2021年奧佳華公司戰略轉型與按摩行業競爭格局分析報告（32頁）.pdf

1、按摩器具：誕生于日本，成長于東南亞，發揚于歐美現代按摩器具起源于上世紀60 年代的日本，80 年代開始進入“亞洲四小龍”、中國大陸以及其他東南亞國家/地區，并逐步走向美歐地區。經過五十多年的市場培育，目前按摩器具已形成北美、歐洲、東亞和東南亞4 個主要消費區域。根據Comtrade 的統計，2020 年海外(不含中國)按摩器具進口交易金額51.5 億美金，全球市場略有下滑，但歐美國家仍有明顯提升，其中美國為按摩進口第一大消費市場，全球進口市場份額40.27%，同比提升7.7pct。國外養生消費意識同樣在覺醒，并帶來全球按摩器具貿易的顯著回暖。Comtrade 的數據顯示，歐美核心消費市場如美國

2、(同比+21%)、德國(同比+27%)、英國(同比+41%)、荷蘭(+22%)、加拿大(同比+17%)進口均逆勢高增長，且增速均為近 5 年之最。中國按摩器具市場規模仍不大，但受益于保健健康消費觀念年輕化滲透+人口老齡化+消費能力提升，按摩椅消費有望保持較高增長。由于目前沒有第三方統計的按摩器具行業份額數據，我們根據 2020 年測算的奧佳華按摩自主品牌國內收入(參考圖表 47)、榮泰健康的內銷金額(9.43 億元)、傲勝大中華區自營收入(傲勝僅披露 2016 年大中華區自營收入 2.62 億新加坡元，約合 12.58 億元人民幣，但在 2014-2016 年期間復合增速為-11%，我們簡單假設傲勝大中華區 2020 年維持 12.58 億元收入)，以及中國按摩器具市場大概測算市場份額。我們簡單測算 2020 年奧佳華、榮泰及傲勝的國內按摩器具市場份額分別為 6.4%、5.2%和 8.5%，由于測算過程中未考慮出廠價及零售價之間差異、未考慮奧佳華國內代工收入，且基于較多假設，份額僅供參考。