中天科技-布局十年儲能+電子銅箔+光伏有望迎來重大發展機遇-211105（32頁）.pdf

1、目前主要應用為抽水儲能，電化學儲能占比較小。在中國儲能市場中，抽水蓄能的累計裝機規模最大，占比達到了 89.3%;其次是電化學儲能，裝機規模占比為 9.2%。但我們認為，電化學儲能擁有良好的發展前景。電化學儲能預計實現高速增長，新增裝機規模突破 GW 大關。目前我國電化學儲能累積裝機規模仍較小，但呈現高速增長態勢，2020 年電化學儲能累積裝機規模達到 3269.2MW，同比增長 91.23%，同時新增裝機規模突破 GW 大關。預計未來電化學儲能將持續維持快速增長態勢，至 2025年累計裝機規模達到35519.1MW，2021-2025年復合增長率為 57.4%。進一步細分來看，儲能鋰電池有望

2、進入商業化加速期。高工產研鋰電研究所(GGII)預測，至 2025 年中國儲能鋰電池出貨量有望達到 180GWh，比 2020 年規模增長 10 倍以上，5年復合增長率超 60%。銅箔主要分為鋰電銅箔和電子銅箔，鋰電銅箔一般為 620um 厚度的雙光銅箔，主要用于動力、消費類、儲能等領域的鋰電池生產;電子銅箔則主要用于電子信息產業，如印刷電路板(PCB)。電解銅箔產量持續增長。根據前瞻產業研究院援引 CCFA 數據，2015-2020 年，中國電解銅箔產量逐年上升，至 2020 年電解銅箔產量已達到 46.5 萬噸，較 2019 年同比增長 7.99%。鋰電銅箔占比持續提升。電解銅箔的兩類產品

3、中，從產品產量占比來看，電子銅箔仍然占據主流市場，2020 年占比為 66.59%，但可以看到近年來鋰電銅箔發展迅速，產量所占比例不斷攀升，至 2020 年達到 33.41%。細分產品出貨量來看，中國鋰電池銅箔市場預計將迎來快速發展，受益于我國鋰電池應用增多預計行業出貨量將迎來增長，2020 年鋰電池銅箔出貨量為 9.9 萬噸，據中商情報網數據，預計 2021 年將達到 14.4 萬噸，同比增長 45.45%。PCB 銅箔市場穩中有升，預計持續增長。隨著中國 PCB 產業對 PCB 銅箔需求的增長以及我國 PCB 銅箔向高端產品市場的逐步滲透，預計我國 PCB 銅箔的產量將持續增長，2020年出貨量達到 31.2 萬噸，根據中商情報網數據，預計 2021 年 PCB 銅箔出貨量將達到 32.6萬噸。公司在新能源業務已深耕布局多年。中天科技早在 2012 年便進入新能源領域，建立了中天光伏技術有限公司、中天光伏材料有限公司以及中天儲能科技有限公司，隨后通過募資、收購、擴建等方式在新能源領域持續布局，經過多年沉淀發展，已在產業內具備較強的競爭力。