【公司研究】萬里揚-隱形冠軍系列之萬里揚：我國自主變速器龍頭崛起-210607（21頁）.pdf

1、在商用車變速器領域，萬里揚產品主要包括手動擋變速器(5MT、6MT、7MT、8MT、9MT、 12MT)和 AMT、ECMT，公司已實現對 SUV、MPV、微卡、輕卡、中卡、重卡以及客車變速器的覆蓋，可滿足不同類型的客戶需求，目前公司在商用車高端輕微卡變速器市場的市占率達到 60%以上?；诋a品全面覆蓋的基礎上，萬里揚以高端化、輕量化、自動化、差異化為主要競爭戰略，進一步擴大其高端產品的銷售占比和市場份額，穩固其輕卡市場的領先優勢。公司更是憑借在中輕型商用車變速器領域的領導地位，被工業和信息化部、中國工業經濟聯合會評為制造業單項冠軍示范企業。萬里揚開發的 G 系列高端產品主要應用于輕微型變速器

2、，憑借其輕量化以及高性能等競爭優勢，獲得國內各大主流廠商認可，市場份額進一步得到提升。該產品主要采用全鋁合金殼體結構，同時優化傳動比設計，提升齒輪制造精度，具備強度好、重量輕、傳動效率高以及節油等性能優勢。此外，公司在積極推動多擋箱產品的開發、試驗和應用的同時，大力開拓商用車中重卡市場以及皮卡輕客市場，積極推廣商用車混合動力系統、重卡 AMT 等全新產品，在商用車自動化以及節能減排趨勢商提前布局，目前已先后完成了部分型號與福田汽車、東風汽車的開發、驗證和量產等工作。2.3. 商用車新技術發展方向關鍵詞：自動化、智能駕駛、節能減排隨著技術升級以及消費升級需求，商用車也進入手動擋升級至自動擋的快車

3、道。根據中國汽車報數據顯示，我國 2020 年自動擋重卡銷量為 4.8 萬輛，同比增長 512.2%，滲透率由2019 年的 0.67%提升至 2020 年的 3%。據統計，2021 年上海車展展出卡車中 80%為自動擋車型，同時大部分客車產品也配套了自動變速器。相比于手動變速器，自動變速器不僅能夠進一步降低油耗，同時舒適性更高，操作更為簡單。據統計在商用車領域，2020 年 40 歲以下的年輕用戶占比 73%，同比+5pct，。同時，根據巨量算數數據顯示，在貨車用戶中，2430 歲的用戶占比同比增加 4.3pct，3150歲的用戶占比同比減少 3.5pct;在客車用戶中，3140 歲人群占比 40.8%，2430 歲用戶占比 25%，可見無論是貨車還是客車用戶中年輕群體占比較高，而駕駛的舒適性、便捷性恰恰是年輕用戶的內在需求。因此，我們認為隨著商用車 AMT 技術的不斷完善、下游應用的推廣以及用戶趨向年輕化，我們認為未來商用車自動化將成為大勢所趨。