Oxera：德國能源網絡股權容許成本報告（英文版）（55頁）.pdf

1、德國網路公司同時制定制定電力和天然氣運營商的資本利率的方法該提案表明了新投資領域的利率機制至少是4.59%。該利率應該包括基本利率(0.74%)、包含某個網絡操作上的某個財團的仲裁者(3%)，以及一個征稅因子(乘數1.226)。聯邦網絡社還討論了是否能以25個基點的速度進行風險資本重組的討論。聯邦網絡局得到了支持，以評估能打通確信確信確信確信確信確信確信確信確信確信確信確信確信確信確信確信確信確信確信確信德網絡Bw我方請我們審查法蘭蒂經濟我方的報告審計的重點是找到市場風險實驗的自旋原理，將其作為風險交易的組成部分，是讓全球金融交易稅既用于實施，又用于實現和使用歷史風險實驗。資本評級模型3的理論

2、認為資本市場已經融入了國際市場，因此資本市場可以假定投資者投資全球股票投資。前沿經濟學認為市場風險體現長期穩定，可以通過對過去21年的實際股票和債券收益率數據組合4進行比較而得出。經濟學前沿中可見,確定債券desrisikolosen Basiszinssatzes StromNEV元第7段規定/ GasNEV (Umlaufsrenditendeutscher發行人)Marktrisikopramie(開始關注收益率einesPortfolios組成長期債券不同歲)不同而決定一個moglichen城際從零到25Basispunkten,減少這些差異的地址。前額經濟學家定義自我修正需求時的標準

3、是十年期平均差(預期)。但其實福爾經濟學家認為這個零區間有其道理，因為多年來觀察到的回報差并沒有被嚴重掩蓋。根據法蘭德經濟學的觀點，這次行動的上限是25個基點。我們與前沿經濟學觀點進行了一致，認為德國主權債券國際地位和治理。(,。Convenience Yields”)。我們注意到，前沿經濟學所進行的分析并沒有試圖對德國政府債券的流動性進行量化。5相反，前沿經濟已經數數了德國和其他aaa國家之間的收益率差(15個基點)。我們一致認為應該考慮德國政府債券和其他管理資產組合之間的利差。我們在這里的論證是:我們可以引用前瞻經濟學對德國在歐元區不同aaa級收益率的差別進行的分析，然后補充分析以糾正德債券組合中的德國和非aaa級收益率差別(見下一段)。