保險行業2020年各業務發展狀況總結報告（23頁）.pdf

1、疫情影響下，車險續保延后、新車銷售停滯，同時2020年9月車險進行綜改，導致全年車均保費同比下滑7%。2020年車險保費8245億元(YoY+0.7pct)，前三季度同比增速放緩，Q4同比增速下滑。從車險增速來看，太保3%>人保1%平安1%。信用風險加速暴露，農險、意健險推動非車險增長。平安、太保非車險(含意健險)高增，分別同比+17%、+31%，主要系意健險、農險等拉動。人保非車險保費同比-2%(YoY-33pct)，主要系不斷出清保證險業務，2020年保證險保費53億元(YoY-77%)。收入下滑加速風險暴露， 2020年行業保證險保費收入689億元(YoY-18%)。賠付率增幅大于

2、費用率降幅，綜合成本率呈現上升趨勢：2020年人保、平安、太保賠付率分別66.2%(YoY+0.3pct)、61.4%(YoY+1.2pct)、60.5%(YoY+3.2pct);手續費監管趨嚴，人保、平安、太保費用率分別同比-0.3pct、-0.5pct、-0.5pct太保、平安綜合成本率分別同比+0.7pct、+2.7pct，人保同比持平。 非車險承保利潤受信用保證險賠付壓制：疫情導致社會信用風險水平提升、業務逾期率提升，疊加催收難度增加，人保、平安的信用保證險綜合成本率分別高達145%(YoY+23pct)、111%(YoY+17pct)，承保虧損分別為-51億元(-77%)、

3、-31億元(由盈轉虧)，導致非車險承保利潤分別僅-47億元(YoY-7%)、-12億元(由盈轉虧)?！皥笮泻弦弧焙?，車險費用率進入下降通道，平安費用率同比-1pct，而太保、人保因2019年費用率下降較快，分別同比+0.3pct、+ 1.6pct，人保費用率仍處于上市險企低位。疫情影響車輛上路需求、20H1出險率降低，疊加科技賦能、降本增效，20年車險賠付率整體有所下降，太保、人保賠付率分別同比-0.3pct、-1.8pct，平安賠付率同比+2pct。車險綜合改革下調附加費用率上限、嚴控中介行為，將引導車險費用率下行。但是放開自主定價系數、提升交強險責任限額，車均保費將下滑，引發賠付率提升。費用率趨于一致下，產險業務需求剛性，保證險逐漸出清，投資端穩健，產險未來競爭聚焦賠付端，利好龍頭險企。