2021年合成尼古丁行業市場需求分析及國內生產廠家研究報告（29頁）.pdf

1、我國稅收大概率從價與從量并行，大概率煙彈稅負較重。2021 年 3 月 22 日工業和信息化部、國家煙草專賣局研究起草了關于修改<中華人民共和國煙草專賣法實施條例>的決定(征求意見稿)向社會公開征求有關電子煙意見。中國電子商會電子煙行業專業委員會副會長劉東先生表示電子煙的稅收基本按照卷煙從價與從量并行的方式進行征稅，具體征稅內容還有待斟酌。從量征稅有兩種可能性，一種是按照毫升來計稅，另一種是按照尼古丁毫克來征稅。電子煙的征收重點應該和卷煙相似放在生產環節。電子煙主要由煙桿與煙彈組成，其中煙桿為電子產品，煙彈中含有一定尼古丁，國家對于尼古丁有一定管控。稅收政策大概率對煙彈進行稅收，因

2、此本文特選煙彈進行利潤分拆及稅負分析。占比總零售價格 50%以上，主要利潤在渠道方。首先我們對陶瓷芯彈產業鏈利潤進行測算，根據思摩爾和霧芯科技的歷年業績，我們推算在電子煙產業鏈中，2019 年制造商的毛利率在 50%左右(以陶瓷芯為例)，凈利率在 28%左右，品牌商的毛利率在 37%左右，凈利率在 17%左右。按照零售價格一顆煙彈 33 元進行計算，悅刻入廠價格約為 9.9 元(含增值稅)，品牌方出廠給經銷商價格約為 15.2 元(含增值稅)。增值稅及其附加為 4.25 元，占比零售額 12.88%。由于征稅重點在生產，關鍵在生產環節的從量稅率。尼古丁是電子煙監管的核心環節，如果側重于征收從價

3、稅，則廠商將調解單彈尼古丁含量，因此征稅重心在于從量稅。方法一：從價計稅+從量計稅按煙油量計算根據已有從量計稅按毫升計算政策國家來看，從量稅歐洲較多，大多數從量稅額在1 元至 1.5 元每顆煙彈?？紤]到我國在生產和批發進行兩次征稅，將一次征稅數額進行分攤。仿照現卷煙從量計稅進行測算，生產環節從量為 0.5 元/顆，批發環節為0.7 元每顆。由于在生產環節分別有煙彈制造商和品牌商，稅費在二者間進行平攤。通過煙油毫升從量法，我們得出其最終零售價為 35.8 元，稅率為 41.94%。其中，制造商需要承擔消費稅 3.65 元，品牌商需要承擔消費稅 1.84 元。渠道方面需要承擔消費稅 4.01 元。

4、考慮上增值稅、城建稅及教育附加稅，其稅率為 41.94%。方法二：從價計稅+從量計稅按毫克計算根據尼古丁毫克數進行計算，普通卷煙中含有 2-8 毫克尼古丁。按照平均數 5 毫克來進行計算。我國目前生產環節每包煙征收 0.06 元，即每毫克尼古丁征 0.012 元稅;批發環節每包煙征收 0.1 元，即每毫克尼古丁征收 0.02 元。按照電子煙中普通 30 毫克一顆進行計算，即在生產環節每顆征收 0.36 元，在銷售環節每顆征收 0.6 元。由于在生產環節分別有煙彈制造商和品牌商，稅費在二者間進行平攤。通過尼古丁毫克數從量法，我們得出其最終零售價為 35.8 元，其中非價外稅稅率為41.27%。其中，制造商需要承擔消費稅 3.58 元，品牌商需要承擔消費稅 1.77 元。渠道方面需要承擔消費稅 3.91 元?？紤]上增值稅、城建稅及教育附加稅，其稅率為41.27%。