廣西揚翔股份有限公司招股說明書（813頁）.pdf

1、近年來，我國玉米、豆粕的價格波動幅度較大。如果受到不利天氣變化的影響導致玉米、大豆產量下降或受到玉米、豆粕下游的需求變化，國家對玉米、大豆等主糧的種植收儲政策變化，以及國際大宗農產品貿易形勢變化等因素的影響，玉米或豆粕價格將會大幅波動。當玉米、豆粕等主要原材料價格大幅上漲時，如果公司不能通過適當調整飼料飼喂配方控制生豬養殖成本，或不能及時調整飼料產品的銷售價格，將可能對公司的盈利能力造成重大不利影響。豬場經營合規主要包括豬場用地程序合規及經營資質合規。豬場用地程序主要包括豬場占用土地流轉、審批手續(土地承包手續、流轉備案手續、林地使用許可手續等)及設施農業用地備案手續等，豬場經營資質主要包括種

2、畜禽生產經營許可證動物防疫條件合格證及固定污染源排污登記回執等。公司及其子公司部分豬場存在尚未完成土地流轉、審批手續或設施農用地備案程序的情形，部分豬場存在尚未取得種畜禽生產經營許可證動物防疫條件合格證或固定污染源排污登記回執而進行生產經營的情形，相應豬場存在因該等瑕疵而無法繼續生產經營的風險。針對上述瑕疵，部分豬場所在地相關主管部門出具說明，確認設施農用地備案/相關資質證照辦理不存在實質障礙，設施農用地備案/相關資質證照辦理完成前公司經營主體可繼續經營養殖。同時，根據公司及其子公司所在地相關主管部門出具的說明并經中介機構核查，報告期內，公司及其子公司不存在因上述瑕疵事項受到相關主管部門行政處

3、罰的情形。就上述瑕疵事項，發行人實際控制人已出具承諾，如發行人及其子公司因上述瑕疵事項受到相關主管部門的行政處罰或由此發生其他任何情形致使公司及其子公司遭受損失的，其將無條件向公司及其子公司就受到的損失承擔全額補足責任，確保公司及其子公司不因此發生任何經濟損失。但如未來公司及其子公司因上述瑕疵事項被相關主管部門追責(如責令相關豬場停止經營等)，且公司不能及時找到替代豬場，將會對公司業務及生產經營產生一定影響。公司目前在生豬養殖育肥階段主要采用緊密型“公司+農戶(或家庭農場)” 的產業分工合作模式。公司與農戶以委托養殖方式進行合作，公司負責提供仔豬及飼料、獸藥等生豬育肥階段所需物資，同時提供疫病

4、防治、技術管理等生產服務和豬只銷售，農戶負責提供養殖場所，同時實際開展肉豬的飼養工作。多年來，公司通過簽訂委托養殖合同，對合作農戶甄選、養殖管理、物料供應、技術服務、質量控制及收益結算等養殖過程各方面進行統一規范，形成了一套行之有效的合作模式，并與合作農戶逐步建立了穩定的信任合作關系。該模式能夠很好地組織和調動農戶積極性，符合國務院、農業農村部關于生豬養殖龍頭企業帶動中小養殖戶納入現代化生豬養殖體系、穩定生豬生產促進轉型升級的指導意見要求。報告期內，公司營業收入分別為 651,656.13 萬元、585,339.75 萬元和1,311,211.51 萬元，凈利潤分別為 7,614.60 萬元、11,275.75 萬元和 416,804.23 萬元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為 9,020.04 萬元、4,509.74 萬元和 393,465.79萬元，其中 2019 年歸屬于母公司股東的凈利潤同比下降 50.00%。如果未來生豬價格出現大幅下滑或其他不利因素，則后續經營業績可能存在大幅下滑的風險，不排除出現公司經營業績較上一年度下滑 50%甚至發生虧損的風險。