宋城演藝-深度報告：行穩致遠演藝王國勢漸起-211122（36頁）.pdf

1、國內旅游演藝企業營收結構有待多元化，國外演藝谷形式可借鑒。演藝谷形式打造多層次、多元化的內容供給體系，提升游客停留時間，將形成更大產業規模和平臺效應。以全球最受歡迎的主題公園之一法國狂人國公園為例，狂人國公園以夜游演藝秀為基礎滾動發展，帶動景區擴建、演藝產品增加、配套酒店興建、餐飲二銷等相關產業發展。國內旅游演藝企業收入仍以門票為主，以宋城演藝為例，公司 2020 年現場演藝的收入占營收 75%，收入來源為門票收入，目前公司在建的西塘、珠海項目均為演藝谷形式，我們認為未來其營收結構有望繼續優化。文旅部在 2019 年 3 月發布的關于促進旅游演藝發展的指導意見中也指出：“支持條件成熟的旅游演藝

2、項目向藝術教育、文創設計、展覽展示、餐飲住宿、休閑娛樂等綜合配套業態轉型，因地制宜建設一批旅游演藝小鎮、旅游演藝集聚區等?！碑a業體系有待完善，契機在于人才培養及政策的支持。根據人民日報 2020 年對旅游演藝行業部分專家及業內人士的報道，國內外的旅游演出行業生態的差異主要在于產業體系的差異，比如目前國內還沒有專門投資旅游演藝的基金，沒有負責打磨歌舞、燈光、音響的專業化團隊。相比之下，國外旅游演藝產業體系較為完善，以美國的百老匯為例，下游的劇院分布，上游的劇目策劃、資金籌措和投資選擇，以及位于中游的演職人員培訓，票房營銷方式和渠道，相關衍生產品的設計、制作、銷售等，都由一大批專業公司分工負責。文

3、旅部 2019 年 3 月發布的關于促進旅游演藝發展的指導意見中也提出： “培養一批適應旅游演藝發展需要的創作、表演、舞美設計、運營管理、市場營銷等方面的專業人才。支持藝術院校特別是職業院校與旅游演藝經營主體開展深度校企合作?！?我們認為，未來人才的培養及政策的支持有望推動旅游演藝產業體系的建設。公司自 2016 年開辟輕資產業務模式，盈利模式為收取一攬子服務費+管理費。2016年，公司簽訂“宋城寧鄉炭河里文化主題公園”合作協議，開啟輕資產模式的第一單。 2017 年 7 月、2017 年 11 月、2020 年 11 月，公司陸續完成明月千古情、黃帝千古情和延安千古情項目的簽約。輕資產模式下，合作方負責景區建設及日常維護，公司負責提供一攬子服務，包括：“千古情”節目導演、規劃概念性方案設計、互動項目概念性設計及運營團隊籌備。公司按服務進度分階段確認一攬子服務費，一攬子服務費往年多為 2.6億，一般是開業前后確認服務費的 60%-70%，此外，在景區開業后，于每年年末按照景區營業收入的百分比(往年項目多是 20%)收取管理費。