【研報】有色金屬行業：澳洲鋰礦2020Q4近況梳理看好2021年鋰精礦價格上漲-210207（26頁）.pdf

1、澳洲鋰礦2020Q4近況梳理，看好2021年鋰精礦價格上漲 證券研究報告/行業研究 晏溶 2021年2月7日 僅供機構投資者使用證券研究報告 請仔細閱讀本報告尾部的重要法律聲明 127668 摘要/Abstract 澳洲在產礦山2020Q4經營情況 Mt Cattlin、Mt Marion和Mt Pilgangoora3座澳洲礦山，2020年全年合計生產鋰精礦80.85萬噸，同比增長10.21%，銷售鋰精 礦75.82萬噸，同比增長17.07%，其中四季度對全年生產和銷售增量的貢獻占比分別為91%和77%。在需求端恢復增長，以及中 國電池級碳酸鋰價格強勢反彈的影響下，澳礦企業普遍預期2021年

2、上半年鋰精礦的價格將在鋰鹽需求改善和價格上漲的雙重影響 下出現修復，并不急于就2021Q2銷售價格達成協議，認為鋰輝石的價格會進一步上漲。 澳洲其余4座停產或重組鋰礦項目2020Q4近況 1）Wodgina項目將繼續保持對市場的關注，以便在市場需求強勁時恢復鋰精礦生產。2）皮爾巴拉礦業以1.75億美元收購了 Altura Mining的鋰業務，交易已于2021年1月20日完成。Altura鋰礦重啟的時間，取決于對其設施的工程評估，以及公司對鋰礦 市場需求和價格的評估。3）IGO計劃收購天齊鋰業所持Greenbushes鋰礦25%的股權，以及Kwinana 氫氧化鋰加工廠49%的股 權，交易預計

3、在2021年6月份完成，交易總價為14億美元。2020Q4，IGO礦業賬上現金總額為11.86億澳元，無負債。4）2020 年12月，美國Austroid公司宣布，它正在取得Bald Hill鋰礦的所有權，目前交易還在進行中。 投資建議 通過整理2020Q4澳洲在產及停產鋰礦近況可知，澳礦企業對于2021年鋰精礦價格上漲均持樂觀態度，但對于是否恢復停產鋰礦 正常運營較謹慎，不少澳礦企業表示2020Q4鋰精礦價格依然疲軟，售價位于成本線以下并未實現盈利。2021年2月5日國產 %電池級碳酸鋰報價7.2萬元/噸，相較20年中底部價格接近翻倍。2021年中國和歐洲新能源汽車銷量將大概率繼續高增長， ，而上游澳礦并未見有大幅擴產或恢復停產鋰礦的計劃出現，預計2021年鋰鹽價格的強勢反彈將大概率 pOoQpQtOqQnQqOwPqNpOqQbR8Q6MoMpPnPpOjMpPtReRrRwO7NnN