保隆科技-聚焦智能化與輕量化前裝與售后并進-210816（28頁）.pdf

1、能的前提下，盡可能降低汽車的整備質量，提高汽車的動力性，減少燃料消耗，降低排氣污染，是汽車行業實現節能減排的有效途徑之一。公司產品覆蓋底盤副車架、車身結構、儀表盤、汽車水箱等系統總成的核心結構管件，主要包括：U 型梁、扭力梁、左右懸架臂、儀表橫梁、副車架加強管、弓形管等。公司引進大型液壓成型設備進行生產。與傳統沖壓焊接的產品相比，液壓成型結構件的重量減輕 20%-30%，能夠降低零件數量、減少后續組裝焊接量，助力實現汽車輕量和節能減排。在實現輕量化的同時，液壓成型的管件剛度高、抗疲勞強、碰撞安全性好。公司已成為國內液壓成型管件細分市場的主流配套企業?？蛻舭ǎ旱妆P供應商海斯坦普、上海匯眾(凱迪

2、拉克)、浦項奧斯特姆(沃爾沃)等 Tier1，長城、東風柳汽、比亞迪等自主品牌主機廠。2020 年，公司輕量化產品實現銷售收入 6000 余萬元，預計未來將成為金屬零部件業務增量來源。我們認為排放管件業務已經不會再有新進入者，且不具備規模優勢的企業面臨退出。中短期內，對于具備規模與成本優勢的公司將會是利好。公司金屬零部件業務已經從2017 年的7.56 億元提升至2020 年9.70 億元，3 年CAGR 為8.66%。氣門嘴業務：空氣懸架業務將成為新增長極傳統業務增長遇到瓶頸公司氣門嘴占全球市場份額穩居全球前列，主要客戶包括奧迪、大眾、福特、通用、FCA、豐田、現代等全球知名整車企業。氣門嘴是用于輪胎充放氣體或液體并保持其內壓的單向閥門。按照安裝方式來分，分為卡扣式氣門嘴(橡膠嘴為主)和壓緊式氣門嘴(金屬嘴為主)。近幾年來隨著TPMS的廣泛應用，TPMS 氣門嘴逐漸在乘用車上使用，成為新的增長點。