保隆科技-首次覆蓋報告：精耕TPMS細分賽道新業務培育不斷突破-210926（24頁）.pdf

1、我國在 2006 年正式啟動國內 TPMS 產品應用和技術發展工作。2009 年，我國制定推薦性國家標準基于胎壓監測模塊的汽車輪胎氣壓監測系統(GB/T26149-2010)，提出了世界上最為嚴格的 TPMS 功能及性能要求。但對于 TPMS 滲透率提升作用并不明顯。2017 年 10 月 14 日，國家標準化管理委員會正式批準了強制性國家標準乘用車輪胎氣壓監測系統的性能要求和試驗方法(GB26149-2017)， TPMS 滲透率得到迅速提升。GB26149-2017 標準要求自 2019 年 1 月 1 日起，中國市場所有新認證乘用車必須安裝 TPMS;自 2020 年 1 月 1 日起，

2、所有生產的乘用車開始實施強制安裝要求，為 TPMS 創造了新的市場空間。預計強制要求實施后，我國 TPMS 滲透率將在 2019-2021 三年內逐步提升至 60%、90%、100%。根據中汽協預測，2021 年我國乘用車年產量將同比提升 4%，即達到 2079.38 萬輛，假設 2022 年乘用車產量持續增長至 2162.55 萬輛。預計在規模效應的影響下，TPMS 單車價值量將逐年下降，在 2021-2022 降至 160、158 元。在上述假設下，測算出 2021-2022 年我國 TPMS 市場規模將分別達到33.25、34.24 億元。公司近年來 TPMS 業務快速發展，全球市場份額

3、持續提升。2018 年 TPMS 全球市場呈寡頭壟斷格局，森薩塔、大陸、太平洋工業三家企業總共占據了近 90%的市場份額，保隆科技僅占 2%。近兩年來，隨著我國TPMS強制法規的實施以及與霍富集團業務的整合，公司的 TPMS 業務持續提升。如今，公司已成為 TPMS 全球第三大供應商， 2020 年 TPMS 業務全球市場占有率超過 15%。2018 年 7 月，公司與德國知名零部件企業霍富集團簽署合資意向書，整合雙方在全球的 TPMS 業務，成立合資公司，保隆科技持股 55%。公司 2016-2020 年 TPMS 業務營業收入與銷量持續增長，2018 年公司與霍富集團成立合資公司后 TPMS 業務營業收入與銷量實現成倍增長。 2018 至 2019 年營業收入由 5.48 億元增加至 11.24 億元，激增 105%;銷量由 1096.76 萬支增加至 2547.81 萬支，激增 123%。