【公司研究】中牧股份-養殖后周期景氣高企動保龍頭高增長可期-210628（24）頁.pdf

1、公司隸屬于國務院國資委直管的大型綜合性農業中央企業中國農業發展集團有限公司，主營范圍涵蓋畜牧產業鏈供應鏈上游關鍵環節的獸用生物制品、獸藥、飼料及飼料添加劑、原料貿易等核心業務，是我國獸藥行業和飼料行業的重要組成企業，農業產業化國家重點龍頭企業，高致病性禽流感、口蹄疫等重大動物疫病疫苗定點生產企業，北京市高新技術企業，國企改革第一批“雙百行動”企業。在動物保健品和動物營養品領域，中牧股份擁有技術工藝領先、產品品類豐富、保障能力強大的產業集群，在國內設立了20個生產基地，所屬骨干企業的研發制造歷史超過80 年，涵蓋800多個產品，年均營收超過40 億元，在畜牧業可持續發展、食品安全體系構建、農村農

2、戶增收等方面發揮著重要的帶動作用，其中重大動物疫病疫苗、復合維生素添加劑、蛋雞預混料、泰妙菌素等產品品質、產銷量、市場占有率位居國內國際領先地位，并為全球近60個國家和地區提供產品、技術的支持與服務。獸用生物制品方面，公司主要有禽用疫苗、畜用疫苗和寵物用疫苗，公司生物制品產品種類豐富，主要包括高致病性禽流感疫苗、口蹄疫類疫苗、豬圓環病毒滅活疫苗、豬偽狂犬病活疫苗，狂犬病滅活疫苗及其他各類常規獸用疫苗產品和診斷制劑，公司是獸用疫苗生產企業中產品品種較全、生產能力和產量較大的企業。獸用化藥包括獸藥制劑和獸藥原料藥方面，主要用于獸類疾病的治療。截至2020 年末，公司共有6個獸藥生產基地，均已通過GMP認證。公司獸用化藥主要產品有泰妙菌素、泰萬菌素原料藥、氟苯尼考原料藥、牧樂星、氟欣泰等。飼料及飼料添加劑方面，產品以復合維生素和復合預混料為主，用以滿足獸類不同生長階段對各種維生素、微量元素、氨基酸和礦物質的營養需要。其中公司復合維生素和復合預混料“華羅”品牌在行業內具有一定的知名度。貿易業務方面，主要是玉米及玉米副產品、豆粕、魚粉和賴氨酸等飼料原料及飼料添加劑的貿易，貿易業務下游客戶主要為國內較大規模的飼料生產廠和養殖場，公司開展貿易業務一方面是為客戶提供配套服務，同時通過貿易業務形成采購的規模效應，降低飼料業務的成本。