【公司研究】掌趣科技-深度報告：手游老兵厚積薄發新品周期在即-210422（32頁）.pdf

1、移動終端游戲業務撐起公司收入大梁，互聯網頁面游戲業務逐漸邊緣化。2020H1 掌趣科技移動終端游戲業務收入為8.78 億元，互聯網頁面游戲業務收入為 0.44 億元。2015 至2018年，公司移動終端游戲業務收入逐年增加，互聯網頁面游戲業務收入逐年下降，2019 年公司移動終端游戲業務收入同比下降 20.22%，主要受到 2018 年公司移動終端游戲收入基數較大，并且 2019 年公司主要手游上線延遲的影響，2020H1 移動終端游戲保持較高增速回升。移動終端游戲撐起公司游戲業務收入的大梁，取代頁游成為主力業務，互聯網頁面游戲業務逐漸邊緣化。公司游戲產品研發、運營能力強大，縱向開發多款爆款精

2、品游戲，橫向覆蓋多個主流游戲類型。掌趣科技的主要業務包括移動終端游戲、互聯網頁面游戲及其周邊產品的產品開發、代理發行和運營維護。自主研發和代理發行超過 200 余款游戲產品，包括全民奇跡 MU、奇跡 MU：覺醒、拳皇98 終極之戰OL、一拳超人：最強之男等多款精品游戲，產品全面覆蓋了TCG、重度 ARPG、休閑、賽車、FPS、SPG、SLG+TD 等主流游戲類型。2012 至2015 年期間，公司主要產品中手游和頁游兩者兼顧，2016 年之后，公司產品以手游為主。公司2012 年上市到2015 年，每年的主要產品中都兼顧了手游和頁游。2012 年公司主要推出手游熱血成吉思汗 OL、頁游熱血足球

3、經理WAP 版等游戲; 2013 年有手游石器時代 OL，頁游戰龍三國等游戲;2014 年子公司天馬時空推出爆款手游全民奇跡 MU，公司還推出了頁游塔防三國志等游戲;2015 年公司的主要產品有爆款手游拳皇 98 終極之戰 OL，頁游不良人、仙魂等游戲。2016 年后，公司逐漸轉型為以移動端口為市場導向的經營模式，大力研發移動終端游戲，手游產品成為最主要的產品。 2016 年公司主要游戲塔防三國志、畫江湖之靈主等均為手游;2017 年的魔法門之英雄無敵：戰爭紀元 、斗羅大陸 3-龍王傳說，2018 年的奇跡MU：覺醒、熱血足球和 2019 年的一拳超人：最強之男、境界：靈壓對決等游戲均為手游。