普冉股份-深度報告：冉冉升起的存儲新星-210821（28頁）.pdf

1、三、可穿戴、物聯網浪潮推動公司迅速發展1、工藝不斷優化，NOR Flash 性價比持續提升NOR Flash 的主流基礎工藝包括浮柵 ETOX 和電荷俘獲的SONOS 工藝結構，ETOX技術由于編程電壓高，集成復雜，一般需要在基本邏輯工藝基礎上再額外增加 9-12 層光罩來實現。而 SONOS 工藝平臺的處理結構更簡單，一般只需要在基本邏輯工藝基礎上再增加 3-5 層光罩就可以實現。具體來看，SONOS 工藝平臺與 ETOX 相比，擦除和編程操作所需的電壓顯著降低。在 SONOS 工藝結構中，通過 ONO 特殊的存儲結構，使擦除和編程操作期間的電荷俘獲效率最大化，并使保留期間的電荷損失最小化。

2、擦寫電壓的下降，降低了擦除和寫入操作對單元結構的損耗，提高了存儲器芯片的使用壽命，同時，擦寫電壓的下降意味著更低的擦除寫入功耗，實現了 NOR Flash 低功耗、高可靠性等產品特點。在中小容量領域，采用 SONOS 工藝結構能夠簡化外圍控制電路，大幅度降低芯片的總體尺寸和面積，建立芯片的成本優勢。公司 NOR Flash 產品主要采用 SONOS 電荷俘獲工藝結構，與晶圓廠聯合開發和優化55nm NOR Flash 工藝制程，使得NOR Flash 芯片具備了寬電壓、超低功耗、快速擦除和高性價比等特點以及領先的成本優勢。公司可提供從 512Kbit 到 128Mbit 容量的系列產品，覆蓋

3、1.65V-3.6V 的操作電壓區間，應用于低功耗藍牙模塊、TWS 耳機、手機觸控和指紋、TDDI、AMOLED、可穿戴設備、車載導航和安全芯片等領域。隨著公司和下游客戶之間業務的不斷開展，公司NOR Flash 產品的功耗、穩定性和兼容性得到了國內外客戶的認可，出貨量逐年增長，公司已經逐漸成為了NOR Flash 市場中重要的供應商之一。2017 年至 2020 年，公司 NOR Flash 產品出貨量分別為 1.70、6.35、14.63 和24.60 億顆，保持穩步增長，單價在 2020 年也迎來回升。分容量來看，隨著AMOLED、TDDI、TWS 藍牙耳機等下游應用場景的不斷拓展，2Mbit-16Mbit 的產品出貨量快速增長，2020 年2Mbit-16Mbit NOR Flash 產品收入合計3.63 億元，占當期營業收入的比例達 50.56%。分領域來看，NOR Flash 用于藍牙產品的收入最高，但由于手機屏幕對NOR Flash 的需求激增，藍牙收入占比有所降低，手機屏幕收入顯著提升，由2017 年的0.30%升至2020年的 21.16%。其他應用領域包括機頂盒、計算機及周邊、家用電器等收入占比在連續下降后 2020 年有所回升。