中創碳投：中國碳市場試點交易機制與履約政策對企業影響分析（42頁）.pdf

1、中國碳市場試點交易機制與履約政策中國碳市場試點交易機制與履約政策對企業對企業影響分析影響分析云南云南 昆明昆明張斌亮張斌亮全國統一碳交易市場全國統一碳交易市場建設路線建設路線2013深圳、上海、北京、廣東、天津試點啟動2014湖北、重慶試點啟動2016福建碳市場啟動，四川聯合環境交易所開始CCER交易發布關于切實做好全國碳排放權交易市場啟動重點工作的通知，確定了全國碳市場的納入行業2016.012017.05發布電力、水泥、電解鋁的配額分配方案（討論稿）2014.12發布碳排放權交易管理暫行辦法 2011.10發布關于開展碳排放權交易試點工作的通知2012.10發布溫室氣體自愿減排交易管理暫行

2、辦法20132015發布24個行業的溫室氣體排放核算方法與報告指南2016.022017.05開展歷史數據報送與核查2017.12全國碳排放交易體系啟動經驗2019.4發布碳排放權交易管理暫行條例（征求意見稿）數據來源：數據來源：中國國家統計年鑒（2012）、相關省市統計年鑒（2012）中國碳排放權交易試點中國碳排放權交易試點2013年年6月月18日至日至2014年年6月月19日，日，一年時間內七個試點全部陸續啟動并運行；截至目前，七大交易試點均已順利完成五次履約工作。2016年年12月月，福建省自發啟動國內第八個碳交易試點。北京天津上海重慶湖北廣東深圳福建試點試點文件文件名名稱（人大決定稱（

3、人大決定/管理辦法）管理辦法）發布時間發布時間上海上海上海市碳排放管理試行辦法（上海市人民政府令第10號）2013年11月18日天津天津天津市碳排放權交易管理暫行辦法（津政辦發2013112號）2013年12月20日廣東廣東廣東省碳排放管理試行辦法（粵府令第197號）2014年01月15日深圳深圳深圳經濟特區碳排放管理若干規定2012年10月30日深圳市碳排放權交易管理暫行辦法（深圳市人民政府令第262號）2014年03月19日湖北湖北湖北省碳排放權管理和交易暫行辦法（政令第371號）2014年04月04日重慶重慶關于碳排放管理有關事項的決定（征求意見稿）2014年04月23日重慶市碳排放權交

4、易管理暫行辦法（渝府發201417號）2014年04月26日北京北京關于北京市在嚴格控制碳排放總量前提下開展碳排放權交易試點工作的決定2013年12月30日北京市碳排放權交易管理辦法（試行）2014年06月30日碳交易試點體系要素碳交易試點體系要素-立法先行立法先行省市省市納入行業納入行業納入標準納入標準（無特殊說明的為無特殊說明的為年年碳碳排放量）排放量）納入納入單位數量單位數量深圳工業（電力、水務、制造業等）和建筑工業：3000噸以上公共建筑：2萬平以上機關建筑：1萬平以上工業：824建筑：197上海工業：電力、鋼鐵、石化、化工、有色、建材、紡織、造紙、橡膠和化纖；非工業：航空、機場、水運

5、、港口、商場、賓館、商務辦公建筑和鐵路站點工業：2萬噸以上非工業：1萬噸以上水運：10萬噸298北京非工業：電力、熱力、水泥、石化、交通運輸業、其它工業和服務業5000噸以上947廣東4個工業行業：電力、水泥、鋼鐵、石化（2014年后將擴大到其它工業行業以及賓館、飯店、金融、商貿、公共機構等非工業單位）2萬噸以上（2014年后：工業降低到1萬噸，非工業為5千噸以上）246天津5個工業行業：電力熱力、鋼鐵、化工、石化、油氣開采2萬噸以上109湖北12個工業行業：電力和熱力、有色金屬、鋼鐵、化工、水泥、石化、汽車制造、玻璃、化纖、造紙、醫藥、食品飲料能耗6萬噸標煤以上344重慶電力、電解鋁、鐵合金

6、、電石、燒堿、水泥、鋼鐵2萬噸以上230福建電力、水泥、鋼鐵、石化、化工、有色、建材、民航能耗1萬噸標煤以上277碳碳交易試點覆蓋范圍交易試點覆蓋范圍覆蓋近覆蓋近40004000家家企業單位企業單位碳交易試點體系要素碳交易試點體系要素-MRV-MRV、履約、履約試點試點提交提交監測監測計劃計劃提交提交排放報告排放報告提交提交核查核查報告報告核查付費方式核查付費方式履約履約時間時間深圳深圳無3月31日前4月30日前企業出資并自主選擇核查機構6月30日前上海上海12月31日前3月31日前4月30日前政府出資并分配6月1日至6月30日北京北京無2月28日前3月27日前2014年政府出資并分配；201

7、5年企業自費并自主選擇核查機構6月15日前廣東廣東無3月15日前4月30日前政府出資并分配6月20日前天津天津11月30日前4月30日前政府出資并分配5月31日前湖北湖北9月底前2月底前4月底前政府出資并分配5月底前重慶重慶-2月20日前3月13日前政府出資并分配6月20日前6省市省市直接直接處罰處罰其它約束機制其它約束機制深圳深圳強制扣除，不足部分從下一年度扣除，并履約當月之前連續六個月配額平均價格3倍的罰款納入信用記錄并曝光，通知金融系統征信信息管理機構；取消財政資助；通報國資監管機構，納入國有企業績效考核評價體系上海上海責令履行配額清繳義務，并可處以5萬元以上10萬元以下罰款記入信用信息

8、記錄，并向社會公布；取消兩年節能減排專項資金支持資格，以及3年內參與市節能減排先進集體和個人評比的資格不予受理下一年度新建固定資產投資項目節能評估報告表或者節能評估報告書北京北京按照市場均價的3至5倍予以處罰暫無廣東廣東在下一年度配額中扣除未足額清繳部分2倍配額，并處5萬元罰款。記入該企業（單位）的信用信息記錄天津天津暫未公布3年內不得享受納入企業的融資支持和財政支持優惠政策湖北湖北對差額部分按照當年度碳排放配額市場均價予以1倍以上3倍以下但最高不超過15萬元的罰款，并在下一年度分配的配額中予以雙倍扣除。建立碳排放權履約黑名單制度，將未履約企業納入相關信用信息記錄納入國有企業績效考核評價體系，

9、通報國資監管機構不得受理未履約企業的國家和省節能減排的項目申報，不得通過該企業新建項目的節能審查。重慶重慶按照清繳期屆滿前一個月配額平均交易價格的3倍予以處罰3年內不得享受節能環保及應對氣候變化等方面的財政補助資金；將違規行為納入國有企業領導班子績效考核評價體系；3年內不得參與各級政府及有關部門組織的節能環保及應對氣候變化等方面的評先評優活動碳交易試點體系要素碳交易試點體系要素-未履約處罰未履約處罰新聞媒體的報道新聞媒體的報道法律的法律的力量力量和嚴肅性和嚴肅性 2014年7月2日上午，北京市節能監察大隊派出四組人員，分別對百盛商業發展有限公司、北京現代摩比斯汽車零部件有限公司、北京統一飲品有

10、限公司、微軟（中國）有限公司和北京世邦魏理仕物業管理服務有限公司共5家單位進行現場監察、現場取證，確認后將在兩周時間內正式開出罰單，對超出部分按照市場均價處以3 至5 倍的罰款。這5 家單位的碳排放均超過了配額，其中北京世邦魏理仕物業管理服務有限公司超出上萬噸，按當時市場均價55元/噸測算，處罰金額高達275萬元萬元人民幣！截至目前，累計成交量將近 4億噸億噸，成交額 80多億元多億元人民幣。試點碳市場成交量不僅逐年上漲，成交時間更是不斷前移，說明企業已經接受碳市場，并積極進行碳管理。后期由于政策不確定性，交易量的增長減緩。碳交易試點碳交易試點交易總覽交易總覽北京市試點交易北京市試點交易北京市

11、行業年度控排系數逐年下降：北京市試點交易北京市試點交易上海市試點交易上海市試點交易上海市發展改革委關于本市碳排放交易試點階段碳排放配額結轉有關事項的通知（節選）2016年5月10日 滬發改環資（2016）44號二、結轉方式1、試點企業持有的2013-2015年度配額等量分期結轉為SHEA，2016-2018年每年結轉為年每年結轉為SHEA的數量為其結的數量為其結余配額總量的余配額總量的1/3。2、機構投資者持有的2013-2015年度配額等量結轉為SHEA，其中：（1）本通知發布之日前購入的配額，一次性結轉為SHEA；（2）本通知發布之日起（含當日），通過掛牌交易方式購入的配額，一次性結轉為S

12、HEA；通過協議轉讓方式購入的配額等量分期結轉為SHEA，2016-2018年每年每年結轉年結轉SHEA的數量為其協議轉讓總量的的數量為其協議轉讓總量的1/3。上海市試點交易上海市試點交易上海上海2013-20152013-2015年配額分配年配額分配根據試點行業的不同特點和碳排放管理的現有基礎，本市采取歷史排放法和基準線法開展2013年至2015年碳排放配額分配。對于工業（除電力行業外），以及商場、賓館、商務辦公等建筑，采用歷史排放法歷史排放法；對于電力、航空、港口、機場等行業，采用基準線法上海上海20162016年配額分配年配額分配本市采取行業基準線法、歷史強度法和歷史排放法確定納管企業2

13、018年度基礎配額。在具備條件的情況下，優先采用行業基準線法和歷史強度法等基于排放效率的分配方法。（一）行業基準線法1、發電企業；2、電網企業；3、供熱企業；4玻璃行業（二）歷史強度法歷史強度法工業企業，以及航空、港口及水運、自來水生產行業企業（三）歷史排放法對商場、賓館、商務辦公、機場等建筑，以及產品復雜、近幾年邊界變化大、難以采用行業基準線法或歷史強度法的工業企業，采用歷史排放法。上海市試點交易上海市試點交易直接發放配額相關參數納管企業2016年度的直接發放配額根據其對應的分配方法和企業2015年因含碳能源消耗（天然氣除外）導致的直接排放占其總排放量的比例來確定。詳見下表：注：工業企業指本

14、市納管企業中，除電力熱力外的所有工業行業企業 2018年仍采用此表，但2018年的根據2017年的比例值來確認。上海市試點交易上海市試點交易北京、上海試點市場北京、上海試點市場(小結）小結）初期配額分配行業政策的影響（配額超發）凍結盈余配額的影響配額分配行業政策變化的影響（歷史法到基準法）電力行業向來緊缺（總量控制，收緊配額）有償分配（拍賣）對價格的引導作用和二級市場p 態度：態度：某試點第一批控排企業，不重視；“法不責眾，抱團觀望“。p 體系：體系：各企業自行管理，向集團報備；集團決策遲緩，未能及時批復。p 代價：代價：履約前倉促購買配額；12家企業2014年度配額缺口115.34萬噸，履約

15、共付出3000余萬元。p 措施：措施：成立氣候保護部，加強政策研究，提升碳資產管理能力；向地方主管部門建議，采取標桿法對其所在行業進行配額分配；采取燃料替代等措施降低碳強度；實施穩健的市場交易策略，積極進行市場交易;獲利1200萬元。20142014年度年度20152015年度年度被動被動主動主動不同的應對方式，截然不同的結果不同的應對方式，截然不同的結果 案例案例1 1（未引起重視）未引起重視）企業企業應對碳排放履約案例應對碳排放履約案例 案例案例2 2（不同交易決策）不同交易決策）某試點A、B企業n A企業履約流程：年初摸底盤查預判配額倉位，配額缺口約20萬噸；提前制定履約方案，申請預算；

16、政府核查前啟動審批流程，17元/噸提前購買配額20萬噸；核查后確定實際缺口18萬噸；履約季前35元/噸賣出剩余2萬噸，按時履約。n A企業履約成本：2017-352=270萬元萬元n B企業履約流程：核查前未摸底測算配額倉位；政府核查后發現配額缺口量達18萬噸；臨時申請資金預算，啟動審批流程，長達一個月時間；臨近履約季結束才以35元/噸完成配額購買，高位建倉；倉促履約。n B企業履約成本：3518=630萬元萬元缺口18萬噸缺口18萬噸企業企業應對碳排放履約案例應對碳排放履約案例資料來源:華電溫室氣體排放報告白皮書企業企業應對碳排放履約案例應對碳排放履約案例 案例案例3 3（積極推動減排行動）

17、（積極推動減排行動）溫室氣體排放溫室氣體排放報告白皮書報告白皮書企業企業應對碳排放履約案例應對碳排放履約案例 案例案例3 3（積極推動減排行動）（積極推動減排行動）2014年5月12日發布企業企業應對碳排放履約案例應對碳排放履約案例 案例案例4 4（建章立制，摸清家底）（建章立制，摸清家底）中國石化碳資產管理辦法中國石化碳排放權交易管理辦法中國石化碳排放信息披露管理辦法資料來源:中石化培訓PPT企業企業應對碳排放履約案例應對碳排放履約案例 案例案例4（建章立制，摸清家底）建章立制，摸清家底）歐盟碳市場中長期趨勢歐盟碳市場中長期趨勢29歐盟碳市場短期歐盟碳市場短期碳價走勢碳價走勢電力企業的排放量

18、占 EU ETS 總排放量的 60%依照歷史數據，EU ETS 的電力企業大多都出現短倉的現象（排放 配額）這些短倉企業通常都會在很早的時候就開始平倉。這能讓企業更好地控制生產成本和利潤電力企業通常在生產電力的一年前就對對沖沖60%的成本的成本數據來源:ICIS歐盟電力企業交易策略歐盟電力企業交易策略案例案例數據來源:ICIS歐盟電力企業交易策略歐盟電力企業交易策略案例案例提前2年提前1年當年履約季瑞典大瀑布電力公司（瑞典大瀑布電力公司（Vattenfall）法國法國電力（電力（EDF）全世界（曾經）最大全世界（曾經）最大的電力的電力集團集團截止到2012年年底，凈總裝機1.4億千瓦。2012

19、年全年收入728億歐元，利潤160億歐元。碳排放：8000萬噸/年3254%17%10%16%3%核電煤電氣電水電其它可再生歐盟電力企業交易策略歐盟電力企業交易策略案例案例EDF單位電量碳排放情況2012年，EDF全年碳排放7980萬噸，但單位電量碳排放（克CO2/千瓦時）非常低，每千瓦時100克左右克左右CO2排放排放，是歐洲類似電力公司的1/3左右。33108.999.611740.130.435.2020406080100120140201020112012EDF集團EDF法國歐盟電力企業交易策略歐盟電力企業交易策略案例案例2020年EDF 75%的電力將實現零排放1.到2020年，總C

20、O2排放量相對于1990年減少30%；2.到2020年，單位電量CO2相對于 1990年減少50%；34歐盟電力企業交易策略歐盟電力企業交易策略案例案例EDF也有參加碳交易的需要？雖然EDF核電過半，但總體排放也在EU排在前五大之列，每年也有數百萬數百萬噸噸左右的配額缺口。解決缺口的現實需要，決定了EDF也會以積極的態度面對和參與碳交易。35歐盟電力企業交易策略歐盟電力企業交易策略案例案例EDF如何參加碳交易？36EDF在歐盟內部探討建立碳交易體系當初（1999年前后），就覺得碳交易體系對自身發展而來機遇多過挑戰！EDF從2000年左右開始就積極投入研究，帶頭參與了歐盟碳交易方面的模擬，是第一

21、批開展和接受了碳交易能力建設的電力公司。歐盟電力企業交易策略歐盟電力企業交易策略案例案例EDF的碳交易管理體系從2005年一開始，EDF就確立了由旗下所屬的交易公司EDF Trading作為整個集團開展碳交易的集中統一平臺，既參與一級市場的碳資產收購，又直接參與二級市場的交易。EDF Trading從2004開始就參與了ECX早期碳交易產品的交易，是電力公司里面第一家涉足二級市場碳交易的企業！37歐盟電力企業交易策略歐盟電力企業交易策略案例案例機會只給有準備的企業！EDF是在EUETS第一階段通過碳交易賺得盆缽滿金的電力企業！38歐盟電力企業交易策略歐盟電力企業交易策略案例案例提前鎖定未來收益

22、EDF在一級和二級碳交易市場愈加得心應手在EUETS第一階段嘗到甜頭，穩步進入第二階段后，EDF碳交易中的衍生交易逐漸遠超現貨交易，一二級市場的銜接和掌控更加得心應手！39歐盟電力企業交易策略歐盟電力企業交易策略案例案例小結：小結：EDF如何參加碳交易如何參加碳交易40未雨綢繆研究未雨綢繆研究先行先行分散經營市分散經營市場運作場運作集中統一規集中統一規模優勢模優勢歐盟電力企業交易策略歐盟電力企業交易策略案例案例一點建議：一點建議：熟悉法律規則，依法履約意識立足數據，不止于數，規則不清，積極爭取全面了解試點經驗，積極參與全國市場集團背書、金融技巧助力，保值增值學習國際經驗、推動企業管理方式適應市場張斌亮