【研報】互聯網行業2021年中期策略報告：流量紅利尾聲與反壟斷下的新周期、新模式與新價值-210427（42頁）.pdf

美團：社區團購、單車打車、快驢。2020 年對新業務的大額投資影響其整體的盈利能力， 21 年公司仍將繼續投資新業務。一是新零售中的社區團購，將成為美團新財年最大的投資領域，主要將繼續投資于倉儲和供應鏈等基礎設施，以及物流技術系統，以不斷提升業務運營效率。二是出行業務，單車(包括電單車)Q4 因季節性原因以及對新車的投放導致了較大的運營虧損，雖該業務目前處于虧損狀態，但因其長期的戰略價值，未來仍將繼續投入。三是 B2B 業務，2020Q4 快驢在GMV 和活躍商戶數上均實現了同比增長，且市占率也在提升，UE 模型正在改善。2021 年會進一步增加對快驢的投資，在前端流量獲取、SaaS 解決方案、后端支付方面對商家進行全方位服務，以幫助其實現數字化運營。京東：針對京喜拼拼、京喜通、京喜電商整合成的京喜集團，全面布局供應鏈和物流網絡。將三大業務部門重組成為京喜集團，已經預留出足夠的預算啟動和發展新領域。不依靠短期瘋狂的補貼來吸引用戶，采取差異化打法，借助現有優勢將重點放在供應鏈和物流網絡上，真正投資打造核心優勢和技術壁壘，以創造出對用戶、合作伙伴和社會的長期價值。其中京喜拼拼即社區團購業務，將主要投資于建立本地化供應鏈、短鏈條的物流網絡、相關運營支持技術。京喜通即便利店業務，已建立了快消品的 B2B 供應鏈。京喜即電商業務，為一線城市用戶提供服務，已初步實現京喜用戶向京喜拼拼的導流。