中國人壽保險股份有限公司2017年年度報告（275頁）.PDF

1、中國人壽保險股份有限公司 2017 年年度報告 1 中國人壽保險股份有限公司中國人壽保險股份有限公司 20172017 年年度報告年年度報告 （股票代碼：（股票代碼：601628601628） 二一八年三月二十二日 中國人壽保險股份有限公司 2017 年年度報告 2 重要提示重要提示 本公司董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員保證本年度報告內容的真實、準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并承擔個別和連帶的法律責任。 董事會會議應出席董事 11 人，實際出席董事 8 人。執行董事林岱仁、許恒平、徐海峰，非執行董事尹兆君，獨立董事張祖同、Robinson Drake Pike（白

2、杰克）、湯欣、梁愛詩現場出席會議。董事長、執行董事楊明生因其他公務無法出席會議，書面委托執行董事林岱仁代為出席、表決并主持會議；非執行董事袁長清、劉慧敏因其他公務無法出席會議，分別書面委托獨立董事張祖同、非執行董事尹兆君代為出席并表決。 本公司 2017 年度按中國企業會計準則和國際財務報告準則編制的財務報告已經安永華明會計師事務所 （特殊普通合伙） 和安永會計師事務所分別根據中國注冊會計師審計準則和國際審計準則審計，并出具標準無保留意見的審計報告。 公司董事長楊明生先生、主管會計工作的副總裁趙立軍先生、總精算師利明光先生及會計機構負責人鄭志武先生聲明：保證本年度報告中財務報告的真實、準確、完

3、整。 根據 2018 年 3 月 22 日董事會通過的 2017 年度利潤分配方案，按照 2017 年度凈利潤的 10%提取任意盈余公積人民幣 32.18 億元，按已發行股份 28,264,705,000 股計算，擬向全體股東派發現金股利每股人民幣 0.40 元（含稅）,共計約人民幣 113.06 億元。上述利潤分配方案尚待股東于 2018 年 6月 6 日舉行之年度股東大會批準后生效。 本公司不存在被控股股東及其關聯方非經營性占用資金情況。 本公司不存在違反規定決策程序對外提供擔保的情況。 本報告中所涉及的未來計劃、發展戰略等前瞻性描述不構成公司對投資者的實質承諾，敬請投資者注意投資風險。

4、本公司已在本報告中詳細描述了存在的宏觀風險、 業務風險、 投資風險等風險事項， 敬請查閱 “管理層討論與分析”部分關于公司未來發展可能面對的風險因素的相關內容。 中國人壽保險股份有限公司 2017 年年度報告 3 目錄目錄 釋義4 公司簡介5 核心競爭力與經營亮點指標8 財務摘要10 董事長致辭13 管理層討論與分析17 內含價值36 重要事項44 董事會報告56 監事會報告65 普通股股份變動及股東情況67 董事、監事、高級管理人員及員工情況70 公司治理88 信息披露公告索引113 榮譽與獎項119 備查文件目錄120 財務報告121 中國人壽保險股份有限公司 2017 年年度報告 4 釋

5、義釋義 本報告中，除非文義另有所指，下列詞語具有如下含義： 公司、本公司1 中國人壽保險股份有限公司及其子公司 集團公司 中國人壽保險（集團）公司，是本公司的控股股東 資產管理子公司 中國人壽資產管理有限公司，是本公司的控股子公司 養老保險子公司 中國人壽養老保險股份有限公司，是本公司的控股子公司 安?；?國壽安?；鸸芾碛邢薰?，是本公司的間接控股子公司 國壽財富公司 國壽財富管理有限公司，是本公司的間接控股子公司 財產險公司 中國人壽財產保險股份有限公司，是集團公司的控股子公司 國壽投資公司 國壽投資控股有限公司，是集團公司的全資子公司 保監會 中國保險監督管理委員會 證監會 中國證券監

6、督管理委員會 聯交所 香港聯合交易所有限公司 上交所 上海證券交易所 公司法 中華人民共和國公司法 保險法 中華人民共和國保險法 證券法 中華人民共和國證券法 公司章程 中國人壽保險股份有限公司章程 中國 為本報告之目的，指中華人民共和國，但不包括香港特別行政區、澳門特別行政區及臺灣地區 元 人民幣元 1 財務報告中所述的“本公司”除外。 中國人壽保險股份有限公司 2017 年年度報告 5 公司公司簡介簡介 本公司是根據公司法保險法于 2003 年 6 月 30 日在中國北京注冊成立，并于 2003 年 12月 17 日、18 日及 2007 年 1 月 9 日分別在紐約、香港和上海三地上市的

7、人壽保險公司。本公司注冊資本為人民幣 28,264,705,000 元。 本公司是中國領先的人壽保險公司，擁有由保險營銷員、團險銷售人員以及專業和兼業代理機構組成的廣泛的分銷網絡。本公司是中國最大的機構投資者之一，并通過控股的中國人壽資產管理有限公司成為中國最大的保險資產管理者之一。本公司亦控股中國人壽養老保險股份有限公司。 本公司提供個人人壽保險、團體人壽保險、意外險和健康險等產品與服務。本公司是中國領先的個人和團體人壽保險與年金產品、意外險和健康險供應商。截至 2017 年 12 月 31 日，本公司擁有約2.68 億份有效的長期個人和團體人壽保險單、年金合同及長期健康險保單，同時亦提供個

8、人、團體意外險和短期健康險保單和服務。 公司法定中文名稱：公司法定中文名稱： 中國人壽保險股份有限公司（簡稱“中國人壽” ） 公司法定英文名稱：公司法定英文名稱： China Life Insurance Company Limited（簡稱“China Life” ） 法定代表人：法定代表人：楊明生 董事會秘書：董事會秘書：利明光 聯系地址：北京市西城區金融大街 16 號 聯系電話：86-10-63631241 傳 真：86-10-66575112 電子信箱：ire- 中國人壽保險股份有限公司 2017 年年度報告 6 證券事務代表：證券事務代表：李英慧 聯系地址：北京市西城區金融大街 16

9、 號 聯系電話：86-10-63631191 傳 真：86-10-66575112 電子信箱：liyhe- * 證券事務代表李英慧女士亦為與公司外聘公司秘書之主要聯絡人 公司注冊地址：公司注冊地址：北京市西城區金融大街 16 號 郵政編碼：100033 公司辦公地址：公司辦公地址：北京市西城區金融大街 16 號 郵政編碼：100033 聯系電話：86-10-63633333 傳 真：86-10-66575722 公司網址：www.e- 電子信箱：ire- 香港辦事處：香港辦事處： 聯系地址：香港九龍紅磡紅鸞道 18 號 One Harbour Gate 中國人壽中心 A 座 16 樓 聯系電話

10、：852-29192628 傳 真：852-29192638 公司選定公司選定的的 A A 股信息披露股信息披露媒體媒體名稱：名稱： 中國證券報 上海證券報 證券時報 登載年度報告的中國證監會指定網站的網址登載年度報告的中國證監會指定網站的網址： H H 股指定信息披露網站：股指定信息披露網站： 香港交易及結算所有限公司“披露易”網站 www.hkexnews.hk 本公司網站 www.e- 中國人壽保險股份有限公司 2017 年年度報告 7 公司年度報告備置地點：公司年度報告備置地點：北京市西城區金融大街 16 號中國人壽廣場 12 層 公司股票簡況：公司股票簡況： 股票種類股票種類 A 股

11、 H 股 美國存托憑證 股票上市交易所股票上市交易所 上海證券交易所 香港聯合交易所有限公司 紐約證券交易所 股票簡稱股票簡稱 中國人壽 中國人壽 股票代碼股票代碼 601628 2628 LFC H H 股股份過戶登記處：股股份過戶登記處： 香港中央證券登記有限公司 香港灣仔皇后大道東 183 號合和中心 17 樓 1712-1716 號鋪 美國存托美國存托憑證憑證托管銀行：托管銀行： Deutsche Bank 60 Wall Street, New York, NY 10005 公司境內法律顧問：公司境內法律顧問：北京市金杜律師事務所 公司境外法律顧問：公司境外法律顧問：瑞生國際律師事務

12、所 美國德普律師事務所 公司聘請的會計師事務所情況：公司聘請的會計師事務所情況： 境內會計師事務所：安永華明會計師事務所（特殊普通合伙） 北京市東城區東長安街 1 號東方廣場安永大樓 16 層 簽字會計師姓名：張小東、吳軍 境外會計師事務所：安永會計師事務所 香港中環添美道 1 號中信大廈 22 樓 中國人壽保險股份有限公司 2017 年年度報告 8 核心競爭力核心競爭力 歷史悠久，品牌卓越。歷史悠久，品牌卓越。中國人壽的前身與中華人民共和國同齡，1949 年 10 月經中央政府批準組建，是國內最早經營保險業務的企業之一。經改制重組后先后在境外和境內上市，成為國內首家在三地上市的金融保險企業，

13、是財富 “世界 500 強”和“世界品牌 500 強”企業中國人壽保險（集團）公司的核心成員。自成立以來，公司始終肩負中國壽險業探索者和開拓者的重任，并致力于打造世界一流的金融保險品牌，通過長期持續的品牌建設，中國人壽躋身世界知名品牌行列，品牌價值和品牌影響力不斷提升。 截至 2017 年 12 月 31 日， 中國人壽品牌連續 11 年入選世界品牌實驗室 （World Brand Lab）發布的“世界品牌 500 強” ，并蟬聯世界品牌實驗室（World Brand Lab）2017 年（第十四屆）中國 500 最具價值品牌排行榜第 4 位。 主業突出，實力雄厚。主業突出，實力雄厚。本公司堅

14、守本源，深耕潛力巨大的壽險市場，始終占據中國壽險市場領導者地位。2017 年本公司保費收入突破人民幣 5,000 億元，攀越了新的發展高度。經過長期的發展和積淀，中國人壽擁有比肩全球的雄厚實力。截至 2017 年 12 月 31 日，本公司總資產達人民幣 28,975.91億元，位居國內壽險業首位。作為國內最大的機構投資者之一，本公司通過控股的中國人壽資產管理有限公司，成為中國最大的保險資產管理者之一。2017 年底本公司總市值達 1,208.34 億美元，位居全球上市壽險公司首位。 網絡齊全，科技領先。網絡齊全，科技領先。本公司擁有健全的機構和服務網絡，營業網點及服務柜面覆蓋全國城鄉。截至本

15、報告期末，本公司各渠道銷售總人力達 202.5 萬人，組成了中國獨一無二的強大的分銷和服務網絡，是真正意義上的客戶身邊的壽險服務商。同時，本公司依托移動互聯技術，大力推進“網上國壽” “智慧國壽” “數字國壽”升級步伐，培育公司一流的經營管理、風險管控和客戶服務能力。本公司致力于搭建移動化、智能化、社交化的客戶服務體系，運用科技手段為大眾提供便捷的保險服務。 客戶基礎深厚廣泛?？蛻艋A深厚廣泛。本公司擁有廣泛的客戶基礎，截至 2017 年 12 月 31 日，本公司擁有約 2.68億份有效的長期個人和團體人壽保險單、 年金合同及長期健康險保單， 為 5 億多客戶提供了保險服務。 核心團隊專業穩

16、健。核心團隊專業穩健。在長期的發展歷程中，本公司積累了豐富的經營管理經驗，擁有一支深諳國內壽險市場經營之道的、穩定的專業化管理團隊。公司的核心管理團隊及關鍵人員包括對中國壽險市場有深刻認識和了解的高級管理人員、經驗豐富的核保理賠人員、保險精算師和投資經理等。該等人員在報告期內，未發生對公司有重大影響的變動。 中國人壽保險股份有限公司 2017 年年度報告 9 經營亮點指標經營亮點指標 本公司 2017 年經營亮點 指標名稱 2017 年 變動幅度 保費收入 5,119.66 億元 18.9% 首年期交保費 1,131.21 億元 20.4% 十年期及以上首年期交保費 660.03 億元 28.

17、5% 續期保費 2,881.06 億元 28.9% 總投資收益 1,290.21 億元 19.3% 總投資收益率 5.16% 增加 0.55 個百分點 一年新業務價值 601.17 億元 21.9% 內含價值 7,341.72 億元 12.6% 歸屬于母公司股東的凈利潤 322.53 億元 68.6% 中國人壽保險股份有限公司 2017 年年度報告 10 財務摘要財務摘要 一、一、近三年近三年主要會計數據和財務指標主要會計數據和財務指標 單位：百萬元 主要會計數據主要會計數據 2017 年年 2016 年年 本報告期比本報告期比上年同期上年同期 增減增減 2015 年年 全年業績全年業績 營業

18、收入 653,195 549,802 18.8% 511,367 其中：已賺保費 506,910 426,230 18.9% 362,301 營業支出 611,313 525,715 16.3% 465,354 其中：賠付支出 198,088 205,143 -3.4% 134,491 營業利潤 41,882 24,087 73.9% 46,013 利潤總額 41,671 23,842 74.8% 45,931 歸屬于母公司股東的凈利潤 32,253 19,127 68.6% 34,699 歸屬于母公司普通股股東的凈利潤 31,873 18,741 70.1% 34,514 扣除非經常性損益后

19、歸屬于母公司股東的凈利潤 32,390 19,290 67.9% 34,764 扣除非經常性損益后歸屬于母公司普通股股東的凈利潤 32,010 18,904 69.3% 34,579 經營活動產生的現金流量凈額 200,990 89,098 125.6% (18,811) 于于 12 月月 31 日日 資產總計 2,897,591 2,696,951 7.4% 2,448,315 其中：投資資產1 2,593,253 2,453,550 5.7% 2,287,800 負債合計 2,572,281 2,389,303 7.7% 2,122,101 歸屬于母公司股東的股東權益 320,933 30

20、3,621 5.7% 322,492 總股本 28,265 28,265 - 28,265 每股計（元股）每股計（元股） 每股收益（基本與稀釋）2 1.13 0.66 70.1% 1.22 中國人壽保險股份有限公司 2017 年年度報告 11 扣除非經常性損益后的基本每股收益2 1.13 0.67 69.3% 1.22 歸屬于母公司股東的每股凈資產2 11.35 10.74 5.7% 11.41 每股經營活動產生的現金流量凈額2 7.11 3.15 125.6% (0.67) 主要財務比率主要財務比率 加權平均凈資產收益率（%） 10.49 6.16 增加 4.33個百分點 11.56 扣除非

21、經常性損益后的加權平均凈資產收益率（%） 10.53 6.21 增加 4.32個百分點 11.58 資產負債比率3（%） 88.77 88.59 增加 0.18個百分點 86.68 總投資收益率4（%） 5.16 4.61 增加 0.55個百分點 6.47 注： 1.投資資產=貨幣資金+以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產+買入返售金融資產+貸款+定期存款+可供出售金融資產+持有至到期投資+存出資本保證金+投資性房地產 2.在計算“每股收益（基本與稀釋） ” “扣除非經常性損益后的基本每股收益” “歸屬于母公司股東的每股凈資產”和“每股經營活動產生的現金流量凈額”的變動比率時考慮了基礎

22、數據的尾數因素。 3.資產負債比率=總負債/總資產 4.總投資收益率=(投資收益-對聯營企業和合營企業的投資收益+公允價值變動損益-投資資產資產減值損失+投資 性房地產總收益-賣出回購金融資產款利息支出)/(期初投資資產-期初賣出回購金融資產款+期末投資資產-期末賣出回購金融資產款)/2)。以前年度數據同口徑調整。 二二、2012017 7 年分季度年分季度主要主要財務財務數據數據 單位：百萬元 第一季度第一季度 （1-3 月份）月份） 第二季度第二季度 （4-6 月份）月份） 第三季度第三季度 （7-9 月份）月份） 第四季度第四季度 （10-12 月份）月份） 營業收入 271,728 1

23、29,696 146,228 105,543 歸屬于母公司股東的凈利潤 6,149 6,093 14,583 5,428 扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤 6,158 6,119 14,625 5,488 經營活動產生的現金流量凈額 105,981 36,911 36,897 21,201 季度數據與已披露定期報告數據不存在重大差異。 中國人壽保險股份有限公司 2017 年年度報告 12 三三、非經常性損益項目和金額非經常性損益項目和金額 單位：百萬元 非經常性損益項目非經常性損益項目 2017 年年 2016 年年 2015 年年 非流動資產處置損益 42 23 127 計入當期損

24、益的政府補助 25 23 17 除上述各項之外的其他非經常性 損益凈額 (248) (260) (226) 所得稅影響數 45 54 21 少數股東應承擔的部分 (1) (3) (4) 合計合計 (137) (163) (65) 說明：本公司作為保險公司，投資業務（保險資金運用）為主要經營業務之一，非經常性損益不包括持有以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、 以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債產生的公允價值變動損益，以及處置以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債和可供出售金融資產取得的投資收益。 中國人壽保險股份有限公司 2

25、017 年年度報告 13 董事長致辭董事長致辭 一朝大地起驚雷，萬丈云霞送春歸。在萬物勃發的美好時節，我謹代表公司董事會向各位股東和社會各界報告中國人壽 2017 年工作業績，暢談新時代的新作為。 不斷攀登，2017 年再創佳績 2017 年，我們堅持“重價值、強隊伍、優結構、穩增長、防風險”的經營方針，大力實施創新驅動發展總戰略，以敬終如始的精神統籌推進加快發展、轉型升級和防控風險三大重點任務，取得了良好的經營成果。 業務業務躍上躍上新平臺。新平臺。在 2016 年業務高平臺基礎上，2017 年，公司繼續保持強勁增長態勢，全年實現保費收入2人民幣 5,119.66 億元，同比增長 18.9%

26、，是國內第一家保費收入突破人民幣 5,000 億元的保險公司。其中，個險渠道實現保費收入人民幣 3,536.68 億元，同比增長 25.4%。首年期交保費首次突破千億元大關，達到人民幣 1,131.21 億元，同比增長 20.4%，十年期及以上首年期交保費達人民幣 660.03 億元，同比增長 28.5%；續期保費人民幣 2,881.06 億元，同比增長 28.9%；短期險保費收入人民幣 470.68 億元，同比增長 17.5%。 效益效益明顯提升明顯提升。公司聚焦價值，強力推進業務價值持續提升。2017 年，本公司一年新業務價值達人民幣 601.17 億元，同比增長 21.9%。公司抓住利率

27、上行窗口期，加大固定收益類資產配置，把握權益市場機會,優化資產結構， 公司總投資收益率達5.16%， 綜合投資收益率達4.54%， 同比分別提高0.55、2.11 個百分點；公司加強行政類費用管控，業務及管理費率3從 2016 年同期的 6.00%下降至 5.77%，費用結構持續優化，成本控制持續有效。受投資收益較快增長以及傳統險準備金折現率假設更新的影響， 本報告期內， 歸屬于母公司股東的凈利潤為人民幣 322.53 億元， 實現大幅增長，同比增長 68.6%。 結構進一步優化。結構進一步優化。2017 年，公司進一步加快期交業務發展。本報告期內，首年期交保費占長險首年保費的比重達 63.9

28、9%，十年期及以上首年期交保費在首年期交保費中的占比達 58.35%，同比分別提高 7.71、3.66 個百分點；續期保費占總保費的比重達 56.27%，同比提高 4.35 個百分點。公司堅持回歸本源，產品多元化布局進一步推進，保障型業務快速發展。 發展基礎發展基礎有效夯實有效夯實。銷售隊伍在規模穩步增長的同時，質態明顯提升。2017 年，銷售隊伍總人力 2 保費收入與 2017 年度合并利潤表中的保險業務收入口徑一致。 3 業務及管理費率=業務及管理費/營業收入 中國人壽保險股份有限公司 2017 年年度報告 14 達 202.5 萬人，凈增 21.1 萬人，其中，個險渠道保險營銷員季均有效

29、人力同比增長 29.8%。公司創新客戶經營方式，在鞏固存量客戶的同時，積極拓展新的客戶群體，全年個人長險新增投?？蛻敉仍鲩L 18.9%。 善思健行，把握壽險經營的“不變”與“變” 壽險業是一個歷經數百年沉淀的傳統行業，也是正在積極變革的朝陽產業。面對經濟社會快速變化，行業發展日趨多元化、國際化，市場競爭日益激烈的新形勢，幾年來，我和董事會各位同事一道，駕馭中國人壽這艘行業旗艦毅勇篤行，讓我們對壽險經營的“不變”與“變”有了更多的認識和體會。 天行有常，歸真反璞。我們不忘初心、恪守規律、胸懷家國、敬畏規則，在穩健厚積中形成加速度。 恪守壽險經營規律，保持戰略定力。恪守壽險經營規律，保持戰略定力

30、。我們堅守保險本源，堅持價值導向，大力發展保障型和長期儲蓄型產品，加大中長期期交業務發展，優化業務結構，不斷增強持續發展和價值創造能力；高度重視資產負債管理，堅持長期投資、價值投資、穩健投資的理念，做長期資金的提供者、產業趨勢的引領者、長期價值的發現者，護航實體經濟，在國家經濟發展的大格局中配置資產、獲取收益、實現增值。 堅持以客戶心為心，不斷提升服務品質。堅持以客戶心為心，不斷提升服務品質。我們致力于讓人人享受國壽優質服務，依托健全的服務網絡，推出了“鑫”系列、 “盛世”系列、 “國壽?！毕盗械热^產品，產品開發呈現體系化、多元化趨勢，服務城鄉客戶 5 億多人；強化質量管理，升級基礎服務水平

31、和效率；實施分類管理，為中高端客戶提供針對性的差異化服務；注重客戶投訴管理，切實維護客戶權益；弘揚誠信文化，修辭立誠，信守“相知多年、值得托付”的諾言。2017 年，公司客戶滿意度達歷史最好水平。 胸懷家國，胸懷家國，積極積極服務民生。服務民生。我們突出主業、做精專業，發揮保險長期風險管理和保障功能。我們努力構筑民生保障網，2013 年以來，累計為超過 4,300 萬人次提供理賠服務，商業賠款支出人民幣 1,100 億元；滿期給付人民幣 5,053 億元；深入踐行“健康中國”戰略，承辦 260 多個大病保險項目，覆蓋 4.2 億人，累計為 1,700 多萬人次支付大病賠款人民幣 400 多億元

32、；開展醫療經辦項目 400多個，為 6,800 多萬人次提供醫療保障服務；認真落實國家精準扶貧戰略，為 2,200 余萬建檔立卡貧困人口提供 2.4 萬億的保險保障，幫扶 1,200 余個扶貧點；小額保險承保人數近 1 億人，提供了 1.5萬億保險保障。同時，我們強化人本管理，弘揚“成己為人、成人達己”文化，利益共享，責任共擔，努力把公司打造成廣大員工和銷售伙伴的精神和事業家園，廣大員工干事創業熱情競相迸發，形成了中國人壽保險股份有限公司 2017 年年度報告 15 風清氣正、人和司興的可喜局面。 敬畏市場規則，確保健康安全。敬畏市場規則，確保健康安全。經營風險的企業首先要確保自身的安全。我們

33、自覺對標國際最高內控標準，嚴格遵循各上市地監管規則，嚴格依法合規經營。在嚴監管的大環境下，把各項合規遵循和外部檢查作為“強身健體”的良機，構建長效風險管控體系和管理機制，強化審計監督和風險預警，推進風險防控從“治已病”向“治未病”轉變。公司現金流充足，償付能力始終保持在 270%以上的高水平， 牢牢守住了風險底線， 維護公司和行業穩定健康發展的大局， 被譽為行業的“壓艙石”和“定海針”。 過去未去，未來已來。我們做時間的朋友，勇于克服固有慣性，積極變革轉型，做時代的先鋒。 緊隨信息時代“變”遷，建設“科技國壽” 。緊隨信息時代“變”遷，建設“科技國壽” ?？萍际侵袊藟劢洜I管理的重要支撐。自

34、2015年以來，我們加快“科技國壽”建設步伐，圍繞“以客戶為中心、以互聯網和人工智能為特征，敏捷響應、安全可靠”的建設目標，基本建成“新一代綜合業務處理系統” 。建成先進的業務架構，基于端到端、場景化，再造優化業務流程，自主設計建成全面開放的云架構，以此為基礎，強力推進公司經營管理轉型升級?！皣鴫?e 店” “國壽 e 寶”作為互聯網上的銷售人員之家和客戶之家，通過互聯互通，有力支持客戶經營與銷售隊伍管理，為客戶提供保單服務、產品購買等多項應用功能； “國壽 e店”月均活躍人數 124.2 萬人，“國壽 e 寶”新注冊用戶 2,401 萬，公司 95%的保單服務量支持客戶在線辦理；推廣 2.5

35、 萬個數字化服務網點；上線“國壽大健康”平臺；構建客戶信息數字化經營管理閉環，建立客戶家庭統一視圖，大力推進客戶服務智能化。 緊盯保險市場“變”化，釋放內部潛力。緊盯保險市場“變”化，釋放內部潛力。我們以市場為導向，主動對標全球最佳實踐，積極構建市場化的績效考核和分配機制，大力推進個險、大中城市和縣域發展戰略，公司內部活力不斷增強，市場拓展能力顯著提升。2017 年，公司總保費市場領先地位穩固，個險渠道繼續保持業務和隊伍的領先，公司核心競爭力不斷增強。 緊抓銷售模式“變”革，提升發展動能。緊抓銷售模式“變”革，提升發展動能。面對公司銷售隊伍規模迅速壯大的實際，我們積極借鑒國內外先進經驗，順應市

36、場變化，積極構建專業化的個險渠道經營管理體系，大力推進銷售管理模式轉型。在強化公司專業管理和支持的同時，完善激勵約束機制，加大投入力度，加強隊伍能力素質建設，逐步加強各級營銷主管在銷售團隊日常經營管理中的主體作用，公司發展動能也因此更加強勁。 中國人壽保險股份有限公司 2017 年年度報告 16 穩中求進，質量領跑再出發 未來一段時期，中國經濟發展的主要特征是由高速增長階段轉向高質量發展階段，保險業在風險保障、風險管理方面的作用，將比以往任何一個時期都更加凸顯。保險消費主力人群的更替、客戶購買習慣的變遷、產品需求的多元、服務品質的高要求，特別是監管部門嚴監管、強監管，大力推進轉型，既對行業提出

37、了考驗，又為公司拓展了新的空間。盡管短期內會帶來一定挑戰和壓力，但從全局來看，對我們以價值為導向的穩健型公司而言，無疑將帶來長期的利好。 2018 年，是中國人壽進入高質量發展的元年。我們將積極順應新時代客戶需求的變化和監管的要求，堅持穩中求進的總基調，牢牢把握高質量發展根本要求，深化供給體系、投資體系、創新體系、人才體系、風控體系建設，全力以赴抓好銷售管理模式轉型、業務結構調整、大中城市振興超越、科技國壽建設、風險防控五大任務，積極構建“以客戶為中心、大服務為支撐、數字化為特征”的經營管理體系，努力推動公司由規模領先邁向質量領跑，為客戶提供更好服務，為股東創造更大價值，為社會貢獻更多力量。

38、2018，高質量發展再出發，在此刻，從此地。 承董事會命 楊明生楊明生 董事長 中國北京 2018 年 3 月 22 日 中國人壽保險股份有限公司 2017 年年度報告 17 管理層討論與分析管理層討論與分析 2017 年，面對復雜多變的外部環境和激烈的市場競爭，本公司堅持“重價值、強隊伍、優結構、穩增長、防風險”的經營方針，大力實施創新驅動發展戰略，堅持價值導向，多措并舉，加快業務發展，推進轉型升級。公司總體運行安全穩健，業務持續快速增長，銷售隊伍量質齊升。本報告期內，公司實現保費收入人民幣 5,119.66 億元，同比增長 18.9%。市場份額4約為 19.7%，穩居國內壽險行業首位。投資

39、收益率穩步提高，經營效益大幅提升，實現了又好又快發展。 一、一、2012017 7 年年業務概要業務概要 （一）主要經營指標（一）主要經營指標 單位：百萬元 2017 年年 2016 年年 保費收入 511,966 430,498 新單保費 223,860 206,996 其中：首年期交保費 113,121 93,945 十年期及以上首年期交保費 66,003 51,378 總投資收益 129,021 108,151 歸屬于母公司股東的凈利潤 32,253 19,127 一年新業務價值1 60,117 49,311 其中：個險渠道 53,170 46,326 銀保渠道 6,536 2,610

40、團險渠道 410 375 保單持續率（14 個月） （%）2 90.90 90.20 保單持續率（26 個月） （%）2 85.70 85.90 4 根據保監會公布的 2017 年度壽險公司保費收入統計數據計算。 中國人壽保險股份有限公司 2017 年年度報告 18 2017 年年 12 月月 31 日日 2016 年年 12 月月 31 日日 內含價值 734,172 652,057 有效保單數量（億份） 2.68 2.46 注： 1.由于四舍五入，總數與分渠道數據之和存在細小差異。 2.長期個人壽險保單持續率是壽險公司一項重要的經營指標，它衡量了一個保單群體經過特定時間后仍維持有效的比例。

41、指在考察月前 14/26 個月生效的保單在考察月仍有效的件數占 14/26 個月前生效保單件數的比例。 公司價值公司價值持續持續提升。提升。 2017 年， 一年新業務價值達人民幣 601.17 億元， 同比增長 21.9%。 截至 2017年 12 月 31 日，內含價值達人民幣 7,341.72 億元，同比增長 12.6%；公司長險有效保單數量達 2.68億份，同比增長 8.9%；退保率5為 4.13%，同比上升 0.59 個百分點。本報告期內，保單持續率（14 個月及 26 個月）分別達 90.90%和 85.70%。 保費結構保費結構不斷不斷優化。優化。本報告期內，在公司新單保費中，首

42、年期交保費達人民幣 1,131.21 億元，同比增長 20.4%；躉交保費為人民幣 636.71 億元，同比下降 12.8%；十年期及以上首年期交保費達人民幣 660.03 億元，同比增長 28.5%。續期保費達人民幣 2,881.06 億元，同比增長 28.9%。首年期交保費占長險首年保費的比重、十年期及以上首年期交保費在首年期交保費中的比重、續期保費占總保費的比重同比分別提高 7.71、3.66、4.35 個百分點。首年期交和續期拉動效應進一步顯現，公司業務的繳費結構進一步優化，持續發展能力大幅增強。 公司利潤大幅增長公司利潤大幅增長。2017 年，公司投資組合息類收入穩定增長，公允價值變

43、動損益大幅增加，實現總投資收益人民幣 1,290.21 億元， 同比增長 19.3%。 受投資收益較快增長以及傳統險準備金折現率假設更新的影響， 本報告期內， 歸屬于母公司股東的凈利潤為人民幣 322.53 億元， 同比增長 68.6%。 （二二）保險業務）保險業務 1.保險業務收入業務分項數據 截至 12 月 31 日止年度 單位：百萬元 2017 年年 2016 年年 壽險壽險業務業務 429,822 361,905 5 退保率=當期退保金/(期初壽險、長期健康險責任準備金余額+當期壽險、長期健康險保費收入) 中國人壽保險股份有限公司 2017 年年度報告 19 首年業務 168,909

44、160,590 躉交 63,653 72,973 首年期交 105,256 87,617 續期業務 260,913 201,315 健康險健康險業務業務 67,708 54,010 首年業務 40,845 32,141 躉交 33,124 25,852 首年期交 7,721 6,289 續期業務 26,863 21,869 意外意外險業務險業務 14,436 14,583 首年業務 14,106 14,265 躉交 13,962 14,226 首年期交 144 39 續期業務 330 318 合計合計 511,966 430,498 注：本表躉交業務包含短期險業務保費收入。 本報告期內，本公司

45、壽險業務總保費為人民幣 4,298.22 億元，同比增長 18.8%；其中，首年期交保費為人民幣 1,052.56 億元，同比增長 20.1%，首年期交保費占首年業務的比重為 62.32%，同比上升 7.76 個百分點；躉交保費為人民幣 636.53 億元，同比下降 12.8%；續期保費達人民幣 2,609.13億元，同比增長 29.6%。健康險業務總保費為人民幣 677.08 億元，同比增長 25.4%。意外險業務總保費為人民幣 144.36 億元，與 2016 年基本持平。 2.保險業務收入渠道分項數據 截至 12 月 31 日止年度 單位：百萬元 2017 年年 2016 年年 個險渠道

46、個險渠道 353,668 282,136 長險首年業務 90,629 74,813 躉交 389 283 中國人壽保險股份有限公司 2017 年年度報告 20 首年期交 90,240 74,530 續期業務 253,586 199,826 短期險業務 9,453 7,497 銀保銀保渠道渠道 113,505 108,256 長險首年業務 80,731 85,882 躉交 59,777 68,047 首年期交 20,954 17,835 續期業務 31,880 21,813 短期險業務 894 561 團險團險渠道渠道 26,207 24,915 長險首年業務 4,368 5,430 躉交 3,

47、425 4,571 首年期交 943 859 續期業務 999 703 短期險業務 20,840 18,782 其他渠道其他渠道1 1 18,586 15,191 長險首年業務 1,064 811 躉交 80 90 首年期交 984 721 續期業務 1,641 1,160 短期險業務 15,881 13,220 合計合計 511,966 430,498 注： 1.其他渠道主要包括大病保險業務、電銷等。 2.保險業務收入渠道分項數據按照銷售人員所屬渠道統計口徑進行列示。 個險渠道。個險渠道。本報告期內，個險渠道業務繼續強勁增長，結構持續優化，隊伍硬實力不斷增強。個險渠道總保費達人民幣 3,53

48、6.68 億元，同比增長 25.4%。其中，個險首年期交保費同比增長 21.1%，十年期及以上首年期交保費同比增長 26.9%，五年期及以上和十年期及以上首年期交保費占首年期交保費的比重分別為 86.50%和 65.16%； 短期險業務同比增長 26.1%； 個險渠道續期保費同比增長 26.9%，中國人壽保險股份有限公司 2017 年年度報告 21 續期拉動作用效果明顯。公司堅持擴量提質的隊伍發展策略，在隊伍規模平穩增長的同時，升級新人和主管培養體系，著力改善隊伍質態。截至本報告期末，個險銷售隊伍規模達 157.8 萬人，較 2016年底增長 5.6%，個險渠道季均有效人力同比增長 29.8%

49、，隊伍質態明顯向好。 銀保渠道。銀保渠道。2017 年，銀保渠道加大轉型力度，進一步壓縮躉交業務規模，大力發展期交業務，提高渠道價值貢獻。本報告期內，銀保渠道總保費達人民幣 1,135.05 億元，同比增長 4.8%。其中，躉交業務保費為人民幣 597.77 億元，同比下降 12.2%；首年期交保費為人民幣 209.54 億元，同比增長 17.5%；續期保費為人民幣 318.80 億元，同比增長 46.2%。首年期交保費中，十年期及以上首年期交保費達人民幣 61.39 億元，同比增長 46.3%；五年期及以上首年期交保費占首年期交保費的比重為55.9%。一年新業務價值同比增長 150.4%，貢

50、獻度提升 5.6 個百分點。銀保渠道不斷拓展網銀、自助終端、手機銀行等銀行電子銷售渠道，強化渠道網點經營，各主要銀郵代理渠道期交業務實現較快增長。截至本報告期末，銀保渠道銷售人員達 33.9 萬人，較 2016 年底增長 43.9%，銀保渠道保險規劃師隊伍月均舉績人力同比增長 11.3%。 團險渠道。團險渠道。團險渠道緊扣國家戰略，積極服務民生，持續推進業務多元發展，有效推動了各項業務穩步增長。本報告期內，團險渠道總保費為人民幣 262.07 億元，同比增長 5.2%；實現短期險保費收入人民幣 208.40 億元，同比增長 11.0%。截至本報告期末，團險銷售人員達 10.4 萬余人，較 20