【公司研究】永新光學-車載鏡頭進展順利募投項目建設穩步推進-20200316[16頁].pdf

1、 證券研究報告 | 公司點評 2020 年 03月 16日 永新光學永新光學（603297.SH） 車載鏡頭進展順利，車載鏡頭進展順利，募投項目建設募投項目建設穩步推進穩步推進 車載鏡頭進展順利， 成為新的成長動能。車載鏡頭進展順利， 成為新的成長動能。受益于互聯網和自動駕駛的迅速發 展， 車載鏡頭市場前景廣闊。 2019 年全球車載鏡頭市場出貨量約 1.45 億只， 同比增速超過 40%，2020 年預計出貨量將能夠達到 1.79 億只，對應 89 億 市場規模。自動駕駛汽車是依靠人工智能、視覺計算、雷達、監控裝臵和全 球定位系統協同合作，讓電腦可以在沒有任何人類主動的操作下，自動安全 地操

2、作機動車輛。目前，永新光學主要涉及車載鏡頭中的鏡片及鏡頭制造業 務，累計銷量已達數百萬件，與索尼等公司建立了長期合作關系。隨著鏡片 制造經驗的積累，公司已逐漸向鏡頭制造領域滲透，現已具備量產的能力。 中中國高端顯微鏡市場具有廣闊上升空間。國高端顯微鏡市場具有廣闊上升空間。 我國顯微鏡進口數量遠低于出口數 量，進口金額卻高于出口金額，反映了中國進口的光學顯微鏡單臺平均價格 遠高于出口顯微鏡，國內高端顯微鏡市場依賴于進口產品。目前國內有能力 開始生產高端顯微鏡的企業較少，如永新光學、 麥克奧迪、 舜宇光學等。 永 新光學作為國內顯微鏡制造企業的領先者，從事顯微鏡生產制造 20 年，常 年為尼康及徠

3、卡顯微系統代工，技術沉淀充足。同時，公司已成功研發了 NE-900、NIB-900 等系列高端產品，是科技部認定的高分辨熒光顯微成像 儀研究的項目課題承擔單位，具備切入高端顯微鏡市場的實力。公司作為國 內為數不多的能夠制造出高性能、高可靠性的高端光學顯微鏡公司，或將會 受益于極大的市場機遇。 條碼掃描儀鏡頭持續增長， 高端相機鏡頭仍獲青睞。條碼掃描儀鏡頭持續增長， 高端相機鏡頭仍獲青睞。目前商業環節應用的條 碼掃描儀主要在金融、 商業、 稅務等場景。 受益于國內宏觀經濟的持續發展， 我國金融、商業、稅務等應用的 POS 機產量保持持續穩定的態勢。條碼掃 描儀鏡頭也是永新光學的優勢產品，自 19

4、98 年以來，公司切入訊寶科技的 供應鏈體系，2016 年開始公司成為了得利捷的供應商。徠卡相機與蔡司均 為公司合作多年的客戶，公司為徠卡相機提供高端相機鏡頭的鏡片組件，為 徠卡相機與蔡司提供望遠鏡、瞄準鏡等光學鏡片組件。通過多年的合作，公 司已被徠卡相機、蔡司評為優秀供應商，形成了良好的合作關系。在機器視 覺鏡頭、激光投影、高端影像、AI鏡頭等領域公司也取得了卓越的成就。 盈利預測與投資建議。盈利預測與投資建議。我們預計公司 2019E/2020E/2021E 年實現營收 5.97/7.17/9.61 億元，同比增長 6.3%/20.2%/33.9%，2019E/2020E/2021E 年歸

5、母凈利潤為 1.37 /1.62/2.08 億元，同比增長 12.6%/18.3%/28.4%，目 前股價對應 PE 29.3/24.7/19.3x，維持“買入”評級。 風險提示風險提示：下游需求不及預期、行業競爭加劇、智能駕駛滲透不及預期。 財務財務指標指標 2017A 2018A 2019E 2020E 2021E 營業收入（百萬元） 514 561 597 717 961 增長率 yoy（%） 22.1 9.2 6.3 20.2 33.9 歸母凈利潤（百萬元） 107 122 137 162 208 增長率 yoy（%） 35.1 14.2 12.6 18.3 28.4 EPS最新攤?。?/p>

6、元/股） 0.97 1.10 1.24 1.47 1.88 凈資產收益率（%） 24.2 11.8 12.2 13.3 15.1 P/E（倍） 37.6 32.9 29.3 24.7 19.3 P/B（倍） 9.1 3.9 3.6 3.3 2.9 資料來源：貝格數據，國盛證券研究所 買入買入（維持維持） 股票信息股票信息 行業 光學光電子 前次評級 買入 最新收盤價 38.08 總市值(百萬元) 4,209.55 總股本(百萬股) 110.55 其中自由流通股(%) 46.21 30 日日均成交量(百萬股) 2.05 股價走勢股價走勢 作者作者 分析師分析師 鄭震湘鄭震湘 執業證書編號：S06

7、80518120002 郵箱： 相關研究相關研究 1、 永新光學（603297.SH） ：主業穩定增長，車載鏡 頭與巨頭深度合作2019-04-29 2、 永新光學（603297.SH） ：擁抱光學，車載鏡頭帶 來新的發展機遇2019-03-26 -46% -37% -27% -18% -9% 0% 9% 18% 2019-032019-072019-112020-03 永新光學 滬深300 2020 年 03 月 16 日 財務報表和主要財務比率財務報表和主要財務比率 資產負債表（資產負債表（百萬元） 利潤表利潤表（百萬元） 會計會計年度年度 2017A 2018A 2019E 2020E

8、2021E 會計年度會計年度 2017A 2018A 2019E 2020E 2021E 流動資產流動資產 272 822 899 998 1133 營業收入營業收入 514 561 597 717 961 現金 59 148 224 229 264 營業成本 297 337 355 423 567 應收票據及應收賬款 97 112 110 157 201 營業稅金及附加 8 7 8 9 12 其他應收款 10 13 12 18 22 營業費用 31 36 37 45 60 預付賬款 2 3 2 4 4 管理費用 26 28 21 29 38 存貨 103 110 115 154 206 研發

9、費用 0 43 38 45 61 其他流動資產 0 436 436 436 436 財務費用 7 -7 -6 -6 -4 非流動資產非流動資產 284 338 353 392 468 資產減值損失 2 4 3 4 5 長期投資 25 27 34 41 48 其他收益 15 18 16 17 17 固定資產 137 144 155 186 247 公允價值變動收益 0 3 1 1 1 無形資產 60 59 69 76 85 投資凈收益 4 5 5 5 5 其他非流動資產 61 107 96 89 89 資產處臵收益 -1 -0 -1 -1 -1 資產資產總計總計 555 1160 1252 13

10、90 1602 營業利潤營業利潤 124 140 163 191 244 流動負債流動負債 95 111 107 145 197 營業外收入 0 0 0 0 0 短期借款 0 0 0 0 17 營業外支出 0 0 1 1 0 應付票據及應付賬款 65 68 73 95 130 利潤總額利潤總額 124 140 163 190 243 其他流動負債 30 43 34 50 50 所得稅 17 18 25 28 35 非流動非流動負債負債 20 20 20 20 20 凈利潤凈利潤 107 122 137 162 208 長期借款 0 0 0 0 0 少數股東損益 0 0 0 0 0 其他非流動負

11、債 20 20 20 20 20 歸屬母公司凈利潤歸屬母公司凈利潤 107 122 137 162 208 負債合計負債合計 115 131 126 165 217 EBITDA 138 151 173 203 262 少數股東權益 0 0 0 0 0 EPS（元） 0.97 1.10 1.24 1.47 1.88 股本 63 84 111 111 111 資本公積 72 538 513 513 513 主要主要財務比率財務比率 留存收益 293 393 453 560 693 會計會計年度年度 2017A 2018A 2019E 2020E 2021E 歸屬母公司股東權益 441 1029

12、1126 1224 1385 成長能力成長能力 負債負債和股東權益和股東權益 555 1160 1252 1390 1602 營業收入(%) 22.1 9.2 6.3 20.2 33.9 營業利潤(%) 39.6 12.8 16.3 17.0 27.7 歸屬于母公司凈利潤(%) 35.1 14.2 12.6 18.3 28.4 獲利能力獲利能力 毛利率(%) 42.2 40.0 40.5 41.0 41.0 現金現金流量流量表表（百萬元） 凈利率(%) 20.8 21.7 23.0 22.6 21.7 會計年度會計年度 2017A 2018A 2019E 2020E 2021E ROE(%)

13、24.2 11.8 12.2 13.3 15.1 經營活動現金流經營活動現金流 99 112 138 116 159 ROIC(%) 22.9 11.2 11.6 12.6 14.3 凈利潤 107 122 137 162 208 償債能力償債能力 折舊攤銷 15 15 16 20 26 資產負債率(%) 20.7 11.3 10.1 11.9 13.6 財務費用 7 -7 -6 -6 -4 凈負債比率(%) -8.9 -12.5 -18.2 -17.1 -16.5 投資損失 -4 -5 -5 -5 -5 流動比率 2.9 7.4 8.4 6.9 5.7 營運資金變動 -30 -15 -5 -

14、55 -66 速動比率 1.7 2.5 3.3 2.8 2.5 其他經營現金流 4 1 -0 -1 -1 營運能力營運能力 投資活動投資活動現金流現金流 -22 -496 -26 -53 -97 總資產周轉率 1.0 0.7 0.5 0.5 0.6 資本支出 30 69 9 32 69 應收賬款周轉率 10.6 5.4 5.4 5.4 5.4 長期投資 0 0 -7 -7 -7 應付賬款周轉率 9.1 5.0 5.0 5.0 5.0 其他投資現金流 8 -427 -24 -28 -34 每股指標（元）每股指標（元） 籌資籌資活動現金流活動現金流 -74 469 -35 -58 -45 每股收益

15、(最新攤薄) 0.97 1.10 1.24 1.47 1.88 短期借款 -53 0 0 0 0 每股經營現金流(最新攤薄) 0.90 1.01 1.25 1.04 1.44 長期借款 0 0 0 0 0 每股凈資產(最新攤薄) 3.99 9.31 10.17 11.06 12.51 普通股增加 0 21 27 0 0 估值比率估值比率 資本公積增加 0 466 -25 0 0 P/E 37.6 32.9 29.3 24.7 19.3 其他籌資現金流 -20 -18 -36 -58 -45 P/B 9.1 3.9 3.6 3.3 2.9 現金凈增加額現金凈增加額 1 89 77 5 18 EV

16、/EBITDA 28.9 25.7 22.0 18.7 14.4 資料來源：貝格數據，國盛證券研究所 rQqPpPmQrMoQnPpOpQxOmP6M9R8OmOrRoMoOeRrRoNlOmNwO8OpPvNuOtPsRMYoPrP 2020 年 03 月 16 日 內容目錄內容目錄 車載鏡頭進展順利，成為新的成長動能.4 中國高端顯微鏡市場具有廣闊上升空間.8 條碼掃描儀鏡頭持續增長. 11 高端投影：激光投影不斷突破，市場具備海量增長潛力 . 12 人工智能市場規?；?，機器視覺需求提速 . 13 盈利預測與投資建議 . 15 風險提示 . 15 圖表目錄圖表目錄 圖表 1：全球車載攝像頭

17、出貨量 .4 圖表 2：全球車載攝像頭市場規模 .4 圖表 3：2020-2025 年全球車載攝像頭市場增速預測（分地區）.5 圖表 4：國內車載攝像頭市場需求預測（需求量：右軸）.5 圖表 5：中國自動駕駛市場規模及滲透率 .5 圖表 6：自動駕駛發展歷史 .6 圖表 7：車載攝像頭位臵 .6 圖表 8：車載攝像頭供應鏈 .7 圖表 9：嫦娥二號和嫦娥三號的鏡頭.7 圖表 10：全球顯微鏡市場規模 .8 圖表 11：全球顯微鏡市場競爭格局 .9 圖表 12：四大巨頭營業額（億美元） .9 圖表 13：中國顯微鏡進出口數量.9 圖表 14：中國顯微鏡進出口金額情況 .9 圖表 15：中國顯微鏡

18、產量. 10 圖表 16：公司獲得國家技術發明二等獎. 10 圖表 17：全球條碼識讀設備銷售總額預測（億美元）. 11 圖表 18：國外主要國家 POS 機數量（千臺） . 11 圖表 19：中國投影機市場規模預測（百萬臺）. 12 圖表 20：激光投影模擬圖. 12 圖表 21：激光光源衰減速度慢，壽命更長 . 13 圖表 22：家用激光投影 . 13 圖表 23：中國人工智能市場規模. 14 圖表 24：全球機器視覺市場規模. 14 圖表 25：中國機器視覺市場加速增長 . 14 圖表 26：機器視覺鏡頭廣泛應用于安防、設備自動化、智能檢測等領域 . 14 圖表 27：谷歌與 Envis

19、ion 發布針對盲人和弱視人群的 Google Glass 版本 . 15 2020 年 03 月 16 日 車載鏡頭進展順利，成為新的成長動能車載鏡頭進展順利，成為新的成長動能 受益于互聯網和自動駕駛的迅速發展，車載鏡頭市場前景廣闊。從 2012 年開始車載應 用進入快速增長期，配備雷達、紅外線和車載攝像頭的汽車輔助駕駛系統給予駕駛員全 新的駕駛體驗和安全的行車保障。 全球車載攝像頭全球車載攝像頭出貨量出貨量不斷攀升不斷攀升，至，至 2025 年年市場規模市場規模預計將持續擴大預計將持續擴大。據 Mordor Intelligence 的統計數據，2019 年全球車載鏡頭市場出貨量約 1.4

20、5 億只，同比增速超過 40%，對應約 82 億美元的市場規模，2020 年預計出貨量將能夠達到 1.79 億只，對應 89 億市場規模。 圖表 1：全球車載攝像頭出貨量 圖表 2：全球車載攝像頭市場規模 資料來源：Mordor Intelligence，國盛證券研究所 資料來源：markets and markets，國盛證券研究所 中國車載攝像頭市場中國車載攝像頭市場預計呈現預計呈現高增速，智能駕駛帶來需求翻倍。高增速，智能駕駛帶來需求翻倍。根據調研機構 Mordor Intelligence 預測， 2020 年至 2025 年中國車載攝像頭市場規模增速將在全球范圍內排在 前列。2020

21、 年后全自動駕駛時代的來臨，將為中國車載攝像頭市場帶來幾何級增長。根 據車網中國的統計，L1/L2 級別對應的車載攝像頭單車用量約 3 顆，到 L3 級別將上升至 6 顆，而更高的 L4 級別智能汽車將搭載約 10 顆車載攝像頭。單車用量上升在整體市場 需求上將得到體現， 據車網中國數據， 2018 年國內車載攝像頭需求量僅為約 1600 萬顆， 對應約 16 億市場規模， 而 2020 年和 2025 年， 需求將分別增長至約 4000 萬和 1 億顆， 將對應約 54 億和 100 億元的市場規模。 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 0 50 10

22、0 150 200 250 300 201820192020E2021E2022E2023E2024E 全球車載攝像頭出貨量/百萬只 yoy 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 0 2 4 6 8 10 12 14 16 201620182020E2022E2024E 全球車載攝像頭市場規模/十億美元 yoy 2020 年 03 月 16 日 圖表 3：2020-2025年全球車載攝像頭市場增速預測（分地區） 圖表 4：國內車載攝像頭市場需求預測（需求量：右軸） 資料來源：Mordor Intelligence，國盛證券研究所 資料來源：車網中國，國盛證券研究所 智能駕駛汽車

23、滲透進程持續推進，預計此趨勢下智能駕駛汽車滲透進程持續推進，預計此趨勢下 2020-2025 年對應的國內市場規模年年對應的國內市場規模年 復合增長率約復合增長率約 22%。 根據發改委最新 智能汽車創新發展戰略 （征求意見稿） ， 到 2020 年，中國標準智能汽車的技術創新、產業生態、路網設施、法規標準、產品監管和信息 安全體系框架基本形成，智能汽車新車占比達到智能汽車新車占比達到 50%，中高級別智能汽車實現市場化，中高級別智能汽車實現市場化 應用應用。而據車網中國預測，2020 年市場規模將能達到 230 億元人民幣。 圖表 5：中國自動駕駛市場規模及滲透率 資料來源：車網中國，國盛證

24、券研究所 自動駕駛汽車是依靠人工智能、視覺計算、雷達、監控裝臵和全球定位系統協同合作， 讓電腦可以在沒有任何人類主動的操作下，自動安全地操作機動車輛。目前，永新光學目前，永新光學 主要涉及車載鏡頭中的鏡片及鏡頭制造業務，累計銷量已達數百萬件，與索尼等公司建主要涉及車載鏡頭中的鏡片及鏡頭制造業務，累計銷量已達數百萬件，與索尼等公司建 立了長期合作關系。隨著鏡片制造經驗的積累，公司已逐漸向鏡頭制造領域滲透，現已立了長期合作關系。隨著鏡片制造經驗的積累，公司已逐漸向鏡頭制造領域滲透，現已 具備量產的能力。具備量產的能力。 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 0 20

25、40 60 80 100 120 20182020E2025E 國內車載攝像頭市場規模/億元 車載攝像頭需求量/萬顆 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 0 100 200 300 400 500 600 700 201820192020E2021E2022E2023E2024E2025E 自動駕駛市場規模/億元 自動駕駛滲透率 2020 年 03 月 16 日 圖表 6：自動駕駛發展歷史 資料來源：中國產業信息網、維基百科、國盛證券研究所 自動駕駛的主流應用技術方案是高級駕駛輔助系統 （ADAS） ， 自動駕駛滲透率逐漸提高， 汽車市場規?；鶖稻薮?，

26、帶動車載鏡頭市場逐步擴大。目前自動駕駛系統中最重要的設 備就是安裝在車身上的車載鏡頭、雷達、距離探測器等各種傳感器，同時考慮到現行車 載鏡頭除可偵測各種可見光之外，為應對各種不同且復雜的行車環境，如隧道出入口光 線變化大、大太陽下強烈照射的光線、晚間光線不充足的特性，亦發展出各式 WDR 寬 動態技術與 FULL HD 紅外線夜視功能，提供更安全之影像感測系統之功能，運用多鏡頭 與飛時測距（Time-of-Flight）技術，發展 3D 立體影像呈現，可運用在行人辨識、號志 辨識、道路障礙物辨識、駕駛睡眠監控、手勢辨識等應用。 圖表 7：車載攝像頭位臵 資料來源：汽車之家、國盛證券研究所 由于

27、車載攝像頭的使用涉及到用戶的安全，因此對攝像頭的鏡頭提出了很高的要求，行 業具有一定的壁壘。 目前車載鏡頭的全球產業鏈雛形已初步形成， 主要為SONY、 Valeo、 Bosch、Panasonic、OmniVision、Mcnex、Delphi、Continenta、LG 等等。目前，公司 已與 SONY、Quanergy Systems、OptoFlux 在車載鏡頭方面建立了深厚的合作關系。 2020 年 03 月 16 日 圖表 8：車載攝像頭供應鏈 資料來源：新材料在線、國盛證券研究所 技術沉淀雄厚，研發實力突出。技術沉淀雄厚，研發實力突出。永新光學市場競爭力不斷增強，其研發創新能力、

28、生產 工藝水平、快速響應客戶需求能力、生產成本控制能力均處于行業領先地位，先后承擔 了嫦娥二號、嫦娥三號的光學鏡頭生產。永新光學自設立以來，專注于顯微鏡的研發、 生產與銷售，公司在與世界知名公司的合作過程中，在光學元件組件與光學顯微鏡的制 造上積累了豐富經驗，掌握了一系列高端生產制造技術。憑借多年的技術沉淀和客戶積 累，順利切入車載鏡頭，目前募投項目進展順利。 圖表 9：嫦娥二號和嫦娥三號的鏡頭 資料來源：招股說明書、國盛證券研究所 2020 年 03 月 16 日 中國中國高端高端顯微鏡市場具有廣闊上升空間顯微鏡市場具有廣闊上升空間 全球顯微鏡市場穩步增長。全球顯微鏡市場穩步增長。教學、生命

29、科學、納米技術以及半導體技術等領域的應用支 撐著顯微鏡市場需求，根據 Grand View Research 市場統計及預測，2013 年的全球顯微 鏡市場容量為 56.8 億美元，年均復合增長率預計為 7.7%，到 2020 年全球顯微鏡市場 容量預計將達到 95.4 億美元。 目前美國作為世界的教育、科研大國，其教育支出、研發支出均位居世界第一，系全球 最大的顯微鏡市場，消費全球顯微鏡市場的 1/3，西歐及日本則緊隨其后。以中國為首 的發展中國家在教育、 工業化、 技術產業化、 科研設施建設方面仍有巨大的提升空間。 未 來隨著政府以及私人機構加大納米技術、半導體等新興應用領域的研發投資以及

30、生命科 學領域的蓬勃發展，顯微鏡的市場需求將持續增加顯微鏡的市場需求將持續增加。 圖表 10：全球顯微鏡市場規模 資料來源：Grand View Research、國盛證券研究所 四大巨頭控制四大巨頭控制 50%以上的市場份額。以上的市場份額。世界高端顯微鏡產業主要布局在德國和日本，德 國是以徠卡顯微系統和蔡司為代表，而日本以尼康和奧林巴斯公司為代表，上述企業占 據著世界顯微鏡市場 50%以上的市場份額，其發展戰略左右著顯微鏡市場的走向。 國內顯微鏡市場競爭激烈國內顯微鏡市場競爭激烈。自上世紀 70、80 年代以來，中國顯微鏡制造逐漸承接了來 自歐洲和日本的產業轉移，已能生產 95%的教育類和

31、普及類顯微鏡，我國作為世界顯微 鏡生產大國，有超過 20 多家專業生產顯微鏡的廠家，但產品基本為教育類和普及類的 顯微鏡，年營業額僅為 18 億元人民幣，市場競爭激烈。 2020 年 03 月 16 日 圖表 11：全球顯微鏡市場競爭格局 圖表 12：四大巨頭營業額（億美元） 資料來源：智研咨詢、國盛證券研究所 資料來源：中國儀器儀表行業協會、國盛證券研究所 根據中國儀器儀表行業協會統計， 2015 年至 2018 年我國顯微鏡出口量大約在 220 萬臺 330 萬臺之間，2018 年，我國顯微鏡出口量為 295.44 萬臺，同比增長 10.69%；出口 金額為 1.46 億美元， 同比增長

32、8.96%， 我國顯微鏡出口量及出口額持續增長。 2018 年， 我國顯微鏡進口量為 4.71 萬臺，同比下降 15.44%；進口金額為 2.55 億美元，同比增長 11.35%，我國顯微鏡進口數量有所下降，但進口金額仍保持增長，進口數量遠低于出口 數量，但進口金額卻高于出口金額，反映了中國進口的光學顯微鏡單臺平均價格遠高于 出口顯微鏡，國內高端顯微鏡市場依賴于進口產品。國內高端顯微鏡市場依賴于進口產品。 圖表 13：中國顯微鏡進出口數量 圖表 14：中國顯微鏡進出口金額情況 資料來源：中國儀器儀表行業協會、國盛證券研究所 資料來源：中國儀器儀表行業協會、國盛證券研究所 我國作為全球顯微鏡生產

33、大國，每年約有 70%左右的顯微鏡用于出口。受益于全球顯微 鏡市場的穩健發展， 顯微鏡的產量與市場規模穩步提升， 未來隨著國內外顯微鏡在教學、 生命科學、納米技術以及半導體技術等領域的滲透，以及國內顯微鏡產品的升級替代， 我國顯微鏡產業特別是中高端領域前景巨大。 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 蔡司徠卡顯微系統奧林巴斯尼康 201320142015 2020 年 03 月 16 日 請仔細閱讀本報告末頁聲明請仔細閱讀本報告末頁聲明 圖表 15：中國顯微鏡產量 資料來源：中國儀器儀表行業協會、國盛證券研究所 目前國內有能力開始生產高端顯微鏡的企業較少， 如永新光學、 麥克奧迪、 舜

34、宇光學等。 永新光學作為國內顯微鏡制造企業的領先者，從事顯微鏡生產制造 20 年，常年為尼康 及徠卡顯微系統代工，技術沉淀充足。同時，公司已成功研發了 NE-900、NIB-900 等 系列高端產品，是科技部認定的高分辨熒光顯微成像儀研究的項目課題承擔單位，具備 切入高端顯微鏡市場的實力。公司作為國內為數不多的能夠制造出高性能、高可靠性的公司作為國內為數不多的能夠制造出高性能、高可靠性的 高端光學顯微鏡公司，或將會受益于極大的市場機遇。高端光學顯微鏡公司，或將會受益于極大的市場機遇。 在 2019 年度國家科學技術獎勵大會上，由浙江大學牽頭，鄞州區政協委員、寧波永新 光學股份有限公司總經理毛磊

35、團隊共同參與完成的“超分辨光學微納顯微成像技術”項 目榮獲 2019 年度國家技術發明獎二等獎。 圖表 16：公司獲得國家技術發明二等獎 資料來源：鄞州政協、國盛證券研究所 0 50 100 150 200 250 300 350 400 20112012201320142015201620172018 顯微鏡產量（萬臺） 2020 年 03 月 16 日 請仔細閱讀本報告末頁聲明請仔細閱讀本報告末頁聲明 條碼掃描儀條碼掃描儀鏡頭持續增長鏡頭持續增長 條碼掃描儀鏡頭主要用于手持式條碼掃描儀、固定式 POS 掃描器和工業類掃描器等。根 據應用場景，可分為商業環節應用的條碼掃描儀（手持式條碼掃描儀、固定式 POS 掃描 器）和工業生產環節應用的條碼掃描儀（工業類掃描器） 。 圖表 17：全球條碼識讀設備銷售總額預測（億美元） 資料來源：中國產業信息網、國盛證券研究所 目前商業環節應用的條碼掃描儀主要在金融、商業、稅務等場景。受益于國內宏觀經濟 的持續發展，我國金融、商業、稅務等應用的 POS 機產量從 2008 年的 337,804 臺增長 至 20