【公司研究】南洋股份-防火墻龍頭迎拐點-20200224[28頁].pdf

1、 1 研究創造價值 南洋南洋股份：股份：防火墻防火墻龍頭，龍頭，迎迎拐點拐點 方正證券研究所證券研究報告方正證券研究所證券研究報告 南洋股份(002212) 公司研究 計算機行業計算機行業 公司深度報告 2020.02.24/強烈推薦(維持) 分析師分析師 方聞千 執業證書編號： S1220517040005 E- 分析師：分析師： 陳杭 執業證書編號： S1220519110008 E- 歷史表現：歷史表現： -4% 13% 30% 47% 64% 2019/2 2019/5 2019/8 2019/11 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1000

2、成交金額(百萬)南洋股份 滬深300 數據來源：wind 方正證券研究所 相關研究相關研究 防火墻之王再啟航2019.12.18 請務必閱讀最后特別聲明與免責條款 公司公司基本面基本面迎來迎來重大重大變化變化，推動公司推動公司業務發展再上新臺階業務發展再上新臺階：1） 中電科入股 5%成為公司第三大股東，借助中電科的國資背景， 將實現客戶覆蓋及業務拓展上的深度協同，且后續與騰訊的戰 略合作也有望持續發酵；2）剝離電線電纜相關資產，全面聚焦 網絡安全主業，將實現從業務發展、股權結構及公司治理的全 面理順；3）作為國內網絡邊界安全頭部廠商，公司的國產化防 火墻及網絡安全產品有望放量。 天融信是國內

3、防火墻市場行業龍頭，連續多年在防火墻市場份天融信是國內防火墻市場行業龍頭，連續多年在防火墻市場份 額保持第一，在額保持第一，在 UTM、VPN、IDPS 等網絡等網絡邊界邊界安全設備安全設備市場市場 均排名靠前。均排名靠前。在安全政策以及產業趨勢推動下，防火墻市場持 續保持高景氣度。天融信憑借在政府及關鍵行業的深厚客戶基 礎持續保持國內防火墻市場份額排名第一，根據 IDC 的數據， 2018 年天融信在防火墻市場份額為 22.4%，2019Q3 份額達 31.4%。同時公司通過不斷完善產品線，包括推出超融合系統以 不斷加強私有云等新場景下提供整體解決方案的能力。公司近 年通過加強安全服務， 包

4、括安全集成業務以及渠道體系的建設， 推動公司安全業務增速顯著提升。 政策政策提速提速、政企政企上云上云及及安全安全威脅威脅三大三大因素帶動因素帶動網絡網絡安全安全行業行業景景 氣度持續上行氣度持續上行：1）政策合規驅動：政策提速，疊加了等保 2.0、 關鍵基礎設施保護條例，護網、國產替代，十四五開局等一系 列影響；2）基礎架構驅動：網絡安全作為 IT 產業的伴生性需 求，目前行業正處于在云計算浪潮帶動下的第二輪加速成長期 中期，未來仍將保持高速成長；3）安全事件驅動：全球安全威 脅的復雜化，攻擊方式多樣化催生網絡安全新需求。 投資邏輯：投資邏輯：公司公司作為作為國內國內網安網安龍頭，龍頭，預計

5、預計 20/21 年實現歸母凈年實現歸母凈 利潤利潤 6.9/9.1 億元，對應億元，對應 PE45X/34X，維持維持“強烈推薦”評級?！皬娏彝扑]”評級。 風險提示：行業競爭加劇的風險；渠道拓展不達預期的風險；風險提示：行業競爭加劇的風險；渠道拓展不達預期的風險； 政策落地不達預期的風險。政策落地不達預期的風險。 盈利預測盈利預測: : 單位單位/ /百萬百萬 20182018 2019E2019E 2020E2020E 2021E2021E 營業總收入 6300.34 6179.54 6943.36 7873.78 (+/-)(%) 22.74 -1.92 12.36 13.40 凈利潤

6、485.26 455.74 688.68 909.04 (+/-)(%) 14.16 -6.08 51.11 32.00 EPS(元) 0.42 0.39 0.59 0.78 P/E 47.84 67.31 44.54 33.75 數據來源：wind 方正證券研究所 2 研究創造價值 南洋股份(002212)-公司深度報告 目錄目錄 1 網絡安全國家隊即將全面起航 . 4 1.1 剝離電纜資產，聚焦網絡安全 . 4 1.2 電科戰略入股，業務深度協同 . 4 1.3 激勵計劃推出，強化增長動力 . 5 2 安全業務發展再上新臺階 . 6 2.1 防火墻行業龍頭持續高增長 . 6 2.2 產品線

7、橫向擴張開拓新市場 . 10 2.3 安全服務業務有望厚積薄發 . 13 3 行業景氣度將持續上行 . 15 3.1 政策提速，等保 2.0、關基驅動行業高速增長. 16 3.2 政企上云等 IT 基礎設施升級驅動網絡安全新需求 . 20 3.3 安全威脅復雜化驅動政企安全支出持續增加 . 22 4 投資策略 . 24 5 風險提示 . 25 pOqPpPmQtOpRsQpOrOvMqPaQcM6MpNpPoMrRkPpPoMlOoMqPbRoOzQwMoOsPMYsOsR 3 研究創造價值 南洋股份(002212)-公司深度報告 圖表目錄圖表目錄 圖表 1： 南洋股份收入及增速（安全，電纜）

8、 . 4 圖表 2： 南洋股份整體利潤及增速 . 4 圖表 3： 電科網信成為公司第三大股東 . 5 圖表 4： 公司激勵計劃包括股權激勵和限制性股票. 6 圖表 5： 公司股權激勵業務考核目標 . 6 圖表 6： 天融信發展歷史 . 7 圖表 7： 安全牛網絡安全 100 強 . 7 圖表 8： 2018 中國網絡安全市場產品結構（億元） . 8 圖表 9： 2018 中國網絡安全市場產品結構（億元） . 8 圖表 10： 防火墻市場排名及份額（IDC） . 9 圖表 11： 天融信主要產品線市場排名及份額（IDC） . 9 圖表 12： 天融信收入分業務增速 . 10 圖表 13： 天融信

9、安全業務毛利率 . 10 圖表 14： 天融信產品線 . 11 圖表 15： 天融信超融合系統基礎架構 . 12 圖表 16： 天融信超融合系統六大應用場景 . 12 圖表 17： 天融信企業級 WLAN 產品 . 13 圖表 18： 天融信安全運營中心服務內容 . 14 圖表 19： 天融信安全運營中心架構 . 15 圖表 20： 網絡安全行業三大驅動因素 . 16 圖表 21： 政策驅動行業景氣度持續提升 . 17 圖表 22： 我國信息安全等級保護制度的發展歷程 . 18 圖表 23： 等級保護 1.0 和 2.0 的主要變化. 19 圖表 24： 等保 2.0 評級范圍大幅擴寬 . 1

10、9 圖表 25： 等保 2.0 新增多項工作內容 . 19 圖表 26： RSA 安全大會 25 年 4 大關鍵詞的變化 . 20 圖表 27： 中國公有云市場規模及增速 . 21 圖表 28： 中國私有云市場規模及增速 . 21 圖表 29： 云安全風險點推動安全產品架構的變化 . 21 圖表 30： 影響全球企業安全支出的主要驅動因素 . 22 圖表 31： 新型網絡攻擊方式層出不窮導致網絡安全形勢復雜化 . 23 圖表 32： 網絡安全行業的邊界不斷拓寬 . 24 圖表 33： 分產品收入預測表 . 25 圖表 34： 可比公司估值表 . 25 4 研究創造價值 南洋股份(002212)

11、-公司深度報告 1 網絡網絡安全安全國家隊國家隊即將即將全面起航全面起航 1.1 剝離剝離電纜電纜資產，聚焦網絡安全資產，聚焦網絡安全 南南洋洋股份擬剝股份擬剝離旗下全離旗下全部電線電纜相關資產部電線電纜相關資產。公司于 2019 年 12 月 15 日公告，擬將體內電線電纜業務所涉全部資產及相關權益和負 債剝離，出售給公司控股股東鄭鐘南或其指定關聯方。涉及標的資產 包括：1）廣州南洋電纜有限公司 100%股權；2）南洋電纜（天津） 有限公司 100%股權；3）廣東南洋電纜股份有限公司 95%股權；4） 廣州南洋新能源有限公司 100%股權；5）除上述外的、涉及電線電纜 業務的資產、權益和負債

12、。 電纜資產剝離后，公司將全面聚焦網絡安全業務。電纜資產剝離后，公司將全面聚焦網絡安全業務。南洋股份創建 于 1985 年，專業生產電線電纜以及配套生產電線電纜用 PVC 料等產 品，是我國華南地區最大的電線電纜生產廠商。2017 年，南洋股份通 過發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金共 57 億收購國內安 全龍頭廠商天融信。在收購完成后，公司成為兼具電纜電線制造與網 絡安全業務的雙主業公司。我們預計公司剝離電纜相關資產，將有助我們預計公司剝離電纜相關資產，將有助 于公司于公司聚焦主業， 實聚焦主業， 實現從業務現從業務發展、 股權結構及公司治理的全面理順，發展、 股權結構及公司治理的全面

13、理順， 推動公司安全業務發展再上新臺階。推動公司安全業務發展再上新臺階。 圖表1： 南洋股份收入及增速（安全，電纜） 圖表2： 南洋股份整體利潤及增速 11.6 17.3 6.9 22.8 28.7 39.7 45.7 18.9 1.0% 25.8% 78.8% 22.7% -5.8% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 0 10 20 30 40 50 60 70 20152016201720182019H1 安全業務收入（億元）電纜業務收入（億元）總增速（%） 0.6 0.7 4.3 4.9 -0.8 8.9% 24.7% 504.8%

14、14.2% -871.5% -1000% -800% -600% -400% -200% 0% 200% 400% 600% -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 20152016201720182019H1 歸母凈利潤（億元）同比增速（%） 資料來源：公司年報，方正證券研究所 資料來源：公司年報，方正證券研究所 1.2 電科戰略入股電科戰略入股，業務深度，業務深度協同協同 中中電電科入股，成為公司第三大股東?？迫牍?，成為公司第三大股東。公司于 2019 年 12 月 13 日 公告：2019 年 11 月 17 日分別與中電科（天津）網絡信息科技合伙企 業（電科網信）簽署了股份轉讓協議。公

15、司第一大股東鄭鐘南先 生擬將其持有的占公司總股本的 2.85%的無限售流通股協議轉讓給電 科網信，明泰資本擬將其持有的占公司總股本的 2.1580%的無限售流 通股協議轉讓給電科網信。轉讓后，電科網信持股 5.01%，成為公司 第三大股東。 5 研究創造價值 南洋股份(002212)-公司深度報告 圖表3： 電科網信成為公司第三大股東 其他其他 南洋股份南洋股份 1.78%8.98%5.01%12.33% 15.18%1.78%11.14% 南洋股份南洋股份 71.9% 鄭鐘南鄭鐘南 鄭鐘南鄭鐘南 明泰資本明泰資本其他其他 電科網信電科網信 鴻晟匯鴻晟匯 鴻晟匯鴻晟匯明泰資本明泰資本 71.9

16、% 資料來源：Wind，方正證券研究所 中電科入股有望中電科入股有望與公司實現與公司實現深度協同深度協同。借助中電科的國資背景，。借助中電科的國資背景， 以及在政以及在政府、軍隊府、軍隊以及以及 ICT 產業的業務布局，公司網絡安全業務覆蓋產業的業務布局，公司網絡安全業務覆蓋 面將進一步擴大， 同時中電科也將對公司國產網絡安全產品的銷售起面將進一步擴大， 同時中電科也將對公司國產網絡安全產品的銷售起 到強力支撐。到強力支撐。中國電子科技集團有限公司上屬國資委，主要從事國家 重要軍民用大型電子信息系統的工程建設，重大電子裝備、軟件、基 礎元器件和功能材料的研制、生產及保障服務。中電科由國資委持有

17、 100%股份，具有政府背景，是國內唯一覆蓋電子信息全領域的大型科 技集團。在網絡安全領域，目前中電科及其直屬子公司等合計持有綠 盟 15.5%股份，衛士通 37.37%股份，南洋股份 5.01%股份，中電科子 公司中國電子科技網絡信息安全有限公司擁有三零普瑞、三零衛士等 多家信息安全子公司。 1.3 激勵計劃推出，強化增長動力激勵計劃推出，強化增長動力 公司推出激勵計劃，包含股票期權激勵和限制性股票兩部分，占公司推出激勵計劃，包含股票期權激勵和限制性股票兩部分，占 總股本的總股本的 5.21%。其中股票期權激勵計劃標擬向激勵對象授予 3000 萬份股票期權，占總股本 2.62%，覆蓋核心業務

18、技術人員 1054 人，限 制性股票激勵計劃股票公司擬向激勵對象授予 2,980 萬股公司限制性 股票，通過從二級市場回購的本公司 A 股普通股和向激勵對象定向發 行，約占總股本的的 2.60%，覆蓋公司核心管理人員、核心業務和技 術人員共 996 人。此次激勵計劃覆蓋了公司近 30%的員工，主要包括 管理人員和核心技術人員，覆蓋范圍廣，強化了公司中高層員工的工 作動力，彰顯了公司對未來發展的信心。 6 研究創造價值 南洋股份(002212)-公司深度報告 圖表4： 公司激勵計劃包括股權激勵和限制性股票 姓名 職務 獲授的股票期權 數量（萬份） 占授予股票期權 總數的比例 占公司目前總股 本的

19、比例 核心業務（技術）人員 （1054 人） 3,000.00 100.00% 2.62% 姓名 職務 獲授的限制性股票數量 （萬股） 占授予限制性股票總數的 比例 占公司目前總股 本的比例 核心管理人員、核心業務（技 術）人員（996 人） 2,980.00 100.00% 2.60% 合計 5.22% 資料來源：公司公告，方正證券研究所 公司激勵計劃制定嚴格的收入及業績考核目標， 明確未來增長預公司激勵計劃制定嚴格的收入及業績考核目標， 明確未來增長預 期。期。 公司激勵計劃的行權考核年度為 2019-2021 年三個會計年度， 每 個會計年度考核一次，各年度業績考核目標以 2018 年營

20、業收入為基 數： 1） 2019 年營業收入增長率不低于 10%； 2019 年凈利潤不低于 5.5 億元；2）2020 年營業收入增長率不低于 20%；2020 年凈利潤不低于 6.5 億元；3）2021 年營業收入增長率不低于 30%；2021 年凈利潤不 低于 7.5 億元。 圖表5： 公司股權激勵業務考核目標 行權期 業績考核目標 股票期權 第一個行權期 公司需滿足下列兩個條件之一：以 2018 年營業收入為基數，2019 年 營業收入增長率不低于 10%；2019 年凈利潤不低于 5.5 億元； 股票期權 第二個行權期 公司需滿足下列兩個條件之一：以 2018 年營業收入為基數，20

21、20 年 營業收入增長率不低于 20%；2020 年凈利潤不低于 6.5 億元； 股票期權 第三個行權期 公司需滿足下列兩個條件之一：以 2018 年營業收入為基數，2021 年 營業收入增長率不低于 30%；2021 年凈利潤不低于 7.5 億元。 資料來源：公司公告，方正證券研究所 2 安全業務發展再上新臺階安全業務發展再上新臺階 2.1 防火墻行業龍頭持續高增長防火墻行業龍頭持續高增長 天融信成立于天融信成立于 1995 年年，是國產防火墻先驅，曾推出我國第一套，是國產防火墻先驅，曾推出我國第一套 自主版權的自主版權的防火墻系統，第一款自主知識產權的防火墻系統，第一款自主知識產權的 AS

22、IC 防火墻，并持防火墻，并持 續多年保持國內防火墻市場絕對龍頭地位。續多年保持國內防火墻市場絕對龍頭地位。同時公司不斷豐富自身的 網絡安全產品線，從防火墻廠商逐漸成長為網絡安全整體解決方案提 供商。根據安全牛網絡安全 100 強矩陣，公司綜合實力位于網絡 安全行業頭部位置。 7 研究創造價值 南洋股份(002212)-公司深度報告 圖表6： 天融信發展歷史 成為國內首家通過TL9000的 專業安全設備供應商 入選“2010年度國家規劃布局內 重點軟件企業” 推出中國第一臺自主知識產權的 ASIC防火墻，“獵豹”防火墻 入選電子政務100強企業， 并成為第一家跨入前十強的 網絡安全企業 200

23、52005 天融信防火墻產品市場份額達到17.28%， 在國內外網絡安全廠商中處于領先地位 20042004 銷售突破億元 研制出中國第一套自主版權的 防火墻系統 中國首家網絡安全廠商天融信 創辦于北京中關村 1995199519961996 發布多核多級超百G 安全網關“擎天” 推出“可信網絡架構（TNA）” 20032003 榮獲中國軟件業收入 百強企業稱號 率先發布可信并行計算安全平臺 及萬兆防火墻產品 20062006 20072007 推出基于NGTOS的 下一代防火墻 入選國家互聯網應急中心國家級 網絡安全應急服務支撐單位 2008200820102010 20112011 根據I

24、DC、CCID報告數據顯示，天融信在 硬件防火墻市場領域繼續排名第一 201220122013201320142014 天融信完成與深交所公司 南洋股份重組交易 天融信掛牌新三板 獲國家互聯網應急中心“國家級” 網絡安全應急服務支撐單位稱號 20152015 榮膺CNCERT應急服務國家級 支撐單位稱號，并連續八屆 獲得此榮譽 推出“下一代可信網絡架構（NGTNA）”， 為客戶交付全面的安全能力 20162016 榮獲國家科技進步二等獎、 中國人民解放軍科學技術進步一等獎 再次榮膺國家互聯網應急中心 應急服務國家級支撐單位稱號 20172017 天融信虛擬化安全防護系統TopVSP 榮獲浪潮I

25、nCloud Lab產品認證證書 發布下一代超融合產品、 物聯網安全解決方案 天融信通過CMMI5級評估認證 天融信加入華為安全商業聯盟 分布“擎天”下一代機架防火墻 天融信成功加入CSA云安全聯盟， 成為理事單位 2018201820192019 資料來源：公司官網，方正證券研究所 圖表7： 安全牛網絡安全 100 強 資料來源：安全牛，方正證券研究所 8 研究創造價值 南洋股份(002212)-公司深度報告 以防火墻為主的網絡安全邊界市場是國內網絡安全市場規模體以防火墻為主的網絡安全邊界市場是國內網絡安全市場規模體 量最大，同時也是景氣度最高的細分子行業之一，是網絡安全頭部廠量最大，同時也

26、是景氣度最高的細分子行業之一，是網絡安全頭部廠 商商的“兵家必爭之地”。的“兵家必爭之地”。根據賽迪顧問的統計，國內防火墻/VPN 市 場 2018 年市場規模達 125.4 億元，將 UTM 納入的話，整體防火墻市 場超過 150 億元（防火墻與統一威脅管理（UTM）、下一代防火墻 （NGFW）市場已深入融合）。而 18 年國內以防火墻、UTM、IDPS 等 網絡邊界安全產品為主的安全硬件市場整體規模為 241.5 億元，占比 48.8%，占據了網絡安全市場的半壁江山。以防火墻為代表的網絡邊以防火墻為代表的網絡邊 界安全市場的技術趨勢以及景氣度的變化對行業整體競爭格局有著界安全市場的技術趨勢

27、以及景氣度的變化對行業整體競爭格局有著 巨大的影響。巨大的影響。 安全政策以及產業趨勢推動防火墻安全政策以及產業趨勢推動防火墻持續保持高景氣度。持續保持高景氣度。 根據賽迪 顧問的統計，國內防火墻/VPN 市場 2018 年增速達 22.5%，高于行業 平均增速 20.9%；同時根據 IDC 的統計，2018 年中國防火墻市場規模 達到 10.68 億美元（不包含 UTM，且口徑與賽迪有所差異），較 2017 年同比增長 30.8%，同樣超出行業平均增速。我們認為我們認為，防火墻，防火墻市市場場 保持高景氣度的主保持高景氣度的主要原因在于：一方面，要原因在于：一方面，隨著我國安全政策的不隨著我

28、國安全政策的不斷提斷提 速，以及政務云、行業云建設的持續落地，防火墻作為政企安全建設速，以及政務云、行業云建設的持續落地，防火墻作為政企安全建設 的“標配”，將率先受益下游用戶的“標配”，將率先受益下游用戶 IT 安全支出不斷提升的行業紅利；安全支出不斷提升的行業紅利； 另一方面，隨著“另一方面，隨著“All-in-One”的安全設備”的安全設備受受到到企業用戶特別是中小企企業用戶特別是中小企 業用戶認可度的不斷提升，業用戶認可度的不斷提升，UTM 以及以及 NGFW 在防火墻市場進一步滲在防火墻市場進一步滲 透。在防火墻能夠深度集成更多安全功透。在防火墻能夠深度集成更多安全功能之后，獨立能之

29、后，獨立 IDPS、VPN 等產等產 品的應用場景受到一定程度品的應用場景受到一定程度的擠壓，整體的增長要慢于行業的擠壓，整體的增長要慢于行業平均。平均。全 球市場同樣契合這一趨勢，根據 Gartner 統計數據，2018 年全球市場 防火墻收入增長 15.9%，顯著高于行業平均增速。 圖表8： 2018 中國網絡安全市場產品結構（億元） 圖表9： 2018 中國網絡安全市場產品結構（億元） 硬件 241.5 48.8% 軟件 194.6 39.3% 服務 59.1 11.9% 121.5 18.3 18.8 25.3 26.2 27.1 31.4 42.1 59.1 125.4 050100

30、150 其他 安全管理平臺 web安全 數據安全 終端安全 UTM IDS/IPS 信息加密/身份認證 安全服務 防火墻/VPN 資料來源：賽迪顧問，方正證券研究所 資料來源：賽迪顧問，方正證券研究所 防防火火墻市場競爭格局變化：墻市場競爭格局變化： 天融信天融信作為行業龍頭份額穩居第一，作為行業龍頭份額穩居第一， 18 年市場份額為年市場份額為 22.4%，華為和新華三憑借私有云廠商整體解決方，華為和新華三憑借私有云廠商整體解決方 案的優勢帶動了防火墻產品份額的提升。案的優勢帶動了防火墻產品份額的提升。天融信憑借在政府及關鍵 行業的深厚客戶基礎持續保持國內防火墻市場份額排名第一，同時 公司通

31、過不斷完善產品線的方式，包括推出超融合系統以不斷加強 私有云等新場景下提供整體解決方案的能力。公司主要競爭對手華 為和新華三作為國內私有云頭部廠商，受益于近年國內的政務云、 9 研究創造價值 南洋股份(002212)-公司深度報告 行業云市場的快速發展，將防火墻產品納入到自身云整體解決方案 中，帶動了防火墻產品份額的快速提升。根據 IDC 的數據，公司主 要競爭對手華為及新華三 2018 年防火墻市場份額分列第二及第三， 份額分別為 21.4%及 19.3%。市場排名前三的廠商總體份額在不斷提 升，對其他競爭對手的份額造成一定的替代。（公司 19H1 和 19Q3 的份額分別為 15.7%和

32、31.4%，與 18 年同期相比維持平穩，考慮行 業季節性因素，全年份額需觀察）。 圖表10： 防火墻市場排名及份額（IDC） 2010 2015 2017 2018 2019H1 排名 公司 份額 排名 公司 份額 排名 公司 份額 排名 公司 份額 排名 公司 份額 1 天融信 16.8% 1 天融信 22.2% 1 天融信 20.3% 1 天融信 22.4% 1 新華三 23.8% 2 華為 14.7% 2 華為 16.9% 2 華為 19.7% 2 華為 21.4% 2 華為 23.6% 3 新華三 14.5% 3 啟明星辰 13.0% 3 新華三 17.0% 3 新華三 19.3%

33、3 天融信 15.7% 其他 54.0% 其他 47.9% 其他 43.0% 其他 36.9% 其他 37.0% 資料來源：IDC，方正證券研究所 公司作為國內防火墻市場的龍頭廠商，除了公司作為國內防火墻市場的龍頭廠商，除了防火墻外，在防火墻外，在 IDPS、 VPN 等其他安全產品市場也占據頭部位置。等其他安全產品市場也占據頭部位置。公司目前產品線主要集 中在防火墻、IDPS、VPN 等網絡邊界安全設備市場，防火墻產品在公 司收入中占據較大比重，其次為 IDPS、VPN 等產品，公司在防火墻 市場的領先優勢帶動了公司在網絡安全硬件設備市場持續多年保持 行業領先。 圖表11： 天融信主要產品線市場排名及份額（IDC） 2010 2015 2018 2019H1 排名 份額 排名 份額 排名 份額 排名 份額 防火墻 1 16.8% 1 22.2% 1