2021年青云科技公司業務布局與財務數據分析報告（56頁）.pdf

1、公司主營業務包含私有云和公有云兩大業務板塊，基于統一的底層技術架構，通過云產品和云服務兩種方式進行交付。其中云產品主要有超融合系統、分布式存儲、企業云平臺等產品，包含純軟件及軟硬一體機產品;而云服務以公有云服務為主，包括IaaS、PaaS服務等，通過訂閱式的方式向用戶交付。私有云業務是公司收入的主要增長點，公有云業務總體保持平穩。2019年公司實現收入3.8億，2017-2019 年復合增速達25.5%。其中，私有云業務拉動了公司收入的快速增長，2019年云產品實現收入2.5億，同比增長56.3%;云服務業務2019年實現收入1.3億，近年來保持平穩增長。2020年公司營業總收入達到4.3億，

2、同比增長13.7%，在疫情期間仍保持穩健成長。從公司毛利率變化來看，一方面公司云服務業務受整個公有云市場競爭加劇的影響，毛利率有所下滑，另一方面云產品毛利率保持穩定且收入占比在不斷提升，因此總體毛利率仍基本保持穩定。 成長期費用投入較大，目前公司仍處于虧損狀態，但虧損幅度已經有所收窄。根據招股書數據，2020年公司實現凈虧損1.6億，主要在于公司目前規模較小，且處在快速成長期對研發等相關投入較大所致，但2020 年虧損幅度較上年已經有所收窄。公司預計在收入規模達到13億以上時，有望實現盈虧平衡，即假設在云產品業務高速(55%)、中速(40%)、低速(25%)增長的三種情形下，且云服務業務保持低

3、增速，公司有望實現盈虧平衡的時點分別為2023年、2024年、2028年。隨著公司發展戰略的變化，公司的產品線也在不斷地調整和豐富。其中，1)公司早期以公有云服務起家，目前云服務業務處于穩定增長階段;2)2015年起公司調整發展戰略，進入私有云市場，陸續發布了 QingCloud企業云、青立方超融合系統和QingStor企業級分布式存儲等云產品，私有云業務現已成為公司增長的主要驅動力;3)2017年以后，公司先后推出了KubeSphere容器云、QingCloud IoT平臺及EdgeWize邊緣計算等新興產品線，未來將成為公司新的增長點。公司公開發行1200萬股普通股，募集資金規模為7.64億元，重點投入云計算產品升級、全域云技術研發、云網一體化基礎設施建設等項目。其中：1)云計算產品升級項目：公司擬投入7.3億，一方面，對 QingCloud云平臺、青立方超融合系統、QingStor分布式存儲、KubeSphere容器平臺等六大類產品線進行研發升級，另一方面，加大渠道建設，進一步拓展下游客戶;2)全域云技術研發項目：公司擬投入1.4億用于研發QingCloud IoT物聯網平臺及EdgeWize邊緣計算平臺相關技術;3)云網一體化基礎設施建設項目：公司擬投入1.6億用于增加公司骨干網節點數，擴大廣域網絡連接范圍。