普華永道：大灣區金融服務業調研報告助力灣區加速發展（32頁）.pdf

1、粵港澳大灣區金融服務業：雛形初現目錄前言：大灣區雛形初現前言：大灣區雛形初現3一、生活圈位移一、生活圈位移7二、數字化加速二、數字化加速10三、認識市場差異三、認識市場差異13四、跨境理財通及其他相關改革四、跨境理財通及其他相關改革17五、應對人才挑戰五、應對人才挑戰24六、共建綠色灣區六、共建綠色灣區28結語結語32鳴謝鳴謝332粵港澳大灣區金融服務業：雛形初現粵港澳大灣區金融服務業：雛形初現3前言：大灣區雛形初現4粵港澳大灣區金融服務業：雛形初現本調研報告通過深入訪談金融服務行業的專業人士及其他市場參與者，剖析粵港澳大灣區（以下簡稱“大灣區”）金融服務行業發展現狀及市場熱點，探討三地的市場

2、的共性與差異。在2019年發布第一份粵港澳大灣區金融服務業調研報告時，受訪者集中關注內地與香港和澳門兩個特區之間的監管和技術協調問題。調研結果顯示大灣區存在一系列挑戰。2020年第二次調研時，受訪者的關注點已轉為探索各種可能性，即各類制約和不確定性依然存在，但大灣區在此情況下能如何發展？2021年，我們再次對來自銀行、資產管理、保險行業的從業者、監管機構、行業組織及學術界代表進行了深入訪談。對受訪者而言，大灣區已不是愿景，而是真實的存在。本報告探討的各種政策和創新舉措都表明，一個實體意義上的大灣區正在逐漸成形。深圳前海自2013年首次公布相關規劃以來取得了迅猛發展。為支持金融服務業發展，當地出

3、臺了一系列措施，包括辦公用房租金補貼和吸引人才的優惠政策。橫琴不僅使澳門與珠海融為一體，也為澳門經濟多元化提供了發展空間。香港特區行政長官林鄭月娥在其2021年10月發表的施政報告中宣布建設北部都會區，此舉將使得香港的發展重心轉移，加快與深圳融合。備受期待的“跨境理財通”已正式落地。相關試點機制明確了大灣區投資者的定義、不同司法轄區的監管機構如何協作，以及大灣區內如何深度融合等一系列問題?？焖侔l展、大刀闊斧改革和開拓新市場機遇，都需要市場參與者深入領會政策精神。正如滴灌通首席運營官陳凌海所說：“大灣區是一次巨大的飛躍，足以滿足未來10至20年的發展?！毕愀壑形拇髮W教授黎晨也持類似觀點。上述觀點

4、和舉措都離不開國家的“十四五”發展規劃。2021年是“十四五”開局之年，國家大力倡導金融服務實體經濟，數字人民幣等創新措施將是重要推手。此外，綠色金融也是實現可持續發展的關鍵。本報告將詳細探討相關內容和主題?；浉郯拇鬄硡^金融服務業：雛形初現5大灣區的改革頗具膽識，其重要性在于為其他地區形成可復制和借鑒的發展經驗。這是一個試錯過程，成熟后可向外推廣。黎晨黎晨香港中文大學教授粵港澳大灣區金融服務業：雛形初現5十四五規劃是一切計劃的根本，不容忽視。應注重香港特區在規劃中發揮的作用。盧彩云盧彩云瑞銀集團財富管理亞太區聯席主管大灣區的實體和金融基礎設施將圍繞服務國家發展戰略的需求進行建設。陳宣統陳宣統中

5、國大灣區服務金融業市場主管合伙人2020年數據。資料來源：香港環亞經濟數據（CEIC）圖1二十國集團和大灣區二十國集團和大灣區GDP規模比較（萬億美元）規模比較（萬億美元）大灣區不僅僅是制造業和金融服務業高地，更是許多科技創新的源頭。這些創新技術將成為下一個增長極。該區域的經濟總量已能與韓國和加拿大比肩，預計到2030年將再增長2.5倍，機不可失。陳慶耀陳慶耀匯豐銀行大灣區業務部總經理粵港澳大灣區金融服務業：雛形初現6美國中國歐盟日本德國印度英國法國意大利加拿大韓國俄羅斯巴西澳大利亞墨西哥印尼土耳其沙特阿拉伯阿根廷南非 1.67粵港澳大灣區金融服務業：雛形初現7一、生活圈位移粵港澳大灣區金融服

6、務業：雛形初現“一小時生活圈”的構想是大灣區建設的基礎，也是發展初始階段監管協同的關鍵。隨著大灣區金融機構持續拓展零售業務，“一小時生活圈”必將成為他們的戰略重點。本次調研的受訪者憧憬大灣區深度一體化帶來的無限機遇，但也認為融合應循序漸進。金融服務業與整個大灣區的發展進程密不可分。隨著跨境理財通落地，未來或將允許香港律師在大灣區執業，但相關改革進程也將參照其他領域（如醫療）的市場互聯互通舉措。宜居灣區將催生更多跨境房產抵押貸款和退休方案需求。隨著區內通行越來越便利（或許可通過類似亞太經合組織通行證的安排來實現），人口聚居中心可能有所改變。2021年9月，中共中央、國務院印發橫琴粵澳深度合作區建

7、設總體方案，預示著澳門與珠海的深度融合。橫琴將為澳門經濟適度多元化提供發展空間。2021年10月，香港行政長官林鄭月娥在施政報告中宣布設立北部都會區，計劃建設多達100萬套住宅，并將加強與內地的交通連接。這兩項舉措進一步表明大灣區的發展重心將位移。受訪者普遍認為，大灣區內更順暢的通行和工作方式，將打破稍顯過時的“二元”思維。該思維主要是指將深圳與科技劃上等號，而將香港等同于金融。除了跨境理財通，大灣區還有其他諸多機遇，例如跨境房產抵押貸款。得益于CEPA機制1，香港律師可在深圳參加考試，并取得大灣區執業資格。區景麟區景麟香港金融發展局行政總監1.即2003年簽署的內地與香港關于建立更緊密經貿關

8、系的安排（CEPA）8坐高鐵從香港到深圳，比從中環到港深交界更快捷?，F有交通基礎設施已非常完善。不過，推進大灣區一體化不應僅限于此。真正的一體化還需要思維模式的融合，從不同視角看問題，克服處理三個不同法律和監管轄區所面臨的實際挑戰。蔡穎凱蔡穎凱永明金融大灣區總監創新和科技是香港未來發展的重要支柱。香港科學園已培育出三家獨角獸企業，沒有跨境合作這是無法實現的。（香港）落馬洲河套地區在這方面也會有所作為。除了金融服務業，未來實體經濟將在大灣區重現。白彼得（白彼得（Peter Burnett）渣打銀行（香港區）董事總經理粵港澳大灣區金融服務業：雛形初現9一小時生活圈內的11座城市及相似的文化，會帶來

9、大量發展機遇。地理位置鄰近非常重要 短短兩天的不同會面洽談能取得很多成果。盧彩云盧彩云瑞銀集團財富管理亞太區聯席主管圖2更低的租金成本可能促使企業轉向香港和深圳以外的城市更低的租金成本可能促使企業轉向香港和深圳以外的城市2021年上半年甲級寫字樓月租水平（元年上半年甲級寫字樓月租水平（元/平方米）平方米）資料來源：第一太平戴維斯（Savills）674.2211.3194.2114.671.966.472.663.955.745.40100200300400500600700800香港深圳廣州珠海中山東莞佛山惠州江門肇慶二、數字化加速粵港澳大灣區金融服務業：雛形初現10粵港澳大灣區金融服務業：

10、雛形初現11本次調研的受訪者在談到新冠肺炎疫情給大灣區帶來的挑戰和機遇時，普遍認為疫情雖然阻礙了人際互動，卻加速了數字化技術的應用。許多受訪者表示，疫情使得需數年時間發展的數字化進程，在短短幾個月內就已經完成。這不僅縮小了“數字原住民”與“后期采用者”之間的鴻溝，用戶體驗也成為了最重要的因素。多年來，內地用戶已對數字化平臺駕輕就熟并寄予厚望。對志在大灣區展業獲客的新進入者而言，其所面臨的挑戰不言而喻。面對面洽談、社交和跨境通行暫停，幾乎沒有對受訪者業務造成影響。無論是否愿意，用戶都得適應數字平臺和視像交流。受訪者的共識是，由于缺乏面對面建立人際關系的機會，企業開拓新業務可能會受挫，但這種影響可

11、能還要一年左右的時間才能感受到。疫情期間也是重新評估及優化與客戶進行數字化互動的時期。全球各地的銀行志在效仿中國頭部金融科技公司，創建強大的生態圈，通過多家合作伙伴提供一系列服務。然而，該模式也正在被嚴格評估，首先進行評估的是國際清算銀行：科技是一筆不小的投入。內地消費者在數字體驗方面非常在行，為了確保用戶體驗無顯著差異，相應的投入在所難免。黃祖榮黃祖榮南方東英資產管理有限公司首席運營官2.國際清算銀行2021年度經濟報告：https:/www.bis.org/publ/arpdf/ar2021e3.htm3.圍墻花園：較完全開放的互聯網模型而言，指把用戶限制在一個特定范圍內，只允許用戶訪問指

12、定的網站或相關服務，且阻止用戶訪問其他未被允許的內容和服務“.大型科技公司的網絡效應對用戶而言喜憂參半：一方面可產生良性循環，提升金融的普惠性，在改善服務質量的同時降低成本；另一方面則會導致支付市場集中度上升。2”國際清算銀行關于金融科技“圍墻花園”3未必符合公眾利益的結論，在中國的政策層面得到了一定的呼應。金融機構在大灣區發展，必須提供滿足客戶需求的卓越數字化體驗。原有的獲客方式可能不再奏效?；浉郯拇鬄硡^金融服務業：雛形初現在零售端，我國的央行數字貨幣不斷取得重大進展。中國人民銀行的數據顯示，截至2021年10月30日，人民幣個人數字錢包的賬戶數量已超過1.4億個，累計完成超過1.5億筆交易

13、，金額達到620億元5。與此同時，香港金融管理局也于2021年6月啟動e-HKD項目，探索發行港元數字貨幣的可行性。中小企業是大灣區發展的重要支柱，但它們在開戶和獲得信貸方面一直遇到困難。針對該問題，香港金管局的商業數據通（CDI）計劃旨在促進數據分享，使放貸機構能夠更了解客戶的基礎上作出信貸投放。隨著越來越多跨境方案落地，類似的創新數字工具和服務將持續賦能大灣區轉型升級。4.https:/www.hkma.gov.hk/chi/news-and-media/press-releases/2021/10/20211004-3/5.https:/ Mathur)星展銀行（香港）零售銀行業務及財富

14、管理總監也有受訪者看到了通過投資者教育發展環境、社會和治理（ESG）業務的機會。16四、跨境理財通及其他相關改革粵港澳大灣區金融服務業：雛形初現17粵港澳大灣區金融服務業：雛形初現自1993年中國內地企業以H股形式在香港上市以來，中國資本市場的發展方向似乎已成定局。然而，改革速度常常受到宏觀經濟因素影響，例如全球金融危機和人民幣匯率等。香港和上海之間的股市“直通車”早在2007年已提出，但在全球金融危機不確定性的環境下被擱置。最終，“滬港通”于2014年11月正式啟動。交易首日，北向（即“滬股通”）額度下午2點已經用盡；南向（即“港股通”）額度直到當天收市只用了17%。滬港通以及隨后的深港通機

15、制，已成為散戶和機構投資者信賴和熟悉的選擇。圖3滬港通及深港通已成為相當成熟的投資機制之一滬港通及深港通已成為相當成熟的投資機制之一資料來源：港交所18滬港通及深港通每日成交額滬港通及深港通每日成交額買入及賣出（億元）買入及賣出（億元）2019年12月2020年12月2021年12月滬港通北向交易滬港通南向交易深港通北向交易深港通南向交易8006004002000粵港澳大灣區金融服務業：雛形初現19受訪者一致認為，南向（內地至香港）可能會主導跨境理財通的需求。分散投資組合和減輕集中度風險的需求巨大，閉環不是問題投資者將理財通視為開立資本賬戶的第一步。畢明強博士畢明強博士中信銀行（國際）行長兼行

16、政總裁跨境理財通是金融機構快速獲取具有明確投資傾向和貨幣持有偏好的客戶群的絕佳機會。陳宣統陳宣統中國大灣區服務金融業市場主管合伙人北向（香港至內地）業務同樣不容忽視。受訪者指出，大量居住在香港的內地投資者，可能希望回歸內地投資。大量分散在東南亞的華人，也可能成為北向交易的需求來源。香港銀行業和資本市場主管合伙人譚文杰表示：“即使香港產品收益率沒有內地產品高，但內地投資者希望擁有更多的分散風險工具。而內地產品更高的收益率和多樣性，也將吸引香港投資者?！笨缇忱碡斖ㄔ圏c規模雖然有限，但不太可能阻礙投資者參與。一名資深基金經理透露：“對一些投資者而言，中國內地市場是有待攻克的最后的堡壘，因此即使現在額

17、度不高，他們也會投資?！蹦壳?，約20家香港銀行和四分之一的澳門銀行已經獲批參與跨境理財通。2021年9月10日發布的粵港澳大灣區跨境理財通業務試點實施細則規定，試點首階段范圍僅限于不復雜的產品?？缇忱碡斖ㄎ磥砗稳ズ螐?，對其他改革機制有何影響，有待更深入的討論。一名資深銀行家表示：“如跨境理財通試點效果良好，適用范圍可能會擴大至整個內地，或可能用于實現更全面的一體化，例如大灣區自由貿易區?！焙芏嗍茉L者預計試點第二階段可能涉及包括衍生品在內的復雜的投資工具，并以更高的額度讓機構投資者參與。有些受訪者希望下一階段試點涵蓋保險產品，另一些受訪者則認為需要單獨的“保險通”計劃?；浉郯拇鬄硡^金融服務業：雛

18、形初現跨境理財通允許銷售投資連結保險產品固然是好事，但設立單獨的保險通機制也有其價值，例如可順暢地進行跨境銷售和服務。蔡穎凱蔡穎凱永明金融大灣區總監保險通將成為推出跨境保險產品的一個重要渠道，有助于實現大灣區的發展愿景。例如，跨境車險有助于建設全面的大灣區交通運輸體系，跨境健康險將為大灣區生活圈概念提供支持。黃健立黃健立跨境理財通的試點經驗，將為大灣區推行其他類似機制增添動力（例如保險通）。大灣區各城市的保險服務中心，也將成為香港保險公司服務大量內地投保人的理想平臺?？缇忱碡斖ㄅc滬港通、深港通及其他實行額度管理的投資機制（如合格境內機構投資者QDII、合格境外機構投資者QFII、合格境內有限合

19、伙人QDLP等）的不同，可能為其未來發展提供一些線索。首先，跨境理財通定義了“合格大灣區投資者”及其范圍6。其次，跨境理財通允許參與銀行發揮積極作用，且而不只是有股票交易所才能參與。6.合格投資者簡要定義標準：凈值、投資經驗年數、在大灣區的納稅記錄20香港保險業主管合伙人粵港澳大灣區金融服務業：雛形初現21假設風險管理措施充足（包括見證開戶等創新措施），大灣區可能在未來10年受惠于更深入和更成熟的投資環境?？缇忱碡斖ㄔ圏c啟動的前幾周進展緩慢。疫情導致邊界持續關閉，北向投資者開戶遇到阻礙；其在香港和澳門的熱度也比在內地高出很多。這不難理解，對于港澳而言，大灣區代表著市場規模大幅擴容。很多南向投資

20、者可能在等待第二階段，以獲得規模更大、范圍更廣的投資機會。以史為鑒，滬港通和深港通在剛運行的前6個月也進展緩慢，現在已是相當成熟的投資機制?？缇忱碡斖L險相對較低，監管機構可借此觀察試點情況、填補漏洞，然后提高限額。馬克馬克 奧斯汀奧斯汀(Mark Austen)亞洲證券業與金融市場協會首席執行官受到通行和開戶限制，跨境理財通初期進展緩慢，但我們相信該機制具有靈活性，且在幫助內地投資者運用境外內產品分散投資方面前景可觀。如果第二階段能提高額度和風險水平就更值得期待了。關維端關維端香港資產及財富管理合伙人大灣區內可投資資產達600萬元人民幣以上的高凈值家庭有45萬戶?？缇忱碡斖楦邇糁岛透辉Ｈ耸?/p>

21、提供了分散投資和資產配置全球化的良機。陳慶耀陳慶耀匯豐粵港澳大灣區業務部總經理粵港澳大灣區金融服務業：雛形初現跨境理財通額度使用情況跨境理財通額度使用情況（截至（截至2022年年1月月17日）日）已使用（億元）已使用（億元）剩余（億元）剩余（億元）使用率使用率北向（香港至內地）1.951498.050.13%南向（內地至香港）1.271498.730.08%資料來源：人民銀行廣州分行表2跨境理財通最初階段投資流向相當平衡跨境理財通最初階段投資流向相當平衡2017年成功啟動債券通北向交易以來，南向交易推遲使人民幣自由兌換進展受到質疑。南向債券通在2021年9月24日正式啟動，使這些擔憂基本得到平

22、息7。目前，41家內地銀行、QDII和人民幣合格境內投資者（RQDII）的參與者，均已獲批參與債券通交易。截至2021年9月，已有13家香港銀行被指定為交易商。南向交易每年額度為5,000億元，每日限額200億元。作為比較，截至2021年8月，國家外匯管理局授予的QDII總額度為1,500億美元（約合9,670億元人民幣），發放給173家銀行、證券、保險和信托公司8。國家外匯管理局在人民幣國際化機制下授予的額度國家外匯管理局在人民幣國際化機制下授予的額度QDII總額度（截至總額度（截至2021年年8月月31日）日）9,670億元QFII總額度（截至總額度（截至2020年年5月月31日）日）7,

23、507億元RQFII總額度（截至總額度（截至2020年年5月月31日）日）46,665億元滬港通及深港通北向每日額度滬港通及深港通北向每日額度滬港通和深港通分別為520億元滬港通及深港通南向每日額度滬港通及深港通南向每日額度滬港通和深港通分別為420億元債券通北向年度額度債券通北向年度額度暫無債券通南向年度額度債券通南向年度額度5,000億元（每日限額200億元）跨境理財通北向總額度跨境理財通北向總額度1,500億元跨境理財通南向總額度跨境理財通南向總額度1,500億元表3新額度機制下人民幣自由兌換進程再次引發關注新額度機制下人民幣自由兌換進程再次引發關注7.https:/www.hkma.g

24、ov.hk/chi/news-and-media/press-releases/2021/09/20210915-4/8.https:/ https:/www.hkma.gov.hk/eng/news-and-media/press-releases/2021/06/20210608-4/26不具備人工智能/大數據知識的金融人才具備一些人工智能/大數據知識的金融人才同時具備金融和人工智能/大數據知識的人才具備一些金融知識的人工智能/大數據人才不具備金融知識的人工智能/大數據人才不確定未來兩年人才需求未來兩年人才需求粵港澳大灣區金融服務業：雛形初現27雖然受訪者認為僅靠政府無法解決這些問題，他們

25、還是希望看到一些政策變化。例如，現有入境規定允許從海外招聘高級技術人才，但不適用于初級人才；此外專業資格和標準互認也會有所幫助。亞洲證券業與金融市場協會首席執行官馬克 奧斯?。∕ark Austen）希望看到“深圳的后臺人員能夠為香港的運營人員提供支持，反之亦然。他們應該能常駐香港而進行內地的市場交易。我們非?？粗仉p邊許可，員工要在兩邊開展工作”。市場參與者也認為他們要在推進人才發展方面發揮作用。香港金融發展局的區景麟表示：“人才發展是我們的重要使命之一?！?匯豐銀行正在香港和廣東兩地培訓5,000名員工，為跨境理財通作準備。該行還與香港科學院合作，幫助初創公司普及金融知識。大灣區律師執業資質

26、試點計劃，是緩解人才壓力的舉措之一。該計劃允許經驗豐富的香港律師在規定的民事和商業范圍內從事內地法律事務。程偉賓律師事務所的董瀚思解釋說：“這是內地司法部與香港律政司為確定最有需要的執業領域，而進行多年規劃和討論的結果，包括公司金融、跨境破產和爭議解決。香港律政司還一直在研究其他試點計劃，例如允許香港的清盤人與內地的破產管理人申請雙方法院的互認，以支持專業服務在特定領域的增長?！睂I法律從業者的解決方案，可成為金融服務業的有益參考。內地、香港和澳門不同的牌照要求，限制了跨境市場營銷活動，尤其是在推廣跨境理財通時。鑒于投資者教育對該機制的重要性，從業受訪者呼吁頒發臨時或限制性牌照。內地的法律體系

27、很特別。熟悉民法典、憲法和證券法的法律原則是困難的學習過程，對于日程安排緊張的香港法律從業者更是如此。但大灣區律師可讓我們更高效，并覆蓋更大的范圍。董瀚思董瀚思程偉賓律師事務所合伙人六、共建綠色灣區粵港澳大灣區金融服務業：雛形初現28粵港澳大灣區金融服務業：雛形初現29金融將繼續成為大灣區綠色發展的加速器。減碳需要創新，也需要融資。許多投資者和銀行家積極主動把握商業機遇，促進和支持實體經濟向低碳模式轉型。梁小慧梁小慧香港氣候和可持續發展服務合伙人香港在建立、引領和推動以客戶為本的ESG制度方面發揮著重要作用。陳宣統陳宣統中國大灣區服務金融業市場主管合伙人ESG已經成為投資授權的基礎以及每一家投

28、資公司產品系列的錨點。黃祖榮黃祖榮南方東英資產管理有限公司首席運營官過去一年，ESG已經成為金融業的每個環節中隨處可見的主題。沒有ESG維度的大灣區討論是不完整的。近期，三位合伙人在香港銀行學會雜志刊發的一篇文章10中提出，綠色金融異軍突起，但仍處于發展的初期階段。多邊機構仍致力于達成通用分類標準。滴灌通的陳凌海因此認為，“機遇在于環境（E），而非社會（S）或治理（G）。這三個元素對不同的人有著不同的含義，但其中環境（E）是共同的語言和共識?！备劢凰?021年2月作出在廣州期貨交易所持股的決定11，表明碳排放權交易在協助我國實現“雙碳”目標（到2030年實現碳達峰及到2060年實現碳中和）的過

29、程中將會發揮重要作用。10.今日銀行業，2021年5-6月，https:/www.hkib.org/storage/files/136/BT118/BT118_Cover%20Story.pdf11.https:/.hk/News/News-Release/2021/210827news?sc_lang=zh-HK 粵港澳大灣區金融服務業：雛形初現有受訪者同樣認為，定義的明確與ESG的關注度并不匹配。機構投資者要求其基金經理關注ESG。一些基金經理明白確切要求，另外一些則要關于ESG政策的指引，因為定義太過于寬泛。溫婉容溫婉容不過，也有受訪者指出，一些“S”和“ G ”領域已取得進展：多元化、

30、性別包容性、公司治理、上市規則、交易所運作方式等都取得了長足進展。黃祖榮黃祖榮南方東英資產管理有限公司首席運營官碳排放權交易規模巨大，其減排邊際成本明顯低于歐洲和美國。無論對于公司內部運營，還是延伸至供應鏈管理，都具有巨大的潛力。這要求本地區公司采取綠色增長策略和規劃，在各種專業服務提供商的支持下，共同推動和利用碳排放權市場。黎晨黎晨香港中文大學教授30東亞聯豐投資管理行政總裁粵港澳大灣區金融服務業：雛形初現31就財務角度而言，短期內ESG可能仍是一種投入，回報微乎其微。但從長遠來看，所有銀行必然支持ESG，這也是確保我們的后代得享公平的一種義務。從風險管理角度來看，遵循ESG規則可以幫助我們

31、規避不良貸款決策。畢明強畢明強中信銀行（國際）行長兼行政總裁20122013201420152016201720182019202025002000150010005000120100806040200億歐元億噸資料來源：路孚特，2021年1月圖5歐洲和北美目前主導全球碳排放權交易歐洲和北美目前主導全球碳排放權交易中國、韓國和新西蘭北美（CCA和RGA）清潔發展機制歐洲（EUA、航空業EUA）成交總量2012-2020年世界碳排放權交易市場、各子市場總價值及成交總量年世界碳排放權交易市場、各子市場總價值及成交總量粵港澳大灣區金融服務業：雛形初現結語近兩年來粵港澳三地之間的通行受到嚴格限制, 面

32、對面的商業社交幾乎是奢望。盡管如此，大灣區的建設仍在穩步推進?？缇忱碡斖ǖ某晒ν瞥鲎钜俗⒛?。本報告還提及了許多其他舉措，例如期待已久的南向債券通和剛起步的跨境專業資格認證。新冠疫情使人們不得不轉變工作方式和業務模式，但對此我們已迅速適應。參與本次調研的業內人士也一致表示，過去兩年的業務發展勢頭向好。這種韌性以及過去兩年的持續發展，都預示著大灣區的前景光明。一旦通關恢復，面對面交流得以實現，大灣區的活力將進一步釋放，未來幾年發展有望顯著提速。誠然，發展離不開基礎設施，例如橫琴、前海和北部都會區的建設。更重要的驅動力在于科技，例如旨在扶持融資難的中小企業的商業數據通（CDI）等解決方案 。 其

33、他 創 新 項 目 ， 例 如 多 邊 央 行 數 字 貨 幣（mCBDC）和數字人民幣（DC/EP）甚至數字港幣（eHKD），則可從根本上改變大灣區及其他地區商業銀行的業態。本次調研的受訪者憧憬大灣區進一步發展。許多受訪者已在期待并關注跨境理財通下一階段可能包含的產品類型、投資者類型和額度。當然他們也意識到市場競爭的挑戰。投資者教育和數字化服務是關鍵突破點。2021年12月，香港特區財政司司長陳茂波在第四屆大灣區金融發展論壇上，闡述了大灣區的對于國家“十四五” 期間高質量發展的重要性。金融業則是大灣區高質量發展的重中之重。作為大灣區金融市場協調互補的一部分，香港承載著人民幣國際化和資產管理中心的角色，重要性繼續凸顯。隨著疫情影響逐漸淡化，大灣區的發展必將再上一個臺階。32