.9%。 資料來源：國家醫保局，信達證券研發中心 22 請務必閱讀最后一頁免責聲明及信

39、息披露 目錄目錄 01中國衛生費用分析醫療機構收入占比70% 全國醫保收支分析收支增速下移至10%左右02 2019年各省醫保收支分析部分省份壓力較大03 23 請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 0.0 2000.0 4000.0 6000.0 8000.0 10000.0 12000.0 廣東 河南 山東 四川 江蘇 河北 安徽 湖南 湖北 浙江 廣西 江西 云南 貴州 陜西 遼寧 福建 重慶 山西 黑龍江 甘肅 吉林 新疆 內蒙古 北京 上海 天津 海南 寧夏 青海 西藏 各省職工醫保占總參保人數比例（各省職

40、工醫保占總參保人數比例（20192019） 總參保人數（萬人）職工醫保參保人數（萬人）職工醫保參保占比 20192019年職工醫保參保人數占比：年職工醫保參保人數占比：上海和北京超上海和北京超80%80% 資料來源：2020年統計年鑒、2019年全國醫保統計公報，信達證券研發中心 從參保人數結構看，職工醫保參保人數占整體比例可以用于大致衡量區域 內整體人口結構和就業情況。 2019年，全國職工醫保參保人數平均值為24%，其中上海、北京為全國最 高，職工醫保參保人數占比超過80%，而最低的省份為貴州，不足12%。 浙江、廣東職工醫保占比增加，增幅約2個百分點。 24 請務必閱讀最后一頁免責聲明及

41、信息披露 0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 7.00 8.00 0.0 500.0 1000.0 1500.0 2000.0 2500.0 3000.0 3500.0 4000.0 4500.0 黑龍江 遼寧 吉林 江西 天津 青海 上海 甘肅 內蒙古 湖南 山西 河北 湖北 云南 河南 安徽 陜西 廣西 四川 重慶 新疆 海南 寧夏 貴州 江蘇 山東 西藏 浙江 福建 北京 廣東 各省職工醫保在職退休比（各省職工醫保在職退休比（20192019） 職工醫?？側藬担ㄈf人）退休職工參保人數（萬人）在職退休比 20192019年職工醫保在職退休比：年職工醫保在職

42、退休比：廣東最高廣東最高7.337.33，黑龍江最低，黑龍江最低1.321.32 在職退休比是較好的衡量職工醫保參保人群結構和收支壓力的指標，考慮到職工退 休后一般不用再繳納醫保，在職退休比可以通俗理解為是多少位職工支撐一位退休 人員，2019年全國平均值為2.78，即約3位在職職工支撐一位退休人員，數字越高 表明仍在繳費人群相對越多，且退休人員的基金的可持續性相對更好 。 2019年全國職工醫保在職退休比最高的省份是廣東，在職退休比為7.33,較 2018年仍有進一步增加； 2019年最低的是省份是黑龍江，在職退休比為1.32，較2018年仍有降低。 根據中華人民共和國社會保險法(2018修

43、正)，參加職工基本醫療保險的個人，達到法定退休年齡時累計繳 費達到國家規定年限的，退休后不再繳納基本醫療保險費，按照國家規定享受基本醫療保險待遇；未達到國家規定 年限的，可以繳費至國家規定年限。 資料來源：2020年統計年鑒、2019年全國醫保統計公報，信達證券研發中心 25 請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 9000 10000 河南 山東 四川 廣東 河北 安徽 湖南 江蘇 廣西 湖北 江西 云南 貴州 陜西 浙江 福建 山西 重慶 遼寧 甘肅 吉林 黑龍江 新疆 內蒙古 海南 天津 寧夏 青海 北京

44、上海 西藏 各省城鄉居民醫保參保人數（各省城鄉居民醫保參保人數（20192019） 城鄉居民醫保參保人數（萬人） 20192019年年居民醫保參保大?。汉幽虾蜕綎|居民醫保參保大?。汉幽虾蜕綎| 城鄉居民參保人群因整體收入相對較低，主要籌資來源依賴于政府補貼， 部分省份如整體經濟發展水平相對較低，在保障基金的可持續性上面臨一 定的壓力。 資料來源：2020年統計年鑒、2019年全國醫保統計公報，信達證券研發中心 26 請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 0 500 1000 1500 2000 2500 廣東 江蘇 山東 浙江 北京 上海 四川 河南 河北 湖北 湖南 安徽 遼寧 云南 廣西 福

45、建 江西 陜西 貴州 重慶 黑龍江 新疆 山西 天津 內蒙古 吉林 甘肅 海南 青海 寧夏 西藏 各省各省整體醫保收入（整體醫保收入（20192019年）年） 各省整體醫保收入（億元） 20192019年年各省醫保收入：廣東省醫保收入居全國首位各省醫保收入：廣東省醫保收入居全國首位 2019年，分省份收入看，廣東、江蘇、山東、浙江和北京整體醫保收入超過 1500億元，最高為廣東省，整體醫保收入為2178億元。 資料來源：2020年統計年鑒、2019年全國醫保統計公報，信達證券研發中心 27 請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 20192019年年各省醫保支出：各省醫保支出：7 7個省份醫保支

46、出超過千億個省份醫保支出超過千億 2019年，支出最高的省份依然是廣東、江蘇和山東，其中廣東整體醫保支出達 到1764億元，其中支出超過1000億的省份合計7個：廣東、江蘇、山東、浙江、 北京、河南、四川。 資料來源：2020年統計年鑒、2019年全國醫保統計公報，信達證券研發中心 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800 2000 廣東 江蘇 山東 浙江 北京 河南 四川 上海 河北 湖北 湖南 安徽 遼寧 云南 廣西 福建 江西 陜西 重慶 黑龍江 山西 貴州 新疆 天津 內蒙古 吉林 甘肅 海南 青海 寧夏 西藏 各省整體醫保支出（各省整體醫保

47、支出（20192019年）年） 整體醫保支出（億元） 28 請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 20192019年年各省醫保支出占比：前十大省份支出規模占全國各省醫保支出占比：前十大省份支出規模占全國58%58% 資料來源：2020年統計年鑒、2019年全國醫保統計公報，信達證券研發中心 8%8% 7%7% 7%7% 7%7% 6%6% 5%5% 5%5% 5%5% 4%4% 4%4% 4%4% 3%3% 3%3% 3%3% 3%3% 3%3% 3%3% 2%2% 2%2% 2%2% 2%2% 2%2% 2%2% 2%2% 2%2% 2%2% 1%1%1% 1% 0%0% 0% 0% 各省醫

48、保支出占整體醫保支出比例（2019年） 廣東江蘇 山東浙江 北京河南 四川上海 河北湖北 湖南安徽 遼寧云南 廣西福建 江西陜西 重慶黑龍江 山西貴州 新疆天津 內蒙古吉林 甘肅海南 青海寧夏 西藏 醫保作為醫藥行業的最大的單一購買方，其收支情況 可以較好的反應行業未來的整體支付趨勢，傳統的通 過商業公司匯總藥品銷售金額來衡量區域市場情況， 會有數據準確性的挑戰（兩票制執行后，情況明顯好 轉），而通過醫保支出數據，可以更好地反應整體市 場規模情況。 從醫保支出構成看，2019年前十大省份支出規模已 經占到全國支出規模的58%，所以在傳統的分省招采 體系下，部分規模較小的省份，整體議價能力較低， 后期部分省份牽頭開始做省際聯盟，但實際上全國醫 保支出排名后15位的省份全部加起來，占全國支出 規模也僅有23%。 29 請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 職工醫保職工醫保：20192019年全國當年結余率約年全國當年結余率約20%20%，各省整體情況較好，各省整體情況較好 2019年，全國職工醫保當年結余率為20%（當年結余率=當年結 余/當年收入），各省職工醫保整體結余整體情況較好，其中當 年結余率最低的為遼寧（8%）、天津（9%）。 資料來源：2020年統計年鑒、2019年全國醫保統計公報，信達證