零壹財經：2022公募基金管理人發展報告（19頁）.pdf

1、1報告名稱報告名稱報告名稱銀行理財子公司發展現狀報告公募基金管理人發展報告| 2022.05研究機構：零壹智庫發布機構：陸家嘴雜志 零壹智庫報告主編：于百程 張硯執筆：高星1銀行理財子公司發展現狀報告目前全市場公募基金管理人共 159 家，根據管理人主體不同可以分為基金公司、證券資產管理公司、保險資產管理公司、證券公司四大類型，其中超過 90%是基金公司。全市場有產品存續的公募基金管理人當中，管理規模在 100 億元以上的占比超過一半，而超過 1000 億元的接近 50 家，超過 5000 億元的有 21 家，其中 4 家管理資產規模更是在 1 萬億以上。在已公布 2021 年凈利潤數據的 8

2、3 家公募基金管理人當中，絕大多數都實現了盈利，超過一半的凈利潤在 0 到 5 億元之間，有 23 家的凈利潤超過 10億元。149 家有存續基金的管理人截至 5 月 25 日的資產凈值合計超過 25 萬億元，按照基金類別分類測算，大部分歸屬于固定收益類產品，其中貨幣市場型基金的規模最大。2銀行理財子公司發展現狀報告導導語語.3一一、1 19 99 97 7 年年之之后后，行行業業監監管管框框架架逐逐步步完完善善.4二二、基基金金管管理理人人“百百花花齊齊放放”，券券商商系系管管理理人人占占比比近近半半.5三三、公公募募管管理理規規模模穩穩步步上上升升，四四家家管管理理人人規規模模破破萬萬億億

3、.7四四、公公募募管管理理人人 2 20 02 21 1 凈凈利利潤潤前前三三：易易方方達達、匯匯添添富富、泰泰康康資資產產.9五五、貨貨幣幣市市場場基基金金占占四四成成，債債券券型型基基金金近近三三成成.11總總結結.12附附錄錄.133銀行理財子公司發展現狀報告導導語語公募基金（Public Offering of Fund）是指以公開方式向社會公眾投資者募集資金，并以證券為主要投資對象的證券投資基金，是資管市場最重要的產品之一。我國公募基金始創至今已經超過 20 年。目前已獲批設立的公募基金管理人共 159 家，其中有77 家是在最近 10 年之內成立的。不僅管理人數量在不斷增加， 公募

4、基金管理人的規模同樣也在穩步上升， 達到 25 萬億元以上，甚至還出現了像易方達基金和天弘基金這樣管理規模突破萬億大關的巨頭。除了專業的基金管理公司，獲取公募牌照的證券公司、保險資產管理公司也加入了基金管理人的行列。證監會在 4 月 26 日發布的關于加快推進公募基金行業高質量發展的意見中提出，將適度放寬同一主體下公募牌照數量限制，支持銀行理財子公司等專業資產管理機構依法申請公募基金牌照，從事公募基金管理業務。新成員的不斷加入，將給基金行業帶來更多的新鮮血液，也將使得行業的競爭更加激烈。本文旨在對 159 家公募基金管理人的發展現狀做出分析和對比，這也是零壹智庫推出的公募基金系列研究的一部分。

5、4銀行理財子公司發展現狀報告我國公募證券投資基金的歷史可以追溯至 1992 年 6 月， 當時人民銀行深圳分行批準設立深圳市投資基金管理公司，并發行天驥基金；同年 11 月，淄博鄉鎮企業投資基金也經批準設立，次年 8 月在上交所掛牌上市，成為我國首家在證券交易所上市交易的投資基金，這兩只基金都屬于封閉基金。證券投資基金管理暫行辦法頒布之后，南方基金和國泰基金在 1998 年3 月 27 日發行的兩只封閉式基金基金開元與基金金泰，讓我國公募基金的發展進入了一個新階段， 而真正意義上的首只開放式公募基金華安創新， 則是在 2001 年 9 月正式落地。一一、1 19 99 97 7 年年之之后后，

6、行行業業監監管管框框架架逐逐步步完完善善1997 年 11 月 14 日，國務院證券委員會頒布了證券投資基金管理暫行辦法，對基金的設立、募集、交易、基金托管人和基金管理人的職責等作了詳細規定。同年 12 月 12 日，中國證監會發布關于申請設立基金管理公司有關問題的通知、關于申請設立證券投資基金有關問題的通知，就基金契約、托管協議、招募說明書、管理公司章程和信息披露、從業人員資格管理等制定了嚴格的規范。而在 3 年后的 2000 年，中國證監會發布了開放式證券投資基金試點辦法，自此開放式基金的運行和監管同樣有法可依。此后，隨著相關法規的不斷修訂完善，我國基金業的監管框架也日趨成熟。表：1997

7、 年以來發布的與基金業有關的法律和部門規章法法規規名名稱稱施施行行日日期期制制訂訂部部門門證券投資基金管理暫行辦法1997年11月14日國務院證券委關于申請設立證券投資基金有關問題的通知1997年12月12日證監會關于申請設立基金管理公司有關問題的通知1997年12月17日證監會開放式證券投資基金試點辦法2000 年 10 月 8日證監會外資參股基金管理公司設立規則2002 年 7 月 1日證監會中華人民共和國證券投資基金法2003年10月28日全國人大公開募集證券投資基金運作管理辦法、證券投資基金信息披露管理辦法、證券投資基金銷售管理辦法2004 年 7 月 1日證監會證券投資基金管理公司管

8、理辦法、證券投資基金行業高級管理人員任職管理辦法2004 年 10 月 1日證監會5銀行理財子公司發展現狀報告證券投資基金托管資格管理辦法2005 年 1 月 1日證監會資料來源：零壹智庫根據公開資料整理注：本表按照相關法規最早公布時的施行日期排序。二二、基基金金管管理理人人“百百花花齊齊放放”，券券商商系系管管理理人人占占比比近近半半根據 Wind 數據，目前全市場公募基金管理人共 159 家，可以分為基金公司、證券資產管理公司、保險資產管理公司、證券公司四大類型，其中超過 90%是基金公司。圖：公募基金管理人的類型分布（單位：家，%）資料來源：Wind，零壹智庫注：數據截至 5 月 25

9、日。按大股東背景區分，159 家公募基金管理人當中，券商系管理人占比近半，而信托系和個人系的占比也相對較高。圖：公募基金管理人大股東背景分布（單位：家，%）6銀行理財子公司發展現狀報告資料來源：Wind，零壹智庫注：數據截至 5 月 25 日。按管理人性質區分，目前公募基金管理人當中國有企業仍占有較大比重，而民營企業和中外合資企業的比重同樣不小。圖：公募基金管理人的性質占比（單位：家，%）資料來源：Wind，零壹智庫注：1、數據截至 5 月 25 日。7銀行理財子公司發展現狀報告2、Wind 數據未公布泉果基金的管理人性質，此處未列入統計。按注冊地區分，目前公募基金管理人絕大多數集中在上海、深

10、圳、北京三地注冊，而杭州、拉薩、廣州等地的注冊家數均在 5 家以下。圖：公募基金管理人的注冊地分布（單位：家）資料來源：Wind，零壹智庫注：數據截至 5 月 25 日。三三、公公募募管管理理規規模模穩穩步步上上升升，四四家家管管理理人人規規模模破破萬萬億億與信托管理規模連續下降，銀行理財規模先降后升相比，公募基金的管理規模此前雖然相對較低，但在 2017 至 2021 年的上升趨勢非常平穩，在 2021 年更是一舉突破了 20 萬億元大關，完成對信托的反超。圖：信托、銀行理財、公募基金的管理規模變化趨勢（20172021，單位：萬億元）8銀行理財子公司發展現狀報告資料來源：零壹智庫根據公開數

11、據整理分管理人的數據方面，全市場有產品存續的基金管理人當中，管理規模在 100 億元以上的占比超過一半， 而超過 1000 億元的接近 50 家。 其中， 排名前十的管理規模均在 3600 億元以上，排名前四的易方達基金、天弘基金、廣發基金和南方基金，管理規模更是超過 1 萬億元。與此同時，有 10 家管理人的管理規模在 10 億元以下，其中有 8 家的管理規模高于 1 億元，而明亞基金和易米基金的管理規模則是低于 5000 萬元的“清盤線” （多數公募基金的合同生效后，如在規定時間內基金份額持有人數量不滿 200 人或資產凈值低于 5000 萬元，將觸發清盤）。圖：公募基金管理人資產管理規模

12、分布（單位：家）資料來源：Wind，零壹智庫9銀行理財子公司發展現狀報告注：1、數據截至 5 月 25 日。2、除兩端類別外，其余類別統計時均采取“算低不算高”的原則。表：全市場基金規模排名前十的管理人（按合計規模降序，單位：億元）排排序序管管理理人人貨貨幣幣市市場場型型股股票票型型混混合合型型債債券券型型其其他他合合計計1易方達基金4668.41878.663753.434319.91902.9315523.352天弘基金8655.86752.65286.721736.8185.7111517.763廣發基金5091.581001.623027.991938.96314.8211374.97

13、4南方基金4866.74977.71914.192165.68184.8810109.25華夏基金3164.22239.991791.131974.31769.459939.096博時基金4788.09298.411269.943246.59227.279830.37富國基金2562.07866.522420.892504.67153.148507.288鵬華基金4122.27473.451347.652390.8549.548383.759匯添富基金3098.73981.732178.611729.88314.828303.7710工銀瑞信基金3664.88902.281020.22219.

14、0761.937868.37資料來源：Wind，零壹智庫注：1、以上數據截至 5 月 25 日。2、統計時，已剔除 ETF 聯接基金投資于標的 ETF 的部分。3、短期理財基金未歸入貨幣市場型基金范圍內。四四、公公募募管管理理人人 2 20 02 21 1 凈凈利利潤潤前前三三：易易方方達達、匯匯添添富富、泰泰康康資資產產盈利方面，在已公布了 2021 年凈利潤數據的 83 家公募基金管理人當中，超過一半的凈利潤在 05 億元之間，而有 23 家的凈利潤超過 10 億元，其中 9 家的凈利潤超過 20 億元。在這當中，易方達基金的 2021 年凈利潤達到 45.34 億元，排名第一，其次是匯添

15、富基金的 32.62 億元，以及泰康資產的 29.70 億元。與此同時，有 8 家公募基金管理人 2021 年出現了凈虧損，其中南華基金 2021 年度凈虧損最多，為 2846 萬元。圖：公募基金管理人 2021 凈利潤分布（單位：家）10銀行理財子公司發展現狀報告資料來源：Wind，零壹智庫注：1、數據截至 5 月 25 日。2、除兩端類別外，其余類別統計時均采取“算低不算高”的原則。3、有 3 家管理人未公布 2021 年凈利潤數據，此處未列入。表：2021 年度凈利潤超過 10 億元的公募基金管理人排排序序管管理理人人凈凈利利潤潤( (億億元元) )1易方達基金45.342匯添富基金32

16、.623泰康資產29.74工銀瑞信基金27.945廣發基金26.076富國基金25.647華夏基金23.128興證全球基金22.359南方基金21.6210天弘基金18.1711交銀施羅德基金17.8612博時基金17.7813東興證券16.5214招商基金16.0215東證資管14.3716景順長城基金14.0217華泰證券資管13.0218中歐基金12.7111銀行理財子公司發展現狀報告19建信基金11.5520國泰基金10.4321中銀基金10.2622鵬華基金10.0723華安基金10.05資料來源：Wind，零壹智庫注：數據截至 5 月 25 日。五五、貨貨幣幣市市場場基基金金占占四

17、四成成，債債券券型型基基金金近近三三成成根據 Wind 數據，在剔除 ETF 聯接基金投資標的 ETF 的資產之后，149 家有存續基金的管理人截至 5 月 25 日的資產凈值合計超過 25 萬億元，其中 99.8%屬于開放式基金。如按類型細分的話，上述超過 25 萬億元的基金資產，大部分歸屬于固定收益類產品，其中貨幣市場型基金的規模最大。根據統計，當前公募基金管理人負責管理的資產當中，貨幣市場基金超過 9.9 萬億元，其次是債券型基金的 7.12 萬億元，以及混合型基金的 5.27 萬億元。與此同時，股票型基金整體規模為 2.06 萬億，僅占 8%，而 QDII、FOF 基金等類型的占比尚不

18、足 1%，規模分化現象明顯。圖：各類基金的管理資產及占比（單位：億元，%）資料來源：Wind，零壹智庫注：1、以上數據截至 5 月 25 日。2、統計時，已剔除 ETF 聯接基金投資于標的 ETF 的部分。3、短期理財基金未歸入貨幣市場型基金范圍內。12銀行理財子公司發展現狀報告總總結結公募基金始創至今，法規逐步完善，監管框架日益成熟，而公募基金管理人這一群體也隨之不斷壯大。如今，這一群體已經涵蓋基金公司、資管機構以及證券公司等參與者類型，所管理的產品金額超過 25 萬億元，易方達基金、匯添富基金、泰康資產在 2021 年的盈利排名前三。但我們也應當看到，基金的管理資產當前仍然以固定收益類（包

19、括債券型和貨幣型）基金為主，二者合計占比 69%，混合型基金占比為 21%，而股票型基金僅占 8%。13銀行理財子公司發展現狀報告附附錄錄表：159 家已獲批的公募基金管理人信息（按管理規模降序）基基金金管管理理人人機機構構類類型型成成立立日日期期注注冊冊地地管管理理規規模模（億億元元）易方達基金管理有限公司基金公司2001-4-17珠海市15523.35天弘基金管理有限公司基金公司2004-11-8天津市11517.76廣發基金管理有限公司基金公司2003-8-5珠海市11374.97南方基金管理股份有限公司基金公司1998-3-6深圳市10109.2華夏基金管理有限公司基金公司1998-4

20、-9北京市9939.09博時基金管理有限公司基金公司1998-7-13深圳市9830.3富國基金管理有限公司基金公司1999-4-13上海市8507.28鵬華基金管理有限公司基金公司1998-12-22深圳市8383.75匯添富基金管理股份有限公司基金公司2005-2-3上海市8303.77工銀瑞信基金管理有限公司基金公司2005-6-21北京市7868.37招商基金管理有限公司基金公司2002-12-27深圳市7714.47嘉實基金管理有限公司基金公司1999-3-25上海市7355.73建信基金管理有限責任公司基金公司2005-9-19北京市7134.06興證全球基金管理有限公司基金公司2

21、003-9-30上海市5816.9華安基金管理有限公司基金公司1998-6-4上海市5669.18交銀施羅德基金管理有限公司基金公司2005-8-4上海市5411.49平安基金管理有限公司基金公司2011-1-7深圳市5371.49銀華基金管理股份有限公司基金公司2001-5-28深圳市5328.64國泰基金管理有限公司基金公司1998-3-5上海市5232.34景順長城基金管理有限公司基金公司2003-6-12深圳市5224.92中歐基金管理有限公司基金公司2006-7-19上海市5172.8中銀基金管理有限公司基金公司2004-8-12上海市3953.79華寶基金管理有限公司基金公司200

22、3-3-7上海市3418.61浦銀安盛基金管理有限公司基金公司2007-8-5上海市2879.88萬家基金管理有限公司基金公司2002-8-23上海市2840.94興業基金管理有限公司基金公司2013-4-17福州市2659.06永贏基金管理有限公司基金公司2013-11-7寧波市2571.64華泰柏瑞基金管理有限公司基金公司2004-11-18上海市2456.5上海東方證券資產管理有限公司證券資管2010-6-8上海市2399.92國壽安?；鸸芾碛邢薰净鸸?013-10-29上海市2360.19大成基金管理有限公司基金公司1999-4-12深圳市2339長城基金管理有限公司基金公司2

23、001-12-27深圳市1922.32農銀匯理基金管理有限公司基金公司2008-3-18上海市1886.44上投摩根基金管理有限公司基金公司2004-5-12上海市1726.14國投瑞銀基金管理有限公司基金公司2002-6-13上海市1709.1614銀行理財子公司發展現狀報告海富通基金管理有限公司基金公司2003-4-18上海市1405.26前海開源基金管理有限公司基金公司2013-1-23深圳市1376.96民生加銀基金管理有限公司基金公司2008-11-3深圳市1332.74諾安基金管理有限公司基金公司2003-12-9深圳市1329.24安信基金管理有限責任公司基金公司2011-12-

24、6深圳市1290.96財通證券資產管理有限公司證券資管2014-12-15杭州市1278.26中信保誠基金管理有限公司基金公司2005-9-30上海市1232.68中銀國際證券股份有限公司證券公司2002-2-28上海市1224.63融通基金管理有限公司基金公司2001-5-22深圳市1199.62中融基金管理有限公司基金公司2013-5-31深圳市1142.1長信基金管理有限責任公司基金公司2003-5-9上海市1118.32銀河基金管理有限公司基金公司2002-6-14上海市1078.28中加基金管理有限公司基金公司2013-3-27北京市1069.76泰康資產管理有限責任公司保險資管20

25、06-2-21上海市1015.37上銀基金管理有限公司基金公司2013-8-30上海市977.37光大保德信基金管理有限公司基金公司2004-4-22上海市954.65中金基金管理有限公司基金公司2014-2-10北京市902.28創金合信基金管理有限公司基金公司2014-7-9深圳市884.03西部利得基金管理有限公司基金公司2010-7-20上海市856.18鵬揚基金管理有限公司基金公司2016-7-6上海市847.21華富基金管理有限公司基金公司2004-4-19上海市819.37鑫元基金管理有限公司基金公司2013-8-29上海市816.95華泰證券(上海)資產管理有限公司證券資管20

26、14-10-16上海市805.82信達澳亞基金管理有限公司基金公司2006-6-5深圳市750.14泓德基金管理有限公司基金公司2015-3-3拉薩市750.12寶盈基金管理有限公司基金公司2001-5-18深圳市734.13國海富蘭克林基金管理有限公司基金公司2004-11-15南寧市729.2申萬菱信基金管理有限公司基金公司2004-1-15上海市725.81國聯安基金管理有限公司基金公司2003-4-3上海市715.47興銀基金管理有限責任公司基金公司2013-10-25福州市687.49東方基金管理股份有限公司基金公司2004-6-11北京市666.1華商基金管理有限公司基金公司200

27、5-12-20北京市652.33金鷹基金管理有限公司基金公司2002-12-25廣州市626.21新華基金管理股份有限公司基金公司2004-12-9重慶市616.95泰達宏利基金管理有限公司基金公司2002-6-6北京市614.84中郵創業基金管理股份有限公司基金公司2006-5-8北京市562.87匯豐晉信基金管理有限公司基金公司2005-11-16上海市557.66財通基金管理有限公司基金公司2011-6-21上海市552.47太平基金管理有限公司基金公司2013-1-23上海市540.73睿遠基金管理有限公司基金公司2018-10-29上海市520.9715銀行理財子公司發展現狀報告英大

28、基金管理有限公司基金公司2012-8-17北京市505.93長盛基金管理有限公司基金公司1999-3-26深圳市496.4中信建投基金管理有限公司基金公司2013-9-9北京市484.62方正富邦基金管理有限公司基金公司2011-7-8北京市472.73浙商基金管理有限公司基金公司2010-10-21杭州市464.92匯安基金管理有限責任公司基金公司2016-4-25上海市449.05圓信永豐基金管理有限公司基金公司2014-1-2廈門市393.24國金基金管理有限公司基金公司2011-11-2北京市377.8諾德基金管理有限公司基金公司2006-6-8上海市375.53泰信基金管理有限公司基

29、金公司2003-5-23上海市361.54惠升基金管理有限責任公司基金公司2018-9-28拉薩市358.54蜂巢基金管理有限公司基金公司2018-5-18上海市349.28華泰保興基金管理有限公司基金公司2016-7-26上海市347.77上海國泰君安證券資產管理有限公司證券資管2010-8-27上海市347.64德邦基金管理有限公司基金公司2012-3-27上海市329.82東吳基金管理有限公司基金公司2004-9-2上海市302.57摩根士丹利華鑫基金管理有限公司基金公司2003-3-14深圳市296.94淳厚基金管理有限公司基金公司2018-11-3上海市296.77中泰證券(上海)資

30、產管理有限公司證券資管2014-8-13上海市284.76嘉合基金管理有限公司基金公司2014-7-30上海市271.11新疆前海聯合基金管理有限公司基金公司2015-8-7烏魯木齊市266.21中庚基金管理有限公司基金公司2015-11-13上海市257.96金元順安基金管理有限公司基金公司2006-11-13上海市248.69中航基金管理有限公司基金公司2016-6-16北京市246.52朱雀基金管理有限公司基金公司2018-10-25西安市245.93浙江浙商證券資產管理有限公司證券資管2013-4-18杭州市224.65博道基金管理有限公司基金公司2017-6-12上海市193.95富

31、榮基金管理有限公司基金公司2016-1-25廣州市188.45中?；鸸芾碛邢薰净鸸?004-3-18上海市185.88東興基金管理有限公司基金公司2020-3-17北京市167.07山西證券股份有限公司證券公司1988-7-28太原市158.71長江證券(上海)資產管理有限公司證券資管2014-9-16上海市155.08格林基金管理有限公司基金公司2016-11-1北京市149.02長安基金管理有限公司基金公司2011-9-5上海市139.8華潤元大基金管理有限公司基金公司2013-1-17深圳市134.9東方阿爾法基金管理有限公司基金公司2017-7-4深圳市111.6渤海匯金證券資

32、產管理有限公司證券資管2016-5-18深圳市110.26恒越基金管理有限公司基金公司2017-9-14上海市108.25南華基金管理有限公司基金公司2016-11-17金華市104.14紅土創新基金管理有限公司基金公司2014-6-18深圳市94.4316銀行理財子公司發展現狀報告東?；鸸芾碛邢挢熑喂净鸸?013-2-25上海市91.76富安達基金管理有限公司基金公司2011-4-27上海市82.86紅塔紅土基金管理有限公司基金公司2012-6-12深圳市72.15博遠基金管理有限公司基金公司2018-12-12深圳市64.31貝萊德基金管理有限公司基金公司2020-9-10上海市5

33、5.47新沃基金管理有限公司基金公司2015-8-19青島市54.05金信基金管理有限公司基金公司2015-7-3深圳市53.87恒生前?；鸸芾碛邢薰净鸸?016-7-1深圳市51.32天治基金管理有限公司基金公司2003-5-27上海市51.23華融基金管理有限公司基金公司2019-3-1保定市50.89北信瑞豐基金管理有限公司基金公司2014-3-17北京市50.7中國人保資產管理有限公司保險資管2003-7-16上海市46.2西藏東財基金管理有限公司基金公司2018-10-26拉薩市44.77九泰基金管理有限公司基金公司2014-7-3北京市42.56先鋒基金管理有限公司基金公司

34、2016-5-16深圳市36.97興華基金管理有限公司基金公司2020-4-28青島市34.32中科沃土基金管理有限公司基金公司2015-9-6珠海市33.88湘財基金管理有限公司基金公司2018-7-13上海市31.93匯泉基金管理有限公司基金公司2020-6-15北京市30.59百嘉基金管理有限公司基金公司2020-9-4廣州市30.21同泰基金管理有限公司基金公司2018-10-11深圳市26.52江信基金管理有限公司基金公司2013-1-28北京市25.21弘毅遠方基金管理有限公司基金公司2018-1-31上海市12.51益民基金管理有限公司基金公司2005-12-12重慶市12.27

35、達誠基金管理有限公司基金公司2019-8-5上海市5.37尚正基金管理有限公司基金公司2020-7-16深圳市5.3凱石基金管理有限公司基金公司2017-5-10上海市2.68合煦智遠基金管理有限公司基金公司2017-8-21深圳市2.44瑞達基金管理有限公司基金公司2020-3-24廈門市1.63國融基金管理有限公司基金公司2017-6-20上海市1.49華宸未來基金管理有限公司基金公司2012-6-20上海市1.31國都證券股份有限公司證券公司2001-12-28北京市1.11明亞基金管理有限責任公司基金公司2019-2-27深圳市0.37易米基金管理有限公司基金公司2020-7-24上海

36、市0.12路博邁基金管理(中國)有限公司基金公司尚未成立上海市未公布泉果基金管理有限公司基金公司尚未成立上海市未公布泰康基金管理有限公司基金公司2021-10-12北京市未公布富達基金管理(中國)有限公司基金公司2021-5-27上海市未公布興合基金管理有限公司基金公司2021-2-25蕪湖市未公布民生基金管理有限公司基金公司2020-6-2北京市未公布17銀行理財子公司發展現狀報告國開泰富基金管理有限責任公司基金公司2013-7-16北京市未公布東興證券股份有限公司證券公司2008-5-28北京市未公布華融證券股份有限公司證券公司2007-9-7北京市未公布北京高華證券有限責任公司證券公司2004-10-18北京市未公布資料來源：Wind，零壹智庫注：1、以上數據截至 5 月 25 日。2、統計時，已剔除 ETF 聯接基金投資于標的 ETF 的部分。1銀行理財子公司發展現狀報告