2020消費領域投融資趨勢報告（45頁）.pdf

1、大數據 全洞察 2020消費領域投融資趨勢報告 2019 CBNData. All rights reserved. 商業消費2020 2020消費 領域投融資 趨勢報告 大數據 全洞察 2020消費領域投融資趨勢報告 前言 2020年，我們見證了新品牌完美日記、泡泡瑪特風光上市。 2020年，我們也目睹了162歲狗不理黯然退市，昔日鞋王達芙妮徹底告 別實體零售。 這是消費品市場發生深刻變化的一年。有不少新品牌爆發式崛起，也有 一些老品牌因跟不上消費流行周期的變化，不得不退出市場。這一切的 背后，是品牌對市場、消費者和資本風向的感知和把控。 市場環境方面，最大的變化在于新冠疫情讓幾乎14億人深

2、度體驗了宅家 生活。這不光催化了此前已顯苗頭的消費小趨勢，也帶動了更多新興消 費需求出現。 消費者的購物習慣也被大幅改變。直播帶貨等新消費方式不斷涌現，電 商滲透率快速提升，線上出現了更多的市場空間和流量。但持續萎靡的 線下零售同樣出現了新變化。 中國強大的供應鏈體系、完備的數字化消費新基建，則為新消費品牌快 速崛起提供了有力支撐。但這也意味著，品牌只有更敏銳地洞察消費者 需求，抓住時機快速成長，才有可能成為創投機構關注的焦點。 如果要用幾個詞語來概括2020年消費者的需求特點，健康、變美是兩大 無法回避的趨勢。這直接體現為食品及保健品和美妝護膚，是2020年消 費領域創投市場最火熱的兩條賽道

3、。 在食品及保健品賽道，“健康”風潮席卷了“入口”的每一個環節。植物肉、 無糖飲料、低度酒消費者在花錢買快樂的同時，不想再給身體增添 額外負擔。 大數據 全洞察 2020消費領域投融資趨勢報告 而在美妝護膚賽道，疫情之下全民戴口罩，絲毫沒有削弱人們對美的追 求。一個趨勢在于，消費者使用更天然、安全的成分進行皮膚護理的需 求更強烈了。修飾效果更立竿見影的彩妝依舊是大熱門，美妝護膚賽道 四成的融資額，都被彩妝品牌收入囊中。完美日記在納斯達克的一聲鐘 響，更是給新興國貨美妝品牌注入一針強心劑。 2020年，投資機構對潛力消費品牌的爭奪更激烈了。許多投資人在這一 年表示，未來5-10年是新消費品牌的黃

4、金紅利期。 更多此前關注其他領域的資本方，開始涌入消費賽道。梅花創投成為 2020年消費領域出手最頻繁的投資方之一，在此之前，它的主戰場在互 聯網產業。 地產集團碧桂園于2019年成立碧桂園創投， 2020年活躍參與美妝、茶飲、 寵物等消費領域熱門賽道的多起投資事件。 老牌消費品公司也通過成立投資公司、設立孵化平臺等形式開拓業務。 2021年開年，恰恰集團宣布注資設立全資子公司“恰恰新消費投資公司”。 而隨著消費領域不斷涌現出植物肉、智能家居等具有一定技術門檻的新 興賽道，針對特定賽道成立的專業化投資機構也在出現。例如力矩中國、 道夫子創業基金等。 隨著經濟內循環上升為國家戰略，消費市場在未來

5、幾年勢必將繼續成為 投資熱土，這也是CBNData消費站對2020年消費領域創投市場進行深入 復盤的初衷。2021年，消費領域資本的風又將吹向何方？在這份報告里， 或許你能感知一些風向。 大數據 全洞察 2020消費領域投融資趨勢報告 投資人眼中的消費市場 隨著居民可支配收入的上升，人們的錢花在買物理和工業成本上的占比 會降低。換言之，這代消費群體對于高精神屬性的產品更青睞。年輕一 代消費者沒有經歷過物質匱乏階段，并不會覺得洋貨一定比國貨好。因 此，當中國成為全世界生產制造能力最強、產業鏈最強的國家，同時有 足夠強的文化，在此背景下誕生的中國品牌，就最容易打動消費者。 李豐 峰瑞資本創始合伙人

6、 王華東 經緯中國合伙人 王道平 華創資本合伙人 常帥 LCatterton 全球機遇副總裁 消費者端的變化，一代人有一代人的品牌，“Z世代”對海外大牌沒有強追 逐，更關心產品本身和品牌所宣揚的價值觀。直播帶貨等新興的營銷手 法，改變了公司依賴品牌廣告的策略，通過更碎片化的多渠道近距離接 觸消費者。未來中國成熟的供應鏈，是所有的基礎，一些新消費品牌從 線上起家都是基于此。我們要用新的眼光來看待消費賽道的新興事物。 選擇公司當然重要，但賽道對一級市場投資人來說也非常關鍵，特別是 在子彈有限，講求時間效率和優先級的情況下。 我們還是會堅持自己的判斷和選擇，不是說哪里熱就一定要去競爭。過 去一年，我

7、們在增量型市場中有所投資，隨著消費者需求的變化，產品 個性化、供應鏈和技術的應用，總會有投資機會存在。但賽道也有周期， 火爆過后，必然需要冷靜沉淀。 投資者既要關注潮流和趨勢，也要思考流行背后不變的本質：產品本身 的質量、品牌力以及與消費者建立情感和精神聯結的能力。我們不會一 味跟風，去熱門賽道擠破頭做沒有回報的生意。相比高調的品牌，我們 反而會更欣賞低調、有實力、用匠心耕耘品牌的團隊。 消費和交友有相同點，讓消費者產生認同感和歸屬感的品牌才有長期發 展的可能。一個品牌如果試圖討好所有人，try to be everything to everyone, 反而是對品牌精神的稀釋。 大數據 全洞

8、察 2020消費領域投融資趨勢報告 陳悅天 辰海資本合伙人 王天石 弘毅創投管理 合伙人 我們仍看好數字化驅動下消費行業的持續增長，疫情再次加速了進程。 明年預計消費行業熱度繼續，競爭加劇，頭尾分化。無論投資風口如何 變化，核心主旋律是對健康、變美、便捷性的需求，也會關注跟精神消 費強關聯的品類。從中長期來看，投資更應關注真正持久的因素：產品 力、品牌力、構建供應鏈和觸達用戶的能力，創始團隊的行業格局和組 織能力。 食品保健和美妝護膚都是新一代消費群體的剛需品類?！邦佒到洕绷餍?多年，男性美容漸成趨勢，種草平臺、AR/VR技術的升級，都在助推美 妝行業發展。 食品保健類則是一個穿越周期的賽道

9、，疫情的原因、養生年輕化也助推 了它的活力和潛力。2021年，食品保健品還會保持增長勢頭，DTC渠道下 的保健品品牌將是我們重點關注的方向。 聶冬辰 創世伙伴資本 (CCV)合伙人 辰海偏好那些依賴文化內容做營銷獲客起家的品牌。消費習慣是被內容 塑造的，內容通過媒體、文化進行傳播。中國的消費品公司要變成全球 化公司，需要配合著中國文化、價值觀對外輸出。中國在制造端的積累 已經完成，從2020年開始，商品已開始和文化一道向全球輸出。 投資人眼中的消費市場 留給二 維碼 掃描二維碼 獲得更多投資人精彩觀點 大數據 全洞察 2020消費領域投融資趨勢報告 CONTENTS. 目錄 第一部分：2020

10、國內消費領域創投市場回顧 第二部分：2020消費領域熱門賽道投融資拆解 2.1 食品及保健品賽道 2.2 美妝護膚賽道 2.3 服飾鞋配賽道 大數據 全洞察 2020消費領域投融資趨勢報告 DATA COVERAGE 數據指標說明 1、本報告中“消費品牌”圈定方式為包含食品及保健品、服飾鞋 配、美妝護膚、母嬰用品、寵物、運動戶外、數碼3C、家電家 裝、家居百貨等九大核心品類在內的消費品公司。 2、本報告時間周期采用滾動年計算，MAT2020指2019年12月到 2020年11月。MAT2019，MAT2018以此類推。 3、本報告涉及投資金額的相關數據，僅統計披露融資金額的事 件，其中“數百萬

11、”視為“300萬”，其他情形以此類推；若該輪融 資未披露金額，則標記為“金額未披露”。 本報告貨幣單位均已統一換算為人民幣，美元與人民幣的換算 匯率采用“USD:CNY = 6.5:1”。 4、創投市場統計的投資輪次包含從天使輪-IPO之前的所有輪次， 不含上市/主板定增/新三板/新三板定增/債權融資/上市后戰投 等輪次。其中Pre-A輪/A輪/A+輪均統計為A輪，其他輪次以此類 推。 5、為了保護消費者隱私和商家機密，本報告所用數據均經過脫 敏處理。 大數據 全洞察 2020消費領域投融資趨勢報告 20202020國內消費領域創投 市場回顧 01 大數據 全洞察 2020消費領域投融資趨勢報

12、告 受疫情影響，除疫情直接推動的醫療健康，以及與新基建相關的先進制造、交通運輸等行業， 消費行業投融資數量占比在疫情之下逆勢提升，成為面向C端市場僅有的投資熱點。 00.020.040.060.080.10.120.140.160.18 企業服務 醫療 傳統行業 文娛傳媒 先進制造 教育 消費 交通運輸 金融 人工智能 MAT2020國內創投市場主要行業投融資數量占比 2020占比2019占比 疫情之下逆勢上揚，消費賽道成to C領域 資本“熱賽場” 數據來源：烯牛數據 大數據 全洞察 2020消費領域投融資趨勢報告 MAT2018MAT2019MAT2020 食品及保健品、美妝護膚是近三年來

13、消費領域 融資事件連續提升的唯二賽道 受疫情影響，2020年消費品牌融資事件總數下降明顯。但從細分賽道占比來看，食品及保健 品、美妝護膚在2020年都有增加，且連續三年保持增長態勢。 MAT2018-2020消費領域各賽道投融資事件數量變化 834 636 476 MAT2018MAT2019MAT2020 MAT2018-2020創投市場消費品牌熱度變化 （單位：件） 數據來源：烯牛數據 數據來源：烯牛數據 大數據 全洞察 2020消費領域投融資趨勢報告 A輪以前占比增大，億元以上融資同比增長41%， 資本普遍看好消費領域，并加速提早布局 從融資輪次來看，2020年消費領域70%以上的融資都

14、集中在A輪及以前。相較于to B領域，面向廣 大C端用戶的消費品牌，前期在品牌建設、營銷方面消耗巨大，需要更多資本注入。 對比2019年，2020年A輪以前投資事件占比增大。其中種子輪的占比，較2019年翻番?？梢?，資 本對消費領域普遍持看好態度，紛紛進行提早布局。 從披露的融資金額來看，2020年億元以上的投資事件，較2019年同比增加41%。資本對消費領域 信心高漲。 0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100% MAT2019 MAT2020 MAT2019-2020創投市場消費品牌融資輪次分布 種子輪天使輪A輪B輪C輪D輪及以后戰略投資 0%10%20%30%40

15、%50%60%70%80%90%100% MAT2019 MAT2020 MAT2019-2020創投市場消費品牌融資金額分布 1000萬人民幣1000-5000萬人民幣5000萬-1億人民幣1-3億人民幣3-10億人民幣10億人民幣 數據來源：烯牛數據 數據來源：烯牛數據 大數據 全洞察 2020消費領域投融資趨勢報告 數據來源：烯牛數據 受巨額融資事件帶動，服飾鞋配賽道融資總額 力壓美妝、食品 盡管服飾鞋配賽道的融資事件數只有美妝護膚賽道的60%，食品及保健品的1/5左右，但從披露 的融資總額來看，服飾鞋配賽道以超66億元的融資總額，成為2020年消費領域“吸金”最多的賽 道。這主要受到包

16、括SHEIN在內的幾樁巨額融資事件帶動。 66.625 48.1248 29.42 16.42 15.45 14.1709 12.9 11.4735 MAT2020消費領域已披露融資額分賽道統計 （單位：億元） 195 69 43 333332 28 26 17 MAT2020消費領域各賽道投融資事件分布 （單位：件） 數據來源：烯牛數據 大數據 全洞察 2020消費領域投融資趨勢報告 2020融資輪次最多的項目中，美妝護膚賽道 占60%以上 2020年，不少消費品牌成長迅速，獲得資本多輪押注。其中，天然護膚品牌溪木源一年內拿下4 輪融資，成為2020融資輪次最多的品牌。 年內獲得3輪及以上融

17、資的消費品牌/項目中，美妝護膚品牌占60%以上，成分天然、男士護 理、垂直品類是融資關鍵詞。其次為食品及保健品賽道，項目涵蓋植物肉、低度酒等熱門領 域。 品牌融資輪次輪次變化披露融資總額所屬賽道簡介 溪木源4輪種子輪-A輪數千萬元美妝護膚天然護膚品品牌 星期零STARFIELD3輪天使輪-A+輪4.2億元食品及保健品 植物成分人造肉研發生 產商 布童科技3輪天使輪-A+輪超1億元母嬰母嬰用品品牌 MOODY3輪種子輪-A輪超6000萬元美妝護膚新國貨美瞳品牌 Missberry3輪天使輪-A輪數千萬元食品及保健品女性專用果酒原創品牌 Menxlab漫仕3輪天使輪-A輪數千萬元美妝護膚 男性健康

18、管理防脫發品 牌 PMPM環球配方3輪 天使輪-Pre-A+ 輪 數千萬元美妝護膚護膚品研發生產商 理然3輪Pre-A輪-A+輪金額未披露美妝護膚男士護膚品牌 2020融資輪次最多的品牌/項目 數據來源：烯牛數據 大數據 全洞察 2020消費領域投融資趨勢報告 大額融資項目多集中在B輪及以后，2020年 資本順利捧出2家上市公司 2020年融資金額最大的品牌/項目，輪次大多集中在B輪及以后，包括年內已順利上市的完美日 記、泡泡瑪特，正籌備上市的SHEIN，以及屢次流出上市傳聞的奈雪的茶、君樂寶乳業等。 快時尚跨境服裝品牌SHEIN，以超32.5億元的融資總額，成為2020消費領域的“隱形巨頭”

19、。被投 資界人士譽為“中國最神秘的百億美金公司”。在其第一大市場美國， SHEIN 在Google 上的搜索量 是Zara的3倍以上。 數據來源：烯牛數據 MAT2020融資金額TOP10品牌/項目 排名品牌披露融資總額最新輪次所屬賽道簡介 0101SHEIN超32.5億元 E輪 服飾鞋配快時尚跨境服裝品牌 0202新瑞鵬19.5億元戰略投資寵物寵物醫療服務提供商 0303完美日記15.6億元Pre-IPO美妝護膚國產彩妝品牌 0404奈雪茶13億元 C輪 食品及保健品現焙茶飲品牌 0505君樂寶乳業超12億元戰略投資食品及保健品乳制品品牌 0606鍋圈食匯7.15億元 C輪 食品及保健品火鍋

20、燒烤食材供應商 0707泡泡瑪特6.5億元 F輪 家居百貨創意玩具O2O零售商 0808 英雄體育 VSPN 6.5億元 B輪 運動戶外移動電競賽事運營商 0909KEEP5.2億元 E輪 運動戶外移動健身工具類應用 1010紅色小象5億元天使輪母嬰用品母嬰護理品牌 大數據 全洞察 2020消費領域投融資趨勢報告 消費賽道增長潛力獲廣泛認可，更多資方投身 其中，資本“爭搶”白熱化 除了紅杉、高瓴等長期關注消費生活領域的資本方，越來越多新的投資方也開始把目光投向該 領域。側面反映資本對消費賽道的普遍信心。 梅花創投是2020消費領域除紅杉資本外最活躍的投資機構。該機構此前更多關注互聯網領域。 梅

21、花創投合伙人張筱燕在2020年初的公開演講中表示，“互聯網的流量紅利在消失，增長見 頂?！泵坊▌撏?020年的投資計劃第一條就是“新的消費品，包括新的消費品類和新的消費品 牌。每一個品類和品牌都有重新被做一次的機會，而中國巨大的市場和成熟的供應鏈為這些提 供了很好的基礎?！?成立于2019年的碧桂園創投，2020年頻繁出手消費領域。出手項目包括林清軒、新瑞鵬、茶 里、漢口二廠等美妝、寵物、茶飲等熱門領域的代表性品牌。 投資方出手次數代表項目 紅杉資本15SHEIN，美尚股份，Ubras，君樂寶乳業 梅花創投14MOODY，牌技，鯊魚菲特，BUFFX 經緯中國13星期零STARFIELD，自嗨鍋

22、，missberry，簡愛 高瓴資本9HARMAY，喜茶，MOODY，君樂寶乳業 金鼎資本9莫小仙，拉面說，軒媽食品 真格基金9溪木源，NOISY Beauty IDG8鍋圈食匯，GirlCult 復星銳正8NOISY Beauty，ffit8 源碼資本8王飽飽，PMPM環球配方 SIG6林清軒，理然，Menxlab漫仕 黑蟻資本6HARMAY，簡愛，Urban Revivo 華創資本6Oatoat，超級零，Menxlab漫仕 青松基金6媛娘娘，POLYVOLY 順為資本67分甜，漢口二廠 騰訊6新瑞鵬，Keep 數據來源：烯牛數據 MAT2020消費領域最活躍的投資方 大數據 全洞察 202

23、0消費領域投融資趨勢報告 2020最受投資機構青睞的消費品牌TOP10 數據來源：烯牛數據 排名項目融資輪次 投資方 數量 投資方 消費品牌 類目 簡介 0101新瑞鵬110 騰訊領投，勃林格殷格翰、碧桂 園創投、雪湖資本、OrbiMed、 Aspex Management、清池資本、 融匯資本、寵頤生、中金公司等 跟投 寵物 寵物醫療服務 提供商 0202白家食品29 高瓴創投領投，茅臺建信（貴州） 投資基金管理、壹叁資本、同創 偉業、彬復資本、眾源資本、易 簡廣告、前海母基金、霍普投資 食品及 保健品 特色方便食品 研發商 0303FITURE18 騰訊領投，C資本、凱輝基金、 黑蟻資本、

24、中信產業基金、貝塔 斯曼亞洲投資基金、全明星基金、 紅杉資本中國基金 運動戶外家庭科技健身 品牌 0404全速在線17 今日資本，山行資本、紅杉資本、 高榕資本、晨興資本、IDG、天 善資本等 服飾鞋配快時尚出口跨 境電商品牌 0505 inDeco 領筑智造 17 斯道資本領投，圣戈班（中國） 投資有限公司、巴斯夫創業投資、 源碼資本、高利盛竹、杭州巢生 投資、上海加盛投資管理有限公 司 家電家裝 一站式互聯網 空間解決方案 供應商 0606 Menxlab 漫仕 36 高榕資本、廣發信德、信遠兆康 投資、微影資本、SIG、華創資 本等 美妝護膚 男性健康管理 防脫發品牌 0707ffit8

25、26 復星銳正資本，李靜、戴軍、貝 塔斯曼亞洲投資基金領投，厚為 資本、羅一 食品及 保健品 輕體代餐蛋白 棒生產商 0808 君樂寶 乳業 16 紅杉資本中國，高瓴資本，中秦 興龍管理顧問（北京）有限公司， 河北建投創發基金管理有限公司， 春華資本，平安資本 食品及 保健品 乳制品品牌 0909美尚股份26 紅杉資本，京東、紅星美凱龍， 創新工場、易凱資本、微光創投 美妝護膚 美妝產品生產 銷售商 1010完美日記26 華平投資，凱雷投資集團，正心 谷創新資本、老虎全球管理基金， 厚樸基金、博裕資本等 美妝護膚國產彩妝 品牌 大數據 全洞察 2020消費領域投融資趨勢報告 從地域來看，上海、

26、廣東、北京、浙江的消費類企業在2020年最具“吸金力”。廣東、浙江是制 造業強省，北京、上海，則是最能感知前沿消費風向的國際化大都市。 消費品牌在不同地域扎根，與當地的產業基礎和消費市場密不可分。 2020年獲投的食品及保健品企業，超5成聚集在北上廣。一線城市強大的消費力，給了快消品牌 最好的消費市場。 美妝護膚領域，除了老牌的美妝強省廣東，上海憑借前沿、時尚的城市氣質，以及“中國化妝品 產業之都”東方美谷的產業基礎建設，正越來越成為新銳國產美妝品牌的孵化地。 家電家裝類企業，68%聚集在長三角和珠三角，這里有全國知名的寧波、佛山小家電產業帶。 數碼3C領域，44%的獲投企業都位于“東方硅谷”

27、深圳。 2020年消費品牌“吸金”地圖 消費品牌“吸金”城市榜 NO.1 上海（80個） 內外，林清軒，GirlCult，樂樂茶，MOODY， 紅色小象，小佩寵物，鍋圈食匯 NO.2 北京（72個） 泡泡瑪特，HARMAY，超級零，KEEP, Ubras，Oatoat，bosie，河貍家，花印 NO.3 深圳（51個） 奈雪茶,喜茶，星期零，蕉內，NOISY Beauty，理然 數據來源：烯牛數據 NO.4 杭州（33個） 王飽飽，自嗨鍋，十三余，BUFFX，珍肉， 十二光年 NO.5 廣州（32個） 完美日記，WOW COLOUR，UR，美尚股份， 溪木源，茶里，簡愛 2020年消費品牌“吸

28、金”地圖 大數據 全洞察 2020消費領域投融資趨勢報告 20202020消費領域熱門賽道 投融資拆解 02 大數據 全洞察 2020消費領域投融資趨勢報告 2.1 2.1 食品及保健品賽道 大數據 全洞察 2020消費領域投融資趨勢報告 數據說明：早期融資指B輪以前，中期為B、C輪，后期為C輪以后（包括戰略投資） 數據來源：烯牛數據 食品及保健品融資事件占消費領域41%， 疫情下食物消費習慣改變，帶來新的創業機會 食品及保健品賽道，是近三年來消費領域創投市場占比最大的賽道。2020年，食品及保健品賽 道的融資事件，更是占整個消費領域的41%。 這一方面由于包裝食品受疫情沖擊較小。凱度數據顯示

29、，消費者在居家隔離和初步恢復階段囤 積方便面、冷凍食品和其他主食的行為，帶動包裝食品的銷售額在2020年前9個月增長7.2%，是 2019年同期的3倍有余。 另一方面，疫情影響了消費者在食物消費上的習慣，由此帶來新的創業機會。這在投融資層面 體現為食品及保健品賽道早期融資事件的占比有所提升。 71.90% 79.50% MAT2019 MAT2020 0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100% MAT2018-2020食品及保健品賽道各階段融資分布 早期融資中期融資后期融資 數據來源：烯牛數據 0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100% 2020

30、 2019 2018 MAT2018-2020消費領域各賽道投融資占比變化 服飾鞋配美妝護膚母嬰用品食品及保健品數碼3C寵物家居百貨家電家裝運動戶外 大數據 全洞察 2020消費領域投融資趨勢報告 4大趨勢品類，占據食品及保健品賽道創投市場 半壁江山 通過拆解獲投品牌/項目的特點，可以發現2020 年食品及保健品賽道存在4大趨勢品類 （1）成癮性食品，包括酒、茶飲、咖啡等 （2）替代性食品，包括植物基、代糖等 （3）速食升級，包括方便面、自熱火鍋等 （4）餐飲零售化，以火鍋食材超市為典型 四類投資事件加總，超過食品及保健品大盤的 55%。 數據來源：烯牛數據 排名項目輪次變化融資總額簡介 1奈

31、雪茶B輪-C輪13億元現焙茶飲品牌 2君樂寶乳業戰略投資12億元乳制品品牌 3鍋圈食匯B輪-C輪7.15億元火鍋燒烤食材供應商 4綠客盟戰略投資4.55億元植物肉研發商 5自嗨鍋B輪-C輪4.25億元自熱方便火鍋品牌 6星期零STARFIELD天使輪-A+輪4.2億元植物成分人造肉研發生產商 7簡愛A輪4億元益生菌酸奶品牌 8白家食品A輪-B輪3.1億元特色方便食品研發商 9a1零食研究所B+輪2億元互聯網高端零食品牌 10白象食品戰略投資1.74億元面食產品生產商 MAT2020食品及保健品賽道 各類型融資事件分布 成癮性食品替代性食品速食升級 餐飲零售化其他 數據來源：烯牛數據 2020食

32、品及保健品領域融資額TOP10品牌 大數據 全洞察 2020消費領域投融資趨勢報告 疫情“催熟”部分品類持續成長，快速成長的 新品牌加速布局上游供應鏈 疫情期間消費者購物行為、產品需求的變化，為新興品牌提供了機會點。 青松基金創始合伙人董占斌認為，疫情催熟了小家電、半成品菜、健康保健產品等品類持續增 長，“其實這些方向之前也一直存在，但疫情加速了品類的機會和增長的速度?！?部分快速成長起來的新品牌，都將上游供應鏈投資作為融資目的。 靠代工模式興起的新品牌，在成長至一定體量后，會面臨供應鏈效率問題。 三頓半、元氣森林們早期依靠成熟的供應鏈體系，可以快速推新品、爭奪消費者的胃和錢包。 中國完善的工

33、廠從OEM升級至ODM，為新興品牌提供完整的產品研發、生產、營銷，后者可能只 需要根據自有標準篩選產品，再進行貼牌生產。 第一財經YiMagazine在迎接商業新秩序 | 2020年度商業新聞盤點中提到，當這些新品牌 訂單量增加時，供應鏈模式就出現了阻礙：需要適應代工廠排期、代工廠的響應速度與客戶訂 單的增長不完全協調，品牌配方存在泄密可能等。 2019年10月，簡愛位于河北承德豐寧縣的工廠 奠基，建成后將擁有11條生產線，日處理牛奶 500噸，產品覆蓋北區11個省，5億多人口。 三頓半與工廠合資籌建品牌新工廠，產能預計 將擴大10倍以上。創始人吳駿表示，三頓半想 實現技術、生產、市場全鏈路一

34、體化。 元氣森林首個自建生產基地選址安徽滁州。該 地有銀鷺、娃哈哈等知名飲料品牌生產基地。 擁有完善產業鏈、充足原料供應，還有輻射長 三角城市帶的地緣優勢。 自嗨鍋2019年曾兩次賣斷貨。 截至2020年9月，自嗨鍋已在河南、江蘇等10 余地建立智能化工廠。 大數據 全洞察 2020消費領域投融資趨勢報告 酒精、茶飲、咖啡等成癮性食品相關的投融資事件，占MAT2020食品及保健品賽道整體的31%。 疫情帶來的情緒焦慮和壓力，一定程度上增加了人們消費成癮性食品的可能性后者能產生 所謂的“快樂嗎啡”。成癮性意味著高復購，能為品牌帶來健康的現金流。 在成癮性食品相關投融資事件中，酒類占比最高。疫情下

35、公共餐飲消費場所的關停，使得酒精 飲料的銷售流向個人。 資本對低度酒品牌的熱情尤其高漲。女性專用果酒品牌Miss Berry，2020年拿下經緯中國等資方 的3輪融資。利口白背后也有真格基金站臺。除此之外還有蘭舟、走豈清釀、Hoopos、落飲等品 牌。 低度酒一方面滿足了消費者的“快樂”需求，另一方面也成為“酒精有害身體”的安慰劑。品牌還往 往通過0糖0脂0卡等概念，打消年輕消費者的健康顧慮。并通過提升顏值、定位細分群體，試圖 打入年輕人的社交場域。 其他 69% 酒類 13% 咖啡 5% 茶飲 7% 汽水果汁類 3% 其他 3% 成癮性食品， 31% MAT2020食品及保健品賽道中 成癮性

36、食品各類目占比情況 數據來源：烯牛數據 食品及保健品賽道融資風向（一） 成癮性食品資本活躍，低度酒品牌資本聚集 走豈清釀走健康路線， 主打純天然、無添加、 無勾兌，號稱0碳水、 0脂肪、0麩質，超低卡。 落飲定位一二線城市20-35 歲的年輕女性，以國風為 主調性。 大數據 全洞察 2020消費領域投融資趨勢報告 數據來源：烯牛數據 酒精之外，資本“新面孔”聚首茶飲賽道， 2020茶飲市場融資事件同比增長44% 2020年茶飲相關融資事件數，較2019年增長44%，披露總金額約達16億元。從資金流向看，頭部 品牌“吸金力”最強。奈雪茶分別在2020年6月、12月完成B、C兩輪融資，總金額高達1

37、3億元， 是年度茶飲品牌融資額之最，投后估值近130億元。 1 1 1.5 13 滬上阿姨 茶里 7分甜 奈雪茶 2020茶飲圈“吸金力”排行（單位：億元） 茶飲賽道融資熱開啟于2016年，在2018年達到頂 峰。高瓴資本、IDG、紅杉資本、天圖資本、美 團旗下的龍珠資本等，一直是在該賽道頻繁出手 的老面孔。 2020年，茶飲圈涌現不少資本“新面孔”雷軍 旗下的順為資本首次出手新茶飲品牌7分甜，碧 桂園創投領投茶包品牌茶里CHALI。投資喜茶的美 國對沖基金Coatue則是首次涉及新消費品牌，此 前Coatue的投資主要集中在互聯網產業。 此前未曾涉及新消費領域的投資機構轉向茶飲市 場，充分證

38、明中國投資行業正在發生賽道遷移。 2020獲投的茶飲品牌 大數據 全洞察 2020消費領域投融資趨勢報告 4420億中國茶飲市場，投資風向現兩大轉變 據CBNData x 奈雪的茶2020新式茶飲白皮書測算，2020年底中國茶飲市場總規模將達4420億 元。如火如荼的市場背后，投資風向也在發生變化。 72% 17% 5% 6% 2020茶飲細分類目 融資事件占比 新式連鎖茶飲茶包品牌茶葉批發品牌無人茶飲店 2020年茶包品牌獲投事件數，僅次于新式茶飲連鎖。 新式茶飲“原茶+鮮奶”模式對原葉茶的重視，是茶包品牌崛 起的契機之一。 茶包正在走向升級。新式茶包品牌拋棄傳統的產地+年份路 線，主打健康

39、+美味，并通過顏值吸引年輕人。 數據來源：烯牛數據 7分甜首創“可以喝的甜品” 以芒果為切入口 小滿茶田以車厘子 為切入口 滬上阿姨開創 “現煮五谷茶飲”品類 2020年11月獲億元B輪融資的CHALI茶 里，主打花草水果拼配茶。創始人預 測未來1-2年內茶里茶包總銷量將超 立頓。 轉變一：新式茶飲領域，資本開始向腰部品牌傾斜 轉變二：由新式茶飲輻射出的新物種開始受資本關注 （1 1）茶飲市場細分化，專注“ “小品類” ”的腰部品牌吃香 （2 2）茶飲市場下沉，價格適中的腰部品牌迎來前景 2020年，“小鎮奶茶店”蜜雪冰城崛起，地方性品牌茶顏悅色出圈，喜茶中端品牌喜小茶加速布 局。茶飲市場正在

40、向下沉市場、性價比路線發展。 2020年7月，古茗獲紅杉資本、龍珠資本投資，或可視為腰部茶飲品牌崛起的開端。 大數據 全洞察 2020消費領域投融資趨勢報告 食品及保健品賽道融資風向（二） 疫情推動消費者轉投替代性食物，植物基賽道 融資事件同比增長500% 全球植物基市場正處于全面爆發階段。國外，Beyond Meat和Impossible Food已完成資本積累，進 入全球化大規模推廣階段。2020年，國內針對植物基公司的投資事件同比增長500%,在整個食品 及保健品賽道占比達10%左右。 益普索Ipsos2020人造肉中國趨勢洞察顯示，受新冠疫情影響，86%的消費者已經或將改變肉 制品消費

41、習慣。其中，有21%的消費者有意用其他蛋白質代替動物肉制品。 投融資規模方面，星期零STARFIELD在完成年內第三次融資后， 成為國內融資輪次最多的植物肉 創業品牌。截至2020年10月，星期零STARFIELD已與喜茶、文和友、德克士等20余個餐飲品牌達成 合作。 項目融資日期輪次金額投資方 星期零 STARFIEL D 2020/10/29A+輪 數千萬 美元 光速中國領投，云九資本、 愉悅資本、經緯中國跟投 2020/8/19A輪 數千萬 美元 云九資本領投，愉悅資本、 經緯中國跟投 2020/3/12天使輪 數千萬 元 經緯中國，愉悅資本， New Crop Capital 星期零S

42、TARFIELD 2020年獲投情況 2020年獲投的植物基品牌/項目 數據來源：益普索 數據來源：烯牛數據 大數據 全洞察 2020消費領域投融資趨勢報告 一方面在于技術普及帶來的成本下降，另一 方面在于市場份額爭奪將更激烈。 與B端餐飲合作，是植物肉企業目前發展的 “重頭戲”。隨著消費者接受度提升，直面C 端的零售市場將不斷擴大。 適應中式烹飪手法，打贏傳統豆類餐飲，是 植物基在產品側的兩大考驗。 2020年植物基賽道有三大投資風向 “ “價格戰” ”無法避免 2021年植物基市場“風”往哪兒吹 專注于植物基領域的投資 機構正在出現。 2020年成立的力矩中國， 專注投資國內替代蛋白消 費

43、市場， 2020年10月一口 氣投資5家替代蛋白企業。 道夫子食品國際公司于 2020年9月份專門成立道夫 子創業基金，專注植物基 領域投資。 2020年，植物基飲料相關 獲投事件僅為植物肉（包 括植物蛋白肉和細胞培育 肉）的1/4。原因在于： 1、植物肉技術門檻更高， 尤其是細胞培育肉，需更 多前期資金投入； 2、植物肉可開發品類更豐 富。而植物基飲品目前難 與傳統植物蛋白飲品劃清 界限，除燕麥奶外尚無第 二個全新概念產品出現。 植物肉要具備“像肉”的口 感，并實現降價，必須靠 技術推動。 2020年，植物基領域1/5的 投資事件發生在上游科技 企業。 2020下半年獲投的星期零 STARF

44、IELD，周子未來，Hey Maet，融資資金用途都在 于產品研發、攻克技術難 點。 投資機構 專業化程度提高 “ “植物肉” ”打敗“ “植 物奶” ” 投技術而不是投 “ “噱頭” ” 迎合“ “中國胃” ”的產品是風口 B B端C C端兩手抓 大數據 全洞察 2020消費領域投融資趨勢報告 食品及保健品賽道融資風向（三） 速食產品迎4大升級，資本偏好成熟品牌 2020年，速食產品賽道有多個品牌獲兩輪以上融資。自嗨鍋半年拿下來自經緯中國、中金資本2 輪共超7.5億元投注，融資輪次到達C輪，品牌發展步入成熟期。 相較食品及保健品大盤，速食品牌中后期融資占比較大。方便速食領域老牌玩家如康師傅、

45、白 家、白象等，通過抓住行業趨勢更新產品，擴充渠道，市場份額較為穩固。 媛娘娘定位速食面國潮品 牌，設計主打“中國宮廷 風”，通過跨界等形式對 “媛娘娘”IP進行開發。 概念升級食用方式升級 健康升級 速食產品的健康升級，從早些年的面餅非 油炸，經歷了湯底原材原燉，外包裝“所 見即所得”，短保、低卡等多輪更迭。 自熱食品趕上了疫情期間消費者對食物高 溫、安全的需求，部分替代了火鍋、外 賣。 天貓數據顯示，2020年2月，自嗨鍋訂單 量增長超200%，是2019年同期的10倍。據 品牌創始人透露，莫小仙2020年3月銷量 同比增長近 400%。 速食市場競爭升級，促使新入局品牌通過概念 營銷打造

46、競爭差異點。 0%20%40%60%80%100% 速食產品 食品及保健品大盤 速食品牌中后期融資占比顯著高于食品 及保健品大盤 早期中期后期 數據說明：早期融資指B輪以前，中期為B、C輪，后期為C輪以后 （包括戰略投資） 數據來源：烯牛數據 2020年獲投的速食品牌 口味升級 2020年，熱干面、南昌拌粉成直播間爆品。主 攻酸辣粉品類的食族人年內獲數千萬元融資。 中國多樣的飲食習慣，為速食賽道提供源源不 斷的創新素材。圍繞口味展開的競爭將持續。 速食產品4大升級 大數據 全洞察 2020消費領域投融資趨勢報告 數據來源：中信證券研究部吃出來的大生意消費產業餐飲產業鏈專題報告，2019.05.

47、10 食品及保健品賽道融資風向（四） 疫情推動餐飲零售化，火鍋食材超市融資事件 占比達54% 疫情之下全民皆廚。家庭就餐大量取代外出就餐，火鍋外賣、半成品菜等餐飲零售形式，簡化 了宅家期間的下廚流程。面向個人/家庭的食品零售，市場規模達3.87萬億元，是一個與外出就 餐（4.02萬億元）相當的市場。 54% 46% 2020年餐飲零售化 相關融資事件類型分布 火鍋食材超市半成品菜 餐飲零售化，在2020年受到資本關注。其中，門店 開在社區附近，能提供從鍋具、鍋底到食材、蘸料 的一站式火鍋食材超市，在2020年餐飲零售化相關 融資事件中占比達54%。獲投品牌/項目包括鍋圈食 匯、餐爆食材、火鍋物

48、語、懶熊火鍋。 以年內收獲2輪共7.15億元融資的鍋圈食匯為例，截 至2020年10月底，其門店已覆蓋全國15個省、3個直 轄市、200個地級市、1000個縣城，門店數超5000 家，相較4月初翻番。數據來源：烯牛數據 2017年中國餐飲產業規模全景圖（按收入法） 大數據 全洞察 2020消費領域投融資趨勢報告 火鍋食材超市吸引行業玩家爭相入局，在于火鍋是中式餐飲中占比最高、增速最快的子行業， 2017年行業規模已達4362億元。沙利文預計，未來三年火鍋行業將持續保持10%以上增速。 從火鍋這一最熱品類切入，向市場規模更大的預制品菜市場延伸，是火鍋食材超市的“醉翁之 意”。國海證券研報數據預估

49、，長期來看，我國預制菜行業規模有望實現 3 萬億元以上規模。 中國預制菜C端市場存在巨大成長空間。目前，中國預制菜市場B端和C端的占比比例為8:2，在飲 食習慣類似的日本，這個比例是6:4。 面向C端的火鍋食材超市，大多做B端生意出身，擁有較為完備的供應鏈、物流能力。布局火鍋 食材超市，是這類企業通過渠道鋪設觸達C端的第一步。 20% 40% 80% 60% 中國日本 中、日預制菜B/C端市場占比 B端市場C端市場 數據來源：國海證券預制菜行業專 題深度報告，2021.01.10 數據來源：開源證券壁壘高筑，火鍋龍頭加速飛奔 港股公司首次覆蓋報告，2020.10.23 預制菜C端零售市場正迎來

50、渠道紅利，生 鮮電商、社區團購、火鍋超市是預制菜很好的 落地場景。 速烹食品品牌麥子媽創始人兼CEO翁博 火鍋食材行業的發展基本是從大供應 鏈端到小供應鏈端再到家庭社區的一種模 式。 火鍋食材超市“醉翁之意” ，在于萬億級預制菜 市場 火鍋 江浙菜 西北菜 云貴菜 中式快餐 其他 四川菜 湖南菜 安徽菜 新疆菜 中式美食廣場 廣東菜 北京菜 東北菜 其他中式正餐 中式燒烤 2017年火鍋在中式菜品中占有最大份額 13.7%13.7% 12.4% 8.2% 火鍋食材連鎖品牌巧樂廚負責人齊偉 大數據 全洞察 2020消費領域投融資趨勢報告 2.2 2.2 美妝護膚賽道 大數據 全洞察 2020消費