1、數據全面解讀2019年醫療健康領域投融資2019年全球醫療健康領域投融資報告在2020年初，我們如往年一樣，為您提供2019年的醫療健康領域投融資報告。我們通過動脈網數據庫超過1.5萬條投融資數據的挖掘與清洗，從關于2019年醫療健康產業投融資情況的六個問題出發，用真實的投融資數據來佐證醫療健康產業不斷變化的發展趨勢。我們一直在持續進行后臺數據庫的更新與勘誤。如果您在本份報告中發現某些數據與往期數據有出入，這正代表了我們在數據搜集和整理工作上做出的不懈努力。感謝您一直以來對動脈網的支持和理解，我們會在未來的路上繼續與您相伴。前言*為了便于統計，我們在對投融資數據處理時遵循以下原則：1本報告中涉

2、及的融資事件僅包括從天使輪到IPO以前的融資事件，不包括IPO、定向增發、捐贈和并購事件等。2.將天使輪、種子輪、種子VC等合并為天使輪，所有帶A的輪次合并為A輪，所有帶B的輪次合并為B輪，所有帶C的輪次合并為C輪，C以上IPO以下的輪次合并為D輪及以上。3.本報告圖表中金額計量單位均為人民幣，將外幣統一換算成人民幣（根據事件發生當年平均匯率換算，其中2019年美元對人民幣匯率為6.7608）。4.文中2019年數據截止日期為2019年12月31日，若在12月31日之后公布的數據，不計入本報告的統計范圍，將在動觀投融資頻道動態更新。5.將融資額為數百萬/千萬/億統一劃定為1百萬/千萬/億。6.

3、在圖表中統計的融資事件僅包括披露融資金額的事件，不包括未披露金額的融資事件。數據定義規則一 2019年全球醫療健康產業投融資總額和事件雙降，未能突破2018年的紀錄；但融資勢頭仍然強勁二 2019年中國醫療健康產業投融資事件銳減，融資額仍是歷史第二高三 2019年國外生物技術領域最熱，神經系統疾病、微生物組、女性健康和心理健康是新亮點四 2019年國內醫療健康醫藥融資額最高，器械項目最多；腫瘤創新藥、健康險是新亮點五 2019年全球十大活躍醫療健康投資機構，中國占三席；機構一致青睞新藥研發和生物技術六 2019年共有136家公司在美股/港股/A股上市，從成立到上市平均時長為9年8個月，平均股價

4、漲幅47%七 2019年全球醫療健康融資金額TOP10，中國兩家公司上榜，京東健康超10億美元A輪融資領跑核心觀點2019年全球醫療健康產業融資總額472.75億美元(約3196.2億人民幣）一共發生交易2449起其中公開披露金額的融資事件為1943起Content01 剛剛過去的2019年，醫療健康產業遭遇寒冬了嗎？02 國外2019年醫療健康投融資的熱門領域在哪里？03 中國2019年醫療健康投融資的熱門領域在哪里？04 從活躍投資機構的出手看風向05 醫療健康投融資發生最為密集的區域在哪里？06 2019年投資機構眼中最有潛力的公司一、剛剛過去的2019年，醫療健康產業遭遇寒冬了嗎？全球

5、醫療健康融資總額和事件數均未能突破2018年的紀錄，但融資勢頭仍然強勁國外創下融資總額和融資事件數量歷史新高國內融資事件銳減，融資額歷史第二高2011-2019年全球醫療健康投融資趨勢2019年融資總額和事件數均未突破2018年的紀錄，但融資勢頭仍然強勁 2019年，全球醫療健康產業共發生2449起融資事件，其中公開披露金額的事件為1943起；融資總額達472.75億美元（約3196.2人民幣）。 全球醫療健康融資總額在七連增后出現輕微回調，融資事件數量同比下降18.4% ，但仍處于歷史第二高。 2019年，全球未披露融資金額的事件數共計506起。注：本圖表的融資事件僅包括披露融資金額的事件數

6、，不包括未披露金額的融資事件389.7439.4569.91220.61488.01862.62310.53282.13196.25116178611345185519881890238019430.0500.01000.01500.02000.02500.03000.03500.02011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年總融資額(億元人民幣)2011 - 2019年全球醫療健康產業投融資變化趨勢(億人民幣)總融資額(億人民幣)融資事件數2011-2019年國內外醫療健康投融資趨勢國內外市場分化：國外創下融資額和融資事件數量歷史新高2019年，

7、國內外醫療健康投融資情況呈現出不同趨勢。國外，2019年醫療健康產業繼續蓬勃發展，融資總額持續八年增長，盡管增速放緩，但仍然達到歷史最高的345.61億美元（約2336.6億人民幣）；融資事件數也達到歷史最高的1366起（其中公開披露金額的事件為1200起）。2019年，國外未披露融資金額的事件共計166起。注：本圖表的融資事件僅包括披露融資金額的事件數，不包括未披露金額的融資事件330.7412.0494.4878.51137.21269.31547.92182.52336.64084916918849239321053111312000.0500.01000.01500.02000.025

8、00.02011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年總融資額(億元人民幣)2011 - 2019年國外醫療健康產業投融資變化趨勢(億人民幣)總融資額(億人民幣)融資事件數2019年中國醫療健康產業融資總額602.8億人民幣一共發生交易958起其中公開披露金額的融資事件為618起2011-2019年國內外醫療健康投融資趨勢國內外市場分化：國內融資事件銳減，融資額歷史第二高2019年，中國醫療健康產業共發生958起融資事件（其中公開披露金額的事件為618起），處于自2015年以來最低點，對比2018年更是幾乎腰斬；融資總額為602.8億人民幣，同比下跌

9、24.6%，但依然處于歷史第二高。受中國整體資本環境影響，投資者決策更加謹慎，中國醫療健康創業公司的融資難度增大。2019年，中國未披露金額的融資事件共計340起。注：本圖表的融資事件僅包括披露融資金額的事件數，不包括未披露金額的融資事件55.520.757.9278.2312.1444.7466.2792.1602.8849414440186386370210586180.0200.0400.0600.0800.01000.01200.02011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年總融資額(億元人民幣)2011 - 2019年中國醫療健康產業投融

10、資變化趨勢(億人民幣)總融資額(億人民幣)融資事件數二、國外2019年醫療健康投融資的熱門領域在哪里？ 生物技術高居榜首，遙遙領先其他領域 熱門標簽：腫瘤、人工智能、醫療信息化、基因 投資亮點：神經系統疾病聚焦數字治療/監測&神經藥物研發 投資亮點：微生物組一批新公司在2018年后成立，治療型企業融資最多 投資亮點：女性健康和心理健康數字醫療公司居多，輪次偏早期2019年國外醫療健康投融資領域分布生物技術高居榜首，金額遙遙領先其他領域 生物技術成為國外2019醫療健康投融資最熱門領域，融資總額高達124.65億美元（約842.7億人民幣），占總融資額比例約36%。 數字醫療領域融資事件數達34

11、6起，是2019年國外融資事件發生最為頻繁的領域。842.7722.1524.8267.4226.73442263461831160.0100.0200.0300.0400.0500.0600.0700.0800.0900.0生物技術醫藥數字醫療器械醫療服務2019年國外醫療健康各領域投融資事件和金額分布（億人民幣）總融資金額(億人民幣)事件數2017-2019年國外生物技術投融資變化趨勢生物技術領域持續火爆，占據總融資額近四成 2019年，國外生物技術領域持續火爆，344起融資事件籌集124億美元（約842億人民幣） ，占據2019年融資份額的36%。 近三年，生物技術領域平均每年融資金額占

12、總融資額比例均超過35%；同時，融資事件占比逐年穩定上升，保持了強勁發展的趨勢。150199344391.6805.2842.026%28%29%36%46%36%0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%50%01002003004005006007008009002017年2018年2019年近3年生物技術領域融資事件及金額占比趨勢（億人民幣）事件金額事件占比金額占比2019年國外醫療健康投融資領域分布生物技術投資由老投資機構主導，超過20%機構穩定投資兩次及以上生物技術領域的投融資由老投資者主導，新投資者主導的比例較少。老投資者占比穩定，每年均有超過20%的機構投資該領域兩

13、次及以上。2019年國外生物技術投資機構No.1: PerceptiveAdvisors2019年最活躍的生物技術投資者 2019年投資次數Perceptive Advisors10OrbiMed9GV9禮來亞洲基金8Redmile Group8ARCH Venture Partners7Deerfield7Versant Ventures6維梧資本6Invus631%37%29%25%34%10%10%9%9%8%59%53%62%66%58%0%20%40%60%80%100%2015年2016年2017年2018年2019年近5年生物技術投資者變化新投資者主導新老投資共同老投資者主導76

14、%77%74%69%79%22%22%24%26%19%2%1%2%4%2%0%20%40%60%80%100%2015年2016年2017年2018年2019年近5年生物技術投資者投資次數只投資1次投資2-5次投資6次及以上2019年國外醫療健康投融資細分領域熱門標簽：腫瘤、人工智能、醫療信息化、基因2019年，國外的腫瘤、人工智能、醫療信息化、基因等標簽熱度較高。從腫瘤的免疫治療、細胞治療到基因技術的應用，人工智能應用場景的不斷深入，以及如女性健康、心理健康等新興細分產業的崛起，全球范圍內呈現出醫療解決方案技術與模式的雙向精準化創新趨勢。標簽/輪次（事件數）天使輪A輪B輪C輪D輪及以上其他

15、腫瘤324231159人工智能101620641醫療信息化81615612基因31910612遠程醫療6148210心血管663366細胞技術397130大數據466430健康管理2123131慢病管理575114微生物組547402神經疾病184602免疫療法085312支付/健康險345240心理健康662030女性健康3101300生殖健康541201注：本頁輪次定義有延伸，如A輪包括Pre-A/A/A+2019年國外醫療健康產業投融資細分領域亮點之神經系統疾?。壕劢箶底种委?監測&神經退行性疾病藥物研發 由于神經系統疾病的新藥研發屢屢受挫，治療藥物非常有限，且臨床效果不盡如人意，近年來

16、鮮有突破。但隨著業內對神經系統的疾病認知愈發清晰，曾經折戟沉沙的制藥巨頭正在回歸；加上創新公司的臨床試驗不斷推進，數字治療的興起；2019年出現不少關注神經系統疾病的融資項目。 這些公司主要分為兩類：一是關注大腦健康、預防神經認知疾病的數字健康公司；二是針對神經系統疾病的藥物研發與生物技術公司。2019年國外醫療健康產業投融資細分領域亮點之神經系統疾?。壕劢箶底种委?監測&神經退行性疾病藥物研發類型公司簡稱輪次融資金額適應癥/產品數字治療/監測Neurotrack TechnologiesC輪2100萬美元阿爾茲海默病BrainCheckA輪800萬美元阿爾茲海默病SeerC輪1750萬美元阿

17、爾茲海默病Neural AnalyticsC輪2200萬美元神經健康機器人輔助超聲診斷SavonixA輪960萬美元阿爾茲海默病EnClear Therapies種子輪200萬美元額顳葉癡呆生物技術、醫藥AZTherapiesC輪2630萬美元阿爾茲海默病Cerebral TherapeuticsA輪1100萬美元癲癇Trevi TherapeuticsC輪1000萬美元帕金森NeurovalensA輪598萬美元阿爾茲海默病D&D PharmatechB輪1.37億美元阿爾茲海默病Oryzon Genomics捐贈/眾籌150萬美元阿爾茲海默病Karuna PharmaceuticalsB輪

18、1200萬美元阿爾茲海默病Karuna PharmaceuticalsB輪6800萬美元阿爾茲海默病Prana Biotechnology戰略融資3140萬美元阿爾茲海默病Arkuda TherapeuticsA輪4400萬美元額顳葉癡呆Cognition Therapeutics捐贈/眾籌330萬美元阿爾茲海默病MODAGA輪1320萬美元帕金森Comet TherapeuticsA輪2850萬美元代謝相關疾病醫療器械Cadence NeuroscienceA輪1500萬美元癲癇2019年國外醫療健康產業投融資細分領域亮點之微生物組：一批新公司在2018年后成立，治療型企業融資最多 2019

19、年國外共有32個微生物組公司完成融資，輪次大多靠前，包括5家種子輪公司，表明該領域正在不斷涌入新興力量。 微生物組創業公司大多聚焦腸道微生物研究，盡管尚未有產品上市，但科研界的一個又一個發現點亮了微生物治療的行業前景，腫瘤免疫、阿爾茲海默病、糖尿病、肥胖這些病種的治療藥物或市場空白，或市場量級巨大，微生物治療的投資熱度也在隨著研究的突破升溫。2019年國外醫療健康產業投融資細分領域亮點之微生物組：一批新公司在2018年后成立，治療型企業融資最多公司類型公司類型適應癥適應癥公司簡稱公司簡稱成立時間成立時間輪次輪次金額金額微生物治療微生物治療自閉癥、帕金森Finch Therapeutics200

20、4/1/1C輪5300萬美元Axial Biotherapeutics2016/1/1B輪2500萬美元Axial Biotherapeutics2016/1/1B輪1000萬美元LISCure2018/12/1種子輪500萬美元癌癥及自身免疫性疾病Vedanta Biosciences2010/1/1C+輪1660萬美元Kaleido Biosciences2015/1/1ipo7500萬美元SNIPR Biome2015/1/1A輪5000萬美元過敏炎癥Azitra2002/1/1A輪1400萬美元Evelo Biosciences2015/1/1債權融資4500萬美元Artizan Bi

21、osciences2016/1/1A輪1200萬美元腸道疾病BIOMx2015/1/2B輪3200萬美元慢性疾病Whole Biome2014/9/29B輪3500萬美元DayTwo2015/1/1B輪3100萬美元DayTwo2015/1/1B+輪500萬美元微生物檢測微生物檢測嬰兒健康Astarte Medical2007/1/1A輪500萬美元-uBiome2012/11/1未公開2200萬美元腸道微生物追蹤Carbiotix2014/1/1種子輪30萬歐元-Viome2016/10/1B輪2500萬美元-BiomeSense2018/1/1種子輪200萬美元女性疾病LUCA Biolo

22、gics2019/8/12種子輪280萬美元微生物基因工程微生物基因工程慢性疾病Ginkgo Bioworks2009/1/1E輪2.9億美元癌癥及自身免疫性疾病DMC2014/1/1A輪1030萬美元-Snipr Biome2015/1/1A輪5000萬美元-Evelo Biosciences2015/1/1債權融資4500萬美元微生物組微生物組CDMOCDMO-Arranta BIO2019/5/1戰略融資8200萬美元2019年國外醫療健康產業投融資細分領域亮點之心理健康：聚焦在線心理治療、聊天機器人和健康評估2019年，國外共發生19起與心理健康相關的融資事件，主要融資輪次為種子輪和A

23、輪，這些公司主要致力于在線心理治療、聊天機器人研發或心理健康評估等方向。根據世界衛生組織報告，抑郁癥已經是目前全球第四大疾病負擔，預計將成為僅次于心血管疾病的第二大疾病。在藥物治療方案效果有限的環境下，心理健康方面的醫療創新向數字治療和心理健康服務等數字健康領域延伸。領域領域公司類型公司類型公司簡稱公司簡稱成立時間成立時間輪次輪次金額金額數字醫療數字醫療在線心理健康治療在線心理健康治療Talkspace2012-06-01D輪5000萬美元Blueprint2016-07-20種子輪130萬美元Meru Health2015-12-01種子輪420萬美元在線聊天機器人在線聊天機器人Youper

24、2016-01-01種子輪300萬美元Journey Meditation2018-01-01種子輪240萬美元UpLift Health2018-01-01種子輪100萬美元Flow,inc2019-03-01種子輪150萬美元心理健康評估心理健康評估/ /服務平臺服務平臺Ultranauts2012-01-01A輪300萬英鎊NOCD2014-01-01A輪400萬美元Quartet Health2014-06-01D輪750萬美元Quartet Health2014-06-01D輪6000萬美元Winterlight Labs2015-01-01A輪423萬美元Gali Health20

25、16-01-01種子輪200萬美元Unmind2016-09-01A輪300萬英鎊Two Chairs2017-01-01A輪700萬美元Octave Health2018-01-01A輪1100萬美元生物制藥生物制藥自閉癥藥物研發公司自閉癥藥物研發公司BlackThorn Therapeutics2015-01-01B輪7600萬美元抑郁癥藥物研發公司抑郁癥藥物研發公司Tempus2015-01-01E輪2億美元抑郁癥藥物研發公司抑郁癥藥物研發公司ATAI Life Sciences2018-01-01B輪4300萬美元2019年國外醫療健康產業投融資細分領域亮點之心理健康：聚焦在線心理治療

26、、聊天機器人和健康評估2019年國外醫療健康產業投融資細分領域亮點之女性健康：女性生育健康最受關注，A輪公司居多2019年，國外女性健康相關融資共計19起，主要輪次為A輪。其中，最大規模的融資事件為家庭HPV檢測公司Nurx的5200萬美元融資。如今，部分初創企業正在通過遠程醫療的模式與患者建立D2C連接。隨著數字診斷和生物標記的出現，新的解決方案將更具針對性地解決女性健康問題，特別是針對生育健康環節。類型類型公司簡稱公司簡稱輪次輪次成立時間成立時間金額金額女性生育評估、監測女性生育評估、監測Fertility FocusA輪2005/10/1270萬美元NextGen JaneA輪2014/

27、1/1900萬美元NurxC輪2014/9/13200萬美元The Pill ClubB輪2014/10/15100萬美元InneA輪2016/1/1800萬歐元Modern FertilityA輪2017/1/11500萬美元OOVA種子輪2017/8/25100萬美元Grace Health天使輪2018/1/1475萬美元KindbodyA輪2018/3/11500萬美元女性健康產品女性健康產品ElvieB輪2013/8/13750萬歐元WillowC輪2014/1/12000萬美元KikokoA輪2015/1/1800萬美元母嬰社區母嬰社區CleoB輪2016/1/12750萬美元He

28、alofyA輪2016/8/11000萬美元theAsianparentC輪2008/1/1100萬美元女性疾病檢測女性疾病檢測/ /治療治療DotLabA輪2016/1/11000萬美元SojournixC輪2016/1/14400萬美元LUCA Biologics種子輪2019/8/6280萬美元更年期評估更年期評估Genneve種子輪2015/10/15400萬美元2019年國外醫療健康產業投融資細分領域亮點之女性健康：女性生育健康最受關注，A輪公司居多三、中國2019年醫療健康投融資的熱門領域在哪里？ 醫療器械融資項目最多，醫藥融資總額最高 醫藥：創新藥企業圍攻腫瘤（附企業研發進展）

29、健康險：逆勢生長，24起融資籌集26億人民幣2019年中國醫療健康投融資細分領域發展趨勢醫療器械項目最多，醫藥融資總額最高 中國2019年醫療健康投融資市場的整體趨勢和2018年一致，醫療器械領域融資事件最多，而醫藥領域融資總額最高。 2019年中國數字醫療蓬勃發展，82起融資事件累計籌集190.1億人民幣。其中，京東健康以一騎絕塵的超10億美元A輪融資，貢獻了近3成數字醫療的融資份額。283.9190.1144.3 64.444.7988281113490.050.0100.0150.0200.0250.0300.0醫藥數字醫療醫療服務器械生物技術總融資額(億元人民幣)2019年中國醫療健康

30、各領域投融資金額和事件分布總融資金額(億人民幣)事件數2019年中國醫療健康投融資細分領域亮點之醫藥：創新藥企業圍攻腫瘤2019年，在融資總額最高的醫藥行業中，腫瘤是最受關注的適應癥，免疫治療熱度較高。結合政策趨勢，藥品創新仍然是2019年的關鍵詞。 疫苗管理法和新修訂的藥品管理法兩部法律出臺，于2019年12月1日起實施，從更高層次的制度設計上鼓勵創新，并確定了對藥品和疫苗全生命周期的監管。公司名稱公司名稱最新輪次最新輪次最新融資額最新融資額主要產品名稱主要產品名稱主要研發階段主要研發階段主要適應癥主要適應癥艾力斯醫藥艾力斯醫藥A輪11.8億人民幣AST2818臨床II期非小細胞肺癌諾誠健華

31、諾誠健華D輪1.6億美元ICP-105抑制劑臨床階段晚期肝細胞癌奧布替尼（ICP-022)II期試驗，新藥上市申請(NDA)已經獲NMPA受理B細胞相關的淋巴瘤康方生物康方生物D輪1.5億美元AK104臨床II期胃腺癌海和生物海和生物Pre-IPO1.466億美元RMX3001韓國已獲批上市胃癌、乳腺癌德立替尼臨床期小細胞肺癌希明替康臨床II期/期結直腸癌、神經內分泌瘤德琪醫藥德琪醫藥B輪1.2億美元ATG-010（selinexor）臨床II期/期，已在美國獲批上市復發難治多發性骨髓瘤科望醫藥科望醫藥B輪1億美元ES101臨床I期腫瘤亙喜生物亙喜生物B輪8500萬美元FasT CAR-19

32、(GC007F)臨床I期急性B淋巴細胞白血病鼎航醫藥鼎航醫藥B輪8000萬美元Lefitolimod TLR9激動劑臨床期實體瘤岸邁生物岸邁生物B輪7400萬美元EMB-1臨床I期肺癌、實體腫瘤億騰景昂億騰景昂C輪5億元EOC103臨床期乳腺癌2019年中國醫療健康投融資細分領域亮點之醫藥：2019年獲投融資金額最高的10家腫瘤創新藥公司研發進展2019年中國醫療健康投融資亮點之健康險：逆勢生長，24起融資籌集26億人民幣同一天3家公司宣布融資，同一家公司一年內連續融資3次，單筆融資最高超10億元，紅杉中國、阿里、騰訊等巨頭入場。無疑，健康險成為了2019年中國醫療健康投融資市場的一匹黑馬。據

33、銀保監會數據，從2013年到2018年，健康險市場年復合增長率（CAGR）為35.95%，2018年健康險保費收入達到了5448.13億元。按照增速預計，最遲到2021年，健康險的市場體量將突破萬億。2019年中國醫療健康投融資亮點之健康險：逆勢生長，24起融資籌集26億人民幣類型類型公司名稱公司名稱融資時間融資時間融資輪次融資輪次融資金額融資金額投資方投資方平臺平臺/ /渠道類渠道類多保魚2019/2/11A輪數千萬人民幣BAI貝塔斯曼亞洲投資基金等多保魚2019/4/26A+輪千萬美元光速中國、真格基金等多保魚2019/9/17B輪超2億元云鋒基金、拍拍貸水滴公司2019/3/27B輪5億

34、人民幣騰訊、高榕資本、創新工場等水滴公司2019/6/12C輪10億元騰訊產業共贏基金、博裕資本等悟空保2019/6/20C輪6000萬元58集團、易寶支付、梅花創投樂約健康2019/9/5B輪1.15億元同創偉業、國科投資壁虎互助2019/11/6未披露未披露新浪健康險健康險TPATPA英仕健康2019/5/15B輪不詳匯財私人資本妙健康2019/4/2C輪5億元太平洋保險養老產業投資等豆包網2019/3/27C輪9500萬元本翼資本、博將資本等鑰世圈云健康2019/5/29A+輪不詳帝林企業咨詢保服通誠2019/7/11A+輪近千萬美元概念資本圓心惠?？萍?019/7/8A輪5000萬元紅

35、杉中國、啟明創投小幫規劃2019/8/19B輪2億元騰訊、紅杉中國、藍馳創投等諾惠醫療2019/7/8第二輪數千萬元聯想之星、BV百度風投棧略數據2019/7/8B輪近億元領沨資本、拍拍貸等知識視覺2019/6/13A輪千萬級人民幣長潤資本知識視覺2019/10/31A+輪千萬級人民幣聞名投資、邱燦科技Genebox基因寶2019/10/9A輪近億元大鉦資本其他其他暖哇科技2019/8/29天使輪1億元紅杉中國、寬平資本康語TheCareVoice2019/8/22A輪千萬美元友侖集團等思派集團2019/11/20D+輪10億元騰訊、雙湖資本健易保2019/12/10A+輪數千萬中冀投資、為來

36、股權四、從活躍投資機構的出手看風向Perceptive Advisors全年出手24次，中國占3席機構一致青睞新藥研發和生物技術，F-Prime Capital偏愛人工智能2019年國外活躍機構出手更為頻繁27家公司成為資本寵兒，腫瘤藥物研發和基因編輯最受關注2019年全球投資醫療健康產業最活躍的十大投資機構Perceptive Advisors全年出手24次，中國占3席2019年，全球投資醫療健康最為活躍的機構是Perceptive Advisors，全年出手高達24次，頻繁投資的領域包括基因檢測、癌癥篩查和腫瘤藥物研發等。啟明創投、禮來亞洲基金、和紅杉資本中國基金三家中國機構進入TOP10

37、。注：機構投資次數僅統計媒體公開報道的事件，不包括機構未披露的投資事件2019年全球投資醫療健康產業最活躍的十大投資機構機構一致青睞新藥研發和生物技術，F-Prime Capital 偏愛人工智能 大部分活躍投資機構的共同青睞點在生物技術和新藥研發；GV和F-Prime Capital Partners對數字醫療領域尤為關注。 F-Prime Capital是2019年在數字醫療領域出手最多的機構，全年共投資14家數字醫療公司，涉及人工智能、大數據等方向。23生物技術、數字醫療全輪次23生物技術、新藥研發B輪22 生物技術A輪、B輪20 生物技術、新藥研發B輪、C輪20 人工智能、數字醫療A輪

38、20 醫療器械、新藥研發B輪、C輪20 生物技術、醫療器械B輪19 生物技術、新藥研發A輪、B輪19 數字醫療、新藥研發C輪投資機構出手次數領域偏好輪次偏好典型被投公司24 生物技術、新藥研發B輪、C輪注：機構投資次數僅統計媒體公開報道的事件，不包括機構未披露的投資事件2015-2019年全球醫療健康活躍投資機構變化近五年活躍投資機構：2019年國外機構出手更頻繁排名排名20152015年年次數次數20162016年年次數次數20172017年年次數次數20182018年年次數次數20192019年年次數次數1262617172424292924242201724252331916222423

39、419161923225171519222061615172220715141722208151415212091414141919101313131919注：機構投資次數僅統計媒體公開報道的事件，不包括機構未披露的投資事件2019年被兩家以上活躍投資機構共同投資的醫療健康公司27家公司成為資本寵兒，腫瘤藥物研發和基因編輯最受關注在2019年投資次數前十的醫療健康投資機構中，有27家公司獲得了其中2家及以上的支持，反映出這些創業公司的潛力和實力所在。同屬于人工智能藥物研發企業的Schrdinger和Insilico Medicine，均各自獲得了三家活躍機構青睞。除了腫瘤治療、基因技術這些近年

40、來的常規熱門，人工智能和數字醫療持續發展，針對神經疾病藥物發現的資本開始復興，兩家神經疾病藥物研發公司Blackthorn Therapeutics和Passage Bio均獲得活躍機構的交叉投資。值得注意的是，兩家生物制藥公司SpringWorks Therapeutics和Frequency Therapeutics在2019年分別完成B輪和C輪融資后，又在同年成功IPO上市，實現了醫藥行業資本的超快退出。領域融資企業輪次類型活躍投資機構醫藥OwkinA輪Ai藥物研發GV，F-Prime Capital PartnersKronos BioA輪腫瘤靶點篩選Perceptive Adviso

41、rs，GVBoundless BioA輪靶向藥物研發Alexandria Venture Investments，ARCH Venture PartnersSpringWorks TherapeuticsB輪生物制藥OrbiMed，Perceptive AdvisorsEdgewise TherapeuticsB輪生物制藥Deerfield，OrbiMedInsilico MedicineB輪AI藥物研發禮來亞洲基金，F-Prime Capital Partners，啟明創投BlackThorn TherapeuticsB輪神經藥物研發GV，ARCH Venture Partners，Alex

42、andria Venture InvestmentsKaruna PharmaceuticalsB輪AD藥物研發ARCH Venture Partners,Alexandria Venture Investments和譽生物B輪靶向藥物開發禮來亞洲基金，啟明創投Arrakis TherapeuticsB輪生物制藥Alexandria Venture Investments，GVBlack Diamond TherapeuticsC輪生物制藥Perceptive Advisors，RA Capital Management，DeerfieldFrequency TherapeuticsC輪小分子

43、藥物研發Deerfield，Perceptive AdvisorsSchrodingerC+輪AI藥物研發GV，啟明創投,DeerfieldAthenex未公開腫瘤藥物研發Perceptive Advisors，OrbiMed生物技術Aspen Neuroscience天使輪干細胞療法OrbiMed，ARCH Venture Partners，Alexandria Venture InvestmentsLocanaA輪RNA基因治療GV，ARCH Venture PartnersVerve TherapeuticsA輪基因編輯F-Prime Capital Partners，ARCH Vent

44、ure Partners，GVOncorusB輪溶瘤病毒Deerfield，Perceptive AdvisorsPassage BioB輪基因治療OrbiMed，禮來亞洲基金Beam TherapeuticsB輪基因編輯ARCH Venture Partners，F-Prime Capital Partners，GVFusion PharmaceuticalsB輪放射免疫療法OrbiMed，Perceptive AdvisorsEncoded TherapeuticsC輪基因治療Alexandria Venture Investments，ARCH Venture Partners燃石醫學C

45、輪基因測序紅杉資本中國基金，禮來亞洲基金Avidity BiosciencesC輪AOC技術平臺Alexandria Venture Investments，Perceptive AdvisorsGrayBugC輪眼科治療OrbiMed，DeerfieldAcutus MedicalC+輪心率失常治療OrbiMed，DeerfieldMaze Therapeutics未公開基因編輯Alexandria Venture Investments，ARCH Venture Partners數字健康圓心惠保A輪健康險啟明創投，紅杉資本中國基金FreenomeB輪AI癌癥早篩RA Capital Man

46、agement，Perceptive Advisors，GV妙手醫生C輪互聯網醫療服務啟明創投，紅杉資本中國基金Quartet HealthC+輪心理健康Deerfield, GV,F-Prime Capital PartnersLunaDNA未公開DNA數據平臺F-Prime Capital Partners，ARCH Venture PartnersLunaPBC未公開DNA數據平臺F-Prime Capital Partners，ARCH Venture Partners產業服務締脈生物B輪臨床CRO禮來亞洲基金，啟明創投五、2019年在美股/A股/港股IPO的這140家公司是漲是跌？三

47、大股市迎來140個IPO項目，醫藥行業IPO事件數和募資額最高科創板和港股支持政策助力生物醫藥企業IPO醫療需要沉淀：2019年上市的醫療健康公司從成立到IPO平均花費9年8個月五大領域IPO平均股價漲幅47%，平均市值漲幅15%2019年全球醫療健康各領域IPO項目數量和IPO融資總額三大股市迎來140個IPO項目，醫藥行業IPO事件數和募資額最高 2019年，美股、A股和港股三大股市迎來140家上市的醫療健康公司，其中美股上市102家，在三大股市中占據了募資份額的絕對優勢；此外，A股上市20家，港股上市18家。 從領域分布來看，募資總額最高的細分行業依然是醫藥、醫療器械、生物技術；而生物技

48、術的IPO公司數量僅次于醫藥，位列第二。973.200 635.840 526.660 376.730 105.260 96396925130204060801001200.0200.0400.0600.0800.01000.01200.0醫藥醫療器械生物技術數字醫療醫療服務2019年各股市IPO募集金額及事件數（單位：億人民幣）美股A股港股總募資額事件數2019年中國醫療健康IPO上市企業科創板和港股支持政策助力中國醫療健康企業IPO 2019年，中國迎來醫療健康公司的上市浪潮。全年中國共有34家醫療健康企業在科創板/港股掛牌上市。 2019年6月13日上午，微芯生物成功成為科創板生物醫藥第

49、一股?？苿摪宓拈_放和港股針對生物科技公司上市新規的實施，加快了國內生物醫藥企業的上市步伐。未來，生物技術和醫藥企業有望再次迎來上市數量的突破。2019年醫療健康科創板IPO：16家首發總募資額：139.8億RMB2019年醫療健康港股IPO：18家首發總募資額：339.23億HKD2019年上市的醫療健康公司“成立-IPO”平均時長（分領域）醫療需要沉淀：從公司成立到IPO平均花費9年8個月在2019年上市的140家醫療健康公司中，從成立到IPO的平均沉淀時間約117個月（9年8個月），其中上市節奏最快的生物技術公司也平均經歷8年才得以上市。對比國內外公司平均上市時長，中國公司普遍經歷了更長時

50、間，原因之一可能是不同股市不同的準入規則。A股對于公司盈利性有明確的財務指標要求，審核周期更長；美股和港股則相對靈活。不過隨著科創板的設立，中國醫療健康公司將有更加靈活的上市選擇。170.134.2141.2125.8173.3140.3129.3105.678.296.1150.2125.5111.6103.897.20.020.040.060.080.0100.0120.0140.0160.0180.0200.0醫療器械數字醫療醫藥醫療服務生物技術2019年上市公司平均IPO時長(月)國內國外全球185.9108.8102.20.050.0100.0150.0200.0A股美股港股三大股市