【研報】電力設備與新能源行業2021年電動車中期策略：爆款平臺車型驅動鋰電供不應求全面超預期-210530（102頁）.pdf

1、新勢力銷量堅挺，特斯拉國產Model Y放量同環比高增，高端需求旺盛。蔚來2021年1-4月交付2.72萬輛，同增288%，環增23%;理想2021年1-4月交付1.81萬輛，同增228%，環增0.8%;小鵬汽車2021年1-4月交付1.85輛，同增413%，環增13%。特斯拉2021年1-4月銷售9.51萬輛，同比增長469%，環比+38%，銷量市占率14% ，同比提升8pct。21年4月特斯拉銷售2.58萬輛，出口1.4萬輛，主要為滿足歐洲Q2季末交付需求，同時4月MY產能整改，一定程度影響國內交付，我們預計5月銷量將恢復。新造車勢力、特斯拉及比亞迪漢主要交付在北上廣深等一線城市，二三線城

2、市開始滲透。交強險數據顯示，蔚來小鵬等造車新勢力在一二線城市交付量占一半以上，且基本為個人購買。其中蔚來在一二線城市認可度很高，上海、浙江、廣東21Q1銷量合計占比55%;小鵬和比亞迪漢由于為廣深本土企業，區域性特征明顯;特斯拉上海Q1銷量占比20%，北上廣江浙占比接近70%，較20年占比下滑5pct左右，二三線城市占比有所提升。 受芯片緊張影響，部分車企停產電動車：21Q1蔚來停產5天，現代停產7天，豐田停產7天，頭部電池企業仍滿產。 新車型上量，對沖停產影響：國內Model Y產能爬坡，產能有望爬坡至2萬輛;比亞迪DMI車型開始上量，3月上市，4月排產6000輛，6月排產1.2萬輛;id4 3月上市，Q2開始交付。我們預計歐洲大眾id4、戴姆勒EQA/EQB、特斯拉等車型拉動增長。 我們預計Q2國內電動車銷65萬輛，歐洲50萬輛，美國14萬輛：我們預計國內Q2單月銷量20萬輛以上，Q2銷量65萬輛，同環比+152%/+26%;歐洲Q2月均銷量15萬輛以上，Q2銷量50萬輛+，同環比+ 194%/+33%;美國Q2月均銷量4萬輛以上，Q2銷量14萬輛，同環比+96%/+13%。