投中研究院：2022年Q1并購市場降溫跨境交易環比下降超五成（20頁）.pdf

1、投中統計：2022年Q1并購市場降溫，跨境交易環比下降超五成2022.04投中研究院1Copyright 投中信息CONTENTS中企并購市場數據分析私募基金以并購方式退出概況中企并購市場重大案例中企并購市場行業地域分析01/02/03/04/2Copyright 投中信息核心發現2022年Q1，并購市場受到新冠疫情持續蔓延等境內外多重不確定因素的影響，進而導致中企并購市場表現相較去年同期有所下滑。本季度共計34支私募基金以并購的方式成功退出，同比下降超三成。受大額案例影響，北京交易規模居于榜首，汽車行業和能源及礦業交易規模排名靠前。3Copyright 投中信息中國企業并購市場數據分析01/

2、2022年Q1，中企并購市場交易數量和交易規模整體回落；超10億美元規模的完成大額案例4筆，其中跨境交易占2筆。4Copyright 投中信息并購市場宣布交易季度趨勢 2022年Q1，中企并購市場交易活躍度和交易規模大幅回落。2022年Q1披露預案1,277筆并購交易，環比下降39.93%，同比下降45.87%；當中披露金額的有1,001筆，交易總金額為604.18億美元，環比下降58.49%，同比下降40.75%。5547.67 987.42 1287.15 1291.17 1019.72 915.93 949.86 1455.49 604.18 1327177015942012235915

3、761865212612778791190125517061249118314411834100105001000150020002500060012001800240030002020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12020年Q1-2022年Q1中企并購市場宣布交易趨勢披露并購金額(億美元)案例數量（筆）披露金額案例數量（筆）數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2022.04Copyright 投中信息并購市場宣布交易月度趨勢 2022年3月，中企并購市場交易活躍度和交易規模雙大幅回升近一倍。2022年3月披露預案

4、538筆并購交易，環比上升97.78%，同比下降19.70%；當中披露金額的有409筆，交易總金額為269.53億美元，環比上升99.74%，同比下降42.62%。6469.71 292.42 298.53 324.98 234.39 365.99 349.49 429.52 572.84 453.12 199.70 134.94 269.53 444406321456424489528485568781470222409670479498599558642665563657906457282538020040060080010000300600900120015003月4月5月6月7月8月9

5、月10月11月12月1月20222月3月2021年03月-2022年03月中企并購市場宣布交易趨勢披露并購金額(億美元) 披露金額案例數量（筆） 案例數量（筆）數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2022.04Copyright 投中信息并購市場完成交易季度趨勢 2022年Q1共計完成649筆并購交易，環比下降26.91%。同比下降38.89%；當中披露金額的有540筆，交易總金額為427.78億美元，環比下降26.55%，同比下降10.83%。中企并購市場完成并購案例數量持續下降，交易規模小幅下降。7525.64 430.44 803.00 751.84 479.75 379.46

6、 799.69 582.40 427.78 82410518319941062829100788864952260567683064954770871654003006009001200150004008001200160020002020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12020年Q1-2022年Q1中企并購市場完成交易趨勢披露并購金額(億美元)案例數量（筆）披露金額案例數量（筆）數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2022.04Copyright 投中信息并購市場完成交易月度趨勢 2022年3月共計完成196筆并購

7、交易，環比上升9.50% ，同比下降51.72%；當中披露金額的有156筆，交易總金額為81.52億美元，環比下降38.40%，同比下降46.21%。中企并購市場完成并購案例數量小幅上升，交易規模下降。8151.55 181.34 81.15 116.97 156.32 118.58 524.79 175.05 144.24 263.11 213.93 132.33 81.52 4062362893043433133512032913942741791962231901512062352032701592293282351491560901802703604500160320480640800

8、3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月20222月3月2021年03月-2022年03月中企并購市場完成交易趨勢披露并購金額(億美元)案例數量（筆）披露金額案例數量（筆）數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2022.04Copyright 投中信息私募基金以并購方式退出概況02/2022年Q1，共計34支私募基金以并購的方式成功退出，行業主要集中在制造業、醫療健康、化學工業，2022年Q1私募基金退出數量環比下降49.25%。9192.67234.29 199.58 230.5494.0584.46173.47102.12 92.557793826649362967340

9、2040608010001002003004005002020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q1披露并購金額(億元)退出數量（支）數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2022.04Copyright 投中信息私募基金以并購方式退出回報 2022年Q1，共計34支私募基金以并購的方式成功退出，回籠金額92.55億元。 2022年1月20日，東方盛虹（000301.SZ）全資子公司江蘇盛虹石化產業發展有限公司收購盛虹煉化13.2861%股權，蘇豪控股旗下江蘇疌泉盛虹煉化債轉股投資基金（有限合伙）成功退出，回籠金額35.09

10、億元。2020年Q1-2022年Q1私募股權基金并購退出數量及回籠金額10基金金額（億元）CV行業退出標的退出機構Copyright 投中信息私募機構基金以并購方式退出案例 2022年2月7日，廣西柳工機械股份有限公司（000528.SZ）吸收合并廣西柳工集團機械有限公司，國家服務貿易創新發展引導基金旗下廣西招工服貿投資合伙企業（有限合伙）等基金機構成功退出，回籠金額30.29億元。 2022年1月25日，新疆天業股份有限公司（600075.SH）競拍得到新疆天業匯合新材料有限公司15.1515%股權，國投創益旗下中央企業貧困地區產業投資基金股份有限公司基金成功退出，回籠金額5.65億元。20

11、22年Q1私募基金并購退出部分案例數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2022.0411盛虹煉化化學工業35.09蘇豪一帶一路資本江蘇疌泉盛虹煉化債轉股投資基金（有限合伙）廣西柳工制造業11.30招商局資本管理廣西招工服貿投資合伙企業（有限合伙）廣西柳工制造業7.48國改雙百國新雙百壹號（杭州）股權投資合伙企業（有限合伙）天業匯合化學工業5.65國投創益中央企業貧困地區產業投資基金股份有限公司兆新股份公用事業4.48匯通盈富深圳市匯通正源股權投資基金合伙企業（有限合伙）北京海洋館旅游業4.20CPE源峰北京信聿投資中心（有限合伙）廣西柳工制造業4.05制造業轉型基金管理國家制造業轉型

12、升級基金股份有限公司廣西柳工制造業3.89工銀資本北京誠通工銀股權投資基金（有限合伙）廣西柳工制造業3.25宏桂匯智基金管理廣西國有企業改革發展一期基金合伙企業（有限合伙）交大昂立醫療健康1.39上海中金資本-Copyright 投中信息中國企業并購市場重大案例03/2022年Q1，超10億美元規模完成并購交易4筆，超1億美元完成并購案例71筆，其中交易規模最大的是是總部位于香港ESR Cayman Limited（01821.HK）以51.92億美元收購房地產基金管理公司ARA Asset。12Copyright 投中信息股權金額（億美元）CV行業被并購方并購方2022年Q1中國境內完成并購

13、案例TOP10境內完成并購大額案例數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2022.02 2022年1月10日，廣宇發展（000537.SZ）通過資產置換方式收購魯能新能源（集團）有限公司100.00%股權，交易金額18.39億美元。通過本次交易，廣宇發展將實現業務轉型，主要業務將變更為風能和太陽能的開發、投資和運營。 2022年2月7日，廣西柳工機械股份有限公司（000528.SZ）吸收合并廣西柳工集團機械有限公司，交易金額11.68億美元。交易后，柳工全面推進建筑機械、農業機械、混凝土機械等業務的快速發展。13魯能新能源能源及礦業18.39廣宇發展100.00%廣西柳工制造業11.6

14、8柳工100.00%鋼貿投資消費升級9.23首鋼股份49.00%藏格礦業化學工業7.37新沙鴻運投資10.84%澳優制造業6.85伊利股份30.89%南京高速齒輪制造業6.79文盛資管43.00%順義新城房地產6.46魯能集團100.00%澳優制造業5.78伊利股份24.84%寶鋼股份制造業5.66寶鋼股份2.18%盛虹煉化化學工業5.53東方盛虹13.29%Copyright 投中信息跨境并購數據趨勢 2022年Q1共計完成28筆跨境交易，環比下降57.14%；當中披露金額的有22筆，交易總金額為121.03億美元，同環比上升186.33%。其中出境并購19筆，入境并購9筆。1476.793

15、1.44 95.85 50.5742.9349.2298.6742.27121.0347423738354943442831222628222932332201020304050040801201602002020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12020年Q1-2022年Q1中企參與跨境并購完成交易趨勢披露并購金額(億美元)案例數量（筆）披露金額案例數量（筆）數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2022.04Copyright 投中信息并購方CV行業國家被并購方金額（億美元）2022年Q1中企參與跨境并購完成部分案例

16、跨境并購案例數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2022.04 2022年1月20日，總部位于香港ESR （01821.HK）收購房地產基金管理公司ARA Asset全部股本，交易金額51.92億美元，創建亞太地區最大的房地產基金管理公司。 2022年2月11日，荷蘭寶馬收購華晨寶馬25%股權，交易金額43.88億美元，寶馬成為首家在華合資企業中擁有多數股權的外國汽車制造商。15ARA Asset百慕大群島金融51.92 ESR華晨寶馬遼寧汽車行業43.88 BMWNeo Lithium加拿大能源及礦業7.60 紫金礦業Future Technology Devices英國IT及信息

17、化4.14 飛特控股金星資源加拿大能源及礦業2.92 赤峰黃金松正汽車部件天津汽車行業2.21 博格華納NMS集團意大利醫療健康2.21 太盟投資集團Mitraltech以色列醫療健康1.50 啟明醫療-B馬里鋰業荷蘭能源及礦業1.30 贛鋒鋰業法雷奧雨刮系統上海汽車行業0.63 法雷奧國際控股Copyright 投中信息并購市場行業地域分析04/2022年Q1，廣東省并購完成案例數量居于第一，北京交易規模居于全國首位。 2022年Q1并購案例主要集中在制造業、醫療健康、IT及信息化及房地產。16地域分布Copyright 投中信息2022年Q1完成并購地域分布（按投資標的分類）17數據來源：

18、CVSource投中數據投中研究院，2022.04 15.6%11.5%11.4%9.0%7.8%4.2%4.2%3.4%3.1%3.1%2.9%2.5%21.2%廣東浙江北京江蘇上海香港山東四川福建安徽湖南湖北其他15151921223144495981020406080100其他安徽湖南四川山東香港上海江蘇北京浙江廣東并購數量（家）54.40 7.86 10.59 12.57 17.74 20.17 27.07 28.43 32.31 50.78 59.41 020406080100其他安徽重慶山東上海廣西浙江江蘇廣東遼寧北京并購規模（億美元）Copyright 投中信息2022年Q1中企

19、完成并購交易按行業規模分布并購數量、規模行業分布2022年Q1中企完成并購交易按行業數量分布億美元1822.0%11.2%10.9%7.4%5.7%5.1%4.8%4.6%4.5%4.0%3.6%2.8%2.3%1.7%9.2%制造業醫療健康IT及信息化房地產金融汽車行業公用事業能源及礦業消費升級建筑建材化學工業文化傳媒互聯網企業服務其他82.01 63.70 56.35 42.90 37.66 28.17 24.09 21.18 19.64 10.94 10.38 8.92 5.14 3.25 12.12 020406080100數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2022.041

20、5223633813115為方便讀者使用，現將報告中數據進行說明： 數據說明 報告中數據來源均為CVSource投中數據。 “中企并購市場”是指由中國企業作為買方、賣方以及投資標的披露的交易 私募基金交易包含了由私募基金管理人進行的交易，也包含了由金融機構和公眾公司進行的本質是私募股權投資性質的交易 數據未包含交易 傳聞的交易或不確定的交易 無形資產以及實物資產轉讓 基金份額的轉讓 新建公司的投資 企業內部的并購重組 案例數量不包含以名義金額交易或無償轉讓 匯率換算為剔除匯率的影響，我們采用交易發生日的即期匯率進行折算數據說明Copyright 投中信息19ABOUT US總有夢想可以投中IN

21、VEST IN YOUR DREAM投中信息創辦于2005年，現已成為中國私募股權投資行業領先的金融服務科技企業，致力于解決私募股權投資行業的信息不對稱問題。投中信息目前擁有媒體平臺、研究咨詢、金融數據、會議活動四大主營業務，通過提供全鏈條的信息資源與專業化整合服務，以期讓出資者更加了解股權基金的運作狀態，讓基金管理者更加洞徹產業發展趨勢。目前，投中信息在北京、上海、深圳等地均設有辦公室。媒體平臺：投中網歷經十余年行業深耕，擁有卓越的資深采編團隊，樹立了強大的行業影響力，并成為私募股權投資行業權威的信息發布平臺。研究咨詢：依托投中多元化產品、豐富資源和海量數據，聚集VC/PE行業政策環境、投融

22、趨勢、新經濟領域開展深入研究，為國內外投資機構、監管部門和行業組織提供專業的服務與研究成果。金融數據：通過全面精準的創投數據庫幫助客戶進行各行業股權研究，公司、機構、基金分析，市場機遇挖掘，為客戶在一級股權市場的研究與投資提供可靠數據與洞見，輔助商業決策；同時，提供包含基金項目募投管退全業務管理、客戶管理、協同辦公、流程管理（OA）等的專業投資業務管理系統，為一級市場機構用戶打造一站式的辦公平臺。會議活動：從2007年投中信息成功舉辦首屆中國投資年會以來，現已形成一套完整的會議體系。此外，基于投中媒體、數據及研究優勢，投中信息同樣為機構客戶、各地政府量身定制各種與私募股權投資行業相關的商務會議、國際會議、高峰論壇、行業研討會等，合力打造品牌影響力。20