貴州振華新材料股份有限公司招股說明書（507頁）.pdf

1、2018年、2019年、2020年、2021年1-3月，公司實現營業收入分別為265,484.93萬元、242,846.34萬元、103,650.29萬元、98,663.86萬元,實現凈利潤分別為6,932.11萬元、3,376.36萬元、-16,954.64萬元、7,689.23萬元，業績波動較大。鑒于公司報告期內產品結構以國內新能源汽車動力電池市場的中鎳5系三元材料為主，2020年中鎳5系產品收入占主營業務收入的比例為78.55%，無境外收入，產品結構及市場結構與同行業可比公司存在差異,受國內新能源汽車補貼退坡及新冠疫情影響的程度較大，且受與寧德時代已確定訂單執行延后的影響，發行人報告期內

2、營業收入波動大于同行業可比公司。2019年度，受2019年6月起新能源汽車補貼退坡幅度加大帶來部分訂單執行推遲、主要產品銷售價格下滑、新建生產線投入帶來薪酬、折舊攤銷及財務費用增長等因素影響，公司當期凈利潤有所下滑。2020年度，受新冠疫情爆發帶來部分訂單執行推遲、生產停工損失等因素影響，公司當期營業收入未達到盈虧平衡點，凈利潤出現虧損。2021年1-3月，隨著下游市場需求恢復、前期推遲訂單恢復執行，公司實現扭虧為盈。此外，報告期內，公司對前五大客戶銷售金額占當期營業收入的比例分別為85.67%、93.55%、89.56%、95.39%，其中對寧德時代銷售金額占當期營業收入的比例分別為65.22%、74.44%、31.22%、65.11%，整體處于較高水平。寧德時代為公司報告期內第一大客戶。受新冠疫情爆發導致部分產品訂單推遲等因素影響，公司2020年對寧德時代銷售收入及占比有所下降。根據高工鋰電(GGII)調研數據，2018年、2019年、2020年，我國動力電池裝機量第一名寧德時代的市場