媒至酷：2016-2020影視傳媒上市公司五年綜合動態績效數據報告（105頁）.pdf

1、媒至酷2016-2020武漢大學大數據研究院傳媒大數據研究中心媒至酷2022-01影視傳媒上市公司五年綜合動態績效數據報告媒至酷目錄/Contents01影視傳媒行業五年發展概觀02影視傳媒上市公司五年發展概覽03影視傳媒上市公司年度動態數據績效榜04影視傳媒上市公司五年綜合動態數據績效總榜05影視傳媒上市公司五年指標分析06影視傳媒頭部上市公司能力分析媒至酷 本報告由武漢大學大數據研究院傳媒大數據研究中心主任，武漢大學信息管理學院教授、博士生導師朱靜雯帶領的媒至酷團隊完成并發布，清博智能（）提供技術支持。目前，媒至酷團隊已建立主板與新三板傳媒上市公司財務信息數據庫、投融資數據庫及創新能力數據

2、庫等，并已實現數據自動抓取和多次迭代； 媒至酷團隊一如既往地聚焦傳媒上市公司發展，除本次發布的行業報告外，將持續發布傳媒上市公司綜合績效排行榜以及投融資、創新融合、跨界轉型等多維度、多視角的系列報告，并將致力于為各類傳媒公司提供個性化需求的定制服務，為其提供融合轉型、績效評估、創新提升、資源優化等一站式解決方案，以期為政府職能部門制定產業政策、傳媒上市公司戰略決策、傳媒行業研究者等提供支持與服務； 未來，媒至酷團隊將持續深耕傳媒行業大數據，努力成為有影響力的傳媒智庫。媒至酷團隊簡介媒至酷指標說明：6個二級指標，22個三級指標五年綜合報告沿用調整后新的評估指標，以期更加科學、準確地反映傳媒上市公

3、司的經營績效。所使用的評價指標具體升級之處有以下六個方面。新增經濟附加值（EVA）、自由現金流量兩項度量企業價值的指標至原有的資產規模指標集合，構成價值規模指標集合，綜合考量企業的經濟價值及體量規模。1 1新增市場表現二級指標，度量傳媒上市公司當年在資本市場的表現情況，測量指標包括風險系數Beta值、年個股回報率、投入資本回報率、基本每股收益。其中，風險系數Beta值使用市場模型，通過最小二乘法計算而來。5 5新增資本積累率至成長能力指標集合，通過所有者權益變動情況，表示傳媒上市公司在當年的資本積累能力，衡量其發展潛力。3 3新增成本費用率、資產收益率至盈利能力指標集合，在度量盈利多少的同時也

4、關注盈利質量。其中，成本費用率反映當期發生的所有成本費用所帶來的收益，而資產收益率用來衡量單位資產創造的凈利潤，兩項指標可清晰反映出傳媒上市公司的盈利質量。2 2刪除現金能力二級指標，將原有的現金能力指標按照其度量內容整合至償債能力、運營能力指標集之中，通過現金流相關指標能更準確地反映傳媒上市公司對長短期債務的償還能力及經營狀況。4 4另外，在新增相關指標的同時，對原有指標體系中相關性較高的指標也進行刪除操作，最終得出現有評價指標體系。6 6媒至酷評價指標：6個二級指標，22個三級指標評估指標從價值規模、市場表現、盈利能力、運營能力、成長能力、償債能力六個維度建構二級指標，下設經濟附加值、Be

5、ta值、資產收益率、應收賬款周轉率、營收入增長率、資產負債率等22個具體指標。另：為提高五年綜合報告評估指標的科學性，每年數據績效和五年綜合數據績效的算法均考慮或綜合上一年業績，從而形成與以往靜態數據不同的動態績效。綜合上一年業績后，往年報告的歷年績效和榜單排名會有所變化，這是評估優化所不可避免的。運營能力應收賬款周轉率資產的經營現金流量回報率經營現金凈流量對銷售收入比率總資產周轉率盈利能力成本費用率資產收益率歸屬于母公司所有者的凈利潤營業利潤率償債能力資產負債率速動比率經營活動現金流量凈現金比率成長能力主營業務收入增長率凈資產增長率歸屬于母公司的凈利潤增長率資本積累率市場表現Beta值年個股

6、回報率投入資本回報率基本每股收益價值規模經濟附加值自由現金流量總資產媒至酷本算法用于動態評價傳媒上市公司在五年間的綜合績效。首先，通過基于熵權的突變級數評價方法，計算各公司在單個年份的靜態績效和動態績效，加權復合后得到年度績效值。然后，根據時間權重法對年度動態績效值進行加權處理，得到五年綜合動態績效。算法說明：突變級數評價方法，時間權重法加權處理突變級數評價熵權年度動態績效年度靜態績效熵權時間權重法年度績效五年綜合動態績效突變級數評價時間權重法：通過賦予各年份一定的權重，將五年間的年度績效值加權累加后得到五年綜合績效值。時間權重法的關鍵在于年度權重的確定。具體過程可分為三個步驟：第一步：確定時

7、間度，表示五年綜合績效對參考時序因素的側重程度，若取值越小，則評價中越注重近期績效的作用，本報告中時間度=0.3。時間度取值說明0.1非常重視近期數據0.3較重視近期數據0.5同樣重視所有時期數據0.7較重視遠期數據0.9非常重視遠期數據第二步：確定各年度權重系數，在時間度的基礎上，使用Lingo求解非線性方程，即得到權重系數 第三步：計算傳媒上市公司五年綜合績效值媒至酷年度靜態績效使用報告開篇介紹的指標體系，通過熵權法確定各三級指標和二級指標的客觀權重。進一步使用突變計數法計算得到各年度的靜態績效，使用表示公司 i 在 t 年度的靜態績效。年度動態績效以靜態績效指標的年度同比變動構成指標體系

8、，通過熵權法確定各三級指標和二級指標的客觀權重。進一步使用突變計數法計算得到各年度的動態績效，使用表示公司 i 在 t 年度的動態績效。使用表示，公司 i 在 t 年度的年度績效值，在本報告中，意味著年度績效值在考慮指標動態變化的基礎上，更注重當年靜態指標的差異度。數據說明：綜合歷史業績，動態數據績效綜合歷史業績，對樣本選擇和數據結果均會產生影響：樣本選擇數據結果2016年上市的傳媒公司因缺少2015年公開財務數據而未被納入樣本，如中國電影、歡瑞世紀、上海電影、浙文影業等13家公司被剔除樣本；萬達電影因市場數據不完整未被納入樣本；中途上市或退市、主營業務變化公司亦不在樣本范圍。綜合上一年業績后

9、的數據績效是指相對上一年指標的動態值，是與以往年度靜態數據績效不同的動態數據績效，此次五年綜合動態數據績效和年度動態數據績效便是基于靜態和動態績效結果而獲得，形成的年度報告結果和績效排名亦有變化。媒至酷01影視傳媒行業五年發展概觀媒至酷年度發展縱觀：行業持續調整重塑，在謀新求變中探尋高質量發展之路五年間，泛網絡視聽產業市場規模超過六千億，網絡視聽用戶規模逼近10億，2018年短視頻用戶陡然增加，2020年達8.73億，不僅成為視聽觸網的主力軍，也滋生出龐大短視頻市場。內容為先質優為重2016年-2020年中國電影產量臺網融合院網融合我國影片數量、觀影人數和票房收入年年攀升。2020年受疫情影響

10、，全球電影市場直面沖擊，中國電影率先回暖。2016年-2020年是影視傳媒行業復雜多變、震蕩起伏的轉型發展攻堅期。在歷經影視產業規模積極擴張、影視投資爭相涌入的過熱之后，影視傳媒行業迎來了前所未有的降溫和調整。國家政策收緊，行業監管趨嚴，內容題材監管、演員限薪等政策落地，清污去垢的整治高壓仍持緊未松；新冠疫情突擊重創，影視行業停擺受累，行業震蕩加速洗牌與整合。優質影視內容作品供不應求，行業發展空間巨大，減量提質大勢所趨。院網融合加速，“先網后臺”漸成主流，網絡平臺話語權持續上升。影視傳媒行業在暴雷中持續探尋理性的高質量發展之路。網絡視聽用戶規模情況944970108210376506.31%2

11、.75%11.55%-4.16%-37.32%-40.00%-20.00%0.00%20.00%050010001500201620172018201920202016-2020年中國電影產量（部）數量（部）增速（%）5.15.67.17.89.02016.62017.62018.62019.62020.6網絡視頻用戶規模（億人）媒至酷12016年電影行業增速下滑，行業投資逐步降溫，市場趨于平衡。2016年堪稱網絡電影爆發元年，資本進入影視行業，大量低質量視聽產品出現在網絡視頻播放平臺。面對宏觀經濟更為復雜嚴峻的形勢和網絡大電影等“小屏”文化消費的挑戰，中國電影在2015年爆發式增長的較高起點

12、上，票房增速放緩。2016年全年收獲票房457.12億元，同比上年的440.69億，增幅僅3.73%。在電影票房整體增速放緩的情況下，以大魚海棠為代表的動畫電影逆勢上揚，票房保持較高的增長態勢。國產紀錄片、文藝片等小眾影片豐富發展。2016年關鍵詞：電影行業增速放緩，電視劇產業調整轉型440.69457.1220152016電影票房（億元）3.73%2016年電視劇生產制作機構依然活躍，截至2016年12月底，共有備案公示電視劇1207部，47760集，創作生產總體保持穩定態勢。IP改編劇當道，革命歷史題材、現實題材電視劇如歡樂頌小別離等表現不俗，諜戰劇爆紅玄幻劇市場潛力巨大。隨著中國視頻網站

13、快速發展，網絡劇持續發力，2016年，電視劇播出已經從“先臺后網”“臺網聯播”，進階到“先網后臺”，“視劇”“網劇”互融共生。5122133222016年電視劇平均收視排行榜TOP30（類型）古裝職場諜戰情感都市近代軍旅偶像媒至酷12017年3月1日電影產業促進法正式實施，為中國電影帶來更加規范有序的市場環境。在簡政放權、加大扶持力度等一系列政策支持下，影片質量得到提升，觀眾觀影的成熟度也進一步提高。2017年，中國電影市場票房首度突破559億，總人口人均觀影次數首次突破1次。同時全國電影銀幕數正式突破5萬塊，近三年平均增長率29.2%，成為世界上銀幕數量最多的國家。2017年關鍵詞：供給側改

14、革持續，優質內容緊缺電影產業規范增長自“一劇兩星”政策實施后，我國的電視劇行業競爭愈發激烈。電視劇版權價格越來越高，一線衛視紛紛抱團取暖，大劇聯播已成潮流。電視臺對電視劇的需求、質量要求不斷攀升，內容趨于精品化、國際化、多元化。電視劇制作機構多為作坊式生產，普遍規模小、制作能力低、產量不穩定，行業集中度較低。提升供給質量、推動電視劇領域供給側改革成為行業提出的要求。電視劇產業競爭激烈視頻網站掀起獨播風潮，頭部內容壟斷勢力依舊。隨著網絡用戶的激增與漸強的網端用戶粘性，以“騰愛優”為代表的主流視頻平臺開始影響影視劇全產業鏈，2017年騰訊視頻版權數量和用戶流量均位居榜首?！跋扰_后網”、“網臺聯動”

15、等類型作品日益增多。網絡劇題材因創作環境相對寬松，奇幻、玄幻、犯罪、懸疑等題材頻出佳作。視頻網站全面崛起媒至酷2018年是改革開放40周年，既是影視行業的整改年，也是開啟發展新紀元的轉折年。監管和重塑成為2018年中國影視行業主旋律，國家政令頻頻出臺，直指影視圈偷稅漏稅、流量造假、內容質量堪憂等行業弊病和監管頑疾。2018年關鍵詞：監管重塑成為主旋律，行業發展回歸理性2018年電影票房首度突破600億，穩居世界第二大電影市場位置。優質供給成票房關鍵，“IP+流量”模式逐漸失去市場影響力，電影質量成為觀影首選。電影市場頭部效應持續加強，票房兩極分化明顯。網絡大電影在經歷爆發式增長后進入“減量提質

16、”的轉型調整期。低質量產品逐步出局，創作質量不斷提升。電視劇行業備案公示數量減少，生產發行數量增加。供給側改革正逐漸向質量品質提升的集約式發展轉變，2018年呈現“人帶劇”到“劇帶人”的轉變，呈現出流量明星失靈、IP啞火、明星熱度讓位于優質內容的新現象。2018年網絡劇市場的分眾化趨向明顯，在整個劇集市場中圈層爆款頻出，大眾爆款難覓。頭部視頻平臺與腰部、尾部平臺差距加大，馬太效應進一步凸顯。短小精悍內容適配度高的單元劇或迷你劇等多種形式受到市場好評。電影質量成為票房關鍵視頻平臺馬太效應加強媒至酷12019年，關于深化影視業綜合改革促進我國影視業健康發展的意見正式出臺，為影視行業的規范發展指明方

17、向。天價片酬、“陰陽合同”、偷稅逃稅等問題得到進一步有效治理；票房統計體系更加完善，偷漏瞞報行為的遏制力度持續加大。行業監管趨嚴，逐漸從制造競爭階段向規范競爭階段過渡，資源逐漸向頭部企業聚集，行業格局趨于穩定。2019年關鍵詞：影視市場結構性調整，綜合改革促進健康發展電影市場：各項指標穩中有升2019年，全國電影票房整體增速持續放緩，腰部影片數量相對較少，頭部影片票房趨于集中，馬太效應更加顯著。國產動漫電影以哪吒之魔童降世為代表集體崛起，流浪地球開啟中國科幻電影元年，主旋律優質電影表現亮眼，走高質量發展道路已成為全行業共識。1電視劇行業：監管調控效果顯著2019年，電視劇行業持續去產能，電視劇

18、作品數量較去年減少，但質量得到提升。受“限古令”等監管政策影響，古裝劇備案數量大幅減少，精品現實題材劇回歸，后IP時代熱度不減，主旋律劇集在年輕觀眾中認可度不斷提升。市場優勝劣汰加劇，制作機構明顯減少，雙臺聯播尋求共贏，臺網同步成為主流。媒至酷2020年，新冠疫情打亂了影視行業的運行節奏，使尚未走出寒冬的行業發展“雪上加霜”。影片撤檔和影院停業導致觀影人次、放映場次大幅下滑。為保障電影市場正常運轉，影視主管部門及各地政府部門相繼推出稅收等優惠政策，助推我國電影產業在全球率先復工復產。2020年關鍵詞：危機和機遇并存，減量求質堅韌復蘇面對疫情大考，又恰逢全面建成小康社會、決戰脫貧攻堅之年，疫情防

19、控、脫貧攻堅、主旋律影視作品成為影視市場重頭戲。疫情宅家，劇集在電視臺的收視率和視頻網站的點擊量均有明顯增長。2020年劇集制作和發行市場減量求質，精品化趨勢進一步增強?！跋染W后臺”模式得到認可，臺網合作更加緊密。2020年度中國電影總票房共計204.17億元，同比增速-68.23%觀影人次為5.49億，同比增速-68.21%電影院線深受疫情重創網絡劇297部，比上年增長27%臺播劇58部，比上年減少20%媒至酷年度發展橫覽：頭部效應持續放大，網絡影視漸趨成熟我國影視行業發展空間巨大，減量提質是新階段提出的發展要求。國產影片精品迭出，類型豐富，行業整體進一步向頭部內容集中，主旋律影視作品雙效統

20、一，備受關注與好評。院網融合加速，網絡電影進一步內容精品化。劇集數量呈現收縮態勢，劇集質量顯著提升，內容主題多點開花，創新影視宣發模式。網絡視頻平臺商業模式逐漸成熟，長短視頻平臺業務呈融合發展趨勢。5G、人工智能、大數據、VR/AR等技術賦能影視，用戶體驗升級，開創影視新生態。積極推進國際化發展戰略，推動華流出海；文化跨界，多角度開發影視資源，延伸品牌價值，實現多元變現。頭部效應加強新興業態迅猛發展中國電影市場整體票房體量穩步增長，短期票房爆發力大幅提高，國民觀影消費力有所提升，頭部影片更受市場青睞。主旋律優質影視作品表現亮眼，獲得觀眾的高度認可。電視劇行業持續去產能，國產電視劇整體質量顯著提

21、升。影視制作宣發技術布局持續深化，內容形式創新升級。積極推行國際化戰略，影視傳媒上市公司佳作發行至海外，同時也積極引進大量優質進口片和購買版權，融入全球影視產業鏈。泛娛樂產業鏈運營，探索實景娛樂、泛娛樂平臺、文化旅游等多元變現。求質減量技術+影視媒至酷電影票房：收入增速放緩，疫情重創票房下降中國電影票房自2015年爆發式增長之后，增速整體趨于放緩。2016年全年收獲票房457.12億元，同比上年的440.69億，增幅僅3.73%。2017年我國電影行業持續發展，年度票房突破559億元，增速回彈，票房依舊保持快速增長勢頭。2018年電影票房首度突破600億，增速持續放緩，電影市場降溫，進入理性回

22、調期。2019年，全國電影票房達642.66億元，同比增長5.4%，整體增速持續放緩，中國電影內容供給和消費需求經歷新一輪的結構性調整。2020年，電影院線深受疫情重創，停擺達半年之久，但在復工后展現出良好發展態勢。中國電影總票房不足2019年的三分之一，同時增速首次為負。440.69457.12559.11609.76642.66204.1749.10%3.73%22.80%9.10%5.40%-68.23%-80.00%-60.00%-40.00%-20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%010020030040050060070020152016201720182019

23、20202015-2020年中國電影票房收入及增速中國電影票房收入（億元）增速（%）媒至酷電影銀幕：電影銀幕數量連年增長，觀影人次增速首次為負31627411795077660079697877558134.06%30.20%23.31%18.32%14.60%8.30%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%010000200003000040000500006000070000800002015201620172018201920202015-2020年中國電影銀幕數量及增速中國電影銀幕數量（塊）同比增速（%）12.613.7

24、16.217.217.35.551.81%8.73%18.25%6.17%0.58%-68.21%-80.00%-60.00%-40.00%-20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%051015202015201620172018201920202015-2020年中國電影觀影人次及增速人數（億人）增速（%）2016-2020年期間，我國電影銀幕數量連年增長，但整體增速持續放緩。2016年全國電影銀幕數突破4萬塊，2017年則突破5萬塊，成為世界上銀幕數量最多的國家。2018年銀幕數突破6萬塊，保持全球第一。2020年疫情導致終端銀幕增速持續放緩，全國銀幕總數量同比增長8.3

25、%，突破7萬塊。中國電影觀影人次增速整體呈現下滑趨勢，在2017年略微回彈，2020年電影院線深受疫情重創停擺半年，觀影人次增速首次為負。媒至酷國產電影：國產片成為票房擔當，高口碑電影貢獻加大42%58%2016年進口電影票房占比國產電影票房占比46%54%2017年進口電影票房占比國產電影票房占比38%62%2018年進口電影票房占比國產電影票房占比36%64%2019年進口電影票房占比國產電影票房占比16%84%2020年進口電影票房占比國產電影票房占比我國國產電影在電影市場中的表現可圈可點，自2017年起，國產電影票房在各年度電影票房占比持續走高。2017年國產影片票房收入301.04億

26、元，占全國總票房的53.84%，戰狼2以56.84億元的票房成績成為當年上映影片的票房冠軍，也是歷年來上映影片的票房冠軍，成績斐然。2018年國產電影票房達378.97億元，占全國電影票房的62.15%，市場規模持續擴大，主體地位更加鞏固。2019年國產影片精品迭出，類型豐富，引領各重點檔期，國產電影票房占比64.07%，高口碑電影貢獻加大。2020年國內疫情防控得力，海外疫情難防難控，進口片撤檔供給不足，八佰以31億票房登頂全球票房冠軍，國產片持續上行成票房擔當。媒至酷數據來源：國家廣播電視總局從2016年-2020年電視劇審批公示和生產發行的數量情況來看，電視劇行業持續去產能，行業整體趨于

27、理性，完成備案公示和生產發行的電視劇數量持續回落，力圖向質量品質提升的集約式發展轉變。2017年“一劇兩星”政策實施后，電視劇行業競爭愈發激烈。受疫情影響，2020年電視劇備案數量創下多年新低，劇集數量呈現收縮態勢，劇集市場邁入求質減量的新階段。受行業規范調整影響，電視劇市場優勝劣汰狀況加劇，具備持續高產能的制作機構不斷減少。電視劇制作公司洗牌加劇，“精品化”已成為影視行業的發展趨勢和生存法則。劇集生產：監管調控效果顯著，市場優勝劣汰加劇122111801163905670334313323254202050010001500201620172018201920202016年-2020年我國電

28、視劇審批公示和生產發行數量情況審批公示部數生產發行部數1321131137373-0.75%-14.39%0.00%-35.40%0.00%-40.00%-30.00%-20.00%-10.00%0.00%050100150201620172018201920202016-2020年獲得電視劇制作許可證（甲種）的機構數量數量增長率媒至酷2020年國內共上新1089部電影，其中院線發行新片305部，網絡發行新片784部。網絡發行新片中參與分賬的網絡電影共769部，在電影新片整體數量中，占比達到71%。2020年網絡電影展現出巨大的市場潛力，2020年上新網絡電影累計正片有效播放76億次，同比增長

29、59%；網絡電影票房方面，共79部影片分賬破千萬，同比增加41部。疫情加速全球電影發行方式革新，視頻平臺采用PVOD模式提升影片發行效率，推動建立院網融合新生態。網絡電影邁向了新階段，高質量成為發展的必然趨勢。電影發行：院網融合加速，電影發行革新13391089782769020040060080010001200140020192020電影新片（部）網絡電影新片（部）2019-2020年電影上新量57%71%33387901020304050607080902018201920202018-2020年分賬票房破千萬影片數量（部）媒至酷2016年-2020年期間，隨著視頻網站的崛起，在線觀看成

30、為電視劇播出的主渠道，網絡劇也成為主力劇集類型。網絡影視行業蓬勃發展，頭部視頻平臺與腰部、尾部平臺差距加大，馬太效應進一步凸顯。2016年以來，網絡影視各領域用戶規模和使用率持續增加，網絡劇有效播放占比穩步提升。2020年，網絡視頻節目內容品質迅速提升，各平臺商業模式逐漸成熟，長短視頻平臺業務呈融合發展趨勢。2016-2019年網絡劇數量持續下降，行業重心轉移至內容品質的持續提升、類型題材的不斷創新、商業模式的繼續摸索上。2020年劇集提質減量仍是業內需求，豎屏劇、互動劇成為新的嘗試方向。高口碑佳作頻出，現象級網劇引領行業趨勢。數據來源：中國互聯網絡信息中心(CNNIC)網絡影視：規模持續增加

31、，馬太效應顯著5.455.797.257.598.59.2774.50%75.00%87.50%88.80%94.10%93.70%70.00%80.00%90.00%100.00%02468102016.12 2017.12 2018.122019.62020.32020.122016-2020年網絡視頻用戶規模及使用率網絡視頻規模（億人）使用率（%）349295283222230-7.92%-15.47%-4.07%-21.55%3.60%-30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%0100200300400201620172018201920202016-2020年中

32、國網絡劇上線數量及增速上線數量（部）增速（%）媒至酷02影視傳媒上市公司五年發展概覽媒至酷影視傳媒上市公司五年發展總覽：行業洗牌動蕩，順時代謀出路影視傳媒上市公司經營戰略各有千秋，經營業績千差萬別。曾經的影視龍頭華誼兄弟商譽爆雷，經營業績連虧三年，合計虧損額高達61億。萬達電影2020年受疫情沖擊，影院停擺，成為影視上市公司虧損大戶。明星公司唐德影視亦是連年虧損，繼續深度捆綁浙江廣電尋求國資增援。光線傳媒業績增速回落，爆款電影未能持續，頭部電影有所下降。芒果超媒憑借內容自制和芒果生態上的優勢，擁有遠超同行的盈利能力，成為當前A股影視傳媒上市公司中的佼佼者。影視宣發轉型升級深化融合創新流媒體入局

33、影視技術布局深化謀求數字轉型受疫情黑天鵝持續影響，影視娛樂行業“寒冬依舊”，劇集數量下滑、制作成本增加、生存困境普遍，加之“失德”藝人不斷，引發較大輿論壓力，這些都在倒逼行業進行轉型升級，謀求新的突破口。流媒體強勢入局改變了影視制宣發的形態，長短視頻平臺創新共存，加速商業化轉型。影視傳媒上市公司擁抱新技術，聚力數字化改革，不斷提高影視內容原創能力，強化優質內容供給，勇立影視發展潮頭。影視與實體、文旅、電商等跨界融合，深度打造和挖掘影視IP的產業鏈價值，盤活影視資源，產業深度互動。中國影視作品通過互聯網走出國門，線上線下同步“出?！?。媒至酷自2009年10月民營影視公司華誼兄弟成功上市后，憑借著

34、龐大的市場支撐、利好頻現的文化政策，僅2010至2020年間，就有25家公司接連上市，其中2016年更是多達8家，掀起一陣影視公司上市熱潮。但在資本市場新股發行井噴增長情況下，影視行業IPO過會數量漸趨低迷，2017年僅中廣天擇、橫店影視和金逸影視IPO成功。2018年快樂購重大資產重組獲證監會通過，隨之更名為芒果超媒，成為國內A股首家國有控股視頻平臺。在行業洗牌、稅務地震和監管趨嚴背景下，影視傳媒行業高歌猛進之后暴雷頻發，影視寒冬仍未消退。影視傳媒上市歷程：政策利好迎上市高峰，低谷寒冬遇資本冷落注：因萬達電影2015年財務數據不全，故未將其納入之后的數據分析樣本1997中視傳媒1998當代文

35、體歡瑞世紀浙文影業上海電影中南文化幸福藍海文投控股中國電影恒信東方20162012華錄百納新文化2014慈文傳媒北京文化長城影視印紀傳媒華誼兄弟20092010華策影視鼎龍文化樂視網2011光線傳媒當代東方捷成股份2015暴風集團唐德影視萬達電影2017中廣天擇橫店影視金逸影視20182019芒果超媒新媒股份2019印紀傳媒退市2021長城影視退市2020樂視網暴風集團退市媒至酷影視傳媒地域分布：北京浙江影視重鎮，沿海區位優勢明顯15從影視傳媒上市公司全國地區分布來看，地域分布不平衡凸顯。北京和浙江是名副其實的“影視重鎮”，吸引將近一半的影視傳媒上市公司，形成強大的集群凝聚力。除北京和浙江外，

36、影視傳媒上市公司在江蘇省、廣東省、上海各分布3家，長三角形成獨特的地區優勢；湖南省2家，湖北省、遼寧省、四川省、重慶、山西省各1家；西部其他地區和東北地區則因區位、文化因素鮮有影視傳媒上市公司駐足。影視傳媒上市公司與經濟發展水平及文化消費狀況密切相連，沿海經濟發達地區和北京是其地理位置首選。媒至酷1影視傳媒新上市公司：資本追捧扎推上市，寒冬降臨接連出局20183030家201930家201626家201729家202028家增：中廣天擇橫店影視金逸影視減：無增：芒果超媒減：無增：新媒股份減：印紀傳媒增：無減：樂視網暴風集團2016年2020年，A股影視市場在掀起一陣上市狂風后上市熱潮逐漸退去。

37、上市巔峰2016年多達8家，其中恒信東方、中南文化、浙文影業2016年成功轉型影視行業；上市熱潮未能持續，2017年影視行業IPO遭遇寒冬，僅中廣天擇、橫店影視和金逸影視3家公司成功上市，其中橫店影視便深具橫店系根脈。2018年快樂購重大資產重組，更名為芒果超媒，成為國內A股首家國有控股視頻平臺，在2020年獨撐影視傳媒上市公司盈利半邊天。2019年，作為廣東廣播電視臺旗下新媒體與現代傳播技術相融合的新型企業，新媒股份敲鐘上市，是全國首家實現獨立IPO上市的播控平臺運營公司。2020年影視寒冬依舊，上市步伐再次暫停?！懊餍侨说湣币齺肀O管重擊，資本寒冬偏逢“疫情天災”，昔日“最賺錢”的光環漸成今

38、日傳媒子行業“最慘淡”的業績。印紀傳媒業績低迷，于2019年摘牌退市。2020年，樂視網和暴風集團因經營不善、業績連年虧損，在A股黯然退市。雖影視行業生態有所改善，行業主體在互聯網長短視頻新興領域持續發力，但新冠疫情的不確定性還在增加，度過寒冬和求存迎春，仍為影視行業所盼。注：此為年度上市和退市情況。媒至酷國家級梯隊：實力雄厚，勇立潮頭 最早的國家隊成員中視傳媒于1997年正式上市，作為中央電視臺控股的傳媒類A股上市公司。經過多年發展，公司創作了電視劇馬向陽下鄉記趙氏孤兒案；電影梅里雪山美麗的大腳；紀錄片舌尖上的中國大國崛起敦煌等一大批思想性、藝術性俱佳的文化精品。 中視傳媒影視制作技術實力雄

39、厚，有強大的專業團隊和完備的制作條件，憑借多平臺廣告資源優勢，積極推動內容創新和媒體融合發展。中視傳媒 2016年8月9日，中國電影在上海證券交易所主板掛牌上市，成為登陸A股市場的電影國企。 中國電影是我國電影行業中綜合實力最強、產業鏈最完整、品牌影響力最廣的領軍企業。 中國電影通過整合優勢資源，實施精品戰略，創作大批生產思想精深、藝術精湛、制作精良的優秀影視作品。中國電影擁有國內規模最大、服務內容最豐富的電影科技產業鏈，在電影發行領域具有領先優勢。積極參與國際市場競爭，推動國有自主知識產權的電影核心技術設備“走出去”。中國電影 中廣天擇是國內首家主板上市的國有控股節目制作類上市公司，致力于做

40、“全媒體優質視頻內容運營商”。 中廣天擇傳媒為各平臺制作綜藝節目、真人秀、紀錄片和大型活動，制作總量在各制作公司中排名第一。中廣天擇攜手中國傳媒大學、廣電云等行業標桿單位，助力全國各級市縣級電視臺融媒體中心建設。中廣天擇MCN專注于短視頻制作、直播服務及廣告投放等領域，與全國500+MCN機構達成了戰略合作；進軍網絡電影和分賬網劇，打通付費賽道。中廣天擇媒至酷民營影視企業：華誼兄弟調整求存，萬達電影復蘇較快，華策影視產出穩進 華誼兄弟最初創立于1994年，并于2009年成功上市，是國內擁有高價值品牌、豐富娛樂資源的娛樂龍頭公司。 受產業布局調整、影視行業市場環境變化和項目推進不達預期影響，公司

41、近年業績處于波谷階段，2018-2020年連續三年處于虧損狀態，2021年上半年歸母凈利潤1.06億元，由虧轉盈。華誼兄弟立足行業發展的階段性趨勢主動調整，聚焦“影視+實景”，完善并加速 IP 的制作和轉換，以提高內容變現能力，以推動公司加速回歸健康發展的快車道。華誼兄弟 萬達電影2015年A股上市，業務范圍從產業鏈下游放映業務向上延伸至電影投資、制作和發行及相關衍生業務，全面覆蓋電影產業鏈。 截至2020年12月31日,萬達電影在全球擁有影院1704家,銀幕17118塊；包含國內直營影城700家、6099塊銀幕。其中,擁有44家杜比影院和370塊IMAX銀幕，IMAX銀幕數量全球領先。受疫情

42、沖擊，2020年萬達電影下屬600余家國內影院停擺近半年時間，成為影視上市公司虧損大戶。2021年上半年扭虧為盈，脫危尋機復蘇較快。萬達電影 華策影視2010年于深交所上市，作為國內“電視劇第一股”,影視劇年產量、全網播出量、市場占有率、海外出口額穩居全國第一。 華策影視布局“影視+”產業項目,涵蓋新媒體、藝人經紀、音樂、整合營銷、影城等生態業務。堅持華流出海，深耕國際內容發行市場，已發展成為最有影響力的華語影視品牌之一和世界認識中國文化的重要窗口。華策連續六年蟬聯全國文化企業30強、七屆全國文化出口重點企業，擁有首批全國文化出口基地。華策影視媒至酷 芒果超媒作為新型主流媒體產業集團，立足于芒

43、果TV新媒體平臺，與湖南廣電旗下傳統媒體形成雙平臺聯動優勢，形成了完整的新媒體產業鏈布局。芒果超媒以高門檻長視頻作為核心業務戰略，持續發揮內容自制優勢，穩步提升芒果TV運營效能，全產業鏈上下游業務協同發展。2020年芒果TV會員、廣告、運營商等各項業務穩健增長，成為影視傳媒上市公司唯一的業績亮點。 芒果TV是互聯網視頻行業唯一同時具備IPTV、OTT業務牌照的市場主體，擁有“一云多屏”全終端聯動優勢。芒果TV擁有20個綜藝自制團隊，24個影視制作團隊和30家“新芒計劃”戰略工作室，領先打造了整個行業內極具競爭力與市場價值的自制綜藝體系，是最大的頭部綜藝制作機構,依托芒果生態，積極開展臺網融合創

44、新。穩居頭部：芒果超媒發展穩健，盈利超前96.61125.01140.06050100150201820192020芒果超媒營業收入（億元）56.0781.09100.03050100150201820192020芒果TV營業收入（億元）8.6611.5619.820102030201820192020芒果超媒歸母凈利潤（億元）7.10 9.6917.7505101520201820192020芒果TV歸母凈利潤（億元）+29.40%+12.04%+33.59%+71.42%+44.62%+23.36%+36.48%+83.17%媒至酷 新媒股份是全國領先的新媒體業務運營商，致力于打造“立足廣

45、東，輻射全國”的互聯網新視聽頭部平臺，在新冠疫情給全球經濟帶來巨大沖擊的背景下，新媒股份以堅定的責任擔當和前瞻的戰略布局，保持了良好的業績增長。 新媒股份2020年實現營業總收入12.21億元，同比增長22.56%；歸母凈利潤5.75億元，同比增長45.20%；新媒股份以戰略的確定性應對外部環境的不確定性，聚焦互聯網視聽行業，集中力量構建“一云多屏，智慧家庭”的全媒體格局。新媒股份上市兩年來，保持著平穩增長的發展態勢，順應媒體融合的趨勢積極進行戰略轉型升級。IPTV基礎業務收入7.01億元，同比增長12.98%互聯網視聽業務收入4.52億元，同比增長49.31%基礎業務有效用戶達到1,840萬

46、戶，同比上升5.68%云視聽系列APP全國有效用戶達到2.1億戶，同比增長53.25%影視新貴：新媒股份聚焦互聯網視聽，構建全媒體格局6.439.9612.212.053.965.75051015201820192020新媒股份2018-2020年業績情況營業收入（億元）歸母凈利潤（億元）媒至酷 橫店影視是國內處于行業領先且極具潛力的民營院線及影院投資公司，截至2020年末，橫店影視旗下共擁有456家已開業影院，銀幕2831塊，其中資產聯結型影院375家，銀幕363塊，三四線城市占比70%，2020年橫店影視新開29家影院，新增銀幕186塊，關停影院21家，銀幕129塊。2020年橫店影視因疫

47、情因素，實現票房8.1億元，同比減少67.61%。 受疫情影響橫店影視營收下滑，2020年橫店影視營業收入僅為9.9億元，同比減少66.27%，擴張速度減緩。歸母凈利潤首次為負，同比下降-260%。2021年橫店影視積極復蘇，上半年營業收入達17.76億元，盈利能力和品牌影響力不斷提升。穩定運營：橫店影視運營能力多次位于榜首25.1828.0429.349.93.312.533.01-4.81-10-5051015202530352017201820192020橫店影視2017-2020年業績情況營業收入（億元）歸母凈利潤（億元）媒至酷 印紀傳媒2018年的營業收入為3.62億元，同比下滑83

48、.44%，歸屬于上市公司股東的凈利潤則為虧損17.86億元，較上年同期減少332.37%。2019年前三季度印紀傳媒歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損1.03億元，同比減少83.19%。廣告營銷服務業務及電影電視劇業務均遭遇不測，大額債務違約、訴訟導致的銀行賬戶被凍結等狀況，也讓印紀傳媒觸發了特別風險警示。 2015年12月4日，印紀傳媒從上市時的7.36元/股一路攀升至44.66元/股，市值觸頂達到493.9億。印紀傳媒曾因參與鋼鐵俠3北平無戰事等熱門影視作品名聲大噪，曾經的電影市場小黑馬，如今黯淡退市。退市公司特評：印紀傳媒黯然退市25.0621.883.627.317.69-17.86-2

49、0-100102030印紀傳媒2016-2018年經營業績圖歸母凈利潤（億元）營業收入（億元）201820172016媒至酷 2010年，樂視網登陸創業板，成為國內首家上市且盈利的視頻網站。 2015年樂視網市值一度突破千億元，2016年下半年，樂視的負面消息頻繁出現：工廠停工、供應商追債、資金鏈危機。 2017年以后，樂視陷入連年巨虧的深潭。樂視網品牌信譽持續受損，廣告業務收入、會員及發行業務收入持續下滑。2017年，虧損138.78億元；2018年，虧損40.96億元；2019年，虧損112.79億元。連續三年凈利潤累計虧損290億元左右，并且連續兩年資不抵債，2019年末凈資產為-143

50、.3億元。最終于2020年7月21日退市。退市公司特評：樂視網千億市值神話破滅5.55-138.78-40.96-112.79219.5170.2515.584.86-200-150-100-50050100150200250樂視網2016-2019年經營業績圖歸母凈利潤（億元) 營業收入（億元）2016201720182019媒至酷 2015年3月，暴風影音正式上市。在資本市場受到熱烈的追捧，總市值突破400億，市盈率超過千倍。2015年暴風集團成立暴風TV正式進軍電視市場，通過低價售賣硬件，預裝軟件平臺，獲取內容平臺的盈利。 2018年，暴風集團營業收入11.3億元，同比下降41.2%，其