IT桔子：2020年中國寵物消費市場分析報告（53頁）.pdf

1、2020年中國寵物消費市場 分析報告 第一章：寵物消費市場興起背景20世紀末寵物市場進入發展期，現處于高速發展狀態 第二章：寵物食品消費市場海外品牌占據主導地位，國產品牌加速發展 第三章：寵物醫療消費市場大型連鎖寵物醫療集團已經出現，同時個人寵物診所仍眾多 第四章：寵物消費用品市場國產產品品牌化趨勢加強，智能化產品更受歡迎 第五章：寵物服務消費市場服務集中在清潔美容方面，其他服務市場基本空白 第六章：寵物消費市場投融資情況高瓴資本重倉寵物醫療 第七章：寵物消費市場投資建議國產健康食品品牌值得關注，寵物生活服務市場具挖掘潛力 目錄 oPpRoRrMpPrMrPwPtOoPmM9PcM9PsQmM

2、pNnMfQpPpOjMpOxO9PnMtPwMqNzRNZmRwP 第一章：寵物消費市場興起背景及分類 20世紀末寵物市場進入發展期，至今處于高速發展狀態 根據中華人民共和國動物保護法（專家建議稿）表述，寵物指代寵物動物，也稱陪伴動物或者伴侶動物，是指處于個人娛樂或者陪 伴目的而被人們在某類場所特別是在家庭擁有或者意圖被擁有的任何馴化動物。自古以來我國就有養寵物的習慣，從唐代簪花仕 女圖中的狗到現在以貓狗為代表的各種類型的寵物，寵物主養寵物行為的變化，造就了寵物消費市場的出現與發展。目前，我國 寵物消費市場共經歷了5個發展階段，已經進入高速發展期。 寵物消費市場發展歷程20世紀末出現萌芽，經

3、歷20余年發展，現 處于高速發展期 第一階段：種子期（20世紀80年代及前期） 第二階段：萌芽期（1990-1999年）以瑪氏、皇家為代表的寵物 產品國際品牌在中國建立食品加工廠，寵物食品用品代工廠出現； “禁養令”松綁，限制養犬規定等飼養寵物規范出現。 第三階段：起步期（2000-2012年）寵物主數量增長，消費觀念 開始改變，至2010年我國登記在冊的寵物數量接近1萬只。 第四階段：發展期（2013年-2015年）資本開始布局寵物市場， 寵物在線服務平臺爆發。 第五階段：高速發展期（2016年至今）2019年國內寵物市場達到 了千億級的規模，圍繞寵物消費與服務多種業態出現。 1 種 子 期

4、 20世紀80年代及前期 2 萌 芽 期 1990-1999年 3 起 步 期 2000-2012年 4 發展期 2013年-2015年 5 高速發展期 20016至今 資料來源：寵物與寵物保健品夏咸柱中國獸藥雜志2010第44期、 2016年中國寵物市場規?，F狀及發展趨勢預測、狗民網、IT桔子整理 寵物市場發展早期，寵物以狗貓、水族（魚類）、鳥類為主。隨著寵物主人數的增加、喜好的變化、飼養條件改善等原因，寵物類型 也從貓、狗等擴展至爬行類、嚙齒類等。2019年寵物人群專題研究報告 顯示，2019年寵物狗數量最多，約54%的寵物為狗 類，其次是貓類，占比達43.1%。當前，隨著寵物市場的發展，

5、圍繞寵物的消費產品與服務基本涵蓋寵物一生所有需求，包括 生存（食品）、清潔（洗護美容）、醫療等服務。2020年數據顯示養寵主要消費類型為食品消費，占比超過了35%，其次是寵 物日用品與寵物保健品，分別占20%和14%。寵物醫療占比9%左右。 數據來源：狗民網寵物行業白皮書 、極光大數據發布2019年寵物人群專題研究報告 寵物消費市場概況寵物以貓、狗為核心，消費與服務圍繞寵物生 活需求多個方面展開 9.70% 10.40% 13.20% 24.40% 43.10% 54.40% 鳥類 嚙齒類 爬行類 水族 貓 狗 2019年寵物種類結構（單位%） 37% 20% 14% 9% 6% 5% 5%

6、4% 2020年中國養寵消費結構占比 食品 日用品 保健品 醫療 美容洗澡 訓練 寄養 其他 隨著人口老齡化與獨居人群數量的增加，潛在寵物主數量增加，成為寵物消費市場興起與發展的驅動因素之一。國家統計局公 布數據顯示，2019年我國60歲以上老年人口數量已經突破2.53億人，占總人口的18%。民政部數據顯示，2010年我國獨居人 口數量占比約合14%，2013年上升至14.6%，2018年占比約為16%。此外，數據顯示2018年我國單身成年人口達2.4億，其 中超過7700萬成年人是獨居狀態，預計到2021年這個數字將上升到9200萬。 寵物消費市場興起背景銀發人口、孤獨人口增長，寵物消費主要

7、 人群擴大 2.12 2.2 2.3 2.4 2.49 2.53 15.50% 16.10% 16.70% 17.30% 17.90% 18.10% 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% 10.00% 12.00% 14.00% 16.00% 18.00% 20.00% 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 2014年2015年2016年2017年2018年2019年 2014-2019中國60歲以上老年人口數量及占比變化 人口/億人占比/% 14%14.60%16% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 2010年2013年2018年 2010

8、-2018中國獨居人口數量占比 數據來源：國家統計局、民政部、 IT桔子整理 寵物主陪伴需求的增長正成為寵物市場發展的現實動力。隨著社會關系環境的變化，公眾孤獨感不斷上升。調查結果顯示越來 越多的個體體驗到孤獨。在被問及“最近一周多大程度感到孤獨時”，17.8%的受訪者選擇了“絕大多數時候”感到孤獨，而 選擇“體驗到自己的孤獨特別厲害”的比例為17.4%。 為排解孤獨感，不少人選擇養寵物。2017 年中國寵物市場白皮書 調研顯示，“精神寄托，豐富感情生活”成為中國養寵 物的首要原因，超過34%的寵物主為排解孤獨而飼養寵物。寵物在精神寄托上的作用愈發明顯，成為寵物數量增長，寵物市場 發展的驅動因

9、素。 寵物消費市場興起背景寵物主陪伴情感需求增長，寵物數量隨之 增長 6.50% 9.60% 17.80% 21.80% 26.50% 29.80% 34.90% 出于好奇和沖動 別人送的禮物 寵物可以幫助人們排憂 出于愛心收養 增加樂趣 沒有原因，就是喜歡寵物 精神寄托，豐富情感生活 寵物主養寵原因調查結果 經常感到孤獨 （17.8%） 感到非常孤獨 （17.4%） 公眾孤獨感狀況調查結果 數據來源：2017 年中國寵物市場白皮書、IT桔子整理 與寵物主數量、養寵意愿增長相輔相成的是寵物主消費支出的增長。2019寵物消費市場報告 數據顯示，中國貓狗人均單 只年消費金額已經從2017年的434

10、8元增長至2018年的5016元，2020年預計貓狗人均單只年消費金額將達到6653.9元。同一 時期內，寵物消費占居民總消費比例也持續增長，尼爾森數據顯示2018年，寵物消費占居民總消費比例的0.42%。消費支出的 增長，成為寵物消費市場發展的必要條件。 寵物消費市場興起背景寵物主消費支出增長，2020年預計單只寵 物消費金額超過6000元 4348 5016 5786 6653.9 2017年2018年2019年2020年E 2017-2020E中國貓狗人均單只年消費金額 金額/元 0.10% 0.37% 0.42% 0.00% 0.05% 0.10% 0.15% 0.20% 0.25%

11、0.30% 0.35% 0.40% 0.45% 2010年2015年2018年 2010-2018年寵物消費占居民總消費比例 數據來源：京東&尼爾森數據2019寵物消費市場報告、狗民網、IT桔子整理 寵物消費市場中，年輕人是主要消費者，85/90后位于一二線城市的女性消費能力最強。2019 年中國寵物消費趨勢報告數據顯 示，當前我國 80%的寵物主人出生在1980年以后，以85后、90后為主。同時，超過50%的寵物主是女性，一線城市白領女性 更愿意為寵物消費。但男性消費者占比也超過了45%，男性寵物消費發展不容忽視。此外，北上廣等一二線城市寵物主較為集 中。數據顯示，接近13%的寵物主位于北上

12、廣地區，發達城市貢獻了更多的消費額。 寵物消費市場消費者畫像85/90后是養寵主力，一二線城市白領 女性更愿意為寵物消費 男性 48% 女性 52% 2019線上寵物市場寵物主性別分布 男性女性 23.60% 40.30% 22.15% 7.30% 6.70% 95后85/90后75/80后65/70后60后 2019線上寵物市場寵物主年齡層分布 6.00% 4.00% 2.90% 2.30% 2.10% 1.50% 1.40% 1.30% 1.30% 1.30% 北京 廣州 上海 成都 深圳 沈陽 杭州 蘇州 西安 哈爾濱 2019線上寵物市場寵物主城市分布TOP10 數據來源：有寵研究院2

13、019 年中國寵物消費趨勢報告、京東大數據研究院、IT桔子整理 寵物消費市場產業地圖從“生”到“死”，寵物消費市場涵蓋了 寵物的整個生命周期 非商業途徑：救助、 收養、家庭送養 商業途徑：寵物店、 線下寵物市場、電 商平臺 寵物食品寵物用品寵物美容清潔 寵物休閑娛樂 寵物喪葬 寵物醫療 數據來源：網絡公開，IT桔子整理 我們將寵物消費市場分為寵物食品市場、寵物醫療市場、寵物消費品市場以及寵物服務市場四大板塊。其中，寵物食品市場是 第一大細分市場，規模占比超過30%；其次是寵物服務與其他市場，占比超過了27%；寵物醫療市場與寵物用品市場占比分別 為23%和16%。相關資料顯示，2010年至今，我

14、國寵物消費市場規模不斷擴大，2020年市場規模將達到2310億元。隨著寵 物服務不斷細分，圍繞寵物服務的消費市場不斷擴大。 寵物消費市場產業結構核心是寵物食品市場，醫療、日用品、各 形態服務日漸豐富 寵物食品 34% 寵物醫療 23% 寵物用品 16% 寵物服務及其他 27% 2018-2019中國寵物消費細分市場 寵物食品 寵物醫療 寵物用品 寵物服務及其他 140 210 337 510 710 978 1220 1340 1708 2024 2310 2010-2020E中國寵物市場規模/億元 金額/元 數據來源：狗民網、鯨準研究院、草莓派數據調查與計算系統、2018年寵物市場報告、IT

15、桔子整理 第二章：寵物食品消費市場 海外品牌占據主導地位，國產品牌加速發展 寵物食品是貫穿寵物生命周期的必需品之一，具有高頻次、強剛需的特征。寵物食品主要可劃分為寵物主食、零食、保健品三大類。 其中主食需求最為強勁，細分主要包含干糧、半干糧、濕糧幾類。萬申宏源研究院報告顯示，成熟的寵物食品市場會經歷從“剩菜 剩飯”-“主糧”-“零食保健品”-“服務”的發展路徑，當前我國寵物食品消費市場存在第一二三階段并存、同時向后過渡的狀態。 相關數據顯示，2019年寵物食品市場規模已經接近800億。隨著我國存量寵物數量的增長、寵物主對寵物食品認知的發展，市場對 寵物食品的需求將進一步被釋放。 寵物食品市場發

16、展現狀市場規模已接近800億元，寵物食品市場將 伴隨寵物消費市場快速發展 第一階段第四階段第二階段第三階段 剩菜剩飯主糧零食保健品服務 寵物食品市場發展路徑寵物食品分類 數據來源：萬申宏源研究院、網絡公開、IT桔子整理 當前，我國寵物食品行業仍處于較為分散的狀態，國際品牌占據主要地位。華創證券資料顯示，2017年中國寵物食品品牌份額（按零 售價值）分布中，國際品牌占據超過30%的市場份額。不能忽視的是當前國產寵物食品品牌的出現與發展，CBNDATA資料顯示， 2016年至2018年國產寵物糧食品牌銷售額增速較快。至2020年，天貓雙十一寵物品牌銷售金額排行榜中，國產品牌占據5席。 寵物食品市場

17、格局海外品牌仍占主要地位，國產品牌銷量增長速 度較快 2020天貓雙十一寵物品牌銷售金額排行榜 排名品牌國家 1Petcurean go！加 2麥富迪中 3皇家法 4渴望加 5愛肯拿家 6凱銳思中 7耐威克中 8伯納天純中 9衛仕中 10滋益巔峰新西蘭 2016年2017年2018年 2016-2018國產/國際品牌寵糧銷售額 變化 國產品牌國際品牌 21% 10% 4% 4% 3% 3% 2% 2%2% 49% 2017年中國寵物食品品牌份額 （按零售價值） 皇家(法）比瑞吉（中）偉嘉（法） 寶路（法）伯納天純（中）玫斯（中） 開飯樂（中）冠能（美）耐威克（中） 其他 數據來源：CBNDAT

18、A 、華創證券、天貓、IT桔子整理 比瑞吉是一家從事全系列貓狗糧的研發、生產、銷售的企業。IT桔子數據顯示，2017年1月5日，比瑞吉獲得由高瓴資本投資的數千 萬元A輪融資。 品牌矩陣：當前比瑞吉旗下共有四大品牌自研寵物食品品牌比瑞吉&開飯樂、合資品牌諾瑞、代理德國高端寵物食品品牌靈粹。 業務矩陣： 當前比瑞吉已經在食品檢測與研發、食品生產、品牌經營、產品銷售等環節布局，打通了寵物食品研發-生產-銷售產業鏈。 分銷體系：當前比瑞吉已經在全國建立起規范化的分銷體系，涉及41個省，60多個辦事處，擁有100多家批發商。渠道涉及寵物店、 寵物醫院、電商平臺以及商超等渠道。 生產基地：在國內擁有兩大寵

19、物食品生產基地：上海金山基地、山東開飯樂基地。 科研基地：寵物食品安全質量食品檢測中心、小動物營養研究與開發中心。 寵物食品典型國產品牌商比瑞吉 數據來源：IT桔子 截止日期：2020年12月08日 瑪氏公司成立于1911年，是一家多元化的跨國公司，旗下有瑪氏箭牌、瑪氏寵物護理、瑪氏食品以及瑪氏全球共享服務中心四大事 業部。主要業務涉及零食類（糖果巧克力）、寵物類、主食和電子產品的制造和營銷。 其中，寵物相關業務主要由瑪氏寵物護理事業部承擔。該事業部由瑪氏寵物營養業務單元和皇家寵物食品業務單元組成，共同運營 50余個寵物營養品牌，如寶路（PEDIGREE）、偉嘉（WHISKAS）、皇家寵物食品

20、（ROYAL CANIN）、優卡（EUKANUBA）等。 寵物食品典型海外品牌商瑪氏公司 當前，瑪氏旗下寵物食品品牌在中國占據了35%左右的市場份額。 2020年雙十一瑪氏旗下寵物食品品牌皇家位列銷量排行榜第二的位置， 同期是寵物垂直電商波奇網雙十一銷量TOP1品牌。 瑪氏寵物相關品牌矩陣 數據來源：IT桔子 截止日期：2020年12月08日 研發 寵物食品市場產業鏈包括：食品研發-食品生產-食品銷售等環節。其中上游食品研發環節以國內代工廠以及品牌自營研發基地為主； 中游以寵物食品生產廠商為主；下游主要以寵物食品分銷渠道為主，當前主要銷售渠道包括商超、電商平臺、便利店等。 寵物食品市場產業鏈

21、寵物食品生產銷售渠道 用戶 寵物食品研發 海外寵物食品品牌代 理 寵物醫院 商超便利 電商平臺 寵物店 數據來源：網絡公開、 IT桔子整理 作為寵物市場最重要的細分市場，我國寵物食品市場處于高速 發展的階段，近幾年平均增速保持在20%左右。同時，基于我 國供應鏈體系優勢，新興國產寵物食品品牌具備新生與成長的 底層基礎，但仍需品牌方夯實研發環節，注重滿足寵物主對于 寵物食品綠色、健康等需求的回應。 目前，國產寵物食品品牌市場占有率逐步提升，2020年天貓 “雙十一”寵物行業全品類品牌銷量TOP10排行榜中，有五個 國產寵物食品品牌。 值得注意的是，當前較為發達的國家已經制定了相應關于寵物 食品的

22、標準，但在我國寵物食品標準仍處于空白狀態，監管亟 需跟上。 寵物食品市場發展潛力國產品牌的替代出現，市場仍未明確寵物 食品標準 280 342 500 594 701 830.68 16.7% 22.1% 46.2% 18.8% 18.5% 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 40.0% 45.0% 50.0% 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 2015年2016年2017年2018年2019年2020年E 2010-2020E中國寵物消費品市場規模 市場規模/億元增長率 數據來源：國泰君安證券、

23、IT桔子整理 第三章：寵物醫療消費市場 大型連鎖寵物醫療集團已經出現，但醫療服務仍以個人寵物診所為主 寵物醫療消費市場主要指代圍繞寵物醫療需求的服務市場，通常包括疫苗接種、絕育、體檢、門診治療、手術等服務。中國寵 物醫療行業經歷了小動物門診出現的孕育期，2008年動物防疫法出臺后的發展期，當前在資本與市場需求的雙重推動下進 入快速發展階段。 資料顯示截止2019年7月，全國寵物醫院總數在23000家左右，其中北京、成都、重慶幾個城市寵物醫院數量均超過了700家。 此外，公開資料顯示，2017年全國共計有9.1萬人取得執業獸醫師資格，其中執業獸醫師6.4萬人，執業助理獸醫師2.7萬人。 寵物醫療

24、市場發展背景進入快速發展期，寵物醫院總數超過2萬家， 執業獸醫師超過9萬人 6.4 2.7 0 1 2 3 4 5 6 7 2017年 2017中國執業獸醫師及執業助理獸醫師數量 （單位/萬人) 執業獸醫師執業助理獸醫師 700 637 521 450 432 395 363 315314 273 751 724 706 536 467 443 407 350 343 321 0 100 200 300 400 500 600 700 800 北京成都重慶廣州上海深圳天津鄭州長春杭州 2019年百度地圖全國前10城寵物醫院數量變化 2019年3月2019年7月 資料來源：寵業家、百度地圖、網絡

25、公開資料、IT桔子整理 當前市場中可以為寵物提供診療服務的線下機構包括寵物醫 院、個體寵物診所、第三方檢測機構、寵物店等。 其中寵物醫院是所有機構中專業性較強、診療手段較為先進 的機構，通?？梢詾閷櫸锾峁╅T診和手術、美容等多種醫療 服務； 個體寵物診所是當前市場中數量最多的機構，主要以個人經 營者為主。部分經營者持有獸醫執照或會聘請具有獸醫執照 的獸醫師參與經營活動，這類機構通常能夠為寵物提供門診、 檢測以及簡單手術和美容、寄養等服務，相較于寵物醫院的 專業性，其綜合性較弱，同時診療能力又高于普通寵物店； 當前部分寵物店也會提供寵物診療服務，這種服務通常僅針 對簡單的病癥； 此外，寵物醫療市場

26、中還有一類第三方檢測機構也能夠提供 寵物診療服務，不過這種服務通常圍繞動物樣本檢測展開。 寵物醫療市場主體以個體經營寵物診所為主，連鎖大型寵物醫院 設備更先進，專業性更強 寵物醫院個體寵物診所寵物店醫療服務 許可證部分擁有部分擁有 執業獸醫資格 證 部分擁有部分擁有 動物防合格證 部分擁有 專業手術室/檢 驗室/X 光室等 部分個體診所 設置非專業手 術室 無 醫療服務能力高中低 數據來源：網絡公開、IT桔子整理 截止日期：2020年12月08日 當前，中國寵物醫療市場中以寵物醫院、寵物診所為主體，其中個 體注冊的寵物診所是數量最多的機構。 資料顯示我國共計有超過1.7萬家在業/存續的與寵物診

27、療相關的機 構，其中個體經營者占比超過了90%。 注冊資本分布方面，95%左右的動物診療相關企業注冊資本在500 萬以下；專業機構化的寵物醫院中，市場上主要從事經營活動的寵 物醫院以大型連鎖寵物醫院為主，典型包括瑞鵬寵物醫院等；此外 部分科研單位/機構/學校也會設立下屬動物醫院，例如中國農業大 學動物醫院等。 寵物醫療市場格局以個體經營寵物診所為主，超過95%的寵物醫 療機構注冊資本小于500萬 95% 2% 2% 1% 中國在業/存續的動物診療相關企業注冊資本分布 500萬以下500-1000萬1000-5000萬5000萬以上 數據來源：企查查、IT桔子整理 截止日期：2020年12月08

28、日 根據針對寵物主的調查數據，2019年狗主人在寵物醫療上的年均花費為1557.2元，貓主人的年均醫療花費為1446.1元，年均貓狗 醫療消費約合1501.65元。消費結構方面，寵物醫療消費以疫苗、驅蟲、絕育等需求為主，其中疫苗需求為剛需。狗民網發布的 2019中國寵物行業白皮書顯示，寵物主購買寵物醫療服務的種類中，77.8%的人有選擇疫苗消費；45.2%的人有選擇體檢消費。 此外內科、外科診療分別占比25.4%、18.8%，有9.5%有過急診服務消費。 寵物醫療消費市場細分寵物醫療消費以疫苗為主，單只寵物年均 醫療消費約合1501.65元 77.80% 45.20% 25.40% 18.80

29、% 9.50% 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% 50.00% 60.00% 70.00% 80.00% 90.00% 注射疫苗體檢外科診療大內科診療24小時急診 2019年中國寵物主購買醫療服務種類 消費占比 1557.2 1446.1 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 狗主人貓主人 2019年狗主人貓主人年均醫療消費（人民幣） 數據來源：狗民網2019年中國寵物行業白皮書、IT桔子整理 我們認為2020年中國寵物醫療服務市場規模約合559.36億元，具 體分類包括寵物診療、寵物醫藥銷售、寵物疫苗。其中，寵物診療 主

30、要包括寵物醫院、個體診所等可以為寵物提供診療服務的機構。 2020年寵物診療市場占比最大，約合528.9億元。 其次是寵物醫藥市場，主要包括寵物藥品銷售。豹頭研究院數據顯 示，2020年寵物藥市場規模約合22億元。 寵物疫苗消費頻次最高，但市場規模相比較少。參考當前寵物疫苗 占總體市場規模，我們認為當前寵物疫苗市場規模大致在8.46億元 左右。 寵物醫療市場規模預計2020年醫療服務市場規模超550億元， 寵物診療市場規?；驅⒊^500億元 95% 4%1% 2020E中國寵物醫療細分市場規模/億元 寵物診療 寵物藥品 寵物疫苗 數據來源：鯨準研究院2019寵物醫療行業報告 、中金公司動物疫苗

31、行業：結構變革中的高速增長 智研咨詢2020-2026年中國寵物疫苗行業市場需求分析及發展規劃分析報告、IT桔子整理 寵物醫療市場產業地圖 醫藥研發 疫苗、藥物及保健 品研發 殯葬服務寵物醫藥產品/保健品 銷售 診療及檢測 寵物診所 連鎖寵物店醫療 服務 寵物醫院 第三方檢測機構 醫療服務 數據來源：網絡公開、IT桔子整理 芭比堂是一家動物醫療機構，由國內動物眼科專家董軼博士于1999年在北京創立。目前已在北京、上海、廣州、深圳、武漢、杭州、 寧波、濟南和西安開設了100余家分院。IT桔子數據顯示，2016年8月芭比堂獲得高瓴資本數千萬人民幣戰略投資，2017年8月被高瓴 資本收購，2019年

32、初合并進新瑞鵬集團，成為該寵物醫療集團的一部分。 典型連鎖寵物醫院品牌芭比堂 業務矩陣：芭比堂主要提寵物醫療服務、體檢服務、住院服務、美容服務以及寵 物用品銷售服務。 優勢： 團隊：聘用多位具有多年臨床經驗的獸醫師。獸醫師以貓科專家毛軍福、眼科專家李 越鵬、微創專家程浩和心臟科專家馬燕斌為核心，數十名臨床獸醫碩士在內的國內專 業動物診療團隊。 科室：當前芭比堂設有12大動物醫學?？浦行?，同時醫院引進了先進的動物診療設 備。 手術項目：芭比堂除常規手術外可以開展國內具有創新性的醫療手術，包括眼科白內 障超聲乳化手術、骨科側推板開窗減壓手術、內窺鏡手術、腫瘤外科手術等。 芭比堂是一個歷史較長的寵物

33、醫療機構，至今品牌已經有超過20年的歷史，因此在用戶認知度、醫師資源、醫院科室設備等方面都 具有較強的優勢，同時在全國門店的布局上也處于全國前列的位置。 數據來源：IT桔子、網絡公開截止日期：2020年12月08日 新瑞鵬寵物醫療集團有限公司（簡稱：新瑞鵬集團）是一家以寵物醫療為主營、業務多元化發展的大型綜合性企業集團，由瑞鵬寵 物醫院與高瓴資本旗下多家寵物醫院合并建立。目前，新瑞鵬集團下設寵物醫療集團、潤合供應鏈集團、鐸悅教育集團三大集團。 典型寵物醫療集團新瑞鵬集團 新瑞鵬集團融資記錄 時間輪次金額投資方 2015/12/25A輪數千萬人民幣 達晨創投/達晨財智 2016/9/3新三板未透

34、露 公共股東 2017/11/19戰略投資2.46億人民幣 陽光融匯資本 2018/8/18戰略投資億元及以上人民幣 高瓴資本 2018/12/18戰略投資數千萬人民幣 中寵股份 2020/9/29戰略投資億元及以上美元 騰訊投資、碧桂園創投、OrbiMed奧博資本、Aspex Management、清池 資本Lake Bleu Capital、勃林格殷格翰、雪湖資本 業務優勢：目前，新瑞鵬集團共計擁有超過1400家寵物醫院，是當前寵物醫療集團中醫院數量、覆蓋面最廣的寵物醫療集團。借助 瑞鵬集團與高瓴資本的資源，當前新瑞鵬集團已經打通寵物醫療中醫療服務、供應鏈管理、人才培訓資源等資源，并向產業

35、鏈上下游 延伸。 數據來源：IT桔子、網絡公開 截止日期：2020年12月08日 品牌矩陣：當前，新瑞鵬集團擁有美聯眾合動物醫院、瑞鵬寵物醫院、芭比堂動物醫院、寵頤生、安安寵醫、艾貝爾寵物醫院、納 吉亞動物醫院和凱特喵貓?？漆t院，以及愛諾動物醫院、恒愛動物醫院、頑皮家族寵物醫院、貝克和史東動物醫院、你我它動物醫 院、蘭領動物醫院、愛玩樂寵物醫院、康科蒂亞寵醫等品牌，在全國范圍內開設有寵物中心醫院及國際醫院、各類寵物?？漆t院及 社區醫院1400多家。 業務矩陣：新瑞鵬集團擁有寵物醫療連鎖、中心醫院、國際醫院、供應鏈、教育集團、信息化互聯網、新零售、國際診斷、文化傳 媒九大事業板塊生態。 發展歷程

36、： 1993 美聯眾合動物 醫院的前身伴 侶動物醫院誕 生 1998 瑞鵬第一家醫 院深圳華南總 院開業 1999 芭比堂創立， 愛諾品牌成立， 愛玩樂品牌創 立 2012-2013 瑞鵬進駐廣州、 湖南等地 2014 瑞鵬學院成立， 專職培養獸醫 師等專業人才 2015 鵬瑞公益基金 成立 2016 瑞鵬寵物醫療 集團掛牌新三 板，瑞鵬和美 聯眾合合并 2017 寵頤生品牌成 立 2018 瑞鵬寵物醫療 集團與高瓴資 本簽訂合作協 議 2019 新瑞鵬集團成 立 典型寵物醫療集團新瑞鵬集團 數據來源：網絡公開、IT桔子整理 寵物醫療行業發展趨勢伴隨集團化運作模式的成熟與市場的發展， 寵物醫療

37、行業集中度將提升，醫療主體的專業程度也將提升 寵物醫療行業當前屬高度分散的狀態，醫療需求主要由寵物診所滿足。 但隨著大型寵物醫療集團的發展與連鎖寵物醫院的擴張，我國寵物醫 療行業將向著專業化、集中化演變。 伴隨寵物數量的增長，寵物醫療需求也將隨之增長，寵物主對于專業 化醫療的需求程度將更高。需求的演變也將刺激市場的變化，在寵物 主不滿足于“赤腳醫生”的診療后，對具備獸醫師資格的專業醫師資 源需求將加大。同時，連鎖醫院醫師待遇的提升也將促使專業醫師資 源集中，促使寵物醫院進一步發展。 醫療資源 分散化 醫師資源專 業化不足 醫療資源 集中化 醫師資源專 業化提升 第四章：寵物消費品市場 國產產品

38、品牌化趨勢加強，智能化產品更受歡迎 寵物消費品市場定義圍繞寵物生活使用的快消品市場 圍繞寵物生活的消費品以快消品為主，在其概念上是包括寵物食品的，但由于寵物食品市場規模占比已達到整個寵物消費市場 的1/3，因此我們將寵物食品設為獨立章節。本章將聚焦寵物生活所需的消費品市場，主要包括寵物用具、清潔用品、寵物服 飾、寵物玩具等細分市場。 寵物服飾 包括項圈、鞋子、衣服等 起到御寒、美觀、衛生等 作用的服飾產品。 寵物玩具 以球類、磨牙類、訓練玩 具等可以提供娛樂、消耗 寵物精力、增強與主人互 動的玩具。 清潔用品 主要以寵物香波、滴耳露、 修毛刀等減少寵物疾病發 生、防治體內外寄生蟲以 及保持毛色

39、光澤的用品。 寵物用具 常見的用具主要包括寵物 窩/墊、食具、飲水器等提 高寵物生活品質的產品。 其中，寵物日常用品與寵物清潔用品占 主導地位，兩者合計占據該領域接近 80%的市場份額。寵物玩具的市場占比 在逐年增加，當前占比超過10%。 值得注意的是，伴隨技術的發展，寵物 日常用品中智能產品數量持續增加，典 型包括智能貓砂盆、自動喂食器、寵物 飲水機等產品。該類目已經成為寵物消 費品細分品類中增長較快的類目。 數據來源：IT桔子整理 截止日期：2020年12月08日 寵物消費品市場規模2020年寵物消費品市場或將超過350億，其 中清潔用品與日常用品市場規模分別超過140億 隨著寵物消費市場

40、的快速發展，我們認為至2020年寵物消費品市場規?；驅⑦_到369.9億元。其中寵物清潔用品市場與寵物日 常用品市場規?；驅⒎謩e超過140億元，寵物服飾市場規模約合61.46億元，寵物玩具市場約合22.5億元。 22.4 33.6 53.92 81.6 113.6 156.48 195.2 214.4 273.28 323.84 369.6 2010-2020E中國寵物消費品市場規模 金額/億元 0.00 20.00 40.00 60.00 80.00 100.00 120.00 140.00 160.00 清潔用品日常用品寵物玩具寵物服飾 2020中國寵物用品細分市場規模 金額/億元 數據來源

41、：IT桔子整理 截止日期：2020年12月08日 小佩寵物是一家智能寵物硬件研發商，成立于2015年，旗下主要產品包括智能抗菌碗、智能喂食器、智能飲水機、寵物隨行杯、智 能牽引繩、智能貓牌狗牌、智能寵物伴侶、多功能貓爪板等。 典型寵物消費品品牌商小佩寵物 小佩寵物融資記錄 時間輪次金額投資方 2013/11/1天使輪未透露PreAngel、晨暉創投、格巨創投 2017/8/11A輪未透露賽領資本（領投）、GGV紀源資本 2017/12/29B輪未透露聯新資本（領投）、ATLAS CAPITAL寰與資本（領投） 2018/4/13B+輪未透露 阿特列斯資本 2019/2/21C輪未透露啟明創投（

42、領投）、GGV紀源資本 2020/9/18C+輪數千萬美元坤言資本（領投）、GGV紀源資本、啟明創投、渶策資本 業務矩陣：當前小佩寵物的業務已經從寵物智能產品擴展到寵物門店、寵物醫院以及寵物食品等領域。其中小佩寵物智能硬件產品 已經覆蓋寵物喂食、喝水、睡眠、戶外、清潔與玩樂六大板塊；目前小佩寵物擁有1家旗艦型診療體驗中心，2家社區型診療中心； 2016年小佩寵物開始設立線下直營寵物門店，目前線下直營門店共有100家；2018年小佩寵物創立寵物鮮糧品牌“食物鏈”。 業務優勢：小佩寵物從智能硬件切入寵物市場，后續布局線下連鎖寵物店業態，利用寵物連鎖門店導流，推動智能產品和醫療服務 銷售。同時，通過

43、自研+引入的方式擴展寵物門店SKU，并開放供應鏈平臺，提升門店效率，通過會員體系聯動寵物醫院，完成用 戶、門店、醫院的閉環體系。 數據來源：IT桔子 截止日期：2020年12月08日 波奇寵物是一家一站式寵物綜合服務平臺，成立于2008年，早期以“波奇社區”和“波奇商城”起步，后續推出波奇APP、創立自 有品牌、引入SaaS解決方案、參投上下游企業。2020年9月30日波奇寵物在美國紐交所掛牌上市，被譽為中國“寵物電商第一股”。 典型寵物消費品渠道商波奇寵物 波奇網融資記錄 時間輪次金額投資方 2013/1/8天使輪數百萬人民幣 點亮資本 2013/6/13A輪數千萬美元集富亞洲JAFCO、高

44、盛(中國) 2014/3/1B輪2500萬美元 高盛(中國) 2016/2/1C輪1.02億美元招商銀行（領投）、高盛(中國) 2017/8/22D輪數千萬人民幣 鼎鋒資產 2020/6/18戰略投資6000萬美元 投資方未透露 2020/9/30IPO上市7000萬美元 公共股東 隨著業務的擴展，波奇寵物已完成涵蓋生產制造、醫藥研發、活體繁殖、自有品牌、線下門店、人員培訓的全產業鏈布局。截止至 2019年12月31日，波奇寵物已經收獲了大約 2300 萬中國注冊用戶。在品牌合作與銷售上，波奇寵物合作品牌數約 570 個，SKU 總數超過 1.7 萬個，囊括全球一線及國內新興品牌；2021 財

45、年一季度，波奇網客單價同比增長 54.4% 至 281 元，同期的復購率為 26.1%。外部渠道上，2019 年淘寶雙十一數據顯示，波奇寵物位居雙十一寵物行業店鋪銷量第一。 數據來源：IT桔子 截止日期：2020年12月08日 典型寵物消費品渠道商波奇寵物 波奇網業務鏈：當前，波奇寵物已經在To C與To B兩條業務線上展開服務。其中To C的服務已經從早期的圍繞寵物社區向電商平臺和 本地生活服務平臺演變，打通了從寵物社交到線上線下消費的環節。而To B的服務是在To C服務基礎上的延伸，主要圍繞波奇寵物在 用戶、渠道上的優勢而展開。資料顯示波奇寵物的主要營收依靠電子商務和合作實體寵物店的銷售

46、。 綜合來說波奇寵物作為擁有寵物主用戶數量最多的平臺，在用戶資 源與流量上相對其他企業有較大的優勢，但當前波奇寵物在營收結 構等方面也有不可忽視的劣勢包括收入結構過于單一、對第三 方平臺依賴程度過高等問題。 8 7.7 -2.3 -1.8 2019年2020年 2019-2020波奇網營收數據 營收/億元凈利潤/億 數據來源：IT桔子 截止日期：2020年12月08日 寵物消費品市場產業地圖 寵物用具 寵物窩 寵物服飾寵物玩具清潔用品 其他產品 貓砂/貓砂盆 狗廁所/尿片等 保暖服飾 外出服飾 配飾 資料來源：IT桔子整理 寵物消費品市場發展趨勢國產化、智能化 圍繞寵物消費品品牌和使用習慣，當

47、前寵物消費品市場的發展當 前出現兩個較為明顯的特征寵物消費品品牌國產化與寵物消 費品智能化趨勢。 國產產品品牌化：中國是寵物附屬用品出口國之一，擁有大量技 術成熟的寵物用品生產代工廠。目前，隨著由電商主導的C2M等 模式出現與發展，國內廠家得以借助淘寶、拼多多等電商平臺的 銷售數據反作用于產品生產，回應消費市場需求。同時，部分廠 商自創品牌的意識已經覺醒，國產品牌在進一步崛起。 智能化：在白領人群成為寵物主要消費者后，圍繞寵物定時喂養 等痛點，智能化家電產品應運而生。相關數據顯示，2018至2019 年，線上寵物智能設備主要以寵物環境監察設備為主，消費占比 近40%，寵物智能穿戴設備及智能喂養

48、設備正在受到越來越多消 費者的歡迎。 國產產品品牌化 智能化 升級 第五章：寵物服務消費市場 服務集中在清潔美容方面，其他服務市場基本空白 寵物服務市場分類圍繞寵物主和寵物，提供日常生活和休閑娛樂 的服務市場 寵物服務市場一般指代面向寵物主和寵物，提供滿足日常生活和休閑娛樂的服務市場。本章將針對除寵物醫療服務以外的其他 服務展開。 當前寵物服務市場主要分為美業服務、殯葬服務、生活服務、休閑娛樂、其他服務等。其中，美業服務包括寵物美容、寵物洗 浴等；殯葬服務包括寵物火化、安葬等服務；生活服務包括寵物培訓、寵物寄養、寵物出行等；休閑娛樂包括寵物攝影、寵物 主題活動等。 寵 物 美 業 服 務 包括

49、寵物美容、寵 物洗浴、寵物造型、 指甲修剪等與寵物 美業相關的服務 寵 物 殯 葬 服 務 包括寵物火化、寵 物安葬、墓地等于 寵物殯葬相關的服 務 寵 物 生 活 服 務 包括寵物培訓、寵 物寄養、寵物婚介 等與寵物生活相關 的服務 寵 物 休 閑 娛 樂 包括寵物社交、寵 物攝影、寵物主題 活動等與寵物休閑 娛樂相關的服務 其 他 服 務 包括寵物出行托運、 寵物保險、配種等 其它服務 資料來源：IT桔子整理 截止日期：2020年12月08日 寵物服務市場規模2020年寵物服務市場規模約合542.17億元，美 業服務占比最高 IT桔子估算顯示2020年中國寵物服務市場規模約合542.17億

50、元。細分市場主要包括：寵物美業服務、寵物寄養/訓練與其他服務 等，其中寵物美業服務市場占比最高，2020年約合346.98億市場規模，生活服務約合173.49億市場規模，休閑娛樂、寵物殯葬 與其他占比較低，約合21.68億市場規模。 值得關注的是2018年至今不同類型寵物服務的市場占比也發生了變化，其中寵物美業服務與訓練等生活服務需求減少，寵物寄 養等需求略有增長。同時，一些新興的服務如寵物攝影與殯葬等服務正在出現與興起。 1.5 1.6 0.7 0.5 7.4 5.8 2018年2019年 2018-2019中國城鎮寵物（貓犬）消費結構變化（單 位%） 寄養訓練洗澡美容 寵物食品 34% 寵